Wyniki finansowe i operacyjne 2017 i 4Q kwietnia 2018

Transkrypt

1 Wyniki finansowe i operacyjne 2017 i 4Q kwietnia 2018

2 Agenda 1. Podsumowanie 2. Dane operacyjne 3. Dane finansowe 4. Istotne wydarzenia 5. Załączniki

3 Wyniki 2017 istotnie lepsze od zeszłorocznych i od konsensusu rynkowego Wykonanie [mln zł] zmiana Konsensus rynkowy zmiana /2016 PAP [mln zł] /konsensus Przychody ze sprzedaży 293,64 176,74 66,1% 259,82 13,0% EBIT 21,85-26,34-1, ,0% EBITDA 22,81-25,23-2,97 668,0% Wynik netto 3,31-16, ,54 - Wykonanie znormalizowane [mln zł] zmiana Konsensus rynkowy zmiana /2016 PAP [mln zł] /konsensus Przychody ze sprzedaży 293,64 176,74 66,1% 259,82 13,0% EBIT 6,70-8,14-1,80 272,1% EBITDA 7,66-7,03-2,97 157,7% Wynik netto 22,79 1, ,3% -6,54 - Zdarzenia jednorazowe [mln zł] Wyrok NSA 90,79-15,50 Aktualizacja wyceny nier. Inw. -69,76 - Poznań -75,61 - budynki biurowe 20,57 - pozostałe -14,72 - Odpis na KB DOM -31,13-2,30 Zmiana wartości FADESA 5,00 4,90 Rezerwy KOWR (użytkowanie wieczyste) -10,38 2, ,30 Suma korekt -15,48-18,70 Korekta podatku dochodowego -4,00 - VAT - rezerwa KB Dom - odpisy związane z Rosją Zmiana wartości FADESA Wygrana sprawa dot. CIT Rosja - odpisy 3

4 W 4Q 2017 Grupa znacząco zwiększyła całoroczne przychody oraz dokonała przeszacowania wartości aktywów Wykonanie [mln zł] zmiana Konsensus rynkowy zmiana /2016 PAP [mln zł] /konsensus 4Q Q Q 2017 Przychody ze sprzedaży 145,72 20,13 623,8% 117,65 23,9% EBIT 17,63-31, ,93 - EBITDA 17,63-30, ,48 - Wynik netto 5,10-22, ,00 - Wykonanie znormalizowane [mln zł] zmiana Konsensus rynkowy zmiana /2016 PAP [mln zł] /konsensus 4Q Q Q 2017 Przychody ze sprzedaży 145,72 20,13 623,9% 117,65 23,9% EBIT -2,33-21,14 89,0% -1,93 - EBITDA -2,33-20,88 88,8% -1,48 - Wynik netto 15,33-12, ,00 - Zdarzenia jednorazowe [mln zł] 4Q Q 2016 Wyrok NSA 90,79-15,50 VAT - rezerwa Aktualizacja wyceny nier. Inw. -69,76 0,00 Poznań -75,61 - budynki biurowe 20,57 - pozostałe -14,72 - Odpis na KB DOM -29,78-2,30 KB Dom - odpisy związane z Rosją Zmiana wartości FADESA 4,70 4,90 Zmiana wartości FADESA Rezerwy KOWR (użytkowanie wieczyste) -2,19 2,50 Wygrana sprawa dot. CIT Suma korekt -6,24-10,40 Korekta podatku dochodowego -4,00-4

5 Rekordowe wyniki operacyjne na wszystkich poziomach Lokale sprzedane Zmiana 35,64% Lokale rozpoznane w wyniku finansowym (akty) Zmiana 34,16% Lokale wprowadzone do sprzedaży Zmiana 65,80% Oferta na koniec 4Q Zmiana 27,71% 5

