DOM MAKLERSKI ING 30 października 2015 SERWIS PORANNY Indeksy Kurs Zmiana % mwig40 3 694.13 0.13 swig80 13 562.80-0.64 WIG 50 332.48 0.14 WIG20 2 062.13 0.14 DAX 10 800.84-0.30 CAC40 4 904.50 0.38 SP500 2 088.35-0.04 NASDAQ 4 670.80-0.17 Indeksy Branżowe Kurs Zmiana % Banki 0.00 0.00 Surowce 0.00 0.00 Chemia 0.00 0.00 Budownictwo 0.00 0.00 Deweloperzy 0.00 0.00 Energetyka 0.00 0.00 Spożywczy 0.00 0.00 Informatyka 0.00 0.00 Media 0.00 0.00 Paliwowy 0.00 0.00 Polskie 0.00 0.00 Telekomunikacja 0.00 0.00 Ukraińskie 0.00 0.00 Kluczowe informacje ze spółek Bogdanka Trudne warunki dla spółki Lotos Zgodnie z oczekiwaniami mbank Dobre wyniki Informacje ze spółek Enea, BZ WBK, Ekokogeneracja, Deutsche Bank, Orbis, Apanet, Forte, Wittchen, Awbud, Apator. Kalendarium spółek giełdowych Kernel - skonsolidowany raport roczny za 2014/15; Kruk - wprowadzenie do obrotu 106.575 akcji serii E; Pamapol - wprowadzenie do obrotu 3.321.100 akcji serii D; Famur - NWZ ws. podziału spółki i zmiany statutu; Libet - NWZ ws. uzupełnienia składu rady nadzorczej i zmian w statucie; Waluty Kurs Zmiana USD/PLN 3.89-0.0082 EUR/PLN 4.28-0.0048 CHF/PLN 3.94-0.0056 EUR/USD 1.10 0.0009 Polnord - NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej; Najważniejsze wydarzenia makroekonomiczne - W Japonii zostanie podana stopa bezrobocia we IX (0.30) - W Niemczech zostanie podana sprzedaż detaliczna we IX (8.00) - We Francji zostaną podane wydatki konsumentów we IX (8.45) Aktualizacja notowań: 2015-10-30 9:10 - W strefie euro zostanie podana stopa bezrobocia we IX (11.00) - W strefie euro zostaną podane szacunki inflacji w X (11.00) - Konferencja spółki TAURON Polska Energia. (11.00) - Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie zaprezentuje wyniki Grupy Kapitałowej GPW za III kwartał 2015 r. W konferencji udział wezmą członkowie zarządu GPW. Spotkanie poprowadzi Paweł Tamborski - prezes GPW. (11.30) - W USA zostanie podana informacja o wydatkach i dochodach Amerykanów we IX (13.30) - W USA zostanie podany wskaźnik ISM Milwaukee za X (14.00) - NBP opublikuje oczekiwania inflacyjne w październiku. (14.00) - W USA zostanie podany wskaźnik aktywności managerów w okręgu Chicago w X (14.45) - W USA zostanie podany wskaźnik sentymentu przez Uniwersytet Michigan za X (15.00) - Ministerstwo Finansów ogłosi podaż długu na listopad. (15.00) Zespół Doradztwa i Analiz 1
Kluczowe informacje ze spółek Bogdanka Trudne warunki dla spółki Bogdanka zakłada, że w przyszłym roku ceny węgla spadną o kilka procent w porównaniu z rokiem obecnym - poinformował prezes Zbigniew Stopa. Czwarty kwartał będzie najlepszy dla Bogdanki pod względem wyników. Sprzedaż węgla powinna wynieść ok. 2,5 mln ton - poinformowali przedstawiciele spółki. Bogdanka liczy, że będzie dostarczać do Enei więcej węgla niż dotychczas - poinformował prezes Zbigniew Stopa. Podtrzymuje, że celem spółki jest wzrost produkcji i sprzedaży węgla w przyszłym roku. Bogdanka pokazała w trzecim kwartale wyniki w większości zgodne z oczekiwaniami rynkowymi. W obecnej trudnej sytuacji rynkowej są one mocne, ale nie powinny mieć jednak wpływu na notowania. Dla inwestorów ważniejsza jest przyszłość spółki, także w kontekście k zmian właścicielskich, a ta jest bardzo niepewna. Lotos Zgodnie z oczekiwaniami Grupa Lotos miała w trzecim kwartale tego roku 249,2 mln zł straty netto wobec 230 mln zł straty konsensusu. Rok wcześniej strata