PROGRAM XVII KONFERENCJA IZBY DOMÓW MAKLERSKICH RYNEK KAPITAŁOWY DLA BUDOWANIA DOBROBYTU POLAKÓW 10-12 marca 2017 r. Hotel BUKOVINA PIĄTEK, 10 MARCA 2017 r. Od 13:00 Rejestracja uczestników (hol główny Hotel BUKOVINA) 13:30 14:30 Lunch (restauracja Hotel BUKOVINA poziom 0) 14:40 14:50 OTWARCIE KONFERENCJI Piotr Prażmo - Przewodniczący Rady Domów Maklerskich, Przewodniczący Rady Programowej, Członek Zarządu Erste Securities Polska S.A. 14:50 15:00 WPROWADZENIE DO KONFERENCJI Waldemar Markiewicz Prezes Zarządu, Izba Domów Maklerskich 15:00 15:30 WYSTĄPIENIE MATEUSZ MORAWIECKI - WICEPREMIER, MINISTER ROZWOJU I FINANSÓW 15:30 16:00 WYSTĄPIENIE MAREK CHRZANOWSKI - PRZEWODNICZĄCY KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO 16:00 17:30 RYNEK KAPITAŁOWY DLA REALIZACJI STRATEGII NA RZECZ ODPOWIEDZIALNEGO ROZWOJU panel inauguracyjny Znaczenie krajowego rynku kapitałowego dla rozwoju gospodarki opartej na wiedzy i innowacyjności. Rola rynku kapitałowego w budowaniu przez firmy skali umożliwiającej konkurowanie wiedzą i technologią. Znaczenie kapitału krajowego dla ewentualnych planów repolonizacji firm działających w Polsce np. w branży finansowej i energetycznej. Wizerunek rynku kapitałowego jako element budowania jego pozytywnej roli w gospodarce. Czy rozwój krajowego rynku można uznać za wyraz patriotyzmu gospodarczego? Zbigniew Jagiełło Prezes Zarządu, PKO Bank Polski; Michał Krupiński Prezes Zarządu, PZU S.A.; Jerzy Kwieciński Sekretarz Stanu, Ministerstwo Rozwoju; Waldemar Markiewicz Prezes Zarządu Izba Domów Maklerskich; Witold Słowik Podsekretarz Stanu, Ministerstwo Rozwoju; dr Iwona Sroka Prezes Zarządu, Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.; Karol Zarajczyk Prezes Zarządu, URSUS S.A. 17:30 18:00 Przerwa kawowa 1
18:00 19:30 KAPITAŁ DLA ROZWOJU WSPIERANIE KRAJOWYCH ŹRÓDEŁ KAPITAŁU W NOWYM MODELU ROZWOJU GOSPODARCZEGO panel dyskusyjny. Wprowadzenie do dyskusji: Paweł Borys Prezes Zarządu, Polski Fundusz Rozwoju. Czy należy stosować zachęty podatkowe dla gospodarstw domowych, aby konwertowały części swoich oszczędności w kapitał dostępny dla przedsiębiorstw? Jak ważne jest wspieranie rozwoju długoterminowych oszczędności i krajowych źródeł kapitału? Wpływ planowanych zmian w systemie emerytalnym na pracowników, pracodawców, rynek kapitałowy i rozwój gospodarczy. Korzyści z przekształcenia OFE w fundusze inwestycyjne dla planu finansowania polskich firm i inwestycji infrastrukturalnych. Pracownicze Programy Emerytalne i rola państwa w III filarze. Rozwój długoterminowych produktów inwestycyjnych dla zwiększenia bezpieczeństwa finansowego Polaków i stabilności systemu finansów publicznych: (REITs, obligacje infrastrukturalne, etc.). Wspieranie akcjonariatu pracowniczego dla rozwoju biznesu i demokratyzacji owoców wzrostu. Ulgi podatkowe i zabezpieczenia prawne konieczne, aby akcjonariat pracowniczy spełniał swoje funkcje społeczne i gospodarcze. Paweł Borys - Prezes Zarządu, Polski Fundusz Rozwoju S.A.; Marcin Juszczyk Członek Zarządu, Capital Park S.A.; Piotr Prażmo Przewodniczący Rady Domów Maklerskich, Członek Zarządu, Erste Securities Polska S.A.; Małgorzata Rusewicz Prezes Izby, Izba Gospodarcza Towarzystw Emerytalnych; Paweł Surówka Prezes Zarządu, PZU Życie S.A.; prof. zw. dr hab. Andrzej Szumański Wiceprezes Sądu Izby Domów Maklerskich, Uniwersytet