Podsumowanie wyników za 2Q 2018 r. dla analityków i inwestorów

Transkrypt

1 Pdsumwanie wyników za 2Q 2018 r. dla analityków i inwestrów Pcząwszy d dnia 1 stycznia 2018 r. Grupa jest zbwiązana d stswania standardu MSSF 9 Instrumenty Finanswe raz standardu MSSF 15 Przychdy z umów z klientami. Grupa pdjęła decyzję, że zastsuje standard MSSF 15 bez przekształcania danych prównawczych z rku Celem zapewnienia pełnej prównywalnści danych za 2Q 17 i 2Q 18, dane finanswe w rachunku zysków i strat za 2Q 18 zstały przedstawine w dwóch ujęciach zgdnie z dtychczas bwiązującym standardem MSR 18 raz zgdnie z nw bwiązującymi standardami MSSF 9 i MSSF 15. W pinii Zarządu ceniając efekty działalnści peracyjnej i wyniki finanswe Grupy w ujęciu rk d rku należy przede wszystkim zachwać prównywalnść w zakresie zastswanych standardów sprawzdawczści. W szczególnści prównywanie wyników finanswych rku 2018 zaraprtwanych przy zastswaniu standardów MSSF 9 i MSSF 15 d wyników finanswych rku 2017 zaraprtwanych na bazie dtychczaswych standardów sprawzdawczści (MSR 18) w pinii Zarządu prwadził będzie d wyciągania błędnych wnisków c d faktycznej kndycji wyników finanswych Grupy. Przychdy Grupy Plsat w 2Q 18 na bazie pprzedni bwiązujących standardów rachunkwści i bez uwzględnienia Grupy Netia zantwały wzrst 0,3% r/r, siągając pzim mln PLN (pdczas gdy przychdy uwzględniające wpływ MSSF 15 i wyniki Grupy Netia wynisły mln PLN). Na dynamikę zmiany przychdów wpływ miał w głównej mierze: Spadek przychdów detalicznych d klientów indywidualnych i bizneswych przede wszystkim na skutek ujęcia niższych przychdów z usług głswych. Na erzję przychdów z usług głswych wpłynęła m.in. implementacja regulacji Ram Like at Hme, zgdnie z którą detaliczne stawki ramingwe zstały zrównane ze stawkami krajwymi pcząwszy d czerwca 2017 r. raz zmiana spsbu ferwania sprzętu dla klientów detalicznych. Spadek ten zstał częściw skmpenswany wyższymi przychdami z usług płatnej telewizji raz wyższymi przychdami z tytułu transmisji danych. Wzrst przychdów hurtwych przede wszystkim w wyniku przychdów z reklamy, wynikających z włączenia d prtfli Grupy nwych kanałów telewizyjnych raz wyższych przychdów z tytułu płączeń międzyperatrskich (intercnnect), wynikających ze wzrstu wlumenu ruchu wymienianeg z innymi sieciami. Nieznacznie niższe przychdy ze sprzedaży sprzętu głównie na skutek niższeg wlumenu sprzedaży urządzeń kńcwych, c znalazł swje dzwierciedlenie również w niższym kszcie własnym sprzedaneg sprzętu. Kszty Grupy 2Q 18 na bazie dtychczaswych standardów rachunkwści i bez uwzględnienia Grupy Netia wynisły mln PLN i wzrsły r/r 1,2% (kszty uwzględniające wpływ MSSF 15 i wyniki Grupy Netia wynisły mln PLN). Na ich wyskść miał wpływ w głównej mierze: Wzrst ksztów technicznych głównie w wyniku wyższych ksztów zakupu ruchu w ramingu międzynardwym związanych z isttnym wzrstem wlumenu ruchu generwaneg przez Plaków w ramach ramingu międzynardweg (efekt regulacji Ram Like at Hme), jak również z rsnących ksztów Intercnnect wynikających z wyższeg wlumenu płączeń zakańczanych przez naszych klientów w sieciach innych peratrów. Spadek amrtyzacji m.in. w wyniku zakńczenia kresu amrtyzacji części wartści niematerialnych rzpznanych