Wyniki branży leasingowej za 2014 rok

Wyniki branży leasingowej za 2014 rok Konferencja prasowa Związku Polskiego Leasingu 02.02.2015 Konfederacja Lewiatan ul. Zbyszka Cybulskiego 3 Warszawa

Rynek leasingu

Aktywa finansowane przez firmy leasingowe Finansowanie ogółem + 27,4% + 7,8% + 21,3% 42 820 35 300 31 015 24 348 11 805 10 952 2013 2014 w mln PLN Komentarz: Po 13,0 proc. dynamice rynku leasingu uzyskanej w ubiegłym roku, w 2014 obserwowaliśmy dalszy rozwój rynku, ze stopniowo obniżającą się dynamiką: 45,3% r/r dla I kw., 21,1% r/r dla II kw., 19,0% r/r dla III kw., 7,8% r/r dla IV kw. Wartość sfinansowanych w ub. roku aktywów przekroczyła rekordowy dotąd wynik z 2013 roku. I - IX X-XII I-XII Struktura finansowania przedmiotów Dynamika I kwartału podbita za sprawą jednorazowych czynników (głównie okienko kratkowe, ale też lista derogacyjna dla poj. ciężarowych z normą Euro 5). 0,9% 2,9% pojazdy osobowe, pojazdy dostawcze i ciężarowe do 3,5 tony 33,1% 36,4% transport ciężki maszyny i inne urządzenia w tym IT inne Ustąpienie tych czynników obniżyło dynamiki dla wartości aktywów ruchomych sfinansowanych przez firmy leasingowe w kolejnych kwartałach. Struktura łącznego rynku finansowania pozostaje w miarę zrównoważona (pojazdy lekkie, maszyny, transport ciężki), ze znacznie mniejszym niż w Europie Zachodniej udziałem finansowania nieruchomości. 26,7% nieruchomości

Aktywa finansowane leasingiem 20 894 Finansowanie leasingiem + 26,2% + 6,9% + 20,3% 26 370 9 325 9 972 30 219 I - IX X-XII I-XII 36 342 2013 2014 Struktura przedmiotów finansowanych leasingiem 1,0% 3,4% pojazdy osobowe, pojazdy dostawcze i ciężarowe do 3,5 tony 25,7% 41,2% transport ciężki maszyny i inne urządzenia w tym IT inne w mln PLN Komentarz : Dynamika aktywów sfinansowanych leasingiem po 12,4-proc. wyniku za 2013 rok, w ubiegłym roku wyniosła 20,3%. Leasing wciąż stanowi główne narzędzie finansowania inwestycji przez firmy leasingowe. Tą drogą sfinansowano w ub. roku 84,9% wszystkich aktywów, czyli nieznacznie mniej niż w 2013, kiedy udział ten wyniósł 85,6%. Z tego powodu dynamiki zmian na rynku finansowania leasingiem oraz ich charakter są analogiczne do zmian obserwowanych na łącznym rynku finansowania aktywów. Po bardzo dobrym I kwartale z dynamiką finansowania równą 45,6% r/r, w kolejnych kwartałach obserwowaliśmy wyhamowanie tempa rozwoju rynku, aż do 6,9% odnotowanego w IV kw. 2014. Struktura rynku finansowania leasingiem charakteryzuje się znacznie większym udziałem pojazdów lekkich oraz porównywalnymi udziałami transportu ciężkiego i maszyn. 28,7% nieruchomości

Aktywa finansowane pożyczką Finansowanie pożyczką + 34,5% + 12,7% + 27,5% w mln PLN Komentarz: Utrzymuje się wysoka dynamika aktywów sfinansowanych pożyczką: 27,5% w ubiegłym roku, po 16,9-proc. dynamice odnotowanej w 2013 roku. 3 454 4 645 Struktura przedmiotów finansowanych pożyczką 74,3% 1 626 1 833 0,5% 0,2% pojazdy osobowe, pojazdy dostawcze i ciężarowe do 3,5 tony 9,6% transport ciężki 15,4% 5 080 I - IX X-XII I-XII maszyny i inne urządzenia w tym IT inne 6 478 nieruchomości 2013 2014 Rynek pożyczki nie wyhamował w ub. roku, co wynikało głównie z dodatkowych środków na finansowanie inwestycji w rolnictwie z zamykanej już perspektywy unijnej 2007-2013. Stało się tak, bo maszyny rolnicze z 64,0-proc. udziałem w maszynach w pożyczce (i 46,9-proc. udziałem w aktywach sfinansowanych pożyczką) wciąż stanowią główny środek trwały finansowany za pomocą pożyczki. Dzięki temu pożyczka finansuje 35,0% łącznej produkcji maszyn w firmach leasingowych. Obserwujemy stopniowo rosnący udział pożyczki w finansowaniu aktywów ruchomych przez firmy leasingowe: od 8,3% w 2010 roku i 10,4% w 2011 po 14,8% w 2013 i 15,6% w ub. roku. Zakupy maszyn wciąż stanowią główny rodzaj inwestycji finansowanej poprzez pożyczkę (73,2-proc. udział w 2014), jednak ich udział stopniowo spada: z 75,4% w 2013 oraz jeszcze 85,1% w 2012 roku. To dlatego, że wyraźnie rośnie popularność pożyczki w finansowaniu pojazdów. Jeszcze w 2012 pojazdy stanowiły 10,3% całości produkcji w pożyczce, 21,9% w 2013 roku oraz 23,7% w ubiegłym roku. To w dużej mierze dzięki pojazdom lekkim, których finansowania pożyczką wzrosło o 86,0%.

