F ranklin T empleton I nvestment F unds

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "F ranklin T empleton I nvestment F unds"

Transkrypt

1 ZBADANE SPRAWOZDANIE ROCZNE 30 CZERWCA 2013 Roku R.C.S. B35177 F ranklin T empleton I nvestment F unds SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE

2

3 société d investissement à capital variable ZBADANE SPRAWOZDANIE ROCZNE ZA ROK UPŁYWAJĄCY 30 CZERWCA 2013 ROKU Niniejsze sprawozdanie nie stanowi oferty ani propozycji oferty zakupu tytułów uczestnictwa funduszy Franklin Templeton Investment Funds (w dalszej części dokumentu zwanych Towarzystwem ). Zapisy na tytuły uczestnictwa należy składać na podstawie aktualnej wersji prospektu wraz z ewentualnym aneksem, odpowiednich dokumentów z kluczowymi informacjami dla inwestorów (Key Investor Information Document KIID ), egzemplarza najnowszego dostępnego sprawozdania rocznego, zbadanego przez biegłego rewidenta oraz najnowszego niezbadanego sprawozdania półrocznego, jeśli takowe zostało opublikowane później. Sprawozdanie biegłego rewidenta odnosi się tylko do pełnej angielskiej wersji Sprawozdania Rocznego, a nie żadnej z wersji przetłumaczonych.

4

5 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Spis treści Informacje ogólne 4 Zarząd Towarzystwa 7 Sprawozdanie Zarządzających 11 Sprawozdanie z audytu 13 Wyniki funduszy 14 Zestawienie 16 Zestawienie operacji oraz zmian w aktywach 32 Dane statystyczne 48 Noty objaśniające do sprawozdania finansowego 62 Franklin Asian Flex Cap Fund 107 Franklin Biotechnology Discovery Fund 109 Franklin Brazil Opportunities Fund 111 Franklin Euroland Core Fund 112 Franklin European Core Fund 114 Franklin European Dividend Fund 116 Franklin European Growth Fund 118 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 119 Franklin Global Convertible Securities Fund 121 Franklin Global Growth Fund 123 Franklin Global Listed Infrastructure Fund 125 Franklin Global Real Estate Fund 127 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 129 Franklin Gold and Precious Metals Fund 131 Franklin High Yield Fund 133 Franklin Income Fund 139 Franklin India Fund 145 Franklin MENA Fund 147 Franklin Multi-Asset Income Fund 149 Franklin Natural Resources Fund 154 Franklin Real Return Fund 157 Franklin Strategic Income Fund 159 Franklin Technology Fund 172 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 174 Franklin U.S. Equity Fund 175 Franklin U.S. Focus Fund 177 Franklin U.S. Government Fund 178 Franklin U.S. Low Duration Fund 179 Franklin U.S. Opportunities Fund 189 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 192 Franklin U.S. Total Return Fund 195 Franklin World Perspectives Fund 204 Franklin Mutual Beacon Fund 211 Franklin Mutual Euroland Fund 215 Franklin Mutual European Fund 217 Franklin Mutual Global Discovery Fund 220 Franklin Templeton Global Allocation Fund 224 Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund 231 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund 236 Franklin Templeton Global Growth And Value Fund 245 Franklin Templeton Japan Fund 249 Templeton Africa Fund 251 Templeton Asian Bond Fund 253 Templeton Asian Dividend Fund 256 Templeton Asian Growth Fund 257 Templeton Asian Smaller Companies Fund 259 Templeton BRIC Fund 262 Templeton China Fund 264 Templeton Eastern Europe Fund 267 Templeton Emerging Markets Fund 269 Templeton Emerging Markets Balanced Fund 272 Templeton Emerging Markets Bond Fund 276 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 282 Templeton Euro Government Bond Fund 285 Templeton Euro High Yield Fund 286 Templeton Euro Liquid Reserve Fund 291 Templeton Euro Short-Term Money Market Fund 292 Templeton Euroland Fund 293 Templeton European Fund 295 Templeton European Corporate Bond Fund 298 Templeton European Total Return Fund 300 Templeton Frontier Markets Fund 302 Templeton Global Fund 305 Templeton Global (Euro) Fund 308 Templeton Global Aggregate Bond Fund 311 Templeton Global Aggregate Investment Grade Bond Fund 313 Templeton Global Balanced Fund 315 Templeton Global Bond Fund 320 Templeton Global Bond (Euro) Fund 325 Templeton Global Equity Income Fund 328 Templeton Global High Income Bond Fund 331 Templeton Global High Yield Fund 335 Templeton Global Income Fund 344 Templeton Global Smaller Companies Fund 351 Templeton Global Total Return Fund 354 Templeton Growth (Euro) Fund 365 Templeton Korea Fund 368 Templeton Latin America Fund 369 Templeton Thailand Fund 371 Akronimy 373 Informacje dodatkowe niezbadane 374 Wykaz oddziałów Franklin Templeton Investments 377 Zbadane Sprawozdanie Roczne 3

6 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S société d investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luksemburg, Wielkie Księstwo Luksemburga (Zarejestrowane w registre de commerce et des sociétés, Luksemburg, pod numerem B ) Informacje ogólne (na dzień 30 czerwca 2013 r.) ZARZĄD: Prezes Zarządu Sędzia Nicholas F. Brady Prezes i Dyrektor Wykonawczy CHOPTANK PARTNERS, INC. 16 North Washington Street Easton, MD 21601, USA Członkowie Zarządu Książę Abercorn KG Członek Zarządu TITANIC QUARTER Barons Court Omagh BT78 4EZ, Irlandia Północna, Wielka Brytania Vijay C. Advani Wiceprezes Zarządzający Global Advisory Services FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , USA Richard H. Frank Dyrektor Wykonawczy DARBY OVERSEAS INVESTMENTS, LTD 1133 Connecticut Avenue, NW, Suite 400 Washington DC 20036, USA Mark G. Holowesko Prezes HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Wyspy Bahama James J. K. Hung Prezes i Dyrektor Wykonawczy ASIA SECURITIES GLOBAL LTD Room 63, 21 st floor, New World Tower 1 18 Queen s Road, Central Hongkong Gregory E. Johnson Prezes i Dyrektor Wykonawczy FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , USA Geoffrey A. Langlands Partner Zarządzający LANGLANDS CONSULTORIA Ltda Avenida Lucio Costa 3600 Bloco 1, Apto Barra da Tijuca Rio de Janeiro RJ CEP Brazylia Gregory E. McGowan Wiceprezes Zarządzający i Główny Radca Prawny TEMPLETON WORLDWIDE, INC. 300 Southeast 2 nd Street, 11th Floor Fort Lauderdale, FL , USA Dr. J. B. Mark Mobius Prezes Wykonawczy TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # Suntec Tower One Singapur David E. Smart Członek Zarządu i Dyrektor Wykonawczy FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6HT, Anglia, Wielka Brytania Sędzia Trevor G. Trefgarne Prezes ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana OSOBY PROWADZĄCE: William Lockwood FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.A. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luksemburg Wielkie Księstwo Luksemburga Denise Voss FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.A. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luksemburg Wielkie Księstwo Luksemburga SIEDZIBA: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luksemburg Wielkie Księstwo Luksemburga GŁÓWNY DYSTRYBUTOR: TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759, Lyford Cay, Nassau, Wyspy Bahama MENEDŻEROWIE INWESTYCYJNI: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , USA FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ , USA FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 600 Fifth Avenue, New York, NY 10020, USA FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo , Brazylia FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED 5 Morrison Street Edinburgh EH3 8BH, Szkocja, Wielka Brytania FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Seoul, Korea FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4, Kanada SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED 2-5 Atago Minato-ku Tokyo , Japonia TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED 7 Temasek Boulevard # Suntec Tower One Singapur TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, Wyspy Bahama TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC 300 Southeast 2 nd Street Ft. Lauderdale, FL33301, USA DEPOZYTARIUSZ, OFERUJĄCY I GŁÓWNY AGENT PŁATNICZY: J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. European Bank and Business Centre 6 Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Wielkie Księstwo Luksemburga AGENT REJESTRACYJNY, TRANSFEROWY, KORPORACYJNY, LOKALNY I ADMINISTRACYJNY: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.A. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luksemburg Wielkie Księstwo Luksemburga PODMIOTY UPRAWNIONE DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH: PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 400, route d Esch, L-1471 Luksemburg Wielkie Księstwo Luksemburga DORADCY PRAWNI: ELVINGER, HOSS & PRUSSEN 2, place Winston Churchill, L-1340 Luksemburg Wielkie Księstwo Luksemburga 4 Zbadane Sprawozdanie Roczne

7 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Informacje ogólne (na dzień 30 czerwca 2013 r.) (ciąg dalszy) MENEDŻEROWIE INWESTYCYJNI POSZCZEGÓLNYCH FUNDUSZY: Franklin Asian Flex Cap Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Biotechnology Discovery Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Brazil Opportunities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Euroland Core Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Core Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Dividend Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC Franklin Global Convertible Securities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC Franklin Global Listed Infrastructure Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC Franklin Global Real Estate Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC Franklin Gold and Precious Metals Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Income Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin India Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin MENA Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Multi-Asset Income Fund Główny Menedżer Inwestycyjny FRANKLIN ADVISERS, INC. Współmenedżerowie Inwestycyjni FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Natural Resources Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Real Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Strategic Income Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Technology Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Equity Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Focus Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Government Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Low Duration Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Opportunities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Total Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin World Perspectives Fund Główny Menedżer Inwestycyjny FRANKLIN ADVISERS, INC. Współmenedżerowie Inwestycyjni FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED Franklin Mutual Beacon Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual Euroland Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual European Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual Global Discovery Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Templeton Global Allocation Fund Główny Menedżer Inwestycyjny FRANKLIN ADVISERS, INC. Współmenedżerowie Inwestycyjni FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund Współmenedżerowie Inwestycyjni FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund Współmenedżerowie Inwestycyjni FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Templeton Global Growth and Value Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC Franklin Templeton Japan Fund Główny Menedżer Inwestycyjny FRANKLIN ADVISERS, INC. Submenedżer Inwestycyjny SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Templeton Africa Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED Templeton Asian Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Asian Dividend Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED Templeton Asian Growth Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED Templeton Asian Smaller Companies Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED Templeton BRIC Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED Templeton China Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED Templeton Eastern Europe Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED Templeton Emerging Markets Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED Templeton Emerging Markets Balanced Fund Współmenedżerowie Inwestycyjni TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED Templeton Euro Government Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Euro High Yield Fund Współmenedżerowie Inwestycyjni FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Euro Liquid Reserve Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Euro Short-Term Money Market Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Euroland Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton European Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton European Corporate Bond Fund Współmenedżerowie Inwestycyjni FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC Templeton European Total Return Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Frontier Markets Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED Templeton Global Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global (Euro) Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global Aggregate Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global Aggregate Investment Grade Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Zbadane Sprawozdanie Roczne 5

8 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Informacje ogólne (na dzień 30 czerwca 2013 r.) (ciąg dalszy) MENEDŻEROWIE INWESTYCYJNI POSZCZEGÓLNYCH FUNDUSZY (ciąg dalszy): Templeton Global Balanced Fund Współmenedżerowie Inwestycyjni FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond (Euro) Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Equity Income Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global High Income Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Income Fund Współmenedżerowie Inwestycyjni FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global Smaller Companies Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Templeton Global Total Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Growth (Euro) Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Korea Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED Templeton Latin America Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED Templeton Thailand Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED 6 Zbadane Sprawozdanie Roczne

