W drodze na giełdę PLAYWAY S.A.

NIE PODLEGA ROZPOWSZECHNIANIU, PUBLIKACJI BĄDŹ DYSTRYBUCJI, BEZPOŚREDNIO CZY POŚREDNIO, NA TERYTORIUM STANÓW ZJEDNOCZONYCH AMERYKI, AUSTRALII, KANADY ORAZ JAPONII. W drodze na giełdę PLAYWAY S.A. Działalność grupy Grupa jest jednym z producentów i wydawców gier komputerowych i mobilnych w Polsce. Na Datę Prospektu Grupa wyprodukowała i wydała łącznie ponad 40 gier, które sprzedały się lub zostały pobrane w łącznej liczbie około 15.000.000 sztuk. Na Datę Prospektu Grupa pracuje nad przygotowaniem ponad 60 nowych tytułów gier i dodatków. Dzięki dużej liczbie produkowanych tytułów, Grupa buduje swoją pozycję w wielu segmentach rynku gier przeznaczonych zarówno na urządzenia mobilne, jak i komputery PC oraz Mac, dywersyfikując w ten sposób ryzyko inwestycyjne związane z produkcją pojedynczej gry. Dodatkowo, na 2017 rok Grupa planuje również wejście w nowy segment rynku gier i premiery swoich pierwszych produkcji przeznaczonych na konsole PlayStation oraz Xbox. Jednym z najistotniejszych typów gier produkowanych przez Grupę są symulatory, do których zaliczają się m.in. kolejne edycje flagowego tytułu spółki: Car Mechanic Simulator, jak i wydana w 2015 roku gra Farm Expert. Grupa współpracuje w Polsce z ponad czterdziestoma zespołami deweloperskimi, w tym z ponad trzydziestoma na wyłączność (wliczając Spółki Zależne). Produkowane przez siebie gry Grupa wydaje samodzielnie lub, w stosunku do wybranych tytułów, w oparciu o umowy wydawnicze zawarte z platformą cdp.pl oraz spółkami Gambitious B.V., Techland Sp. z o.o., czy Koch Media GmbH. Produkty Grupy są sprzedawane na całym świecie w przeważającej większości w modelu dystrybucji cyfrowej, za pośrednictwem dedykowanych platform dystrybucyjnych, w szczególności Steam, App Store i Google Play, na których Grupa utrzymuje silną pozycję sprzedażową. Spółka została utworzona w 2011 roku, korzystając z dwudziestoletniego doświadczenia w tworzeniu gier i wielu kontaktów handlowych jej założyciela, Krzysztofa Kostowskiego. W 2011 roku Grupa rozpoczęła tworzenie dziesięciu średnio budżetowych gier w ramach nowo utworzonej spółki PlayWay S.A. Każda gra projektowana była przez niezależny zespół deweloperski. W pierwszym roku działalności Spółka współpracowała z 10 zespołami. W 2011 roku miało miejsce zawarcie przez Emitenta umowy inwestycyjnej z akcjonariuszami Spółki Zależnej. W wyniku realizacji tej umowy, w 2012 roku Emitent objął pierwsze akcje Spółki Zależnej. Na skutek kolejnych podwyższeń kapitału zakładowego oraz nabycia akcji od akcjonariusza Spółki Zależnej, Emitent nabył akcje Spółki Zależnej stanowiące 63,75% jej kapitału zakładowego. Spółka Zależna współpracuje z Emitentem w procesach produkcji gier, w szczególności w charakterze dewelopera. Kluczowym momentem dla rozwoju Grupy była premiera gry Car Mechanic Simulator 2014 w 2014 roku. Przychody płynące ze sprzedaży tej gry umożliwiły dalszy dynamiczny rozwój Grupy, a co za tym idzie, zatrudnienie kolejnych zespołów deweloperskich. W kwietniu 2015 roku odbyła się premiera gry Car Mechanic Simulator 2015, która osiągnęła jeszcze lepsze wyniki sprzedażowe i dodatkowo umocniła pozycję Grupy na rynku producentów gier. W 2014 roku powstała spółka Playway Games Ltd., w której kapitale zakładowym Emitent objął 100% udziałów. Ważnym krokiem, z punktu widzenia budowania rozpoznawalności Grupy, było sześć udanych kampanii crowdfundingowych, w ramach których Grupa potwierdziła swoją renomę oraz stworzyła grupę ponad 11.000 backersów (osób biorących udział w zbiórkach środków na produkcję gry), dzięki którym zbudowała bazę potencjalnych odbiorców i promotorów