Trendy w grupach finansowanie ogółem Pojazdy osobowe, dostawcze i ciężarowe do 3,5 tony Transport ciężki Maszyny i inne urządzenia w tym IT + 39% + 13% + 17% + 29% - 24% Inne Nieruchomości Komentarz Pojazdy lekkie najważniejszy motor rozwoju rynku leasingu w 2014 roku. Wysoka całoroczna dynamika segmentu głównie za sprawą I kwartału, kiedy to dzięki okienku kratkowemu finansowanie pojazdów lekkich wzrosło o 79,0%. 15 596 14 159 Utrzymanie w kolejnych kwartałach wysokiej dynamiki dla pojazdów lekkich wynikało z korzystnych przepisów dla leasingu aut z segmentu premium. 11 222 4 390 12 067 11 415 3 707 10 067 3 392 3 516 2 983 3 427 X - XII + 25% - 13% + 9% - 12% + 22% I - IX + 45% + 27% + 20% + 43% - 46% 1 630 7 706 11 206 6 640 8 431 8 675 10 451 314 404 1 247 536 80 71 653 233 332 1 095 594 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 I - IX X - XII Finansowanie transportu ciężkiego w pierwszych miesiącach 2014 roku było napędzane jeszcze pojazdami ciężarowymi z normą Euro 5 z tzw. listy derogacyjnej. Utrzymana wysoka dynamika finansowania do końca III kwartału, pomimo trudnego otoczenia zewnętrznego. Ujemna dynamika finansowania pojazdów ciężarowych w IV kwartale ub. roku wynika z wysokiej bazy 2013 roku z masowymi zakupami nowych pojazdów z normą z Euro 5. Maszyny stabilny wzrost ze względu na wysokie wykorzystanie zdolności produkcyjnych w firmach, odbicie w budownictwie (wzrost finansowania maszyn budowlanych o 52%) i środki unijne na rolnictwo. Wyraźne odbicie segmentu nieruchomości w IV kwartale, w którym sfinansowano 52,4% całorocznej produkcji. Zredukowało to całoroczny spadek do -23,5% z -45,7% zanotowanego po III kwartale 2014.

Finansowanie inwestycji leasing vs kredyt inwestycyjny 80 70 60 50 40 30 20 10 0 16,2% Wartość aktywnego portfela - ruchomości zmiana do poprzedniego okresu 56,5 52,4 52,4 53,4 53,3 15% 12,2% 48,4 47,7 47,3 47,8 48,0 43,9 45,4 9,1% 12,2% 10% 37,8 5,2% 6,0% 10,2% 5% -1,4% 2,0% -0,9% -3,9% 0% 0,5% -0,1% -0,3% -5% 63,4 71,1 25% 20% -10% 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Całkowita wartość aktywnego portfela 78,3 zmiana do poprzedniego okresu 71,4 61,1 60,8 61,5 62,1 64,5 56,6 56,5 54,9 53,4 55,3 55,9 49,8 10,7% 9,4% 13,7% 9,7% 3,6% 3,9% 0,9% 1,3% -2,8% 1,8% -2,8% -0,2% -0,5% 0,9% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% Komentarz 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Kredyty inwestycyjne udzielone firmom przez banki [mld zł] Wskaźnik depozyty / kredyty dla firm 93,1 mld 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Łączna wartość aktywnego portfela na koniec 2014 r. w kwocie 78,3 mld zł (71,1 mld zł dla ruchomości i 7,2 mld zł dla nieruchomości) jest porównywalna z wartością salda kredytów inwestycyjnych udzielonych firmom przez banki (93,1 mld zł, wg stanu na 31.12.2014). Leasing to wciąż główne, obok kredytu, zewnętrzne źródło finansowania inwestycji pracujących w gospodarce. Wartość aktywnego portfela w ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrosła o 21,4%, zwiększając się w tym okresie o 13,8 mld zł. Dane NBP o podaży pieniądza wskazują na postępującą poprawę dynamiki akcji kredytowej banków w obszarze inwestycji. W ciągu ostatnich 12 miesięcy saldo kredytów inwestycyjnych zwiększyło się w bankach o 10,9%.

Wyniki badania koniunktury

Badanie koniunktury w branży leasingowej 4Q / 3Q 1Q / 4Q Zatrudnienie liczba pracowników i współpracowników. 30% 40% 30% 70% 30% Istotny spadek Jakość portfela - Liczba umów rozwiązanych 20% 70% 10% 10% 80% 10% Spadek Aktywnośc rynkowa - liczba wpływających wniosków 10% 20% 60% 10% 70% 20% 10% Bez zmian Wzrost Nowa produkcja - wartość zawartych umów 10% 20% 30% 40% 70% 10% 20% Istotny wzrost Komentarz: Badanie dotyczy oceny koniunktury i jest przeprowadzane wśród osób odpowiedzialnych za sprzedaż w firmach leasingowych zrzeszonych w ZPL. Dane dotyczą oceny mijającego okresu oraz trendów w kolejnym kwartale. Procentowe kwoty określają jaki udział badanych firm wybrało daną odpowiedź. Ankietowane firmy oczekują stabilizacji jakości portfela leasingowego, stopniowego wzrostu poziomu zatrudnienia oraz istotnego spadku dynamiki dla nowej produkcji w I kwartale br.