pdczas transakcji zakupu Plkmtelu w 2014 r., c zstał częściw zniwelwane skróceniem kresu amrtyzacji wybranych śrdków trwałych. Spadek ksztu własneg sprzedaneg sprzętu na skutek niższeg wlumenu sprzedanych urządzeń kńcwych. Wzrst ksztów kntentu spwdwany ujęciem wyższych ksztów prdukcji własnej, m.in. w wyniku ujęcia ksztów nw nabytych kanałów telewizyjnych, raz wyższych ksztów licencji prgramwych, c związane był z rsnącą ppularnścią pakietów prgramwych typu premium wśród naszych klientów płatnej telewizji Wzrst wynagrdzeń i świadczeń na rzecz pracwników w wyniku m.in. dknanych akwizycji i wiążąceg się z tym wzrstu zatrudnienia na pzimie Grupy, wzrstu średnieg wynagrdzenia w przeliczeniu na etat (wraz z rezerwą na premie) raz większeg zakresu szkleń dla pracwników. Przychdy z reklamy telewizyjnej i spnsringu Grupy TV Plsat w 2Q 18 wzrsły r/r 4,5% d pzimu 321 mln PLN, pdczas gdy w tym czasie cały rynek reklamy telewizyjnej zantwał wzrst 7,9%. Pzim przychdów Grupy TV Plsat był pd wpływem silneg ddziaływania transmisji Mistrzstw Świata w piłce nżnej Rsja 2018, emitwanych w czerwcu i lipcu b.r. na antenach twartych nadawcy publiczneg TVP. EBITDA Grupy Plsat na bazie dtychczaswych standardów rachunkwści i bez uwzględnienia Grupy Netia, wynsząca 928 mln PLN, zantwała spadek r/r 3,7%, przy marży EBITDA na pzimie 37,5%. EBITDA uwzględniająca wpływ MSSF 15 i wyniki Grupy Netia wynisła 946 mln PLN, przy marży EBITDA na pzimie 36,4%. W 2Q 18 wynik EBITDA pzstał pd negatywnym wpływem regulacji Ram Like at Hme, która przełżyła się na bniżenie marży uzyskiwanej na usługach ramingu międzynardweg kwtę 22 mln zł w ujęciu r/r.

2 Pdsumwanie wyników za 2Q 2018 r. dla analityków i inwestrów Zysk peracyjny Grupy Plsat (EBIT) na bazie dtychczaswych standardów rachunkwści i bez uwzględnienia Grupy Netia wyniósł 488 mln PLN i spadł r/r 5,5%. EBIT uwzględniający wpływ MSSF 15 i wyniki Grupy Netia wyniósł 476 mln PLN. Kszty finanswe na bazie dtychczaswych standardów rachunkwści i bez uwzględnienia Grupy Netia spadły r/r 12,8% m.in. w wyniku niższych ksztów dsetek d kredytów i bligacji, c jest efektem harmngramwych spłat Płączneg SFA dknywanych w trakcie 2017 rku, jak również knsekwentnie prwadznej plityki delewarwania Grupy. Zysk nett Grupy na bazie dtychczaswych standardów rachunkwści i bez uwzględniania wyników Grupy Netia spadł 10,2% d 253 mln PLN. Zysk nett uwzględniający wpływ MSSF 15 i wyniki Grupy Netia wyniósł 231,4 mln PLN. Skrygwany FCF p dsetkach za 2Q 18 wyniósł 394 mln PLN (w kresie 12-miesięcznym mln PLN). Główny kwenant całkwity dług nett/ebitda LTM w 2Q 18 siągnął pzim 2,91x. Kluczwe wskaźniki peracyjne w 2Q 18 (bez uwzględnienia knslidacji wyników Grupy Netia): Całkwita liczba RGU na pzimie 16,699 mln, z czeg 83,4% RGU świadcznych w mdelu kntraktwym, Baza klientów kntraktwych wynisła 5,724 mln, ARPU na klienta utrzymał się na niezmieninym r/r pzimie 89,6 zł, P zastswaniu aktualnie bwiązująceg standardu MSSF 15 raprtwane ARPU kntraktwe wynisł 82,9 PLN w 2Q 18, rsnąc r/r 2,1% w prównaniu d pzimu 81,2 zł w 2Q 17, Wskaźnik nasycenia RGU na klienta 2,43x i pzstaje w trendzie wzrstwym, Wskaźnik churn w trendzie spadkwym, siągając niski pzim 8,3%. Wzrst całkwitej bazy usług