Raport kwartalny za IV kwartał 2010 r. Aleksandrów Kujawski 14.02.2011 r.
Zawartość 1. Podstawowe dane o Spółce...3 2. Podstawowe dane finansowe...6 3. Opis przyjętych zasad rachunkowości...6 4. Komentarz Zarządu na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe...7 5. Informacja Zarządu na temat aktywności, jaką w okresie objętym raportem podejmował w obszarze rozwoju prowadzonej działalności...8 6. Oświadczenie Zarządu...8 Strona 2
1. Podstawowe dane o Spółce Wyszczególnienie Dane Emitenta Pełna nazwa Siedziba Adres strony internetowej Kujawskie Zakłady Poligraficzne DRUK-PAK Spółka Akcyjna ul. Wyspiańskiego1, 87-700 Aleksandrów Kujawski www.drukpak.pl Telefon / Fax 54 282 82 00 / 54 282 40 32 Podstawowy przedmiot działalności 17.21. Z produkcja papieru falistego i tektury falistej oraz opakowań z papieru i tektury Forma prawna Spółka Akcyjna Kapitał zakładowy Organ prowadzący rejestr, numer KRS Czas trwania jednostki 1.042.868 zł Sąd Rejonowy w Toruniu, VII Wydział Gospodarczy KRS nieokreślony Organy Spółki: W skład Zarządu Spółki na dzień 31.12.2010 roku wchodzili: Paweł Kalbarczyk Prezes Zarządu Lucjan Augustyn Wiceprezes Zarządu W skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień 31.12.2010 roku wchodzili: Marek Chłopek Przewodniczący Bartosz Janikowski Joanna Muczyńska Adam Domżalski Jarosław Witczak Marcin Szuba Struktura akcjonariatu na dzień 31.12.2010 roku Imię i nazwisko / nazwa Liczba akcji Udział w akcjonariacie Liczba głosów Udział w ogólnej liczbie głosów Poland Recovery Management Fund, Inc. 1 224 981 29,37% 1 224 981 29,37% Penton Central and Eastern European Opportunity Fund, Inc. 1 311 130 31,43% 1 311 130 31,43% Penton Holdings spółka z ograniczoną odpowiedzialnością 897 635 21,52% 897 635 21,52% S.K.A. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU S.A. 400 000 9,59% 400 000 9,59% Poland Recovery Management Fund, Inc. 1 224 981 29,37% 1 224 981 29,37% Pozostali akcjonariusze 337 726 8,09% 337 726 8,09% Łącznie 4 171 472 100% 4 171 472 100% Strona 3
Na dzień 31.12.2010 r. kapitał Spółki wyniósł 1.042.868 zł (jeden milion czterdzieści dwa tysiące osiemset sześćdziesiąt osiem złotych) i dzielił się na 4.171.472 (cztery miliony sto siedemdziesiąt jeden tysięcy czterysta siedemdziesiąt dwie) akcje zwykłe na okaziciela o wartości nominalnej 0,25 zł (dwadzieścia pięć groszy) każda, to jest: 2.315.456 (dwa miliony trzysta piętnaście tysięcy czterysta pięćdziesiąt sześć) akcji zwykłych na okaziciela Serii A, o wartości nominalnej 0,25 zł (dwadzieścia pięć groszy) każda; 1.120.000 (jeden milion sto dwadzieścia tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela Serii B, o wartości nominalnej 0,25 zł (dwadzieścia pięć groszy) każda; 736.016 (siedemset trzydzieści sześć tysięcy szesnaście) akcji zwykłych na okaziciela Serii C, o wartości nominalnej 0,25 zł (dwadzieścia pięć groszy) każda. Charakterystyka działalności Spółka jest producentem i sprzedawcą opakowań kartonowych z tektury litej przeznaczonych do jednostkowego pakowania towarów przemysłu farmaceutycznego, spożywczego, chemicznego i technicznego dla konsumentów indywidualnych (głownie leki i środki higieny osobistej). Dopełnieniem oferty dla branży farmaceutycznej głównego odbiorcy Spółki jest produkcja ulotek i etykiet. Działalność Druk-Pak, wg Polskiej Klasyfikacji Działalności ilustruje poniższa tabela: Kod PKD Działalność 17.21.Z 17.23.Z 17.29.Z 18.12.Z 18.13.Z 18.14.Z 28.95.Z 45.19.Z 45.20.Z 45.32.Z 46.77.Z 46.77.Z 46.90.Z 49.41.Z 52.10.B 58.19.Z 63.11.Z Produkcja papieru falistego i tektury falistej oraz opakowań z papieru i tektury Produkcja artykułów piśmiennych Produkcja pozostałych wyrobów z papieru i tektury Pozostałe drukowanie Działalność usługowa związana z przygotowywaniem do druku Introligatorstwo i podobne usługi Produkcja