6 W 4Q 2017 rozpoznano 574 przekazanych lokali Lokale sprzedane 4Q Q Zmiana 46,69% Lokale rozpoznane w wyniku finansowym (akty) 4Q Q Zmiana 222,47% Lokale wprowadzone do sprzedaży 4Q Q Zmiana 58,25% Oferta na koniec 4Q 4Q Q Zmiana 27,71% 6

8 Istotny wzrost sprzedaży lokali w Trójmieście Sprzedaż ważona udziałem Polnord: w 2017 vs lokali w Warszawa Trójmiasto Olsztyn Szczecin Łódź Wrocław Rekordowe wyniki sprzedaży w 2017 wynikają z utrzymania wysokiej sprzedaży w Warszawie, przy ponad dwukrotnym wzroście sprzedaży w Trójmieście (oba rynki wygenerowały łącznie 77% sprzedaży). 8

9 Warszawa i Trójmiasto głównym źródłem przychodów Akty ważone udziałem Polnord: w 2017 vs 843 lokali w Warszawa Trójmiasto Łódź Olsztyn Szczecin Wrocław Największy wpływ na wyniki finansowe 2017 miały lokale przekazane w Warszawie (59% aktów) i w Trójmieście (14% aktów)

10 Kilkanaście projektów przygotowanych do wprowadzenia do sprzedaży w 2018 Projekty Wprowadzone do sprzedaży w 2017 Planowane wprowadzenia w 2018* PODSUMOWANIE Liczba projektów Liczba mieszkań PUM Projekty Wprowadzone do sprzedaży w 2017 Planowane wprowadzenia w 2018* Projekty Wprowadzone do sprzedaży w 2017 Planowane wprowadzenia w 2018* ŁÓDŹ Liczba projektów Liczba mieszkań PUM WROCŁAW Liczba projektów Liczba mieszkań PUM Projekty Wprowadzone do sprzedaży w 2017 Planowane wprowadzenia w 2018* Projekty Wprowadzone do sprzedaży w 2017 Planowane wprowadzenia w 2018* Projekty Wprowadzone do sprzedaży w 2017 Planowane wprowadzenia w 2018* TRÓJMIASTO Liczba Liczba projektów mieszkań OLSZTYN Liczba projektów Liczba mieszkań PUM PUM WARSZAWA Liczba Liczba projektów mieszkań PUM * Dane szacunkowe wg stanu na dzisiaj 10

12 Wzrost przychodów, stabilne wyniki oraz spadek zadłużenia WYBRANE DANE RZiS Przychody ze sprzedaży ,1% Zysk (strata) brutto ze sprzedaży ,8% Koszty ogólnego zarządu ,1% Koszty sprzedaży ,6% Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej Znormalizowany EBIT Koszty finansowe ,9% Zysk (strata) netto Znormalizowany zysk netto ,3% WYBRANE DANE BILANSOWE zmiana Nieruchomości inwestycyjne ,1% Zapasy ,9% Suma aktywów ,3% Kapitał własny ,4% Zadłużenie finansowe ,2% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ,6% Zadłużenie finansowe netto ,2% Wskaźnik zadłużenia fin. netto 42,1% 48,7% -6.6 p.p tys. zł 2016 zmiana W 2017 Grupa Polnord zanotowała najwyższe przychody od Dotychczas efekty strategii z 2016 były widoczne wyłącznie w danych sprzedażowych. Od 2017 rozpoczęte w ostatnich 2 latach projekty zaczynają mieć odzwierciedlenie w RZiS. Pomimo dokonania przeglądu wartości nieruchomości, co jest widoczne między innymi w spadku wartości nieruchomości inwestycyjnych, Grupa Polnord zanotowała zysk netto zarówno raportowany jak i znormalizowany. Pomimo neutralnych wyników, Grupa Polnord generuje mocne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej. Pozwoliło to w 2017 obniżyć wartość zadłużenia finansowego. 12

