Szanowni Akcjonariusze, Szanowni Państwo, Prezentujemy Państwu już drugi w tym roku numer newslettera na temat działalności spółki Nepentes S.A. W tym numerze koncentrujemy się na najważniejszych wydarzeniach w trzecim kwartale 2008 roku. Chcemy zwrócić Państwa uwagę na rozwój struktur sprzedaży Nepentes S.A. na rynkach regionu Europy Środkowo-Wschodniej, w szczególności naszych spółek zależnych w Bułgarii i Rumunii. Osiągnięte przez spółkę Nepentes w trzecim kwartale 2008 roku wyniki finansowe są lepsze od wypracowanych w tym samym okresie roku ubiegłego. Spółka systematycznie powiększa udziały rynkowe i sprzedaż, umiejętnie wykorzystując swoją przewagę konkurencyjną oraz potencjał rynku. Trzeci kwartał 2008 roku to również kontynuacja realizacji celów emisyjnych Spółki. Informowaliśmy już Państwa o wygranym przetargu na zakup fabryki płynów infuzyjnych w Chociwiu. W październiku podpisaliśmy warunkową umowę na zakup rejestrów leków dermatologicznych. Właśnie w Chociwiu, między innymi, będą wytwarzane leki dermatologiczne na podstawie zakupionych rejestrów. Strategia wejścia spółki Nepentes na rynek leków na receptę zakłada systematyczne rozszerzenie portfolio produkowanych leków dermatologicznych o kolejne kategorie, poprzez zakup licencji długoterminowych (minimum 7-10 lat), firm o portfolio produktów z obszaru dermatologii lub kolejnych rejestrów leków. Naszym celem jest osiągnięcie w ciągu 2-3 lat w Polsce 10-15% udziału w rynku leków dermatologicznych ogółem, który jest porównywalny z rynkiem dermokosmetyków w Polsce. Naszą ofertę systematyczne rozwijamy o nowe innowacyjne dermokosmetyki, rozszerzamy także dotychczasowe linie produktów. W trzecim kwartale na rynku pojawiły się trzy nowe produkty linii Elixine. W ofercie marek Selsun Blue i Gilbert pojawiły się także trzy nowe pozycje. Do portfolio Selsun Blue zostały wprowadzone szampony w saszetkach do włosów tłustych i do włosów normalnych, natomiast do produktów Gilbert został dołączony roztwór soli fizjologicznej NaCl 0,9%. Tylko na rynku polskim do końca 2008 roku Nepentes planuje wprowadzenie 15 nowych formuł preparatów dermatologicznych i farmaceutycznych. Uważamy, że fundamenty i perspektywy rozwoju spółki Nepentes, mające także odzwierciedlenie w wynikach finansowych trzeciego kwartału, dają solidne podstawy do długoterminowego wzrostu wartości spółki, czego życzę wszystkim obecnym i przyszłym akcjonariuszom Nepentes S.A. Z wyrazami szacunku, Łukasz Butruk Prezes Zarządu KONTAKT DLA INWESTORÓW Michał Wierzchowski - CC Group tel.: (+48) 22 440 1 440 kom.(+48) 605 959 539 m.wierzchowski@ccgroup.com.pl Magdalena Sidorowicz Nepentes S.A. magdalena.sidorowicz@nepentes.pl Strona 1 NEPENTES S.A. Warszawa, ul. Gwiaździsta 69 F www.nepentes.pl
Wyniki finansowe Wyniki finansowe III kwartał 2008 roku Po dziewięciu miesiącach 2008 roku skonsolidowane przychody ze sprzedaży spółki Nepentes wzrosły o prawie 30% do poziomu 80,5 mln zł. Zysk operacyjny wyniósł 18,1 mln zł, a zysk netto 14,6 mln zł, odpowiednio o 24% i 27% więcej w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. Nepentes zanotował wzrost marży bezpośredniej na sprzedaży do poziomu 57,7% a rentowność netto wyniosła 18%. Wybrane skonsolidowane dane finansowe w tys. PLN 3Q 2007 3Q 2008 Zmiana 1 3 Q 2007 1 3 Q 2008 Zmiana sprzedaż 20 703 28 685 38,6% 62 140 80 463 29,5% EBITDA 4 837 6 971 44,1% 16 646 20 779 24,8% zysk operacyjny 3 970 5 998 51,1% 14 558 18 082 24,2% zysk netto 3 000 4 462 48,7% 11 426 14 562 27,4% Wyniki finansowe osiągnięte po trzecim kwartale są dowodem na dalszy dynamiczny rozwój naszej spółki, a także potwierdzają słuszność przyjętej strategii rozwoju. Zwiększyliśmy marżę bezpośrednią na sprzedaży w trzecim kwartale 2008 r. do poziomu 55,8% wobec 50,6%, w tym samym okresie rok