9 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Sprawozdanie Zarządu Zarząd Towarzystwa Na dzień 30 czerwca 2013 roku Towarzystwo Franklin Templeton Investment Funds (zwane dalej FTIF lub Towarzystwem ) zarządzało aktywami w kwocie 163,86 mld USD, co oznacza wzrost o 20,49 w stosunku do roku ubiegłego (kiedy aktywa wynosiły 135,99 mld USD). Miniony rok obrotowy upłynął pod znakiem dalszego wzrostu FTIF. Oferta Towarzystwa została rozwinięta i zmodyfikowana w sposób wyszczególniony poniżej. Nowe fundusze W ciągu omawianego roku obrotowego uruchomiono następujące fundusze FTIF: FTIF Templeton Global High Income Bond Fund w dniu 13 lipca 2012 r. FTIF Franklin Brazil Opportunities Fund w dniu 27 lipca 2012 r. FTIF Franklin Global Listed Infrastructure Fund w dniu 26 kwietnia 2013 r. FTIF Franklin Multi-Asset Income Fund w dniu 26 kwietnia 2013 r. FTIF Templeton Asian Dividend Fund w dniu 26 kwietnia 2013 r. Elastyczne zamknięcia W trakcie roku obrotowego następujące fundusze zostały zamknięte dla nowych inwestorów: FTIF Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund w dniu 3 czerwca 2013 r. FTIF Templeton Frontier Markets Fund w dniu 28 czerwca 2013 r. Te fundusze mogą być kupowane przez obecnych uczestników na dzień elastycznego zamknięcia. Towarzystwo będzie nadal wprowadzać zmiany do oferty poszczególnych rodzin funduszy, jeśli uzna, że leży to w interesie inwestorów, zachowując jednocześnie dotychczasowe metody inwestycyjne, które w dłuższym horyzoncie inwestycyjnym sprawdziły się jako metody prowadzące do zwiększenia wartości dla akcjonariuszy. Pełną listę klas tytułów uczestnictwa oferowanych na dzień 30 czerwca 2013 roku zawiera rozdział Dane statystyczne. Ład korporacyjny Towarzystwo realizuje swoje zobowiązania w zakresie utrzymywania wysokich standardów i ładu korporacyjnego. Zarząd Towarzystwa (zwany dalej Zarządem ) przestrzega zasad eksu Postępowania ALFI (w wersji z czerwca 2013 r.) i uważa, że były one zgodne z zasadami stosowanymi w roku finansowym zakończonym 30 czerwca 2013 r. Dziękujemy za powierzenie swoich inwestycji towarzystwu Franklin Templeton Investments. Jednocześnie przypominamy, że prospekt, dokumenty z kluczowymi informacjami dla inwestorów (Key Investor Information Document KIID) oraz niektóre fundusze i klasy tytułów uczestnictwa FTIP mogą być niedostępne w Państwa jurysdykcji. Wszelkie pytania, uwagi i sugestie dotyczące inwestycji w naszym Towarzystwie prosimy kierować do swojego doradcy finansowego lub lokalnego biura Franklin Templeton Investments, korzystając z danych kontaktowych zamieszczonych na ostatniej stronie niniejszego sprawozdania. ZARZĄD TOWARZYSTWA Luksemburg, lipiec 2013 r. Zbadane Sprawozdanie Roczne 7

10 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Zarząd Towarzystwa (ciąg dalszy) ZARZĄD Prezes Sędzia Nicholas F. Brady Sędzia Nicholas Brady (83 lata) został mianowany na członka Zarządu dnia 30 listopada 1994 roku. Jest on prezesem firmy Choptank Partners, Inc. oraz założycielem i prezesem firmy Darby Overseas Investment, Ltd., jak również wspólnikiem, założycielem i udziałowcem fimy Holowesko Partners Ltd. Ponadto, pełni funkcję członka zarządu w firmie Weatherford International Ltd. W 1988 r. pan Brady został mianowany przez prezydenta Reagana na funkcję 68. Sekretarza Skarbu Stanów Zjednoczonych, którą to funkcję sprawował również w czasie administracji prezydenta Busha seniora. W 1982 r. pan Brady został mianowany senatorem ze stanu New Jersey. Następnie pełnił funkcje w pięciu komisjach prezydenckich, był przewodniczącym zespołu prezydenckiego ds. mechanizmów rynkowych, znanego powszechnie jako komisja Brady ego, który zajmował się badaniem przyczyn krachu giełdowego w 1987 roku i zalecił szereg reform, które zostały następnie wprowadzone w życie. W 1954 r. dołączył do firmy Dillon, Read & Co. Inc., rozpoczynając trzydziestoczteroletnią karierę w dziedzinie bankowości inwestycyjnej w tej firmie, w czasie której piastował stanowiska prezesa, przewodniczącego zarządu, a przez siedemnaście lat, dyrektora naczelnego firmy. Członkowie Zarządu Książę Abercorn KG Jego Wysokość, Książę Abercorn KG (79 lata) został mianowany na członka Zarządu dnia 30 listopada 1994 roku. Jego Wysokość, Książę Abercorn KG jest obecnie dyrektorem Titanic Quarter, największego w Europie terenu nabrzeża przechodzącego aktualnie proces rewitalizacji urbanistycznej. Zajmował on wcześniej stanowiska dyrektora banku Northern Bank Ltd, prezesa Laganside Corporation, prezesa firmy Calor Teoranta (Irlandia) oraz dyrektora międzynarodowego lotniska Belfast International Airport Ltd. Wcześniej piastował również stanowisko dyrektora Komisji Rozwoju Przemysłowego dla Północnej Irlandii, jak również dyrektora firmy Balcas Timber Ltd. Vijay C. Advani Vijay Advani (52 lata) został mianowany członkiem Zarządu w dniu 25 lutego 2008 roku. Jest wiceprezesem wykonawczym firmy Franklin Templeton Investments Global Advisory Services. We Franklin Templeton odpowiada za przygotowanie detalicznych i instytucjonalnych globalnych strategii dystrybucji i inicjatyw, w tym za sprzedaż, marketing, obsługę klienta i rozwój produktów. Pan Advani jest członkiem wysokiej kadry kierowniczej spółki Franklin Resources, Inc., członkiem kilku komisji we Franklin Templeton oraz członkiem zarządu w różnych spółkach zależnych Franklin Templeton. Pracę w Templeton zaczął w 1995 roku jako prezes Templeton Asset Management (India) Pvt. w Mombaju (Bombaju). W 2000 roku przeniósł się do Singapuru i pracował tam na stanowisku regionalnego dyrektora naczelnego ds. rozwoju produktów, sprzedaży i marketingu na Azję, Europę Wschodnią i Afrykę. W 2002 roku przeniósł się do Kalifornii i został mianowany naczelnym dyrektorem zarządzającym ds. rozwoju międzynarodowego handlu detalicznego. W 2005 roku przejął obowiązki w zakresie nadzoru nad globalną dystrybucją detaliczną, a od roku 2008 zajmuje swoje obecne stanowisko. Przed przejściem do Franklin Resources, pan Advani pracował w Grupie Banku Światowego w Waszyngtonie, D.C. Do jego podstawowych obowiązków należało dostarczanie rządom merytorycznego i technicznego wsparcia w zakresie wprowadzania systemu papierów wartościowych i rynków finansowych, zakładanie, organizowanie i finansowanie wyspecjalizowanych instytucji finansowych oraz uruchamianie kapitału własnego, kapitału quasi-własnego i tworzenie systemu kredytowego. Pracował w kilku krajach wschodzących gospodarek na terenie byłego Związku Radzieckiego, w Azji, na Bliskim Wschodzie i w Afryce. Pan Advani uzyskał tytuł MBA na Uniwersytecie Massachusetts, Amherst, gdzie ukończył studia jako student zagraniczny, a także uzyskał stopień licencjata z księgowości i finansów na Uniwersytecie w Bombaju (obecnie Uniwersytet w Mombaju), w Indiach. Jest członkiem zarządu firmy Jumpstart, Amerykańsko-Indyjskiej Rady Biznesu (U.S-India Business Council, USIBC) oraz Centrum Zaawansowanych Badań nad Indiami (Center for the Advanced Study of India, CASI) na Uniwersytecie Pensylwanii. Jest on również członkiem komitetu Inicjatywy Miast Siostrzanych San Francisco Bangalore i byłym członkiem zarządu Fundacji Lok. Richard H. Frank Richard Frank (72 lata) został mianowany członkiem Zarządu dnia 30 listopada 2000 roku. Pan Frank jest prezesem i głównym dyrektorem wykonawczym Darby Investments/Franklin Templeton. Darby Investments reprezentuje prywatny kapitał Franklin Templeton i jest liderem w dziedzinie prywatnych inwestycji kapitałowych w Ameryce Łacińskiej, Azji, Europie Środkowej i Wschodniej. Pan Frank odpowiada za zarządzanie wewnętrzną działalnością firmy i jest przewodniczącym komisji ds. prywatnego kapitału oraz komisji ds. finansowania typu mezzanine i kapitału podwyższonego ryzyka inwestycyjnego. Pan Frank zaczął pracę dla Darby w lipcu 1997 r., po długiej i bogatej karierze w Banku Światowym oraz w Międzynarodowej Korporacji Finansowej (International Finance Corporation, IFC) w Waszyngtonie, D.C. Ostatnim stanowiskiem, jakie piastował w tej instytucji była prezesura grupy sektora prywatnego, a do jego obowiązków należało koordynowanie działalności sektora prywatnego Banku Światowego, IFC i Agencji Wielostronnych Gwarancji Inwestycji (Multilateral Investment Guarantee Agency, MIGA). Podczas swojej pracy w Grupie Banku Światowego jako dyrektor naczelny, pan Frank kierował działalnością na terenie Azji Południowej i Ameryki Łacińskiej oraz przewodniczył komisji finansów bankowych. W IFC pan Frank pełnił funkcje dyrektora finansowego, przyczyniając się do uzyskania przez IFC ratingu pożyczkobiorcy AAA i dwukrotnego przeprowadzenia podwyższenia kapitału zakładowego. Wcześniej, w czasie pracy w Grupie Banku, zajmował się zarządzaniem projektami i inwestycjami korporacyjnymi w Ameryce Łacińskiej, Azji, na Bliskim Wschodzie i w Europie Wschodniej. 8 Zbadane Sprawozdanie Roczne

11 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S ZARZĄD (ciąg dalszy) Zarząd Towarzystwa (ciąg dalszy) Richard H. Frank (ciąg dalszy) Pan Frank jest dyrektorem Templeton International Funds i członkiem Franklin Templeton Alternative Strategies Group. Pełni także obowiązki członka zarządu kilku przedsiębiorstw i banków w Ameryce Łacińskiej. Pan Frank pełni funkcje członka zarządu Uniwersytetu Georgetown i jest członkiem międzynarodowego zarządu strategicznego Banco Finantia, S.A. (Portugalia); Inter-American Dialogue; Institute of International Finance; komisji Bretton Woods oraz komitetu doradczego IBM Venture Capital Advisory Council. Posiada dyplom inżyniera w dziedzinie inżynierii mechanicznej ze School of Mines and Technology w Południowej Dakocie oraz dyplom Sloan School of Management przy Instytucie Technologicznym w Massachusetts (Massachusetts Institute of Technology). W ramach studiów podoktoranckich spędził dwa lata w Kolumbii jako pracownik akademicki MIT. Pan Frank został odznaczony brązową gwiazdą za służbę w randze kapitana w Wietnamie. Mark G. Holowesko Mark Holowesko (53 lata) otrzymał nominację na członka Zarządu w dniu 30 listopada 1994 roku. Jest wspólnikiem założycielem i dyrektorem naczelnym Holowesko Partners Ltd (HPL). Jesienią 2000 roku założył firmę Templeton Capital Advisors, której celem było świadczenie usług na rzecz inwestorów instytucjonalnych i zamożnych klientów. Po zmianie nazwy na Holowesko Partners firma pod kierownictwem Marka Holowesko konsekwentnie rozwija się i jest obecnie jedną z najważniejszych globalnych firm hedgingowych w swojej branży. Kariera inwestycyjna Marka Holowesko rozpoczęła się w roku 1985, kiedy dołączył do Templeton Global Advisors jako analityk rynkowy. W 1987 roku powierzono mu bieżące zarządzanie wszystkimi portfelami zarządzanymi wcześniej przez Sir Johna Templetona, włącznie z funduszami Templeton Growth Fund oraz Templeton Foreign Fund. W 1989 r. Mark Holowesko objął funkcję dyrektora ds. badań w Templeton Global Equity Funds, zaś później, w 1996 roku, zaczął pracę na stanowisku dyrektora naczelnego ds. inwestycji funduszu. Był członkiem komisji wykonawczej Templeton, Galbraith & Hansberger od 1987 do 1992 roku, a w latach członkiem komisji wykonawczej Franklin Resources. W latach pełnił także funkcję członka Zarządu, prezesa i szefa działu inwestycji Templeton Global Advisors Ltd. Obecnie Mark Holowesko jest przewodniczącym komisji ds. inwestycji w First Trust Bank, instytucji finansowej zarejestrowanej za granicą, odpowiedzialnej za zarządzanie aktywami dwóch fundacji Sir Johna Templetona. James J. K. Hung James Hung (66 lata) został nominowany na członka Zarządu dnia 29 listopada 2002 r. Jest prezesem i dyrektorem naczelnym chińskiej grupy inwestycyjnej Xinya, działającej w dziedzinie nieruchomości i inwestycji w Chinach, Hongkongu i na Tajwanie. Jest również dyrektorem i głównym udziałowcem Security Bank na Filipinach oraz dyrektorem Franklin Templeton Fund Management Company z Szanghaju, spółki joint venture założonej przez Franklin Templeton oraz Sealand Securities Company z Chin. Na jego wcześniejsze doświadczenia zawodowe składa się praca w Asia Securities Inc. (Tajwan) jako prezes i dyrektor naczelny. Był też wcześniej dyrektorem Yi-Min Fund Management Co., (Chiny), H&Q Venture Capital Inc., (Tajwan), Taiwan Index Fund Inc. (Luksembourg) oraz Vietnam Fund Inc. (Guernsey). Gregory E. Johnson Gregory Johnson (52 lata) został mianowany członkiem Zarządu dnia 28 listopada 2003 r. Jest prezesem, przewodniczącym zarządu i dyrektorem naczelnym firmy Franklin Resources, Inc., a także członkiem zarządu. Jest również prezesem Templeton Worldwide, Inc., dyrektorem naczelnym i prezesem Templeton International, Inc. oraz pełni funkcję członka zarządu w szeregu spółek zależnych Franklin Resources, Inc. Jest też członkiem zarządu kilku międzynarodowych funduszy Franklin Templeton. Pan Johnson przeszedł do Franklin w 1986 roku po zakończeniu pracy jako starszy księgowy w firmie Coopers & Lybrand. Pełnił funkcje prezesa oraz przewodniczącego zarządu Franklin Templeton Distributors, Inc., prezesa Franklin Investment Advisory, LLC, prezesa FT Trust Company, wiceprezesa Franklin Advisers, Inc., współzarządzającego portfelem funduszy Franklin Income Fund i Franklin Utilities Fund oraz analityka inwestycyjnego. Geoffrey A. Langlands Geoffrey Langlands (77 lata) otrzymał nominację na członka Zarządu w dniu 27 września 2005 r. Mieszka w Rio de Janeiro w Brazylii, gdzie pracuje obecnie jako wspólnik zarządzający Langlands Consultoria Ltda. oraz jako wspólnik w Horto Consultoria Ltda. Jest też członkiem komisji fundacji Fundação Flora de Apoio à Botânica oraz Ser Cidadão, dwóch instytucji typu non-profit. W latach piastował funkcję członka zarządu Templeton Emerging Markets Investment Trust, zaś w latach był przewodniczącym zarządu. Był dyrektorem wykonawczym Santander Brasil Asset Management S/A (2000/2001), Banco Bozano, Simonsen S/A (1969/2000) oraz Banco Geral de Investimentos S/A (1968/1969). Wcześniej, w latach pełnił obowiązki zarządzającego wspólnika w Organização S/N Lada oraz był pracownikiem Schroder Group w Londynie i w Rio de Janeiro (1957/1960). W Banco Bozano, Simonsen, wiodącej brazylijskiej instytucji inwestycyjnej, zorganizował i kierował działalnością związaną z zarządzaniem aktywami, obrotem papierami wartościowymi, finansami korporacyjnymi, badaniami inwestycyjnymi i kapitałem prywatnym. Sprawował również funkcje członka zarządu kilku przedsiębiorstw w grupie Bozano, Simonsen i wchodził w skład komisji doradczych rynków kapitału przy brazylijskim Banku Centralnym oraz Inter-American Investment Corporation. Był też członkiem zarządu ANBID (Stowarzyszenie Brazylijskich Bankierów Inwestycyjnych), General Accident Companhia de Seguros oraz Atlantica Hotels International. Zbadane Sprawozdanie Roczne 9