gier w serwisie Kickstarter. Największa kampania zorganizowana dotychczas przez Grupę została przeprowadzona w 2014 roku i dotyczyła gry Hard West. Kampania pozwoliła zebrać równowartość około 275.000 PLN na produkcję gry, przy minimalnej oczekiwanej kwocie do zebrania w wysokości około 200.000 PLN. W efekcie akcji, tworzenie Hard West wsparło ponad 4.000 backersów. Za sukces należy uznać także kampanię dotyczącą gry The Way, w ramach której ponad 1.500 osób wsparło projekt na łączną kwotą około 75.000 PLN. Z kolei w 2015 roku zakończona została kampania dotycząca gry Car Mechanic Simulator 2015 w jej efekcie osiągnięto podobny poziom zainteresowania, jak w przypadku gry The Way. W 2016 przeprowadzone zostały trzy kampanie dla gier The Works of Mercy, uboot oraz 911 Operator i każda z nich zakończyła się sukcesem. Spółka pozyskała z tych kampanii łącznie kwotę bliską 100.000 CAD. Prospekt emisyjny PlayWay S.A. 107 Pozytywne wyniki akcji crowdfundingowych miały przede wszystkim efekt marketingowy, budując dużą rozpoznawalność gier w Internecie. Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, 50-950 Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia - Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000008723, REGON 930041341, NIP 896 000 56 73, kapitał zakładowy i wpłacony 992.345.340 zł. www.dmbzwbk.pl, e-mail: dm.inwestor@bzwbk.pl, tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora) 1

W 2016 roku Emitent objął 69 udziałów w kapitale zakładowym spółki Polyslash Sp. z o.o. (w wyniku czego Emitent posiada 69% udziałów w kapitale zakładowym spółki Polyslash Sp. z o. o.) oraz 280 udziałów w kapitale zakładowym spółki Fishing Games Sp. z o.o. (w wyniku czego Emitent posiada 84,55% udziałów w kapitale zakładowym spółki Fishing Games Sp. z o.o.). Ponadto w 2016 roku Emitent objął 75 udziałów w kapitale zakładowym spółki Madmind Studio Sp. z o.o. (w wyniku czego Emitent posiada 75% udziałów w kapitale zakładowym spółki Madmind Studio Sp. z o.o.), 80 udziałów w kapitale zakładowym spółki Atomic Jelly Sp. z o.o. (w wyniku czego Emitent posiada 80% udziałów w kapitale zakładowym spółki Atomic Jelly Sp. z o.o.) oraz 800 udziałów w kapitale zakładowym spółki K202 Sp. z o.o. (w wyniku czego Emitent posiada 47% udziałow w kapitale zakładowym spółki K202 Sp. z o.o., która jest jednostką stowarzyszoną z Emitentem). Na dzień 31 stycznia 2016 roku z Emitentem współpracowało ponad 40 zespołów deweloperskich. Poniższy wykres przedstawia liczbę zespołów współpracujących z Emitentem w latach 2011-2015. Przewagi konkurencyjne Strategia Zdaniem Grupy, o przewadze konkurencyjnej na rynku gier komputerowych i aplikacji mobilnych nie stanowi obecnie dostęp do technologii czy specjalistycznego oprogramowania (tzw. silników). Źródłem przewagi konkurencyjnej jest natomiast znajomość globalnego rynku i umiejętność identyfikowania trendów, które dzięki doświadczeniu, zdolnościom i kreatywności pracowników i współpracowników Grupy, przekładają się na tworzenie unikatowych tytułów i rozwiązań, co z kolei pozwala budować pozycję Grupy jako znaczącego producenta gier. W opinii Zarządu do najważniejszych przewag konkurencyjnych Grupy należą: szeroka, zdywersyfikowana gama oferowanych i planowanych gier i aplikacji; umiejętność identyfikacji i zajmowania perspektywicznych nisz na rynku gier komputerowych; tworzenie gier zarówno na komputery PC oraz Mac, jak i na urządzenia mobilne i konsole; wysoka popularność gry Car Mechanic Simulator, stanowiąca stabilne źródło przychodów; wysokie zainteresowanie zapowiedzianą grą Agony, przygotowywaną przez spółkę zależną Madmind Studio Sp. z o.o.; unikatowa w swoich rozmiarach liczba zespołów deweloperskich; umiejętność kreacji nowych zespołów deweloperskich m.in. dzięki wysokiej rozpoznawalności Emitenta w środowisku deweloperskim; polityka inwestowania w doświadczone zespoły deweloperskie; powiązanie wynagrodzenia zespołów deweloperskich z sukcesem produkcji; efektywne zarządzanie kosztami produkcji i utrzymywanie wysokiej dyscypliny kosztowej; doświadczenie kadry zarządzającej; rozpoznawalność marki PlayWay oraz CreativeForge Games; posiadanie rozbudowanych kont do sprzedaży gier mobilnych, na czele z pięcioma grami posiadającymi razem ponad 14 mln pobrań; liczne udane akcje crowdfundingowe, stanowiące bardzo ważny element marketingowy. Strategia rozwoju Grupy na kolejne lata obejmuje: tworzenie gier komputerowych najwyższej jakości, na wszystkie możliwe rynki i platformy; tworzenie zdywersyfikowanego portfela tytułów gier w celu uniknięcia ryzyka uzależnienia od pojedynczego tytułu; wyszukiwanie atrakcyjnych nisz na rynku gier; skupienie się na cyfrowym modelu dystrybucji; koncentrowanie się na tytułach i markach, które już odnotowały sukces oraz rozwijanie ich przy wsparciu wielu zespołów deweloperskich jednocześnie; rozwijanie produkcji gier mobilnych oraz skutecznych sposobów monetyzacji; wypracowywanie nowatorskich rozwiązań w tworzonych grach na podstawie prowadzonych przez Grupę badań i analiz rynkowych; tworzenie oraz włączanie do Grupy nowych zespołów deweloperskich; pozyskiwanie licencji na wykorzystanie wizerunku, produktów, logotypów globalnych marek, dzięki którym znacząco rośnie globalna rozpoznawalność gier produkowanych przez Grupę; rozszerzanie działu symulatorów o kolejne innowacyjne gry; rozpoczęcie produkcji gier przeznaczonych na konsole oraz przystosowywanie już istniejących gier do konsol; wykorzystanie gier Car Mechanic Simulator 2017 oraz Car Mechanic Simulator 2015 na rynku samochodowym, poprzez dedykowane systemy napraw pod producentów określonych marek samochodów, wsparte również rozwiązaniami Virtual Reality. 2

Grupa Źródło: Prospekt emisyjny Na Datę Prospektu Grupę tworzy Spółka oraz sześć podmiotów zależnych lub powiązanych ze Spółką. Tendencje Zarząd jest zdania, że poniższe czynniki i ważne tendencje rynkowe miały istotny wpływ na jej wyniki operacyjne i finansowe w omawianych okresach i, o ile nie wskazano inaczej, będą one nadal miały istotny wpływ na jej wyniki operacyjne i finansowe w przyszłości: wzrost skali działalności Grupy, z uwzględnieniem rynków zagranicznych (istotny wpływ); termin premiery w stosunku do innych, popularnych tytułów ustalanie terminów premier w okresie, w którym ma miejsce niewiele premier gier największych spółek z branży; okoliczności premiery (istotny wpływ); zawieranie umów z największymi dystrybutorami gier i aplikacji (istotny wpływ); rosnące znaczenie platformy Steam, odbierającej udziały w sprzedaży wydawcom tradycyjnych gier (istotny wpływ); zawieranie umów o współpracę z zespołami deweloperskimi o charakterze długoterminowym (istotny wpływ); rosnąca konkurencja na rynku producentów gier komputerowych (umiarkowany wpływ); rosnąca konkurencja na rynku producentów aplikacji mobilnych (umiarkowany wpływ); powstawanie nowych gatunków gier oraz form grania w gry (umiarkowany wpływ); sytuacja gospodarcza w Polsce i na świecie (umiarkowany wpływ); optymalizacja kosztów działalności Grupy (umiarkowany wpływ); rosnące znaczenie działań marketingowych wykorzystujących platformę YouTube i media społecznościowe oraz zwiększenie zasięgu kampanii reklamowych (umiarkowany wpływ); zmiana sposobu oferowania gier klientom na platformy mobilne z gier płatnych na darmowe, z udziałem mikrotransakcji (umiarkowany wpływ). Czynniki ryzyka Z inwestycją w akcje PLAYWAY S.A., jak z każdą inwestycją w papiery wartościowe związany jest szereg ryzyk. Zwracamy uwagę, iż pełny opis ryzyk dostępny jest w Prospekcie Emisyjnym. ryzyko związane z koniunkturą w branży, w której działa Grupa; ryzyko związane z nielegalnym udostępnianiem produktów Grupy; ryzyko konkurencji; ryzyko związane z procesami konsolidacyjnymi podmiotów konkurencyjnych; ryzyko uzależnienia od kluczowych dystrybutorów; ryzyko wystąpienia nieprzewidzianych trendów; ryzyko niepromowania gry przez dystrybutorów; ryzyko związane ze światowymi kampaniami na rzecz aktywnego trybu życia; ryzyko związane z deficytem wykwalifikowanych pracowników na rynku; ryzyko utraty zespołów deweloperskich; ryzyko związane z opóźnieniami w produkcji gier; ryzyko pogorszenia się wizerunku Emitenta; ryzyko związane z produkcją gier zbliżonych do gier konkurencji; ryzyko związane z niezrealizowaniem strategii Grupy; ryzyko niepozyskania wykwalifikowanych zespołów deweloperskich; ryzyko podlegania umów prawu obcemu; ryzyko nieosiągnięcia przez grę sukcesu rynkowego; ryzyko związane z prawem pracy; ryzyko związane ze zmianami prawa podatkowego; ryzyko związane z wprowadzeniem przepisów prawa zaostrzających zasady sprzedaży produktów Grupy. 3

Wybrane historyczne informacje finansowe Tabela 1. Wybrane historyczne informacje finansowe 2014 2015 30 czerwca 2016 Aktywa trwałe 640 620 1369 Wartość firmy 538 538 1138 Wartości niematerialne 51 31 51 Rzeczowe aktywa trwałe 24 30 146 Aktywa obrotowe 8618 16092 19155 Zapasy 4656 7510 10657 Należności z tytułu dostaw i usług 927 1091 1035 Należności pozostałe 1046 392 1170 Należności z tytułu podatku dochodowego 55 0 0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1934 6877 5787 Pozostała aktywa 0 223 507 Aktywa razem 9258 16713 20523 Razem kapitał własny 7594 15051 18359 Kapitał własny przypadający akcjonariuszom j. dominującej 7045 13725 16437 Kapitał akcyjny 600 600 600 Kapitał zapasowy 2866 5170 11189 Kapitał z tyt. zmiany proporcji udziałów niedających kontroli 620 1345 1345 Zyski zatrzymane 2959 6611 3303 - w tym zysk (strata) netto 3040 5956 2712 Kapitał przypadający udziałom niedającym kontroli 549 1326 1922 Zobowiązania długoterminowe 281 60 90 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego 281 60 90 Zobowiązania krótkoterminowe 1383 1601 2075 Kredyty bankowe i pożyczki zaciągnięte 0 91 54 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 82 81 457 Zobowiązania pozostałe 194 79 457 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 0 396 152 Bierne rozliczenia międzyokresowe 1107 955 955 Pasywa razem 9258 16713 20523 2014 2015 30 czerwca 2016 Przychody z działalności operacyjnej razem 7625 13355 8107 Przychody netto ze sprzedaży produktów 5810 10381 5014 Zmiana stanu produktów 1787 2947 3092 Pozostałe przychody 28 27 1 Koszty działalności operacyjnej razem 4043 6029 4822 Amortyzacja (41) (54) (31) Usługi obce (2289) (3784) (2345) Wynagrodzenia (1560) (1984) (2127) Ubezpieczenia społeczne i narzuty (35) (40) (19) Pozostałe koszty (118) (169) (289) Zysk z działalności operacyjnej 3582 7326 3284 Przychody finansowe 78 92 124 Koszty finansowe (8) (12) (27) Zysk przed opodatkowaniem 3651 7407 3831 Podatek dochodowy (730) (1480) (695) Zysk netto 2921 5927 2686 2014 2015 30 czerwca 2016 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 1461 2563 (907) Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (34) (41) (146) Środki pieniężne netto z działalności finansowej 170 2421 (37) Źródło: Prospekt emisyjny 4

