Stały dochód w dobrym stylu. Cztery sztandarowe fundusze o stałym dochodzie. Schroder International Selection Fund

Transkrypt

1 Materiał przeznaczony jedynie dla profesjonalnych inwestorów i doradców Schroder International Selection Fund Cztery sztandarowe fundusze o stałym dochodzie Stały dochód w dobrym stylu

2 Uznanie ze strony niezależnej agencji Firma Morningstar w Wielkiej Brytanii przyznała niedawno spółce Schroders prestiżową nagrodę Best Larger Fixed-Interest House (nagroda dla najlepszego dużego towarzystwa funduszy o stałym oprocentowaniu), wyrażając w ten sposób uznanie wobec siły i długoterminowej niezmienności wyników dostosowanych do ryzyka na tle innych funduszy o stałym przychodzie. Nagradzane stopy zwrotu dzięki dużemu i utalentowanemu zespołowi Zespół zajmujący się funduszami o stałym przychodzie w spółce Schroders składa się z ponad 50 zarządzających portfelami i analityków, którzy ściśle współpracują, wymieniając się pomysłami. Zespół współpracuje także z 88 analitykami rynków akcji spółki Schroders, co pozwala doskonale oceniać sposób zarządzania przedsiębiorstwami1. Reputacja budowana przez ponad 50 lat Spółka Schroders nie jest debiutantem na rynku funduszy o stałym przychodzie. Od ponad 50 lat zarządzamy portfelami obligacji, w tej chwili w kwocie ponad 21 mld EUR2 na całym świecie. Rygorystyczne analizy W prawdopodobnie najtrudniejszym w historii okresie na rynku obligacji menedżerowie spółki Schroders wspierali swoje procesy inwestycyjne w celu identyfikacji atrakcyjnych inwestycji i unikania tych nietrafionych. 1 Źródło: Schroders, 30 września 2009 r. 2 Źródło: Schroders, zarządzane aktywa na 30 września 2009 r.

3 Cztery sztandarowe fundusze o stałym dochodzie Szeroki wybór dostosowany do różnych potrzeb Obligacje są kluczowym składnikiem każdego portfela inwestycyjnego, zapewniają bowiem regularne płatności związane z dochodami i perspektywę wzrostu zasobów kapitału. Inwestorzy mają teraz do dyspozycji niezwykle szeroki wybór obligacji emitowanych przez rządy i korporacje na całym świecie. Nasze cztery sztandarowe fundusze o stałym dochodzie reprezentują rynek obligacji oraz umożliwiają wybranie różnych poziomów ryzyka i zwrotu, zależnie od potrzeb inwestora. Schroder ISF* Strategic Bond Fundusz obligacji odpowiedni w każdych warunkach rynkowych Obejmuje wszystkie sektory obligacji i poszukuje okazji na całym świecie. Szeroki zakres papierów wartościowych umożliwia osiągnięcie dodatkowych zwrotów z portfela w każdych warunkach rynkowych. Schroder ISF Global Inflation Linked Bond Ochrona przed inflacją Celem funduszu jest ochrona środków klientów, którzy niepokoją się możliwymi negatywnymi skutkami inflacji dla ich portfela. * W całym dokumencie spółka Schroder International Selection Fund jest określana jako Schroder ISF. Schroder ISF EURO Corporate Bond Generowanie dodatkowych zwrotów w całym cyklu koniunktury Obligacje emitowane przez korporacje dają wysokie odsetki i perspektywę zysków kapitałowych w sytuacji powrotu do wyższych cen obligacji jest to rzadka okazja dla inwestora. Schroder ISF Global High Yield Wyższy zwrot z instrumentów dłużnych o niższym poziomie inwestycyjnym Starannie wybrane obligacje na niższym poziomie inwestycyjnym przynoszą wyższą stopę zwrotu oraz perspektywy wzrostu zasobów kapitału.

