Wyniki finansowe i operacyjne 1H października 2018

Transkrypt

1 Wyniki finansowe i operacyjne 1H października 2018

2 AGENDA Podsumowanie zarządcze Dane operacyjne Dane finansowe Pozostałe informacje Załączniki 2

3 PODSUMOWANIE ZARZĄDCZE 3

4 Podsumowanie zarządcze 143,1 mln zł przychodów ze sprzedaży za 1H 2018, wzrost o +46,9% w porównaniu do 97,4 mln zł za 1H 2017, rezultatem rozliczania historycznej sprzedaży z ub. r. +42,4 mln zł przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej za 1H ,8 mln zł wynik netto za 1H 2018, efektem KB Dom, wzrostu kosztów oraz dodatkowych korekt wyniku finansowego Sprzedaż biurowców Wilanów Office Park - finalizacja transakcji zmniejszy zadłużenie oraz uwolni środki do finansowania dalszych inwestycji Proces przeglądu opcji strategicznych - możliwa współpraca z potencjalnymi inwestorami 4

5 Wybrane wyniki finansowe vs. rynkowy konsensus Wyszczególnienie [mln zł] 1H H 2018 One-offs 1H 2018 znormalizowany Konsensus rynkowy PAP [mln zł] Zmiana 1H 2018 znormalizowany / konsensus Przychody ze sprzedaży 97,4 143,1-143,1 143,7-0,6 Zysk brutto ze sprzedaży 20,5 15,7-3,9 19,6 - - EBIT 4,6-9,6-2,3-7,3-3,3-4 EBITDA 5,1-8,9-2,3-6,6-2,7-3,9 Wynik netto -5,4-24,8-12,9-11,9-3,8-8,1 CF z dział. operacyjnej 23,6 42,4-42,4 - - Wyszczególnienie [mln zł] 2Q Q 2018 One-offs 2Q 2018 znormalizowany Konsensus rynkowy PAP [mln zł] Zmiana 2Q 2018 znormalizowany / konsensus Przychody ze sprzedaży 85,5 58,8-58,8 59,4-0,6 Zysk brutto ze sprzedaży 17,2 3,2-5,1 8,3 - - EBIT 9,1-11,3-3,5-7,8-5,0-2,8 EBITDA 9,9-10,3-3,5-7,4-4,8-2,6 Wynik netto 0,0-28,1-18,4-9,7-7,1-2,6 CF z dział. operacyjnej 24,6 36,0-36,

6 Raportowany wynik netto vs. skorygowany wynik netto Korekta wyniku netto (mln zł) Raportowany Wynik wynik netto KOWR - rozwiązanie rezerw KB Dom - spisanie należności KB Dom - kary umowne KB Dom - rezerwa na naprawy Fadesa - dywidenda Stacja Kazimierz - błąd konsolidacji StrojDom - odpis Pozostałe odpisy związane z GW Ząbki - korekta sprawozdania Sidelco - odpis należności Spisanie DTA MSSF 9 Skorygowany wynik netto -1,7-11,9-1,0 2,7 7,0-24,8 1,1 5,0-0,7 2,4-3,2 6,0-10,2 5,5 wpływ negatywny jednorazowy wpływ pozytywny jednorazowy 6

7 Wybrane dane operacyjne Lokale sprzedane 1) Lokale rozpoznane w przychodach Lokale rozpoznane w wyniku netto 1) Lokale wprowadzone do sprzedaży 1) Oferta na koniec okresu 1) 1H H Zmiana -24% +84% +45% - -35% 2Q Q Zmiana -37% -14% -21% - -35% 1) Dane ważone udziałem Polnord 7

8 Wybrane dane operacyjne Lokale sprzedane 1) Lokale rozpoznane w przychodach Lokale rozpoznane w wyniku netto 1) Lokale wprowadzone do sprzedaży 1) Oferta na koniec okresu 1) 1-3Q ) Q Zmiana -27% +60% +18% -81% -36% 3Q ) Q Zmiana -33% +9% -30% -39% -36% 1) Dane ważone udziałem Polnord 2) Dane za 3Q 2018 nie uwzględniają Semeko Aqusfera Sp. z o.o. 8

