Luty Fundusz Infrastruktury Samorządowej (FIS)

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Luty 2015. Fundusz Infrastruktury Samorządowej (FIS)"

Łucja Przybysz
9 lat temu
Przeglądów:

1 Luty 2015 Fundusz Infrastruktury Samorządowej (FIS)

2 Fundusz Infrastruktury Samorządowej (FIS) Kluczowe informacje Dedykowany współpracy z Jednostkami Samorządu Terytorialnego Powołany na okres 25 lat Środki w dyspozycji 600 mln PLN Maksymalny próg zaangażowania 120 mln PLN Forma prawna FIZAN (Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych) w ramach TFI BGK Udostępnienie kapitału m.in. na współfinansowanie inwestycji samorządowych w nowej perspektywie finansowej UE 1

zaangażowania 120 mln PLN Forma prawna FIZAN (Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych) w

3 Struktura FIS Polskie Inwestycje Rozwojowe 2 Bank Gospodarstwa Krajowego 1 1 BGK TFI Inwestycja I 3 3 Inwestycja II Inwestycja III 1 PIR i BGK zainwestują w FIS łączną kwotę do 600 mln PLN, tj. każdy z Inwestorów do 300mln PLN, na tych samych zasadach. Podmiotem zarządzającym będzie Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych BGK S.A. ( TFI BGK ). 2 3 Zarządzanie częścią portfela inwestycyjnego FIS zostanie powierzone PIR przez TFI BGK na podstawie umowy o zarządzanie. Ewidencję i rozliczenie transakcji będzie prowadziło TFI BGK. 2

Podmiotem zarządzającym będzie Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych BGK S.A. ( TFI BGK ).

4 Partnerzy Inwestycyjni FIS 1 2 Jednostki Samorządu Terytorialnego, które potrzebują środków pieniężnych na realizację zadań własnych, w tym w szczególności na realizację inwestycji infrastrukturalnych w nowej perspektywie finansowej Unii Europejskiej; Spółki komunalne będące podmiotami zależnymi Jednostek Samorządu Terytorialnego, które świadczą usługi w ogólnym interesie gospodarczym lub nowo zawiązane przez samorządy spółki celowe, którym powierzone zostaną zadania związane z realizacją inwestycji samorządowych. 3

Spółki komunalne będące podmiotami zależnymi Jednostek Samorządu Terytorialnego, które świadczą usługi w ogólnym interesie

5 Sektory, w które inwestuje FIS Sektory o kluczowym znaczeniu dla JST - istotne dla rozwoju Miast oraz poprawy jakości usług świadczonych na rzecz mieszkańców. Wybrane Sektory Sektor wodociągowo-kanalizacyjny Miejskie sieci ciepłownicze Gospodarka odpadami Projekty rewitalizacyjne i infrastruktura miejska Infrastruktura transportu miejskiego Infrastruktura społeczna 4

Wybrane Sektory Sektor wodociągowo-kanalizacyjny Miejskie sieci ciepłownicze Gospodarka

6 Przeznaczenie Środków z Funduszu Nowe Inwestycje Projekty Monetyzacji Aktywów JST Kierowanie środków pochodzących z FIS bezpośrednio do spółek zależnych JST lub spółek celowych JST na sfinansowanie realizowanych przez te spółki inwestycji Kierowanie środków pochodzących z FIS bezpośrednio do JST, w celu realizacji przez JST zadań statutowych Działania FIS będą służyć pobudzaniu realizacji istotnych inwestycji publicznych JST i ich spółek 5

przez te spółki inwestycji Kierowanie środków pochodzących z FIS bezpośrednio do JST, w celu realizacji przez

7 Przedmiot Inwestycji FIS FIS działa elastycznie, dopasowując typ inwestycji do potrzeb danej JST, potrzeb jej spółki zależnej oraz do specyfiki lokalnego rynku. FIS może inwestować w: spółki komunalne wykonujące zadania JST w sferze użyteczności publicznej, nowo zawiązane przez JST spółki celowe, którym powierzone zostaną zadania związane z realizacją nowych inwestycji samorządowych (np. spółka powołana do budowy spalarni odpadów) oraz spółki utworzone na podstawie ustawy o PPP (np. spółka mająca na celu remont, rozbudowę i utrzymanie dróg gminnych). FIS będzie lokować swoje środki w aktywa samorządowe poprzez: nabywanie/obejmowanie akcji/udziałów istniejących spółek komunalnych, obejmowanie akcji/udziałów nowo zawiązanych spółek celowych z udziałem JST, obejmowanie akcji/udziałów spółek realizujących inwestycje w modelu PPP, odpłatne nabywanie od JST - za pośrednictwem swoich wehikułów - prawa użytkowania akcji spółek komunalnych, udzielanie finansowania dłużnego (pożyczki, obligacje) spółkom komunalnym, spółkom celowym oraz spółkom PPP. Aby umożliwić FIS inwestycję, JST będzie zobowiązana organizować konkurencyjne procedury służące wyborowi inwestora, zapewniając przejrzystość tych procedur, poszanowanie zasady ochrony majątku publicznego, zgodność z zasadami konkurencji oraz przepisami o pomocy publicznej. W przypadku zbywania akcji/udziałów w spółce zależnej, JST będzie zobligowana do stosowania szczególnych procedur wyboru, wskazanych w ustawie o komercjalizacji i prywatyzacji. 6

inwestycji samorządowych (np. spółka powołana do budowy spalarni odpadów) oraz spółki utworzone na podstawie ustawy o PPP (np. spółka mająca na celu remont, rozbudowę i utrzymanie dróg gminnych).