kntraktwych r/r 510 tys. (3,8%) Wzrst r/r 287 tys. (4,2%) RGU telefnii kmórkwej t efekt krzystneg wpływu strategii multiplay, raz dbreg przyjęcia przez klientów nwych prstych taryf Plusa wprwadznych w lutym 2018 r., wspartych dbrą sprzedażą w segmencie B2B (m2m). Krzystne sald przenszalnści numerów (Mbile Number Prtability) d spółek z Grupy Plsat utrzymuje się w statnich miesiącach. Wzrst r/r 192 tys. (4,0%) RGU płatnej telewizji, dzięki utrzymującemu się ppytwi na usługę Multirm raz dbrze sprzedającym się płatnym usługm OTT, Wzrst r/r 31 tys. (1,8%) RGU Internetu mbilneg. Kntynuacja strategii multiplay: Skuteczna strategia skutkuje stabilnym wzrstem liczby klientów usług wiązanych 83 tys. q/q w 2Q 18, Łączna liczba klientów krzystających z fert pakietwych przekrczyła pzim 1,66 mln, Liczba RGU psiadanych przez klientów usług wiązanych rśnie d 4,94 mln, Bardz niski pzim churn, głównie dzięki naszej strategii multiplay. Stabilizacja bazy prepaid przy wyskim ARPU: Stabilna baza na pzimie 2,8 mln usług, dzwierciedlająca rzeczywistą liczbę użytkwników, Wyskie ARPU na stabilnym wyskim pzimie 20,4 zł w 2Q 18

3 Pdsumwanie wyników za 2Q 2018 r. dla analityków i inwestrów Wyniki finanswe Grupy Cyfrweg Plsatu zgdnie z aktualnie bwiązującym standardem MSSF 15 raz knslidacją wyników Grupy Netia w mln PLN 2Q 18 Knsensus rynkwy 1 Różnica Przychdy ze sprzedaży, w tym: ,6% - Przychdy detaliczne d klientów indywidualnych i bizneswych n/d n/d - Przychdy hurtwe 738 n/d n/d - Przychdy ze sprzedaży sprzętu 342 n/d n/d - Pzstałe przychdy 41 n/d n/d Kszty peracyjne, w tym: n/d n/d - Kszty techniczne i rzliczeń międzyperatrskich 578 n/d n/d - Amrtyzacja, utrata wartści i likwidacja 471 n/d n/d - Kszt własny sprzedaneg sprzętu 282 n/d n/d - Kszty kntentu 323 n/d n/d - Kszty dystrybucji, marketingu, bsługi 224 n/d n/d i utrzymania klienta - Wynagrdzenia i świadczenia na rzecz pracwników 169 n/d n/d - Kszty windykacji, dpisów aktualizujących wartść 18 n/d n/d należnści i kszt spisanych należnści - Pzstałe kszty 62 n/d n/d EBITDA ,1% Marża EBITDA 36,4% 36,2% 0,2pkt% EBIT ,8% Zysk nett ,1% 2 w parciu prgnzy: BDM, BZ WBK, DM BOŚ, DM mbanku, ERSTE, Haitng, Ippema, Peka Investment Banking S.A., PKO BP, RCB, Trign, Wd&C

4 Pdsumwanie wyników za 2Q 2018 r. dla analityków i inwestrów Wyniki finanswe Grupy Cyfrweg Plsatu na bazie dtychczaswych standardów rachunkwści (MSR 18) raz bez wpływu knslidacji wyników Grupy Netia w mln PLN 2Q 18 Zmiana r/r Przychdy ze sprzedaży, w tym: % - Przychdy detaliczne d klientów indywidualnych i bizneswych % - Przychdy hurtwe 709 9% - Przychdy ze sprzedaży sprzętu 239-2% - Pzstałe przychdy 46 11% Kszty peracyjne, w tym: % - Kszty techniczne i rzliczeń 521 8% międzyperatrskich - Amrtyzacja, utrata wartści i likwidacja 439-2% - Kszt własny sprzedaneg sprzętu % - Kszty kntentu 317 6% - Kszty dystrybucji, marketingu, bsługi 215 0% i utrzymania klienta - Wynagrdzenia i świadczenia na rzecz 146 9% pracwników - Kszty windykacji, dpisów aktualizujących 18 12% wartść należnści i kszt spisanych należnści - Pzstałe kszty 55 12% EBITDA 928-4% Marża EBITDA 37,5% -1,5pkt% EBIT 488-6% Zysk nett %