4 Schroder ISF Strategic Bond Fundusz obligacji odpowiedni w każdych warunkach rynkowych Globalna gama obligacji znacznie zwiększyła się w ciągu ostatnich dwudziestu lat, tworząc wiele nowych możliwości uzyskania dochodu i profitów. Szerszy wybór zwiększa złożoność, dlatego ważna jest efektywna alokacja aktywów pomiędzy różnymi typami obligacji mało prawdopodobne jest bowiem, że w następnym roku sektor osiągający najlepsze wyniki będzie taki sam. Poszczególne sektory obligacji zachowują się różnie w czasie cyklu ekonomicznego. Na przykład w sytuacji szybkiego rozwoju gospodarki, obligacje rynków wschodzących zwykle dają ponadprzeciętne wyniki. Jednak gdy inwestorzy stają się nerwowi, mogą powrócić do bezpieczeństwa zapewnianego przez obligacje emitowane przez rząd. Wyniki sektorów dla instrumentów o stałym dochodzie Rok Sektor o NAJLEPSZYCH wynikach Sektor o NAJGORSZYCH wynikach 1998 Obligacje rządowe Rynki wschodzące 1999 Rynki wschodzące Instrumenty wysokodochodowe 2000 Rynki wschodzące Instrumenty wysokodochodowe 2001 Obligacje korporacyjne Instrumenty wysokodochodowe 2002 Rynki wschodzące Obligacje korporacyjne 2003 Instrumenty wysokodochodowe Obligacje rządowe 2004 Instrumenty wysokodochodowe Obligacje rządowe 2005 Obligacje rządowe Instrumenty wysokodochodowe 2006 Instrumenty wysokodochodowe Powiązane z inflacją 2007 Rynek wschodzący Obligacje korporacyjne 2008 Obligacje rządowe Instrumenty wysokodochodowe 2009 Instrumenty wysokodochodowe Obligacje rządowe Schroder ISF Strategic Bond Bardzo elastyczny fundusz inwestujący na całym świecie w celu znalezienia okazji na każdym etapie cyklu ekonomicznego Elastyczne podejście bez ograniczeń Korzyść Inwestorzy mają dostęp do najlepszych koncepcji we wszystkich sektorach i regionach świata. Rozciąga się na całą gamę obligacji Korzyść Duża dywersyfikacja powinna podwyższyć stopy zwrotu i zredukować zmienność portfela. Minimalna ekspozycja walutowa Korzyść Stworzony dla ostrożnych inwestorów działających w Europie; ryzyko zmian kursów walut jest ściśle ograniczone**. Źródło: Schroders, Datastream. Indeksy na dzień 31 grudnia 2009 r.: Merrill Lynch Pan Europe Government TR, Merrill Lynch EMU Corporate Bond TR, Merrill Lynch Euro High Yield TR, Lipper Global Bond Emerging Markets Global, Lipper Global Bond EUR Inflation Linked. **Zabezpieczenie co najmniej 80% ekspozycji walutowej w walucie podstawowej.

5 Schroder ISF Global Inflation Linked Bond Ochrona przed inflacją Inflacja jest wrogiem inwestycji, ponieważ obniża rzeczywistą wartość aktywów. Gdy inflacja wzrasta, jest kilka miejsc, w których inwestorzy mogą się przed nią ukryć. W tej chwili szeroko dyskutowanym tematem jest deflacja, ale uważamy, że podejmowane przez banki centralne kroki mające stymulować gospodarki w perspektywie długoterminowej spowodują wzrost inflacji. Właśnie z tego powodu inwestorzy powinni zainteresować się obligacjami powiązanymi z inflacją, aby móc w długim okresie zabezpieczyć swoje interesy. Wykres ilustruje, że w sytuacji, gdy inflacja jest niska, zwrot z inwestycji w obligacje powiązane z inflacją jest podobny do zwrotu z obligacji emitowanych przez rząd. Wyższa inflacja powoduje jednak, że zwrot z obligacji powiązanych z inflacją jest wyraźnie ponadprzeciętny. Zwrot z obligacji powiązanych z inflacją a zwrot z obligacji emitowanych przez rząd Zwroty znormalizowane do zakresu Wskaźnik CPI (%) Gru 00 Gru 01 Gru 02 Gru 03 Gru 04 Gru 05 Gru 06 Gru 07 Gru 08 Gru 09 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 powiązane z inflacją rządowe Inflacja (strefa euro) Źródło: Datastream, Bloomberg, Lipper na dzień 31 grudnia 2009 r. Zwrot jest zabezpieczony w euro i bazuje na indeksach Merrill Lynch Global Government Bond Index II i Merrill Lynch Global Governments powiązanych z inflacją. Inflacja w oparciu o wskaźnik CPI YoY (strefa euro). Schroder ISF Global Inflation Linked Bond Inwestycja w obligacje zabezpieczone przez rząd z częściową ochroną przed niebezpieczeństwem wystąpienia inflacji w przyszłości Inwestycje głównie w obligacje rządowe Korzyść Obligacje o wysokiej jakości kredytu emitowane przez rządy największych gospodarek świata. Zwrot powiązany z inflacją Korzyść Ochrona siły nabywczej inwestorów. Zarówno płatności odsetkowe obligacji, jak i ich wartość kapitałowa są skorelowane z inflacją. Zakres ogólnoświatowy Korzyść Dywersyfikacja ogólnoświatowa ogranicza ryzyko i zwiększa szanse na zyski. W przypadku obligacji rządowych inwestorom jest wypłacana nominalna stopa procentowa nieskorygowana o inflację.