wyniosła 35 mln zł. Wynik EBITDA w segmencie produkcji i handlu Grupy Lotos wyniósł w III kw. 2015 roku 9,8 mln zł wobec 206,9 mln zł przed rokiem - podała spółka w raporcie. Lotos szacuje, że przyszłoroczny CAPEX grupy wyniesie między 1,5 a 2 mld zł - poinformował podczas telekonferencji wiceprezes spółki Mariusz Machajewski. Grupa Lotos szacuje, ze docelowe wydobycie ropy ze złoża B8 na poziomie 5 tys. baryłek dziennie osiągnie w końcu 2016 lub wiosną 2017 r. - powiedział na konferencji prasowej wiceprezes spółki Zbigniew Paszkowicz. Wyniki Grupy Lotos za trzeci kwartał tego roku są zbliżone do oczekiwań rynku i raczej będą neutralne dla notowań spółki w najbliższych dniach. Warto zwrócić uwagę, że pozytywnie zaskoczył wynik segmentu wydobywczego. Z drugiej strony otoczenie makroekonomiczne w branży rafineryjnej w przyszłym roku będzie nieco słabsze niż w tym roku, ale gwałtownych zmian raczej się nie należy się spodziewać. mbank Dobre wyniki Zysk netto mbanku w trzecim kwartale 2015 roku wzrósł do 319,5 mln zł z 315,5 mln zł rok wcześniej - poinformował bank w komunikacie. Zysk banku okazał się 16 proc. powyżej oczekiwań analityków, którzy spodziewali się, że wyniesie on 274,5 mln zł. mbank ocenia, że wejście w życie ustawy o wsparciu kredytobiorców znajdujących się w trudnej sytuacji finansowej, którzy zaciągnęli kredyt mieszkaniowy będzie miało istotny negatywny wpływ na jego zysk netto - poinformował bank w raporcie. mbank przedstawi swój plan podziału zysku za 2014 rok w 2016 roku. Wówczas też będzie podejmował decyzję odnośnie zysku za 2015 rok - poinformował Cezary Stypułkowski, prezes banku. mbank podtrzymuje, że zysk netto jaki osiągnie w 2015 roku będzie zbliżony do wyników osiągniętych w 2014 roku - poinformował Cezary Stypułkowski, prezes banku. mbank ocenia, że jego udział w tworzeniu funduszu wsparcia kredytobiorców wyniesie około 40-50 mln zł - poinformował J"rg Hessenmller, wiceprezes banku. mbank pokazał wyższy od oczekiwań wynik odsetkowy, szczególnie po Informacje ze spółek Fitch potwierdził długoterminowe ratingi Enei w walucie krajowej i zagranicznej na poziomie "BBB" oraz długoterminowy rating krajowy na poziomie "A (pol)". Perspektywa ratingów jest stabilna - poinformował Fitch w komunikacie. Zysk netto grupy BZ WBK w trzecim kwartale 2015 roku spadł do 472,7 mln zł wobec 515,9 mln zł rok wcześniej - poinformował bank w raporcie. Zysk banku okazał się 4 proc. powyżej oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 452,4 mln zł. BZ WBK nie wyklucza spadku marży odsetkowej netto w najbliższych kwartałach - poinformował PAP Mateusz Morawiecki, prezes banku. BZ WBK planuje w czwartym kwartale 2015 roku i pierwszym kwartale 2016 roku sprzedaż dużych portfeli nieregularnych - poinformował Mateusz Morawiecki, prezes banku. BZ WBK podtrzymuje, że dynamika wzrostu jego zysku w 2015 roku będzie wyższa niż w sektorze - poinformował Mateusz Morawiecki, prezes banku. BZ WBK planuje w ciągu najbliższych 12-18 miesięcy zamknąć kilkadziesiąt placówek - poinformował Mateusz Morawiecki, prezes banku. Ekokogeneracja, spółka notowana na rynku NewConnect, prognozuje, że w tym roku wypracuje 1,95 mln zł skonsolidowanego zysku netto, 3,15 mln zł zysku operacyjnego oraz 5,2 mln zł przychodów - podała spółka w komunikacie. Deutsche Bank zamierza nadal prowadzić i rozwijać działalność w pięciu krajach Europy, w tym w Polsce - podał w