5 Pdsumwanie wyników za 2Q 2018 r. dla analityków i inwestrów Segment usług świadcznych klientm indywidualnym i bizneswym 2 2Q Zmiana % Łączna liczba RGU (na kniec kresu) (kntraktwe+przedpłacne) ,6% USŁUGI KONTRAKTOWE Łączna liczba RGU na kniec kresu, w tym: ,8% Płatna telewizja, w tym: ,0% Multirm ,4% Telefnia kmórkwa ,2% Internet ,8% Liczba klientów (1,6%) ARPU na klienta wg MSR 18 [PLN] 89,6 89,6 0,0% ARPU na klienta wg MSSF 15 [PLN] 82,9 81,2 2,1% Churn na klienta 8,3% 8,6% (0,3 pkt%) Wskaźnik nasycenia RGU na jedneg klienta 2,43 2,31 5,2% USŁUGI PRZEDPŁACONE Łączna liczba RGU na kniec kresu, w tym: (3,0%) Płatna telewizja ,4% Telefnia kmórkwa (2,7%) Internet (9,5%) ARPU na RGU [PLN] 20,4 20,5 (0,5%) Łączna liczba usług świadcznych przez Grupę zarówn w mdelu kntraktwym, jak i przedpłacnym, wzrsła 2,6% w ujęciu r/r, siągając pzim 16,698 mln. Na kniec 2Q 18 usługi kntraktwe stanwiły 83,4% łącznej liczby świadcznych usług. Wskaźnik ten wzrósł z 82,5% przed rkiem. Usługi kntraktwe: Łączna liczba klientów kntraktwych wynisła 5,724 mln na kniec 2Q 18 (-1,6% r/r), przede wszystkim na skutek knslidacji kntraktów pd jedną wspólną umwą kntraktwą w ramach gspdarstwa dmweg, c znajduje dzwierciedlenie w rsnącym wskaźniku nasycenia RGU na jedneg klienta (wzrst 5,2% r/r). Liczba usług kntraktwych świadcznych przez nas wzrsła 510K d 13,930 mln na kniec 2Q 18 (+3,8% r/r). Zabserwwaliśmy wzrst liczby wszystkich pszczególnych usług świadcznych w mdelu kntraktwym. Wierzymy, że dalsze nasycenie bazy naszych klientów usługami łącznymi, w tym naszym 2 KPI dtyczące segmentu usług świadcznych klientm indywidualnym i bizneswym nie uwzględniają knslidacji wyników Grupy Netia.

6 Pdsumwanie wyników za 2Q 2018 r. dla analityków i inwestrów flagwym prduktem smartdom, d któreg sukcesywnie dłączamy klejne prdukty, będzie miał pzytywny wpływ na wzrst liczby świadcznych przez nas usług kntraktwych w przyszłści. Usługi przedpłacne Liczba RGU płatnej telewizji wynisła 5,028 mln na kniec 2Q 18, c stanwi wzrst r/r 192K, czyli 4,0%. Wzrst wynika głównie z rsnącej ppularnści usługi Multirm (+68K r/r, d pnad 1,1 mln RGU) raz dynamicznie rsnącej sprzedaży płatnych usług typu OTT. Liczba RGU telefnii kmórkwej wzrsła r/r 287K (+4,2%), siągając pzim 7,098 mln na kniec 2Q 18, przede wszystkim w efekcie skutecznej realizacji strategii dsprzedaży usług d pjedynczeg klienta raz wprwadzenia d sprzedaży w lutym 2018 r. nwych, atrakcyjnych taryf adreswanych d klientów kntraktwych, jak również wyskieg ppytu wśród klientów bizneswych (usługi m2m). Liczba RGU dstępu d szerkpasmweg Internetu mbilneg na kniec 2Q 18 wynisła 1,804 mln i była wyższa r/r 31K, czyli 1,8%. Przy zastswaniu pprzednich standardów raprtwania (MSR 18) ARPU na klienta kntraktweg w 2Q 18 pzstał na niezmielnym r/r pzimie 89,6 zł. Przy zastswaniu aktualnie bwiązujących standardów raprtwania (MSSF 15) ARPU na klienta kntraktweg wzrsł 2,1% d pzimu 82,9 zł w 2Q 18 z pzimu 81,2 zł dntwaneg w 2Q 17. Na dynamikę zmiany ARPU kntraktweg nadal negatywny wpływ miał przede wszystkim zrównanie na terenie Eurpejskieg Obszaru Gspdarczeg stawek detalicznych za usługi ramingwe z cenami krajwymi pcząwszy d 15 czerwca 2017 r. (regulacja Ram Like at Hme). Oczekujemy, że czynnik ten będzie nie przekładał już się na dynamikę