J&T FINANCE GROUP, a. s. VÝROČNÁ SPRÁVA 2007 VÝROČNÁ SPRÁVA 2007

Transkrypt

1 J&T FINANCE GROUP, a. s. VÝROČNÁ SPRÁVA 2007 VÝROČNÁ SPRÁVA 2007

2

3 VÝROČNÁ SPRÁVA 2007

4

5 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 2/3 OBSAH Prehľad vybraných ukazovateľov 5 Správa predstavenstva 7 Ekonomická situácia 7 Správa o segmentoch 8 Riadenie segmentov 8 Správa o finančnej činnosti Skupiny za rok Správa o segmentoch 12 Bankovníctvo 12 Korporátne investície 20 Realitný development 28 Služby 36 Korporátne centrum 44 Správa dozornej rady 51 Štruktúra vedenia J&T 53 FINANČNÁ ČASŤ Správa nezávislého audítora 59 Konsolidovaný výkaz ziskov a strát 61 Konsolidovaná súvaha 62 Konsolidovaný výkaz zmien vo vlastnom imaní 64 Konsolidovaný výkaz peňažných tokov 66 Poznámky ku konsolidovanej účtovnej uzávierke 84 Kontakty 168 PRÍLOHA: CD-ROM

6 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007

7 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 4/5 PREHĽAD VYBRANÝCH UKAZOVATEĽOV Finančné výsledky v tis. Sk Majetok Majetok spolu Dlhodobý hmotný majetok Investície v nehnuteľnostiach Úvery klientom Peniaze a peňažné ekvivalenty Vlastné imanie a záväzky Vlastné imanie Vklady od bánk Vklady od zákazníkov Výkaz ziskov a strát Čistý úrokový výnos (náklad) ( ) ( ) ( ) ( ) Čistý výnos (náklad) z poplatkov a provízií ( ) ( ) ( ) ( ) Prevádzkové výnosy Prevádzkové náklady ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Prevádzkový zisk (strata) Čistý zisk (strata) Ukazovatele ROA 1,43% 3,32% 5,71% 1,93% 18,36% ROE 8,62% 18,25% 31,74% 10,02% 88,68% Priemerný počet zamestnancov Skupiny

8 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007

9 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 6/7 správa predstavenstva ekonomická situácia Z globálneho pohľadu na svetovú ekonomiku vstúpi rok 2007 do histórie hlavne vďaka udalostiam v USA. Obdobie prosperity v rozvinutých ekonomikách bolo vystriedané neistotou prameniacou z turbulencií na finančných trhoch. Prílišný optimizmus investorov spolu s tendenciou podhodnocovať investičné riziká bol ukončený bezprecedentným poklesom hodnoty majetku v realitnom sektore. Inštitucionálni investori tak celosvetovo zaznamenali nevídané straty a už dnes je zrejmé, že rekapitalizácia strát neprebehne rádovo v týždňoch ani mesiacoch, ale v rokoch. Tento vývoj odštartoval globálnu úverovú krízu danú poklesom likvidity vo finančnom sektore. Finančné inštitúcie sú ochotné čoraz menej podieľať sa na financovaní investičných projektov a zásadným spôsobom upravili konštrukciu svojich rizikových prémií. Rast cien komodít na svetových trhoch, silno podporovaný kontinuálne oslabujúcim americkým dolárom, bol sprevádzaný zvyšovaním volatility na komoditných trhoch. Cena ropy takmer dosiahla psychologickú hranicu 100 USD za barel. V prvej polovici roku 2008 ceny komodít naďalej rástli spolu s rizikovosťou investícií do nich. I keď sa rast svetovej ekonomiky v roku 2007 spomalil len nepatrne, z 3,9 % na 3,7 %, podľa najaktuálnejšej predikcie vývoja svetovej ekonomiky, ktorú každoročne vydáva OSN, rast svetovej ekonomiky sa v roku 2008 spomalí až na 3,4 %. Ekonomiky regiónu strednej a východnej Európy boli od negatívnych dopadov finančnej krízy z veľkej časti uchránené. V roku 2007 rástla ekonomika v nových členských štátoch EÚ priemerne o 6 % (Slovenská republika 10,4 %, Česká republika 6,5 %). Výrazný ekonomický rast zaznamenala i Ruská federácia (8,1 %). Motorom ekonomického rastu v strednej Európe bol prevažne domáci dopyt, ale v prípade Slovenskej republiky sa na raste výrazne podpísal i rozvoj automobilového priemyslu. I napriek posilňovaniu domácich mien došlo v Slovenskej a Českej republike k zlepšeniu ukazovateľov zahraničného obchodu. Proti inflačným tlakom v Českej republike intervenovala centrálna banka v priebehu roku 2007 zvyšovaním dvojtýždňovej REPO sadzby až na 3,5 %. V Slovenskej republike dochádzalo k rastu reálnych miezd súčasne s poklesom nezamestnanosti, ale bez sprevádzajúcich inflačných tlakov. Slovenská centrálna banka tak mohla pristúpiť k zníženiu svojej základnej sadzby na 4,25 %. V priebehu roka 2007 kurzy slovenskej a českej koruny výrazne posilňovali. V priebehu 14 mesiacov Národná banka Slovenska dokonca dvakrát znížila centrálnu paritu voči Euru - prvýkrát na 35,4424 SKK/ EUR v marci 2007 a druhýkrát na 30,1260 SKK/EUR v máji Najväčšie riziko pre vývoj ekonomík slovenskej a českej ekonomiky predstavuje možné spomalenie ekonomického rastu v krajinách západnej Európy a pretrvávajúca kríza ekonomiky USA.