Nowa produkcja - prognozowany charakter zmian w grupach pojazdy osobowe oraz pojazdy dostawcze i ciężarowe do 3,5 tony 20% 30% 20% 20% 10% transport ciężki 10% 30% 20% 30% 10% Istotny spadek Spadek Bez zmian Wzrost maszyny i inne urządzenia w tym IT 30% 20% 50% Istotny wzrost Nie dotyczy nieruchomości 50% 50% Komentarz: Badanie określa jak wg przedstawicieli firm leasingowych zmieni się wartość sfinansowanych aktywów w I kwartale br. w porównaniu do IV kwartału ubiegłego roku. Prognozowany charakter zmian określono wg głównych grup środków trwałych finansowanych przez branżę leasingową. Badane firmy oczekują w I kwartale 2015 roku niższego poziomu finansowania pojazdów lekkich, a stabilizacji sytuacji w grupach środków trwałych związanych z transportem ciężkim i nieruchomościami. Najlepsze perspektywy mają finansowanie maszyn oraz IT.

Otoczenie makroekonomiczne

Dysponujemy dziś bardzo korzystną strukturą wzrostu gospodarczego, II kw. 2013 II kw. 2014 III kw. 2014 PKB: 0,8% 3,5% 3,3% Wkład popytu krajowego: -1,5 pp. +5,4 pp. +4,9 pp. Wkład eksportu netto: 2,3 pp. -1,9 pp. -1,6 pp. Konsumpcja prywatna: 0,1% r/r 3,0 r/r 3,2% r/r Inwestycje: -3,3% r/r 8,7% r/r 9,9% r/r Eksport: 3,3% r/r 4,8% r/r 3,8% r/r Komentarz: Utrzymany solidny wzrost gospodarczy w III kwartale, zgodny z obecnym potencjałem: 3,4% w ostatnich dwóch kwartałach w warunkach wyrównanych sezonowo. Popyt krajowy wzrósł w III kw. o 4,9% r/r. Dzięki bardzo korzystnej strukturze wzrostu gospodarczego, Polska jest dzisiaj nieporównywalnie lepiej przygotowana na zewnętrzne szoki niż rok temu.

, a to dlatego, że polska gospodarka krok po kroku przeszła właściwą ścieżką rozwoju. Przebyty wzorcowy cykl ożywienia w Polsce: 1) wzrost eksportu 2) wzrost produkcji przemysłowej (najpierw w branżach eksportowych) 3) wzrost produkcji na rynek krajowy za sprawą odbudowy popytu krajowego (w tym konsumpcji prywatnej) Ożywienie na rynku leasingu 4) zwiększenie nakładów inwestycyjnych oraz poprawa na rynku pracy w odpowiedzi na powstały popyt Komentarz: Gospodarka w ciągu ostatnich dwóch lat rozwijała się zgodnie z założonym scenariuszem, co pozwoliło uzyskać solidny wzrost PKB, zwiększyć aktywność inwestycyjną firm oraz było głównym czynnikiem rozwoju rynku leasingu.

Odbudowa popytu krajowego wspierana danymi z rynku pracy mierzonymi poziomem bezrobocia 15 14 Stopa bezrobocia rejestrowanego [%] wg GUS Stopa bezrobocia wg BAEL [%, wyrównana sezonowo] Komentarz: 13 12 11 10 10,6 11,5 Poprawa na rynku pracy uwidoczniona w stopniowo malejącej stopie bezrobocia rejestrowanego i dynamice liczby osób bezrobotnych. 9 8 7 Przyspieszenie rocznego spadku stopy bezrobocia do 1,9 pp. w grudniu. 6 01-08 05-08 09-08 01-09 05-09 09-09 01-10 05-10 09-10 01-11 05-11 09-11 01-12 05-12 09-12 01-13 05-13 09-13 01-14 05-14 09-14 7,9 To wszystko przy dosyć trudnych warunkach gospodarczych. Spadek stopy bezrobocia regularnie przekracza sezonowy wzorzec. Bezrobocie w grudniu wzrosło o 0,1 pp. przy średnim wyniku 0,5 pp. za poprzednie 4 lata. 40 30 20 29,5 Dynamika liczby osób bezrobotnych [r/r] W rezultacie stopa bezrobocia była w grudniu o 1,9 pp. niższa niż rok wcześniej. To zapowiada utrzymanie wzrostu konsumpcji w kolejnych kwartałach. 10 0 8,8 Oczekujemy, że stopa bezrobocia na koniec 2015 roku obniży się do 10,6% z 11,5% na koniec 2014 roku. -10 W ciągu ostatnich 12 miesięcy ubyło 333 tys. bezrobotnych. -20-15,4-30 01-08 05-08 09-08 01-09 05-09 09-09 01-10 05-10 09-10 01-11 05-11 09-11 01-12 05-12 09-12 01-13 05-13 09-13 01-14 05-14 09-14