13 Wysokie przychody w ostatnim kwartale wynikające z przekazania lokali WYBRANE DANE RZiS tys. zł 4Q Q 2016 zmiana Przychody ze sprzedaży ,8% Zysk (strata) brutto ze sprzedaży Koszty ogólnego zarządu ,3% Koszty sprzedaży ,3% Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej Znormalizowany EBIT ,0% Koszty finansowe ,7% Zysk (strata) netto Znormalizowany zysk netto WYBRANE DANE BILANSOWE zmiana Nieruchomości inwestycyjne ,1% Zapasy ,9% Suma aktywów ,3% Kapitał własny ,4% Zadłużenie finansowe ,2% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ,6% Zadłużenie finansowe netto ,2% Wskaźnik zadłużenia fin. netto 42,1% 48,7% -6.6 p.p. 13

14 Silne przepływy pieniężne pozwalające redukować historyczne zadłużenie SPRAWOZDANIE PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Zysk (strata) brutto (łącznie z zyskiem na działalności zaniechanej) (Zwiększenie) / zmniejszenie stanu zapasów (Zwiększenie) / zmniejszenie stanu należności Zwiększenie / (zmniejszenie) stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek ,28% Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych Zmiana stanu rezerw Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej ,6% Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej ,5% Środki pieniężne netto z działalności finansowej Zwiększenie / zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów Środki pieniężne na początek okresu ,0% Środki pieniężne na koniec okresu ,6% o ograniczonej możliwości dysponowania ,1% tys. zł zmiana Dzięki intensyfikacji zagospodarowania posiadanego banku ziemi oraz rekordowym wynikom sprzedaży, Grupa Polnord w 2017 wygenerowała 55,0 mln zł przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Dodatkowo otrzymane dywidendy od spółek pod wspólną kontrolą, a także otrzymane spłaty pożyczek, pozwoliły na wygenerowanie dodatnich przepływów z działalności inwestycyjnej. Nadwyżki przepływów z działalności operacyjnej i inwestycyjnej zostały wykorzystane do obniżenia poziomu zadłużenia Grupy, co skutkowało ujemnymi przepływami z działalności finansowej. Na koniec 2017 Grupa posiadała 119,7 mln zł środków pieniężnych, w tym 80,9 mln zł środków pieniężnych o nieograniczonej możliwości dysponowania. 14

15 Zadłużenie zapadające w najbliższych latach będzie częściowo refinansowane i spłacane z przepływów pieniężnych [mln zł] 250,0 200,0 150,0 100,0 54,5 6,2 50,0 0,0 107,4 136,8 51,9 43, od 2020 obligacje kredyty Portfolio obecnych projektów pozwala spłacić całość istniejącego zadłużenia Grupy. Równolegle w związku z przygotowaniem nowych inwestycji, Grupa będzie systematycznie refinansować część obecnego zadłużenia i pozyskiwać nowe finansowania projektowe. 15

17 Istotne wydarzenia w 4Q 2017 Wprowadzenie do sprzedaży inwestycji: Stacja Kazimierz V w Warszawie (48 lokali, m 2 PUM) Senatorska w Łodzi (203 lokale, m 2 PUM) Fotoplastykon etap III w Gdańsku (56 lokali, m2 PUM) Zawarcie nowych umów dotyczących nieruchomości: warunkowa umowa nabycia niezabudowanej nieruchomości o powierzchni m 2 położonej przy ul. Admiralskiej w Warszawie (ok m 2 PUM) przedwstępna umowa nabycia prawa użytkowania wieczystego nieruchomości o pow m 2 w Gdańsku (ok m 2 PUM) warunkowa umowa nabycia prawa użytkowania wieczystego nieruchomości gruntowej położonej w Gdańsku o powierzchni m 2 (ok m 2 PUM) Podpisanie ostatecznej umowy sprzedaży nieruchomości w Lublinie o łącznej powierzchni m 2 Komercjalizacja biurowców Wilanów Office Park Wykup obligacji o wartości 18,5 mln zł (mbank) Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki 30 listopada 2017 r. (zmiana składu Rady Nadzorczej) 17