10 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 Odvetvia, v ktorých podnikáme, boli celosvetovo vystavené tlakom, vyplývajúcim z prehlbujúcej sa finančnej a úverovej krízy. Skupina J&T v roku 2007 pôsobila na trhoch od Švajčiarska po Rusko a v prvej polovici roku 2008 svoje podnikanie rozšírila až k brehom Ameriky. Najväčšiu časť konsolidovaného majetku Skupiny predstavuje majetok spravovaný v segmente Bankovníctva (36 %), kde došlo k výraznému medziročnému zníženiu expozície na kapitálových trhoch, čo viedlo k jednoznačnému zmierneniu dopadov prehlbujúcej sa globálnej finančnej krízy. Naopak silný nárast poskytnutých úverov, predovšetkým v oblastiach, v ktorých dlhodobo podnikáme, zaistil rast ziskovosti segmentu Bankovníctvo. Približně 27 % z celkového konsolidovaného majetku Skupiny predstavujú investície v energetike, strojárenstve a v potravinárskom priemysle. Tieto sektory sa vo svetle globálneho vývoja ukazujú byť vysoko perspektívne, či už z pohľadu rastúceho celosvetového dopytu po energiách, surovinách alebo z pohľadu produkcie technologií zvyšujúcich životnú úroveň obyvateľov štátov, v ktorých pôsobíme. Naše investície v segmente Realitný development tak predstavujú najcitlivejšiu zložku celkového konsolidovaného majetku Skupiny (16 %) na globálny ekonomický vývoj. Navyše sa snažíme naše realitné investície lokalizovať v oblastiach s vysokým rastovým potenciálom a nie na už nasýtených trhoch. I napriek výraznému medziročnému rastu hodnoty konsolidovaného majetku sme veľmi dynamickou medzinárodnou spoločnosťou. Aktívne vyhľadávame perspektívne investičné príležitosti. Snažíme sa znižovať celkové podnikateľské riziko cestou stále výraznejšej medzinárodnej diverzifikácie svojich činností a v neposlednom rade chceme i naďalej prinášať svojim klientom maximálnu možnú pridanú hodnotu. Správa o segmentoch Dynamický rozvoj nášho podnikania je spojený s posilňovaním pozícií v ekonomických odvetviach, v ktorých už pôsobíme, objavovaním odvetví nových a prenikaním do nich. Do konsolidovaného celku Skupiny J&T patria finančné inštitúcie, ďalej spoločnosti, ktoré podnikajú v oblasti energetiky, priemyslu, realitného developmentu, turizmu, spoločnosti zaisťujúce zdravotnícke služby, leteckú prepravu a v neposlednom rade tiež športový klub. Aby sme našim klientom a ostatným užívateľom tejto výročnej správy zaistili detailnejšie informácie o Skupine J&T rozdelili sme spoločnosti do jednotlivých segmentov. V tejto výročnej správe sú, z hľadiska členenia Skupiny J&T, prezentované dva pohľady. Spoločnosti sú rozdelené do segmentov, v prvom prípade na základe ich geografickej a v druhom prípade na základe ich funkčnej pôsobnosti. Detailnejší pohľad a predstavu o štruktúre činností Skupiny ponúka podrobnejšie členenie jednotlivých segmentov na subsegmenty. Pri členení jednotlivých segmentov a subsegmentov sme vychádzali z predpokladov platných pre rok 2006, čím je zaistená konzistencia výsledkov Skupiny v členení na jednotlivé segmenty. Riadenie segmentov Riadenie Skupiny je založené na priamej zodpovednosti partnerov a Top managementu. Partneri a členovia Top managementu sú vo vzťahu k Skupine zodpovední za konkrétne oblasti podnikania, ktoré sú jasne geograficky a obsahovo vymedzené. Z takto koncipovaných podnikateľských celkov sú následne tvorené jednotlivé segmenty. Vzniká tak jasne definovaná štruktúra Skupiny, ktorá umožňuje pružne reagovať na potreby managementu v zmysle zmeny, vyňatia alebo naopak pridania časti segmentu.

11 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 8/9 Skupina J&T je tak funkčne rozdelená do nasledujúcich segmentov: Bankovníctvo Finančné trhy Privátne bankovníctvo Pôžičky a úvery Do tohto segmentu patria banky, správcovské spoločnosti a spoločnosti, ktoré poskytovali podporné služby pre tento segment. Korporátne investície Energetika Priemysel Do tohto segmentu sú zaradené spoločnosti, ktoré podnikajú v oblasti energetiky, a ďalej spoločnosti zaoberajúce sa predovšetkým výrobnou činnosťou, či už v oblasti strojárenstva, alebo potravinárskeho priemyslu. Realitný development Byty a kancelárske priestory Priemyselné parky Hotely a turizmus Infraštruktúra Segment Realitný development obsahuje spoločnosti zaoberajúce sa realitným developmentom, spoločnosti prevádzkujúce hotely a taktiež spoločnosti, ktoré poskytujú svoje služby v rámci tohto segmentu. Služby Lietadlá Šport Zdravotníctvo Médiá Zaradené spoločnosti poskytujú služby najrôznejšieho charakteru. Od poskytovania privátnej leteckej prepravy, cez poskytovanie zdravotníckych služieb až po futbalový klub AC Sparta Praha fotbal, a. s. V roku 2007 sa tento segment rozšíril o subsegment Médiá, do ktorého sú zaradené naše mediálne spoločnosti. Korporátne centrum Tento segment pozostáva predovšetkým zo spoločností holdingového typu, ktoré stoja na vrchole štruktúry Skupiny J&T. Do segmentu Korporátne centrum infraštruktúra zahŕňame i spoločnosti, ktorých aktivity sú spojené s podporou viacerých segmentov, prípadne charakter ich aktivít z obsahovej a funkčnej definície jednotlivých segmentov úplne vybočuje. Geografické segmenty Z geografického hľadiska je skupina členená na štyri segmenty: Slovenská republika Česká republika Rusko Ostatné európske krajiny Do segmentu Ostatné európske krajiny zaraďujeme spoločnosti, ktoré sú lokalizované vo Švajčiarsku, na Cypre, v Holandsku, Lichtenštajnsku a Írsku. Zmenou, v porovnaní s rokom 2006, bolo vytvorenie segmentu Rusko. Ing. Jozef Tkáč Predseda predstavenstva

12 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 Správa o finančnej činnosti Skupiny za rok 2007 Čistý zisk Skupina ku koncu roka 2007 vykázala čistý zisk pripadajúci osobám s podielom na vlastnom kapitále materskej spoločnosti na úrovni 1,68 mld. Sk, pričom na minoritné vlastnícke podiely pripadla strata vo výške 83 mil. Sk. Najvýznamnejšie prispel k tvorbe zisku segment Korporátne investície, v ktorom sme dosiahli konsolidovaný výsledok hospodárenia 3,4 mld. Sk. Stabilizácia a rozvoj nášho podnikania v energetickom a priemyselnom sektore spolu s priaznivým makroekonomickým vývojom nám umožnili výhodne realizovať akvizície a predaje podnikov, podieľať sa na zhodnocovaní našich investícií prostredníctvom vyplatených podielov na zisku či kapitálového zhodnotenia. Dôležitým príspevkom k tvorbe konsolidovaného zisku Skupiny bol i výsledok segmentu Bankovníctvo, v ktorom sme dosiahli zisk 0,98 mld. Sk. Dôležitým motorom ziskovosti tohto segmentu zostáva i naďalej obchodovanie na finančných trhoch, i keď sa objem týchto obchodov medziročne značne znížil. Napriek nepriznivému vývoju na svetových finančných trhoch na konci roku 2007, výrazne vzrástla i ziskovosť našich bánk. Odrazom životného cyklu nášho podnikania v oblasti realitného developmentu, kedy dobu realizácie jednotlivých investícií počítame na roky, je medziročne menší počet dokončených projektov v segmente Realitný development. V priebehu roka 2007 sme sa stali vlastníkmi rozsiahlych lukratívnych pozemkov v Prahe (Česká republika) a Bratislave (Slovenská republika), ktoré plánujeme v rámci svojich developerských aktivít ďalej rozvíjať. Záporný konsolidovaný výsledok hospodárenia segmentu Služby vo výške 1,16 mld. Sk bol spôsobený predovšetkým vďaka rozsiahlym akvizíciám v mediálnej oblasti na území Slovenskej republiky. Zisk po zdanení tis. Sk tis. Sk tis. Sk tis. Sk tis. Sk VlastnÉ imanie K vzrástlo vlasné imanie J&T FINANCE GROUP, a. s., na 18,58 mld. Sk, z čoho 2,16 mld. Sk pripadalo na podiely menšinových vlastníkov. Na majoritných akcionárov Skupiny tak pripadá vlastné imanie v hodnote 16,42 mld. Sk. Celkové vlastné imanie tis. Sk tis. Sk tis. Sk tis. Sk tis. Sk