oraz danymi o zatrudnieniu w sektorze przedsiębiorstw. Stabilizacja poprawy w zatrudnieniu w kolejnych kwartałach. 5 600 5 550 4,1 Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw [w tys. osób; lewa skala] Dynamika zatrudnienia [%, r/r, prawa skala] 5,0 4,0 Subindeks zatrudnienia w badaniu PMI dla sektora przemysłowego 5 500 5 450 5 400 5 350 5 300 5 250 Wzrost zatrudnienia w sektorze firm 10+ o 58 tys. osób w ciągu ostatnich 12 miesięcy, spadek o 2 tys. w samym grudniu. -11,7 tys. m/m za poprzednie 4 lata. -1,0 3,0 2,0 1,1 1,0 0,0-1,0 5 200 01-10 05-10 09-10 01-11 05-11 09-11 01-12 05-12 09-12 01-13 05-13 09-13 01-14 05-14 09-14 -2,0 Komentarz: Następuje stopniowy wzrost zatrudnienia w przedsiębiorstwach. W skali całej gospodarki przybyło 263 tys. etatów za I-III kw. 2014. W 2015 roku utrzyma się dynamika zatrudnienia w firmach rzędu 1% r/r i realny wzrost wynagrodzeń na poziomie ok.4%. Dostępne badania wskazują na kontynuację trendów wzrostowych w zatrudnieniu w IV kw. br. oraz w 2015 roku (Manpower, PMI, Randstad, CBOS). Rynek pracownika to już nie tylko IT.

Co sprawiło, że konsumpcja staje się trwałym i coraz silniejszym motorem wzrostu gospodarczego w Polsce. 15,0 13,0 11,0 9,0 7,0 5,0 Realny fundusz płac (sektor przedsiębiorstw) [%, r/r] Realny wzrost wynagrodzeń [%, r/r] W ciągu ostatnich 5 miesięcy realny fundusz płac w przedsiębiorstwach 10+ rósł o 4,7% r/r. 5,9 Komentarz: Wzrostowi zatrudnienia towarzyszy ok. 4 proc. wzrost wynagrodzeń, najwyższy od 6 lat W efekcie utrzymujemy wyraźny wzrost realnego funduszu płac. 3,0 1,0-1,0-3,0-2,1-5,0 01-08 05-08 09-08 01-09 05-09 09-09 01-10 05-10 09-10 01-11 05-11 09-11 01-12 05-12 09-12 01-13 05-13 09-13 01-14 05-14 09-14 Przy prognozowanej dalszej dynamice płac na poziomie ok. 4,5% w 2015 roku, należy oczekiwać stabilnego wzrostu popytu konsumpcyjnego. Dane pokazują skalę zakupów konsumentów poniżej realnej dynamiki płac. Sugeruje to wzrost oszczędności, co widać w rosnącej dynamice depozytów dla osób fizycznych: o 8,9% r/r w całym 2014. Obrazująca to sprzedaż detaliczna wyhamowała z 5,1% r/r w II kw. do 3,0% r/r w II półroczu 2014. Oczekuję, że konsumpcja prywatna w 2015 roku przyspieszy do 3,5% po 3,0% w 2014.

Wyraźna poprawa PMI z przełożeniem na bieżące wyniki produkcji przemysłowej. Komentarz: PMI na koniec 2014 roku pokazuje, że ożywienie w polskim sektorze przemysłowym zostało utrzymane: 52,8 p. vs. 53,2 w listopadzie. Taki odczyt jest spójny ze wzrostem PKB o 3,2% w IV kw. Bardzo korzystna struktura PMI wyraźny wzrost bieżącej produkcji, nowych zamówień oraz zatrudnienia. Wyższa produkcja (55,0 pkt.) jest uzasadniana największą od 9 miesięcy liczbą nowych zamówień. Subindeks zatrudnienia w PMI powyżej 50 punktów od sierpnia 2013. Przedsiębiorcy potraktowali pogorszenie koniunktury w połowie roku jako przejściowe zjawisko. Odnotowana poprawa w PMI z wyraźnym przełożeniem na wyniki grudniowego przemysłu. Produkcja w IV kw. przyspieszyła do 2,3% z 1,6% w III kw., dzięki czemu w całym 2014 roku wzrosła o 3,3%. Grudniowy wzrost za sprawą branż eksportowych. Odczyty PMI wskazują na przyspieszenie produkcji przemysłowej do ok. 5,0% w I kw. 2015. W całym 2015 roku dynamika produkcji przemysłowej na poziomie ok. 6%.

Cena ropy naftowej, jako główny determinant tendencji gospodarczych w nadchodzących kwartałach. Czynniki kształtujące cenę ropy Nadpodaż za sprawą rewolucji łupkowej, znoszenia zakazów eksportowych w USA oraz utrzymania wysokiej podaży przez kraje OPEC. 2 mln b/d. Umocnienie dolara Spowolnienie światowej gospodarki i bardziej efektywne technologie. W 2015 r. wzrost popytu na ropę o jedynie 200 tys. b/d. Czynniki geopolityczne (uderzenie w Rosję i Iran, ograniczenie skali inwestycji w łupki przez Rijad) Spadek ceny ropy Brent w ciągu ostatnich 12 m-cy. To najniżej od 6 lat. Niska cena ropy utrzyma się przez kilka kwartałów. Postęp technologiczny (łupki), co wyraźnie obniża koszty. 40 USD/b w grze. Impuls dla wzrostu gospodarczego w krajach będących importerami ropy i gazu. To dodatkowe 0,8 pp. dla światowego PKB. Poważne problemy gospodarcze dla krajów takich jak Rosja, Iran, Wenezuela.

Rosja pogrąża się w głębokiej recesji Rosja - kluczowe czynniki Negatywny wpływ sankcji państw zachodnich: 4,8% PKB w 2015 roku. Eksport ropy i gazu to 2/3 łącznego eksportu i pokrycie wydatków połowy rosyjskiego budżetu. Budżet równoważony przy cenie ropy ok. 100 $/b. Spadek realnych dochodów ludności: 4-5% w 2015. Inflacja przyspieszy do 15% z 11,4% w 2014. Krach walutowy: wzrost kursu USD/RUB o 95% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Stopy procentowe na poziomie 17% (z 5,5% na początku roku) to zapaść kredytowa. Spadek rezerw walutowych w 2014 roku z 510 mld USD do 389 mld USD, przy zagranicznym długu sektora prywatnego na poziomie 640 mld $ (130 mld $ wymagalne w 2015 roku). Ucieczka kapitału: 152 mld USD w 2014. Recesja gospodarcza w Rosji: spadek PKB powyżej 5%. Hamowanie recesji na Ukrainie: z -7,5% w 2014 do - 4,5% w br. Ograniczony wpływ na Polskę ze względu na spadek znaczenia handlowego Rosji (6-ty partner handlowy z 4,3-proc. udziałem) i Ukrainy (0,9% udziału).

Gospodarka strefy euro scenariusz mozolnego odbijania od dna 60 59,0 55 50 51,0 45 40 35 44,0 PMI dla przemysłu strefy euro 30 33,5 12 10 8 6 9,9 Dynamika produkcji przemysłowej w strefie euro [r/r] Komentarz: Niski poziom aktywności gospodarczej: wzrost gospodarczy przyspieszy z 0,8% w 2014 do 1,1% w 2015. 4 2 2,8 Uruchomienie dodruku pieniądza (tzw. luzowanie ilościowe) ze względu na zagrożenie deflacją. 0-0,4-2 -3,1-4 01-10 05-10 09-10 01-11 05-11 09-11 01-12 05-12 09-12 01-13 05-13 09-13 01-14 05-14 09-14 Główne wskaźniki koniunktury wskazują na stopniową poprawę sytuacji. Grudniowy PMI dla przemysłu wzrósł do 50,6 pkt. z 50,1 w XI, a dla usług do 51,6 pkt. z 51,1 pkt. miesiąc wcześniej. Wstępne dane za styczeń sygnalizują dalszą poprawę wskaźników PMI.

Niemcy wzrost gospodarczy w 2015 roku trochę niższy niż wcześniej oczekiwany, ale wciąż przyzwoity. 120 15 115 110 105 100 95 90 85 80 75 84,6 Indeks Ifo - lewa oś dynamika produkcji przemysłowej Niemiec [r/r] - prawa oś 3,1-0,5 10 5 106,7 0-5 -10-15 -20-25 Komentarz: Główne wskaźniki koniunktury niemieckiej gospodarki (Ifo, ZEW, PMI) wskazują na jej przyspieszenie w IV kw. 2014. PMI dla przemysłu wzrósł do 51,2 pkt. z 49,5 w listopadzie. PMI dla usług utrzymany na poziomie 52,1 pkt. Wzrost gospodarczy Niemiec przyspieszy w 2015 roku do 1,5% z 1,4% w ubiegłym roku. Niemcom pomogą słabe euro oraz niższe ceny energii. Po raz pierwszy od 45 lat zrównoważony budżet.

Handel zagraniczny długoterminowy determinant rozwoju gospodarki i główny czynnik dla zmiany pozycjonowania Polski wśród krajów regionu. 1 000 2,0 50 500 0-500 Nadwyżka handlowa za 10 miesięcy 2014 roku na poziomie 903 mln USD wg danych NBP. 0,1 0,0-1,4-2,0-96 40 30 20 10-1 000-4,0 0 2,3 4,7-1 500 Saldo obrotów towarowych (mln EUR) - lewa oś -2 000 12M saldo rachunku obrotów bieżących (%PKB) - prawa oś 12M saldo obrotów towarowych (%PKB) - prawa oś -2 500 01-08 05-08 09-08 01-09 05-09 09-09 01-10 05-10 09-10 01-11 05-11 09-11 01-12 05-12 09-12 01-13 05-13 09-13 01-14 05-14 09-14 -6,0-8,0-10,0-10 -20 dynamika eksportu [%, r/r, wg EUR] -30 dynamika importu [%, r/r, wg EUR] -40 01-08 05-08 09-08 01-09 05-09 09-09 01-10 05-10 09-10 01-11 05-11 09-11 01-12 05-12 09-12 01-13 05-13 09-13 01-14 05-14 09-14 Komentarz: Eksport z Polski 11/2014 01-11/2014 2014 (P) w mln EUR dynamika w mln EUR dynamika dynamika Export ogółem 14 380,20 4,8% 150 466 4,8% 5,6% Kraje rozwinięte 12 174,50 8,1% 126 210 7,2% 7,5% w tym UE 11 193,10 7,5% 116 011 7,5% w tym strefa euro 7 776,60 9,8% 80 698 8,9% Kraje rozwijające się 1 234,50 12,1% 13 071 6,0% 15,0% Kraje Europy Srodkowo-Wschodniej 971,20-21,8% 11 185-16,9% -19,3% w tym Rosja 543,40-18,7% 6 539-13,5% -20,0% w tym Ukraina 269,60-29,2% 2 886-27,3% -25,0% Eksporterzy imponują w trudnych warunkach. Załamanie handlu na Wschód zrekompensowane sprzedażą do krajów rozwiniętych. Tegoroczny wzrost eksportu zbliżony do oryginalnej prognozy. W 2015 dynamika eksportu powinna utrzymać się na poziomie 6-7%.

