saw Alior Bank Spółka Akcyjna Biuro Maklerskie Kraków ul. Miłkowskiego 3 30-349 Kraków Infolinia 19503 www.bm.aliorbank.pl 5 kwietnia 2013 Tygodniowy komentarz rynkowy Sytuacja na rynkach finansowych Akcje, waluty, surowce Opracowanie: Zespół Analiz Biura Maklerskiego Zbigniew Obara Wydarzenia EUROPA: Niemiecki minister finansów Wolfgang Schaeuble zapewnił, że oszczędności na kontach w bankach strefy euro są bezpieczne, a Cypr to przypadek wyjątkowy i nie można go traktować jako szablonu dla przyszłych planów ratunkowych. Rada Prezesów Europejskiego Banku Centralnego (EBC) pozostawiła podstawowe stopy procentowe bez zmian - podał bank w komunikacie. EBC jest gotowy do dalszego luzowania polityki monetarnej, jeśli to będzie konieczne. Bank oczekuje ożywienia gospodarczego w strefie euro w drugiej połowie 2013 r., możliwe jest jednak, że kondycja gospodarki okaże się słabsza od obecnych oczekiwań - powiedział w czwartek prezes EBC Mario Draghi. Indeks PMI sektora przemysłowego Niemiec, spadł w marcu do 49,0 pkt. z 50,3 pkt. miesiąc wcześniej - podano końcowe wyliczenia. Indeks PMI sektora usługowego Niemiec spadł w marcu do 50,9 pkt. z 54,7 pkt. miesiąc wcześniej - podano końcowe wyliczenia. Indeks PMI sektora przemysłowego Wielkiej Brytanii wzrósł do 48,3 pkt. z 47,9 pkt. miesiąc wcześniej - podano w komunikacie. Indeks PMI sektora usług w Wielkiej Brytanii wzrósł w marcu do 52,4 pkt. z 51,8 pkt. miesiąc wcześniej - podano w wyliczeniach. Indeks PMI sektora przemysłowego Francji wzrósł w marcu do 44,0 pkt. z 43,9 pkt. miesiąc wcześniej - podano końcowe wyliczenia. Indeks PMI sektora usługowego Francji wzrósł w marcu do 41,3 pkt. z 43,7 pkt. miesiąc wcześniej - podano końcowe wyliczenia. Instrument wartość na koniec tygodnia* tyg, zmiana (%)* Zagraniczne indeksy akcji Londyn-FTSE 6227,8-2,9% Francja-CAC40 3645,4-2,3% Niemcy-DAX 7663,3-1,7% Rosja-RTS 1408,0-3,3% USA-S&P500 1541,9-1,7% USA-Nasdaq 3225,0-1,3% Chiny - Sh, Comp, 2225,9-0,5% Chiny-HangSeng 21726,9-2,6% Tokio-Nikkei 12833,6 3,5% Indeksy GPW WIG 44469,9-1,5% WIG20 2334,1-1,5% mwig40 2588,4-1,4% swig80 10758,7-1,6% NCI 32,2-1,6% Waluty EUR/USD 1,2995 1,4% EUR/PLN 4,1659-0,2% USD/PLN 3,2058-1,6% Surowce Ropa Crude 92,4-5,0% Złoto 1563,5-2,2% Miedź 7447,0-1,5% AZJA: Bank centralny Japonii podjął decyzję o rozszerzeniu programu skupu aktywów o obligacje o terminie zapadalności powyżej 3 lat i zwiększeniu jego wartości do 7 bln JPY miesięcznie (ok. 7,5 mld USD). Zapowiedziane działania są podobne to tego, co już robi amerykańska Rezerwa Federalna (w ramach QE3) i będę kontynuowane dopóki inflacja w Japonii nie dotrze w pobliże 2%. *dane z 5 kwietnia z godz. 16.00 tygodniowa zmiana obejmuje okres: 29 marca godz. 12.00 5 kwietnia 16.00 1
Zagraniczne giełdy akcji Odczyty PMI (więcej w Wydarzeniach) potwierdzają wątłą koniunkturę w strefie euro, na czele z Francją. Nieco optymizmu natomiast z danych może wynikać w odniesieniu do kraju, co prawda nie ze strefy euro, ale także kluczowej gospodarki europejskiej, czyli Wlk. Brytanii. Kraj ten jako pierwszy i w największym stopniu dokonał reform, przede wszystkim od strony wydatków budżetowych i obecnie tamtejsza gospodarka ma otwartą drogę do wzrostów. Z tym, że giełda w Londynie (FTSE) sporo już z tego oczekiwanego ożywienia zdążyła zdyskontować. Wykres 1. Indeks S&P500 (USA) w układzie dziennym. S&P500 (1,554.19, 1,562.60, 1,552.52, 1,559.98, +6.29004) Wykres 2. Indeks DAX (Niemcy) w układzie dziennym. DAX (7,902.86, 7,927.93, 7,804.70, 7,817.39, -57.3599) Wykres 3. Indeks Nikkei (Japonia) w układzie dziennym. NIKKEI225 (12,188.22, 12,634.54, 12,075.97, 12,634.54, +272.340) 1600 1550 1500 1450 1400 1350 1300 1250 1200 1150 1100 1050 7500 7000 13000 12000 11000 10000 9000 Cały czas w oczy kluje relatywne słabe zachowanie rynków BRIC (patrz Wykres 6. BOVESPA). Dzięki mocnemu akcentowi nowego szefa Banku Japonii w postaci rozszerzenia skupu aktywów, giełda w Tokio kończy tydzień w pobliżu maksimów. Wykres 4. Indeks CAC40 (Francja) w układzie dziennym. CAC40 (3,768.30, 3,794.72, 3,719.20, 3,726.16, -28.) Wykres 5. Indeks FTSE-100 (Wlk. Brytania) w układzie dziennym. FTSE100 (6,420.28, 6,426.37, 6,341.43, 6,344.12, -76.1597) Wykres 6. Indeks BOVESPA (Brazylia) w układzie dziennym. BOVESPA (55,562.74, 55,579.41, 54,438.00, 54,648.00, -914.738) 3900 3800 3700 3600 3500 3400 3300 3200 3100 3000 2900 2800 2700 6600 6400 6300 6200 6100 5900 5800 5700 5600 5400 5300 5200 5100 4900 4800 70000 69000 6 67000 6 6 64000 63000 62000 61000 0 59000 5 57000 5 0 54000 53000 52000 51000 0 49000 4 2
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Główny indeks GPW stracił od ostatniego maksimum już blisko 10% na fali selektywnie negatywnego sentymentu do rynków wschodzących. Tymczasem rynki rozwinięte ze swoimi głównymi indeksami S&P500, DAX czy nawet staczającej się coraz bardziej w recesję Francji CAC40 są bardzo blisko swoich maksimów. Kluczowe pytanie, jakie się nasuwa, to co się stanie z naszym parkietem, jeśli zagranicą zagości wreszcie korekta? Na szczęście całkiem dobrze zachowuje się sektor małych i średnich spółek (umiarkowany trend boczny), ale żeby dobra koniunktura ponownie na GPW nastała konieczne są lepsze odczyty danych makro. Przyszłotygodniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej powinno być neutralne dla GPW. Wykres 9. Indeks mwig40 w układzie dziennym. MWIG40 (2,606.19, 2,611.45, 2,588.77, 2,594.74, -13.5200) 2700 2600 2500 2400 2300 2200 2100 Wykres 10. Indeks swig80 w układzie dziennym. Wykres 7. Indeks WIG w układzie dziennym. SWIG80 (10,786.02, 10,824.20, 10,762.87, 10,817.23, +7.36035) 11500 WIG (44,581.23, 44,706.63, 44,319.26, 44,623.89, +19.2813) 49000 4 47000 4 4 44000 43000 42000 41000 40000 39000 3 37000 3 3 Wykres 8. Indeks WIG20 w układzie dziennym. WIG20 (2,336.22, 2,349.55, 2,318.03, 2,342.64, +6.18994) 2600 11000 100.0% 10500 10000 61.8% 9500 50.0% 38.2% 9000 23.6% 8500 0.0% Wykres 11. Subindeks WIG-Banki w układzie dziennym. WIG-BANKI (6,342.57, 6,342.57, 6,306.27, 6,306.27, -18.9302) 2500 2400 2300 2200 2100 2000 3
Waluty Wykres 12. EUR/USD w układzie dziennym. Wykres 14. USD/PLN w układzie dziennym. EUR/USD (1.28416, 1.29474, 1.27461, 1.29318, +0.00902) 1.35 1.30 1.25 1.20 USD/PLN (3.26843, 3.28328, 3.24780, 3.25062, -0.01576) 3.60 3.55 3.50 3.45 3.40 3.35 3.30 3.25 3.20 3.15 3.10 3.05 3.00 Wykres 13. EUR/PLN w układzie dziennym. Wykres 15. USD/JPY w układzie dziennym. EUR/PLN (4.19368, 4.19414, 4.17849, 4.18657, -0.00817) 4.55 4.50 4.45 4.40 4.35 4.30 4.25 4.20 4.15 4.10 4.05 4.00 Surowce USD/JPY (93.0610, 96.3870, 92.7210, 96.3510, +3.28799) 95 90 85 80 75 Wykres 16. Ropa crude w układzie dziennym. Wykres 17. Złoto w układzie dziennym. CRUDE OIL FUTURE (94.5200, 94.8100, 92.1600, 93.3600, -1.14000) 110 GOLD FUTURE (1,557.25, 1,559.35, 1,539.85, 1,553.25, -4.19995) 1800 105 1750 100 95 1700 90 1650 85 1600 80 1550 75 4
Wykres 18. Miedź w układzie dziennym. COPPER FUTURE (332.600, 337.100, 330.600, 335.700, +3.40002) 400 390 380 370 360 350 340 330 320 310 300 Wzrost z poprzedniego tygodnia oddała ropa. Bardzo ciekawie wygląda wykres złota. Jeśliby przyjąć, że cena od półtora roku porusza się w obrębie szerokiego trendu bocznego, to w przyszłym tygodniu powinniśmy być świadkami odbicia do góry od dolnego ograniczenia kanału. Miedź cena kontynuuje wybicie dołem z formacji trójkąta. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Al. Jerozolimskie 94, 00-807 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 635 829 650 PLN (opłacony w całości). Opracowanie zostało przygotowane przez pracowników Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. będącego wydzieloną organizacyjnie i finansowo jednostką w strukturach Alior Bank Spółka Akcyjna, działającą na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 5 września 2008 roku i będącą pod jej nadzorem. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Autorzy ani Biuro Maklerskie Alior Bank Spółka Akcyjna nie ponoszą odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Dane zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł uznanych przez autora opracowania za wiarygodne, jednak ani Biuro Maklerskie Alior Bank SA, ani autor publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za kompletność i prawdziwość danych zawartych w publikacji, jak również za wszelkie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Każda z opinii wyrażonych w niniejszym publikacji jest opinią własną autora opracowania i może ulec zmianie bez zapowiedzi. Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi porady inwestycyjnej, rekomendacji ani oferty zakupu lub sprzedaży instrumentu finansowego. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank Spółka Akcyjna jest zabronione. Wszystkie wykresy przygotowano za pomocą programu METASTOCK. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. GPW, BANKIER.PL. Źródłem pozostałych danych są PAP, Reuters, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. 5