2011.02.01 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG PALIWA i WIG - MEDIA PKNORLEN Spółka PKNORLEN pierwszą fazę wzrostu po bessie odbyła od połowy lutego do czerwca 2009 roku (wykres 1). Kurs akcji wzrósł w tym okresie od 19,31 do 32,69 złotych. Przez kolejne miesiące miały miejsce następne impulsy wzrostowe przedzielane spadkowymi, które jak pokazuje wykres można opisać w zawężający się kanał wzrostowy. Wszystkie dołki, która formowały się do końca października ubiegłego roku powstawały na dolnym ograniczeniu tego kanału. Szczyty natomiast, na górnym ograniczeniu. Napisałem o tym, pomimo że jest to oczywiste, ponieważ od listopada widać pewną zmianę w zachowaniu wykresu. Już ten listopadowy wierzchołek wypadł minimalnie powyżej górnej linii nawrotu, a późniejszy dołek ukształtował się powyżej dolnej linii nawrotu. Były to sygnały, ze tendencja wzrostowa uległa delikatnemu wzmocnieniu. Aktualnie wszystkie kolejne dołki wypadają powyżej tej pierwotnej linii wsparcia, a szczyty powyżej pierwotnej linii oporu. W związku z tym na wykresie narysowałem nową linię dołków, która obok tej wcześniejszej stanowią ważne poziomy wsparcia. Ta nowa linia znajduje się obecnie na wysokości około 45,50 złotych, a wcześniejsza na 43,25 złotych. Najwyższym osiągniętym poziomem jak dotychczas są grudniowe i styczniowy szczyty na 49 złotych. Poziom ten należy uznać za bieżący opór. Wspomniane listopadowe wzmocnienie wykresu widać także na wskaźnikach RSI oraz MACD. Na nich pojawiły się nowe nieco wyżej położone od poprzednich poziome linie wsparcia. Na wskaźniku RSI poprzez lokalną linię spadkową mamy sygnalizację trwającej korekty. Jej przebicie w górę powinno być sygnałem do testu szczytów z wykresu cenowego. BOGDANKA Spółka BOGDANKA jest notowana na GPW od czerwca 2009 roku (wykres 2). W tym okresie zdążyła odbyć impuls wzrostowy do stycznia 2010 roku, dłuższą stabilizację notowań oraz przez ostatnie miesiące następny impuls wzrostowy. Ta wspomniana dłuższa konsolidacja miała miejsce w 2010 roku i składała się najpierw z lekkiej tendencji spadkowej, a potem tendencji wzrostowej. Linie opisujące to zachowanie są zaznaczone na wykresie. Na początku października ubiegłego roku nastąpiło silne przyspieszenie wzrostu. Wykres skokowo przeszedł z poziomu około 83,50 do 106 złotych. Na tej drugiej wysokości odbyła się później stabilizacja. Składała się ona z dwóch części. W pierwszej powstało wsparcie na listopadowym dołku na 101,50 złotych, a od połowy grudnia notowania przeniosły się w pobliże październikowego maksimum na 113,90 złotych. Powyższy poziom był cały czas oporem, a nowym wsparciem stała się seria lokalnych minimów na 110 złotych. Ta bardzo wąska stabilizacja zakończyła się wczoraj wybiciem w górę. Kurs akcji wzrósł o 4,8% do poziomu 119 złotych ustanawiając nowe historyczne maksimum. Wydaje się, że wykres rozpoczął nowy impuls wzrostowy. Ten ostatni wniosek wspierają także wskaźniki. Na ich wykresach doszło do przebicia linii spadkowych i możliwe jest narysowanie nowych wstępnych linii wzrostowych. Stało się tak dzięki temu, że ostatnie minima wypadły trochę wyżej niż poprzednie. NEWWORLDR Spółka NEWWORLDR najniższe swoje notowanie w bessie wyznaczyła jeszcze w listopadzie 2008 roku, ale do faktycznego odrabiania strat doszło z początkiem marca 2009 roku (wykres 3). Główna fala wzrostowa trwała do kwietnia 2010 roku i w tym czasie cena akcji wzrosła z rejonów 10 złotych do 43 złotych. Potem nastąpiła kilkumiesięczna korekta. W jej ramach przebite zostały przykładowe zaznaczone linie wzrostowe tego pierwotnego impulsu wzrostowego. Od końca maja do końca października zmiany cenowe na spółce nie były już duże. Kurs akcji wahał się pomiędzy 33,50, a 38,20 złotych. Wtedy to powstała ważna linia wsparcia na tej pierwszej wysokości. Linią oporu od końca lipca była lekko obniżająca się linia spadkowa wierzchołków. Do przebicia jej doszło na początku grudnia i był to sygnał, że rozpoczął się nowy impuls wzrostowy. Wykres jeszcze pod koniec tego samego miesiąca pokonał kwietniowy wierzchołek na 43,86 złotych. Od stycznia wykres wszedł w korektę, która za poziom wsparcia obrała sobie właśnie ten kwietniowy szczyt. Po spadku do tego poziomu w dniu 24 stycznia wykres powrócił do wzrostu. Wczoraj po wzroście o 5,1% wyznaczył on w minimalnym stopniu nowe historyczne maksimum. Poprzednie wynosiło 48,58 złotych, a wczorajsza cena akcji to 48,99 złotych. W takiej sytuacji wydaje się, że wykres zakończył korektę i będzie kontynuował wzrost. Na wykresie wskaźników widać grudniowe wybicie w górę ponad poziome linie oporu oraz ich wstępne linie wzrostowe. AGORA Spółka AGORA swoje najsilniejsze odreagowanie po bessie miała od marca do sierpnia