Firmy będą kontynuować rozpoczęte inwestycje 40 35 30 25 20 15 10 14,8% 3,2% 2,6% 17,8% 13,3% Inwestycje firm zatrudniających od 50 osób [mld zł] - lewa oś Realna dynamika inwestycji r/r - prawa oś 20% 16,3% 15,8% 15% 13,5% 12,3% 12,9% 9,3% 5,2% 10% 3,9% 5% 1,7% -1,2% -1,6% 0% -5% Komentarz: Wyraźny wzrost inwestycji w gospodarce za I-III kw. 2014: +9,8%. Oczekiwany wynik za cały 2014 na poziomie 9,1%. Bardzo mocne inwestycje firm 50+. 5 0 86 84 82 80 78 76 IIIQ 2010 IVQ IQ 2011 2010 IIQ 2011 IIIQ 2011 IVQ IQ 2012 2011 IIQ 2012 IIIQ 2012-10,0% IVQ IQ 2013 2012 IIQ 2013 IIIQ 2013 IVQ IQ 2014 2013 IIQ 2014 IIIQ 2014 Średni poziom wykorzystania mocy produkcyjnych [%] dane odsezonowane - lewa oś Nakłady brutto na środki trwałe (inwestycje) [%, r/r] - prawa oś 9,9 81,6-10% -15% 20 15 10 5 0 Po miesiącach oczekiwaniach ruszyła perspektywa unijna 2014-2020: Bruksela zatwierdziła większość programów, ruszyły konkursy dla pierwszego krajowego programu. Zatwierdzenie w całości w I kwartale 2015. 2015 ostatni rok wydatkowania pieniędzy z poprzedniej perspektywy + plus zaliczkowe wydawanie pod nową perspektywę w II połowie roku. Łączny wzrost inwestycji w gospodarce w 2015: 8,4%, poniżej dynamiki za 2014 rok. 74 72 Wykorzystanie zdolności produkcyjnych na koniec IV kw. 2014 istotnie powyżej długookresowej średniej. -5-10 Inwestycje z nowej perspektywy unijnej głównie od 2016 roku. 70 IQ 2008 IIIQ 2008 IQ 2009 IIIQ 2009 IQ 2010 IIIQ 2010 IQ 2011 IIIQ 2011 IQ 2012 IIIQ 2012 IQ 2013 IIIQ 2013 IQ 2014 IIIQ 2014-15

Umiarkowane przyspieszenie wzrostu gospodarczego Polski w 2015 roku Mocny popyt krajowy z wydatkami konsumentów oraz inwestycjami firm Dalsza poprawa koniunktury w strefie euro przy recesji na Ukrainie i w Rosji. Dodatkowa stymulacja fiskalna (bo mamy rok wyborczy i zapowiedziane extra wydatki rządowe) oraz niskie ceny ropy to łączny efekt 1,0-1,5 pp. PKB Rozpoczęcie utylizacji środków w nowej perspektywy unijnej 2014-2020 z końcem 2015 roku Wzrost gospodarczy w 2015 przyspieszy do 3,7% z 3,3% w 2014. Druga połowa 2015 roku lepsza niż pierwsza. Obecny konsensus rynkowy: 3,3%

Prognoza głównych wskaźników makroekonomicznych na lata 2014-2015 Wskaźnik 2014 2015 PKB 3,3% 3,7% Konsumpcja prywatna 3,0% 3,5% Inwestycje 9,1% 8,4% Produkcja przemysłowa 3,3% 6,0% * Stopa bezrobocia rejestrowanego (na koniec roku) 11,5% 10,6% * Eksport (w euro) 5,6% 6-7% * Stopa referencyjna NBP (koniec roku) 2,00% 2,00% * Prognoza w trakcie weryfikacji

Prognoza wyników branży leasingowej

Prognoza wyników finansowanie ogółem Łączne aktywa sfinansowane przez firmy leasingowe 2014 2015 (P) zmiana 2015/2014 Pojazdy 26 464 28 550 7,9% OSD 15 596 16 599 6,4% Pojazdy ciężarow e 10 545 11 596 10,0% Pozostałe pojazdy 322 355 10,0% Maszyny 13 553 16 024 18,2% IT 605 703 16,1% Samoloty, statki, kolej 548 535-2,2% Pozostałe ruchomości 404 394-2,4% Ruchomości razem 41 573 46 206 11,1% Nieruchomości 1 247 1 429 14,6% Leasing ogółem 42 820 47 635 11,2% Główne założenia prognostyczne: Dynamika rynku leasingu zgodna z oczekiwanym wzrostem inwestycji prywatnych. Stabilny i zrównoważony wzrost gospodarczy będzie wspierał inwestycje firm. Będzie to szczególnie odczuwalne dla finansowania maszyn i pojazdów w II półroczu 2015. Wyraźny wpływ okienka kratkowego na wyniki I kwartału 2015 w finansowaniu OSD. Zakładamy utrzymanie w 2015 roku liczby rejestracji nowych aut osobowych na poziomie ubiegłorocznym. Przyspieszenie OSD w II półroczu 2015. Dalej dobre wyniki leasingu aut z segmentu premium. Oczekiwana stabilizacja na rynku TRK w I kw. 2015 ze względu na bazę 2013 z wysoką liczbą rejestracji nowych Euro 5 z listy derogacyjnej. W kolejnych kwartałach na plus zadziała stopniowa poprawa koniunktury w strefie euro, szczególnie w Niemczech. Kontynuacja odbicia na rynku maszyn budowlanych, wspierana od II półrocza zaliczkowym wydawaniem pieniędzy pod nową perspektywę unijną. Inwestycje firm w maszyny będą wymuszane wysokim poziomem wykorzystania zdolności produkcyjnych. Wyraźnie niższy poziom finansowania maszyn rolniczych w I półroczu 2015, ze względu na wyczerpanie środków unijnych z perspektywy 2007-2013. Oczekiwane odbicie już w IV kwartale 2015. Nieznaczne odbicie na rynku nieruchomości. Dalsza dywersyfikacja rynku pożyczki. Szacujemy, że udział maszyn rolniczych w finansowaniu ruchomości pożyczką obniży się do 42,8% z 46,9% w 2014.

