W drodze na giełdę Newag S.A.

Transkrypt

1 W drodze na giełdę Newag S.A. Działalność grupy Grupa jest jednym z największych w Polsce pod względem wielkości przychodów oraz liczby kontrahentów podmiotów gospodarczych działającym na rynku: (i) produkcji elektrycznych i spalinowych zespołów trakcyjnych, (ii) produkcji lokomotyw i pozostałego taboru kolejowego oraz (iii) usług naprawy i modernizacji taboru kolejowego. Działalność Grupy obejmuje również działalność uzupełniającą do działalności podstawowej, tj. projektowanie oraz produkcję wyposażenia energoelektrycznego pojazdów kolejowych, kompleksowych systemów sterowania oraz układów zasilania pojazdów kolejowych. Na Datę Prospektu działalność Grupy koncentruje się na obszarze Polski. Produkcja elektrycznych i spalinowych zespołów trakcyjnych Grupa zajmuje się produkcją elektrycznych zespołów trakcyjnych, przeznaczonych dla kolejowego transportu pasażerskiego na zelektryfikowanych liniach kolejowych. Ponadto, przedmiotem działalności Grupy jest produkcja spalinowych zespołów trakcyjnych przeznaczonych do obsługi kolejowego transportu pasażerskiego w ruchu podmiejskim i regionalnym na niezelektryfikowanych liniach kolejowych. Produkowane przez Grupę elektryczne i spalinowe zespoły trakcyjne są budowane w wersjach wieloczłonowych w zależności od wymagań klientów. Konfiguracja pojazdów obejmuje również możliwość wykonania tzw. wersji wysoko- lub niskopodłogowej. Produkcja lokomotyw i pozostałego taboru kolejowego Grupa zajmuje się również produkcją elektrycznych lokomotyw w wersji czteroi sześcioosiowej. Są to lokomotywy Griffin oraz Dragon, które mogą być wykorzystywane zarówno w transporcie towarowym jak i pasażerskim. Usługi napraw i modernizacji taboru kolejowego Przedmiotem działalności Grupy są kompleksowe modernizacje lokomotyw spalinowych i elektrycznych, w szczególności lokomotyw spalinowych wykorzystywanych w towarowym transporcie kolejowym oraz modernizacje wagonów osobowych i elektrycznych zespołów trakcyjnych. Ponadto Grupa świadczy usługi napraw, bieżącego utrzymania i serwisu taboru kolejowego. Pozostałe wyroby i usługi Działalność Grupy obejmuje również działalność uzupełniającą do działalności podstawowej, tj. produkcję innych wyrobów oraz świadczenie innych usług, w tym: projektowanie oraz produkcja wyposażenia energoelektrycznego pojazdów kolejowych, kompleksowych systemów sterowania, układów zasilania pojazdów kolejowych oraz systemów informacji pasażerskiej. Zgodnie z szacunkami Zarządu, Grupa miała w 2012 roku następujący udział (mierzony wartością wygranych przetargów) w rynku krajowym w poszczególnych segmentach prowadzonej działalności podstawowej: ok. 75% w krajowym rynku produkcji i modernizacji lokomotyw spalinowych; ok. 27% w krajowym rynku produkcji i modernizacji lokomotyw elektrycznych; ok. 13% w krajowym rynku produkcji elektrycznych zespołów trakcyjnych; ok. 63% w krajowym rynku modernizacji elektrycznych zespołów trakcyjnych; oraz ok. 25% w krajowym rynku produkcji spalinowych zespołów trakcyjnych. W okresie od 1 stycznia 2013 r. do Daty Prospektu wartości te wynosiły odpowiednio: ok. 100% w krajowym rynku produkcji i modernizacji lokomotyw spalinowych; ok. 54% w krajowym rynku produkcji i modernizacji lokomotyw elektrycznych; ok. 85% w krajowym rynku produkcji elektrycznych zespołów trakcyjnych; ok. 16% w krajowym rynku modernizacji elektrycznych zespołów trakcyjnych; ok. 62% w krajowym rynku produkcji spalinowych zespołów trakcyjnych. Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS , nr NIP , kapitał zakładowy zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. dm.inwestor@bzwbk.pl, tel.: (61) , (61) (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora) NIE PODLEGA ROZPOWSZECHNIANIU, PUBLIKACJI ANI DYSTRYBUCJI, BEZPOŚREDNIO CZY POŚREDNIO, NA TERYTORIUM ALBO DO STANÓW ZJEDNOCZONYCH AMERYKI, KANADY, AUSTRALII ORAZ JAPONII ANI DO REZYDENTÓW JAPONII.