18 Istotne wydarzenia po 4Q 2017 Odstąpienie przez spółki celowe (Apartamenty, Neptun-Ząbki oraz Olsztyn Tęczowy Las) od umów zawartych z KB Dom Sp. z o.o. na realizację robót budowlanych w charakterze generalnego wykonawcy, które nastąpiło na skutek okoliczności leżących wyłącznie po stronie KB Dom Sp. z o.o. Zawarcie przez Polnord Apartamenty, Polnord Olsztyn Tęczowy Las oraz Polnord Neptun-Ząbki umowy na generalne wykonawstwo ze spółką z GK Polnord, tj. SPV 1 sp. z o.o., a po zmianie nazwy Polnord Construction Sp. z o.o (łączna wartość umów wynosi ok zł netto) Rozpoczęcie przeglądu opcji strategicznych związanych z dalszym rozwojem działalności Spółki Oddalenie przez Naczelny Sąd Administracyjny skarg kasacyjnych Krajowego Ośrodka Wsparcia Rolnictwa i nakazanie organowi wydania merytorycznych decyzji w zakresie odszkodowania - utrzymanie przez NSA w mocy 3 wyroków Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego (zapadłe 31 stycznia 2018 r. wyroki dotyczą odszkodowania za działki gruntu o łącznej powierzchni ponad 10 ha) Zawarcie umowy przeniesienia, w wyniku której Spółka nabyła nieruchomość przy ul. Admiralskiej o powierzchni m 2 (ok m 2 PUM) Emisja obligacji o wartości 36,8 mln zł Spłata obligacji o wartości 37,4 mln zł Spłata kredytu w Getin Noble Bank o łącznej wartości 20 mln zł, zgodnie z harmonogramem (20 stycznia i 18 kwietnia 2018) 18

20 Zał. 1 Oferta sprzedażowa Projekt Projekty oddane do użytkowania PUM (m²) Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca Część I - projekty realizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA WARSZAWA do Neptun I (etap I) IIQ 2015 Polnord Warszawa Ząbki Neptun Neptun I (etap II) IVQ 2015 Polnord Warszawa Ząbki Neptun Neptun II (etap Ia) IIIQ 2017 Polnord Warszawa Ząbki Neptun Neptun II (etap Ib) IVQ 2017 Polnord Warszawa Ząbki Neptun Śródmieście Wilanów (bud. E) IQ 2017 Śródmieście Wilanów Brzozowy Zakątek (bud. A1) IQ 2017 Śródmieście Wilanów Brzozowy Zakątek (bud. A2) IVQ 2017 Śródmieście Wilanów Smart Aparthotel I IIQ 2017 Polnord Sopot II Projekty w realizacji Informacje ogólne Lokale sprzedane (netto po uwzględnieniu anulacji) Brzozowy Zakątek (bud. A3) IQ 2018* Śródmieście Wilanów Brzozowy Zakątek (bud. A4) IIIQ 2018* Śródmieście Wilanów Neptun II (etap II) IQ 2019* Polnord Warszawa Ząbki Neptun Oferta na

21 Zał. 2 Oferta sprzedażowa Projekt Projekty oddane do użytkowania PUM (m²) Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca Część I - projekty realizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA TRÓJMIASTO do Ostoja Myśliwska I-II Polnord Apartamenty Potoki I IVQ 2012 Polnord Apartamenty Potoki III Polnord Apartamenty Potoki IV IVQ 2016 Polnord Apartamenty Brama Sopocka I IIIQ 2015 Polnord Gdynia Brama Sopocka Brama Sopocka II-III IIQ 2017 Polnord Gdynia Brama Sopocka Chabrowe Wzgórze I IIIQ 2017 Polnord Apartamenty Projekty w realizacji Informacje ogólne Lokale sprzedane (netto po uwzględnieniu anulacji) Chabrowe Wzgórze II IQ 2018* Polnord Apartamenty Fotoplastykon I IIIQ 2018* Polnord Apartamenty Fotoplastykon II IVQ 2019* Polnord Apartamenty Fotoplastykon III IQ 2020* Polnord Apartamenty Studio Morena IVQ 2019* Polnord Apartamenty Oferta na

22 Zał. 3 Oferta sprzedażowa Projekt Projekty oddane do użytkowania PUM (m²) Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca Część I - projekty realizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA OLSZTYN do Osiedle Tęczowy Las (bud. 4) IIIQ 2012 Polnord Olsztyn Tęczowy Las Osiedle Tęczowy Las (bud. 5) IVQ 2013 Polnord Olsztyn Tęczowy Las Osiedle Tęczowy Las (bud. 6) IIIQ 2015 Polnord Olsztyn Tęczowy Las Projekty w realizacji Osiedle Tęczowy Las II (bud. 7) IIQ 2019* Polnord Olsztyn Tęczowy Las Osiedle Tęczowy Las II (bud. 8) IIIQ 2018* Polnord Olsztyn Tęczowy Las Projekty oddane do użytkowania SZCZECIN Ku Słońcu I IVQ 2011 Polnord Szczecin Ku Słońcu Ku Słońcu II (bud. 4) IVQ 2012 Polnord Szczecin Ku Słońcu Ku Słońcu III (bud. 3) IIQ 2017 Polnord Szczecin Ku Słońcu Projekty w realizacji Informacje ogólne Lokale sprzedane (netto po uwzględnieniu anulacji) Ku Słońcu III (bud. 5) IQ 2018* Polnord Szczecin Ku Słońcu Oferta na

23 Zał. 4 Oferta sprzedażowa Projekt Projekty oddane do użytkowania PUM (m²) Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca Część I - projekty realizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA ŁÓDŹ do City Park II IQ 2011 Polnord Łódź City Park 85 2 City Park IV (bud. A5) IVQ 2015 Polnord Łódź City Park 93 1 City Park IV (bud. A3) IIQ 2017 Polnord Łódź City Park Projekty w realizacji Informacje ogólne Lokale sprzedane (netto po uwzględnieniu anulacji) Senatorska bud A IIQ 2020* Polnord Łącznie - projekty oddane do użytkowania Oferta na Łącznie - projekty w realizacji w tym projekty rozpoczęte w 2017 r Łącznie Część I

24 Zał. 5 Oferta sprzedażowa Projekt Projekty oddane do użytkowania PUM (m²) Liczba lokali Termin oddania do użytkowania WARSZAWA Spółka realizująca do Ostoja Wilanów V-VII Fadesa Polnord Ostoja Wilanów VIa (B4) IVQ 2015 Fadesa Polnord 67 0 Ostoja Wilanów VIa (C2) IVQ 2016 Fadesa Polnord Ostoja Wilanów VIII (B2) IIIQ 2017 Fadesa Polnord Stacja Kazimierz I IQ 2016 Stacja Kazimierz Stacja Kazimierz II IIQ 2017 Stacja Kazimierz II Projekty w realizacji Stacja Kazimierz III IVQ 2018* Stacja Kazimierz III Stacja Kazimierz IV III Q 2018* Stacja Kazimierz IV Stacja Kazimierz V II Q 2020* Stacja Kazimierz V Projekty oddane do użytkowania TRÓJMIASTO Aquasfera (bud. T2) IIQ 2015 Semeko Aquasfera Aquasfera (bud. T3 klatki A i B) IIIQ 2017 Semeko Aquasfera Projekty w realizacji Informacje ogólne Część II - projekty realizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA Lokale sprzedane (netto po uwzględnieniu anulacji) Aquasfera (bud. T3 klatki C i D) IVQ 2017* Semeko Aquasfera Oferta na