Prognoza wyników finansowanie w podziale na leasing i pożyczkę Aktywa sfinansowane leasingiem Aktywa sfinansowane pożyczką 2014 2015 (P) zmiana 2015/2014 Pojazdy 24 926 26 805 7,5% OSD 14 972 15 900 6,2% Pojazdy ciężarow e 9 665 10 588 9,6% Pozostałe pojazdy 289 318 10,0% Maszyny 8 809 10 745 22,0% IT 539 603 12,0% Samoloty, statki, kolej 463 491 6,1% Pozostałe ruchomości 370 352-4,7% Ruchomości razem 35 106 38 997 11,1% Nieruchomości 1 236 1 414 14,4% Leasing ogółem 36 342 40 411 11,2% 2014 2015 (P) zmiana 2015/2014 Pojazdy 1 538 1 744 13,4% OSD 624 699 12,0% Pojazdy ciężarow e 880 1 008 14,5% Pozostałe pojazdy 33 37 10,0% Maszyny 4 745 5 279 11,3% IT 66 99 49,6% Samoloty, statki, kolej 85 44-47,7% Pozostałe ruchomości 34 42 23,2% Ruchomości razem 6 467 7 209 11,5% Nieruchomości 11 15 32,2% Pożyczka ogółem 6 478 7 224 11,5%

Załącznik

Łączne aktywa sfinansowane przez firmy leasingowe I-IX 2013 I-IX 2014 I-III 14 / I-III 13 X-XII 2013 X-XII 2014 X-XII 14 / X-XII 13 I-XII 2013 I-XII 2014 Pojazdy 13 839 19 178 38,6% 6 882 7 285 5,9% 20 721 26 464 27,7% pojazdy lekkie 7 706 11 206 45,4% 3 516 4 390 24,9% 11 222 15 596 39,0% pojazdy ciężarow e 5 940 7 685 29,4% 3 257 2 860-12,2% 9 197 10 545 14,7% pozostałe pojazdy 193 287 48,5% 109 35-68,0% 303 322 6,4% Maszyny 8 279 10 029 21,1% 3 232 3 525 9,1% 11 510 13 553 17,7% IT 396 422 6,7% 160 183 14,2% 556 605 8,8% Samoloty, statki, kolej 507 459-9,4% 61 89 44,7% 568 548-3,6% Pozostałe ruchomości 233 332 42,6% 80 71-11,5% 314 404 28,7% Ruchomości razem 23 253 30 421 30,8% 10 416 11 152 7,1% 33 669 41 573 23,5% Nieruchomości 1 095 594-45,7% 536 653 21,8% 1 630 1 247-23,5% Finansowanie ogółem (L+P) 24 348 31 015 27,4% 10 952 11 805 7,8% 35 300 42 820 21,3% I-XII 14 / I-XII 13

Aktywa sfinansowane leasingiem I-IX 2013 I-IX 2014 I-IX 14 / I-IX 13 X-XII 2013 X-XII 2014 X-XII 14 / X-XII 13 I-XII 2013 I-XII 2014 Pojazdy 13 255 18 184 37,2% 6 352 6 742 6,1% 19 607 24 926 27,1% pojazdy lekkie 7 491 10 759 43,6% 3 394 4 213 24,1% 10 886 14 972 37,5% pojazdy ciężarow e 5 577 7 157 28,3% 2 856 2 508-12,2% 8 432 9 665 14,6% pozostałe pojazdy 186 268 43,9% 102 21-79,4% 289 289 0,1% Maszyny 5 513 6 526 18,4% 2 165 2 283 5,5% 7 678 8 809 14,7% IT 376 386 2,6% 157 153-2,6% 533 539 1,1% Samoloty, statki, kolej 496 385-22,5% 56 78 40,9% 552 463-16,1% Pozostałe ruchomości 229 307 33,9% 74 63-15,9% 304 370 21,7% Ruchomości razem 19 869 25 787 29,8% 8 804 9 319 5,8% 28 673 35 106 22,4% Nieruchomości 1 025 583-43,2% 521 653 25,4% 1 546 1 236-20,1% Leasing ogółem 20 894 26 370 26,2% 9 325 9 972 6,9% 30 219 36 342 20,3% I-XII 14 / I-XII 13