13 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 10/11 Záväzky Výška celkových záväzkov konsolidovaného celku k predstavovala 93,52 mld. Sk. V porovnaní s predchádzajúcim obdobím vzrástli záväzky Skupiny o 29 %, v absolútnom vyjadrení o 20,83 mld. Sk. Z pohľadu kapitálovej štruktúry však došlo k zníženiu podielu vlastného kapitálu na celkovom kapitále. Vyšší podiel cudzích zdrojov prispel k zníženiu celkových nákladov na financovanie. Snaha zvyšovať podiel dlhodobých cudzích zdrojov na kapitále Skupiny sa prejavila v raste záväzkov z dlhových cenných papierov o 63 % na 5,15 mld. Sk. Za úspech považujeme i rast vkladov a úverov od klientov o 45 % na 44,89 mld. Sk, vkladov a úverov od bánk o 12 % na 21,34 mld. Sk a nárast podriadených záväzkov na hodnotu 2,50 mld. Sk. Tento vývoj pripisujeme vzrastajúcej dôvere našich klientov a partnerov v nás a v naše podnikanie. Majetok V priebehu obdobia 2007 celkový konsolidovaný majetok Skupiny vzrástol na 112,10 mld. Sk, čo predstavuje medziročný nárast o viac ako 26 %. Najvýznamnejšiu položku majetkovej štruktúry tvoria úvery klientom, ktoré sú vykázané v celkovej výške 25,26 mld. Sk a tvoria tak 23 % podiel na konsolidovanom majetku Skupiny. Medziročne vzrástli úvery a preddavky klientom o 44 % (v absolútnom vyjadrení o 7,77 mld. Sk). Tento nárast bol spôsobený predovšetkým pokračujúcim pozitívnym vývojom obchodnej činnosti spoločnosti J&T BANKA, a. s. Ďalšiu významnú položku majetkovej štruktúry tvoria podiely v spoločnosti s podstatným vplyvom. Medziročne táto položka vzrástla o 36 % a dosiahla tak výšku 14,06 mld. Sk. Ku konci roka 2007 predstavovali podiely s podstatným vplyvom predovšetkým podiely v spoločnostiach Pražská energetika, a. s., a 1. garantovaná a. s., prostredníctvom ktorej konsolidujeme napr. spoločnosti JASNÁ Nízké Tatry, a. s., a Novácke chemické závody, a. s. V konsolidovanom celku evidujeme i podiely v ďalších spoločnostiach pôsobiacich v oblasti energetiky, strojárenstva a realitného developmentu. Skupina J&T samostatne vykazuje skupinu majetku držanú za účelom predaja, z ktorej najvýznamnejšími k boli spoločnosti DIAMOND HOTELS SLOVAKIA, s.r.o. (Crowne Plaza Hotel v Bratislave) a Pribinova 25, s.r.o. (kancelárska budova Tower 115 v Bratislave). Príčinou medziročného poklesu hodnoty tejto skupiny majetku o 3,8 mld. Sk je úspešný predaj spoločností Teplárenská a. s., Teplárna Liberec, a. s., Kablo elektro, a. s., Kablo elektro Velké Meziříčí, spol. s r.o. a spoločnosti DNV Park, s.r.o. v roku Celkový majetok tis. Sk tis. Sk tis. Sk tis. Sk tis. Sk

14 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 Správa o segmentoch Bankovníctvo Aktivity a stratégia segmentu Spoločnosti patriace do segmentu Bankovníctvo sa zameriavajú na služby pre privátnych klientov na vybraných trhoch. Významná časť našich klientov je podnikateľsky aktívna. Naše služby preto v oblasti privátneho bankovníctva tak dopĺňame tiež o služby v oblasti špecializovaného financovania. Naším zámerom je byť komplexným poskytovateľom individuálnych finančných a investičných služieb. Základným stavebným kameňom našej filozofie je citlivý klientský prístup založený na vzájomnej dôvere a znalosti potrieb klientov. Množstvom strategických akvizícií sme postupne rozšírili naše obchodné aktivity o nové služby a trhy (švajčiarska banka IBI BANK, A.G., ruská banka Tretij Rim ZAO a Bayshore Bank & Trust Corporation na Barbadose). Vďaka takto vystavanej medzinárodnej bankovej štruktúre sme schopní našim klientom ponúknuť možnosť investovania na lokálnych i vzdialených trhoch pri výraznom obmedzení transakčných a iných nákladov spojených s medzinárodnou mobilitou kapitálu. Cieľom Skupiny J&T v sektore Bankovníctvo je vytváranie synergií, pričom ale na každú jednotlivú inštitúciu primárne nazeráme ako na investíciu s odpovedajúcim očakávaním kapitálovej návratnosti. Popri správe klientskeho majetku preto aktívne investujeme vlastné voľné zdroje, a to ako do financovania projektov, tak i v rámci investícií na finančných trhoch. Celková hodnota majetku segmentu k medziročne vzrástla o 27 % na 51,75 mld. Sk. Segment sa tak podieľal 35 % na celkovom majetku segmentov Skupiny J&T. Segment Bankovníctvo v uplynulom roku dosiahol zisk 0,98 mld. Sk, čo v porovnaní s rekordným rokom 2006 znamená pokles o 68 %. Spoločnosti v rámci segmentu Bankovníctvo rozvíjajú svoje aktivity najmä v týchto oblastiach: Špecializované financovanie Spoločnosti zo segmentu Bankovníctvo financujú množstvo projektov v oblasti podnikových akvizícií, reštrukturalizácie podnikov, realitného developmentu a obchodu s pohľadávkami. Našou hlavnou pridanou hodnotou je rýchly rozhodovací cyklus. Pri rozhodovaní o poskytnutí financovania využívame ako odborné zázemie Skupiny J&T tak i vlastné znalosti klienta a jeho možnosti a vzťah k riziku. Sme tak schopní rýchlo a komplexne vyhodnotiť každý jednotlivý prípad, identifikovať a následne dostatočne zaistiť prípadné riziká. Privátne bankovníctvo Správa majetku V rámci služieb Privátneho bankovníctva poskytujeme klientovi služby, ktoré zahŕňajú ochranu i zhodnocovanie majetku a základné bankové služby nutné na naplnenie bežných klientskych potrieb a využívané taktiež pri vysporiadaní obchodných transakcií klienta. V oblasti zhodnocovania majetku svojim privátnym klientom ponúkame využitie termínovaných a štruktúrovaných vkladov, správu majetku, investície do podielových fondov, akcií alebo dlhových inštrumentov. Okrem služieb poskytovaných privátnym bankovným klientom, sme tiež schopní realizovať obchody a spravovať majetok aj na základe poverenia ostatných bankových klientov. Základné bankové služby zahŕňajú vedenie bežných účtov, vydávanie platobných kariet, zaistenie domáceho a zahraničného platobného styku a iné bežné služby. Hlavným rozlišovacím aspektom týchto služieb je individuálny prístup a nastavenie všetkých parametrov obsluhy podľa prianí a potrieb klienta.

