Free float 59,27 % Liczba akcji. Dywidenda

Transkrypt

1 Polskie Przedsiębiorstwo Wydawnictw Kartograficznych im. Eugeniusza Romera S.A. (PWK) Wskaźniki giełdowe Kurs aktualny ( ) 3,11 (+0,65 %) Kapitalizacja ,0 zł Free float 59,27 % Liczba akcji szt. Dywidenda Zakłady Dziewiarskie Mewa od 1961 roku działają na rynku jako producent wysokiej jakości bielizny. W latach siedemdziesiątych ubiegłego wieku firma zatrudniała 4200 pracowników. Po podziale na trzy przedsiębiorstwa w 1990 r. oraz przekształceniu w 1991 r. w spółkę akcyjną - w 1995 r. juŝ jako Mewa S.A. weszła do programu NFI. W okresie akcje Spółki były notowane na publicznym rynku CeTO, a od r. na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. W wyniku wszechstronnej restrukturyzacji w ostatnich kilku latach, Mewa z firmy produkcyjnej przekształciła się w firmę projektowo - handlową, zlecającą poddostawcom produkcję wyrobów według własnych wzorów. Wykreowano nowe marki i grupy wyrobów, ofertę skierowano na nowe rynki, zmieniono system dystrybucji w kraju i za granicą. Spółka weszła ze swoimi wyrobami na wielkie rynki Rosji i Ukrainy. Obecnie Zakłady Dziewiarskie Mewa S.A. to jeden z czołowych krajowych dostawców bielizny damskiej oraz odzieŝy lekkiej. Wyroby Mewy (bluzki z dzianin, koszulki, koszule nocne, piŝamy, haleczki) moŝna kupić w kilku tysiącach sklepów, kilkudziesięciu hurtowniach oraz w niektórych sieciach. Od wielu lat Mewa ponad 40 % swoich przychodów uzyskuje z eksportu, do niedawna tylko do krajów UE, a od r. takŝe do Rosji i na Ukrainę. W lutym r. Mewa S.A. nabyła 20 % udziałów w Szame Sp. z o.o., firmie specjalizującej się w sprzedaŝy - poprzez sieć salonów własnych oraz franczyzowych - eleganckiej bielizny damskiej pod marką Szame. W celu realizacji długofalowej strategii Walne Zgromadzenie Spółki - we wrześniu r. - zdecydowało o przeprowadzeniu publicznej emisji akcji serii B w celu pozyskania kapitału, a takŝe uchwaliło emisję prywatną akcji serii C w celu przejęcia pozostałych 80 % udziałów w Szame sp. z o.o. w zamian za akcje Mewy. Publiczną emisję akcji przeprowadzono w grudniu r., w wyniku czego Spółka pozyskała 11,3 mln zł netto na realizację celów określonych w prospekcie emisyjnym. Emisję imiennych akcji serii C skierowanych do pozostałych udziałowców Szame Sp. z o.o., Mewa S.A. przeprowadziła w dniu r., w wyniku czego stała się właścicielem 100 % udziałów w tej Spółce. Siedziba spółki MEWA S.A. znajduje się w Biłgoraju. Kapitał akcyjny spółki to złotych i dzieli się na akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 2 złote kaŝda. Prezesem spółki jest pan Kiszka Józef (ponadto największy akcjonariusz spółki). Spółka Mewa zajmuje się projektowaniem i dystrybucją bielizny dziennej i nocnej oraz odzieŝy lekkiej (głównie bluzek) której produkcja zlecana jest firmom zewnętrznym. Podstawowe produkty oferowane są pod markami: LOOOkat oraz Mewa (łącznie 70 proc. przychodów). W kraju spółka sprzedaje produkty do klientów detalicznych oraz hurtowni. Eksport (do krajów UE oraz Rosji i Ukrainy) przynosi ok. 40 % przychodów. Mewa posiada 20 % udziałów w Szamé Sp. z o.o. firmie sprzedającej luksusową bieliznę z marką Szamé do 5 swoich sklepów oraz klientów franczyzowych. Nazwa pełna Zakłady Dziewiarskie MEWA SA Dane na dzień Skrót MEW Kurs (pln) 3,11 Adres Biłgoraj ul. Krzeszowska 42 Aktywa ( w tyś. pln) ,00 Telefon (084) Wartość Księgowa (w tys.pl) ,00 Fax (084) Wartość Rynkowa ( w tys. pln) ,67 WWW P/BV - info@mewa.com.pl EPS - NIP P/E - REGON Min ( ) - Max roczne ( ) 2,97-4,0 1

2 Analiza wskaźnikowa na podstawie danych jednostkowych Okres St. Zysku operacyjnego St. Zysku Netto IIQ04-IQ05 2,44% 0,92% IIIQ04-IIQ05 1,76% 0,40% IVQ04-IIIQ05 2,28% 0,86% IQ05-IVQ05 2,63% 0,41% IIQ05-IQ06 0,83% -1,41% IIIQ05-IIQ06 0,19% -1,92% IVQ05-IIIQ06 11,53% 9,24% IQ06-IV06 8,77% 4,73% IIQ06-IQ07 8,09% 4,11% 14,00% Dane jednostkowe 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% -2,00% -4,00% IIQ04-IQ05 IIIQ04- IIQ05 IVQ04- IIIQ05 IQ05- IVQ05 IIQ05-IQ06 IIIQ05- IIQ06 IVQ05- IIIQ06 IQ06-IV06 IIQ06-IQ07 St. Zysku operacyjnego St. Zysku Netto Wyniki roczne (w tys.zł) Rok Aktywa Kapitał własny Przychody Operacyjny Brutto Netto EBITDA , , , ,0 450,0 559, , , , ,0 786,0 185,0 83, , , , ,0 463,0 206,0 109,0 991, , , ,0 634,0 72,0 80, , , , , , , , ,0 Uwaga: Dane jednostkowe.( w tys. Pln) , ,0 Przychody (w tyś.pln) 2 500, ,0 Zysk/strata operacyjny (w tyś.pln) 1 200, ,0 Zysk/strata netto (w tyś.pln) , , , , ,0 500,0 0,0 800,0 600,0 400,0 200,0 0,0 2

3 Wybrane wskaźniki Dynamika Dynamika Rentowność Rentowność ROE ROA przychodów zysku netto operacyjna sprzedaŝy 7,2% 3,6% -4,1% -189,7% 4,6% 2,2% 1,1% 0,5% 3,2% -85,2% 3,0% 0,3% 1,4% 0,6% 0,7% 31,3% 1,7% 0,4% 1,0% 0,4% -2,9% -26,6% 2,4% 0,3% 12,5% 4,8% -5,7% 1323,8% 8,8% 4,7% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% RO E RO A 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Rentowność sprzedaŝy Rentowność operacyjna Wskaźniki na bazaie jednostkowych wyników kwartalnych Wskaźniki zyskowności I Q 06 II Q 06 III Q 06 IV Q 06 I Q 07 Zyskowność sprzedaŝy (ROS) 15,35% 18,65% 27,76% 22,00% 23,57% Zyskowność aktywów (ROA) 2,22% 3,25% 5,13% 4,59% 4,28% Zyskowność kapitału własnego (ROE) 5,27% 8,70% 12,95% 11,01% 10,31% Wskaźniki płynności I Q 06 II Q 06 III Q 06 IV Q 06 I Q 07 Płynność bieŝąca (CR) 0,77 0,72 1,03 1,19 1,10 Płynność szybka (QR) 0,58 0,58 0,82 0,90 0,78 Wskaźniki aktywności(efektywności) I Q 06 II Q 06 III Q 06 IV Q 06 I Q 07 Wskaźnik rotacji naleŝności, 0,90 1,06 1,04 1,14 1,08 Wskaźnik rotacji naleŝności (w dniach) Wskaźnik rotacji zapasów 2,65 4,38 4,03 3,32 2,50 Wskaźnik rotacji zapasów (w dniach) Wskaźnik rotacji zobowiązań 0,25 0,28 0,31 0,36 0,31 Wskaźnik rotacji zobowiązań (w dniach) Cykl obrotu środków pienięŝnych ( w dniach) Wskaźniki zadłuŝenia I Q 06 II Q 06 III Q 06 IV Q 06 I Q 07 Wskaźnik ogólnego zadłuŝenia 0,58 0,63 0,60 0,58 0,58 Wskaźnik zadłuŝenia kapitału własnego 1,38 1,68 1,52 1,40 1,41 Wskaźnik zadłuŝenia długoterminowego (wskaźnik długu), 0,69 0,90 0,95 0,89 0,86 1I Q 06 I Q 07/ II Q 05 I Q 06 r. Przychody Operacyjny Brutto Netto IIQ05-IQ ,0 203,0-328,0-346,0 IIQ06-IQ , , , ,0 zm.% -1,0% 870,9% 516,5% 389,6% 3

4 Dźwignia operacyjna Ze względu na ujemną wartość dźwigni operacyjnej wyznaczenie dźwigni całkowitej jest niemoŝliwe. Akcjonariat spółki Akcjonariusz Ostatnia zmiana Ilość akcji Ilość głosów Kiszka Józef ,37% ,37% BGK Warszawa ,12% ,12% Kenicer-Portka Dorota ,12% ,12% BZ WBK AIB Asset Management SA ,15% ,15% Winiarczyk Marek ,79% ,79% Zając Zbigniew ,39% ,39% Kiszka Przemysław ,52% ,52% Pozostali ,55% ,55% Razem ,00% ,00% Stan na r. wg informacji zamieszczonej na Struktura akcjonariatu 13,37% 12,12% 54,55% 1,39% 9,12% 2,79% 6,15% Kiszka Józef Kenicer-Portka Dorota Winiarczyk M arek Kiszka Przemysław 0,52% BGK Warszawa BZ WBK AIB Asset M anagement SA. Zając Zbigniew Pozostali Wykres spółki 4

5 źródło : ; ; oraz materiały własne Autor: Artur Filipek Analityk portalu inwestycje.pl AF Treść powyŝszej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi "rekomendacji" w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz. U. z r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyŝszym oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie niniejszych komentarzy i analiz. 5