12 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S ZARZĄD (ciąg dalszy) Zarząd Towarzystwa (ciąg dalszy) Gregory E. McGowan Gregory McGowan (65 lata) został mianowany na członka Zarządu dnia 20 maja 1994 roku. Jest wiceprezesem wykonawczym, dyrektorem i radcą prawnym Templeton International, Inc., organizacji odpowiedzialnej za rozwój i funkcjonowanie przedsiębiorstw Templeton poza Ameryką Północną oraz Templeton Worldwide, Inc., spółki holdingowej wszystkich spółek zależnych Templeton. Pan McGowan zaczął pracę we Franklin Templeton w 1986 roku, a także pełni funkcję wiceprezesa wykonawczego Templeton Advisors Limited (korporacja działająca na Bahamach). Pan McGowan jest członkiem różnych zarządów Franklin Templeton, takich jak: Templeton Investment Counsel, L.L.C., Franklin Templeton Management Luxembourg S.A. (korporacja w Luksemburgu), Franklin Templeton Investments (Asia) Limited (korporacja działająca w Hongkongu), Templeton Asset Management Ltd. (korporacja działająca w Singapurze), Franklin Templeton Holding Limited (korporacja działająca w Mauritiusie), Franklin Templeton Services Limited (korporacja działająca w Irlandii) oraz Franklin Templeton Asset Strategies, Inc. (korporacja działająca w USA). Przed rozpoczęciem pracy we Franklin Templeton Investments, pan McGowan był starszym prokuratorem w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełdy Securities and Exchange Commission. Dr J. B. Mark Mobius Dr Mark Mobius, Ph.D. (77 lata) pełni funkcję członka Zarządu od samego początku istnienia Towarzystwa. Jest prezesem wykonawczym Templeton Emerging Markets Group, kierując obecnie pracą analityków w osiemnastu biurach Templeton mieszczących się w krajach o gospodarce wschodzącej i zarządza aktywami w portfolio rynków wschodzących. Dr Mobius spędził ponad 40 lat pracując na wielu rynkach wschodzących na całym świecie. Pracę we Franklin Templeton Investments rozpoczął w 1987 roku jako prezes Templeton Emerging Markets Fund, Inc. Dr Mobius w 2006 r. znalazł się na liście 100 najbardziej znaczących i wpływowych ludzi magazynu Asiamoney. W komentarzu zamieszczonym w czasopiśmie czytamy:...jest jednym z najważniejszych inwestorów w regionie i przez wielu znawców sektora finansowego jest uważany za jedną z osób, które odniosły najwięcej sukcesów na rynkach wschodzących w ciągu ostatnich 20 lat. Pomimo trudnego okresu podczas kryzysu finansowego dziewięć lat temu, nadal zajmuje silną pozycję w dziedzinie inwestycji i ma wpływ na sposób zagospodarowania miliardów dolarów inwestycji. Inne nagrody to: (1) Nagroda z serii Africa Investor Index 2010 r. przyznawana przez African Investor, (2) Menadżer roku wschodzących rynków kapitałowych 2001 przyznana przez International Money Marketing, (3) Dziesięciu najlepszych menadżerów XX wieku na podstawie ankiety zorganizowanej przez Carson Group w 1999 r., (4) Najlepszy globalny fundusz rynku wschodzącego na podstawie ankiety Reuters z 1998 r., (5) Najlepszy menadżer rynku pieniężnego roku 1994 przyznana przez CNBC, (6) Menadżer roku w kategorii funduszy zamkniętych przyznana przez Morningstar w 1993 r. oraz (7) Menadżer roku 1992 w kategorii inwestycyjnych funduszy powierniczych przyznana przez Sunday Telegraph. Dr Mobius jest również autorem następujących pozycji książkowych: Trading with China, The Investor s Guide to Emerging Markets, Mobius on Emerging Markets, Passport to Profits, Equities An Introduction to the Core Concepts, Mutual Funds An Introduction to the Core Concepts, Foreign Exchange An Introduction to the Core Concepts, Bonds An Introduction to the Core Concepts, Mark Mobius An Illustrated Biography oraz The Little Book of Emerging Markets. David E. Smart David Smart (52 lata) otrzymał nominację na członka Zarządu dnia 29 listopada 2002 r. Pracę w grupie rozpoczął w 1988 r. jako starszy wiceprezes i szef działu Fixed Income w Fiduciary Trust w Londynie; następnie przejął obowiązki w zakresie zarządzania wszystkimi funduszami i instytucjonalnymi inicjatywami marketingowymi w Europie, na Bliskim Wschodzie i w Afryce. W sierpniu 2008 roku pan Smart został powołany na aktualnie zajmowane stanowisko, w ramach którego realizuje zadania w dziedzinie funduszy gwarantowanych przez państwa i inwestycji ponadnarodowych, wykorzystując swoje rozległe doświadczenie inwestycyjne i doradcze w zakresie strategicznej alokacji dla klientów instytucjonalnych. Pan Smart zasiada również w szeregu komisji w spółkach zależnych grupy. W listopadzie 2008 roku Pan Smart został powołany na stanowisko przewodniczącego komisji ds. inwestycji National Trust, a w listopadzie 2012 roku został członkiem Rady National Trust, która nadzoruje 1,6 miliarda dolarów kapitału żelaznego należącego do organizacji charytatywnej zajmującej się działalnością na rzecz konserwacji zabytków w Wielkiej Brytanii. W marcu 2010 roku został mianowany na stanowisko doradcy zewnętrznego spółki Beazley plc, notowanej publicznie specjalistycznej firmy ubezpieczeniowej Lloyds of London. Przed objęciem obecnej funkcji Pan Smart miał również okazję poszerzyć swoje doświadczenie, pełniąc przez 6 lat funkcję menedżera obligacji międzynarodowych w firmie Baring Brothers & Company Ltd oraz w County NatWest Investment Management. Sędzia Trevor G. Trefgarne Sędzia Trevor Trefgarne (69 lata) otrzymał nominację do Zarządu Franklin Templeton Investment Funds w dniu 29 listopada 2002 r. Jest prezesem Enterprise Group Limited, Ghana, i członkiem zarządu szeregu funduszy inwestycyjnych notowanych na giełdzie brytyjskiej, takich jak Templeton Emerging Markets Investment Trust, Recovery Trust (przewodniczący) oraz Gartmore High Income Trust. Posiada również rozległe doświadczenie w zarządzaniu spółkami giełdowymi w Wielkiej Brytanii i w Afryce. 10 Zbadane Sprawozdanie Roczne

