dr Danuta Czekaj RACHUNKOWOŚĆ I FINANSE RIF _ TiR_I_ST3 WYKŁAD E _ LEARNING _ 2 GODZINY Temat Analiza finansowa podstawą badania

Transkrypt

1 dr Danuta Czekaj RACHUNKOWOŚĆ I FINANSE RIF _ TiR_I_ST3 WYKŁAD E _ LEARNING _ 2 GODZINY Temat Analiza finansowa podstawą badania kondycji finansowej przedsiębiorstwa r.

2 RIF _ TiR_I_ST3 WYKŁAD Fot. 1. Jedna z propozycji wzoru banknotu 500 zł Źródlo: m=isch&tbo=u&source=univ&sa=x&[ ].

3 RIF _ TiR_I_ST3 WYKŁAD Temat Analiza finansowa podstawą badania kondycji finansowej przedsiębiorstwa

4 Plan Wprowadzenie Pojęcie analizy Zakres analizy przedsiębiorstwa Pojecie analizy finansowej Zadania analizy finansowej Rodzaje analizy finansowej Źródła analizie finansowej Instrumenty analizy finansowej Etapy analizy finansowej Wykorzystanie analizy finansowej Znaczenie analizy finansowej Studium przypadku Podsumowanie Bibliografia Zagadnienia utrwalające wiedzę Zadania utrwalające wiedzę i umiejętności

5 Wprowadzenie Analiza finansowa[1]: jest elementem rachunkowości stanowi najstarszy historycznie dział analizy ekonomicznej początkowo dotyczyła tylko analizy zmian w bilansie oraz rachunku zysków i strat ( analiza dynamiki i struktury ) w drugiej połowie XIX stulecia w analizie finansowej podjęto pierwsze próby kwantyfikacji i oceny wskaźników finansowych [1] T. Waśniewski, Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, Warszawa 1997; D. Czekaj, Finanse i rachunkowość w zarządzaniu, WSHG i T, Warszawa 2003.

6 Wprowadzenie cd. Celem wykładu jest zapoznanie Studentów kierunkami wykorzystania analizy finansowej w ocenie kondycji finansowej przedsiębiorstwa i wykształcenie umiejętności w zakresie wstępnej analizy sprawozdania finansowego

7 Wprowadzenie cd. Student po zapoznaniu się z treścią wykładu potrafi: omówić zakres analizy działalności przedsiębiorstwa omówić pojecie, rodzaje i zadania analizy finansowej wymienić i omówić sprawozdania jako źródła analizy finansowej omówić etapy analizy finansowej omówić kierunki wykorzystania analizy finansowej omówić znaczenie analizy finansowej sprawozdań finansowych obliczać konstruować i interpretować wskaźniki finansowe wstępnie analizować kondycję finansową przedsiębiorstwa

8 Wprowadzenie cd. Elementy wykładu Część teoretyczna w formie PP ( plik 1) Część praktyczna (w formie WORD)( plik2): Załącznik 1. Studium przypadku.

9 Pojęcie analizy Analiza to metoda badawcza polegająca na wyodrębnieniu z danej całości jej elementów i badaniu każdego z osobna [1] Analiza to metoda poznania obiektów i zjawisk złożonych poprzez ich podział na elementy proste oraz badania powiązań i zależności przyczynowo skutkowych między tymi elementami [2] [1] Słownik języka polskiego, PWN, 2014., wersja internetowa sjp.pwn.pl/ sjp/; [ ]. [2] M. Sierpińska, T. Jachna, Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, Warszawa, PWN, Warszawa 2005.

10 Zakres analizy przedsiębiorstwa Analiza działalności przedsiębiorstwa Analiza ekonomiczna Analiza otoczenia Analiza finansowa Analiza Technicznoekonomiczna Analiza otoczenia ogólnego Analiza otoczenia szczegółowego Analiza powiązań przedsiębiorstwa z otoczeniem Analiza ekonomiczna Analiza finansowa Analiza techniczno ekonomiczna Analiza sytuacji majątkowej (aktywa ) Analiza sytuacji finansowej (pasywa ) Analiza wyniku finansowego Analiz przychodów i kosztów Analiza przepływów pieniężnych Analiza produkcji Analiza zatrudnienia Analiza wydajności pracy Analiza środków trwałych Analiza gospodarki materiałowej Analiza postępu technicznego Rysunek 1. Elementy analizy działalności przedsiębiorstwa Źródło: W. Gabrusewicz, Postawy analizy finansowej, PWE, Warszawa 2002, s

11 Pojęcie analizy finansowej Analiza finansowa polega na badaniu kondycji finansowej przedsiębiorstwa, na podstawie wskaźników ekonomicznych i odpowiednio dobranych wskaźników finansowych [1] [1] D. Czekaj, Finanse i rachunkowość w zarządzaniu, WSHG i T, Warszawa 2003; Voss G.,Huterska A.,Kłosowska B., Analiza finansowa w praktyce, DIFIN, Warszawa 2018.

12 Zadania analizy finansowej Ocena kondycji finansowej oraz wykazywanie przyczyn powodujących np. pogorszenie płynności finansowej czy spadek rentowności Poszukiwanie niewykorzystanych rezerw i środków poprawy efektywności finansowej Przygotowanie podstaw do racjonalnego podejmowania kolejnych decyzji

13 Rodzaje analizy finansowej Z uwagi na czas analizy rozróżnia się[1]: analizę retrospektywną analizę bieżącą analizę prospektywną [1] Źródło: L. Bednarski, Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa 2002, s. 20.

14 Rodzaje analizy finansowej cd. Z uwagi na kierunki porównań rozróżnia się:[1] analizę porównawczą w czasie w (porównania ze wskaźnikami okresów ubiegłych lub przyszłych) analizę porównawczą z planem (porównywania ze wskaźnikami postulowanymi ) analizę porównawczą w przestrzeni ( porównania ze wskaźnikami innych jednostek gospodarczych ) [1] Źródło: L. Bednarski, Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa 2002, s. 20.

15 Źródła analizy finansowej Sprawozdania finansowe[1]: bilans, rachunek zysków i strat rachunek przepływów pieniężnych Inne informacje opracowane i dostarczane przez księgowość [1] Gierusz B., Podręcznik samodzielnej nauki księgowania, ODDK, Gdańsk 2013; Olchowicz I., Postawy rachunkowości. Wykład, DIFIN, Warszawa 2016.

16 Instrumenty analizy finansowej Wskaźniki ekonomiczne Wskaźniki finansowe

17 Instrumenty analizy finansowej cd. Wskaźniki ekonomiczne[1] wskaźniki struktury wskaźniki dynamiki [1] D. Czekaj, Finanse i rachunkowość w zarządzaniu, WSHG i T, Warszawa 2003.

18 Instrumenty analizy finansowej cd. Wskaźniki finansowe[1] wskaźniki rentowności wskaźniki płynności finansowej wskaźniki zadłużenia wskaźniki rynkowe [1] Analiza ekonomiczna w przedsiębiorstwie, red. M.Jerzemowska, PWE, Warszawa 2018; ; Olchowicz I., Postawy rachunkowości. Wykład, DIFIN, Warszawa 2016.

19 Instrumenty analizy finansowej cd. WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI 1.Wskaźnik rentowności sprzedaży brutto (w %): WRSB = Zysk brutto /Przychody ze sprzedaży x 100% 2. Wskaźnik rentowności sprzedaży netto (w %): WRSN = Zysk netto / Przychody ze sprzedaży x 100% 3. Wskaźnik rentowności aktywów( w %): WRA = Zysk netto / Aktywa ogółem x 100% 4. Wskaźnik rentowności kapitału własnego ( w %): WRKW= Zysk netto / Kapitał własny x 100% I miększa wartość wskaźników tym większa efektywność finansowa

20 Instrumenty analizy finansowej cd. WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ 1. Wskaźnik bieżącej płynności finansowej[1]: WBPF = Aktywa obrotowe/ Zobowiązania bieżące 2. Wskaźnik szybkiej płynności finansowej[2]: WSPF = (Aktywa obrotowe minus Zapasy) / Zobowiązania bieżące [1] Wartość standardowa wskaźnika (WBPF) ( 1,5-2,0 ). [2] Wartość standardowa wskaźnika (WSPF) ( 1,0-1,2 ).

21 Instrumenty analizy finansowej cd. WSKAŹNIKI POZIOMU ZADŁUZENIA 1.Wskaźnik ogólnego poziomu zadłużenia[3] WOPZ = Kapitały obce/ Aktywa ogółem x100% 2. Wskaźnik udziału kapitałów własnych w finansowaniu aktywów[4] WKWA= Kapitały własne / Aktywa ogółemx100% [3] Wartość standardowa wskaźnika (WOPZ) ( 57,00%-67,00% ). [4] Wartość standardowa wskaźnika (WKWA) ( 33,00%-43,00%).

22 Instrumenty analizy finansowej cd. WSKAŹNIKI RYNKOWE 1.Wskaźnik wartości rynkowej do wartości księgowe( MB)[5] MB = Wartość rynkowa / Wartość księgowa 2.Wskaźnik zysku netto na akcję ( ang. Eearnings per Share EPS = Zysk netto / Ilość akcji [5] Interpretacja wskaźnika MB (ang. Market Value to Book Value ); MB =1,0 bez mian w efektywności rynkowej; MB>1,0 wzrost efektywności rynkowej; MB<1,0 spadek efektywności rynkowej.

23 Etapy analizy finansowej ETAP I Wstępna analiza sprawozdań finansowych ETAP II Wskaźnikowa analiza sprawozdań finansowych

24 Etapy analizy finansowej cd. ETAP I Wstępna analiza sprawozdań finansowych przedmiot: analiza pozioma i pionowa sprawozdań finansowych cel: wstępna ocena kondycji finansowej na podstawie zmian w majątku i kapitałach instrumenty : wskaźniki ekonomiczne: wskaźniki dynamiki i struktury

25 Etapy analizy finansowej ETAP II Wskaźnikowa analiza sprawozdań finansowych przedmiot: analiza rentowności działania analiza płynności finansowej analiza zadłużenia analiz sprawności działania analiza efektywności rynkowej cel: pogłębiona analiza kondycji finansowej instrumenty: wskaźniki finansowe : wskaźniki rentowności, płynności finansowej, zadłużenia, sprawności działania, wskaźniki rynkowe

26 Wykorzystanie analizy finansowej Benchmarking ( analiza porównawcza podmiotów w aspekcie osiąganej efektywności finansowej) Biznes plan ( część finansowa ) Planowanie finansowe ( planowanie kosztów, przychodów, zysku ) Projekt inwestycyjny ( wstępna ocena opłacalności ) Zarządzanie finansami ( analiza efektywności finansowania działalności, analiza ryzyka )

27 Znaczenie analizy finansowej Analiza finansowa dostarcza informacji o efektywności gospodarowania zasobami przedsiębiorstwa 1. Odpowiada na pytania : Jak było? Jak jest? Jak może być?

28 Znaczenie analizy finansowej cd. 2. Pozwala ocenić skutki podejmowanych decyzji 3.Umożliwia korektę podejmowanych decyzji 4.Wspomaga funkcje zarządzania[1] Planowanie Organizowanie Motywowanie Kontrolowanie [1] R.W. Griffin, Podstawy zarządzania organizacjami, PWN, Warszawa 1996.

29 Studium przypadku Studium przypadku 1. Pierwszy etap analizy finansowej. Badanie kondycji finansowej przedsiębiorstwa na podstawie wstępnej analizy sprawozdania finansowego[1] [1] Załącznik 1. Studium przypadku (w formie WORD) ( plik2)

30 Podsumowanie Jeśli widzisz dobrze funkcjonujący biznes to znaczy, że ktoś podjął skuteczne decyzje P.F. Drucker Badanie skutków podejmowanych decyzji umożliwia instrumentarium analityczne analizy finansowej Skutki podjętych decyzji ocenia się na podstawie badania kondycji finansowej Badanie kondycji finansowej to: 1) wstępna analiza sprawozdań finansowych w układzie analitycznym na podstawie wskaźników ekonomicznych ( struktura, dynamika ) 2) wskaźnikowa analiza kondycji finansowej na podstawie wskaźników finansowych (badanie rentowności, płynności finansowej, itp.)

31 Bibliografia [1] Analiza ekonomiczna w przedsiębiorstwie, red. M. Jerzemowska, PWE, Warszawa [2]Bednarski L, Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa [3]Czekaj D., Finanse i rachunkowość w zarządzaniu, WSHG i T, Warszawa [4]Drucker P.F., Myśli przewodnie Druckera, MT Biznes, Warszawa [5] Gabrusewicz W, Postawy analizy finansowej, PWE, Warszawa [6] Gierusz B., Podręcznik samodzielnej nauki księgowania, ODDK, Gdańsk [7] Griffin R.W., Podstawy zarządzania organizacjami, PWN, Warszawa [8] Olchowicz I., Postawy rachunkowości. Wykład, DIFIN, Warszawa 2016.

32 Bibliografia cd. [8]Szczypa P., Zasady rachunkowości: teoria,przykłady, zadania, CEDEWU, Warszawa [9] Słownik języka polskiego, PWN, 2014., wersja internetowa, sjp.pwn.pl/ sjp/; [ ]. [10]Sierpińska M., T. Jachna T., Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, Warszawa, PWN, Warszawa [11] Waśniewski T., Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, Warszawa [12] Voss G., Huterska A., Kłosowska B., Analiza finansowa w praktyce, DIFIN, Warszawa 2018.

33 Zagadnienia utrwalające wiedzę Pojęcie i zakres analizy działalności przedsiębiorstwa Pojecie, zadania i rodzaje analizy finansowej Sprawozdanie finansowe źródłem analizy finansowej Wskaźniki analizy rentowności przedsiębiorstwa Wskaźniki płynności finansowej Wskaźniki rynkowe Pierwszy etap analiza kondycji finansowej Drugi etap analizy finansowej Znaczenie analizy finansowej

34 Zadania utrwalające wiedzę i umiejętności Studium przypadku 1 Pierwszy etap analizy finansowej. Badanie kondycji finansowej przedsiębiorstwa na podstawie wstępnej analizy sprawozdania finansowego[1] Ocenić kondycję finansową hotelu PLANETA S.A. w latach na podstawie pionowej i poziomej analizy bilansu:? [1] Załącznik 1. Studium przypadku (w formie WORD) ( plik2)

35 WYKŁAD E _ LEARNING Dziękuję za udział w zajęciach Dr Danuta Czekaj