komunikacie prasowym DB Polska. Plany sieci hotelowej Orbis zakładają, że w ciągu najbliższych trzech lat liczba zarządzanych przez grupę hoteli zwiększy się o 24 nowe obiekty - informuje spółka. Orbis chce powiększać portfolio hoteli przez akwizycje lub budowanie nowych obiektów - poinformował Marcin Szewczykowski, dyrektor finansowy spółki. Dodał, że te działania nie wykluczają zapowiadanego wcześniej odkupu hoteli z leasingu. Apanet, wrocławska spółka notowana na rynku NewConnect, planuje w najbliższych miesiącach rozbudowę działu sprzedaży krajowej oraz stworzenie działu sprzedaży zagranicznej - poinformowali podczas konferencji przedstawiciele Apanetu. Jak dodali, kolejne kwartały mogą być "rekordowe" pod względem wyników. Zysk netto sektora bankowego w okresie styczeń-wrzesień 2015 roku wyniósł 11,4 mld zł, spadając rok do roku o 12 proc. - podał na stronie internetowej Narodowy Bank Polski. Forte ma list intencyjny dotyczący przejęcia spółki Eurowiór, która ma budować fabrykę płyt wiórowych na terenie zakładu Forte w Suwałkach - podała spółka w komunikacie, ujawniając informację poufną utajnioną w lipcu. Zarząd Wittchena przydzielił inwestorom 3,25 mln akcji oferowanych w ramach publicznej oferty. Średnia stopa redukcji zapisów złożonych przez inwestorów indywidualnych wyniosła 43,65 proc. Przewidywany pierwszy dzień notowania akcji i PDA na GPW to 9 listopada br. - poinformowała spółka w komunikacie. Dariusz Wiśniewski, prowadzący działalność gospodarczą pod firmą "DAR-INWEST", złożył do Sądu Rejonowego w Częstochowie wniosek o ogłoszenie upadłości Awbudu z opcją likwidacji majątku. Awbud będzie domagał się oddalenia wniosku jako bezzasadnego - podała spółka w komunikacie. Oferta Apatora o wartości 38,5 mln zł została wybrana jako Zespół Doradztwa i Analiz 2
stronie przychodowej, a pozostałe linie również były nieco lepsze od konsensusu. najkorzystniejsza w przetargu na dostawy statycznych bezpośrednich 1-fazowych i 3-fazowych liczników energii elektrycznej dla Tauron Dystrybucja - poinformował Apator w komunikacie. Makroekonomia Polska Wskaźnik nastrojów w polskiej gospodarce (Economic Sentiment Indicator - ESI) we wrześniu 2015 r. wyniósł 98,7 pkt. wobec 97,7 pkt. we wrześniu 2015 r. - wynika z opublikowanych w czwartek danych Dyrekcji Generalnej ds. Gospodarczych i Finansowych (DG EcFin) Komisji Europejskiej. Wskaźnik oczekiwań inflacyjnych konsumentów w Polsce w październiku 2015 r. spadł do minus 1,4 pkt. z plus 4,1 pkt. w poprzednim miesiącu - wynika z opublikowanych w czwartek danych Dyrekcji Generalnej ds. Gospodarczych i Finansowych (DG EcFin) Komisji Europejskiej. W październiku 2015 r. koniunktura poprawiła się względem poprzedniego miesiąca w polskim przemyśle, handlu, usługach oraz budownictwie. Poprawiły się także nastroje konsumenckie - wynika z danych Dyrekcji Generalnej ds. Gospodarczych i Finansowych (DG EcFin) Komisji Europejskiej. Wykorzystanie mocy produkcyjnych w polskim przemyśle przetwórczym w IV kw. 2015 r. spadło do 78,0 proc. z 78,1 proc. w III kw. 2015 r. - wynika z opublikowanych w czwartek danych Dyrekcji Generalnej ds. Gospodarczych i Finansowych (DG EcFin) Komisji Europejskiej. Stopy procentowe w Polsce są na takim poziomie, że władze monetarne mają możliwość korzystania z tego instrumentu, co jest wartością samą w sobie. Poziom stóp NBP pozwala zarówno na ich obniżkę, jak i podwyżkę - ocenia w rozmowie z PAP Zdzisław Sokal, doradca społeczny Prezydenta RP, były członek zarządu NBP. Wartość rynku aptecznego w Polsce wzrośnie o 4,5 proc. w 2015 r., jednak średni przychód jednej apteki tylko o 0,9 proc. - uważa Jarosław Frąckowiak, prezes firmy analitycznej PharmaExpert. Jego zdaniem, z tego powodu rynek konsoliduje się oddolnie i nie słychać o dużych przejęciach. Średnia cena benzyny bezołowiowej PB95 w handlu detalicznym w ciągu ostatniego miesiąca spadła o 13 groszy - wynika z analiz Polskiej Izby Paliw Płynnych. PiS chce znowelizować ustawę o podatku akcyzowym tak, żeby skuteczniej walczyć z przemytem papierosów i szarą strefą w tej branży; nie zamierza zmieniać wysokości podatku akcyzowego - mówi PAP poseł i współtwórca programu gospodarczego partii Henryk Kowalczyk. Budowa elektrowni atomowej jest nieopłacalna - ocenia poseł Prawa i Sprawiedliwości Henryk Kowalczyk. Zastrzega on, że ostatecznej decyzji w tej sprawie nie ma. Makroekonomia Zagranica Stopa bezrobocia w Niemczech w październiku, po uwzględnieniu czynników sezonowych, wyniosła 6,4 proc. wobec również 6,4 proc. miesiąc wcześniej - poinformował Federalny Urząd Pracy w komunikacie. Produkcja przemysłowa w Japonii we wrześniu wzrosła mdm o 1,0 proc. - podało Ministerstwo Gospodarki, Handlu i Przemysłu w komunikacie, we wstępnym wyliczeniu. Indeks nastrojów w gospodarce strefy euro wyniósł w październiku 105,9 pkt. wobec 105,6 pkt. w poprzednim miesiącu - podała Komisja Europejska w komunikacie. Październikowa prognoza średniej wartości uprawnień EUA w czwartym kwartale 2015 r. wzrosła o 2,19 proc. i wyniosła 8,39 euro - wynika z analizy biura maklerskiego Consus. Liczba osób ubiegających się po raz pierwszy o zasiłek dla bezrobotnych w ubiegłym tygodniu w USA wzrosła do 260 tys. z 259 tys. tydzień wcześniej - poinformował Departament Pracy USA. Produkt Krajowy Brutto USA w trzecim kwartale 2015 r. wzrósł o 1,5 proc. w ujęciu zanualizowanym kdk - podał Departament Handlu USA w pierwszym wyliczeniu. Liczba umów na sprzedaż domów, podpisanych w sierpniu przez Amerykanów spadła miesiąc do miesiąca o 2,3 proc. - podało Krajowe Stowarzyszenie Pośredników w Handlu Nieruchomościami (National Association of Realtors). Zespół Doradztwa i Analiz 3
WIG20 (2,098.37, 2,102.64, 2,074.47, 2,081.10, -24.5298) 2500 2450 2400 2350 2300 2250 2200 2150 2100 2050 2000 Analiza indeksu WIG20 W trakcie czwartkowej sesji indeks WIG20 spadł o 2,2% do 2059 pkt. przy umiarkowanym obrocie 603 mln zł. W dalszym ciągu utrzymuje się silna awersja do największych spółek notowanych na GPW. Wśród nich są spółki sektora energetycznego, surowcowego oraz banki, czyli te branże pośrednio związane z polityką państwa. Naszym zdaniem niepewność związana z planowanymi zmianami regulacyjnymi w tych branżach będą negatywnie przekładać się na notowania tych spółek w najbliższym czasie. Indeks WIG20 może spaść w rejon 2000 pkt. Volume (2,786,461), MACD (-6.25107) 40000 30000 20000 25 1 8 June 15 22 29 6 July 13 20 27 3 10 August 17 24 31 7 14 September 21 28 5 12 October 19 26 2 9 16 November x1000 G R WIG (51,122.21, 51,148.41, 50,626.02, 50,726.42, -472.000) O O R R? 55 500 53 373 51 800 50 106 48 331 58000 57500 57000 56500 56000 55500 55000 54500 54000 53500 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 49500 49000 48500 48000 47500 Analiza indeksu WIG Na szerokim rynku sytuacja bez zmian. Indeks WIG kieruje się na południe. W czwartek spadł o kolejne 1,83% do 50 262 pkt. Obroty wyniosły 755 mln zł. Wzrost prawdopodobieństwa podwyżki stóp w USA (do 50% z 35% przed posiedzeniem Fedu) i związany z tym odpływ kapitału z rynków wschodzących sprzyja rozwinięciu korekty spadkowej. Indeks WIG może zejść na nowe minima na poziomie 50 106 pkt., następnie do 48 331 pkt, gdzie znajdują się dołki z sierpnia i września br. Relative Strength Index 50 Volume (8,134,765), MACD (74.3005) 5000 13 20 27 11 18 25 1 May June 15 22 29 6 July 13 20 27 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 26 2 9 16 August September October November x S&P500 (2,088.35, 2,092.52, 2,082.63, 2,089.41, -0.94019) Relative Strength Index (72.8752) 2150 2100 2050 2000 1950 1900 1850 50 Analiza indeksu S&P Na amerykańskich rynkach akcji przewagę miała w czwartek podaż. Wśród argumentów, które przemawiają za takim przebiegiem handlu należy zaliczyć: 1) rozczarowanie raportami o tempie wzrostu gospodarczego w USA w III kwartale i realizowanej sprzedaży domów na rynku wtórnym we wrześniu; 2) wykupienie rynku, ponieważ główne indeksy zyskały w tym miesiącu najwięcej od 2011 roku; 3) spekulacje dotyczące podwyżki stóp procentowych. W konsekwencji na zamknięciu indeks S&P500 znalazł się pod kreską. Volume (549,283,904), MACD (27.4516) February March April May June July August September October November 15000 5000 x0 Zespół Doradztwa i Analiz 4
Kalendarium Makroekonomiczne Godzina Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednia 00:30 Japonia Inflacja bazowa CPI wrzesień -0,1% r/r -0,2% r/r -0,1% r/r 00:30 Japonia Wydatki gospodarstw domowych wrzesień -0,4% r/r 1,2% r/r 2,9% r/r 00:30 Japonia Inflacja CPI wrzesień 0,0% r/r 0,2% r/r 00:30 Japonia Inflacja bazowa CPI w rejonie Tokio październik -0,2% r/r -0,1% r/r -0,2% r/r 00:30 Japonia Stopa bezrobocia wrzesień 0,034 0,034 0,034 01:30 Australia Inflacja PPI III kw. 0,9% k/k 0,3% k/k 01:30 Australia Inflacja PPI III kw. 1,7% r/r 1,1% r/r 04:22 Japonia Komunikat po posiedzeniu BoJ 07:30 Japonia Konferencja prasowa po posiedzeniu BOJ październik 08:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna s.a. wrzesień 0,0% m/m 0,4% m/m -0,4% m/m 08:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna n.s.a. wrzesień 3,4% r/r 4,2% r/r 2,5% r/r 08:00 Turcja Bilans handlu zagranicznego wrzesień -3,74 mld USD -3,7 mld USD -4,89 mld USD 08:45 Francja Inflacja PPI wrzesień 0,1% m/m -0,9% m/m 08:45 Francja Wydatki konsumentów wrzesień 0,0% m/m 0,2% m/m 0,0% m/m 08:45 Francja Inflacja PPI wrzesień -2,6% r/r -2,1% r/r 09:00 Hiszpania PKB s.a. - wst. III kw. 0,8% k/k 0,8% k/k 1% k/k 09:00 Hiszpania PKB s.a. - wst. III kw. 3,4% r/r 3,4% r/r 3,1% r/r 09:00 Szwajcaria Indeks instytutu KOF październik 99,8 100 100,4 09:00 Polska Wskaźnik Rynku Pracy wg BIEC październik 79,3 79,9 10:00 Włochy Stopa bezrobocia wrzesień 0,119 0,119 11:00 Włochy Inflacja CPI - wst. październik 0,1% m/m -0,4% m/m 11:00 Włochy Inflacja CPI - wst. październik 0,2% r/r 0,2% r/r 11:00 Strefa Euro Inflacja HICP - dane szacunkowe październik 0,0% r/r -0,1% r/r 11:00 Strefa Euro Stopa bezrobocia wrzesień 0,11 0,11 12:00 Włochy Inflacja PPI wrzesień -0,7% m/m 12:00 Włochy Inflacja PPI wrzesień -2,9% r/r 13:30 Kanada Miesięczny PKB sierpień 0,1% m/m 0,3% m/m 13:30 USA Dochody Amerykanów wrzesień 0,2% m/m 0,3% m/m 13:30 USA PCE core wrzesień 0,2% m/m 0,1% m/m Zespół Doradztwa i Analiz 5