Najwi!ksze gie"dy towarowe na #wiecie

Transkrypt

1 Najwi!ksze gie"dy towarowe na #wiecie CME Group Shanghai Futures Exchange Zhengzhou Commodity Exchange Dalian Commodity Exchange ICE Futures Europe Multi Commodity Exchange of India London Metal Exchange ICE Futures U.S. Tokyo Commodity Exchange (TOCOM) RTS 1

2 Struktura geograficzna rynków towarowych 12% 30% 58% Ameryka Pó"nocna i Po"udniowa Azja i Pacyfik Europa, Afryka i Bliski Wschód 2

3 $wiatowe rynki p"odów rolnych CME Group Shanghai Futures Exchange Zhengzhou Commodity Exchange Dalian Commodity Exchange ICE Futures U.S. NYSE Liffe 3

4 Prognozy Wzrost znaczenia gie"d towarowych w krajach BRIC Dominacja Chin na rynkach p"odów rolnych b!dzie jeszcze bardziej widoczna W procesie ustalania #wiatowych cen p"odów rolnych nadal dominuj%c% rol! b!d% odgrywa"y gie"dy w Chicago, Londynie i Pary&u Regulatorzy w krajach rozwini!tych na pewno podejm% wiele prób maj%cych na celu ograniczenie roli spekulantów na tych rynkach 4

5 Analiza fundamentalna 5

6 Analiza fundamentalna ' Metoda przewidywania przysz"ych ruchów cen instrumentu finansowego na podstawie czynników i danych ekonomicznych, politycznych i z innych rynków finansowych, które w jakikolwiek sposób mog% wp"yn%( na poziom poda&y i popytu na dany instrument. 6

7 Cele analizy fundamentalnej Okre#lenie d"ugoterminowych trendów gospodarczych Identyfikacja fazy cyklu koniunkturalnego Identyfikacja czynników makroekonomicznych, które mog% mie( wp"yw na rynki p"odów rolnych Szacunek wp"ywu danego wska)nika makroekonomicznego na rynek Identyfikacja sytuacji spo"eczno-gospodarczej i politycznej 7

8 Analiza makroekonomiczna Wska)niki makroekonomiczne Analiza cyklu koniunkturalnego Analiza sytuacji politycznej Analiza mo&liwo#ci zaj#cia tzw. zdarze* losowych (pogoda) 8

9 Ceny p"odów rolnych a wska)niki makroekonomiczne PKB Inflacja Wydatki konsumentów Produkcja przemys"owa Indeksy nastroju w biznesie i konsumentów Wska)nik inwestycji Indeksy z rynków surowcowych Wska)niki koniunktury Wska)niki wyprzedzaj%ce Pozosta"e wska)niki 9

10 Wska)niki wyprzedzaj%ce koniunktur! WWK obliczany przez BIEC Polska OECD leading indicator (CLI) Indeks wska)ników wyprzedzaj%cych - Conference Board (LEI) 10

11 Analiza makroekonomiczna Wi!kszy wp"yw na rynek maj% oczekiwania ni& samo zdarzenie gospodarcze!!! 11

12 Wp"yw polityki Polityka monetarna Stopy procentowe Interwencje (np. skup papierów warto#ciowych) Polityka gospodarcza Dop"aty (dotacje) Restrykcje eksportowe i ograniczenia w handlu Polityka rolna Dodatkowe wsparcie dla niektórych sektorów gospodarki (biopaliwa) Wybory (niepewno#( polityczna) Polityka prowadzona przez regulatorów rynków finansowych 12

13 Polityka mi!dzynarodowa Nale&y te& obserwowa( polityk! innych krajów przede wszystkim USA (tu szczególnie wa&na jest polityka Fed - stopy procentowe), Rosji, UE, Chin i krajów OPEC (dotycz%ca wydobycia ropy). 13

14 Wp"yw wydarze* politycznych na cen! pszenicy 14

15 Podej#cie top-down USA EUROPA BRICS POLSKA 15

16 Cykl koniunkturalny 16

17 Cykl koniunkturalny Blog Wojciecha Bia"ka wojciechbialek.blox.pl 17

18 Analiza cyklu koniunkturalnego Definiowanie fazy cyklu Polityka pieni!&na (stopy procentowe) Rynek nieruchomo#ci PKB Inflacja Inne (np. surowce, polityka gospodarcza) 18

19 Co wp"ywa na ceny p"odów rolnych? Pogoda Plony (poda&) Zapasy Area" Popyt (&ywno#ciowy/produkcyjny) Spo&ycie Dop"aty Biopaliwa Restrykcje eksportowe i ograniczenia w handlu Eurodolar Globalna koniunktura gospodarcza Inne rynki towarowe Dane makroekonomiczne Fundusze inwestycyjne (Hedgingowe) 19

20 G"ówni gracze Oppenheimer Fund PIMCO Clive Capital Goldman Sachs Deutsche Bank Credit Suisse JP+Morgan 20

21 Indeksy Goldman Sachs Commodities Index Dow Jones AIG Commodities Index S&P Global Agribusiness Index Merrill Lynch Commodity Index Deutsche Bank Liquid Commodities Index Rogers International Commodities Index Dow Jones UBS Commodities Index 21

22 Rola funduszy inwestycyjnych Udzia" tzw. du&ych spekulantów w handlu p"odami rolnymi w ci%gu ostatnich 25 lat wzrós" z ok. 10% do 35%. W po"owie lat 80-tych kontraktami na pszenic! w Chicago aktywnie handlowa"o ok funduszy. Obecnie ich liczba przekroczy"a 400 i jest dwa razy wi!ksza od liczby du&ych komercyjnych uczestników rynku czyli podmiotów zawieraj%cych transakcje terminowe w celu zabezpieczenia cen produktów lub surowców potrzebnych do produkcji. 23

23 Rynki finansowe jako system naczy* po"%czonych 24

24 Produkty Rolne & Surowce Energetyczne Wzrost cen surowców energetycznych Wzrost cen produktów rolnych Wzrost cen &ywno#ci Wzrost inflacji 25

25 Wzajemne powi%zania rynków 26

26 P"ody rolne vs. Eurodolar 27

27 P"ody rolne vs. Ropa naftowa 28

28 P"ody rolne vs. Z"oto 29

29 P"ody rolne vs. akcje 30

30 ,ród"a informacji epp.eurostat.ec.europa.eu faostat.fao.org