Modele Inwestycji FIS (1/2) FIS działa jak pasywny inwestor finansowy JST nie prowadzi działalności w celach komercyjnych Fundusz inwestuje w projekty zasadniczo w 2 modelach: 1 2 Modelu 1

8 Modele Inwestycji FIS (1/2) FIS działa jak pasywny inwestor finansowy JST nie prowadzi działalności w celach komercyjnych Fundusz inwestuje w projekty zasadniczo w 2 modelach: 1 2 Modelu 1 inwestycji, w którym Fundusz osiąga zwrot w oparciu o przepływy pieniężne spółki, w którą inwestuje, jeżeli przepływy są przewidywalne i stabilne. Modelu 2 inwestycji wykorzystującym mechanizmy rozliczeniowe z JST, zapewniające uzyskiwanie przez Fundusz zwrotu na uzgodnionym poziomie. JST może bowiem realizować projekt, do którego musi dopłacać, ale robi ten projekt z uwagi na względy społeczne i rozwojowe. 7

9 Modele Inwestycji FIS (2/2) 1 Nabywanie akcji lub udziałów w spółce zależnej JST lub spółce celowej JST (bez podwyższania kapitału) 2 Obejmowanie akcji lub udziałów w spółce zależnej JST lub spółce celowej JST (w ramach podwyższenia kapitału) Nabycie istniejących akcji lub udziałów założenie, że będzie to nie mniej niż 20-25%, Beneficjantem środków pozyskanych z transakcji z FIS jest JST sprzedające pakiet akcji lub udziałów, Zwrot FIS z inwestycji poprzez dywidendę wypłacaną przez spółkę, w którą zainwestuje FIS/ odkup zwrotny przez JST/ sprzedaż stronie trzeciej, IPO. Objęcie nowej emisji akcji lub udziałów założenie, że będzie to nie mniej niż 20-25%, Beneficjantem środków pozyskanych z transakcji z FIS będzie spółka, Zwrot FIS z inwestycji poprzez dywidendę wypłacaną przez spółkę, w którą zainwestuje FIS/ odkup zwrotny przez JST/ sprzedaż stronie trzeciej, IPO. 3 Finansowanie dłużne 4 Nabycie prawa użytkowania akcji Udostępnienie długu podporządkowanego względem finansowania bankowego, opartego na oprocentowaniu stałym lub zmiennym, Beneficjentem środków pozyskanych z transakcji z FIS będzie spółka, Zwrot z inwestycji poprzez spłatę pożyczki wraz z odsetkami ze środków wygenerowanych przez spółkę. Odpłatne nabycie długoterminowego prawa użytkowania akcji spółki przez FIS, Wypłata przez FIS z góry na rzecz JST zdyskontowanej wartości umowy użytkowania, Zwrot z inwestycji poprzez dywidendę spółki lub uiszczenie opłaty rozliczeniowej przez JST. 8

sprzedające pakiet akcji lub udziałów, Zwrot FIS z inwestycji poprzez dywidendę wypłacaną przez spółkę, w którą zainwestuje FIS/ odkup zwrotny przez JST/ sprzedaż stronie trzeciej, IPO.