wcześniej. Ponadto, systematycznie zwiększamy sprzedaż produktów własnych, których udział w całej sprzedaży po dziewięciu miesiącach wzrósł o 51% w porównaniu do tego samego okresu w ubiegłym roku. Prognoza finansowa W ocenie Zarządu Spółki Nepentes wyniki finansowe osiągnięte po dziewięciu miesiącach pozwalają na podtrzymanie prognozy finansowej na 2008 rok. Zakłada ona wzrost przychodów ze sprzedaży do 120,3 mln zł z 86,2 mln zł w 2007 roku, wzrost zysku operacyjnego do 21,3 mln zł z 17,2 mln zł oraz zysku netto do 17 mln zł z 13,6 mln zł w 2007 roku. Stopień wykonania prognozy finansowej 2008 r. w tys. zł 2007 2008P zmiana 2008/2007 1 3 Q 2008 % realizacji prognozy sprzedaż 86 232 120 262 +39,5% 80 463 66,98% EBITDA 20 028 25 406 +26,9% 20 779 81,8% zysk operacyjny 17 227 21 268 +23,5% 18 082 85,0% zysk netto 13 599 17 014 +25,1% 14 562 85,1% Założenia prognozy są realistyczne. Prognoza przychodów uwzględnia przychody z obecnej działalności Nepentes oraz z ewentualnych przejęć. Prognoza zysku uwzględnia jedynie zysk z obecnej działalności. Przesunięcie realizacji planów akwizycyjnych na następny rok, nie będzie miało więc wpływu na realizację prognozy. Po trzech kwartałach 2008 realizacja zakładanych prognoz jest zgodna z planem. Trzeci i czwarty Strona 2 NEPENTES S.A. Warszawa, ul. Gwiaździsta 69 F www.nepentes.pl
kwartał łączą się z rosnącą sprzedażą na rynku OTC. Typowe dla tego okresu przeziębienia powodują duży popyt na produkty Nepentes z tego segmentu: Propolki, neo-angin, Melisana czy Aktiv Kapseln. Okres ten pociąga za sobą również zwiększone wydatki marketingowe. Jest to jednak zjawisko powtarzające się co roku i uwzględnione w naszych prognozach. Dane rynkowe W trakcie trzeciego kwartału rynek dermokosmetyków w Polsce utrzymał wysokie tempo wzrostu; względem pierwszego kwartału 2008 roku odnotowano wzrost rynku zarówno wartościowy jak i ilościowy o 15%. W tym okresie, w porównaniu do innych kwartałów, dynamicznie rośnie także rynek OTC. W trzecim kwartale 2008 roku działania prowadzone przez spółkę Nepentes wpisywały się w opisane powyżej tendencje ogólno-rynkowe pozwalając na konsekwentną realizację strategii budowy silnej pozycji portfolio swoich produktów zarówno w kraju jak i w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Ponadto, możemy pochwalić się znaczącymi wzrostami sprzedaży i udziału naszych produktów w rynku /wartościowo/: Emolium, preparaty na atopowe zapalenie skóry zwiększenie udziałów w rynku emolientów o ponad 10 p.p. wobec analogicznego okresu w roku ubiegłym, Iwostin, dermokosmetyki wzrost sprzedaży o ponad 51%, Iwostin Solecrin znalazł się na drugiej pozycji na rynku w kategorii preparatów przeciwsłonecznych, Marimer, preparaty do nawilżania nosa zwiększenie udziałów w rynku o prawie 3 p.p. /do 21%/ wobec analogicznego okresu w roku ubiegłym, Marimer umocnił się na pozycji wicelidera na rynku preparatów do nawilżania i oczyszczania nosa zwiększając swój udział w rynku w III kwartale do 21%. Erazaban, wprowadzony na rynek na początku 2008 roku preparat na opryszczkę ponad 4% udziału w rynku, Propodia, wprowadzone na rynek na początku 2008 preparaty do pielęgnacji stóp prawie 4% udziału w rynku. Udziały rynkowe wybranych produktów Udział Iwostin w rynku dermokosmetyków, wartościowo Udział Emolium w rynku dermokosmetyków, wartościowo 2004 2,9% 3,9% 4,9% 6,2% 7,5% 2005 2007 0,0% 6,4% 15,2% 23,1% 0% 2% 4% 6% 8% 0% 5% 10% 15% 20% 25% Udział Marimer w rynku preparatów do nawilżania nosa, wartościowo 2005 15,8% 15,8% Udziały nowych produktów Propodia i Erazaban w rynku 4,3% 3,8% 2007 19,2% 21,2% 1Q 2008 0,9% 3,3% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0% 1% 2% 3% 4% 5% Propodia Erazaban Strona 3 NEPENTES S.A. Warszawa, ul. Gwiaździsta 69 F www.nepentes.pl