13 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Sprawozdanie zarządzających rok do 30 czerwca 2013 r. Analizowany rok był dobrym okresem dla inwestorów w wielu różnych obszarach ryzykownych, chociaż w miarę zbliżania się do końca roku wyniki się zmieniały i rosła fluktuacja. Instrumenty kapitałowe rynków rozwiniętych utrzymywały się na dużo lepszym poziomie niż ich odpowiedniki na rynkach rozwijających się, a chińskie instrumenty kapitałowe traciły impet w ciągu roku. Ponadto, wiele towarów straciło na wartości przez słabą sytuację gospodarczą w Azji i Europie, a w kolejnych miesiącach ceny złota spadły z powodu coraz wyraźniejszych oznak powrotu niskiej inflacji w USA. Pomagając utrzymać niską rentowność bonów skarbowych, uruchomienie we wrześniu 2012 roku trzeciego programu ratunkowego zasilania (QE3) Rezerwy Federalnej USA (Fed), który obejmował zakup obligacji skarbowych i obligacji zabezpieczonych hipoteką za kwotę do 85 miliardów USD miesięcznie, miało decydujące znaczenie dla rozwoju rynków ryzyka. Program QE3 i podobne ratunkowe inicjatywy monetarne wprowadzane przez banki centralne w innych krajach sprawiły, że wszystkie inwestycje na rynku kredytowym (obligacje klasy inwestycyjnej i nieinwestycyjnej, dług rynków wschodzących itd.) utrzymywały się na dobrym poziomie, przynajmniej prawie do samego końca analizowanego roku, gdy pogłoski, że w związku z ciągłym rozwojem gospodarki USA Fed zamierza ograniczyć program QE3 na pewnym etapie, wywołały pewne zamieszanie na rynkach. Przed uruchomieniem programu QE3 interwencja Europejskiego Banku Centralnego (EBC), mająca na celu uspokojenie sytuacji na rynku rządowych papierów dłużnych, była głównym katalizatorem ogólnej poprawy na rynkach finansowych w analizowanym roku. Z końcem lipca 2012 roku prezes EBC Mario Draghi zapowiedział, że bank jest gotowy na wszystko dla zachowania spójności strefy euro. W następnym miesiącu został stworzony program Bezpośrednich Transakcji Monetarnych (OMT) EBC mający na celu skupowanie obligacji rządowych krajów borykających się z trudnościami finansowymi na wolnym rynku. Te inicjatywy spowodowały trwałe obniżenie nacisku na obligacje rządowe wielu słabych krajów Europy Południowej i zwiększyły poziom zaufania wśród inwestorów pomimo nadal słabej sytuacji gospodarczej. To zaufanie w dużym stopniu przetrwało kolejny kryzys bankowy na Cyprze w marcu 2013 r. Warto zauważyć, że ratunek dla obejmował obciążenie posiadaczy kont bankowych i obligacji oraz zmusił rząd Cypru do wprowadzenia środków kontroli kapitału. Jednak jedną z wartych odnotowania tendencji minionego roku był wzrost różnicy majątków między USA a strefą euro liczoną jako całość. Tę różnicę można zauważyć w trendach wzrostu i zatrudnienia. Chociaż gospodarce USA udało się osiągnąć pewien wzrost dzięki ekspansjonistycznej polityce monetarnej i pomimo zaostrzenia polityki fiskalnej, Europa nadal grzęzła w kryzysie, a duże kraje, takie jak Francja, Hiszpania i Włochy, pogrążały się w recesji lub stagnacji. Analogicznie, gdy bezrobocie w USA stale spadało w ciągu analizowanych 12 miesięcy, stopa bezrobocia w strefie euro rosła, przy czym kryzys bezrobocia był najbardziej odczuwalny na południu Europy. Wybór Shinzo Abe na premiera Japonii na początku grudnia 2012 roku zwiastował prawdopodobnie największy eksperyment polityczny, jaki można było zaobserwować w zeszłym roku. Obietnica reformy fiskalnej na dużą skalę i agresywne ułatwienia monetarne pod nowym kierownictwem Banku Japonii (BOJ) doprowadziły do gwałtownego spadku wartości jena, który wyzwolił wzrost japońskiego eksportu. Powrót siły nabywczej pieniądza do normalnego poziomu oraz wzrost zaufania konsumentów i firm oznaczały, że japońskie akcje zdecydowanie rosły przez większość drugiej połowy analizowanego roku, zanim nastąpiło nieuniknione odbicie w drugą stronę. Ambitne plany zakupu obligacji banku BOJ również przyczyniły się do niskich poziomów zwrotu z obligacji, dzięki czemu japońskie obligacje stały się oazą spokoju, gdy zwrot z obligacji w innych krajach gwałtownie rósł pod koniec analizowanego okresu. W innych krajach, przez większą część roku aktywa rynków wschodzących nadal korzystały z dużych dopływów kapitału wynikających z ułatwień ilościowych na tych rynkach, co pomogło poprawić notowania ich walut i obniżyło zwroty z obligacji. Jednak wiadomości gospodarcze z tzw. krajów BRIC (Brazylii, Rosji, Indii i Chin) były w zeszłym roku nieco rozczarowujące, co wyjaśniało, dlaczego instrumenty kapitałowe rynków wschodzących miały tendencje spadkowe. Kraje zależne od różnego rodzaju towarów i eksportu energii musiały poradzić sobie ze spadkiem popytu i wzrostem podaży (np. w wyniku rewolucji związanej z gazem łupkowym w USA). Niepomyślne zbiegi politycznych okoliczności w niektórych krajach i spowolnienie dopływu kapitału pod koniec analizowanego okresu również przyczyniły się do pogorszenia wyników rynków wschodzących. W listopadzie 2012 roku mianowano nowe, technokratyczne, wyglądające na reformatorskie politbiuro, które będzie rządziło Chinami przez kolejne 10 lat, realizując obietnicę, że chińska gospodarka może pomyślnie przejść na ścieżkę wolniejszego, ale bardziej zrównoważonego rozwoju. To spowolnienie wzrostu wpłynęło na oczekiwane zapotrzebowanie na towary, a więc i na perspektywy krajów zależnych od surowców, takich jak Rosja i Brazylia. Chociaż wzrost na rynkach wschodzących nadal pozostał znaczny na przykład Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) oszacował, że światowe gospodarki wschodzące i rozwijające się wzrosną o 5,3 w 2013 roku i z obecnie opanowaną importowaną inflacją władze mają dużo miejsca na wprowadzenie bodźców przeciwdziałających spowolnieniu wzrostu napędzanego eksportem. Spowolnienie w Chinach i postępujące odbicie w USA wskazują, że może nadciągać ponowne zrównoważenie globalnego wzrostu. To dobra wiadomość, zważywszy, że spowolnienie w Chinach jest konsekwencją dążenia nowego rządu do panowania z wykorzystaniem nadmiaru gotówki oraz do zreformowania systemu bankowego, przy założeniu, że władzom uda się poprawić równowagę modelu gospodarczego Chin w perspektywie długoterminowej. Tempo wzrostu w USA było niższe niż tempo wzrostów po wcześniejszych spadkach gospodarczych. Jednak w miarę ujawniania się zamiaru wycofywania programu QE3 przez Fed, wzrost ma pewniejszą podstawę, pomimo pewnego usztywnienia polityki fiskalnej na poziomie federalnym. Powrót samodzielnego wzrostu w USA to dobra wiadomość dla reszty świata, łącznie z Europą i rynkami wschodzącymi. Możliwość stopniowego ograniczania skupu obligacji przez Fed najprawdopodobniej spowoduje zwiększenie fluktuacji na rynkach finansowych w krótkim okresie, zwłaszcza na rynkach w Azji i Ameryce Łacińskiej, które przyciągnęły dużo kapitału zagranicznego. Jednak pomimo pewnego ograniczenia perspektyw wzrostu gospodarek rozwijających się, najprawdopodobniej uda im się uzyskać lepsze wyniki niż większości gospodarek rozwiniętych. Ten wzrost, w połączeniu z perspektywą wysokich Zbadane Sprawozdanie Roczne 11

14 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Sprawozdanie zarządzających rok do 30 czerwca 2013 r. (ciąg dalszy) zwrotów, może z powrotem przyciągnąć kapitał zagraniczny do krajów mających silne fundamenty, nawet jeśli Fed zacznie redukować swoje zakupy. Te same rynki mogą uzyskać dodatkową pomoc w postaci nowej, agresywnej polityki monetarnej banku BOJ, która prawdopodobnie pozytywnie wpłynie na wiele rynków rozwijających się, dostarczając nowego źródła dopływu kapitału. Osłabienie japońskiego jena, które nastąpiło w efekcie polityki BOJ, spowodowało pewne napięcia walutowe na rynkach wschodzących, ale eksporterzy z tych rynków mogą również skorzystać z osłabienia własnych walut w stosunku do dolara USA. Należy jednak cały czas zwracać uwagę na zagrożenie stwarzane przez nieuporządkowany wzrost zwrotu z obligacji rządowych w miarę wycofywania się przez Fed z programu ratunkowego. Niektóre sektory, takie jak korporacyjne papiery dłużne i akcje związane z wysokimi dywidendami, mogą być podatne na zmiany, jeśli inwestorzy przesadzą z reakcją na zmianę w cyklu oprocentowania. Chociaż wyraźne ruchy w kierunku stworzenia unii bankowej mogą pomóc odtworzyć zaufanie do europejskiego systemu finansowego, pozostaje jednak możliwość dalszego rozwoju europejskiej sagi o rządowych papierach dłużnych. Zmęczenie reformami jest wyraźne w wielu krajach i spójność strefy euro nadal strzępi się na brzegach, przy czym pozostają wątpliwości dotyczące dynamiki pewnych krajów w obliczu braku programu restrukturyzacji zadłużenia. ZARZĄDZAJĄCY Lipiec 2013 r. Informacje zawarte w niniejszym sprawozdaniu są danymi historycznymi i nie stanowią prognozy przyszłych wyników. 12 Zbadane Sprawozdanie Roczne

15 Sprawozdanie z audytu Do akcjonariuszy Franklin Templeton Investment Funds Przeprowadziliśmy badanie załączonych sprawozdań finansowych towarzystwa Franklin Templeton Investment Funds ( Towarzystwo ) oraz każdego z jej subfunduszy, na które składają się zestawienie i zestawienie lokat na dzień 30 czerwca 2013 r., zestawienie operacji oraz zmian w aktywach na koniec roku, który zakończył się tego dnia, a także zestawienie istotnych standardów rachunkowości oraz noty objaśniające do sprawozdań finansowych. Odpowiedzialność Zarządu Towarzystwa za sprawozdania finansowe Zarząd Towarzystwa jest odpowiedzialny za sporządzenie i rzetelną prezentację sprawozdania finansowego zgodnie z obowiązującymi w Luksemburgu przepisami prawa i wymogami dotyczącymi sporządzania sprawozdań finansowych oraz za wewnętrzną kontrolę w zakresie, który Zarząd Towarzystwa uzna za konieczny do właściwego przygotowania sprawozdań finansowych wolnych od istotnych nieprawidłowości, niezależnie od tego, czy zostały spowodowane nadużyciami czy błędami. Obowiązki Réviseur d entreprises agréé Do naszych obowiązków należy wyrażenie opinii na temat niniejszych sprawozdań finansowych na podstawie przeprowadzonego przez nas badania. Przeprowadziliśmy nasze badanie zgodnie z Międzynarodowymi Standardami w zakresie przeprowadzania audytów przyjętymi w Luksemburgu przez Commission de Surveillance du Secteur Financier. Standardy te nakładają na nas obowiązek postępowania zgodnego z normami etycznymi oraz przeprowadzenia badania w taki sposób, aby uzyskać wystarczającą pewność, że sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnych nieprawidłowości. Badanie polega na przeprowadzeniu procedur służących uzyskaniu dowodów potwierdzających kwoty i informacje zawarte w sprawozdaniach finansowych. Wybór procedury zależy od osądu Réviseur d entreprises agréé, w tym od oceny ryzyka wystąpienia istotnych nieprawidłowości w sprawozdaniach finansowych, w tym również spowodowanych oszustwami lub błędami. Dokonując oceny tego ryzyka, Réviseur d entreprises agréé bierze pod uwagę kontrole wewnętrzne związane ze sporządzeniem i rzetelną prezentacją sprawozdań finansowych jednostki, aby na tej podstawie zaprojektować odpowiednie do okoliczności procedury badania, nie zaś celem wyrażenia opinii na temat skuteczności kontroli wewnętrznych jednostki. Badanie obejmuje również ocenę stosowności przyjętych zasad rachunkowości, zasadności szacunków księgowych Zarządu Towarzystwa, a także ocenę ogólnej prezentacji sprawozdania finansowego. Wyrażamy przekonanie, iż uzyskane przez nas dowody badania stanowią wystarczającą i odpowiednią podstawę do wyrażenia przez nas opinii. Opinia Naszym zdaniem przedmiotowe sprawozdania finansowe przedstawiają w sposób rzetelny sytuację finansową Towarzystwa Franklin Templeton Investment Funds i wszystkich jej subfunduszy na dzień 30 czerwca 2013 roku, wynik z operacji i zmiany w aktywach za rok finansowy kończący się tego dnia, zgodnie z wymogami prawa obowiązującego w Luksemburgu i przepisami w zakresie sporządzania sprawozdań finansowych. Pozostałe kwestie Informacje uzupełniające zawarte w sprawdzaniu rocznym zostały przeanalizowane w ramach zleconej kontroli, ale nie zostały poddane szczegółowym procedurom kontrolnym realizowanym na mocy wyżej określonych standardów. W związku z powyższym, nie wyrażamy naszej opinii na temat tych informacji. Jednakże w kontekście całości przedstawionych sprawozdań finansowych nie zgłaszamy żadnych uwag względem tych informacji. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luksemburg, 16 września 2013 r. Reprezentowana przez John Parkhouse PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 400 Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU Zbadane Sprawozdanie Roczne 13