2009 roku (wykres 4). Cena akcji wzrosła wówczas od 10,98 do 25,38 złotych. Od tego momentu powstał na wykresie zawężający się kanał wzrostowy. Jego górne ograniczenie powstało przez szczyty z sierpnia 2009 roku i kwietnia 2010 roku. Na jego wysokości ukształtował się także wierzchołek z września 2010 roku. Dolne ograniczenie tworzyły dołki z listopada 2009 roku oraz z lipca 2010 roku. Przy okazji tego kanału doszło w maju do przebicia w dół pierwotnej linii wzrostowej wychodzącej z dna bessy. Od listopada notowania spółki osłabiają się co widać poprzez pokonanie dolnego ograniczenia kanału wzrostowego. Przebicie go było negatywnym sygnałem mającym miejsce w połowie stycznia bieżącego roku. Po zachowaniu wykresu wydaje się, że sygnał ten nie wpłynął na jakieś większe pogorszenie notowań. Dlatego uważam, że duże znaczenie powinny mieć zaznaczone wsparcia. Pierwszym są dołki z sierpnia na 24,20 złotych, a drugim lipcowe minimum na 22,68 złotych. W poniedziałek wykres spadł do poziomu 24 złotych i wczoraj doszło do odbicia w górę o 4,2%. Być może więc już to pierwsze wsparcie okaże się tym skutecznym. Gdyby doszło jednak do ich przebicia to sytuacja na spółce będzie rzeczywiście niekorzystna. Na wykresie obowiązuje także linia spadkowa o początku w dniu 2 grudnia. Linia ta stanowi najbliższy opór będący w tej chwili na wysokości 26,25 złotych. Oporem jest też poziom 26 złotych. Na wskaźniku RSI obowiązuje pozioma linia wsparcia, która pokazuje, że wybicie dołem z zawężającego się kanału wzrostowego nie musi być jeszcze negatywnym sygnałem. Na wykresie tym jest także lokalna linia spadkowa. Jej ewentualne przebicie w górę zapoczątkuje lepszy okres dla spółki. Wskaźnik MACD waha się od poziomej linii wsparcia do poziomej linii oporu. Teraz jest przy linii wsparcia. CITYINTER Spółka CITYINTER dała się dobrze poznać od marca ubiegłego roku, a szczególnie dobrze w sierpniu i wrześniu 2010 roku (wykres 5). Od marca do połowy września jej kurs akcji wzrósł od 2,19 do 31,30 złotych. Jest to niezwykle spektakularny wzrost kursu akcji. Od połowy września na wykresie doszło do korekty, która sprowadziła kurs akcji do poziomu 20,32 złotych. W ramach tej korekty ukształtowała się pozioma linia oporu na wysokości wierzchołka z 1 grudnia na 25,96 złotych. Od października kolejne dołki wykresu kształtowały się na delikatnie coraz wyższym poziomie, co dobrze rokowało na przyszłość. Jak się okazało w połowie stycznia wykres pokonał wspomnianą poziomą linię oporu i doszedł prawie do poziomu wrześniowego szczytu. W ostatnich dniach nastąpiło małe cofnięcie się z dołkiem na 27,15 złotych. Wczorajszy wzrost o 4,7% daje nadzieję, że od tego poziomu nastąpi ruch w górę z faktycznym testowaniem wrześniowego maksimum. Wsparciem dla wykresu jest pokonana pozioma linia oporu na 25,96 złotych oraz linia wzrostowa minimów będąca w tej chwili na wysokości około 24 złote. Ostatecznym wsparciem jest poziom dołka z początku października na 20,32 złotych. Wskaźnik RSI sugeruje, że doszło na nim do przebicia linii spadkowej, a to powinno zapoczątkować wzrost wykresu. Naruszenie oporu ma miejsce także na wskaźniku MACD. Na obu wskaźnikach obowiązują dodatkowo poziome linie wsparcia. Pozdrawiam, Andrzej Klempka Niniejszy materiał został sporządzony przez analityka współpracującego z BDM S.A. i reprezentuje wyłącznie stanowisko jego autora. Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców a zamieszczone w nim informacje, komentarze i opinie nie stanowią porad inwestycyjnych, rekomendacji lub ofert zakupu lub sprzedaży instrumentów finansowych a także nie są analizami inwestycyjnymi lub analizami finansowymi, o których mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Niniejszy materiał został sporządzony w oparciu o wiedzę i poglądy autora i jest wynikiem subiektywnej interpretacji uznanych przez autora za wiarygodne informacji i danych. Autor przy sporządzaniu niniejszego materiału zachował najwyższą zawodową staranność i rzetelność jednakże ani autor, ani BDM S.A. nie mogą zagwarantować kompletności i wiarygodności dokumentów użytych do sporządzenia niniejszego materiału. Materiał przygotowano za pomocą programu ISPAG PRO i/lub IntraTerm. Informujemy, iż analiza techniczna stanowi wyłącznie jedną z licznych metod prognozowania tendencji w zmianie kursów instrumentów finansowych i nie uwzględnia wszystkich czynników i zdarzeń, które mogą mieć wpływ na ceny instrumentów finansowych. Autor niniejszego opracowania ani BDM S.A. oraz jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za
decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o niniejszy materiał w całości lub w jakiekolwiek jego części oraz za skutki tych decyzji.
Wykres 1 - Wykres dzienny spółki PKNORLEN: (powrót)
Wykres 2 - Wykres dzienny spółki BOGDANKA: (powrót)
Wykres 3 - Wykres dzienny spółki NEWWORLDR: (powrót)
Wykres 4 - Wykres dzienny spółki AGORA: (powrót)
Wykres 5 - Wykres dzienny spółki CITYINTER: (powrót)