Nowe inwestycje W październiku zawarliśmy umowę z firmą SciencePharma dotyczącą zakupu pozwolenia na dopuszczenie do obrotu oraz prawa do znaków towarowych i dokumentacji rejestracyjnej dwóch leków. Ponadto firma SciencePharma jest zobowiązana do dokończenia procesu harmonizacji leków, czyli dostosowania dokumentacji do wymogów prawa UE. Nepentes ma więc prawo do produkcji i sprzedaży zakupionych produktów. Rynek leków dermatologicznych na receptę w Polsce rośnie o ponad 9% rocznie i jest zbliżony wielkością do rynku dermokosmetyków aptecznych. Naszym celem jest obecność we wszystkich najważniejszych kategoriach leków dermatologicznych do 2010 roku i osiągnięcie w ciągu 2-3 lat 10-15% udziału w tym rynku. Leki będą produkowane w zakładzie w Chociwiu, który został kupiony przez spółkę Nepentes w sierpniu tego roku w przetargu organizowanym przez Łódzką Specjalną Strefę Ekonomiczną. W planach mamy rozszerzenie portfolio produkowanych leków dermatologicznych. Warto zaznaczyć, że kolejne zakupy będziemy finansować w pierwszej kolejności ze środków własnych. Nowości rynkowe Informowaliśmy już Państwa o nowej marce Nepentes Elixine przeznaczonej do przeciwzmarszczkowej pielęgnacji skóry. W trzecim kwartale została ona rozbudowana o trzy nowe preparaty tj. płyn micelarny do demakijażu, oliwkowe mleczko do demakijażu oraz ujędrniający olejek do kąpieli. Linia dermokosmetyków Elixine liczy już 12 preparatów i na aptecznych półkach z powodzeniem konkuruje z zagranicznymi markami takimi jak Roc, Galenic, Lierac, Nuxe, Sanoflore oraz Vichy. Tym samym produkty Nepentes zaistniały w kategorii preparatów ekskluzywnych sprzedawanych w aptekach. Wśród produktów dystrybuowanych w ofercie Selsun Blue i Gilbert pojawiły się 3 nowe pozycje. Do portfolio Selsun Blue zostały wprowadzone szampony w saszetkach do włosów tłustych i do włosów normalnych, natomiast do produktów Gilbert został dołączony roztwór soli fizjologicznej NaCl 0,9%. Strona 4 NEPENTES S.A. Warszawa, ul. Gwiaździsta 69 F www.nepentes.pl
Eksport W trzecim kwartale 2008 duży nacisk został położony na rozwój spółek zagranicznych Nepentes Bułgaria i Nepentes Rumunia, które w drugim kwartale rozpoczęły sprzedaż produktów linii Iwostin oraz Sudocrem. Poszerzenie portfolio produktów na tych rynkach nastąpiło w trzecim kwartale. Obecnie zarówno na rynku bułgarskim i rumuńskim dostępnych jest 29 preparatów z linii Iwostin, Iwostin Sensitia, Iwostin Purritin, Iwostin Capillin, Iwostin Solecrin, ApiPanten, Propolki i Sudocrem. W 2009 roku Nepentes planuje wprowadzenie kolejnych 20 produktów z linii Iwostin, 8 preparatów marki Emolium, a także nowe smaki Propolek oraz Infacol preparat przeciwdziałający kolce u niemowląt. Wprowadzeniu nowych produktów będzie towarzyszyła szczegółowo zaplanowana akcja marketingowa i szkoleniowa. Ogółem w okresie pierwszych trzech kwartałów 2008 roku Nepentes zwiększył o 41% sprzedaż eksportową, do poziomu 9,1 mln zł, w porównaniu do tego samego okresu w ubiegłym roku. Największe wzrosty sprzedaży za 9 miesięcy tego roku spółka zanotowała na rynkach Bułgarii i Rumunii. Sprzedaż na rynku rumuńskim po dziewięciu miesiącach tego roku wzrosła ze 131 tys. zł do prawie 1,1 mln zł. Na rynku bułgarskim Nepentes sprzedał w tym okresie produkty za blisko 1 mln zł wobec niecałych 300 tys. zł rok wcześniej. Jesteśmy bardzo zadowoleni z efektów naszego wejścia na te dwa rynki środkowoeuropejskie - mówi Łukasz Butruk Prezes Zarządu Nepentes S.A. Jak w przypadku każdej inwestycji w nowy rynek, tak i tutaj na początku koszty przewyższały zysk na sprzedaży, ale po wynikach września i października widać, że nasze spółki zależne w Bułgarii i Rumunii bardzo szybko zbliżają się do osiągnięcia progu rentowności. - dodaje. RUMUNIA/BUŁGARIA ekspozycja apteczna Strona 5 NEPENTES S.A. Warszawa, ul. Gwiaździsta 69 F www.nepentes.pl