25 Zał. 6 Oferta sprzedażowa Projekt Projekty oddane do użytkowania PUM (m²) Liczba lokali Termin oddania do użytkowania WROCŁAW Spółka realizująca do Apartamenty Innova IVQ 2016 Osiedle Innova Apartamenty Innova B IVQ 2017* Osiedle Innova Projekty w realizacji Apartamenty Innova C IVQ 2018* Osiedle Innova Apartamenty Innova D IVQ 2018* Osiedle Innova Łącznie - projekty oddane do użytkowania Łącznie - projekty w realizacji w tym projekty rozpoczęte w 2017 r Łącznie Część II Podsumowanie Części I i Części II Łącznie - projekty oddane do użytkowania Łącznie - projekty w realizacji w tym projekty rozpoczęte w 2017 r Łącznie Część I i II *planowany termin oddania projektu do użytkowania Informacje ogólne Część II - projekty realizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA Dane ważone udziałem Polnord Lokale sprzedane (netto po uwzględnieniu anulacji) Oferta na

26 Zał. 7 Przychody oraz zysk brutto w podziale na miasta 1-4Q 2017 Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Projekt Liczba lokali Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] Rentowność brutto ze sprzedaży Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA Warszawa % % Trójmiasto % % Olsztyn % % Szczecin % 0 0% Łódź % 0 0% Łącznie Część I % % Część II - projekty zrealizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA Warszawa % % Wrocław % % Trójmiasto % % Łącznie Część II % % Podsumowanie Część I i Część II Łącznie Część I i II % % 26

27 Zał. 8 Przychody oraz zysk brutto w podziale na projekty Projekt Warszawa Liczba lokali Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] Rentowność brutto ze sprzedaży Śródmieście Wilanów % % Brzozowy Zakątek A % % Brzozowy Zakątek A % % Apart Hotel % % Neptun I % 51 8% Neptun II % % Trójmiasto Ostoja Myśliwska I-II % 18 5% 2 Potoki I % 67 13% 2 Potoki II % 38 15% 2 Potoki III % 144 5% 2 Potoki IV % 627 6% Chabrowe Wzgórze I % % Brama Sopocka I % % Brama Sopocka II-III % % Olsztyn Osiedle Tęczowy Las % % Szczecin Ku Słońcu I % % Ku Słońcu II % 76 13% Ku Słońcu III % 0 0% Łódź 1-4Q 2017 Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA City Park IV (bud. A3) % 0 0% Łącznie Część I % % 27

28 Zał. 9 Przychody oraz zysk brutto w podziale na projekty Projekt Warszawa Liczba lokali 1-4Q 2017 Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] Rentowność brutto ze sprzedaży Ostoja Wilanów VI-VIII % % Stacja Kazimierz I % % Stacja Kazimierz II % % Wrocław Apartamenty Innova % % Apartamenty Innova B % % Trójmiasto Aquasfera (bud. T2) % % Łącznie Część II % % Łącznie Część I i II % % Dane ważone udziałem Polnord Część II - projekty zrealizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA Podsumowanie Część I i Część II 28

29 Zał. 10 Projekty uruchomione w 2017 (w spółkach 100% zależnych od Polnord) Gdańsk Chabrowe Wzgórze etap II m 2 PUM 139 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 2Q 2017 Fotoplastykon etap I m 2 PUM 157 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 1Q 2017 Fotoplastykon etap II m 2 PUM 161 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 3Q 2017 Fotoplastykon etap III m 2 PUM 56 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q 2017 Warszawa Olsztyn Łódź Lokale PUM m² Neptun II etap II m 2 PUM 209 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 2Q 2017 Tęczowy Las II bud m 2 PUM 96 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 2Q 2017 Senatorska m 2 PUM 203 lokale Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q 2017 Studio Morena m 2 PUM 382 lokale Rozpoczęcie sprzedaży: 2Q