9 DANE OPERACYJNE 9

10 Sytuacja na polskim rynku mieszkaniowym Po blisko 3 latach nieprzerwanych wzrostów na pierwotnym rynku mieszkaniowym, widoczne jest wyraźne pogorszenie koniunktury Deweloperzy odnotowali w 2Q 2018 ponad 15% q/q spadek sprzedaży. Był to pierwszy tak duży kwartalny spadek od ponad 5 lat Na wszystkich 6 rynkach (Warszawa, Wrocław, Kraków, Trójmiasto, Poznań, Łódź) obserwowany jest dynamiczny wzrost cen od 2-3Q 2017 Najwyższe ceny lokali notowane w Warszawie i Trójmieście Istotnie ograniczona podaż mieszkań na Wilanowie, gdzie Spółka przygotowuje projekt Miasteczko Wilanów II Na podstawie danych REAS 10

11 Lokale sprzedane ujęcie kwartalne i narastająco Sprzedaż lokali ważona udziałem Polnord (szt.) -33,8% 29,3% Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q ,5% -27,2% 51,0% 79,7% H H Q Q 2018 lipiec sierpień wrzesień 11

12 Lokale sprzedane ujęcie geograficzne Sprzedaż lokali ważona udziałem Polnord: 497 w 1H 2018 vs 650 lokali w 1H 2017 (szt.) Warszawa Trójmiasto Olsztyn Szczecin Łódź Wrocław Sprzedaż lokali ważona udziałem Polnord: 198 w 2Q 2018 vs 314 lokali w 2Q 2017 (szt.) 1H H Warszawa Trójmiasto Olsztyn Szczecin Łódź Wrocław 2Q Q

13 Lokale sprzedane Polnord na tle szerokiego rynku Sprzedaż lokali ważona udziałem Polnord (szt.) -33,8% ,7% Największych 5 deweloperów odnotowało spadki sprzedaży od -5,4% do -52,1% Polnord 1) 1Q Q 2018 Deweloperzy notowani 2) 1) Dane ważone udziałem Polnord 2) Deweloperzy notowani na GPW lub Catalyst 13

14 Lokale rozpoznane w wyniku finansowym ujęcie kwartalne i narastająco Akty ważone udziałem Polnord (szt.) ,9% -27,3% Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q ,2% 18,3% ) H H Q Q ) 1) Dane za 3Q 2018 nie uwzględniają Semeko Aqusfera Sp. z o.o. 14

15 Lokale rozpoznane w wyniku finansowym ujęcie geograficzne Akty ważone udziałem Polnord: 517 w 1H 2018 vs 356 lokali w 1H 2017 (szt.) Warszawa Trójmiasto Łódź Olsztyn Szczecin Wrocław 1H H 2018 Akty ważone udziałem Polnord: 194 w 2Q 2018 vs 247 lokali w 2Q 2017 (szt.) Warszawa Trójmiasto Łódź Olsztyn Szczecin Wrocław 2Q Q

16 Oferta Liczba lokali w ofercie w podziale na 100% Polnord oraz JV (szt.) Polnord 100% JV 1) 1) Dane ważone udziałem Polnord 16

17 Plan wprowadzeń lokali do sprzedaży w całym 2018 Podsumowanie Planowane wprowadzenia 1) Liczba projektów Liczba mieszkań PUM Raport 1H Raport 1Q Raport Planowane wprowadzenia 1) ŁÓDŹ Liczba projektów Liczba mieszkań Raport 1H PUM Raport 1Q Planowane wprowadzenia 1) TRÓJMIASTO Liczba projektów Liczba mieszkań Raport 1H PUM Raport 1Q Raport Planowane wprowadzenia 1) OLSZTYN Liczba projektów Liczba mieszkań PUM Raport 1H Raport 1Q Raport Raport WROCŁAW WARSZAWA Planowane wprowadzenia 1) Liczba projektów Liczba mieszkań PUM Planowane wprowadzenia 1) Liczba projektów Liczba mieszkań PUM Raport 1H Raport 1Q Raport Raport 1H Raport 1Q Raport Dane nieważone udziałem Polnord 1)Stan na dzień publikacji poszczególnych raportów: , 1Q , 1H