15 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 12/13 Finančné Trhy Naše aktivity na finančných trhoch v sebe sústreďujú správu investícií a obchodovanie na verejných trhoch. Stanovujeme rôzne investičné stratégie využívané v rámci správy klientskeho majetku i pri investovaní vlastných zdrojov v rámci segmentu Bankovníctvo. Súčasne zaisťujeme exekúciu a vysporiadanie všetkých obchodov na kapitálových trhoch. Popri službách klientom privátneho bankovníctva a investovanií vlastných prostriedkov sú obchodné služby ponúkané taktiež významným privátnym klientom. Hlavné udalosti Uplynulý rok považujeme za významný z hľadiska rozvoja služieb a expanzie a taktiež z hľadiska postavenia segmentu Bankovníctvo na medzinárodných finančných trhoch. Vďaka akvizícii ruskej banky Tretij Rim, ZAO, ktorá teraz nesie meno J&T Bank ZAO, sme úspešne vstúpili na ruský bankový trh. Sme tak schopní našim súčasným klientom ponúknuť priamy prístup k investíciám na ruskom trhu a súčasne sa nám otvorila možnosť osloviť nových klientov najmä v regióne Moskvy. Ďalšou významnou udalosťou roku 2007 v rozvoji segmentu bolo obchodné rokovanie o akvizícii trustovej banky Bayshore Bank & Trust Corporation (Barbados). Táto transakcia bola úspešne dokončená v apríli tohto roka. V neposlednom rade sme tiež zjednodušili prístup k službám na finančných trhoch pre klientov v Slovenskej republike, a to prevedením obchodných služieb na pobočku J&T Banky, a. s., v Bratislave. Ciele V nasledujúcom období považujeme za strategicky významné nasledujúce ciele: Ďalší rast objemu majetku v správe a zvýšenie výnosov z poplatkov a provízií. Sprostredkovať našim klientom jednoduchší prístup k investíciám, ktoré súvisia s aktivitami Skupiny v oblasti špecializovaného financovania projektov, v realitnom developmente a podnikových akvizíciách. Aktívne vytváranie synergických efektov plynúcich z využitia možností rozsiahlej medzinárodnej štruktúry bankovníctva J&T. Ing. Patrik Tkáč Ing. Tomáš Martinec Úspešný vstup J&T Banky, a. s., na medzinárodné finančné trhy znamená významný míľnik v rozvoji segmentu Bankovníctvo. Začiatkom roka 2007 J&T BANKA, a. s., emitovala pätnásťročný podriadený dlh v celkovom objeme 25 mil. EUR (840 mil. Sk). Táto emisia je teraz súčasťou Tier 2 kapitálu banky a významne tak posilnila jej kapitálovú vybavenosť. Celá transakcia je pre nás zároveň významným potvrdením dôvery finančných investorov v našu stratégiu.

16 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 Majetok % Úvery a preddavky zákazníkom 17 % Peniaze a peňažné ekvivalenty 14 % Finančný majetok 6 % OstatnÉ 4 % Ostatný majetok 2 % Dlhodobý majetok v tis. Sk 2007 Úvery a preddavky zákazníkom Peniaze a peňažné ekvivalenty Finančný majetok Ostatný majetok Dlhodobý majetok Majetok % Peniaze a peňažné ekvivalenty 52 % Úvery a preddavky zákazníkom 28 % Finančný majetok 5 % OstatnÉ 4 % Ostatný majetok 1 % Dlhodobý majetok v tis. Sk 2006 Úvery a preddavky zákazníkom Peniaze a peňažné ekvivalenty Finančný majetok Ostatný majetok Dlhodobý majetok

17 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 14/15 Záväzky % Vklady a úvery od zákazníkov v tis. Sk 2007 Vklady a úvery od zákazníkov % OstatnÉ 14 % Vklady a úvery od bánk Vklady a úvery od bánk Ostatné záväzky Podriadené záväzky Finančné nástroje % Podriadené záväzky 2 % Ostatné záväzky 0 % finančné nástroje Záväzky % Vklady a úvery od zákazníkov 20 % Vklady a úvery od bánk 7 % OstatnÉ v tis. Sk 2006 Vklady a úvery od zákazníkov Vklady a úvery od bánk Ostatné záväzky Podriadené záväzky 0 Finančné nástroje % Ostatné záväzky 2 % Finančné nástroje

18 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 Vybrané informácie zo súvahy segmentu a ďalšie informácie Majetok Ku koncu roka 2007 predstavovala hodnota úverov a pred- davkov klientom 32,75 mld. Sk, čo predstavuje medziročný nárast o 53 %. V roku 2007 vzrástla hodnota majetku v správe o 29,3 % na 14,9 mld. Sk. Naším cieľom je postupne transformovať fiduciárne vklady na majetok v správe. V porovnaní s minulým obdobím sa znížila hodnota finančných nástrojov ocenených v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát o 33 % na 7,38 mld. Sk a to predovšetkým vďaka zníženiu otvorenej pozície v spoločnosti ČEZ, a. s. Záväzky Zdrojom expanzie segmentu Bankovníctvo bol nárast v položke vklady a úvery prijaté od zákazníkov, a to o 51 % na hodnotu 36,35 mld. Sk. Významným znakom upevňovania našej pozície na medzibankovom trhu je i rast vkladov a úverov od bánk, ktorý v subsegmente Pôžičky a úvery dosiahol medziročne 133 %. Príčinou poklesu vkladov a úverov zo subsegmentu Finančné trhy bolo už zmieňované zníženie našej expozície na finančných trhoch spolu s vplyvom externého financovania. Zvyšovanie podielu dlhodobých finančných zdrojov na celkovom kapitále spoločností patriacich do segmentu je zachytené v náraste položky ostatné záväzky. v tis. SK Segmenty celkom Segment Bankovníctvo Dlhodobý majetok Finančný majetok Ostatný majetok Úvery a preddavky zákazníkom Investície v pridružených spoločnostiach Ostatné aktíva Vklady a úvery od bánk Vklady a úvery od zákazníkov Ostatne záväzky

19 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 16/17 Výsledok segmentu V roku 2007 sme dosiahli v porovnaní s predchádzajúcim rokom nárast čistého úrokového výnosu o 60 % na 788 mil. Sk. Tento nárast je spojený najmä s rastom úverového portfólia a zároveň nižšími nákladmi na investovanie na finančných trhoch. Tieto faktory prevážili rast úrokových nákladov spojených s vyšším podielom úročených vkladov na celkovom objeme cudzích zdrojov a vyššie úrokové náklady emitovaného podriadeného dlhu. Na záver roka 2007 sme uzavreli naše najvýznamnejšie otvorené pozície, predovšetkým v spoločnosti Unified Energy Systems of Russia, OAO. Na začiatku roka 2008 sme taktiež výrazne znížili pozíciu v spoločnosti ČEZ a. s. Dôvodom zatvárania našich pozícií bolo dosiahnutie cieľových hodnôt uvedených titulov. Z pohľadu obchodných výsledkov sme dosiahli v roku 2007 nižší zisk v porovnaní s minulým rokom. Dôvodom tohto poklesu boli ako nižšie celkové objemy investícií, tak aj ich nižšie zhodnotenie. Dosiahnutý zisk z obchodovania považujeme za vynikajúci, a to hlavne s prihliadnutím na vývoj na finančných trhoch v druhej polovici minulého roka. V súčasnosti drží segment Bankovníctvo stále otvorené pozície najmä v akciách spoločností Unipetrol a Zentiva. V súvislosti s vývojom na finančných trhoch segment Bankovníctvo inkasoval taktiež nižšie poplatky za správu klientskeho majetku. Tieto poplatky sú čiastočne naviazané na dosiahnuté zhodnotenie spravovaného majetku, ktoré bolo v porovnaní s predchádzajúcim rokom nižšie. v tis. Sk Segmenty celkom Segment Bankovníctvo Čistý prevádzkový výnos Čistý úrokový výnos (náklad) Čistý výnos z poplatkov a provízií (náklad) Odpisy a amortizácia Osobné náklady Ostatné nepeňažné náklady Výnosy (straty) z pridružených podnikov Záporný goodwill Zisky z obchodovania (netto) Zníženie hodnoty goodwillu Výsledok za segment

20 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 Segment Bankovníctvo dekompozícia zisku v rokoch 2006/2007 čistý prevádzkový výnos zisky z obchodovania (netto) zníženie hodnoty goodwillu čistý úrokový výnos (náklad) čistý výnos z poplatkov a provízií (náklad) záporný goodwill odpisy a amortizácia výnosy (strat y) z pridružených podnikov osobné náklady Ostatné nepeňažné náklady v tis. Sk Čistý prevádzkový výnos Čistý úrokový výnos (náklad) Čistý výnos z poplatkov a provízií (náklad) Odpisy a amortizácia Osobné náklady Ostatné nepeňažné náklady Výnosy (straty) z pridružených podnikov Záporný goodwill Zisky z obchodovania (netto) Zníženie hodnoty goodwillu 0 0 Výsledok za segment

21 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 18/19 Spravovaný majetok (mld. Sk) Ostatný spravovaný majetok Spravovaný majetok s právom voĺného nakladania Majetok vo vlastných fondoch J&T FINANCIAL SERVICES LIMITED J&T BANKA PRAHA IBI BANK AG J&T ASSET MANAGEMENT, i.s., a. s.

22 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 Korporátne investície Aktivity a stratégia segmentu Skupina J&T už niekoľko rokov na území Slovenskej a Českej republiky úspešne investuje do priemyselných odvetví s dlhodobo vysokým rastovým potenciálom. Vďaka svojej jasnej vízii sme sa stali úspešným strategickým investorom v sektoroch energetika a strojárenský priemysel, ale taktiež v sektore potravinárskeho priemyslu. Našou stratégiou je ďalej zhodnocovať spravované spoločnosti a presne určiť, u ktorých realizovať výnosy z dividend v dlhšom období, poprípade u ktorých v krátkodobom horizonte realizovať zisk z ich predaja. Hodnota majetku segmentu k medziročne vzrástla o 20 % na 39,6 mld. Sk. Segment sa tak podieľal 27 % na celkovom majetku segmentov Skupiny J&T. V rámci segmentu Korporátne investície sme vytvorili zisk 3,4 mld. Sk (nárast o 30 %). Hlavné udalosti Energetika Naše investície v oblasti energetiky považujeme z pohľadu Skupiny J&T za strategické. Prostredníctvom akciového podielu v spoločnosti Pražská energetika a. s. (PRE) úspešne participujeme na výraznom raste ziskovosti tejto spoločnosti so 100% akciovým podielom v spoločnosti PRE Distribuce, a. s., distribútorovi elektrickej energie na území hlavného mesta Prahy. Naším cieľom je postupne zvyšovať súčasný akciový podiel v PRE. Spoločnosť West Bohemia Energy Holding a. s., ktorá je súčasťou konsolidovaného celku, k vlastnila 50% akciový podiel v spoločnosti Plzeňská energetika a. s., pričom v máji 2008 navýšila svoju majetkovú účasť v uvedenej spoločnosti na 100 %. Skupina odpredala teplárenské aktivity spoločnosti United Energy, a. s. spoločnostiam ČEZ, a. s. a Energie Holding a. s. patriacej do skupiny MVV. V nástupníckej spoločnosti United Energy Právní Nástupce, a. s. sme ponechali kľúčové aktívum tepláreň Komořany, ktorá je jedným z najvýznamnejších nezávislých výrobcov elektrickej energie a tepla na území Českej republiky. V priebehu roka 2007 Skupina rozšírila svoju pôsobnosť na trhu montáží elektrických rozvodov vysokého a veľmi vysokého napätia v Českej republike. V tomto roku sme do konsolidovaného celku zaradili spoločnosti MSEM a. s., VČE montáže, a. s., a SEG s.r.o. V apríli 2008 bola v obci Pchery na Kladensku (ČR) uvedená do komerčnej prevádzky veterná elektráreň s najvýkonnejšími generátormi inštalovanými na území Českej republiky s výkonom 2x3 MW. Investície do obnoviteľných zdrojov energie sa stávajú jednou z priorít Skupiny J&T v energetike. Významné sú v tejto súvislosti pripravované projekty v oblasti využitia energie vetra i slnečného žiarenia.