30 Zał. 11 Projekty uruchomione w 2017 (w spółkach współzależnych od Polnord) Warszawa Razem GK Polnord w 2017: Lokale PUM m² ważone udziałem Polnord Wrocław Stacja Kazimierz (etap IV) Termin: 2Q 2017 Ilość lokali: 40 PUM: m 2 Stacja Kazimierz (etap V) Termin: 4Q 2017 Ilość lokali: 48 PUM: m 2 Projekty w spółkach JV Liczba 192 PUM ważone udziałem Polnord Apartamenty Innova (budynek C) Termin: 2Q 2017 Ilość lokali: 63 PUM: m 2 Apartamenty Innova (budynek D) Termin: 2Q 2017 Ilość lokali: 41 PUM: m 2 30

31 Zał. 12 Projekty planowane do uruchomienia w 2018 (w spółkach 100% zależnych od Polnord) Warszawa Olsztyn Osiedle Wilania Warszawa - Wilanów m 2 PUM 113 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 2Q 2018 Osiedle Tęczowy Las bud 9-12 Olsztyn - Bartąg m 2 PUM 100 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 2Q 2018 Osiedle Wiktoria Warszawa - Wilanów m 2 PUM 87 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 3Q 2018 Osiedle Tęczowy Las bud 13 Olsztyn - Bartąg m 2 PUM 32 lokale Rozpoczęcie sprzedaży: 3Q 2018 Osiedle Wioletta Warszawa - Wilanów m 2 PUM 63 lokale Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q 2018 Warszawa - Admiralska Warszawa - Rembertów m 2 PUM 213 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q 2018 Łódź Zgierska etap I Łódź - Bałuty m 2 PUM 300 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 3Q 2018

32 Zał. 13 Projekty planowane do uruchomienia w 2018 (w spółkach 100% zależnych od Polnord) Trójmiasto Haffnera mieszkania/biura Sopot m 2 PUM 219 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 3Q 2018 Żabi Kruk - aparthotel Gdańsk - Śródmieście m 2 PUM 260 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q 2018 Haffnera hotel Sopot m 2 PUM 219 pokoi Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q 2018 Osiedle W Dolinie etap I Gdańsk - Kowale m 2 PUM 24 lokale Rozpoczęcie sprzedaży: 2Q 2018 Osiedle W Dolinie etap II Gdańsk - Kowale m 2 PUM 24 lokale Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q 2018 Lokale PUM m²

33 Zał. 14 Projekty planowane do uruchomienia w 2018 (w spółkach współzależnych od Polnord) Wrocław Nyska Wrocław m 2 PUM 73 lokale Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q 2018

34 Zał. 15 Rachunek zysków i strat Wyszczególnienie [tys. zł] zmiana Przychody ze sprzedaży ,1% Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów ,0% od jednostek powiązanych Przychody ze sprzedaży usług ,0% od jednostek powiązanych ,4% Przychody z wynajmu ,8% od jednostek powiązanych ,7% Koszt własny sprzedaży ,5% Zysk (strata) brutto ze sprzedaży ,8% Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych ,0% Koszty sprzedaży ,6% Koszty ogólnego zarządu ,1% Pozostałe przychody operacyjne ,4% Pozostałe koszty operacyjne ,3% Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej Przychody finansowe ,0% Koszty finansowe ,9% Wynik ze zbycia / okazyjnego nabycia jednostki zależnej Udział w zysku jednostki wycenianej metodą praw własności Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy ,0% Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej Zysk (strata) netto

35 Zał. 16 Bilans Aktywa Wyszczególnienie [tys. zł] AKTYWA Stan na Stan na zmiana Aktywa trwałe ,4% Rzeczowe aktywa trwałe ,2% Nieruchomości inwestycyjne ,1% Aktywa niematerialne ,7% Inwestycje w jednostki zależne, współzależne i stowarzyszone Inwestycje w jednostkach wycenianych metodą praw własności ,8% Wartość firmy ,0% Należności długoterminowe ,6% Pozostałe aktywa finansowe ,1% Aktywa z tytułu podatku odroczonego ,9% Aktywa obrotowe (z wyłączeniem aktywów zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży) ,3% Zapasy ,9% Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności ,1% Pożyczki udzielone ,5% Należności z tyt. podatku VAT, innych podatków, ceł, ubezpieczeń i innych ,8% Należności z tytułu podatku dochodowego ,5% Rozliczenia międzyokresowe ,8% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ,6% Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży ,2% Aktywa obrotowe (w tym zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży) ,0% SUMA AKTYWÓW ,3% 35