Aktywa sfinansowane pożyczką I-IX 2013 I-IX 2014 I-IX 14 / I-IX 13 X-XII 2013 X-XII 2014 X-XII 14 / X-XII 13 I-XII 2013 I-XII 2014 Pojazdy 584 994 70,2% 530 543 2,5% 1 114 1 538 38,0% pojazdy lekkie 214 447 108,8% 122 177 45,7% 336 624 86,0% pojazdy ciężarow e 363 528 45,5% 401 352-12,2% 764 880 15,2% pozostałe pojazdy 7 19 167,1% 7 14 98,7% 14 33 133,5% Maszyny 2 765 3 503 26,7% 1 067 1 242 16,3% 3 833 4 745 23,8% IT 20 37 80,4% 3 30 950,3% 23 66 185,5% Samoloty, statki, kolej 11 74 604,1% 6 10 82,4% 16 85 423,9% Pozostałe ruchomości 4 25 570,5% 6 8 44,0% 10 34 250,4% Ruchomości razem 3 385 4 634 36,9% 1 612 1 833 13,8% 4 996 6 467 29,4% Nieruchomości 69 11-83,5% 15 0-102,5% 84 11-86,8% Pożyczka ogółem 3 454 4 645 34,5% 1 626 1 833 12,7% 5 080 6 478 27,5% I-XII 14 / I-XII 13 Maszyny dla przemysłu spożywczego 0,5% Maszyny sfinansowane pożyczką Sprzęt medyczny 9% Inne MiU 10% Sprzęt budowlany 8% Maszyny do prod. tw. sztucznych i obróbki metali 6% Maszyny poligraficzne 3% Maszyny rolnicze 64%

Wyniki branży leasingowej w 2014 roku nieruchomości Struktura przedmiotowa rynku leasingu nieruchomości Hotele i obiekty rekreacyjne 3% Inne 15% Budynki przemysłowe 27% Obiekty biurowe 30% Obiekty handlowe i usługowe 25% Komentarz: Wartość nieruchomości wyleasingowanych w 2014 roku wyniosła 1,25 mld zł, co oznacza 23,5-proc. spadek w ujęciu rocznym. Ujemna dynamika rynku wynikała przede wszystkim ze znacznego spadku ilości umów (136 w ub. roku wobec 304 zaraportowanych w 2013 r.). Średnia wartość kontraktu wzrosła bowiem wyraźnie, bo o 76,9%: do 8,3 mln PLN w 2014 z 4,7 mln PLN w 2013. Nadal jednak ubiegłoroczna średnia wartość transakcji jest wyraźnie niższa niż we wcześniejszych latach, kiedy to w okresie 2004-2009 wynosiła średnio 14,8 mln zł. Finansowanie nieruchomości to wciąż niszowy obszar działalności firm leasingowych w ub. roku umowy zawarło 12 firm zrzeszonych w ZPL, jedna więcej niż w 2013. W strukturze przedmiotowej rynku nieruchomości dominują obiekty biurowe, budynki przemysłowe oraz obiekty handlowe i usługowe. Tak jak w 2013 roku, struktura ta zostaje dosyć zrównoważona.

Struktura walutowa nowej produkcji na rynku leasingu Struktura walutowa nowej produkcji - ruchomości Struktura walutowa nowej produkcji - nieruchomości 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Leasing w PLN Leasing w walucie obcej 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Leasing w walucie obcej Leasing w PLN Komentarz: W 2014 roku, analogicznie jak we wcześniejszych latach, w strukturze nowej produkcji dla leasingu ruchomości dominowało finansowanie w PLN. Po stopniowym wzroście udziału leasingu w walucie obcej: z 16,0% w 2010 roku do 26,3% w 2012, w 2013 roku udział ten obniżył się do poziomu 23,6%. W ubiegłym roku udział aktywów ruchomych sfinansowanych w walucie obcej wyniósł 22,3.%. W przypadku pożyczki ubiegłoroczny udział finansowania ruchomości w walucie obcej wyniósł 15,1% przy 15,9% w 2013 oraz 11,0% w 2012 roku. Ubiegłoroczny udział waluty obcej w finansowaniu leasingu nieruchomości wyniósł 57,4%, co jest wynikiem zbliżonym do długoterminowej średniej równej 56,3%.

Lista członków Związku Polskiego Leasingu Akf leasing Polska S.A. BNP Paribas Lease Group Sp. z o. o. BZ WBK Leasing S.A. Caterpillar Financial Services Poland Sp. z o. o. De Lage Landen Leasing Polska S.A. Deutsche Leasing Polska S.A. DnB Leasing Sp. z o. o. Europejski Fundusz Leasingowy S.A. Getin Leasing S.A. Grupa Masterlease Handlowy-Leasing Sp. z o. o. Idea Leasing S.A. IKB Leasing Polska Sp. z o. o. Impuls-Leasing Polska Sp. z o. o. ING Lease (Polska) Sp. z o. o. Leasing-Experts S. A. Mercedes-Benz Leasing Polska Sp. z o.o. Millennium Leasing Sp. z o. o. mleasing Sp. z o. o. NOMA 2 Sp. z o. o. ORIX Polska S.A. Pekao Leasing Sp. z o. o. PKO Leasing S.A. Polski Związek Wynajmu i Leasingu Pojazdów Raiffeisen-Leasing Polska S.A. Scania Finance Polska Sp. z o. o. SG Equipment Leasing Polska Sp. z o.o. SGB Leasing Sp. z o. o. Siemens Finance Sp. z o. o. VB Leasing Polska S.A. VFS Usługi Finansowe Polska Sp. z o.o. Volkswagen Leasing Polska Sp. z o.o.