Struktura akcjonariatu po przeprowadzeniu Oferty Tabela 2. Struktura akcjonariatu Stan na datę prospektu Stan po przeprowadzeniu Oferty Liczba Akcji % głosów na WZ Liczba Akcji % głosów na WZ Krzysztof Kostowski 3 000 000 50% 2 700 000 40,91% ACRX Investments Limited 3 000 000 50% 2 700 000 40,91% Nowe akcje 0 0% 600 000 9,09% Akcje sprzedawane 0 0% 600 000 9,09% Razem 6 000 000 100% 6 600 00 100% Źródło: Prospekt emisyjny W dniu 21 września 2016 r. Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny spółki PLAYWAY S.A. ( Emitent, Spółka ), sporządzony w związku z (a) publiczną sprzedażą nie więcej niż 600.000 akcji istniejących Spółki (300.000 akcji Serii B oraz 300.000 akcji Serii H) ( Akcje Sprzedawane ), (b) publiczną subskrypcją nie więcej niż 600.000 nowo emitowanych akcji Serii I spółki ( Nowe Akcje ) (Nowe Akcje łącznie z Akcjami Sprzedawanymi są zwane Akcjami Oferowanymi ) oraz (c) ubieganiem się przez Spółkę o dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu na rynku regulowanym (rynku równoległym) prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ( GPW ) 6.000.000 istniejących akcji Spółki, w tym Akcji Sprzedawanych, jak również nie więcej niż 600.00 Nowych Akcji oraz nie więcej niż 600.000 Praw do Nowych Akcji ( Prawa do akcji, PDA ). Wykorzystanie wpływów z Oferty Spółka nie otrzyma wpływów ze sprzedaży Akcji Sprzedawanych przez Akcjonariuszy Sprzedających. Wpływy w tym zakresie będą przysługiwały Akcjonariuszom Sprzedającym i będą zależne od ostatecznej liczby Akcji Sprzedawanych, które zostaną sprzedane przez Akcjonariuszy Sprzedających oraz od Ceny Ostatecznej Akcji Oferowanych. Spółka zamierza przeznaczyć kwotę pozyskaną z emisji Nowych Akcji na następujące cele: od 4.000.000,00 PLN (cztery miliony złotych) do 6.000.000,00 PLN (sześć milionów złotych) na działalność marketingową i promocję nowych produktów Emitenta, w tym około 2.500.000,00 PLN (dwa miliony pięćset tysięcy złotych) na marketing zapowiedzianej produkcji Agony oraz około 1.400.000,00 PLN (jeden milion czterysta tysięcy złotych) na działalność marketingową związaną z kolejnymi wydaniami z serii Car Mechanic Simulator; od 14.000.000,00 PLN (czternaście milionów złotych) do 15.000.000,00 PLN (piętnaście milionów złotych) na inwestycje w projekty Spółek Zależnych oraz zakładanie i dofinansowanie kolejnych spółek celowych w związku z pozyskaniem nowych zespołów deweloperskich; od 3.000.000,00 PLN (trzy milionów złotych) do 4.000.000,00 PLN (cztery miliony złotych) na odkup udziałów lub akcji Spółek Zależnych; od 9.000.000,00 PLN (dziewięć milionów złotych) do 10.000.000,00 PLN (dziesięć milionów złotych) na inwestycje w projekty zespołów istniejących w ramach Grupy. 5

Prospekt emisyjny Jedynym wiążącym dokumentem zawierającym informacje o ofercie i Spółce jest prospekt emisyjny. Został on zatwierdzony przez KNF i podany do publicznej wiadomości w formie elektronicznej, na stronie internetowej Spółki (http://playway.com/prospekt-emisyjny) Zastrzeżenia prawne Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, 50-950 Wrocław. Materiał stanowi wyciąg informacji z Prospektu Emisyjnego Spółki PLAYWAY S.A. z siedzibą w Warszawie ( Spółka ), które zostały uznane przez autora dokumentu za najbardziej interesujące. Źródłem danych są: Prospekt emisyjny dot. oferty publicznej akcji Spółki wraz z aneksami. Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i w żadnym wypadku nie powinien stanowić oferty ani zaproszenia, jak również podstawy do podejmowania decyzji o nabyciu papierów wartościowych Spółki. Jedynym prawnie wiążącym dokumentem ofertowym zawierającym informacje o ofercie publicznej na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej akcji PLAYWAY S.A. oraz o ubieganiu się przez Spółkę o dopuszczenie i wprowadzenie papierów wartościowych Spółki do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ( GPW ) jest prospekt emisyjny wraz z ewentualnymi aneksami do prospektu emisyjnego i komunikatami aktualizującymi ( Prospekt Emisyjny ), który w dniu 21 września 2016 r. został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego. Prospekt Emisyjny został opublikowany i jest dostępny na stronie internetowej Spółki (http://playway.com/prospekt-emisyjny) oraz dodatkowo w celach informacyjnych stronie internetowej podmiotu oferującego Akcje Oferowane: Trigon Dom Maklerski S.A. (www.trigon.pl). Niniejszy materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności. W niniejszej informacji zostały wykorzystane źródła informacji, uznane za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Odpowiedzialność za skutki podejmowanych działań i decyzji spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Oferta publiczna jest przeprowadzana jedynie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Każdy inwestor zamieszkały bądź mający siedzibę poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej powinien zapoznać się z przepisami prawa polskiego oraz przepisami praw innych państw, które mogą się do niego stosować. Niniejszy materiał nie jest przeznaczony do rozpowszechniania, bezpośrednio albo pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanadzie, Australii i Japonii albo w innych państwach, w których publiczne rozpowszechnianie informacji zawartych w niniejszym materiale może podlegać ograniczeniom lub być zakazane przez prawo. Niniejszy materiał nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani zaproszenia do składania zapisów na lub nabywania jakichkolwiek papierów wartościowych w Stamach Zjednoczonych Ameryki, Kanadzie, Japonii lub Australii lub w jakiejkolwiek innej jurysdykcji. Niniejszy materiał nie stanowi oferty sprzedaży ani zaproszenia do składania oferty zakupu papierów wartościowych na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki. Papiery wartościowe mogą być oferowane i zbywane na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki po ich zarejestrowaniu zgodnie z amerykańską ustawą o papierach wartościowych z 1933 r. ze zmianami (U.S. Securities Act of 1933, Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych )) albo na podstawie wyjątku od obowiązku rejestracyjnego przewidzianego w Amerykańskiej Ustawie o Papierach Wartościowych. Spółka nie zamierza rejestrować żadnej części Oferty w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Niniejszy materiał ani żadna jego kopia nie może być przekazany lub w jakikolwiek sposób przesłany lub udostępniony na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki. Niniejszy materiał nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestowanie w papiery wartościowe objęte Prospektem łączy się z wysokim ryzykiem właściwym dla instrumentów rynku kapitałowego o charakterze udziałowym oraz ryzykiem związanym z działalnością Spółki oraz z otoczeniem, w jakim Spółka prowadzi działalność. Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej inwestorzy powinni uważnie zapoznać się z treścią całego Prospektu Emisyjnego, a w szczególności z ryzykami związanymi z inwestowaniem w akcje, opisanymi w punktach Prospektu Emisyjnego zatytułowanych Czynniki ryzyka oraz warunkami oferty publicznej akcji Spółki. Wszelkie decyzje inwestycyjne dotyczące nabywania papierów wartościowych Spółki powinny być podejmowane po analizie treści całego Prospektu Emisyjnego. Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 6