18 DANE FINANSOWE 18

19 Wybrane dane finansowe tys. zł 2Q Q 2018 Zmiana 1H H 2018 Zmiana Przychody ze sprzedaży ,5% ,9% Zysk brutto ze sprzedaży ,2% ,5% EBIT Marża EBIT 10,76% -19,30% -29,96 p.p 4,68% -6,71% -11,39 p.p EBITDA Marża EBITDA 11,71% -17,51% -29,22 p.p 5,23% -6,19% -11,42 p.p Zysk (strata) netto ,2% Marża zysk (strata) netto 0,04% -5,64% -5,68 p.p -5,59% -17,35% -11,76 p.p Przepływy środków pieniężnych Przepływy z działalności operacyjnej Przepływy z działalności inwestycyjnej Przepływy z działalności finansowej Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Dane bilansowe Nieruchomości inwestycyjne ,2% % Zapasy ,2% ,2% Suma aktywów ,0% ,2% Kapitał własny ,5% ,7% Zadłużenie ,20% ,20% Zadłużenie netto ,54% ,54% 19

20 Przepływy pieniężne Spółki Przepływy pieniężne Spółki (mln zł) 62,6 47,2 55,0 42,4 19,3 14,2 21,8 15,3 23,6-6,8-0,1-57,8-64,5-108, H H ,1 Przepływy z działalności operacyjnej Przepływy z działalności inwestycyjnej Przepływy z działalności finansowej 20

21 Zadłużenie finansowe Struktura zadłużenia finansowego Grupy w okresie na podstawie wartości nominalnych zadłużenia (mln zł) ,9 487,4 419,9 370,1 0,6 0,7 154,2 0,6 161,5 131,8 92,7 275,4 332,7 287,4 276, Obligacje Kredyty Leasing finansowy Harmonogram spłaty kredytów oraz wykupu obligacji wg stanu na dzień (mln zł) Wskaźniki zadłużenia (mln zł) ,6 20,0 6,9 136,8 31,2 43,2 76,8 VII-XII Obligacje Kredyty ,6% 48,7% 42,1% 42,2% 380,2 344,0 298,3 276, Zadłużenie netto 1) Wskaźnik zadłużenia netto 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% 1) Zadłużenie netto = zadłużenie finansowe oprocentowane bez odsetek - (środki pieniężne o nieograniczonej możliwości dysponowania + środki o ograniczonej możliwości dysponowania do wysokości 50 mln zł); wskaźnik zadłużenia netto = zadłużenie netto / kapitał własny 21

22 POZOSTAŁE INFORMACJE 22

23 Land Bank aktualny stan vs specustawa Land Bank Powierzchnia (m 2 ) PUM (m 2 ) Szacowany PUM - specustawa (m 2 ) Dopiewiec Dobrzewino Powsin Miasteczko Wilanów 2 (mieszkania i domy) Miasteczko Wilanów 2 (biurowce) Stogi Pierwoszyno Głosków Haffnera (hotel i mieszkania) nd Chabrowe Wzgórze W Dolinie Gniewino Zgierska nd SMART Aparthotel - etap II nd Lazurowa Admiralska Wilanów Trójkąt Plaża Wilanów Żabi Kruk nd Razem