6 Schroder ISF EURO Corporate Bond Generowanie dodatkowych zwrotów w całym cyklu koniunktury Niechęć do podejmowania ryzyka spowodowała obniżenie cen niektórych obligacji przemysłowych. Inwestorzy w niezaplanowany sposób sprzedają obligacje przemysłowe o wyższym ryzyku, preferując bezpieczniejszy dług publiczny i gotówkę. Ta gwałtowna sprzedaż objęła wiele obligacji przemysłowych wysokiej jakości, których ceny są teraz niskie. Mimo że spready między wysokodochodowymi obligacjami przemysłowymi i rządowymi się zmniejszyły, znajdują się one wciąż na historycznie wysokich poziomach. Jest to szansa na zyski kapitałowe, która prawdopodobnie się nie powtórzy. Stopy zwrotu z obligacji przemysłowych w euro są wyższe niż obligacji rządowych emitowanych w euro. Spread kredytowy się rozszerzył % Gru 00 Gru 01 Gru 02 Gru 03 Gru 04 Gru 05 Gru 06 Gru 07 Gru 08 Gru 09 ML EMU Direct Gov ML EMU CORP Źródło: Schroders, Datastream. na dzień 31 grudnia 2009 r. Schroder ISF EURO Corporate Bond Nieprzerwany lider sektora 3 oferuje zyski z instrumentów aktualnie wysokodochodowych i perspektywę przyszłego wzrostu zasobów kapitałowych Koncentracja na Europie, zasięg światowy Korzyść Wiele międzynarodowych korporacji emituje teraz obligacje w euro, pozwalając inwestorom wykorzystywać okazje poza Europą. Elastyczne podejście Korzyść Perspektywa przekroczenia benchmarku na każdym etapie cyklu gospodarczego. Denominowane w euro Korzyść Brak ryzyka walutowego dla inwestorów ze strefy euro. 3 Źródło: Schroders, 31 grudnia 2009 r. 1. i 2. wynik kwartalny w okresie 1, 3 i 5 lat. Kategoria w ocenie Morningstar (Euro Corporate Bond).