2 Grupa Na Datę Prospektu Grupa w ramach dotychczasowej działalności zmodernizowała łącznie 165 lokomotyw spalinowych, 102 lokomotywy elektryczne oraz 261 wagonów osobowych (modernizacje oraz naprawy rewizyjne) i 59 elektrycznych zespołów trakcyjnych, a ponadto wyprodukowała łącznie 20 elektrycznych zespołów trakcyjnych, 10 spalinowych zespołów trakcyjnych oraz jeden tramwaj. Na Datę Prospektu Grupę tworzy Spółka oraz trzy podmioty bezpośrednio zależne od Spółki, w tym dwie Istotne Spółki Zależne. Na Datę Prospektu podmiotem dominującym w stosunku do Spółki jest Zbigniew Jakubas, który za pośrednictwem podmiotów zależnych wykonuje prawa akcjonariuszy Spółki, określone w Kodeksie Spółek Handlowych i Statucie. Zbigniew Jakubas może sprawować pośrednią kontrolę nad Spółką ze względu na fakt, że udziałowcami Grupy Komunikacyjnej Pasażer, będącej komplementariuszem Multico SKA, jest Multico, posiadająca udziałów, co stanowi 86,39% kapitału zakładowego oraz Wartico Invest, posiadająca 400 udziałów, co stanowi 13,61% kapitału zakładowego. Zbigniew Jakubas jest podmiotem dominującym w stosunku do Multico, w której posiada udziałów, co stanowi 98,80% kapitału zakładowego oraz Wartico Invest, w której posiada udziałów, co stanowi 100% kapitału zakładowego. Zbigniew Jakubas może sprawować pośrednią kontrolę nad Spółką ze względu na swój pośredni większościowy udział w kapitale zakładowym Spółki, a w konsekwencji ze względu na łączną liczbę głosów, jaką jest uprawniona wykonywać na Walnym Zgromadzeniu. Źródło: prospekt emisyjny Kluczowe czynniki i trendy wpływające na wyniki operacyjne i finansowe Grupy Kluczowe czynniki wpływające na wyniki operacyjne i finansowe Grupy w latach obrotowych oraz w okresach sześciu miesięcy zakończonych 30 czerwca, odpowiednio, 2013 i 2012 roku omówiono poniżej. Grupa jest zdania, że poniższe czynniki i ważne tendencje rynkowe miały istotny wpływ na jej wyniki operacyjne i finansowe w omawianych okresach i, o ile nie wskazano inaczej, przewiduje, że będą one nadal miały istotny wpływ na jej wyniki operacyjne i finansowe w przyszłości: sytuacja gospodarcza w Polsce; konkurencja na rynku produkcji elektrycznych i spalinowych zespół trakcyjnych; konkurencja na rynku modernizacji oraz naprawy taboru kolejowego; wysokość środków z UE przeznaczanych na zakupy i modernizacje pasażerskiego taboru kolejowego; wzrost skali działalności Grupy; optymalizacja kosztów działalności Grupy; oraz zawieranie istotnych umów przez Spółki z Grupy w zakresie podstawowej działalności operacyjnej Grupy. Konkurencja na rynku produkcji elektrycznych i spalinowych zespołów trakcyjnych Polski rynek produkcji elektrycznych i spalinowych zespołów trakcyjnych charakteryzuje się niewielką liczbą podmiotów na nim działających, które mimo to wykazują silną konkurencyjność przede wszystkim w zakresie cen oraz oferty produktowej. Poziom konkurencji na polskim rynku produkcji elektrycznych i spalinowych zespołów trakcyjnych oraz istotne zmiany w tym zakresie, 2

3 a także zachodzący proces konsolidacji rynku, w połączeniu z szeregiem innych czynników, mają znaczący wpływ na wyniki finansowe Grupy, w tym w szczególności na uzyskiwane marże, co w konsekwencji przekłada się na rentowność prowadzonej działalności. W następstwie zwiększającej się konkurencji niektórzy uczestnicy rynku stosują bardzo agresywną politykę cenową. W związku z tym Grupa, aby pozostać konkurencyjną, musi dostosowywać ceny niektórych produktów, co wpływa na działalność, sytuację finansową i wyniki finansowe Grupy. Konkurencja na rynku modernizacji oraz naprawy taboru kolejowego