24 Podsumowanie Po rekordowej sprzedaży mieszkań w 2017 roku Polnord SA, zgodnie z trendami rynkowymi, notuje spadek sprzedaży Na działalność GK Polnord istotny wpływ może mieć ostateczny kształt nowych przepisów dotyczących działalności deweloperskiej oraz zmiany związane z użytkowaniem wieczystym gruntów, jak również praktyczna możliwość wykorzystania przepisów specustawy mieszkaniowej Pogorszenie sytuacji na rynku obligacji przekłada się na utrudniony dostęp do finansowania GK Polnord poprzez emisje nowych obligacji i potrzebę przejścia na finansowanie projektowe Aktualizacja strategii Spółki powinna koncentrować się na: dokończeniu obecnie sprzedawanych inwestycji rekalkulacji budżetów wszystkich planowanych projektów wprowadzeniu do sprzedaży w pierwszej kolejności najbardziej rentownych projektów Polnord SA posiada jeden z największych banków ziemi wśród deweloperów w Polsce, co znacznie zmniejsza ryzyko związane z pozyskiwaniem nowych gruntów 24

25 ZAŁĄCZNIKI 25

26 Zał. 1 Oferta sprzedażowa Projekt Informacje ogólne Lokale sprzedane (netto po uwzględnieniu anulacji) Oferta na PUM (m²) Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca do H 2018 Część I - projekty realizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA WARSZAWA Projekty oddane do użytkowania Neptun I (etap II) Q 2015 Polnord Warszawa Ząbki Neptun Neptun II (etap Ia) Q 2017 Polnord Warszawa Ząbki Neptun Neptun II (etap Ib) Q 2017 Polnord Warszawa Ząbki Neptun Śródmieście Wilanów (bud. E) Q 2017 Śródmieście Wilanów Brzozowy Zakątek (bud. A2) Q 2017 Śródmieście Wilanów Brzozowy Zakątek (bud. A3) Q 2018 Śródmieście Wilanów Projekty w realizacji Brzozowy Zakątek (bud. A4) Q 2018* Śródmieście Wilanów Neptun II (etap II) Q 2019* Polnord Warszawa Ząbki Neptun *planowany termin oddania projektu do użytkowania 26

27 Zał. 2 Oferta sprzedażowa Projekt Informacje ogólne Lokale sprzedane (netto po uwzględnieniu anulacji) Oferta na PUM (m²) Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca do H 2018 Część I - projekty realizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA TRÓJMIASTO Projekty oddane do użytkowania Ostoja Myśliwska I-II Polnord Apartamenty Brama Sopocka II-III Q 2017 Polnord Gdynia Brama Sopocka Dwa Tarasy I-II Q 2015 Polnord Gdańsk Dwa Tarasy Chabrowe Wzgórze I Q 2017 Polnord Apartamenty Chabrowe Wzgórze II Q 2018 Polnord Apartamenty Projekty w realizacji Fotoplastykon I Q 2018* Polnord Apartamenty Fotoplastykon II Q 2020* Polnord Apartamenty Fotoplastykon III Q 2020* Polnord Apartamenty Studio Morena Q 2020* Polnord Apartamenty *planowany termin oddania projektu do użytkowania 27

28 Zał. 3 Oferta sprzedażowa Projekt Informacje ogólne Lokale sprzedane (netto po uwzględnieniu anulacji) Oferta na PUM (m²) Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca do H 2018 Część I - projekty realizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA OLSZTYN Projekty w realizacji Osiedle Tęczowy Las II (bud. 7) Q 2019* Polnord Olsztyn Tęczowy Las Osiedle Tęczowy Las II (bud. 8) Q 2018* Polnord Olsztyn Tęczowy Las SZCZECIN Projekty oddane do użytkowania Ku Słońcu I Q 2011 Polnord Szczecin Ku Słońcu Ku Słońcu III (bud. 3) Q 2017 Polnord Szczecin Ku Słońcu Projekty w realizacji Ku Słońcu III (bud. 5) Q 2018* Polnord Szczecin Ku Słońcu *planowany termin oddania projektu do użytkowania 28

29 Zał. 4 Oferta sprzedażowa Projekt Informacje ogólne Lokale sprzedane (netto po uwzględnieniu anulacji) Oferta na PUM (m²) Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca do H 2018 Część I - projekty realizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA ŁÓDŹ Projekty oddane do użytkowania City Park II Q 2011 Polnord Łódź City Park 85-2 City Park IV (bud. A5) Q 2015 Polnord Łódź City Park City Park IV (bud. A3) Q 2017 Polnord Łódź City Park Projekty w realizacji Senatorska bud A Q 2020* Polnord Sopot II Łącznie - projekty oddane do użytkowania Łącznie - projekty w realizacji w tym projekty rozpoczęte w 2018 r Łącznie Część I *planowany termin oddania projektu do użytkowania 29

30 Zał. 5 Oferta sprzedażowa Projekt Informacje ogólne Lokale sprzedane (netto po uwzględnieniu anulacji) Oferta na PUM (m²) Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca do H 2018 Część II - projekty realizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA WARSZAWA Projekty oddane do użytkowania Ostoja Wilanów V-VII Fadesa Polnord Ostoja Wilanów VIa (C2) Q 2016 Fadesa Polnord Ostoja Wilanów VIII (B2) Q 2017 Fadesa Polnord 21-2 Stacja Kazimierz I Q 2016 Stacja Kazimierz Stacja Kazimierz II Q 2017 Stacja Kazimierz II 57-1 Projekty w realizacji Stacja Kazimierz III Q 2018* Stacja Kazimierz III Stacja Kazimierz IV Q 2018* Stacja Kazimierz IV Stacja Kazimierz V Q 2020* Stacja Kazimierz V TRÓJMIASTO Projekty oddane do użytkowania Aquasfera (bud. T2) Q 2015 Semeko Aquasfera Aquasfera (bud. T3 klatki A i B) Q 2017 Semeko Aquasfera Aquasfera (bud. T3 klatki C i D) Q 2017* Semeko Aquasfera *planowany termin oddania projektu do użytkowania 30

31 Zał. 6 Oferta sprzedażowa Projekt Informacje ogólne Lokale sprzedane (netto po uwzględnieniu anulacji) Oferta na PUM (m²) Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca do H 2018 Część II - projekty realizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA WROCŁAW Projekty oddane do użytkowania Apartamenty Innova B Q 2017* Osiedle Innova Projekty w realizacji Apartamenty Innova C Q 2018* Osiedle Innova Apartamenty Innova D Q 2018* Osiedle Innova Łącznie - projekty oddane do użytkowania Łącznie - projekty w realizacji w tym projekty rozpoczęte w 2018 r Łącznie Część II Podsumowanie Części I i Części II Łącznie - projekty oddane do użytkowania Łącznie - projekty w realizacji w tym projekty rozpoczęte w 2018 r Łącznie Część I i II *planowany termin oddania projektu do użytkowania Dane ważone udziałem Polnord 31

32 Zał. 7 Przychody oraz zysk brutto w podziale na miasta 1H 2018 Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Rentowność brutto ze Projekt Liczba lokali Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] sprzedaży Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA Warszawa % % Trójmiasto % % Olsztyn Szczecin % % Łódź % - - Łącznie Część I % % Część II - projekty zrealizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA Warszawa % % Wrocław % % Trójmiasto % - - Łącznie Część II % % Podsumowanie Część I i Część II Łącznie Część I i II % % 32

33 Zał. 8 Przychody oraz zysk brutto w podziale na projekty 1H 2018 Projekt Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Liczba lokali Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] Rentowność brutto ze sprzedaży Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA Warszawa Śródmieście Wilanów % % Brzozowy Zakątek A % -1 - Brzozowy Zakątek A % % Brzozowy Zakątek A % % Apart Hotel % Neptun I % Neptun II % % Trójmiasto Ostoja Myśliwska I-II % 2 Potoki I Potoki II % 2 Potoki III % 2 Potoki IV % Chabrowe Wzgórze I % % Chabrowe Wzgórze II % Dwa Tarasy I-II % Brama Sopocka I % Brama Sopocka II-III % % Olsztyn Osiedle Tęczowy Las Szczecin Ku Słońcu I Ku Słońcu II Ku Słońcu III % % Łódź City Park II % City Park IV (bud. A5) % City Park IV (bud. A3) % - - Łącznie Część I % % 33

