WYNIKI FINANSOWE PO 4 KWARTALE 2007

Transkrypt

1 WYNIKI FINANSOWE PO 4 KWARTALE 2007 SIĘGAJ PO WIĘCEJ Warszawa 27 lutego 2008

2 WYNIKI FINANSOWE PO 4 KWARTALE 2007 R Zysk netto (PLN mln ln.) ROE (%) % 2

3 AGENDA NOWY PEKAO KLUCZOWE DANE WYNIKI FINANSOWE 2007 STATUS INTEGRACJI PERSPEKTYWY

4 NOWY PEKAO NAJWIĘKSZY BANK W POLSCE KLUCZOWE DANE (PLN mln ln) Dochody Koszty Zysk netto Udział w rynku ~20% ~17% ~26% ROE 24.7% C/I 45.8% Bardzo dobra zyskowność i efektywność Zysk netto stanowi 1/4 zysku netto sektora bankowego 4

5 NOWY PEKAO NAJWIĘKSZYM BANKIEM W POLSCE KLUCZOWE DANE (PLN mld ld) Aktywa Ranking Nr Kredyty Oszczędno dności Depozyty Fundusze inwestycyjne (1) Nr 2 Nr 1 Nr 1 Nr N oddziałów Kapitały 14.6 Nr 1 N 1 po względem oddziałów N 3 pod względem oddziałów N 2 pod względem oddziałów N 4 pod względem oddziałów Kredyty/Depozyty 83% Współczynnik wypłacalno acalności ci 11.6% Wielkość bilansu pozwalająca na uzyskanie korzyści skali Bardzo dobry potencjał dystrybucyjny Doskonale wyposażony ony w środki i kapitał do dalszego wzrostu ~1,058 placówek ~3,000 (2) bankomatów ~300 agencji ~3,9 mln kart ~5 mln klientów ~23 tys. pracowników 5 (1) Grupa Pekao TFI (2) Razem z bankomatami Euronet

6 AGENDA NOWY PEKAO KLUCZOWE DANE WYNIKI FINANSOWE 2007 STATUS INTEGRACJI PERSPEKTYWY

7 ZYSK NETTO I ZYSK OPERACYJNY (PLN mln ln.) Znormali- Znormali zowany Q4 07 zowany r/r zm. (1) r/r zm. (1) Zysk netto % % Q4 07 bez kosztów integracji 673 Zysk operacyjny % % WZROST ZYSKU NETTO 22,8% 16,2% 20,9% WZROST ZYSKU OPERACYJNEGO 19,8% 13,0% 13,8% Silny wzrost zysku netto (+20 ( %) ) dzięki dalszej poprawie zysku operacyjnego (+13.8%) Kontynuacja wzrostu potwierdzeniem eniem stabilno bilności pomimo procesu integracji 7 (1) 2007 dane raportowane skorygowany do wartości porównywalnej. Wyłączone koszty integracji.

8 DOCHODY (PLN mln ln) 2007 Q4 07 Znormali- zowany r/r zm. (1) Znormali- zowany r/r zm. (1) Dochody % % Wynik odsetkowy % Wynik z tytułu opłat i prowizji % Pozostałe % WZROST DOCHODÓW 8,7% 9,5% 6,5% Wzrost dochodów o 9.5% r/r ze zrównowa wnoważon oną poprawą wszystkich głównych pozycji 8 (1) 2007 dane raportowane skorygowany do wartości porównywalnej. Wyłączone koszty integracji.

9 WYNIK ODSETKOWY I MARŻA A ODSETKOWA NETTO (PLN mln ln.) znormalizo 2007 wany r/r zm. (1) Wynik odsetkowy % Marża a odsetkowa netto 4.1% -0.1 pp Q % znormalizo wany r/r zm. (1) 9.9% pp 9 (1) 2007 dane raportowane skorygowany do wartości porównywalnej. Wyłączone koszty integracji.

10 WYNIK Z TYTUŁU U OPŁAT I PROWIZJI (PLN mln ln) Wynik z tytułu u opłat i prowizji znormalizo znormalizo 2007 wany Q4 07 wany r/r zm. (1) r/r zm. (1) % % Rachunki i transakcji % Fundusze inwestycyjne % Karty % 68.1 Kredyty % 64.2 Wzrost wyniku z opłat i prowizji o 12.7% r/r pomimo presji na rynku funduszy inwestycyjnych w 4 kwartale, w Pekao złagodzony z poprzez cykliczne opłaty za zarządzanie 10 (1) 2007 dane raportowane skorygowany do wartości porównywalnej. Wyłączone koszty integracji.

11 KOSZTY (PLN mln ln) Koszty znormalizo 2007 wany r/r zm. (1) % znormalizo Q4 07 wany r/r zm. (1) % Osobowe Rzeczowe Amortyzacja % % % Wzrost kosztów o 5.2% r/r włą łączaj czając c ekspansję na Ukrainie (+2.8% r/r wg tych samych parametrów) 11 (1) 2007 dane raportowane skorygowany do wartości porównywalnej. Wyłączone koszty integracji.

12 OSZCZEDNOŚCI CI KLIENTÓW (PLN mln ln) Oszczędno dności klientów ogółem Depozyty klientów detalicznych Fundusze inwestycyjne (2) Depozyty klientów korporacyjnych * ) znormalizo wany r/r zm. (1) 6.0% -4.4% 23.4% 5.9% * ) oszczędności klientów ogółem, razem z depozytami sturkuryzowanymi, wynoszą mln zł Oszczędno dności ogółem wzrosły o 6.0% r/r dzięki funduszom inwestycyjnym oraz depozytom korporacyjnym 12 (1) 2007 dane raportowane skorygowany do wartości porównywalnej. (2) Pioneer Pekao TFI

13 FUNDUSZE INWESTYCYJNE FUNDUSZE INWESTYCYJNE (mln. PLN) STRUKTURA AKTYWÓW W FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH W 4 KW ,8 % 47,4 % 36,8 % 4Q06 3Q07 4Q07 UDZIAŁ W RYNKU STRUKTURA FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPRZEDANYCH PRZEZ PEKAO 23.5% 21.2% 2% 21.3% 4Q 06 3Q07 4Q07 49,1% 58,1% 48,7% 45,1% 30,70% 31,4% 5,8% 11,3% 19,9% 4Q 06 3Q07 4Q07 Obligacji ZrównowaŜone Akcyjne Wzrost aktywów w funduszy inwestycyjnych o 23.4% r/r mimo presji na rynku w 4 kwartale Stabilizacja udziałów w rynku 13

14 KREDYTY (PLN mln ln) Kredyty dla klientów ogółem Kredyty klientów detalicznych Kredyty klientów korporacyjnych znormalizo wany r/r zm. (1) 9.8% 17.2% 7.6% Kredyty dla klientów ogółem wzrosły o 9.8% r/r Udział kredytów detalicznych wzrósł do 33% w kredytach ogółem 14 (1) 2007 dane raportowane skorygowany do wartości porównywalnej.

15 JAKOŚĆ AKTYWÓW 2007 Koszt ryzyka % NPL 7.8% Wskaźnik pokrycia rezerwami 84.1% Koszt ryzyka 0.56%, odzwierciedla poprawę jakości portfela, skutecznego zarządzania ryzykiem oraz konserwatywnej polityki rezerw 15

16 AGENDA NOWY PEKAO KLUCZOWE DANE WYNIKI FINANSOWE 2007 STATUS INTEGRACJI PERSPEKTYWY

17 PRACE KONCENTRUJĄ SIĘ WOKÓŁ MIGRACJI IT, KTÓRA BĘDZIE ZAKOŃCZONA DO KOŃCA 2Q 2008 Faza 1 Faza 2 Faza 3 Faza 4 Porównanie obecnego stanu banków i definicja składnik adników wyodrębnionych Planowanie integracji i sprzedaży Działania ania integracyjne przed podpisaniem umowy Działania ania integracyjne po podpisaniu umowy Nowy Bank Pekao Wybór docelowych placówek i definicja składników wyodrębniony Ocena modeli operacyjnych (stan as is ) Określenie barier prawnych Rozpoczęcie działań kadrowych i komunikacyjnych Zaprojektowanie struktur organizacyjnych Oddolny plan finansowy Planowanie integracji / wydzielenia Przygotowanie do przeprowadzenia transakcji Określenie celów i modelu operacyjnego Spełnienie wymogów prawnych i umownych do integracji / sprzedaży Przygotowanie sprzedaży operacyjnej Ustanowienie docelowego modelu operacyjnego i przejściowych struktur organizacyjnych Ustanowienie Zakładów Przygotowanie integracji operacyjnej / technicznej i zapewnienie gotowości do Dnia 1 Kampanie w mediach Docelowa struktura organizacyjna Migracja IT (prace rozpoczęte) Wzmocnienie wsparcia regionalnego sieci oddziałów 22 Maj Lipiec 27 Listopad 16, 2006 (zatwierdzenie planu wydzielenia) Listopad 29, 2007 (data integracji prawnej i wydzielenia) Do 6 miesięcy po integracji prawnej (koniec integracji operacyjnej) 17

18 INTEGRACJA W KLUCZOWYCH OBSZARACH ZOSTAŁA PRZEPROWADZONA Główne działania ania Usługi maklerskie Karty Usługi skarbu/ Rachunki powiernicze Migracja 180 tysięcy klientów z systemu Promak (BPH) do nowej platformy Maestro Dedykowane działania wspierające klientów w rozwiązywaniu problemów związanych z dostępem on-line, w tym zwiększenie obsady call center oraz aktywacja dodatkowych funkcjonalności w systemie IVR Wydanie i wysyłka do klientów 1,15 miliona kart (922 tys. kart debetowych i 227 tys. kart kredytowych) Wskaźnik aktywacji nowych kart (automatyczna aktywacja podczas pierwszego użycia karty w bankomacie Pekao 800 albo za pośrednictwem call center) osiągnął już poziom 63% w odniesieniu do wszystkich oddziałów, a w odniesieniu do oddziałów zmigrowanych osiągnął poziom prawie sprzed migracji (około 80%) Wdrożenie specjalnych środków minimalizujących problemy z unikalną skalą migracji, w tym między innymi przedłużenie ważności wszystkich kart oraz zwiększenie obsady call center Wykorzystanie platformy specjalistycznego dostawcy SSB Wspólne działanie obydwu banków już od Dnia Jeden Migracja 4 tys. rachunków 18

19 SIEĆ DYSTRYBUCJI UJEDNOLICONA W PIERWSZYM DNIU INTEGRACJI Zmiana marki 285 oddziałów zmieniło markę w trakcie weekendu 610 bankomatów zmieniło markę w trakcie weekendu Ponad materiałów reklamowych różnych rodzajów (np. ulotki, plakaty) rozprowadzonych w trakcie weekendu Grudniowa kampania powitalna Konsolidacja sieci Powiększenie zasięgu geograficznego z 8 do 9 regionów Zdefiniowanie nowego grupowania oddziałów i rozpoczęcie wdrożenia Ujednolicenie procesów sprzedażowych i wdrożenie w całej sieci Włączenie całej sieci Agencji przy pełnym utrzymaniu poprzedniego zakresu działalności 19

20 PIERWSZE TRZY FALE MIGRACJI ODDZIAŁÓW ZOSTAŁY ZAKOŃCZONE Podejście do migracji Harmonogram migracji ustalony w tygodniowych falach, obejmujących ~20-30 oddziałów Migracja przeprowadzana podczas weekendu (między w piątek a 6.00 w sobotę), aby uniknąć niedogodności dla klientów 2-stopniowe podejście do migracji Migracja danych demograficznych i przydzielenie nowych numerów rachunków 3 tygodnie wcześniej i wysłanie do klientów szczegółowej informacji o migracji Migracja produktów podczas weekendu Stare numery rachunków pozostaną aktywne przez 12 miesięcy Rezultat pierwszych trzech fal migracji 66 oddziałów pomyślnie zmigrowanych klientów zmigrowanych Pełna migracja zakończona do końca II kw

21 NISKI POZIOM ODEJŚĆ KLIENTÓW NIE ULEGŁ ZMIANIE PO ROZPOCZĘCIU CIU INTEGRACJI OPERACYJNEJ Poziom odejść klientów % Niski poziom odejść klientów Przed ogłoszeniem wydzielenia (1) Po ogłoszeniu wydzielenia (2) Po Dniu Jeden (3) 21 (1) Średnia miesięczna za okres Kwiecień 2005 Marzec 2006 (2) Średnia miesięczna za okres Kwiecień 2006 Listopad 2007 (3) Średnia miesięczna za okres Grudzień 2007 Styczeń 2008

22 UWAŻNE ZARZĄDZANIE ZASOBAMI LUDZKIMI Zakończono budowę nowego, wspólnego zespołu menedżerskiego Wdrożenie nowej struktury organizacyjnej, wraz ze stopniową zmianą funkcji i odpowiedzialności 1173 menadżerów zostało przeniesionych do Pekao w trakcie Dnia Jeden. Od tego dnia odeszło 83, łącznie z tymi, którzy skorzystali ze specjalnych warunków w okresie przejściowym Przeniesieno i objęto szerokim zakresem szkoleń 7000 pracowników Badanie satysfakcji pracowników przeprowadzone, rezultaty są obecnie analizowane 22

23 AGENDA NOWY PEKAO KLUCZOWE DANE WYNIKI FINANSOWE 2007 STATUS INTEGRACJI PERSPEKTYWY

24 POLSKA GOSPODARKA W 2008 R. SOLIDNY WZROST POMIMO ZWOLNIENIA GOSPODARKI ŚWIATOWEJ SCENARIUSZ MAKROEKONOMICZNY F PKB, r/r % 6,5 5,2 Inflacja (eop) % 4,0 3,8 WIBOR 3m (eop) % 5,68 5,63 WIBOR 3m (śr) % 4,74 5,70 EURIBOR 1m (eop) % 4,29 3,43 EURIBOR 1m (śr) % 4,11 3,73 LIBOR 1m (eop) % 4,63 2,66 LIBOR 1m (śr) % 5,28 2,79 Kurs EURO (eop) 3,58 3,65 Kurs USD (eop) 2,43 2,45 Pręż ężna polska gospodarka Stymulowana przez popyt wewnętrzny Wysoka dynamika wzrostu Ograniczona ekspozycja w stosunku do gospodarki USA Niewielki i kontrolowany deficyt na rachunku obrotów bieżących Sektor bankowy finansowany głównie poprzez bazę depozytową 24 Źródło: Bank Pekao SA

25 SEKTOR BANKOWY W 2008 R. CIĄGLE SZYBKI WZROST ALE TRUDNIEJSZYCH WARUNKACH SEKTOR BANKOWY F Kredyty, r/r % 30,0 13,8 - detal, r/r % 37,9 15,4 - hipoteki, r/r % 46,0 17,4 - korporacje, r/r % 23,4 12,8 - kredyty konsumenckie, r/r % 32,5 13,8 Depozyty, r/r % 14,5 9,2 - detal, r/r % 10,7 10,9 - korporacje, r/r % 14,4 7,3 Fundusze inwestycyjne, r/r % 36,4 3,5 25 Źródło: Bank Pekao SA

26 NOWE PEKAO ROZPOCZYNA STRATEGICZNY PROGRAM WZROSTU Aspiracje PEKAO 2010 Wartość dla klienta Dalsza poprawa Dalsza poprawa kanałów produktów/modelu obsługi dystrybucji w kluczowych segmentach Zwiększenie jakości aktywów zarządzanie kosztami Kluczowe elementy programu Ustalenie ambitnych finansowych i jakościowych celów na rok 2010 Poprawa jakości obsługi i satysfakcji klienta poprzez usprawnienia w kluczowych punktach styku z klientem Zdefiniowanie inicjatyw biznesowych wspierających wzrost i zwiększających dochodowość Powiązanie Pekao z wyspecjalizowanym modelem biznesowym Grupy UniCredit Satysfakcja i mobilizacja pracowników Wykorzystanie najlepszych praktyk Grupy w zakresie satysfakcji oraz mobilizacji pracowników, w tym zarządzania rozwojem pracowników 26

27 PION BANKOWOŚCI DETALICZNEJ KLUCZOWE DZIAŁANIA ANIA Poprawienie obecnej oferty kont osobistych i wprowadzenie programu lojalnościowego Aspiracje PEKAO 2010 Selektywna ekspansja sieci dystrybucji przez oddziały tradycyjne, oddziały nisko- kosztowe, kanały elektroniczne, pośrednik redników Wartość dla klienta Dalsza poprawa produktów/modelu obsługi w kluczowych segmentach Dalsza poprawa kanałów dystrybucji Dalszy rozwój j oferty kredytów konsumenckich i kredytów hipotecznych poprzez wyspecjalizowane podejście Zwiększenie jakości aktywów zarządzanie kosztami Satysfakcja i mobilizacja pracowników Natychmiastowa specjalizacja pracowników w sprzedażowych oddziałów w kredytach konsumenckich i hipotecznych 27

28 PION BANKOWOŚCI INDYWIDUALNEJ I PRYWATNEJ KLUCZOWE DZIAŁANIA ANIA Wzbogacenie oferty produktów inwestycyjnych PEKAO 2010 Poprawa oferty poprzez optymalizację portfela i usprawnienie narzędzi Wartość dla klienta Dalsza poprawa produktów/modelu obsługi w kluczowych segmentach Dalsza poprawa kanałów dystrybucji Zainicjowanie Programu Partnerstwa dla MŚP w celu poprawy obsługi i procesów kredytowych Zwiększenie jakości aktywów zarządzanie kosztami Satysfakcja i mobilizacja pracowników Dedykowana platforma dla klientów MŚP 28

29 PION BANKOWOŚCI KORPORACYJNEJ I MIĘDZYNARODOWEJ KLUCZOWE DZIAŁANIA ANIA Model obsługi z pojedynczym punktem kontaktu i wielopoziomową relacją Model kooperacji w ramach MIB najlepsza na rynku oferta w zakresie Bankowości Inwestycyjnej PEKAO 2010 Wartość dla klienta Dalsza poprawa Dalsza poprawa produktów/modelu obsługi w kluczowych kanałów segmentach dystrybucji Zwiększenie jakości aktywów zarządzanie kosztami Satysfakcja i mobilizacja pracowników Zaawansowane rozwiązania zania finansowania przedsiębiorstw Wykorzystanie produktów transakcyjnych Dopasowanie sieci do potencjału regionów 29

30 PODSUMOWANIE Pekao nowy lider na rynku z najwyższą zyskownością (3.5 bil zł) i najwyższym wolumenem (blisko 200 bil zł) Pekao posiada solidną bazę by zapewnić systematyczny wzrost wyników w obecnym, wymagającym otoczeniu Migracja systemów IT w trakcie, spodziewane zakończenie w 2 kwartale, pozwoli na pełne wykorzystanie potencjału banku Plan 3-letni w trakcie opracowywania, koncentruje się na 3 wymiarach; wzrost, satysfakcja klienta i pracownika. Wysoki priorytet nadany działaniom: Rozszerzenie i uproszczenie oferty rachunków bieżących Program dla MSP Wyspecjalizowane kredyty hipoteczne i kredyty konsumenckie Bankowość transakcyjną 30

31 ZAŁĄ ŁĄCZNIK 31

32 KREDYTY DETALICZNE (PLN mln ln) Złotowy portfel kredytów hipotecznych Walutowy portfel kredytów hipotecznych Wartość portfela kredytów konsumenckich (1) Pozostałe % portfela kredytów hipotecznych w złot z otych ych, tylko 34% w walutach Kredyt konsumencki stanowi 14.6% portfela kredytów detalicznych 32 (1) Pożyczka Ekspresowa

33 TRENDY W POLSKIEJ GOSPODARCE (1) PKB (% R/R) INWESTYCJE (% R/R) 4,84,0 2,4 3,2 4,4 4,3 5,4 7,2 6,4 6,4 6,3 6,6 6,6 5,9 8,6 3,9 9 10, ,9 26,2 20,8 16,6 19,8 18,5 5,3 1,2 6,4 3Q 04 4Q 04 1Q 05 2Q 05 3Q 05 4Q 05 1Q 06 2Q 06 3Q 06 4Q 06 1Q 07 2Q 07 3Q 07 4Q 07F 3Q 04 4Q 04 1Q 05 2Q 05 3Q 05 4Q 05 1Q 06 2Q 06 3Q 06 4Q 06 1Q 07 2Q 07 3Q 07 4Q 07 EKSPORT (mld EUR) 6,9 6,8 8,0 7,0 7,8 7,8 7,5 7,4 8,6 9,2 8,9 7,3 7,9 8,0 9,1 8,8 8,8 8,3 8,8 8,7 10,7 9,2 10,2 8,9 KONSUMPCJA (% R/R) 4,4 5 2,7 2,5 2,5 4,4 5,2 4,7 6,9 5,1 5,2 3,5 1,4 1,6 JAN'06 MAR MAY JUL SEP NOV JAN'07 MAR MAY JUL SEP NOV 3Q 04 4Q 04 1Q 05 2Q 05 3Q 05 4Q 05 1Q 06 2Q 06 3Q 06 4Q 06 1Q 07 2Q 07 3Q 07 4Q Źródło; GUS, NBP

34 TRENDY W POLSKIEJ GOSPODARCE (2) PRZECIĘTNE ZATRUDNIENIE W SEKTORZE PRZEDSIĘBIORSTW (TYS YS. OSÓB) 5300,0 INFLACJA CJA, STOPA REFERENCYJNA, 3M WIBOR 5200,0 5100,0 5000,0 4900,0 4800,0 4700,0 4600,0 4500,0 6,65,9 5,7 4,9 6,5 4,5 4,6 4,7 5,1 4,4 6,0 4,2 4,2 4,2 4,2 4,2 3,45,0 4,5 5,0 4,5 4,5 4,75 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 1,8 2,5 1,4 2,6 2,3 1,6 0,8 1,4 0,7 0,4 4Q 04 1Q 05 2Q 05 3Q 05 4Q 05 1Q 06 2Q 06 3Q 06 4Q 06 1Q 07 2Q 07 3Q 07 4Q 07 Inflacja EOP 3M WIBOR Stopa interwencyjna 2004 I III V VII IX XI 2005 I III V VII IX XI 2006 I III V VII IX XI 2007 I III V VII IX XI 34 Źródło; GUS, NBP

35 TRENDY W SEKTORZE BANKOWYM (1) DYNAMIKA KREDYTÓW DLA GOSPODARSTW DOMOWYCH I PRZEDSIĘBIORSTW W SEKTORZE BANKOWYM (% R/R) Gosp. domowe 16,8 13,3 4Q Q 05 18,4 22 0,4-3,7 1,1 2Q 05 3Q 05 Przedsiębiorstwa 26 2,5 4Q 05 25,4 3,9 1Q 06 28,8 5,2 2Q 06 31,1 9,8 3Q 06 39,6 37,7 37,7 37,9 33,4 24,4 22,2 24,4 17,5 14,3 4Q 06 1Q 07 2Q 07 3Q 07 4Q 07 DYNAMIKA DEPOZYTÓW GOSPODARSTW DOMOWYCH I PRZEDSIĘBIORSTW W SEKTORZE BANKOWYM (% R/R) ,8 24,5 0,6 21,7 17,1 14,3 17,8 8,8 8,8 8,6 5 6,5 Gosp. domowe 21,8 6,6 19,4 8,2 25,9 29,6 23,4 10,2 Przedsiębiorstwa 10,3 6,4 19,4 14,4 8,310,7 4Q 04 1Q 05 2Q 05 3Q 05 4Q 05 1Q 06 2Q 06 3Q 06 4Q 06 1Q 07 2Q 07 3Q 07 4Q 07 KREDYTY W SEKTORZE OGÓŁEM (% R/R) DEPOZYTY W SEKTORZE OGÓŁEM (% R/R) ,9 5,6 8,6 10,9 13,6 13,3 16,0 19,2 26,8 23,4 29,2 31,0 30,0 4Q 04 1Q 05 2Q 05 3Q 05 4Q 05 1Q 06 2Q 06 3Q 06 4Q 06 1Q 07 2Q 07 3Q 07 4Q ,5 12,6 12,2 12,6 8,3 15,2 17,7 15,2 15,4 14,5 11,9 12,1 10,3 4Q 04 1Q 05 2Q 05 3Q 05 4Q 05 1Q 06 2Q 06 3Q 06 4Q 06 1Q 07 2Q 07 3Q 07 4Q 07 35

36 TRENDY W SEKTORZE BANKOWYM (2) DYNAMIKA KREDYTÓW DLA GOSPODARSTW DOMOWYCH W SEKTORZE BANKOWYM (% YTDY TD) I0 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII DYNAMIKA DEPOZYTÓW GOSPODARSTW DOMOWYCH W SEKTORZE BANKOWYM (% YTDY TD) I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII DYNAMIKA KREDYTÓW DLA PRZEDSIĘBIORSTW W SEKTORZE BANKOWYM (% YTDY TD) DYNAMIKA DEPOZYTÓW PRZEDSIĘBIORSTW W SEKTORZE BANKOWYM (% YTDY TD) I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII 36