Polski rynek produkcji, modernizacji oraz naprawy taboru kolejowego charakteryzuje się dużym rozproszeniem oraz silną konkurencyjnością, przede wszystkim w zakresie cen oraz oferty usług. Przekłada się to na wyniki finansowe Grupy, w tym w szczególności na generowaną marżę w tym segmencie działalności. Wysokość środków z UE przeznaczanych na zakupy i modernizacje pasażerskiego taboru kolejowego Środki z UE miały w ostatnich latach istotny wpływ na rozwój segmentu modernizacji taboru kolejowego oraz zakupów nowych pojazdów (elektrycznych i spalinowych zespołów trakcyjnych). Stwierdzenie to dotyczy również segmentu produkcji tramwajów, w którym Grupa planuje rozpocząć działalność. Bez tych środków PKP Intercity i inne samorządowe spółki kolejowe nie byłyby w stanie sfinansować potrzeb inwestycyjnych związanych z taborem kolejowym. Z racji stanu technicznego pasażerskiego taboru kolejowego w Polsce i związanych z tym potrzeb inwestycyjnych, środki z UE z budżetu na lata nadal będą mieć wpływ na wyniki Grupy. Przewagi konkurencyjne Zarząd uważa, że wymienione poniżej przewagi konkurencyjne Grupy umożliwią jej wykorzystanie możliwości rozwoju w przyszłości i osiągnięcie celów strategicznych. Grupa działa przede wszystkim w Polsce, gdzie czynniki makroekonomiczne sprzyjają rozwojowi sektora produkcji, modernizacji oraz napraw taboru kolejowego Grupa posiada dobrą sytuację finansową Grupa posiada komplementarną i zróżnicowaną ofertę produktową Grupa posiada wieloletnie doświadczenie w sektorze produkcji, modernizacji oraz naprawy taboru kolejowego oraz doświadczony i wysoko wykwalifikowany Zarząd, wspierany przez wysoko wykwalifikowaną kadrę kierowniczą Grupa oferuje produkty oraz usługi w konkurencyjnych cenach Grupa posiada silną pozycję na rynku polskim oraz rozpoznawalną markę Grupa oferuje produkty wysokiej jakości Grupa posiada możliwość sprostania specyficznym wymaganiom klientów Grupa utrzymuje długoterminowe relacje z partnerami biznesowymi Grupa posiada dostęp do nowych technologii, dotychczas niewprowadzonych na rynek polski Opis konkurencji Na rynku modernizacji i napraw lokomotyw (zarówno spalinowych, jak i elektrycznych) Grupa do swoich najważniejszych konkurentów zalicza spółki z grupy kapitałowej PESA Bydgoszcz. W zakresie produkcji lokomotyw elektrycznych głównym krajowym konkurentem Grupy jest PESA Bydgoszcz. Spośród podmiotów zagranicznych prowadzących działalność na przedmiotowym rynku Grupa konkuruje przede wszystkim z Siemens AG oraz Bombardier. Na rynku produkcji, modernizacji i napraw elektrycznych zespołów trakcyjnych, Grupa do swoich najważniejszych konkurentów zalicza spółki z grupy kapitałowej PESA Bydgoszcz oraz Stadler. Na rynku produkcji i napraw spalinowych zespołów trakcyjnych, Grupa do swoich najważniejszych konkurentów zalicza spółki z grupy kapitałowej PESA Bydgoszcz. Na rynku modernizacji i napraw wagonów osobowych Grupa do swoich najważniejszych konkurentów zalicza: FPS Cegielski, spółki z grupy kapitałowej PESA Bydgoszcz oraz Tabor Szynowy Opole (w upadłości układowej). W ocenie Spółki, Grupa narażona jest na stosunkowo niewielką konkurencję ze strony podmiotów zagranicznych (w szczególności takich jak Alstom, Bombardier, Stadler 3