10 Wybrane Produkty FIS - (1/2) Nabywanie przez FIS akcji/udziałów w spółce zależnej lub spółce celowej JST ze sprzedażą zwrotną do JST Forma pozyskania finansowania przez JST w oparciu o posiadany majątek; Podlega ustawie o komercjalizacji i prywatyzacji (dział IV w/w ustawy; tryb negocjacji na podstawie publicznego zaproszenia); Umowa zwrotnej sprzedaży akcji/udziałów nabytych przez FIS zawierana jest jednocześnie z umową sprzedaży akcji/udziałów, co pozwala JST odzyskać aktywa komunalne i zachować długoterminową kontrolę nad spółką, której akcje/udziały są przedmiotem sprzedaży do FIS; Koszt instrumentu oparty na cenie ryzyka JST; Dodatkowa możliwość zawarcia umowy użytkowania przez JST akcji/udziałów nabytych przez FIS, dającej JST prawo do wykonywania głosu oraz pobierania dywidend = zachowanie wpływu JST na działalność operacyjną spółki, która zostanie odkupiona - pasywna rola FIS jako inwestora; Odkup akcji przez JST klasyfikowany jako wydatek majątkowy; Przy odpowiednim skonstruowaniu umowy zwrotna sprzedaż nie stanowi zobowiązań sektora finansów publicznych, tworzących państwowy dług publiczny. Obejmowanie akcji lub udziałów w spółce zależnej JST lub spółce celowej JST (w ramach podwyższenia kapitału) Elastyczna forma bezpośredniego finansowania spółki komunalnej realizującej inwestycję infrastrukturalną; Transakcja może zostać ustrukturyzowana w oparciu o: ryzyko spółki (umorzenie akcji/udziałów objętych przez FIS z zysków/dostępnych środków pieniężnych spółki) lub ryzyko JST (jednoczesna sprzedaż zwrotna na rzecz JST przy objęciu akcji/udziałów przez FIS) co wpłynie na wycenę instrumentu finansowania; Zgodnie z ustawą o gospodarce komunalnej transakcja podlega ustawie kodeks spółek handlowych (w celu wyselekcjonowania inwestora zaleca się zastosowanie trybu negocjacji na podstawie publicznego zaproszenia przewidzianego w ustawie o komercjalizacji i prywatyzacji); Dodatkowa możliwość zawarcia umowy użytkowania przez JST akcji/udziałów nabytych przez FIS, dającej JST prawo do wykonywania głosu oraz pobierania dywidend = zachowanie wpływu JST na działalność operacyjną spółki, która zostanie odkupiona - pasywna rola FIS jako inwestora; Dla wariantu transakcji opartej na ryzyku JST: Odkup akcji przez JST klasyfikowany jako wydatek majątkowy, Przy odpowiednim skonstruowaniu umowy zwrotna sprzedaż nie stanowi zobowiązań sektora finansów publicznych, tworzących państwowy dług publiczny. 9

zawierana jest jednocześnie z umową sprzedaży akcji/udziałów, co pozwala JST odzyskać aktywa komunalne i zachować długoterminową kontrolę nad spółką, której akcje/udziały są przedmiotem sprzedaży do

11 Wybrane Produkty FIS - (2/2) Odpłatne nabycie prawa użytkowania akcji spółek komunalnych lub spółek celowych przez FIS Elastyczna forma pozyskania finansowania przez JST; Długoterminowy charakter umów użytkowania (do wyceny wartości prawa użytkowania przyjmowany jest okres do 20 lat); Brak konieczności sprzedaży aktywów komunalnych; Pasywna rola FIS jako użytkownika zachowanie wpływu na działalność operacyjną przez JST; Uproszczony i stosunkowo szybki proces transakcyjny (w stosunku do procesu prywatyzacji; zaleca się zastosowanie trybu negocjacji na podstawie publicznego zaproszenia); Możliwość pozyskania konkurencyjnego cenowo finansowania poprzez ustrukturyzowanie transakcji w oparciu o ryzyko JST; W strukturach opartych o ryzyko JST zastosowanie podstawy prawnej umożliwiającej uwzględnienie rozliczeń pomiędzy FIS a JST w budżecie JST danego roku rozliczeniowego; Zobowiązania JST nie stanowią zobowiązań sektora finansów publicznych, tworzących państwowy dług publiczny. 10

działalność operacyjną przez JST; Uproszczony i stosunkowo szybki proces transakcyjny (w stosunku do procesu prywatyzacji; zaleca się zastosowanie trybu negocjacji na podstawie publicznego

Kontakt Kontakt PIR Joanna Budzińska-Lobnig Dyrektor Inwestycyjny E-mail: joanna.budzinska-lobnig@pir.pl Tel. stacjonarny:+48 22 537 75 42 Tel.

12 Kontakt Kontakt PIR Joanna Budzińska-Lobnig Dyrektor Inwestycyjny Tel. stacjonarny: Tel. komórkowy: Bartosz Gołębiowski Menedżer, Fundusz Infrastruktury Samorządowej Tel. stacjonarny: Tel. komórkowy: Kontakt BGK Paweł Lisowski Dyrektor ds. Współpracy z Samorządami Terytorialnymi pawel.lisowski@bgk.com.pl Tel. stacjonarny: Tel. komórkowy: Ewa Tyrka Dyrektor Rynku - Sektor Publiczny ewa.tyrka@bgk.com.pl Tel. stacjonarny: Tel. komórkowy:

stacjonarny: +48 22 537 75 41 Tel. komórkowy: +48 513 778 675 Kontakt BGK Paweł Lisowski Dyrektor ds. Współpracy z Samorządami Terytorialnymi E-mail: pawel.

Podobne dokumenty

Lipiec 2015. Fundusz Inwestycji Samorządowych (FIS)

Lipiec 2015. Fundusz Inwestycji Samorządowych (FIS) Lipiec 2015 Fundusz Inwestycji Samorządowych (FIS) Fundusz Inwestycji Samorządowych (FIS) Kluczowe informacje Fundusz dedykowany do współpracy z Jednostkami Samorządu Terytorialnego Inicjatywa zwiększenia