16 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Wyniki funduszy Zmiany procentowe na dzień 30 czerwca 2013 r. Referencyjna klasa tytułow uczestnictwa Początek działalności Franklin Asian Flex Cap Fund A (acc) USD (5,8) 7,2 11,1 15,4 28,7 Franklin Biotechnology Discovery Fund A (acc) USD ,2 29,1 119,7 118,4 181,6 81,9 Franklin Brazil Opportunities Fund A (acc) USD (1,1) 1,7 Franklin Euroland Core Fund A (acc) EUR ,0 20,1 16,9 41,5 Franklin European Core Fund A (acc) EUR ,4 18,9 17,6 Franklin European Dividend Fund A (acc) EUR ,5 18,3 19,5 Franklin European Growth Fund A (acc) EUR ,6 26,5 48,0 70,9 153,9 28,5 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) EUR ,2 37,6 37,0 53,5 242,5 154,5 Franklin Global Convertible Securities Fund A (acc) USD ,5 13,4 6,7 Franklin Global Growth Fund A (acc) USD (0,6) 9,4 30,8 4,0 94,4 18,8 Franklin Global Listed Infrastructure Fund A (acc) USD (6,3) Franklin Global Real Estate Fund A (acc) USD ,4 11,5 43,8 10,2 0,8 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) USD ,0 32,6 48,1 39,2 186,5 163,3 Franklin Gold and Precious Metals Fund A (acc) USD (49,2) (45,5) (57,0) (58,1) Franklin High Yield Fund A (Mdis) USD ,4 8,0 30,1 41,8 84,9 147,3 Franklin Income Fund A (Mdis) USD ,5 8,7 30,7 29,3 84,7 125,9 Franklin India Fund A (acc) USD (10,9) 1,4 (9,8) 24,1 110,8 Franklin MENA Fund A (acc) USD ,7 15,9 17,5 (49,4) (50,3) Franklin Multi-Asset Income Fund A (acc) EUR (3,7) Franklin Natural Resources Fund A (acc) USD (4,1) 3,0 13,8 (32,5) (14,3) Franklin Real Return Fund A (acc) USD (1,8) 1,5 8,9 5,3 Franklin Strategic Income Fund A (acc) USD (0,6) 5,4 20,4 37,5 40,7 Franklin Technology Fund A (acc) USD ,1 10,0 41,2 43,7 128,6 (21,8) Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund A (Mdis) USD (0,1) (0,2) (0,6) (0,3) 12,7 58,7 Franklin U.S. Equity Fund A (acc) USD ,3 17,4 41,9 26,4 64,0 89,4 Franklin U.S. Focus Fund A (acc) USD ,6 21,2 43,7 34,1 21,1 Franklin U.S. Government Fund A (Mdis) USD (2,5) (2,2) 5,8 20,7 40,3 157,4 Franklin U.S. Low Duration Fund A (Mdis) USD (0,3) 1,3 3,9 6,0 20,9 Franklin U.S. Opportunities Fund A (acc) USD ,7 17,5 55,3 29,8 133,5 (11,5) Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) USD ,7 19,0 58,1 38,7 110,6 52,7 Franklin U.S. Total Return Fund A (acc) USD (2,7) 0,7 13,8 28,1 50,1 Franklin World Perspectives Fund A (acc) USD ,2 14,8 37,0 57,8 Franklin Mutual Beacon Fund A (acc) USD ,2 20,0 44,1 24,1 69,3 146,1 Franklin Mutual Euroland Fund A (acc) EUR ,1 19,6 13,6 33,1 Franklin Mutual European Fund A (acc) EUR * 4,6 17,9 22,9 15,0 94,1 70,9 Franklin Mutual Global Discovery Fund A (acc) USD ,6 20,2 39,1 24,6 54,9 Franklin Templeton Global Allocation Fund A (acc) USD (0,5) 6,9 1,1 Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund A (acc) USD ,9 15,8 25,8 13,4 3,8 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund A (acc) USD ,4 16,6 34,2 29,2 18,6 Franklin Templeton Global Growth and Value Fund A (acc) USD ,8 16,8 35,0 9,9 104,9 109,4 Franklin Templeton Japan Fund A (acc) JPY ,1 48,5 40,5 (22,7) 11,6 (35,5) Templeton Africa Fund A (acc) USD ,8 20,0 16,3 Templeton Asian Bond Fund A (acc) USD (3,9) 3,6 13,9 39,7 77,4 Templeton Asian Dividend Fund A (acc) USD (4,0) Templeton Asian Growth Fund A (Ydis) USD (7,3) 5,2 18,4 34,8 299,5 250,8 Templeton Asian Smaller Companies Fund A (acc) USD (6,0) 18,6 44,4 215,1 6 mies. 1 rok 3 lata 5 lat 10 lat Od pierwszej wyceny 14 Zbadane Sprawozdanie Roczne

17 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Wyniki funduszy Zmiany procentowe na dzień 30 czerwca 2013 r. (ciąg dalszy) Referencyjna klasa tytułow uczestnictwa Początek działalności Templeton BRIC Fund A (acc) USD (16,6) (7,0) (16,9) (37,5) 30,6 Templeton China Fund A (acc) USD (13,4) (0,5) (0,7) 2,6 217,0 127,0 Templeton Eastern Europe Fund A (acc) EUR (8,0) 0,9 (22,5) (26,0) 87,7 137,4 Templeton Emerging Markets Fund A (Ydis) USD (7,8) 3,2 10,8 (3,3) 171,2 220,1 6 mies. 1 rok 3 lata 5 lat 10 lat Od pierwszej wyceny Templeton Emerging Markets Balanced Fund A (acc) USD (12,7) (3,4) (14,4) Templeton Emerging Markets Bond Fund A (Qdis) USD (3,2) 9,0 22,3 52,1 142,8 711,6 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund A (acc) USD (3,5) 10,8 11,9 5,7 (19,8) Templeton Euro Government Bond Fund A (Ydis) EUR ,6 7,0 10,5 21,6 31,3 49,0 Templeton Euro High Yield Fund A (Ydis) EUR ,1 12,7 31,6 41,5 75,6 56,9 Templeton Euro Liquid Reserve Fund A (Ydis) EUR (0,0) 0,0 1,5 3,0 12,2 40,3 Templeton Euro Short Term Money Market Fund A (acc) EUR (0,0) (0,0) 1,0 1,3 Templeton Euroland Fund A (acc) EUR ,1 27,0 27,4 2,7 55,1 48,5 Templeton European Fund A (acc) EUR * 7,2 24,3 29,8 13,8 65,8 19,4 Templeton European Corporate Bond Fund A (acc) EUR (0,5) 7,7 15,1 13,5 Templeton European Total Return Fund A (acc) EUR (0,5) 8,3 15,8 15,6 26,1 Templeton Frontier Markets Fund A (acc) USD ,8 22,2 17,6 74,0 Templeton Global Fund A (Ydis) USD ,1 31,0 43,8 6,9 92,2 252,9 Templeton Global (Euro) Fund A (Ydis) EUR ,6 24,9 31,6 22,6 57,7 221,6 Templeton Global Aggregate Bond Fund A (acc) USD (4,3) 2,1 1,8 Templeton Global Aggregate Investment Grade Bond Fund A (acc) USD (4,6) 0,4 1,0 Templeton Global Balanced Fund A (Qdis) USD ,4 18,7 36,4 16,7 85,5 192,6 Templeton Global Bond Fund A (Mdis) USD (1,7) 7,7 19,8 55,8 130,2 421,0 Templeton Global Bond (Euro) Fund A (acc) EUR (1,2) 3,7 11,6 37,9 46,9 Templeton Global Equity Income Fund A (acc) USD ,4 20,7 34,9 2,3 17,2 Templeton Global High Income Bond Fund A (acc) USD ,3 12,6 Templeton Global High Yield Fund A (acc) USD (0,2) 8,4 24,2 40,0 38,7 Templeton Global Income Fund A (acc) USD ,2 16,9 31,4 35,0 68,2 Templeton Global Smaller Companies Fund A (Ydis) USD ,3 26,2 22,8 6,6 90,9 265,3 Templeton Global Total Return Fund A (acc) USD (0,6) 11,6 30,0 76,4 182,0 Templeton Growth (Euro) Fund A (acc) EUR ,2 21,6 39,3 35,6 51,1 21,5 Templeton Korea Fund A (acc) USD (11,7) (1,5) 12,5 (13,4) 85,5 (40,1) Templeton Latin America Fund A (Ydis) USD (18,4) (8,4) (9,2) (23,1) 398,2 280,4 Templeton Thailand Fund A (acc) USD (0,8) 18,5 77,0 81,3 293,7 100,0 Wyniki funduszy przedstawione w tabeli to wynik referencyjnych tytułów uczestnictwa w walucie podstawowej funduszu. Tam gdzie ujawnione zostaną tytuły uczestnictwa klasy A typu dystrybucyjnego A(dis.), wynik jest obliczany w oparciu o cały reinwestowany dochód (całkowitą stopę zwrotu). Informacje na temat tytułów uczestnictwa innych klas są udostępniane na żądanie. * Data pierwszej wyceny dotyczy Funduszu, jednakże referencyjna klasa tytułów uczestnictwa została wprowadzona w późniejszym czasie. Wyniki Funduszu sprzed września 1996 roku wyłączono z kalkulacji, ponieważ w tamtym czasie stosowano inną strategię alokacji portfela. Niniejsze sprawozdanie nie jest częścią jakiejkolwiek oferty zakupu tytułów uczestnictwa ani nie stanowi zaproszenia do ubiegania się o ich zakup. Zapisy na tytuły uczestnictwa należy składać na podstawie aktualnej wersji prospektu wraz z ewentualnym aneksem, odpowiednich dokumentów z kluczowymi informacjami dla inwestorów (Key Investor Information Document KIID), egzemplarza najnowszego dostępnego sprawozdania rocznego zbadanego przez biegłego rewidenta oraz najnowszego zbadanego sprawozdania rocznego, jeśli takowe zostało opublikowane później. Cena tytułów uczestnictwa i osiągany z nich dochód mogą ulec spadkowi lub wzrosnąć, w związku z czym nie ma gwarancji odzyskania pełnej zainwestowanej kwoty. Wyniki historyczne nie gwarantują przyszłych wyników. Na wartość tytułów uczestnictwa funduszy inwestycyjnych mogą wpływać wahania kursów walut. Źródło danych: Franklin Templeton Investments Wyniki acc accumulation shares tytuły uczestnictwa z dochodem powiększającym wartość tytułów dis distribution shares tytuły uczestnictwa typu dystrybucyjnego Mdis monthly distribution shares tytuły uczestnictwa typu dystrybucyjnego z comiesięczną wypłatą dywidendy Qdis quarterly distribution shares tytuły uczestnictwa typu dystrybucyjnego z kwartalną wypłatą dywidendy Ydis yearly distribution shares tytuły uczestnictwa typu dystrybucyjnego z roczną wypłatą dywidendy - przyp. tłum. Zbadane Sprawozdanie Roczne 15

18 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Zestawienie na dzień 30 czerwca 2013 RAZEM Franklin Asian Flex Cap Fund Franklin Biotechnology Discovery Fund Franklin Brazil Opportunities Fund* (USD) (USD) (USD) (USD) AKTYWA Papiery wartościowe w cenie rynkowej (patrz nota 2(b)) Środki pieniężne Lokaty terminowe i umowy odkupu (patrz nota 3) Należności z tytułu zbytych inwestycji Należności z tytułu zbytych tytułów uczestnictwa Należności z tytułu odsetek i dywidend Niezrealizowany zysk na walutowych transakcjach terminowych typu forward (patrz noty 2(c), 4) Niezrealizowany zysk na finansowych kontraktach terminowych (patrz noty 2(d), 5) Niezrealizowany zysk na kontraktach procentowych swap (patrz noty 2(e), 6) Niezrealizowany zysk na inflacyjnych kontraktach swap (patrz noty 2(f), 7) Niezrealizowany zysk na kontraktach walutowych transakcji swap (patrz noty 2(g), 8) Kontrakty swap na zwłokę w spłacie kredytu po cenie rynkowej (patrz noty 2(i), 10) Kontrakty opcyjne w cenie rynkowej (patrz noty 2(j), 11) Inne należności AKTYWA RAZEM PASYWA Zobowiązania z tytułu nabytych inwestycji Zobowiązania z tytułu umorzonych tytułów uczestnictwa Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń zarządzających (patrz nota 13) Zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów Niezrealizowana strata na walutowych transakcjach terminowych typu forward (patrz noty 2(c), 4) Niezrealizowana strata na finansowych kontraktach terminowych (patrz noty 2(d), 5) Niezrealizowana strata na swapach procentowych (patrz noty 2(e), 6) Kontrakty swap na zwłokę w spłacie kredytu po cenie rynkowej (patrz noty 2(i), 10) Zobowiązania z tytułu podatków i kosztów PASYWA RAZEM RAZEM AKTYWA NETTO ZESTAWIENIE AKTYWÓW ZA 3 OSTATNIE LATA 30 czerwca 2012 r czerwca 2011 r czerwca 2010 r *Fundusz rozpoczął działalność 27 lipca 2012 r. Noty objaśniające stanowią integralną część 16 Zbadane Sprawozdanie Roczne

19 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Zestawienie na dzień 30 czerwca 2013 (ciąg dalszy) Franklin Euroland Core Fund Franklin European Core Fund Franklin European Dividend Fund Franklin European Growth Fund Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund Franklin Global Convertible Securities Fund Franklin Global Growth Fund (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (USD) (USD) niniejszego sprawozdania finansowego. Zbadane Sprawozdanie Roczne 17

20 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Zestawienie na dzień 30 czerwca 2013 (ciąg dalszy) Franklin Global Listed Infrastructure Fund* Franklin Global Real Estate Fund Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund Franklin Gold and Precious Metals Fund (USD) (USD) (USD) (USD) AKTYWA Papiery wartościowe w cenie rynkowej (patrz nota 2(b)) Środki pieniężne Lokaty terminowe i umowy odkupu (patrz nota 3) Należności z tytułu zbytych inwestycji Należności z tytułu zbytych tytułów uczestnictwa Należności z tytułu odsetek i dywidend Niezrealizowany zysk na walutowych transakcjach terminowych typu forward (patrz noty 2(c), 4) Niezrealizowany zysk na finansowych kontraktach terminowych (patrz noty 2(d), 5) Niezrealizowany zysk na kontraktach procentowych swap (patrz noty 2(e), 6) Niezrealizowany zysk na inflacyjnych kontraktach swap (patrz noty 2(f), 7) Niezrealizowany zysk na kontraktach walutowych transakcji swap (patrz noty 2(g), 8) Kontrakty swap na zwłokę w spłacie kredytu po cenie rynkowej (patrz noty 2(i), 10) Kontrakty opcyjne w cenie rynkowej (patrz noty 2(j), 11) Inne należności AKTYWA RAZEM PASYWA Zobowiązania z tytułu nabytych inwestycji Zobowiązania z tytułu umorzonych tytułów uczestnictwa Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń zarządzających (patrz nota 13) Zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów Niezrealizowana strata na walutowych transakcjach terminowych typu forward (patrz noty 2(c), 4) Niezrealizowana strata na finansowych kontraktach terminowych (patrz noty 2(d), 5) Niezrealizowana strata na swapach procentowych (patrz noty 2(e), 6) Kontrakty swap na zwłokę w spłacie kredytu po cenie rynkowej (patrz noty 2(i), 10) Zobowiązania z tytułu podatków i kosztów PASYWA RAZEM RAZEM AKTYWA NETTO ZESTAWIENIE AKTYWÓW ZA 3 OSTATNIE LATA 30 czerwca 2012 r czerwca 2011 r czerwca 2010 r *Fundusz rozpoczął działalność 26 kwietnia 2013 r. Noty objaśniające stanowią integralną część 18 Zbadane Sprawozdanie Roczne

F RANKLIN T EMPLETON I NVESTMENT F UNDS

F RANKLIN T EMPLETON I NVESTMENT F UNDS ZBADANE SPRAWOZDANIE ROCZNE 30 CZERWCA 2013 ROKU R.C.S. B35177 F RANKLIN T EMPLETON I NVESTMENT F UNDS SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE société d investissement à capital variable ZBADANE SPRAWOZDANIE

Bardziej szczegółowo

Franklin Templeton Investment Funds

Franklin Templeton Investment Funds Zbadane Sprawozdanie Roczne 30 czerwca 2014 roku Franklin Templeton Investment Funds SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177 société d investissement à capital variable ZBADANE SPRAWOZDANIE

Bardziej szczegółowo

F ranklin T empleton I nvestment F unds

F ranklin T empleton I nvestment F unds AUDYTOWANE SPRAWOZDANIE ROCZNE 30 CZERWCA 2010 Roku R.C.S. B35177 F ranklin T empleton I nvestment F unds SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE société d investissement à capital variable AUDYTOWANE

Bardziej szczegółowo

Franklin Templeton Investment Funds

Franklin Templeton Investment Funds Niezbadane Sprawozdanie Półroczne 31 grudnia 2015 roku Franklin Templeton Investment Funds société d investissement à capital variable R.C.S. B35177 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS société d investissement

Bardziej szczegółowo

Wyceny funduszy - oferta private banking

Wyceny funduszy - oferta private banking FUNDUSZE AKCYJNE AGIO Globalny (AGIO SFIO) TFI AGIOFUNDS Globalne 25.08.15 1001,38 PLN 2,25-2,25 2,57 3,62 18,50-6,92 0,11 AGIO Globalny (EUR) (AGIO SFIO) TFI AGIOFUNDS Globalne 25.08.15 240,20 EUR 0,99-4,79

Bardziej szczegółowo

Wyceny funduszy - oferta private banking

Wyceny funduszy - oferta private banking FUNDUSZE AKCYJNE AGIO Globalny (AGIO SFIO) TFI AGIOFUNDS Globalne 20.06.16 927,23 PLN -4,04-0,61 0,74-5,96-4,04-11,14-7,30 AGIO Globalny (EUR) (AGIO SFIO) TFI AGIOFUNDS Globalne 20.06.16 209,99 EUR -4,51-3,26-1,20-11,54-7,51-20,15-8,52

Bardziej szczegółowo

Niezbadany przez biegłego rewidenta raport półroczny za 2013 r. Nordea 1, SICAV

Niezbadany przez biegłego rewidenta raport półroczny za 2013 r. Nordea 1, SICAV Niezbadany przez biegłego rewidenta raport półroczny za 2013 r. Nordea 1, SICAV Société d Investissement à Capital Variable à compartiments multiples Zagraniczne przedsiębiorstwo zbiorowego inwestowania

Bardziej szczegółowo

KOMUNIKAT NR 10/42 Z DNIA 18 LUTEGO 2016 R.

KOMUNIKAT NR 10/42 Z DNIA 18 LUTEGO 2016 R. KOMUNIKAT NR 10/42 Z DNIA 18 LUTEGO 2016 R. Wydany przez: Dyrektora Domu Maklerskiego Dotyczy: wykazu funduszy inwestycyjnych dystrybuowanych przez DM PKO Banku Polskiego Na podstawie 83 ust. 3 Regulaminu

Bardziej szczegółowo

Wyceny funduszy - oferta dla klientów indywidualnych

Wyceny funduszy - oferta dla klientów indywidualnych FUNDUSZE AKCYJNE Allianz Akcji (Allianz FIO) TFI ALLIANZ Polska 17.09.15 147,95 PLN -1,12-4,40-5,25-9,63-4,70-12,97 47,49 Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek (Allianz FIO) TFI ALLIANZ Polska 17.09.15

Bardziej szczegółowo

UFK dodawane: UFK usuwane: 5 UFK - Investor Akcji Dużych Spółek (PLN) 25 UFK - ING Stabilnego Wzrostu (PLN) 163 UFK - Skarbiec - Akcja (PLN)

UFK dodawane: UFK usuwane: 5 UFK - Investor Akcji Dużych Spółek (PLN) 25 UFK - ING Stabilnego Wzrostu (PLN) 163 UFK - Skarbiec - Akcja (PLN) w ramach umów ubezpieczenia Program Inwestycyjny z Ubezpieczeniem na Życie - Indywidualna Kontynuacja. 25 UFK - ING Stabilnego Wzrostu (PLN) 287 UFK - Skarbiec Depozytowy (PLN) 288 UFK - Allianz Akcji

Bardziej szczegółowo

KOMUNIKAT NR 10/45 Z DNIA 16 MAJA 2016 R.

KOMUNIKAT NR 10/45 Z DNIA 16 MAJA 2016 R. KOMUNIKAT NR 10/45 Z DNIA 16 MAJA 2016 R. Wydany przez: Dyrektora Domu Maklerskiego Dotyczy: wykazu funduszy inwestycyjnych dystrybuowanych przez DM PKO Banku Polskiego Na podstawie 83 ust. 3 Regulaminu

Bardziej szczegółowo

MetLife Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie i Reasekuracji S.A.

MetLife Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie i Reasekuracji S.A. MetLife Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie i Reasekuracji S.A. Półroczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone na podstawie Rozporządzenia Ministra

Bardziej szczegółowo

KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ JEDNORAZOWĄ DLA KLIENTÓW BANKU BPH S.A.

KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ JEDNORAZOWĄ DLA KLIENTÓW BANKU BPH S.A. UI/KP/380/380001/05-2014/O KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ JEDNORAZOWĄ DLA KLIENTÓW BANKU BPH S.A. PREMIUM PROFIT produktu 380, numer statystyczny

Bardziej szczegółowo

Ogólne zestawienie funduszy dostepnych dla inwestorow w Polsce

Ogólne zestawienie funduszy dostepnych dla inwestorow w Polsce Ogólne zestawienie funduszy dostepnych dla inwestorow w Polsce Nazwa funduszu Data 12M YTD WIOF India Performance Fund - Class A (PLN) 2014-06-30 28,14 31,2 WIOF India Performance Fund - Class A (EUR)

Bardziej szczegółowo

Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 27 czerwca 2014 roku

Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 27 czerwca 2014 roku Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 27 czerwca 2014 roku Działając na podstawie Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 22 maja 2013 r. w sprawie prospektu

Bardziej szczegółowo

Fundusz Zagraniczny Legg Mason Investments (Luxembourg) S.A. Société Anonyme 5, rue Jean Monnet, L-1025 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B 28121

Fundusz Zagraniczny Legg Mason Investments (Luxembourg) S.A. Société Anonyme 5, rue Jean Monnet, L-1025 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B 28121 Fundusz Zagraniczny Société Anonyme 5, rue Jean Monnet, L-1025 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B 28121 2 czerwca, 2006 ZAWIADOMIENIE DO WSZYSTKICH POSIADACZY TYTUŁÓW UCZESTNICTWA FUNDUSZU ZAGRANICZNEGO CITI

Bardziej szczegółowo

KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ JEDNORAZOWĄ DLA KLIENTÓW BANKU BPH S.A.

KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ JEDNORAZOWĄ DLA KLIENTÓW BANKU BPH S.A. UI/KP/380/380002/04-2015/A KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ JEDNORAZOWĄ DLA KLIENTÓW BANKU BPH S.A. PREMIUM PROFIT Kod produktu 380, numer statystyczny

Bardziej szczegółowo

KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ REGULARNĄ POLISA OSZCZĘDNOŚCIOWA HORYZONT

KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ REGULARNĄ POLISA OSZCZĘDNOŚCIOWA HORYZONT UI/KP/318/318002/01-2016/C KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ REGULARNĄ POLISA OSZCZĘDNOŚCIOWA HORYZONT Kod duktu 318, numer statystyczny 318002

Bardziej szczegółowo

Grupa produktów Kontrahent Nazwa produktu Waluta ISIN Klasa Ryzyka Produktu

Grupa produktów Kontrahent Nazwa produktu Waluta ISIN Klasa Ryzyka Produktu ZESTAWIENIE KLAS RYZYKA PRODUKTÓW INWESTYCYJNYCH W OFERCIE DEUTSCHE BANK POLSKA S.A. Ważne informacje: 1. Poniższa klasyfikacja jest materiałem informacyjnym dla posiadacza lub potencjalnego nabywcy produktu

Bardziej szczegółowo

STRATEGIA INWESTYCYJNA FUNDUSZY

STRATEGIA INWESTYCYJNA FUNDUSZY STRATEGIA INWESTYCYJNA FUNDUSZY Załącznik nr 1 z 1 do Regulaminu stanowiącego załącznik nr 2 z 2 do Ogólnych Warunków Ubezpieczenia indywidualnego na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym

Bardziej szczegółowo

Regulamin Promocji. 0% opłaty manipulacyjnej za nabycie jednostek uczestnictwa funduszy otwartych dostępnych w Alior Bank S.A

Regulamin Promocji. 0% opłaty manipulacyjnej za nabycie jednostek uczestnictwa funduszy otwartych dostępnych w Alior Bank S.A Regulamin Promocji 0% opłaty manipulacyjnej za nabycie jednostek uczestnictwa funduszy otwartych dostępnych w Alior Bank S.A 1 Organizatorem Promocji jest Alior Bank Spółka Akcyjna, z siedzibą w Warszawie

Bardziej szczegółowo

Potwierdzenie rejestracji subfunduszy

Potwierdzenie rejestracji subfunduszy Templeton Asset Management (Poland) TFI S.A. Rondo ONZ 1 00-124 Warszawa Polska Tel +48 22 337 13 50 Fax +48 22 337 13 70 Potwierdzenie rejestracji subfunduszy Franklin Templeton Investment Funds ( Fundusz

Bardziej szczegółowo

Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer

Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer Oferta funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI S.A. jest jedną z największych i najbardziej różnorodnych na polskim rynku. Fundusze Pioneer

Bardziej szczegółowo

Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer

Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer Oferta funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI S.A. jest jedną z największych i najbardziej różnorodnych na polskim rynku. Fundusze Pioneer

Bardziej szczegółowo

STRATEGIA INWESTYCYJNA FUNDUSZY

STRATEGIA INWESTYCYJNA FUNDUSZY STRATEGIA INWESTYCYJNA FUNDUSZY Załącznik nr 1 z 1 do Regulaminu stanowiącego załącznik nr 2 z 2 do Ogólnych Warunków Ubezpieczenia indywidualnego na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym

Bardziej szczegółowo

II. Kanały dostępu. 1. Punkty Obsługi Klienta (POK). 2. Placówki Franczyzowe (PF). 3. Oddziały Noble Bank (NB). III. Klasyfikacja klientów

II. Kanały dostępu. 1. Punkty Obsługi Klienta (POK). 2. Placówki Franczyzowe (PF). 3. Oddziały Noble Bank (NB). III. Klasyfikacja klientów Wiadomości dla Klientów korzystających z usług Banku w zakresie przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub odkupienia tytułów uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania po 1 czerwca 2015 r.

Bardziej szczegółowo

Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer

Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer Oferta funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI S.A. jest jedną z największych i najbardziej różnorodnych na polskim rynku. Fundusze Pioneer

Bardziej szczegółowo

KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ REGULARNĄ PRACOWNICZY PROGRAM OSZCZĘDNOŚCIOWY PRO

KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ REGULARNĄ PRACOWNICZY PROGRAM OSZCZĘDNOŚCIOWY PRO UI/KP/350/302550/01-2016/T KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ REGULARNĄ PRACOWNICZY PROGRAM OSZCZĘDNOŚCIOWY PRO Kod duktu 350, numer statystyczny

Bardziej szczegółowo

FUNDUSZE AKCJI POLSKICH - DUŻYCH SPÓŁEK. Investor Akcji Dużych Spółek Fundusz Inwestycyjny Otwarty PLN DWS 3

FUNDUSZE AKCJI POLSKICH - DUŻYCH SPÓŁEK. Investor Akcji Dużych Spółek Fundusz Inwestycyjny Otwarty PLN DWS 3 FUNDUSZE AKCJI POLSKICH - DUŻYCH SPÓŁEK Investor Akcji Dużych Spółek Fundusz Inwestycyjny Otwarty PLN DWS 3 Skarbiec Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Akcji Skarbiec Akcja PLN SKAR 3 FUNDUSZE AKCJI

Bardziej szczegółowo

PROSPEKT INFORMACYJNY

PROSPEKT INFORMACYJNY listopad 2009 r. PROSPEKT INFORMACYJNY Société d investissement à capital variable Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych zarejestrowane w Luksemburgu NiNiejszy ProsPekt z listopada 2009 zachowuje ważność

Bardziej szczegółowo

Obowiązuje od 5 grudnia 2013 roku

Obowiązuje od 5 grudnia 2013 roku KP KARTA PARAMETRÓW Kod produktu 302, numer statystyczny 302001 Tabela opłat Ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym ze składką regularną dla klientów Alior Bank Spółka Akcyjna

Bardziej szczegółowo

RAPORT ROCZNY ZA ROK ZAKOŃCZONY

RAPORT ROCZNY ZA ROK ZAKOŃCZONY Société anonyme 65, boulevard GrandeDuchesse Charlotte L1331 Luksemburg Rejestr handlowy i spółek (RCS), Luxembourg B 109.173 RAPORT ROCZNY ZA ROK ZAKOŃCZONY 30 CZERWCA 2012 65, boulevard GrandeDuchesse

Bardziej szczegółowo

KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ REGULARNĄ POLISA DŁUGOTERMINOWEGO OSZCZĘDZANIA

KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ REGULARNĄ POLISA DŁUGOTERMINOWEGO OSZCZĘDZANIA UI/KP/397/397004/10-2014/A KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ REGULARNĄ POLISA DŁUGOTERMINOWEGO OSZCZĘDZANIA Kod duktu 397, numer statystyczny 397004

Bardziej szczegółowo

Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych

Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych zarządzanych przez Skandia Życie Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. oferowanych do umów ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym (RE-150120-DB)

Bardziej szczegółowo

KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ REGULARNĄ POLISA DŁUGOTERMINOWEGO OSZCZĘDZANIA

KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ REGULARNĄ POLISA DŁUGOTERMINOWEGO OSZCZĘDZANIA UI/KP/99/9900/01-201/A KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ REGULARNĄ POLISA DŁUGOTERMINOWEGO OSZCZĘDZANIA duktu 99, numer statystyczny 9900 Tabela

Bardziej szczegółowo

KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ JEDNORAZOWĄ POLISA DŁUGOTERMINOWEGO INWESTOWANIA

KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ JEDNORAZOWĄ POLISA DŁUGOTERMINOWEGO INWESTOWANIA UI/KP/398/398005/06-2015/B KARTA PARAMETRÓW UBEZPIECZENIE NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ZE SKŁADKĄ JEDNORAZOWĄ POLISA DŁUGOTERMINOWEGO INWESTOWANIA Kod duktu 398, numer statystyczny

Bardziej szczegółowo

Zmiany nazw funduszy UFK

Zmiany nazw funduszy UFK Zmiany nazw funduszy UFK Uprzejmie informujemy, że w związku ze zmianą marki ING, z dniem 20 lipca 2015 r. zwrot ING występujący w nazwach wszystkich ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych oraz funduszy

Bardziej szczegółowo

WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/4A/2012

WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/4A/2012 WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/4A/2012 Zatwierdzony przez Zarząd ING Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie S.A. uchwałą nr 118/2012 z dnia 18 października

Bardziej szczegółowo

MSCI AC Golden Dragon liczony w USD i ustalany przez Morgan Stanley Capital International Inc. indeks, w

MSCI AC Golden Dragon liczony w USD i ustalany przez Morgan Stanley Capital International Inc. indeks, w Informacja o zmianach danych objętych skrótem prospektu informacyjnego dokonanych w dniu 29 czerwca 2010 roku Działając na podstawie 28 ust. 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 2009 r.

Bardziej szczegółowo

% STOPY ZWROTU 3 M 12 M 36 M 5,6 -0,9 -0,53 -4,24 0,15 -1,77 -4,83 -4,22 -5,95 -5,72 -8,59 -5,37 -2,19 -3,79 -11,12 -6,25 -7,98 -8,35 8,09 -6,2

% STOPY ZWROTU 3 M 12 M 36 M 5,6 -0,9 -0,53 -4,24 0,15 -1,77 -4,83 -4,22 -5,95 -5,72 -8,59 -5,37 -2,19 -3,79 -11,12 -6,25 -7,98 -8,35 8,09 -6,2 W ramach platformy AEGON AKCJI POLSKICH UNIWERSALNE INVESTOR AKCJI -0,9 5,6 43,29 7 QUERCUS AGRESYWNY -4,24-0,53 21,32 5 PKO AKCJI PLUS -1,77 20,52 SUBFUNDUSZ AVIVA INVESTORS POLSKICH AKCJI -4,22-4,83

Bardziej szczegółowo

investment FundS UPROSZCZONY PROSPeKT INFORMACYJNY listopad 2009 Société d investissement à capital variable zarejestrowane w Luksemburgu

investment FundS UPROSZCZONY PROSPeKT INFORMACYJNY listopad 2009 Société d investissement à capital variable zarejestrowane w Luksemburgu listopad 2009 UPROSZCZONY PROSPeKT INFORMACYJNY Société d investissement à capital variable zarejestrowane w Luksemburgu niniejszy uproszczony prospekt z listopada 2009 zachowuje ważność jedynie z załączonym

Bardziej szczegółowo

WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/2A/2012

WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/2A/2012 WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/2A/2012 Zatwierdzony przez Zarząd ING Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie S.A. uchwałą nr 118/2012 z dnia 18 października

Bardziej szczegółowo

FUNDUSZE INWESTYCYJNE / raport październik 2015

FUNDUSZE INWESTYCYJNE / raport październik 2015 2 6 5 4 68% 67% 66% 65% 3 2 64% 63% 1 62% styczeń 2006 styczeń 2008 styczeń 2010 styczeń 2012 styczeń 2014 0 60% 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Bardziej szczegółowo

WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/2/2013

WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/2/2013 WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/2/2013 Zatwierdzony przez Zarząd ING Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie S.A. uchwałą nr 29/2013 z dnia 10 czerwca 2013

Bardziej szczegółowo

" Franklin Templeton Investment Funds

 Franklin Templeton Investment Funds " Franklin Templeton Investment Funds Sprawozdanie po roczne nieaudytowane 31 grudnia 2006 r. socie te d investissement a' capital variable SPRAWOZDANIE POŁ ROCZNE NIEAUDYTOWANE ZA OKRES 6 MIESIẼCY, UP

Bardziej szczegółowo

RYNEK FINANSOWY W POLSCE - WYBRANE PROBLEMY

RYNEK FINANSOWY W POLSCE - WYBRANE PROBLEMY GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Rzecznik Prasowy Prezesa GUS seminarium naukowe pod patronatem naukowym prof. dr hab. Józefa Oleńskiego Prezesa GUS RYNEK FINANSOWY W POLSCE - WYBRANE PROBLEMY prof. nadzw. dr

Bardziej szczegółowo

Regulamin Programu Razem Zyskujesz Edycja XII

Regulamin Programu Razem Zyskujesz Edycja XII Regulamin Programu Razem Zyskujesz Edycja XII Rozdział 1. Postanowienia ogólne 1 Niniejszy Regulamin określa zasady organizacji Programu Razem Zyskujesz Edycja XII, zwanego dalej Programem. 2 Program organizowany

Bardziej szczegółowo

Plan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania

Plan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania Departament Długu Publicznego Plan finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu państwa i jego uwarunkowania Listopad 2014 NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE Miesięczny kalendarz emisji... 2 Komentarze MF... 8 ul.

Bardziej szczegółowo

INFORMACJA O ZMIANACH W TREŚCI PROSPEKTÓW INFORMACYJNYCH nr 5/2007/16_05_2007

INFORMACJA O ZMIANACH W TREŚCI PROSPEKTÓW INFORMACYJNYCH nr 5/2007/16_05_2007 INFORMACJA O ZMIANACH W TREŚCI PROSPEKTÓW INFORMACYJNYCH nr 5/2007/16_05_2007 PKO/CREDIT SUISSE Obligacji - fundusz inwestycyjny otwarty, PKO/CREDIT SUISSE Skarbowy - fundusz inwestycyjny otwarty, informują

Bardziej szczegółowo

FUNDUSZE INWESTYCYJNE / raport maj 2016

FUNDUSZE INWESTYCYJNE / raport maj 2016 2 95.000 na rok 76.000 57.000 38.000 19.000 0 All US Trump Clinton Sanders Cruz 3 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2005 q1 2005 q2 2005 q3 2005 q4 2006 q1 2006 q2 2006 q3 2006 q4 2007 q1 2007 q2 2007 q3 2007 q4 2008

Bardziej szczegółowo

do Ogólnych warunków ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi Generali Beneficio ze składką regularną zatwierdzonych Uchwałą

do Ogólnych warunków ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi Generali Beneficio ze składką regularną zatwierdzonych Uchwałą do Ogólnych warunków ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi Generali Beneficio ze składką regularną zatwierdzonych Uchwałą Zarządu Towarzystwa Nr GL/ob./2/10/2009 1 Niniejszym

Bardziej szczegółowo

Franklin Templeton Investment Funds. Templeton BRIC Fund. Charakterystyka funduszu CELE INWESTYCYJNE

Franklin Templeton Investment Funds. Templeton BRIC Fund. Charakterystyka funduszu CELE INWESTYCYJNE Franklin Templeton Investment Funds Templeton BRIC Fund Wartość Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 25 października 2005 r. Styl inwestycyjny Wartość Indeks MSCI BRIC Index porównawczy

Bardziej szczegółowo

BLACKROCK GLOBAL FUNDS

BLACKROCK GLOBAL FUNDS NINIEJSZY DOKUMENT MA ISTOTNE ZNACZENIE. NALEŻY SIĘ Z NIM NIEZWŁOCZNIE ZAPOZNAĆ. W wypadku wątpliwości co do działań, jakie należy podjąć, powinni Państwo niezwłocznie skonsultować się ze swoim maklerem,

Bardziej szczegółowo

Za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2013 r.

Za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2013 r. Fundusz PKO Światowy Fundusz Walutowy specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty Opinia niezależnego biegłego rewidenta List do Uczestników Funduszu Połączone sprawozdanie finansowe Oświadczenie Banku

Bardziej szczegółowo

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS PROSPEKT INFORMACYJNY SOCIÉTÉ D'INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH ZAREJESTROWANE W LUKSEMBURGU lipiec 2008 r. FRANKLIN TEMPLETON

Bardziej szczegółowo

GLOBALNE DRUKOWANIE PIENIĄDZA

GLOBALNE DRUKOWANIE PIENIĄDZA IFM GLOBAL INVESTMENT RESEARCH GLOBALNE DRUKOWANIE PIENIĄDZA IFM GLOBAL INVESTMENT RESEARCH GLOBALNE DRUKOWANIE PIENIĄDZA Pod koniec ubiegłego tygodnia Europejski Bank Centralny ogłosił rozpoczęcie operacji

Bardziej szczegółowo

oraz następujących ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych, w oparciu o które Ubezpieczający tworzy własny portfel inwestycyjny:

oraz następujących ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych, w oparciu o które Ubezpieczający tworzy własny portfel inwestycyjny: I. Niniejszy dokument został sporządzony w związku z wymogami art. 13 4 pkt 1 i 3 ustawy z dnia 22 maja 2003 r. o działalności ubezpieczeniowej (Dz. U. z 2003 r. Nr 124, poz. 1151, z późn. zm.) i przedstawia

Bardziej szczegółowo

Aneks nr 5 z dnia 7 lutego 2012 roku

Aneks nr 5 z dnia 7 lutego 2012 roku do Ogólnych warunków ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi Generali OmniProfit ze składką regularną zatwierdzonych Uchwałą Zarządu Towarzystwa NR GL/Ob./2/10/2009 1 Niniejszym

Bardziej szczegółowo

Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych

Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych zarządzanych przez Skandia Życie Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. oferowanych do umów ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym (RE-050530-ZM-150120)

Bardziej szczegółowo

Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment

Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa maj 2012 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne. maj 2012 2 Zarządzanie płynnością PLN Stały

Bardziej szczegółowo

Inwestorzy instytucjonalni na rynku ETF w 2008 roku

Inwestorzy instytucjonalni na rynku ETF w 2008 roku 26 listopada 2009 Inwestorzy instytucjonalni na rynku ETF w 2008 roku Według raportu Annual review of institutional users of ETFs in 2008 opracowanego przez Barclays Global Investors przy współpracy z

Bardziej szczegółowo

Fundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ

Fundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ Fundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ 1 Wpływ polityki pieniężnej na obszar makro i wyceny funduszy obligacji Polityka pieniężna kluczowym narzędziem w walce z recesją Utrzymująca się duża podaż taniego

Bardziej szczegółowo

OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012

OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012 OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012 Spis treści Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2020 3 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2025 6 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu

Bardziej szczegółowo

Caspar Asset Management S.A. Warszawa, 8 grudnia 2011 r.

Caspar Asset Management S.A. Warszawa, 8 grudnia 2011 r. Caspar Asset Management S.A. Warszawa, 8 grudnia 2011 r. Przedmiot działalności Caspar Asset Management S.A. powstała w sierpniu 2009 roku. Na podstawie decyzji Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 26 maja

Bardziej szczegółowo

Asian Dragon Fund. Cele i Polityka Inwestycyjna. Profil Ryzyka i Zysku

Asian Dragon Fund. Cele i Polityka Inwestycyjna. Profil Ryzyka i Zysku KLUCZOWE INFORMACJE DLA INWESTORÓW Niniejszy dokument zawiera kluczowe informacje dla inwestorów dotyczące tego funduszu. Nie są to materiały marketingowe. Dostarczenie tych informacji jest wymogiem prawnym

Bardziej szczegółowo

OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013

OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013 OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013 Spis treści Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2020 3 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2025 6 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu

Bardziej szczegółowo

GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2013 roku 1

GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2013 roku 1 GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 25 października 2013 r. Informacja sygnalna WYNIKI BADAŃ GUS Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw

Bardziej szczegółowo

W OWU wprowadza się następujące zmiany: 1. W Artykule IX: 1) dodaje się ust. 7 i 8 o następującej treści:

W OWU wprowadza się następujące zmiany: 1. W Artykule IX: 1) dodaje się ust. 7 i 8 o następującej treści: Aneks nr 7 z dnia 8 kwietnia 2013 roku do Ogólnych Warunków Ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi Generali OmniProfit ze składką jednorazową zatwierdzonych Uchwałą Zarządu

Bardziej szczegółowo

ZYPPLUSBF-T501 06/15. Tabela limitów. Tabela opłat

ZYPPLUSBF-T501 06/15. Tabela limitów. Tabela opłat Tabela opłat i limitów dla ubezpieczenia Plan Inwestycyjny Profit PLUS BELL FORD (kod tabeli: TOIL5 PREMIUM Wykaz UFK nr 3), stanowiąca Załącznik nr 1 do Ogólnych warunków ubezpieczenia Plan Inwestycyjny

Bardziej szczegółowo

Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment

Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa sierpień 2011 r. Co ma potencjał zysku? sierpień 2011 2 Sztandarowy fundusz dla klientów

Bardziej szczegółowo

FUNDUSZE INWESTYCYJNE / raport grudzień 2015

FUNDUSZE INWESTYCYJNE / raport grudzień 2015 2 57379 52171 46964 41756 2011 2012 2013 2014 2015 36549 6 5 4 3 2 1 2006 2008 2010 2012 2014 0 3 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2005 q1 2005 q2 2005 q3 2005 q4 2006 q1 2006 q2 2006 q3 2006 q4 2007 q1 2007 q2 2007

Bardziej szczegółowo

Przegląd prognoz gospodarczych dla Polski i świata na lata 2013-2014. Aleksander Łaszek

Przegląd prognoz gospodarczych dla Polski i świata na lata 2013-2014. Aleksander Łaszek Przegląd prognoz gospodarczych dla Polski i świata na lata 2013-2014 Aleksander Łaszek Wzrost gospodarczy I Źródło: Komisja Europejska Komisja Europejska prognozuje w 2014 i 2015 roku przyspieszenie tempa

Bardziej szczegółowo

Legg Mason Global Money Funds FCP (Luxembourg) Prospekt Skrócony

Legg Mason Global Money Funds FCP (Luxembourg) Prospekt Skrócony Legg Mason Global Money Funds FCP (Luxembourg) Prospekt Skrócony Paêdziernik 2007 Mgr Inż. Leszek Starski Tłumacz przysięgły języka angielskiego Numer upoważnienia TP/825/05 02-943 Warszawa ul. Jaszowiecka

Bardziej szczegółowo

Globalne Inwestowanie. zabezpieczone przed zmianami kursu złotego

Globalne Inwestowanie. zabezpieczone przed zmianami kursu złotego Globalne Inwestowanie zabezpieczone przed zmianami kursu złotego Franklin Templeton Investments Wyjątkowa struktura zarządzania funduszami Franklin Templeton to połączenie specjalistycznej wiedzy trzech

Bardziej szczegółowo

GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2014 r. 1

GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2014 r. 1 GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 24 października 2014 r. Informacja sygnalna WYNIKI BADAŃ GUS Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw

Bardziej szczegółowo

Zmiany na ekonomicznej mapie świata

Zmiany na ekonomicznej mapie świata Zmiany na ekonomicznej mapie świata Ryszard Petru Główny Ekonomista BRE Banku, Dyrektor Banku ds. Strategii i Nadzoru Właścicielskiego Starogard Gdański, 22.10.2010 1 Agenda Wschodząca Azja motorem światowego

Bardziej szczegółowo

Sierpnień 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Sierpień 2015 r.

Sierpnień 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Sierpień 2015 r. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa Sierpień 2015 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata

Bardziej szczegółowo

Gospodarka polska, gospodarka światowa w jakim punkcie dziś jesteśmy?

Gospodarka polska, gospodarka światowa w jakim punkcie dziś jesteśmy? Gospodarka polska, gospodarka światowa w jakim punkcie dziś jesteśmy? Łukasz Tarnawa Departament Strategii i Analiz Warszawa, 6 listopada 2008 1 Gospodarka globalna kryzys sektora finansowego w gospodarkach

Bardziej szczegółowo

Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w 2014 roku

Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w 2014 roku GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Warszawa, 25.06.2015 Opracowanie sygnalne Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w 2014 roku Wartość aktywów ogółem zgromadzonych przez

Bardziej szczegółowo

Zbigniew Jagiełło. Życiorysy zawodowe członków Rady Nadzorczej Nordea Bank Polska SA

Zbigniew Jagiełło. Życiorysy zawodowe członków Rady Nadzorczej Nordea Bank Polska SA Zbigniew Jagiełło Życiorysy zawodowe członków Rady Nadzorczej Nordea Bank Polska SA JAKUB PAPIERSKI BARTOSZ DRABIKOWSKI PIOTR STANISŁAW ALICKI PAWEŁ BORYS Paweł Borys jest absolwentem Szkoły Głównej

Bardziej szczegółowo

BILANS PŁATNICZY W LIPCU 2011 R.

BILANS PŁATNICZY W LIPCU 2011 R. N a r o d o w y B a n k P o l s k i Departament Statystyki Warszawa, dnia 12 września 2011 r. BILANS PŁATNICZY W LIPCU 2011 R. Miesięczny bilans płatniczy został oszacowany przy wykorzystaniu danych z

Bardziej szczegółowo

Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w 2013 roku 1

Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w 2013 roku 1 GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Informacja sygnalna Warszawa, 25 czerwca 2014 r. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych

Bardziej szczegółowo

Templeton Asian Smaller Companies Fund

Templeton Asian Smaller Companies Fund Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Smaller Companies Fund Wartość Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 14 października 2008 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Mark

Bardziej szczegółowo

Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI

Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa, Grudzień 2015 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata

Bardziej szczegółowo

Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Parasol Funduszu Inwestycyjnego Otwartego w dniu 28 października 2011 r.

Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Parasol Funduszu Inwestycyjnego Otwartego w dniu 28 października 2011 r. Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Parasol Funduszu Inwestycyjnego Otwartego w dniu 28 października 2011 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC Parasol Funduszu

Bardziej szczegółowo

Warszawa Lipiec 2015 r.

Warszawa Lipiec 2015 r. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością

Bardziej szczegółowo

Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI

Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością EUR

Bardziej szczegółowo

Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2015 roku

Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2015 roku GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Warszawa, 21.10.2015 Opracowanie sygnalne Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2015 roku Wartość aktywów ogółem zgromadzonych

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE 135/2011 Investor Gold Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 23/11/2011

OGŁOSZENIE 135/2011 Investor Gold Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 23/11/2011 OGŁOSZENIE 135/2011 Investor Gold Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 23/11/2011 W załączeniu przekazuje się do publicznej wiadomości Raport bieżący nr 127/2011 Investor Gold Funduszu Inwestycyjnego

Bardziej szczegółowo

Aneks nr 4 z dnia 16 lutego 2011 roku

Aneks nr 4 z dnia 16 lutego 2011 roku DO OGÓLNYCH WARUNKÓW UBEZPIECZENIA NA YCIE Z UBEZPIECZENIOWYMI FUNDUSZAMI KAPITAŁOWYMI GENERALI BENEFICIO ZE SKŁADKÑ REGULARNÑ ZATWIERDZONYCH UCHWAŁÑ ZARZÑDU TOWARZYSTWA NR GL/ob./2/10/2009 1 Niniejszym

Bardziej szczegółowo

Bilans płatniczy Polski w lipcu 2015 r.

Bilans płatniczy Polski w lipcu 2015 r. Warszawa, dnia 14 września 2015 r. Bilans płatniczy Polski w lipcu 2015 r. Miesięczny bilans płatniczy został oszacowany przy wykorzystaniu danych z miesięcznych i kwartalnych sprawozdań polskich podmiotów

Bardziej szczegółowo

RELACJA Z NASZEJ PODRÓŻY DO USA

RELACJA Z NASZEJ PODRÓŻY DO USA IFM GLOBAL INVESTMENT RESEARCH RELACJA Z NASZEJ PODRÓŻY DO USA CO Z TYMI PODWYŻKAMI STÓP? IFM GLOBAL INVESTMENT RESEARCH RELACJA Z PODRÓŻY DO USA CO Z TYMI PODWYŻKAMI STÓP? Na początku marca br. nasz zespół

Bardziej szczegółowo

Hongkong: Miejsce na Twój biznes

Hongkong: Miejsce na Twój biznes Hongkong: Miejsce na Twój biznes Marcin Mitko data: wrzesień 2014 Corporate Banking Manager, HSBC Bank Polska S.A. HK: Miejsce na Twój biznes Dynamiczne centrum gospodarcze Regionalny i globalny ośrodek

Bardziej szczegółowo

1 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Stabilny str 2-3. 2 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Wzrostowy str 4-5

1 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Stabilny str 2-3. 2 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Wzrostowy str 4-5 REGULAMINY FUNDUSZY 1 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Stabilny str 2-3 2 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Wzrostowy str 4-5 3 Regulamin UFK ING Akcji str 6-7 4 Regulamin UFK ING (L) Ameryki

Bardziej szczegółowo

OPERACJE FINANSOWE FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH

OPERACJE FINANSOWE FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH Wydział Zarządzania Kierunek: Finanse i Rachunkowość Specjalność: SKĄD POMYSŁ NA SPECJALNOŚĆ? Polska stała siędogodnym miejscem lokalizacji globalnych centrów międzynarodowych instytucji finansowych. Swoje

Bardziej szczegółowo

JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2014 ROK CASPAR ASSET MANAGEMENT S.A.

JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2014 ROK CASPAR ASSET MANAGEMENT S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2014 ROK CASPAR ASSET MANAGEMENT S.A. Szanowni Państwo! Z przyjemnością przedstawiamy jednostkowy raport roczny Caspar Asset Management S.A. za 2014 rok. CASPAR ASSET MANAGEMENT

Bardziej szczegółowo

INFORMACJA O ZMIANACH W TREŚCI PROSPEKTÓW INFORMACYJNYCH nr 7/2007/14_09_2007

INFORMACJA O ZMIANACH W TREŚCI PROSPEKTÓW INFORMACYJNYCH nr 7/2007/14_09_2007 INFORMACJA O ZMIANACH W TREŚCI PROSPEKTÓW INFORMACYJNYCH nr 7/2007/14_09_2007 PKO/CREDIT SUISSE Strategicznej Alokacji specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty, Rozdz. II, pkt 9 lit. j dodaje się opis

Bardziej szczegółowo

System finansowy w Polsce. dr Michał Konopczak Instytut Handlu Zagranicznego i Studiów Europejskich michal.konopczak@sgh.waw.pl

System finansowy w Polsce. dr Michał Konopczak Instytut Handlu Zagranicznego i Studiów Europejskich michal.konopczak@sgh.waw.pl System finansowy w Polsce dr Michał Konopczak Instytut Handlu Zagranicznego i Studiów Europejskich michal.konopczak@sgh.waw.pl Segmenty sektora finansowego (w % PKB) 2 27 212 Wielkość systemu finansowego

Bardziej szczegółowo