7 Schroder ISF Global High Yield Wyższy zwrot z instrumentów dłużnych o niższym poziomie inwestycyjnym W tych trudnych czasach naturalne jest, że wielu inwestorów szuka obligacji gwarantowanych przez rząd. Te i inne obligacje oceniane na poziomie inwestycyjnym AAA, AA, A i BBB dają niższe stopy zwrotu z powodu niższego ryzyka niewypłacalności. Inwestorzy gotowi działać poza poziomem inwestycyjnym (obligacje oceniane na poziomie BB, B,CCC i CC) potencjalnie mogą osiągnąć wysokie zyski. Wiele spośród tych wysokodochodowych obligacji jest emitowanych przez solidne przedsiębiorstwa w stabilnych branżach (np. przedsiębiorstwa użyteczności publicznej) lub przez firmy, które poprawiają swoje fundamenty kredytowe i potencjalnie mogą podwyższyć swoje oceny. Aby przyciągnąć inwestorów, muszą one oferować stopy zwrotu, które niekiedy są bardzo wysokie. Stopy są atrakcyjne i stanowią doskonałą okazję do kupna. Stopy zwrotu nadal są atrakcyjne % Gru 04 Gru 05 Gru 06 Gru 07 Gru 08 Gru 09 Stopa zwrotu Źródło: Barclays Capital; dane z 31 grudnia 2009 r. Schroder ISF Global High Yield Fundusz dąży do uzyskania atrakcyjnego poziomu całkowitego zwrotu dla inwestorów akceptujących wysoki poziom zmienności Poszukiwanie najwyższego potencjału dochodu Korzyści Dążenie do zapewnienia znacznie wyższych zwrotów z obligacji dzięki inwestycjom głównie w instrumenty dłużne oceniane poniżej poziomu inwestycyjnego. Korzyści z dywersyfikacji Korzyści Zredukowanie ryzyka (niska korelacja z innymi funduszami obligacji w portfelu klienta). Aktywne zarządzanie funduszem Korzyści Szukanie najlepszych okazji na całym świecie.

8 Dziedzictwo, któremu można zaufać Zaawansowane myślenie Spółka Schroders zajmuje się wyłącznie zarządzaniem inwestycjami. Nie jest ona narażona na konflikty interesów ani wewnętrzną rywalizację o zasoby z innymi podmiotami. W tych trudnych dla sektora finansów czasach zachowujemy obiektywizm dający nam przewagę konkurencyjną. Jesteśmy notowaną na giełdzie firmą, która dysponuje odpowiednim kapitałem, właściwą wiedzą na temat warunków lokalnych i wsparciem ze strony partnerów na całym świecie. Aby dowiedzieć się więcej na temat naszych instrumentów o stałym przychodzie, prosimy o kontakt z lokalnym przedstawicielem spółki Schroders lub odwiedzenie witryny Ostrzeżenie o ryzyku: Inwestycje w instrumenty dłużne podlegają przede wszystkim ryzyku stopy procentowej, ryzyku kredytowemu oraz ryzyku działalności gospodarczej i potencjalnie ryzyku walutowemu. Fundusz może korzystać z finansowych instrumentów pochodnych jako części procesu inwestycyjnego. Może to zwiększyć zmienność cen jednostek funduszu z uwagi na mocniejsze związanie ich ze zdarzeniami zachodzącymi na rynku. Ważne informacje: Niniejszy dokument powstał wyłącznie w celu informacyjnym i w żadnym aspekcie nie ma stanowi materiału promocyjnego. Niniejszy materiał nie ma charakteru oferty ani ubiegania się o zakup lub sprzedaż jakichkolwiek instrumentów finansowych. Niniejszy materiał nie ma na celu udzielania porad księgowych, prawnych ani podatkowych czy wskazówek inwestycyjnych i w tych kwestiach nie należy polega na zaczerpniętych zeń informacjach. Uważa się, że zawarte tu informacje są rzetelne, ale spółka Schroder Investment Management Ltd (Schroders) nie gwarantuje ich pełności ani dokładności. Nie przyjmujemy odpowiedzialności za błędy co do faktów i opinii. Powyższe nie wyłącza ani nie ogranicza obowiązków i odpowiedzialności spółki Schroders wobec klientów spółki wynikającej z ustawy o usługach i rynkach finansowych z 2000 r. z późniejszymi zmianami ani z jakiegokolwiek innego przepisu. Nie należy opiera się na poglądach i informacjach zawartych w dokumencie, podejmując indywidualne decyzje inwestycyjne i/lub strategiczne. W niniejszym dokumencie wyrażono własne opinie i poglądy spółki Schroders, które mogą ulec zmianie. Wydawca: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, London EC2V 7QA, spółka upełnomocniona i nadzorowana przez Financial Services Authority. Dla Państwa bezpieczeństwa kontakty mogą być nagrywane lub monitorowane. 0210/w34255/PL1210