23 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 20/21 Priemysel Spoločnosť SES, a. s., je najvýznamnejším výrobcom elektrárenských kotlov na území Slovenskej a Českej republiky. Vďaka tejto investícii významne participujeme na globálnom trende obnovy energetických zariadení. V roku 2007 podpísala spoločnosť kontrakty na zakázky v hodnote 12 mld. Sk. Aby bola zaistená realizácia týchto zákaziek, bol vzhľadom na kapacitnú náročnosť výroby, znovu otvorený výrobný závod v Želiezovciach (SR). Spoločnosť zaznamenala medziročne 50% nárast tržieb na hodnotu prevyšujúcu 5 mld. Sk. Vďaka optimalizácii výrobných a manažérskych procesov znamenal rok 2007 míľnik vo finančnom vývoji spoločnosti, kedy dosiahnutá výška výsledku hospodárenia zodpovedala úrovni 132 mil. Sk. Súčasťou konsolidovaného celku Skupiny sa v marci roku 2008 stala i spoločnosť Energetické Opravny, a. s., ktorá uskutočňuje montáže, opravy a údržbu technológií elektrárenských kotolní, a to predovšetkým pre ČEZ, a. s. Úspešne sa rozvíjali i exportné aktivity, najmä kontrakty do Ruskej federácie a ďalej na slovenský, poľský a bulharský trh prostredníctvom novozaložených dcérskych spoločností. V oblasti spracovania mäsa si i naďalej udržujeme vedúcu pozíciu na trhu Českej a Slovenskej republiky. Ciele Skupina J&T hodlá ďalej posilňovať pozíciu významného dlhodobého strategického investora v energetike. V priebehu 5 rokov chceme dosiahnuť 10% podiel na dodávkach elektriny spotrebovanej ročne v ČR. Postupne budeme zvyšovať podiel využitia obnoviteľných zdrojov pri výrobe elektrickej energie. Všetky naše investície budeme ďalej rozvíjať pri sledovaní cieľa maximalizácie ich trhovej hodnoty. V druhej polovici roka 2007 bola do konsolidovaného celku zaradená spoločnosť První Brněnská Strojírna Brno DIZ, a. s. Cieľ tejto akvizície spočíva vo využití potenciálnych synergií so spoločnosťou SES a. s. a etablovanie spoločnosti První Brněnská Strojírna Brno DIZ, a. s. ako spoľahlivého dodávateľa inžinierskych celkov menšieho rozsahu, so zameraním na spaľovanie biomasy. V rámci segmentu Korporátne investície bude Skupina J&T i naďalej vyhľadávať a starostlivo zvažovať vhodné akvizičné príležitosti. Spoločnosť SOR Libchavy, spol. s r.o. je druhým najväčším výrobcom autobusov v Českej republike. V priebehu roku 2007 navýšila počet predaných autobusov na 420, ale pri významnej medzinárodnej diverzifikácii zákazníckeho portfólia, čo viedlo k zásadnému zníženiu prevádzkového rizika. 267 predaných autobusov v Českej republike predstavuje takmer tretinový trhový podiel na lokálnom trhu. Spoločnosť taktiež vo vlastnej réžii vyvinula autobus na plynový pohon a v roku 2008 zavedie do sériovej výroby nový produktový rad mestských nízkopodlažných autobusov. JUDr. Daniel Křetínský Mgr. Martin Fedor

24 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 Majetok % Dlhodobý majetok 20 % Ostatný majetok 32 % Investície v pridružených spoločnostiach 5 % Peniaze a peňažné ekvivalenty 7 % OstatnÉ 17 % Úvery a preddavky zákazníkom 1 % Finančný majetok 1 % Skupina majetku držaná Na účel predaja v tis. Sk 2007 Investície v pridružených spoločnostiach Dlhodobý majetok Ostatný majetok Úvery a preddavky zákazníkom Peniaze a peňažné ekvivalenty Finančný majetok Skupina majetku držaná na účel predaja Majetok % Dlhodobý majetok 29 % Investície v pridružených spoločnostiach 16 % Ostatný majetok 25 % OstatnÉ 2 % Úvery a preddavky zákazníkom 21 % Skupina majetku držaná Na účel predaja 0 % Finančný majetok 4 % Peniaze a peňažné ekvivalenty v tis. Sk 2006 Investície v pridružených spoločnostiach Dlhodobý majetok Ostatný majetok Úvery a preddavky zákazníkom Peniaze a peňažné ekvivalenty Finančný majetok Skupina majetku držaná na účel predaja

25 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 22/23 Záväzky % Ostatné záväzky 49 % Vklady a úvery od bánk 22 % Vklady a úvery od zákazníkov v tis. Sk 2007 Vklady a úvery od bánk Ostatné záväzky Vklady a úvery od zákazníkov Finančné nástroje Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou na účel predaja % Finančné nástroje 2 % ostatné 0 % Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou Na účel predaja Záväzky % Ostatné záväzky 46 % Vklady a úvery od bánk 13 % OstatnÉ 11 % Vklady a úvery od zákazníkov v tis. Sk 2006 Vklady a úvery od bánk Ostatné záväzky Vklady a úvery od zákazníkov Finančné nástroje Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou na účel predaja % Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou Na účel predaja 0 % Finančné nástroje

26 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 Vybrané informácie zo súvahy segmentu a ďalšie informácie Majetok Hodnota konsolidovaného majetku segmentu Korporátne investície medziročne vzrástla o 20 % na 39,63 mld. Sk. Tento vývoj kopíruje silný rastový potenciál celého segmentu. Predajom teplárenského majetku spoločnosti United Energy, a. s., vznikli voľné zdroje, ktoré boli ďalej reinvestované. Významné rozširovanie výroby v materiálovo náročných strojárenských odvetviach (SES a. s., SOR Libchavy spol. s r.o. a ďalšie) sa výrazne odrazilo v raste dlhodobých i krátkodobých zložiek majetku. Investícia v spoločnosti PRE je vykázaná v položke investície v pridružených spoločnostiach. Záväzky Majetok segmentu je financovaný predovšetkým prostredníctvom bankových úverov a ostatných záväzkov, hlavne záväzkov z obchodného styku. S rastúcim objemom výkonov v rámci segmentu sa nám darí optimalizovať kapitálovú štruktúru pri proporcionálne vyššom využití externých bankových úverov. v tis. Sk Segmenty celkom Segment Korporátne investície Dlhodobý majetok Finančný majetok Ostatný majetok Úvery a preddavky zákazníkom Investície v pridružených spoločnostiach Ostatné aktiva Vklady a úvery od bánk Vklady a úvery od zákazníkov Ostatné záväzky

27 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 24/25 Výsledok segmentu Spoločnosti zaradené do segmentu Korporátne investície zvýšili v roku 2007 konsolidovaný zisk medziročne o 30 % na 3,4 mld. Sk. Predaj 100% majetkových účastí v spoločnostiach Kablo elektro, a. s., a Kablo elektro Velké Meziříčí spol. s r.o., a teplárenských aktivít spoločnosti United Energy, a. s., s celkovým dosiahnutým ziskom 2,9 mld. Sk významne prispel, spolu s podielmi na výsledkoch PRE a Plzeňská energetika a.s., k tvorbe tohto zisku. Spoločnosti patriace do Českomoravský uzenářský holding, a. s., medziročne zvýšili ukazovateľ EBITDA o 53 % na takmer 302 mil. Sk a spolu so SOR Libchavy spol. s r.o. dosiahli EBITDA vo výške 1,37 mld. Sk, čo predstavuje 17% podiel na tržbách za výrobky a služby týchto subjektov. Mimoriadne teplá zima na prelome rokov 2006 a 2007 sa podpísala na poklese domáceho i zahraničného dopytu, a tým i na zhoršení výsledkov obchodovania s elektrickou energiou. V priebehu roka 2007 bol tento výpadok ziskovosti kompenzovaný rastúcou maržou na základe využívania vlastných primárnych zdrojov elektrickej energie. v tis. Sk Segmenty celkom Segment Korporátne investície Čistý prevádzkový výnos Čistý úrokový výnos (náklad) Čistý výnos z poplatkov a provízií (náklad) Odpisy a amortizácia Osobné náklady Ostatné nepeňažné náklady Výnosy (straty) z pridružených podnikov Záporný goodwill Zisky z obchodovania (netto) Zníženie hodnoty goodwillu Výsledok za segment

28 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 Korporátne Investície v tis. Sk Čistý prevádzkový výnos Čistý úrokový výnos (náklad) Čistý výnos z poplatkov a provízií (náklad) Odpisy a amortizácia Osobné náklady Ostatné nepeňažné náklady Výnosy (straty) z pridružených podnikov Záporný goodwill Zisky z obchodovania (netto) Zníženie hodnoty goodwillu Výsledok za segment

29 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 26/27 Segment Korporátne Investície dekompozícia zisku v rokoch 2006/2007 čistý prevádzkový výnos zníženie hodnoty goodwillu čistý úrokový výnos (náklad) zisky z obchodovania (netto) čistý výnos z poplatkov a provízií (náklad) záporný goodwill odpisy a amortizácia výnosy (strat y) z pridružených podnikov osobné náklady Ostatné nepeňažné náklady

30 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 Realitný Development Aktivity a stratégia segmentu Segment Realitný development tradične patrí k dynamicky sa rozvíjajúcim súčastiam Skupiny J&T. Spoločnosti patriace do tohto segmentu sa zameriavajú na development bytových a kancelárskych objektov, hotelov, priemyselných a logistických parkov. Svoje aktivity lokalizujeme hlavne na území Slovenska (Bratislava a okolie, oblasť Vysokých a Nízkych Tatier) a Českej republiky (Praha, Brno, Hradec Králové), pričom stále väčší význam nadobúdajú i realitné investície skupiny v Ruskej federácii (Moskva). Hodnota majetku segmentu k medziročne vzrástla o 99 % na 24,15 mld. Sk. Segment sa tak podieľal 16% na celkovom majetku segmentov Skupiny J&T. V rámci segmentu Realitný development sme vytvorili zisk 42,3 mil. Sk (pokles o 93 %). Hlavné udalosti V priebehu roka 2007 pokračovala výstavba rozsiahleho projektu River Park v Bratislave (Slovenská republika), ktorého súčasťou budú lukratívne kancelárske priestory, luxusné byty, päťhviezdičkový hotel Kempinski a v neposlednom rade živá obchodná zóna. Tento projekt, vďaka jeho veľkosti a komplexnosti, právom považujeme za vlajkovú loď realitného developmentu J&T. S blížiacim sa termínom dokončenia je zrejmé, že sa River Park stane jednou z ozdôb dunajského nábrežia. Snahou Skupiny J&T je stále viac prenikať na trhy mimo Slovenskej a Českej republiky. Akvizícia 75% podielu v spoločnosti vlastniacej hotel Baltschug Kempinski Moscow pre nás znamená úspešný vstup na ruský trh. Hotel Baltschug Kempinski Moscow je nositeľom množstva prestížnych medzinárodných ocenení a patrí do skupiny luxusných svetových hotelov The Leading Hotels of the World. Spoločnosti patriace do konsolidovaného celku Skupiny J&T v priebehu roka 2007 získali množstvo lukratívnych pozemkov v Bratislave (Slovenská republika), Prahe (Česká republika) a ďalších lokalitách, ako napríklad v Hradci Králové (Česká republika). Prvé developerské projekty tu začnú vznikať v roku Dokončenie rozvoja posledných častí týchto lokalít plánujeme po roku Hotely a turizmus Popri obstaraní hotela Baltschug Kempinski (Rusko) a výstavbe hotela Kempinski v Bratislave (Slovenská republika) za významný krok Skupiny v hotelovej oblasti považujeme i intenzívnu prípravu rozsiahlej rekonštrukcie budovy bývalého Paláce Cukrovarníků (Praha Česká republika), ktorá prebehne v rokoch 2008 až Aj starobylý Grand Hotel pri Štrbskom plese (Slovenská republika) prechádza v súčasnosti kompletnou rekonštrukciou, po ktorej ukončení sa stane súčasťou siete Kempinski Hotels&Resorts. Postupne tak budujeme sieť luxusných hotelov na území Česka, Slovenska a Ruskej federácie. V priebehu roka 2007 sme sa taktiež podieľali na obnove lyžiarskeho strediska Jasná Nízke Tatry (Slovenská republika). Naše investície zahŕňali i rekonštrukciu vlekov, výstavbu novej lanovej dráhy a tiež modernizáciu zasnežovacej techniky. Vo Vysokých Tatrách sme zrekonštruovali i pozemnú lanovú dráhu, ktorá je súčasťou lyžiarskeho strediska v Starom Smokovci. Bytové projekty V roku 2007 bola dokončená stavba rezidenčného projektu Jeseniova II (Praha Česká republika), o ktorého úspechu svedčí skutočnosť, že všetky byty boli predané už pred dokončením stavebných prác. Skupina postupne opúšťa ideu osamelých bytových projektov a viac sa orientuje na zasadenie bytových jednotiek do multifunkčných celkov.