36 Zał. 17 Bilans Pasywa Wyszczególnienie [tys. zł] PASYWA Stan na Stan na Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej) ,4% Kapitał podstawowy ,0% Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej ,9% Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej ,8% Pozostałe kapitały rezerwowe ,3% Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty ,1% Kapitał własny ogółem ,4% Zobowiązania długoterminowe ,9% Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki ,2% Rezerwy ,0% Pozostałe zobowiązania ,1% Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Rozliczenia międzyokresowe ,0% Zobowiązania krótkoterminowe (z wyłączeniem zobowiązań bezpośrednio związanych z aktywami zaklasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży) zmiana ,3% Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania ,1% Bieżąca część długoterminowa kredytów bankowych i pożyczek ,9% Krótkoterminowe kredyty odnawialne Inne krótkoterminowe kredyty i pożyczki ,9% Zobowiązania z tytułu podatku VAT, innych podatków, ceł, ubezpieczeń i innych ,2% Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Pozostałe zobowiązania finansowe ,7% Rozliczenia międzyokresowe ,3% Otrzymane zaliczki ,2% Rezerwy ,7% Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami zaklasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży Zobowiązania krótkoterminowe ,9% Zobowiązania razem ,4% SUMA PASYWÓW ,3% 36

37 Zał. 18 Przepływy pieniężne SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Za okres od do Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Za okres od do Zysk (strata) brutto (łącznie z zyskiem na działalności zaniechanej) zmiana Korekty o pozycje: ,4% Udział w wyniku jednostek stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności Amortyzacja ,3% Odsetki i dywidendy, netto ,8% (Zysk)/strata na działalności inwestycyjnej ,5% (Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu należności (Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu zapasów Zwiększenie/ (zmniejszenie) stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek ,3% Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych Zmiana stanu rezerw Podatek dochodowy zapłacony Pozostałe Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej ,6% 37

38 Zał. 19 Przepływy pieniężne SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Za okres od do Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Za okres od do zmiana Wpływy ,7% Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych ,5% Sprzedaż nieruchomości inwestycyjnych ,0% Sprzedaż aktywów finansowych Dywidendy otrzymane Odsetki otrzymane ,4% Spłaty udzielonych pożyczek ,1% Pozostałe Wydatki ,8% Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych Nabycie nieruchomości inwestycyjnych Nabycie aktywów finansowych Nabycie jednostki zależnej, po potrąceniu przejętych środków pieniężnych Udzielenie pożyczek ,1% Pozostałe Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej ,5% 38

39 Zał. 20 Przepływy pieniężne SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Za okres od do Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Za okres od do zmiana Wpływy ,2% Wpływy z tytułu emisji akcji ,0% Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów ,3% Wpływy z tytułu emisji obligacji ,9% Pozostałe Wydatki ,9% Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego Spłata pożyczek/kredytów ,3% Wykup obligacji ,3% Dywidendy wypłacone Odsetki zapłacone ,6% Pozostałe Środki pieniężne netto z działalności finansowej Zwiększenie / zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów Różnice kursowe netto Środki pieniężne na początek okresu ,0% Środki pieniężne na koniec okresu, w tym ,6% O ograniczonej możliwości dysponowania ,1% 39

40 DISCLAIMER: Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Polnord SA uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Polnord SA nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Polnord SA. KONTAKT DLA INWESTORÓW JOANNA PACZKOWSKA-TATOMIR JOANNA.PACZKOWSKA-TATOMIR@POLNORD.PL TEL.: