BSC Drukarnia Opakowań. Publikacja wyników za IH 2018r.

Transkrypt

1 01 BSC Drukarnia Opakowań Publikacja wyników za IH 2018r.

2 02 Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy jej traktować jako porady inwestycyjnej. Niniejsza prezentacja została sporządzona przez BSC Drukarnię Opakowań S.A. ( Spółka ). Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie ponoszą odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek szkody wynikającej z wykorzystania niniejszej prezentacji lub jej treści albo powstałej w jakikolwiek inny sposób związany z niniejszą prezentacją. Odbiorcy niniejszej prezentacji ponoszą wyłączną odpowiedzialność za własne analizy i oceny rynku oraz sytuacji rynkowej spółki i potencjalnych wyników spółki w przyszłości, dokonane w oparciu o informacje zawarte w niniejszej prezentacji. W zakresie, w jakim niniejsza prezentacja zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości, a w szczególności słowa projektowany, planowany, przewidywany i podobne wyrażenia (łącznie z ich zaprzeczeniami), stwierdzenia te wiążą się ze znanym i nieznanym ryzykiem, niepewnością oraz innymi czynnikami, których skutkiem może być to, że rzeczywiste wyniki, sytuacja finansowa, działania i osiągnięcia spółki albo wyniki branży będą istotnie różnić się od jakichkolwiek przyszłych wyników, działań lub osiągnięć wyrażonych w takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Ani spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie są zobowiązane zapewnić odbiorcom niniejszej prezentacji jakichkolwiek dodatkowych informacji ani aktualizować niniejszej prezentacji.

3 03 Profil spółki Wiodący w Polsce dostawca opakowań kartonowych Aktualni Klienci: Ponad 80% sprzedaży kierowane do znanych, międzynarodowych koncernów Innowacyjne, unikalne w skali europejskiej technologie, pozwalające na uzyskanie najwyższej jakości druku i efektów wizualnych Stabilne wyniki (2017 r.) przychody: 221 mln zł, EBITDA: 43,7 mln zł, zysk netto: 25,3 mln zł

4 04 Biznes w liczbach 26 lat na rynku 30 tys. ton wyprodukowanych opakowań w 2017 r. 300 ciężarówek miesięcznie z gotowymi wyrobami wysyłanych do klientów Ponad 400 pracowników 42,8 mln zł dywidendy za lata ok. 400 mln zł kapitalizacji giełdowej

5 05 Opakowania Opakowanie istotny czynnik wypływający na decyzję o zakupie: pierwszy element, na który zwraca uwagę konsument skuteczne narzędzie zachęcające do zakupu podstawowe źródło informacji o produkcie kluczowa rola w kreowaniu wizerunku i pozycji produktu oraz marki opakowania premium (wysoko uszlachetnione) karty blistrowe (premium i klasyczne) opakowania klasyczne (wielkonakładowe, wysokiej jakości) ulotki i etykiety (m.in. do opakowań farmaceutycznych)

6 06 Dywersyfikacja branżowa odbiorców Udział w sprzedaży poszczególnych branż w IH 2018 r. (proc.) Farmaceutyczna Spożywcza 27% Inne 6% 9% 58% Kosmetyczna Cele: ugruntowanie silnej pozycji jako dostawcy opakowań kartonowych dla segmentu kosmetycznego i spożywczego wzrost udziału w sprzedaży segmentu farmaceutycznego rozwój technologii flekso konkurencyjność cenowa w pewnym segmencie opakowań

7 07 Jesteśmy częścią międzynarodowej grupy Część międzynarodowej grupy poligraficznej rlc Packaging Group (od 2004 r.) Współpraca z udziałowcem strategicznym - Colorpack GmbH: RLC GmbH + Co KG prestiż i rozpoznawalność na światowych rynkach istotne znaczenie dla rozwoju współpracy z klientami działającymi na skalę globalną wsparcie merytoryczne i produkcyjne dostęp do najnowszych technologii łatwy dostęp do surowców współpraca z globalnymi dostawcami na preferencyjnych warunkach członek Global Packaging Alliance (międzynarodowe zrzeszenie drukarni) Colorpack GmbH 36,7% BSC Drukarnia Opakowań SA

8 08 Łańcuch wartości Zarządzanie całym procesem tworzenia opakowań wartość dodana aktywny udział w filozofii tworzenia opakowań projektowanie proces technologiczny logistyka własny dział badawczo-rozwojowy dział konstrukcyjny (4 zarejestrowane patenty) drukowanie uszlachetnianie sztancowanie okienkowanie klejenie

9 09 Rentowność, bezpieczeństwo, rozwój efektywne zarządzanie opakowaniami wysoka marża opakowania premium dywersyfikacja współpraca z partnerem strategicznym bezpieczeństwo wzrost razem z klientami identyfikacja nisz rynkowych rozwój

10 10 Docieramy do wielu krajów W IH 2018 r. eksport stanowił 16 proc. sprzedaży grupy Z raportu Smithers Pira wynika, że w latach światowy rynek opakowań będzie rósł o ok. 3,5 proc. rocznie. Jego wartość osiągnie 998 mld USD w 2020 r. (839 mld USD w 2015 r.)

11 11 Akcje BSC Drukarni Opakowań na giełdzie % udział w kapitale i głosach podczas WZA Akcje spółki są notowane na GPW od 2011 r. 19,8 36,7 Kurs akcji wzrósł od debiutu o ponad 150% 7,4 11,6 12,2 12,3 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 Notowania giełdowe Colorpack GmbH ALTUS TFI JS Holding Green Place PKO BP Bankowy OFE Pozostali

12 12 Rynek Wartość rynku opakowań w Polsce (mld zł) ,5 35,8 38,2 40,8 43,6 46,0 Otoczenie konkurencyjne: konsolidacja małych i średnich drukarni na rynku polskim penetracja rynku europejskiego (w tym polskiego) przez duże koncerny celem przejęć poszukiwanie nowych nisz w celu zdobycia przewagi konkurencyjnej (dlatego BSC Drukarnia Opakowań inwestuje w rozwój druku rolowego i fleksograficznego na kartonie) Źródło: Equity Advisors

13 13 BSC Drukarnia Opakowań beneficjentem trendu Globalne korporacje przenoszą produkcję do Polski ze względu na: Niższe koszty Wykształconą siłę roboczą Stabilny system polityczny Idealną lokalizację BSC Drukarnia Opakowań jest idealnie przygotowana do pracy z takimi Klientami Z kraju: Niemcy Szwajcaria Anglia Czechy Hiszpania Belgia Meksyk Firma: Colgate Palmolive Melitta Group DANONE FROSTA LAMBERTZ TRUMPF MAUXION Chocolate ARGENTA Schokoladenmanufaktur GREINER Packaging Colgate Palmolive Procter & Gamble AB FOOD (TWININGS) GREINER Packaging Energizer Duracell Colgate Palmolive

14 14 Wyniki finansowe za IIQ i IH 2018 r. (mln zł) IH 2017 r. IH 2018 r. Dynamika Przychody 110,3 108,1 98 proc. EBITDA 21,7 20,5 94,5 proc. Zysk operacyjny 15,1 14,4 96 proc ,4 Przychody ze sprzedaży (mln zł) 230,6 221,0 211,3 110,3 108,1 Zysk netto 12,4 11,7 94,5 proc (mln zł) IIQ 2017 r. IIQ 2018 r. Dynamika H 2017 IH 2018 Przychody 52,7 53,6 101,8 proc. EBITDA 9,9 9,7 97,7 proc. Zysk operacyjny 6,5 6,7 103 proc. Zysk netto 5,3 5,3 100,3 proc. Na wyniki grupy w IH 2018 r. wpłynęły głównie: ,8 30,6* EBIT i zysk netto (mln zł) 32,9 33,4 30,6 26,3 25,3 30,4 11,7 14,4 wysoka baza wynikowa w IQ 2017 r., kiedy w całości realizowany był jeszcze kontrakt dla Grupy Mondelez rosnące koszty pracy IH 2018 zysk netto (mln zł) EBIT (mln zł)

15 15 Wskaźniki Wskaźniki rentowności Marża na poziomie operacyjnym IH 2017 r. (proc.) IH 2018 r. (proc.) Zmiana (pkt. proc.) IIQ 2017 r. (proc.) IIQ 2018 r. (proc.) Zmiana (pkt. proc.) 13,66 13,32-0,34 12,33 12,41 0,08 Marża EBITDA 19,71 19,00-0,71 18,85 18,09-0,76 Marża zysku brutto Marża zysku netto 13,87 13,44-0,43 12,65 12,32-0,33 11,23 10,83-0,40 10,10 9,92-0,18 W IH 2018 r., głównie za sprawą rosnących kosztów pracy, zaobserwowano spadek marż. Wskaźniki zadłużenia i płynności Na 30 czerwca 2017 r. Na 30 czerwca 2018 r. Zmiana Wskaźnik płynności I 6,02 6,17 2,5% Wskaźnik płynności II 4,42 4,35-1,7% Wskaźnik zadłużenia 16,60% 16,06% -0,54 pkt. proc. Kapitał obrotowy netto (mln zł) 113,9 129,7 13,9% Grupa nadal utrzymuje bardzo wysokie wskaźniki płynności i niski stan zadłużenia.

16 16 Struktura kosztów Struktura kosztów (proc.) 100,0% 5% 5% 90,0% 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 15% 15% 1% 1% 10% 12% 62% 61% pozostałe koszty rodzajowe ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia wynagrodzenia podatki i opłaty usługi obce zużycie materiałów i energii Spółka utrzymuje stabilny poziom kosztów. W strukturze kosztów rodzajowych grupy dominują, w związku z produkcyjnym charakterem prowadzonej działalności, koszty zużycia materiałów i energii oraz koszty pracy. W IH 2018 r. stanowiły one odpowiednio 61% i 20% kosztów rodzajowych ogółem. 30,0% amortyzacja 20,0% 10,0% 0,0% 7% 6% IH 2017 IH 2018

17 17 Największa w historii dywidenda 1,2 1 Dywidenda na akcję 1 Pod koniec czerwca BSC Drukarni Opakowań wypłaciła dywidendę w wysokości 9,8 mln zł, co dało 1 zł na akcję. To największa dywidenda w historii obecności firmy na GPW. 0,8 0,6 0,5 0,5 0,5 0,6 0,63 0,63 Pozostałą część zysku wypracowanego w 2017 r., tj. 11,4 mln zł przeznaczono na kapitał zapasowy. 0,4 0,2 Pomimo znaczących inwestycji spółka nie zamierzamy ograniczać kwot dywidendy w kolejnych latach

18 18 Zaktualizowany plan inwestycji (1/2) Rada nadzorcza spółki 22 maja zatwierdziła zaktualizowany plan inwestycyjny. Na aktualizację planu wpływ miały następujące czynniki: podpisanie kontraktów na zakup maszyn powodujące aktualizację cen planowanych zakupów oraz przesunięcie części wydatków na I półrocze 2019 r. planowanie zakupu nowych, dodatkowych maszyn do nowobudowanej hali produkcyjnomagazynowej, powodujące zapłatę zaliczek na maszyny jeszcze w 2018 r. aktualizacja kursu EUR do przeliczania planowanych wydatków inwestycyjnych

19 19 Zaktualizowany plan inwestycyjny (2/2) Plan na 2018 r. w zmienionej wersji wraz z niezmienionym planem inwestycyjnym spółki zależnej BSC Pharmacenter przewiduje wydatki inwestycyjne na poziomie ok. 46,4 mln zł na: 11,7 mln zł na zakup maszyn do nowego zakładu ok. 14,2 mln zł z przeznaczeniem na budowę zakładu produkcyjnego wraz z wyposażeniem (np. regały magazynowe, oprogramowania, czy infrastruktura IT) ok. 20,5 mln zł na zakup środków trwałych do obecnych lokalizacji, w tym w spółce zależnej BSC Pharmacenter w kwocie 0,4 mln zł. Planowane wydatki w I półroczu 2019 r., w związku z realizacją kolejnych płatności przez spółkę za maszyny do nowego zakładu, wyniosą ok 15,8 mln zł.

20 20 Postępy w budowie hali produkcyjno-magazynowej

21 21 Rozwój technologii druku FLEXO POMIESZCZENIA SOCJALNE Przestrzeń do rozwoju (dawny POSBAU) BSC Drukarnia Opakowań ma duże możliwości dalszego rozwoju: BSC S.A. + BSC PHARMACENTER: działka m 2 pow. użytkowa m 2 Inwestycja BSC FLEXO: działka m 2 pow. użytkowa m 2 Dawny POSBAU: działka m 2 pow. użytkowa m 2

22 22 Cel: wzrost sprzedaży dla farmacji Przychody ze sprzedaży dla branży farmaceutycznej (mln zł) 11, ,6 10,2 8, Chcemy dynamicznie rosnąć w segmencie farmaceutycznym Relacje biznesowe zbudowane z Klientami z branży farmaceutycznej mają długotrwały charakter Branża farmaceutyczna jest odporna na wahania koniunktury Spełniamy wyśrubowane normy i dysponujemy szeregiem certyfikatów, dlatego jesteśmy w stanie sprostać wysokim wymaganiom branży farmaceutycznej

23 23 Tezy inwestycyjne Wiodący producent opakowań na GPW Największe światowe koncerny wśród klientów Dwa nowoczesne zakłady produkcyjne Ekspozycja na rosnący rynek opakowań, który w najbliższych latach ma się zwiększać o blisko 7 proc. rocznie, by w 2020 r. osiągnąć wartość 46 mld zł Wsparcie ze strony inwestora branżowego Stabilne wyniki finansowe Wypłacana dywidenda Skuteczny model biznesu oparty na trzech filarach: rentowność, bezpieczeństwo, rozwój Wysoka rentowność biznesu Wysokie wskaźniki przepływów pieniężnych

24 24 Kontakt Andrzej Baranowski V-ce prezes zarządu ds. finansowych Tomasz Danelczyk TAILORS Group PR & IR Manager