ARPU kntraktweg w klejnych kwartałach. Wskaźnik dpływu klientów (churn) spadł 0,3 p.p. d pzimu 8,3% w 12-miesięcznym kresie zakńcznym 30 czerwca 2018 r. w prównaniu d 8,6% w kresie 12 miesięcy zakńcznych 30 czerwca 2017 r. Jest t przede wszystkim efekt wyskiej ljalnści naszych klientów usług łącznych, c jest efektem skutecznej realizacji strategii multiplay. Nasza ferta usług łącznych, parta mechanizm udzielania atrakcyjnych rabatów na każdy ddatkwy prdukt lub usługę z prtfli Grupy, cieszy się niesłabnącym zaintereswaniem i dntwuje bardz dbre wyniki sprzedaży, c pzytywnie przekłada się na pzim wskaźnika churn, wskaźnika nasycenia RGU na jedneg klienta raz ARPU klienta kntraktweg. Na kniec 2Q 18 z ferty usług łącznych krzystał już 1,655 mln klientów, c stanwi wzrst 281K klientów, czyli 20,4% r/r. Oznacza t, że na kniec 2Q 18 nasycenie naszej bazy klientów kntraktwych usługami łącznymi kształtwał się na pzimie 28,9%. Ta grupa klientów psiadała na kniec 2Q 18 łącznie 4,939 mln usług (RGU) 853K, czyli 20,9%, więcej niż rk wcześniej. W 1Q 18 znieśliśmy prgi wejścia d prgramu smartdom, udstępniając tym samym fertę usług łącznych wszystkim klientm na identycznych warunkach, c przełżył się krzystnie na dynamikę wzrstu bazy klientów usług multiplay i pzim ARPU dla całej bazy. Liczba świadcznych przez nas aktywnych usług przedpłacnych spadła r/r 85K, czyli 3,0% d 2,769 mln na kniec 2Q 18. Wprwadzna w 2016 r. przez ustawdawcę regulacja narzuciła na klienta bwiązek rejestracji nw zakupinych kart przedpłacnych, c spwdwał bserwwany na całym rynku znaczący spadek nwych aktywacji. Równcześnie dzięki pstępującemu ujednliceniu cen pmiędzy taryfami dla usług kntraktwych i przedpłacnych, isttna część klientów decyduje się skrzystać z ferty usług kntraktwych. W 2Q 18 ARPU na RGU prepaid wynisł 20,4 zł w prównaniu d 20,5 zł w analgicznym kresie 2017 r. Obserwwana stabilizacja ARPU w segmencie usług przedpłacnych jest zgdna z naszymi czekiwaniami.

7 Pdsumwanie wyników za 2Q 2018 r. dla analityków i inwestrów Segment nadawania i prdukcji telewizyjnej 2Q zmiana r/r Udział w glądalnści (1), w tym: 24,16% 24,25% -0,09pkt% POLSAT (kanał główny) 11,14% 12,61% -1,47pkt% Kanały tematyczne 13,01% 11,64% +1,37pkt% Udział w rynku reklamy (2) 26,7% 27,6% -0,9pkt% Wydatki na reklamę telewizyjną i spnsring na całym rynku (3) (mln PLN) ,9% Przychdy z reklamy i spnsringu Grupy TV Plsat (4) (mln PLN) ,5% 1 NAM, udział w glądalnści w grupie wszyscy lat, cała dba 2 Szacunki własne na pdstawie danych Starcm 3 Starcm, dane wstępne, reklama sptwa i spnsring 4 Przychdy z reklamy i spnsringu Grupy Telewizji Plsat wg definicji Starcm Oglądalnść kanałów Grupy Plsat zgdna z załżeniami strategicznymi Grupy pmim przejściweg niekrzystneg wpływu Mistrzstw Świata w Piłce Nżnej Przychdy z reklamy telewizyjnej i spnsringu Grupy TV Plsat w 2Q 18 wzrsły r/r 4,5% d pzimu 321 mln PLN siągając 26,7% udziału w rynku reklamy telewizyjnej. Na pzim przychdów Grupy TV Plsat miały wpływ Mistrzstwa Świata w piłce nżnej Rsja 2018, emitwane w czerwcu i lipcu na antenach twartych nadawcy publiczneg TVP. Pdtrzymujemy nasze czekiwania dtyczące średnieg jedncyfrweg wzrstu rynku reklamy telewizyjnej i spnsringu w całym 2018 rku.