4 czy Siemens AG) w zakresie produkcji pojazdów kolejowych. Podmioty te mają utrudnioną możliwość oferowania konkurencyjnych cen za produkowane pojazdy kolejowe, a tym samym ograniczoną możliwość wygrywania przetargów na rynku polskim na dostawę taboru kolejowego. Wpływ na to mają przede wszystkim: (i) brak własnego zaplecza serwisowego (z wyjątkiem firmy Stadler), (ii) wyższe niż w przypadku polskich producentów koszty produkcji związane przede wszystkim z wynagrodzeniami pracowników, (iii) różnice wymagań technicznych dla taboru kolejowego eksploatowanego w Europie i dla taboru przeznaczonego na rynek polski i związana z tym konieczność poniesienia dodatkowych kosztów prac dostosowawczych, (iv) nieduże ilościowo zamówienia pojawiające się na rynku polskim, których rozmiar często decyduje o nieopłacalności udziału w przetargu, (v) wahania kursów euro w stosunku do złotego oraz (vi) wymaganie krótkich terminów dostaw pojazdów utrudniające terminową realizację przedmiotowych zamówień. Celem nadrzędnym Grupy jest utrwalenie pozycji lidera na rynku produkcji, modernizacji oraz naprawy taboru kolejowego w Polsce i możliwość oferowania wartości dodanej klientom Grupy oraz zwiększanie wartości Grupy dla jej akcjonariuszy. Działalność Grupy była rozszerzana w odpowiedzi na potrzeby klientów działających na rynku produkcji, modernizacji oraz naprawy taboru kolejowego w Polsce. Celem tych działań było dotarcie do nowej grupy klientów lub rozwijanie współpracy z dotychczasowymi klientami. Rozwojowi działalności Grupy towarzyszyło rozszerzanie bazy klientów oraz oferowanych nowych form współpracy. Grupa zamierza realizować następujące inicjatywy strategiczne: utrwalanie przewagi konkurencyjnej Grupy; poprawa efektywności funkcjonowania Grupy; rozszerzenie działalności Grupy na rynki zagraniczne; systematyczny wzrost przychodów ze sprzedaży; rozwój kompetencji w zakresie projektowania i produkcji nowych pojazdów kolejowych; utrzymanie konserwatywnej strategii finansowania działalności; oraz zaspokajanie potrzeb klientów Grupy w obszarze wszystkich segmentów działalności Grupy oraz zapewnianie klientom oczekiwanego poziomu jakości obsługi. Z inwestycją w akcje Newag S.A., jak z każdą inwestycją w papiery wartościowe związany jest szereg ryzyk. Poniżej przedstawiamy wybrane przez nas specyficzne ryzyka związane z działalnością spółki oraz sektorem. Zwracamy jednak uwagę, iż pełna lista ryzyk dostępna jest w Prospekcie Emisyjnym Udział w realizacji dużych projektów finansowanych ze środków publicznych wymaga udziału w przetargu i jego wygranej, co z kolei warunkuje możliwość realizacji przez Grupę zleceń z zakresu prowadzonej działalności Brak w Polsce długofalowego planu zakupów i modernizacji taboru kolejowego oraz prawdopodobieństwo niewykorzystania w pełni możliwości dofinansowania uzyskiwanego z funduszy europejskich, mogą doprowadzić do niepełnego wykorzystania możliwości produkcyjnych Grupy Działalność w sektorze, w którym operuje Grupa, jest uzależniona od koniunktury gospodarczej w Polsce i na świecie, w tym w szczególności od ilości środków publicznych przeznaczanych na zakup, modernizację i naprawy taboru kolejowego Zmiana strategii inwestycji kolejowych w Unii Europejskiej. Celem strategicznym Unii Europejskiej jest budowa transgranicznych korytarzy kolejowych stanowiących równoważną alternatywę w transporcie pasażerskim i towarowym na obszarze Unii Europejskiej. Potencjalne zakłócenia w unifikacji systemów transportu kolejowego w Unii Europejskiej mogą negatywne wpłynąć na realizację powyższej strategii, co może prowadzić 4

5 do ryzyka znaczącego spadku poziomu finansowania inwestycji kolejowych w Polsce ze środków wspólnotowych, przez co Grupa jest narażona na ryzyko spadku przychodów i zysków Grupy. Istotnym czynnikiem mającym wpływ na poziom ryzyka jest udział w finansowaniu realizacji przedmiotowej strategii ze środków pochodzących z funduszy europejskich, który w realizacji inwestycji polegających na rozbudowie oraz modernizacji taboru kolejowego w Państwach Członkowskich stanowił co najmniej 50%. Grupa uzależniona jest od najważniejszych odbiorców produktów oraz usług. Grupa większość przychodów uzyskuje od niewielkiej, względnie stałej liczby klientów, są to w szczególności PKP Cargo oraz PKP Intercity. Grupa może być narażona na ryzyko związane z realizacją ekspansji na rynki zagraniczne Grupa może nie osiągnąć oczekiwanych rezultatów w zakresie rozwoju nowych technologii i produktów bądź mogą zaistnieć trudności uniemożliwiające bądź opóźniające wprowadzenie ich do oferty Grupy Grupa narażona jest na ryzyko pojawienia się nowych podmiotów na rynku produkcji, modernizacji lub naprawy taboru kolejowego oraz może podlegać wzmożonej konkurencji ze strony innych podmiotów prowadzących działalność zbliżoną do działalności Grupy Polityka dywidendowa Dane historyczne na temat dywidendy Spółka nie wypłacała dywidendy za lata obrotowe 2010 i Wypracowany przez Spółkę zysk w tym okresie był przeznaczany na kapitał zapasowy. W ostatnich trzech latach obrotowych Spółka nie dokonywała wypłat zaliczki na poczet dywidendy. Spółka wypłaciła dywidendę za rok obrotowy 2012 w kwocie zł. Polityka w zakresie wypłaty dywidendy Obecna polityka Spółki w zakresie wypłaty dywidendy zakłada wypłatę dywidendy na zasadach dozwolonych przez prawo oraz w zakresie, w jakim Spółka będzie posiadała środki pieniężne i kwoty, które mogą zostać przeznaczone na wypłatę dywidendy, biorąc pod uwagę czynniki mające wpływ na sytuację finansową Spółki, jej wyniki działalności i wymogi kapitałowe. W szczególności, rekomendacje Zarządu w zakresie wypłaty dywidendy będą zależały, m.in. od (i) wysokości osiągniętego zysku; (ii) uzyskania przez Grupę finansowania zewnętrznego na realizację strategii; (iii) potrzeb związanych z nakładami inwestycyjnymi Grupy; jak również (iv) możliwości Spółki do wypłaty dywidendy od Spółek Zależnych. Uchwałę w sprawie podziału zysku i wypłaty dywidendy podejmuje zwyczajne Walne Zgromadzenie, biorąc pod uwagę m.in. rekomendację Zarządu w tym zakresie, przy czym rekomendacja Zarządu nie ma wiążącego charakteru dla zwyczajnego Walnego Zgromadzenia. W dniu 25 czerwca 2013 r., Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę w sprawie przeznaczenia zysku netto za rok obrotowy 2012 w wysokości ,15 zł na wypłatę dywidendy w kwocie zł oraz na kapitał zapasowy w kwocie ,40 zł. Wartość dywidendy na jedną akcję wyniosła 0,22 zł. W 2014 r. Spółka planuje wypłatę dywidendy w wysokości 20 mln zł, a w 2015 r. w wysokości 50 mln zł. W kolejnych latach obrotowych, planowana wypłata dywidendy została ustalona w wysokości 70% zysku netto za dany rok obrotowy. Wykorzystanie wpływów z oferty Spółka nie otrzyma żadnej części wpływów ze sprzedaży Akcji Oferowanych w Ofercie. Wpływy uzyskane ze sprzedaży Akcji Oferowanych zostaną przekazane Akcjonariuszom Sprzedającym, a ich ostateczna wysokość będzie uzależniona od ostatecznej liczby Akcji Oferowanych sprzedanych przez Akcjonariuszy Sprzedających w Ofercie oraz Ceny Sprzedaży dla Inwestorów Indywidualnych i Ceny Sprzedaży dla Inwestorów Instytucjonalnych Powyższe informacje zostały zaczerpnięte z prospektu emisyjnego akcji spółki Newag S.A. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 8 listopada 2013 roku i opublikowanego na stronie internetowej Newag S.A. ( oraz oferującego Trigon Domu Maklerskiego S.A. ( Patrz również zastrzeżenia prawne umieszczone na końcu niniejszego dokumentu. 5

6 Podstawowe informacje dotyczące oferty Akcjonariusze Sprzedający oferują łącznie nie więcej niż (słownie: dwadzieścia jeden milionów osiemset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela Spółki o wartości nominalnej 0,25 zł (słownie: dwadzieścia pięć groszy) każda i o łącznej wartości nominalnej nie większej niż zł (słownie: pięć milionów czterysta pięćdziesiąt tysięcy złotych). Akcje Oferowane stanowią 48,4% kapitału zakładowego Spółki i uprawniają do 48,4% łącznej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Na podstawie Prospektu Spółka zamierza ubiegać się o dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu na rynku podstawowym, prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., (słownie: czterdziestu pięciu milionów) akcji o wartości nominalnej 0,25 zł (słownie: dwadzieścia pięć groszy) każda. Oferta będzie obejmować: (i) Transzę Inwestorów Indywidualnych oraz (ii) Transzę Inwestorów Instytucjonalnych. Liczba Akcji Oferowanych w poszczególnych transzach zostanie ustalona przez Akcjonariuszy Sprzedających, w porozumieniu z Oferującym, najpóźniej przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Akcje Oferowane od Inwestorów Instytucjonalnych, tj. w dniu 25 listopada 2013 r. Przewiduje się, że ostateczna liczba Akcji Oferowanych, która zostanie przydzielona Inwestorom Indywidualnym, będzie stanowić ok. 15 % wszystkich Akcji Oferowanych przydzielonych w ramach Oferty. Inwestorzy Indywidualni będą mogli składać zapisy na Akcje Oferowane w okresie od dnia 15 listopada 2013 r. do dnia 22 listopada 2013 r. (do godziny 23:59). Po zakończeniu budowania Księgi Popytu Inwestorzy Instytucjonalni będą mogli składać zapisy na Akcje Oferowane w okresie od dnia 26 listopada 2013 r. do dnia 28 listopada 2013 r. Wybrane daty dotyczące oferty 13 listopada 2013 r. Publikacja Prospektu. od 13 do 25 listopada 2013 r. od 15 do 22 listopada 2013 r.* 25 listopada 2013 r. Od 26 do 28 listopada 2013 r. Proces budowy Księgi Popytu wśród Inwestorów Instytucjonalnych. Przyjmowanie zapisów Inwestorów Indywidualnych. Podanie do publicznej wiadomości Ceny Sprzedaży dla Inwestorów Indywidualnych i Ceny Sprzedaży dla Inwestorów Instytucjonalnych oraz ostatecznej liczby Akcji Oferowanych w Ofercie i ostatecznej liczby Akcji Oferowanych dla poszczególnych kategorii inwestorów. Przyjmowanie zapisów Inwestorów Instytucjonalnych 29 listopada 2013 r. Przydział Akcji Oferowanych nie później niż 4 grudnia 2013 r. Powyższy harmonogram oferty może ulec zmianie. Pierwszy dzień notowania Akcji na GPW. * ostatniego dnia przyjmowania zapisów tj. 22 listopada 2013 r. DM BZ WBK przyjmuje zapisy: - w placówkach przyjmujących zapisy w godzinach pracy tych placówek - za pośrednictwem telefonu przez Zespół Contact Center - do godz. 22:00 - za pośrednictwem Internetu do godz. 23:59 Miejsca przyjmowania zapisów w Transzy Inwestorów Indywidualnych Zapisy w Transzy Inwestorów Indywidualnych przyjmowane będą w DM BZ WBK w pełnozakresowych Punktach Obsługi Klientów, Departamencie Wealth Management, a także wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK działającego jako agent DM BZ WBK. Zapisy przyjmowane będą również za pośrednictwem Internetu i telefonu, o ile Inwestor podpisał z DM BZ WBK stosowną umowę Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS , nr NIP , kapitał zakładowy zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. dm.inwestor@bzwbk.pl, tel.: (61) , (61) (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora) NIE PODLEGA ROZPOWSZECHNIANIU, PUBLIKACJI ANI DYSTRYBUCJI, BEZPOŚREDNIO CZY POŚREDNIO, NA TERYTORIUM ALBO DO STANÓW ZJEDNOCZONYCH AMERYKI, KANADY, AUSTRALII ORAZ JAPONII ANI DO REZYDENTÓW JAPONII.