31 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 28/29 Multifunkčné objekty V oblasti developmentu multifunkčných celkov sme na konci roka 2007 začali výstavbu projektu Panorama City v Bratislave (Slovenská republika) v susedstve kancelárskej budovy Tower 115. Súčasťou projektu bude i množstvo bytov, kancelárií, reštaurácií, obchodov a tiež štvorhviezdičkový hotel. Priamo vedľa projektu River Park je lokalizovaný projekt Zuckermandel (Slovenská republika). Ide o moderne koncipovaný komplex budov, kde sa budú na ploche m 2 nachádzať obytné, kancelárske a obchodné plochy, ďalej reštaurácie a hotel. Ciele K našim cieľom patrí udržanie vedúcej pozície na slovenskom realitnom trhu a prehĺbenie našich aktivít v rámci Českej republiky a Ruskej federácie. Veľkú výzvu pre nás stále znamená využitie investičného potenciálu, ktorý poskytuje prudký rozvoj Bratislavy (Slovenská republika) a Prahy (Česká republika). V hotelovej oblasti naďalej zostáva našou prioritou vytvorenie portfólia hotelov tej najvyššej kategórie (5*plus) na území strednej a východnej Európy. Kancelárske projekty Pre umiestnenie svojich kancelárskych projektov vyberáme lokality v blízkosti centier veľkomiest (Westend Business Park Bratislava Slovenská republika) poprípade v lokalitách s vynikajúcou dopravnou dostupnosťou a infraštruktúrou na vysokej úrovni (Prosek Point, Praha Česká republika). Logistické parky V roku 2007 Skupina J&T vystavala takmer m 2 prenajímateľných plôch. V priebehu nasledujúcich Ôsmich rokov plánujeme vybudovať ďalších m 2. V rámci bytovej výstavby a výstavby kancelárskych priestorov by sme radi využili príležitosti, ktoré sú spojené s obnovou tzv. brownfields v blízkosti centier miest (Praha Česká republika, Brno Česká republika, Bratislava Slovenská republika). V ďalších rokoch sa viac zameriame na rozvoj našich aktivít na regionálnej úrovni. V roku 2009 plánujeme začať výstavbu 202 bytov v Hradci Králové (Česká republika). Budeme pokračovať v úspešnej tradícii výstavby multifunkčných objektov. Ing. Peter Korbačka Ing. Dušan Palcr Ing. Igor Rattaj

32 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 Majetok % Dlhodobý majetok 14 % Skupina majetku držaná Na účel predaja 12 % OstatnÉ 6 % Ostatný majetok 6 % Peniaze a peňažné ekvivalenty 1 % Finančný majetok 5 % Investície v pridružených spoločnostiach 0 % Úvery a preddavky zákazníkom v tis. Sk 2007 Dlhodobý majetok Skupina majetku držaná na účel predaja Ostatný majetok Peniaze a peňažné ekvivalenty Investície v pridružených spoločnostiach Finančný majetok Úvery a preddavky zákazníkom Majetok % Dlhodobý majetok 9 % OstatnÉ 5 % Skupina majetku držaná na účel 7 % predaja Ostatný majetok 6 % Investície v pridružených spoločnostiach 0 % Úvery a preddavky zákazníkom 1 % Finančný majetok 2 % Peniaze a peňažné ekvivalenty v tis. Sk 2006 Dlhodobý majetok Skupina majetku držaná na účel predaja Ostatný majetok Peniaze a peňažné ekvivalenty Investície v pridružených spoločnostiach Finančný majetok Úvery a preddavky zákazníkom

33 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 30/31 Záväzky % Vklady a úvery od bánk 22 % Vklady a úvery od zákazníkov 24 % ostatné v tis. Sk 2007 Vklady a úvery od bánk Vklady a úvery od zákazníkov Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou na účel predaja Ostatné záväzky % Finančné nástroje 9 % Ostatné záväzky 15 % Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou na účel predaja Záväzky % Vklady a úvery od bánk 9 % OstatnÉ 2 % Vklady a úvery od zákazníkov v tis. Sk 2006 Vklady a úvery od bánk Vklady a úvery od zákazníkov Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou na účel predaja Ostatné záväzky % Ostatné záväzky 0 % Finančné nástroje 1 % Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou na účel predaja

34 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 Vybrané informácie zo súvahy segmentu a ďalšie informácie Majetok Hodnota celkového majetku segmentu Realitný development medziročne vzrástla o 99% na 24,15 mld. Sk. Hlavnou príčinou tohto vývoja sú investície na území Ruskej federácie, kde sme do nášho portfólia zaradili hotel Baltschug Kempinski (Moskva Rusko) a kancelársku budovu, v ktorej sídli ruská pobočka J&T Banky. Tieto dve investície, v celkovej hodnote prevyšujúcej 3,7 mld. Sk, považujeme za úspešný vstup na ruské realitné trhy. Kancelársky projekt Tower 115 (Slovenská republika) a hotel Crowne Plaza (Slovenská republika) sú najvýznamnejšou zložkou majetku držaného za účelom predaja. V najbližších obdobiach Skupina predpokladá ich predaj. Investície v nehnuteľnostiach tvoria z 56 % nakúpené pozemky a zo 44 % stavby z väčšej časti lokalizované na Slovensku. Zaraďujeme sem majetok určený ku kapitálovému zhodnoteniu, poprípade majetok držaný na účel realizácie peňažných tokov z prenájmu. Záväzky Rok 2007 bol pre segment Realitný development charakteristický rozvojom klientskeho financovania našich projektov. Naši klienti sa tak podieľali na aktivitách segmentu čiastkou 4,13 mld. Sk, čo znamená mnohonásobný rast v porovnaní s predchádzajúcim obdobím. Ďalším dôležitým zdrojom financovania sú úvery od bánk, ktoré medziročne vzrástli o 37 % na 10,28 mld. Sk. v tis. Sk Segmenty celkom Segment Realitný development Dlhodobý majetok Finančný majetok Ostatný majetok Úvery a preddavky zákazníkom Investície v pridružených spoločnostiach Ostatné aktíva Vklady a úvery od bánk Vklady a úvery od zákazníkov Ostatne záväzky

35 J&T FINANCE GROUP, a. s. Výročná správa 2007 STRANA 32/33 Výsledok segmentu V roku 2007 sme v segmente Realitný development dosiahli konsolidovaný výsledok hospodárenia vo výške 42,39 mil. Sk. 71% rast objemu investícií do dlhodobého majetku (rast o 6,87 mld. Sk) bol z veľkej časti financovaný externými zdrojmi (nárast o 89%, t. j. 6,8 mld. Sk). Kontinuálny rast úrokových sadzieb z úverov v krajinách, v ktorých podnikáme, negatívne ovplyvnil výšku úrokových nákladov, ktoré medziročne vzrástli o 77 % na hodnotu 681 mil. Sk. I napriek nepriaznivej situácii na finančných trhoch v druhej polovici roku 2007 a obzvlášť hypotekárnej kríze v USA, ktorá výrazne narušila dôveru bánk v realitné trhy, sa nám úspešne podarilo zvýšiť finančnú páku a tým optimalizovať kapitálovú štruktúru realizovaných projektov. Druhou príčinou zníženia zisku je rast prevádzkových nákladov v súvislosti s rozsiahlou investičnou činnosťou v rámci celého segmentu a aktívnou prípravou nových projektov. Nositeľom najväčšej časti týchto nákladov je slovenská realitná spoločnosť J&T REAL ESTATE, a. s. (subsegment Korporátne centrum), kde ostatné prevádzkové náklady vzrástli medziročne o 340 % na 320 mil. Sk. v tis. Sk Segmenty celkom Segment Realitný development Čistý prevádzkový výnos Čistý úrokový výnos (náklad) Čistý výnos z poplatkov a provízií (náklad) Odpisy a amortizácia Osobné náklady Ostatné nepeňažné náklady Výnosy (straty) z pridružených podnikov Záporný goodwill Zisky z obchodovania (netto) Zníženie hodnoty goodwillu Výsledok za segment