Jagielloński; Marek Wadowski Wiceprezes Zarządu ds. Finansów, TAURON Polska Energia S.A. 21:00 UROCZYSTA GALA w Hotelu BUKOVINA (poziom -1) Rozdanie nagród Badania relacji inwestorskich w spółkach WIG 30 Występ artystyczny 07:00 11:00 Śniadanie SOBOTA, 11 MARCA 2017 r. 10:00 12:00 IV Mistrzostwa Rynku Kapitałowego w Slalomie Gigancie (Stok w Jurgowie) 12:30 13:30 Lunch (restauracja Hotel BUKOVINA poziom 0) 13:30 14:45 UWARUNKOWANIA ROZWOJU FIRM INWESTYCYJNYCH W POLSCE CZY POLSKA GOSPODARKA WYMAGA SILNYCH KRAJOWYCH DOMÓW MAKLERSKICH? panel dyskusyjny. Wprowadzenie do dyskusji: Prezentacja Raportu nt. uwarunkowań dla rozwoju i znaczenia gospodarczego domów maklerskich w Polsce. Mateusz Walewski Starszy Ekonomista, PwC Polska Sp. z o.o. Co zrobić aby podstawowa działalność maklerska była opłacalna? Czy firmy inwestycyjne skazane są na większą dywersyfikację przychodów? Czy to właściwy kierunek? Czy koszty implementacji regulacji UE są adekwatne do skali działania firm inwestycyjnych w Polsce? Ryzyka wyjścia firm inwestycyjnych z przeważającym kapitałem zagranicznym spod polskiej jurysdykcji prawnej. Jakie mogą być skutki dla firm inwestycyjnych i polskiego rynku kapitałowego? Czy wprowadzenie jednolitej licencji bankowej może prowadzić do marginalizacji usług maklerskich? Czy bankom będzie się opłacało prowadzić obsługę inwestorów i emitentów: konkurencja między produktami bankowymi i rynku kapitałowego? Szanse niezależnych domów maklerskich w rywalizacji z bankami. Tomasz Bardziłowski Wiceprezes Zarządu, Vestor Dom Maklerski S.A.; Piotr Kozłowski Dyrektor, Dom Maklerski Pekao; Marcin Obroniecki Z-ca Dyrektora Departamentu Rozwoju Rynku Finansowego; Filip Paszke Dyrektor, Dom Maklerski PKO Banku Polskiego; Witold Stępień Prezes Zarządu; Dom Maklerski Banku Handlowego S.A.; Mateusz 2
Walewski Starszy Ekonomista, PwC Polska Sp. z o.o.; Grzegorz Zawada Wiceprezes Zarządu, Polski Fundusz Rozwoju. 14:45 15:00 Przerwa Kawowa 15:00 16:15 WYZWANIA I ZAGROŻENIA DLA UCZESTNIKÓW POLSKIEGO RYNKU KAPITAŁOWEGO W DOBIE USUWANIA PRZEZ REGULACJE UE BARIER DOSTE PU DO RYNKÓW LOKALNYCH. panel dyskusyjny. Wprowadzenie do dyskusji: prof. dr hab. Krzysztof Jajuga - Prezes Zarządu, CFA Society Poland Zmiana układu sił na rynkach kapitałowych w UE w wyniku Brexitu szansa czy zagrożenie dla pozycji rynku polskiego w kontynentalnej Europie. Unia Rynków Kapitałowych w Europie: szansa czy zagrożenie? Jakie są ryzyka i wyzwania dla regulatorów, giełd, izb rozliczeniowych, krajowych domów i biur maklerskich oraz inwestorów w związku z inicjatywą integracji rynków kapitałowych w UE? Jaki jest wpływ regulacji UE na kształt polskiego rynku kapitałowego? Skutki wprowadzenia regulacji europejskich dla wzrostu konkurencji zagranicznej w Polsce. Swoboda wyboru miejsca emisji przez polskich emitentów w Europie w kontekście utrzymującej się słabości polskiego rynku kapitałowego. Spadający udział inwestorów indywidualnych na GPW a wysokie kosztów działania TFI, niskich stóp zwrotu na rynku polskim oraz szerokiej gamy produktów oferowanych polskim inwestorom na rynkach zagranicznych. Czy migracja kapitału zgromadzonego w funduszach inwestycyjnych i emerytalnych na rynki zagraniczne jest nieuchronna? Jaki to będzie miało wpływ na zdolność pozyskiwania kapitału przez polskie przedsiębiorstwa? Grzegorz Chłopek - Prezes Zarządu, Nationale-Nederlanden Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.; Jacek Kubas, Principal, Local Currency and Capital Market,Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju; Sławomir Panasiuk Wiceprezes Zarządu, Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.; Krzysztof Polak Dyrektor, Biuro Maklerskie Alior Bank S.A., Marek Szuszkiewicz - Dyrektor Departamentu Firm Inwestycyjnych i Infrastruktury Rynku Kapitałowego, Komisja Nadzoru Finansowego.. 16:15 16:40 Przerwa Kawowa 16:40 17:00 - WYSTĄPIENIE POLSKA HUBEM INNOWACYJNOŚCI Paweł Surówka Prezes Zarządu, PZU Życie S.A. 17:00 18:00 - INSTRUMENTY DŁUŻNE JAKO ŹRÓDŁO FINANSOWANIA DLA PRZEDSIE BIORSTW. panel dyskusyjny. Wprowadzenie do dyskusji: Konrad Wilczak - Principal Banker, Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju. Jak uwiarygodnić rynek obligacji korporacyjnych: agencja ratingowa i jej znaczenie na rynku? Czy upowszechnienie kultury ratingu jest warunkiem koniecznym dla podniesienia bezpieczeństwa inwestowania i rozwoju rynku obligacji korporacyjnych? Rola funduszy emerytalnych i ubezpieczycieli jako kluczowych kategorii inwestorów o długim horyzoncie inwestycyjnym. Rynek euroobligacji a lokalny rynek obligacji złotowych 16:45 17:00 Prezentacja Firmy LIST Polska S.A. 17:00 18:00 - WPŁYW MiFID II NA INSTYTUCJE FINANSOWE W POLSCE panel dyskusyjny. Wprowadzenie do dyskusji: Aleksander Śmidowicz - Radca Prawny, Ekspert ESMA. Czy MiFID II oznacza rewolucję w podejściu do oferowania produktów finansowych? Jeżeli tak, jakie będą związane z tym negatywne lub pozytywne skutki w stosunku do klienta? Wpływ dyrektywy na polski rynek domów/biur maklerskich: czy zmiany wymuszą konsolidację rynku? Rozdzielenie płatności za usługi analityczne i doradcze od prowizji maklerskich: w jakim modelu będzie funkcjonował polski rynek usług doradczych i analitycznych w oparciu o pieniądze klientów funduszy (Research Payment Account lub Commission Sharing Arrangements) czy firm zarządzających płacących bezpośrednio ze swoich środków? 3
z punktu widzenia emitenta. Rola rynku Catalyst i BondSpot jako transparentnych platform obrotu. Przyszłości rynku listów zastawnych. Agnieszka Gontarek - Prezes Zarządu BondSpot S.A.; Ewa Małyszko Prezes Zarządu, TFI BGK S.A.; Remigiusz Nawrat Wiceprezes Zarządu, PKO TFI; prof. dr hab. Leszek Pawłowicz Dyrektor, Gdańska Akademia Bankowa, Uniwersytet Gdański; Marcin Żółtek - Prezes Zarządu, PTE PZU S.A. Moderator: Konrad Wilczak - Principal Banker, Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju. Potencjalne obniżki stawek prowizji maklerskich od transakcji a pokrycie analityczne spółek małych i średnich? Wpływ MiFID II na dystrybucję jednostek funduszy inwestycyjnych. Czy Polska będzie miała swobodę w implementacji regulacji lub Dyrektywy MiFIDII? Implementacja a etap rozwoju i potrzeby polskiego rynku. Koszty przekazywania informacji. Paweł Homiński - Członek Zarządu, Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.; Dariusz Kułakowski Członek Zarządu, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.; Maciej Kurzajewski Z-ca Dyrektora Departamentu Firm Inwestycyjnych i Infrastruktury Rynku Kapitałowego, Komisja Nadzoru Finansowego; Krzysztof Prasał Prezes Zarządu, Dom Inwestycyjny Xelion sp. z.o.o.; Krzysztof Rożko Wspólnik Zarządzający, Krzysztof Rożko i Wspólnicy Kancelaria Prawna; Artur Trunowicz - Dyrektor Pionu Rynku Kapitałowego, Asseco Poland S.A.; Piotr Żochowski Prezes Zarządu, PKO TFI. Moderator: Piotr Sobków Członek Zarządu, Izba Domów Maklerskich. 