maszyn dla przemysłu papierniczego Sprzedaż hurtowa i detaliczna pozostałych pojazdów samochodowych, z wyłączeniem motocykli Konserwacja i naprawa pojazdów samochodowych, z wyłączeniem motocykli Sprzedaż detaliczna części i akcesoriów do pojazdów samochodowych, z wyłączeniem motocykli Sprzedaż hurtowa pozostałych maszyn i urządzeń Sprzedaż hurtowa odpadów i złomu Sprzedaż hurtowa niewyspecjalizowana Transport drogowy towarów Magazynowanie i przechowywanie pozostałych towarów Pozostała działalność wydawnicza Przetwarzanie danych; zarządzanie stronami internetowymi (hosting) i podobna działalność Spółka posiada jeden zakład produkcyjny zlokalizowany tak samo jak siedziba w Aleksandrowie Kujawskim. Jedną z największych przewag konkurencyjnych Druk-Pak S.A. jest skupienie całego Strona 4
procesu produkcyjnego w swoim zakładzie (in-house). Proces produkcji kartoników składa się z 6 podstawowych procesów zobrazowanych na schemacie 1. Schemat 1. Proces wytwórczy kartoników Wykonanie projektu konstrukcyjnego i graficznego Przygotowanie narzędzi niezbędnych do wykonania opakowania (formy drukowe, wykrojniki, matryce, formy do lakierowania) Drukowanie szaty graficznej na żądanym materiale (np. karton, papier) przy pomocy wielokolorowych maszyn drukujących Uszlachetnianie zadrukowanych powierzchni (lakierowanie lakierami ozdobnymi, zapachowymi, zabezpieczającymi, złocenie wybranych elementów powierzchni itp) Wykrawanie opakowań i tłoczenie elementów ozdobnych lub użytkowych (pismo Braille a) Formowanie i sklejanie opakowań Zarząd Spółki od wielu lat wdraża w Druk-Pak standardy zarządzania oparte na przygotowywaniu i realizacji wieloletnich planów strategicznych, w których zostają określone najważniejsze cele strategiczne i taktyczne oraz przewidywane działania, zasoby, nakłady niezbędne do ich osiągnięcia. Celem podstawowym Spółki jest budowanie pozycji konkurencyjnej na rynku u docelowej grupy klientów dzięki bardzo dobremu rozpoznaniu ich potrzeb, specyfiki i maksymalizowaniu ich satysfakcji oraz dzięki konstruowaniu możliwie najlepszej oferty. Ponadto Druk-Pak stara się tak prowadzić swoją działalność, aby być w pełni wiarygodnym partnerem dla wszystkich swoich klientów przy jednoczesnym zaspokajaniu bardzo indywidualnych potrzeb i wymagań. Cała kadra zarządzająca Druk-Pak ma na uwadze antycypowanie zmian, trendów i tendencji w branży przy jednoczesnym śledzeniu nowych rozwiązań i technologii aspirując do bycia pionierem w budowie przewag konkurencyjnych wynikających z tego tytułu. Spółka co roku przygotowuje plany na następny rok, które określają i zapewniają wszelkie niezbędne zasoby wykonanie budżetów jest podstawą do oceny wszystkich menadżerów i kierowników w przedsiębiorstwie. W procesach zarządczych opiera się na kompletnej i wiarygodnej informacji pochodzącej z wdrożonego MIS, co umożliwia m.in. realizację i optymalizacje kilkudziesięciu procesów operacyjnych na kilkudziesięciu gniazdach każdego dnia, a w konsekwencji przekłada się na wykonanie kilkunastu tysięcy zleceń rocznie. Strona 5
2. Podstawowe dane finansowe Wybrane dane finansowe za okres od 01.10.2010 r. do 31.12.2010 r. Wyszczególnienie 2010-10-01-2010-12-31 2009-10-01-2009-12-31 2010-01-01-2010-12-31 2009-01-01-2009-12-31 Przychody netto ze sprzedaży 10 997 280 13 388 540 45 266 527 49 365 729 Zysk/strata na sprzedaży -188 889 1 308 095 2 539 220 6 190 588 Amortyzacja 881 110 707 262 3 090 945 2 841 495 EBITDA* 766 443 2 097 724 6 030 176 9 638 567 Zysk/strata na działalności operacyjnej -114 667 1 390 462 2 939 231 6 797 071 Zysk/strata brutto -253 957 1 352 708 2 865 721 6 218 983 Zysk/strata netto -321 505 871 199 2 346 827 4 970 550 Aktywa ogółem 54 385 429 34 095 763 54 385 429 34 095 763 Kapitał własny 37 217 808 17 413 108 37 217 808 17 413 108 Należności długoterminowe 0 0 0 0 Należności krótkoterminowe 8 712 070 9 883 318 8 712 070 9 883 318 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 14 616 024 40 661 14 616 024 40 661 Zobowiązania długoterminowe, w tym 8 217 646 8 297 210 8 217 646 8 297 210 - Zobowiązania odsetkowe (kredyty, pożyczki) 4 018 451 3 291 727 4 018 451 3 291 727 Zobowiązania krótkoterminowe, w tym 7 520 596 6 422 515 7 520 596 6 422 515 - Zobowiązania odsetkowe (kredyty, pożyczki) 3 455 975 3 326 071 3 455 975 3 326 071 Liczba akcji 3 851 465 3 134 400 3 546 946 3 134 400 Zysk na akcję -0,08 0,28 0,66 1,59 Wartość księgowa na akcję 8,92 5,56 8,92 5,56 * EBITDA = Zysk/strata na działalności operacyjnej + Amortyzacja ** Liczba akcji jest podana jako średnia w okresie; wartość księgowa na akcję wg liczby akcji na koniec okresu Przychody ze sprzedaży dotyczą wyłącznie produktów. Przychody ogółem (wraz ze sprzedaż materiałów wyniosły w 2010 r. 46.248 PLN (przy 50.051 PLN w roku poprzednim). Spółka po części finansuje swoją działalność leasingiem finansowym zobowiązania z tego tytułu oprócz zobowiązań z tytułu kredytów zostały ujęte w pozycji zobowiązania odsetkowe. 3. Opis przyjętych zasad rachunkowości Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane zgodnie z wymogami Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku obowiązującymi jednostki kontynuujące działalność. Zapisy księgowe prowadzone są według zasady kosztu historycznego. Jednostka nie dokonała żadnych korekt, które odzwierciedlałyby wpływ inflacji na poszczególne pozycje bilansu oraz rachunku zysków i strat. W sprawozdaniu finansowym spółka wykazuje zdarzenia gospodarcze zgodnie z ich treścią ekonomiczną. Wynik finansowy obejmuje wszystkie osiągnięte i przypadające na jej rzecz przychody oraz związane z tymi przychodami koszty zgodnie z zasadami memoriału, współmierności Strona 6
przychodów i kosztów oraz ostrożnej wyceny. Spółka sporządza rachunek zysków i strat w wariancie kalkulacyjnym. Rachunek przepływów pieniężnych sporządzono metodą pośrednią. Aktywa i pasywa wyceniono według zasad określonych Ustawą o rachunkowości w sposób następujący: składniki majątku trwałego wyceniane są w oparciu o cenę nabycia pomniejszoną o umorzenie, amortyzowane są liniowo w oparciu o plan amortyzacji poczynając od pierwszego dnia miesiąca następującego po miesiącu, w którym zostały przyjęte do użytkowania. Spółka stosuje stawki amortyzacyjne odpowiadające okresowi ekonomicznej użyteczności środków trwałych, stawki te w istotnej części pokrywają się ze stawkami podatkowymi. Składniki majątku trwałego niskiej wartości początkowej (poniżej 3 500 zł) amortyzuje się jednorazowo. zapasy materiałów są wyceniane wg cen ewidencyjnych skorygowane o odchylenia, produkty w toku i wyroby gotowe wyceniane są wg rzeczywistego kosztu wytworzenia, nie wyższego niż cena sprzedaży netto, należności wyceniane są w kwocie wymagalnej zapłaty z zachowaniem ostrożności wyceny, zobowiązania wyceniono w kwocie wymagającej zapłaty, rezerwy wyceniono w uzasadnionej, wiarygodnie oszacowanej wartości, kapitały własne oraz pozostałe aktywa i pasywa w wartości nominalnej. przychody ze sprzedaży towarów i usług stanowią należne lub uzyskane kwoty ze sprzedaży pomniejszone o należny podatek od towarów i usług, ujmowane w okresach, których dotyczą niezależnie od terminu zapłaty lub fakturowania, koszty są ujmowane w okresie, którego dotyczą. W księgach rachunkowych danego okresu ujmuje się wszystkie koszty związane z przychodami danego okresu, składniki aktywów i pasywów wyrażone w walutach obcych wycenia się, nie rzadziej niż na dzień bilansowy, po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez NBP. 4. Komentarz Zarządu na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe Ostatni kwartał roku 2010 podobnie jak całe drugie półrocze były trudne dla Spółki i przyniosły niesatysfakcjonujące rezultaty finansowe. Czwarty kwartał b.r. w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku przyniósł spadek przychodów ze sprzedaży produktów o 18% - jest to głównie efekt silnej konkurencji na rynku krajowym, ograniczonej dostępności surowca i związanego z tym wydłużonego cyklu zaopatrzenia, w mniejszym zaś stopniu efekt umacniania się krajowej waluty względem EUR. Spadek sprzedaży dotyczy głównie klientów spoza segmentu branży farmaceutycznej, która jest zgodnie z przyjętą strategią rozwoju, uznawana za kluczową dla Spółki. Spadek obrotów Spółki przy znacznym poziomie kosztów stałych skutkował pogorszeniem zyskowności sprzedaży. Istotnym elementem jaki miał wpływ na rezultaty finansowe zarówno w całym roku jak i w ostatnich dwóch kwartałach jest podwyżka cen surowców podstawowych (tektury i papieru offsetowego). Spółka pozostając pod silną presją cenową na silnie konkurencyjnym rynku krajowym nie zdecydowała się na równoległe przełożenie podwyżek cen surowców na ceny sprzedaży produktów. Ze względu na duży udział surowca w strukturze kosztów wspomniana podwyżka skutkowała pogorszeniem zyskowności sprzedaży. Dodatkowo Spółka prowadząc reorganizację procesów wytwórczych, której efektów należy oczekiwać po zakończeniu całości działań w ramach projektu Lean Manufacturing ponosiła koszty wdrożeniowe: tj. koszty szkoleń, nowych narzędzi, reorganizacji procesów wytwórczych, doposażenia maszyn i ich przezbrojenia. Wyniki finansowe w ostatnich kwartałach zarówno roku 2010 jak i roku 2009 są obciążone stosowanymi zasadami rachunkowymi. Do momentu debiutu giełdowego dniem bilansowym był ostatni dzień roku kalendarzowego i na ten dzień Spółka dokonywała aktualizacji wyceny aktywów i pasywów skutkujące obciążeniem wyniku rezerwami np. z tytułu podatku odroczonego, ujemnymi Strona 7
odpisami aktualizującymi rozrachunki, niezrealizowanymi różnicami kursowymi czy rozliczeniami międzyokresowymi. 5. Informacja Zarządu na temat aktywności, jaką w okresie objętym raportem podejmował w obszarze rozwoju prowadzonej działalności Spółka przeszła audyty sprawdzające i odnowiła certyfikaty systemów zarządzania jakością ISO: 9001, 15378 (norma GMP dedykowana opakowaniom dla przemysłu farmaceutycznego), 14001 (norma dotycząca ochrony środowiska); Spółka kontynuowała - przy współudziale doświadczonego doradcy zewnętrznego projekt reorganizacji procesów wytwórczych w ramach koncepcji Lean Manufacturing, którego celem jest zwiększenie wydajności systemu produkcyjnego; projekt będzie kontynuowany w roku 2011 w połączeniu z dotowanym programem szkoleniowym; W grudniu 2010 r. Spółka zadebiutowała na alternatywnym krajowym rynku giełdowym (NewConnect) co było połączone z emisją nowych akcji na łączną wartość 15 mln PLN. Pozyskane środki zostaną przeznaczone w całości na sfinansowanie przy współudziale środków własnych i bankowych programu inwestycyjnego (założonego na lata 2010-2015 w łącznej kwocie przeszło 67 mln PLN). Celem programu jest zwiększenie potencjału wytwórczego poprzez uruchomienie drugiego zakładu produkcyjnego z liniami do produkcji kartoników i ulotek oraz linią do wytwarzania nowego produktu: etykiety samoprzylepnej wykorzystującej technologię druku fleksograficznego. W perspektywie najbliższych 18 miesięcy Spółka planuje debiut na rynku regulowanym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. 6. Oświadczenie Zarządu Aleksandrów Kujawski, 14 luty 2011 r. Zarząd Kujawskich Zakładów Poligraficznych Druk-Pak S.A. oświadcza, że według jego najlepszej wiedzy, wybrane informacje finansowe i dane porównywalne Spółki sporządzone zostały zgodnie z przepisami obowiązującymi Spółkę, oraz że komentarze i dodatkowe informacje zawierają prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji w Spółce Strona 8