7 Prospekt emisyjny Jedynym wiążącym dokumentem zawierającym informacje o ofercie i Spółce jest prospekt emisyjny. Został on zatwierdzony przez KNF i podany do publicznej wiadomości w formie elektronicznej, na stronie internetowej Oferującego ( i Spółki Niniejszy materiał przygotowany przez Dom Maklerski BZ WBK S.A. (DM BZ WBK S.A.) ma charakter wyłącznie promocyjny. Materiał stanowi wyciąg informacji z Prospektu Emisyjnego Spółki Newag S.A., które zostały uznane przez autora dokumentu za najbardziej interesujące. Źródłem danych są: Prospekt emisyjny dot. oferty publicznej akcji Spółki Newag S.A. wraz z aneksami. Niniejszy materiał nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W szczególności niniejszy materiał w żadnym przypadku nie stanowi oferty ani zaproszenia, jak również podstaw podjęcia decyzji w przedmiocie inwestowania w papiery wartościowe Spółki Newag S.A. Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Przyjęte w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. polityki, regulaminy i procedury zapewniają osobom sporządzającym materiał niezależność, a także zachowanie należytej staranności i rzetelności przy jej sporządzaniu. Stosowane w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. odpowiednie polityki, regulaminy i procedury mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Jedynym prawnie wiążącym dokumentem ofertowym zawierającym informacje o ofercie publicznej na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej akcji spółki Newag S.A. ( Spółka ) oraz o ubieganiu się przez Spółkę o dopuszczenie i wprowadzenie papierów wartościowych Spółki do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. jest prospekt emisyjny wraz z ewentualnymi aneksami do prospektu emisyjnego i komunikatami aktualizującymi ( Prospekt Emisyjny ), który w dniu 8 listopada 2013 r. został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego. Prospekt Emisyjny został opublikowany i jest dostępny na stronie internetowej Spółki ( oraz na stronie internetowej Oferującego, tj. Trigon Domu Maklerskiego S.A.: ( Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej inwestorzy powinni uważnie zapoznać się z treścią całego Prospektu Emisyjnego, a w szczególności z ryzykami związanymi z inwestowaniem w akcje, opisanymi w punktach Prospektu Emisyjnego zatytułowanych Czynniki ryzyka oraz warunkami oferty publicznej akcji Spółki. Wszelkie decyzje inwestycyjne dotyczące nabywania papierów wartościowych Spółki powinny być podejmowane po analizie treści całego Prospektu Emisyjnego. Niniejszy materiał nie jest przeznaczony do publikacji lub dystrybucji poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej. Oferta publiczna akcji Newag S.A. jest przeprowadzana wyłącznie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej i poza jej granicami niniejszy Prospekt Emisyjny nie może być traktowany jako oferta nabycia lub subskrypcji bądź zaproszenie do nabycia lub subskrybowania jakichkolwiek akcji Newag S.A. Nie będzie prowadzona żadna oferta publiczna papierów wartościowych Spółki w Stanach Zjednoczonych Ameryki Północnej. Ani Prospekt Emisyjny, ani papiery wartościowe nim objęte nie zostały zarejestrowane, nie były i nie będą przedmiotem rejestracji, zatwierdzenia lub notyfikacji w jakimkolwiek państwie poza Rzeczpospolitą Polską, w szczególności zgodnie z przepisami Dyrektywy 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 4 listopada 2003 roku w sprawie prospektu emisyjnego publikowanego w związku z publiczną ofertą lub dopuszczeniem do obrotu papierów wartościowych lub Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych z 1933 roku, z późniejszymi zmianami (U.S. Securities Act of 1933). Papiery wartościowe objęte niniejszym Prospektem Emisyjnym nie mogą być oferowane lub sprzedawane poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej (w tym na terenie innych państw Unii Europejskiej oraz Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej), chyba że w danym państwie taka oferta lub sprzedaż mogłaby zostać dokonana zgodnie z prawem, bez konieczności spełnienia jakichkolwiek dodatkowych wymogów prawnych. Każdy inwestor zamieszkały bądź mający siedzibę poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej powinien zapoznać się z przepisami prawa polskiego oraz przepisami praw innych państw, które mogą się do niego stosować. Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 7