BSC Drukarnia Opakowań. Publikacja wyników za IH 2017 r.

Transkrypt

1 01 BSC Drukarnia Opakowań Publikacja wyników za IH 2017 r.

2 02 Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy jej traktować jako porady inwestycyjnej. Niniejsza prezentacja została sporządzona przez BSC Drukarnię Opakowań S.A. ( Spółka ). Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie ponoszą odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek szkody wynikającej z wykorzystania niniejszej prezentacji lub jej treści albo powstałej w jakikolwiek inny sposób związany z niniejszą prezentacją. Odbiorcy niniejszej prezentacji ponoszą wyłączną odpowiedzialność za własne analizy i oceny rynku oraz sytuacji rynkowej spółki i potencjalnych wyników spółki w przyszłości, dokonane w oparciu o informacje zawarte w niniejszej prezentacji. W zakresie, w jakim niniejsza prezentacja zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości, a w szczególności słowa projektowany, planowany, przewidywany i podobne wyrażenia (łącznie z ich zaprzeczeniami), stwierdzenia te wiążą się ze znanym i nieznanym ryzykiem, niepewnością oraz innymi czynnikami, których skutkiem może być to, że rzeczywiste wyniki, sytuacja finansowa, działania i osiągnięcia spółki albo wyniki branży będą istotnie różnić się od jakichkolwiek przyszłych wyników, działań lub osiągnięć wyrażonych w takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Ani spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie są zobowiązane zapewnić odbiorcom niniejszej prezentacji jakichkolwiek dodatkowych informacji ani aktualizować niniejszej prezentacji.

3 03 Profil spółki Wiodący w Polsce dostawca opakowań kartonowych Aktualni Klienci: Ponad 80% sprzedaży kierowane do znanych, międzynarodowych koncernów Innowacyjne, unikalne w skali europejskiej technologie, pozwalające na uzyskanie najwyższej jakości druku i efektów wizualnych Stabilne wyniki (2016 r.) przychody: 230,6 mln zł, EBITDA: 46,6 mln zł, zysk netto: 26,3 mln zł

4 04 Biznes w liczbach 26 lat na rynku 30 tys. ton wyprodukowanych opakowań w 2016 r. 300 ciężarówek miesięcznie z gotowymi wyrobami wysyłanych do klientów Ponad 400 pracowników 33 mln zł wypłaconej dywidendy w latach mln zł kapitalizacji giełdowej

5 05 Opakowania Opakowanie istotny czynnik wypływający na decyzję o zakupie: pierwszy element, na który zwraca uwagę konsument skuteczne narzędzie zachęcające do zakupu podstawowe źródło informacji o produkcie kluczowa rola w kreowaniu wizerunku i pozycji produktu oraz marki opakowania premium (wysoko uszlachetnione) karty blistrowe (premium i klasyczne) opakowania klasyczne (wielkonakładowe, wysokiej jakości) ulotki i etykiety (m.in. do opakowań farmaceutycznych)

6 06 Dywersyfikacja branżowa odbiorców Udział w sprzedaży poszczególnych branż (proc.)* Inne Farmaceutyczna 6% 7% 52% 35% Kosmetyczna Spożywcza Cele: ugruntowanie silnej pozycji jako dostawcy opakowań kartonowych dla segmentu kosmetycznego i spożywczego wzrost udziału w sprzedaży segmentu farmaceutycznego rozwój technologii flekso konkurencyjność cenowa w pewnym segmencie opakowań *dane na koniec czerwca 2017 r.

7 07 Jesteśmy częścią międzynarodowej grupy Część międzynarodowej grupy poligraficznej rlc Packaging Group (od 2004 r.) Współpraca z udziałowcem strategicznym - Colorpack GmbH: RLCGmbH + Co KG prestiż i rozpoznawalność na światowych rynkach istotne znaczenie dla rozwoju współpracy z klientami działającymi na skalę globalną wsparcie merytoryczne i produkcyjne dostęp do najnowszych technologii łatwy dostęp do surowców współpraca z globalnymi dostawcami na preferencyjnych warunkach członek Global Packaging Alliance (międzynarodowe zrzeszenie drukarni) Colorpack GmbH 36% BSC Drukarnia Opakowań SA

8 08 Łańcuch wartości Zarządzanie całym procesem tworzenia opakowań wartość dodana aktywny udział w filozofii tworzenia opakowań projektowanie proces technologiczny logistyka własny dział badawczo-rozwojowy dział konstrukcyjny (4 zarejestrowane patenty) drukowanie uszlachetnianie sztancowanie okienkowanie klejenie

9 09 Rentowność, bezpieczeństwo, rozwój efektywne zarządzanie opakowaniami wysoka marża opakowania premium dywersyfikacja współpraca z partnerem strategicznym bezpieczeństwo wzrost razem z klientami identyfikacja nisz rynkowych rozwój

10 10 Docieramy do wielu krajów Na koniec czerwca 2017 r. eksport stanowił blisko 21 proc. sprzedaży grupy Z raportu Smithers Pira wynika, że w latach światowy rynek opakowań będzie rósł o ok. 3,5 proc. rocznie. Jego wartość osiągnie 998 mld USD w 2020 r. (839 mld USD w 2015 r.)