34 Zał. 9 Przychody oraz zysk brutto w podziale na projekty 1H 2018 Projekt Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Liczba lokali Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] Część II Projekty zrealizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA Warszawa Rentowność brutto ze sprzedaży Ostoja Wilanów VI-VIII % % Stacja Kazimierz I Stacja Kazimierz II Wrocław Apartamenty Innova Apartamenty Innova B % % Trójmiasto Aquasfera (bud. T2) % - - Łącznie Część II % % Podsumowanie Część I i Część II Łącznie Część I i II % % Dane ważone udziałem Polnord 34

35 Zał. 10 Projekty planowane do uruchomienia w 2018 Projekty w spółkach 100% zależnych od Polnord Projekty w spółkach współzależnych od Polnord Warszawa Wrocław Osiedle Wilania Warszawa - Wilanów m 2 PUM 120 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 3Q 2018 Nyska Wrocław m 2 PUM 73 lokale Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q 2018 Osiedle Wiktoria Warszawa - Wilanów m 2 PUM 87 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q 2018 Olsztyn Osiedle Tęczowy Las bud 9-12 Olsztyn - Bartąg m 2 PUM 119 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 3Q

36 Zał. 11 Rachunek zysków i strat Wyszczególnienie [tys. zł] 1H H 2018 Zmiana Przychody ze sprzedaży ,9% Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów ,4% od jednostek powiązanych Przychody ze sprzedaży usług ,6% od jednostek powiązanych ,0% Przychody z wynajmu ,3% od jednostek powiązanych ,3% Koszt własny sprzedaży ,6% Zysk (strata) brutto ze sprzedaży ,5% Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych Koszty sprzedaży ,1% Koszty ogólnego zarządu ,4% Pozostałe przychody operacyjne ,0% Pozostałe koszty operacyjne ,1% Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej Przychody finansowe ,9% Koszty finansowe ,0% Udział w zysku jednostki wycenianej metodą praw własności ,0% Zysk (strata) brutto ,7% Podatek dochodowy ,9% Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej ,2% Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej Zysk (strata) netto ,2% 36

37 Zał. 12 Skorygowany EBIT Skorygowany EBIT (mln zł) 1H Q 2018 EBIT raportowany -9,6-11,3 Korekty normalizacyjne - EBIT 2,3 3,5 Wyrok NSA - - Aktualizacja wyceny nieruchomości inwestycyjnych - - Korekty związane z KB Dom 13,4 13,4 Rezerwy KOWR (użytkowanie wieczyste) -12,6-12,6 Korekty błędów księgowych lat poprzednich -1,2 - MSSF 9-1,7-1,7 VAT rezerwa - - Rosja odpisy 1,1 1,1 Odpisy na projektach inwestycyjnych - - Odpisy na należnościach 3,4 3,4 Rezerwy na zobowiązania - - EBIT znormalizowany -7,3-7,8 37

38 Zał. 13 Skorygowany wynik netto Skorygowany wynik netto (mln zł) 1H Q 2018 Wynik netto raportowany -24,8-28,1 Korekty normalizacyjne - wynik netto 12,9 18,4 Wyrok NSA - - Aktualizacja wyceny nieruchomości inwestycyjnych - - Korekty związane z KB Dom 12,2 12,2 Fadesa -3,2-3,2 Rezerwy KOWR (użytkowanie wieczyste) -10,2 0,7 Korekty błędów księgowych lat poprzednich 5,0-0,5 MSSF 9-1,7-1,7 Korekta podatku dochodowego - - Odpis aktywów podatkowych 7,0 7,0 VAT rezerwa i podatki - - Rosja odpisy 1,1 1,1 Wygrana sprawa dotycząca CIT - - Odpisy na należnościach 2,7 2,7 Odpisy na projektach inwestycyjnych - - Rezerwy na zobowiązania - - Wynik netto znormalizowany -11,9-9,7 38