18:00 18:15 Przerwa kawowa 18:15 19:15 - CZY POLSKI RYNEK INSTRUMENTÓW CFD JEST BEZPIECZNY W PERSPEKTYWIE JEGO UCZESTNIKÓW I CZY WYMAGA KOLEJNYCH REGULACJI? panel dyskusyjny. Wprowadzenie do dyskusji: Marek Wołos Ekspert Izby Domów Maklerskich ds. rynków OTC instrumentów pochodnych. Obecna sytuacja rynku instrumentów CFD w Polsce wzrost czy spadek popularności? Przyszłość rynku. Szanse rozwoju w połączeniu z bezpieczeństwem inwestorów. Polskie, a zagraniczne firmy inwestycyjne. Przewagi i nierówności. Postrzeganie firm inwestycyjnych, działających na rynku OTC przez KNF i ESMA. Nieuczciwa reklama na rynku OTC. Profil inwestora i ryzyko na rynku CFD. Wielkość i skala rynku. Wizerunek, postrzeganie i przyszłość rynku w Polsce. Jak walczyć z nieuczciwymi ofertami tych usług? Jak przeciwdziałać nielegalnej konkurencji. Piotr Cieślak Wiceprezes Zarządu, Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych; Maciej Kurzajewski Z-ca Dyrektora Departamentu Firm Inwestycyjnych i Infrastruktury Rynku Kapitałowego, Komisja Nadzoru Finansowego; Sławomir Panasiuk Wiceprezes Zarządu, Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.; Marcin Wenus Wiceprezes Zarządu, Fundacja FxCuffs - Edukacja i 4 18:15 19:15 - PRZYSZŁOŚĆ IPOs NA GPW W KONTEKŚCIE ZMIENIAJĄCYCH SIE TRENDÓW NA RYNKACH KAPITAŁOWYCH panel dyskusyjny. Wprowadzenie do dyskusji: Paweł Czupryna - Dyrektor, CC Group Sp. z o. o. Czy opłaca się być spółką giełdową? Dlaczego mało spółek chce iść na giełdę jak to zmienić? Rola relacji inwestorskich i ładu korporacyjnego w budowaniu zaufania do spółek giełdowych. Jak poprawić IR wśród obecnych spółek notowanych na GPW? Zainteresowanie polskich spółek dual-listingiem zagranicznym. One off czy początek trendu? Polska liderem regionu mimo to nie potrafimy przyciągać nowych zagranicznych spółek na GPW. Kto powinien płacić za pokrycie analityczne małych spółek? DM, GPW czy sama spółka? Jaka jest praktyka na innych rynkach? Czy koniec dużych debiutów a początek małych debiutów to problem dla Domów Maklerskich? 95% spółek notowanych na GPW to spółki o kapitalizacji poniżej 500 mln EUR. Czy GPW może być europejską giełdą małych i średnich spółek zamiast nosić tytuł mało znaczącego lidera CEE? Marcin Bruś Nestmedic Sp. z o.o.; Maciej Jacenko -, Head of Equity Capital Markets Haitong Bank S.A. Oddział w
Rozwój Rynków Finansowych; Marek Wołos Ekspert Izby Domów Maklerskich ds. rynków OTC instrumentów pochodnych; Jakub Zabłocki Prezes Zarządu, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. Moderator: Przemysław Tychmanowicz dziennikarz Gazeta Giełdy i Inwestorów Parkiet. Polsce; Sebastian Młodziński Prezes Zarządu, XTPL S.A.; Jan Rekowski Dyrektor Biura Transakcji Rynku Kapitałowego, Dom Maklerski PKO BP; Krzysztof Urbanowicz Prezes Zarządu, ELZAB S.A.; Robert Wąchała Dyrektor Departamentu Nadzoru Obrotu, Komisja Nadzoru Finansowego.. 19:15 19:30 PODSUMOWANIE XVII KONFERENCJI IZBY DOMÓW MAKLERSKICH 19:30 20:30 Przerwa 20:30 Kolacja w Hotelu BUKOVINA (sala plenarna, poziom - 1) NIEDZIELA, 12 MARCA 2017 r. 07:00 11:00 Śniadanie 11:00 12:00 Wymeldowanie i wyjazd uczestników konferencji 5