11 Akcje BSC Drukarni Opakowań na giełdzie % udział w kapitale i głosach podczas WZA Akcje spółki są notowane na GPW od 2011 r. 6,4 13,5 36,7 7,4 Kurs akcji wzrósł od debiutu o ponad 117% 11,6 12,2 12,3 50 Notowania giełdowe Colorpack GmbH JS Holding PKO BP Bankowy OFE ALTUS TFI Green Place Aviva Investors Poland TFI Pozostali

12 12 Rynek Wartość rynku opakowań w Polsce (mld zł) ,5 35,8 38,2 40,8 43,6 46,0 Otoczenie konkurencyjne: konsolidacja małych i średnich drukarni na rynku polskim penetracja rynku europejskiego (w tym polskiego) przez duże koncerny celem przejęć poszukiwanie nowych nisz w celu zdobycia przewagi konkurencyjnej (dlatego BSC Drukarnia Opakowań inwestuje w rozwój druku rolowego i fleksograficznego na kartonie) Źródło: Equity Advisors

13 13 Wyniki finansowe za IH 2017 r. (mln zł) IH 2016 r. IH 2017 r. Dynamika Przychody 111,5 110,3-1 proc. EBITDA 23,6 21,7-8 proc. Zysk netto 13,2 12,4-6 proc. Na wyniki grupy w IH 2017 r. wpłynęły głównie: nieznaczny spadek przychodów spowodowany był utratą części kontraktów, m.in. dla Mondeleza; istotny wpływ na spadek zysku netto miały warunki rynkowe, w tym między innymi ceny kartonu, które w analizowanym okresie wzrosły. Należy się spodziewać dalszych zwyżek cen surowca w IV kwartale bieżącego roku oraz w I kwartale 2018 r.; spadek zysku netto to także pochodna wzrostu kosztów wynagrodzeń oraz niewykorzystania w pełni zdolności wytwórczych. * Na wynik netto w 2015 r. wpływ miało zdarzenie o charakterze jednorazowym w postaci zysku okazjonalnego na nabyciu udziałów w POSBAU S.A. w kwocie 5 mln zł.

14 14 Struktura kosztów Struktura kosztów (proc.) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 5% 5% 13% 15% 1% 1% 12% 10% pozostałe koszty rodzajowe ubezpieczenia społeczne i inne świaczenia wynagrodzenia podatki i opłaty W strukturze kosztów rodzajowych grupy dominują, w związku z produkcyjnym charakterem prowadzonej działalności gospodarczej, koszty zużycia materiałów i energii oraz koszty pracy. Za pierwsze półrocze 2017 r. stanowiły one odpowiednio 62% i 20% kosztów rodzajowych ogółem. 40% 30% 20% 10% 0% 62% 62% 7% 7% IH 2016 IH 2017 usługi obce zużycie materiałów i energii amortyzacja Do pozostałych kosztów operacyjnych zaliczane są koszty i straty niezwiązane w sposób bezpośredni z działalnością operacyjną grupy. Kategoria ta obejmuje przede wszystkim niezawinione niedobory i likwidacje.

15 15 Wskaźniki Wskaźniki rentowności IH 2016 r. (proc.) IH 2017 r. (proc.) Dynamika (pkt. proc.) Marża na poziomie operacyjnym 15,45 13,66-1,79 Marża EBITDA 21,15 19,71-1,44 Marża zysku brutto 15,15 13,87-1,28 Marża zysku netto 11,84 11,23-0,61 W I półroczu 2017 r. w porównaniu z 2016 r. marże operacyjne grupy spadły o ponad 1 pkt. proc. głównie z powodu wzrostu cen kartonu, wzrastających kosztów pracy oraz niewykorzystanych w pełni mocy wytwórczych. Dynamika spadku marży brutto i netto była mniejsza dzięki umocnieniu się złotego względem franka szwajcarskiego. Wskaźniki zadłużenia i płynności IH 2016 r. IH 2017 r. Dynamika Wskaźnik płynności I 4,53 6,02 33% Wskaźnik płynności II 3,13 4,42 41,4% Wskaźnik zadłużenia 19% 16,6% -12,6 pkt.proc. Grupa nadal utrzymuje wysokie wskaźniki płynności. Zadłużenie spadło dzięki spłacie rat kredytowych. Kapitał obrotowy netto (mln zł) 97,2 113,9 17,2%

16 16 Rozbudowa zakładu produkcyjnego W ubiegłym roku BSC Drukarnia Opakowań rozpoczęła procedury związane z uzyskaniem niezbędnych pozwoleń na budowę nowego zakładu produkcyjnomagazynowego Obecnie spółka jest na etapie ubiegania się o pozwolenie na budowę Szacowana wartość inwestycji to 15,5 mln zł Spółka planuje zakończyć budowę w II kwartale 2018 r. Nowa hala będzie wyposażana w nowoczesne maszyny

17 17 Cel: wzrost sprzedaży dla farmacji Chcemy dynamicznie rosnąć w segmencie farmaceutycznym Relacje biznesowe zbudowane z Klientami z branży farmaceutycznej mają długotrwały charakter Branża farmaceutyczna jest odporna na wahania koniunktury Spełniamy wyśrubowane normy i dysponujemy szeregiem certyfikatów, dlatego jesteśmy w stanie sprostać wysokim wymaganiom branży farmaceutycznej

18 18 Tezy inwestycyjne Wiodący producent opakowań na GPW Największe światowe koncerny wśród klientów Dwa nowoczesne zakłady produkcyjne Ekspozycja na rosnący rynek opakowań, który w najbliższych latach ma się zwiększać o blisko 7 proc. rocznie, by w 2020 r. osiągnąć wartość 46 mld zł Wsparcie ze strony inwestora branżowego Stabilne wyniki finansowe Wypłacana dywidenda Skuteczny model biznesu oparty na trzech filarach: rentowność, bezpieczeństwo, rozwój Wysoka rentowność biznesu Wysokie wskaźniki przepływów pieniężnych

19 19 Kontakt Andrzej Baranowski V-ce prezes zarządu ds. finansowych Tomasz Danelczyk PR & IR Consultant