39 Zał. 14 Bilans aktywa Wyszczególnienie [tys. zł] Stan na Stan na Zmiana AKTYWA Aktywa trwałe ,8% Rzeczowe aktywa trwałe ,6% Nieruchomości inwestycyjne ,2% Aktywa niematerialne ,0% Inwestycje w jednostkach wycenianych metodą praw własności ,0% Wartość firmy Należności długoterminowe ,7% Pozostałe aktywa finansowe ,1% Aktywa z tytułu podatku odroczonego ,0% Aktywa obrotowe (z wyłączeniem aktywów zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży) ,0% Zapasy ,2% Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności ,9% Pożyczki udzielone ,4% Należności z tyt. podatku VAT, innych podatków, ceł, ubezpieczeń i innych ,2% Należności z tytułu podatku dochodowego ,0% Rozliczenia międzyokresowe ,5% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ,4% Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży ,5% Aktywa obrotowe (w tym zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży) ,1% SUMA AKTYWÓW ,2% 39

40 Zał. 15 Bilans pasywa Wyszczególnienie [tys. zł] Stan na Stan na Zmiana PASYWA Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej) ,7% Kapitał podstawowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej Pozostałe kapitały rezerwowe Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty ,1% Kapitał własny ogółem ,7% Zobowiązania długoterminowe ,5% Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki ,5% Rezerwy ,7% Pozostałe zobowiązania ,2% Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Zobowiązania krótkoterminowe ,9% Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania ,4% Bieżąca część długoterminowa kredytów bankowych i pożyczek ,7% Inne krótkoterminowe kredyty i pożyczki ,3% Zobowiązania z tytułu podatku VAT, innych podatków, ceł, ubezpieczeń i innych ,7% Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Pozostałe zobowiązania finansowe ,0% Rozliczenia międzyokresowe ,7% Otrzymane zaliczki ,2% Rezerwy ,6% Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami zaklasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży Zobowiązania razem ,8% SUMA PASYWÓW ,2% 40

41 Zał. 16 Przepływy pieniężne SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Za okres od do Za okres od do Zmiana Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto (łącznie z zyskiem na działalności zaniechanej) ,7% Korekty o pozycje: ,5% Udział w wyniku jednostek stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności ,0% Amortyzacja ,9% Odsetki i dywidendy, netto ,2% (Zysk)/strata na działalności inwestycyjnej (Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu należności (Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu zapasów Zwiększenie/ (zmniejszenie) stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych Zmiana stanu rezerw Podatek dochodowy zapłacony Pozostałe Wpływ MSSF 9 na należności długoterminowe Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej ,6% 41

42 Zał. 17 Przepływy pieniężne SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Za okres od do Za okres od do Zmiana Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy ,5% Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych Sprzedaż nieruchomości inwestycyjnych Sprzedaż aktywów finansowych ,0% Odsetki otrzymane Spłaty udzielonych pożyczek Dywidendy otrzymane Wydatki ,3% Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych ,1% Nabycie nieruchomości inwestycyjnych Nabycie aktywów finansowych Nabycie jednostki zależnej, po potrąceniu przejętych środków pieniężnych ,4% Udzielenie pożyczek ,2% Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej ,1% 42

43 Zał. 18 Przepływy pieniężne SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Za okres od do Za okres od do Wpływy ,8% Wpływy z tytułu emisji akcji - - Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów ,4% Wpływy z tytułu emisji obligacji ,2% Wydatki ,1% Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego Spłata pożyczek/kredytów ,8% Odsetki zapłacone ,6% Wykup obligacji ,9% Pozostałe Środki pieniężne netto z działalności finansowej ,6% Zmiana Zwiększenie / zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów ,9% Różnice kursowe netto Środki pieniężne na początek okresu ,6% Środki pieniężne na koniec okresu, w tym ,9% O ograniczonej możliwości dysponowania ,0% 43

44 DISCLAIMER: Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Polnord SA uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Polnord SA nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Polnord SA. KONTAKT DLA INWESTORÓW JOANNA PACZKOWSKA-TATOMIR IR@POLNORD.PL TEL.: