PÓŁNOC NIERUCHOMOŚCI S.A.

PÓŁNOC NIERUCHOMOŚCI S.A. UL. BALICKA 35 Z SIEDZIBĄ W KRAKOWIE JEDNOSTKOWY RAPORT KWARTALNY ZA OKRES od 01.04.2011r do 30.06.2011r. ZAWIERAJĄCY: I. WYBRANE DANE FINANSOWE Z BILANSU ORAZ RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT ORAZ DANE PORÓWNYWALNE II. KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA DANE FINANSOWE INFORMACJE ZARZĄDU NA TEMAT AKTYWNOŚCI, JAKĄ W OKRESIE OBJĘTYM RAPORTEM EMITENT PODJĄŁ W OBSZARZE ROZWOJU PROWADZONEJ DZIAŁALNOŚCI. BILANS, RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ORAZ DANE PORÓWNYWALNE KRAKÓW, dnia 8 sierpnia 2011 roku 1

I. WYBRANE DANE FINANSOWE Z BILANSU ORAZ RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT Lp Wybrane dane finansowe Stan na 30.06.2011 Stan na 30.06.2010 1 Kapitał własny 8 429 912,84 8 312 304,17 2 NaleŜności długoterminowe 12 000,00 12 000,00 3 NaleŜności krótkoterminowe 257 962,98 228 405,77 4 Środki pienięŝne i inne aktywa pienięŝne 1 605 947,52 2 855 813,83 5 Zobowiązania długoterminowe 30 619,35 104 630,50 6 Zobowiązania krótkoterminowe 376 561,05 527 678,33 7 Środki trwałe 1 682 169,47 1 581 671,15 8 Towary 2 945 376,48 2 581 644,97 Lp Wybrane dane finansowe 2Q2011 2Q2010 1-2Q2011 1-2Q2010 1 Przychody netto ze sprzedaŝy 772 786,48 1 576 786,02 1 828 683,11 2 615 927,89 2 Zysk/ strata ze sprzedaŝy -101 371,79 223 902,62-127 866,01 389 136,46 3 Zysk/ strata na działalności operacyjnej -37 405,87 189 157,64-25 843,68 359 453,85 4 EBITDA 42 626,28 253 187,28 133 232,17 486 949,12 5 Zysk/ starta brutto -14 374,06 212 643,29 8 365,08 430 101,70 6 Zysk/ strata netto -10 801,06 202 912,29 564,08 400 835,70 7 Amortyzacja 80 032,15 64 029,64 159 075,85 127 495,27 II.KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE ORAZ INFORMACJE ZARZĄDU NA TEMAT AKTYWNOŚCI, JAKĄ W OKRESIE OBJĘTYM RAPORTEM EMITENT PODJĄŁ W OBSZARZE ROZWOJU PROWADZONEJ DZIAŁALNOŚCI Zarówno okres drugiego kwartału jak i całego pierwszego półrocza był okresem niesamowitej próby dla Spółki w trudnych warunkach rynkowych, w których przyszło prowadzić działalność nie tylko na rynku nieruchomości ale równieŝ w całej gospodarce. Pomimo tych trudności Spółka poradziła sobie znacznie lepiej niŝ rynek we wszystkich czterech segmentach działalności i osiągnęła zysk na poziomie EBITDA w wysokości 133.232 złotych. Poniesione nakłady finansowe i praca operacyjna opisana poniŝej zaowocują dobrymi wynikami w kolejnych okresach Wartość portfela nieruchomości wraz z gotówką w cenach nabycia to ok. 7.000.000 złotych. Spółka pierwszym półroczu, w dalszym ciągu nie posiadała Ŝadnych kredytów. Spółka nie robiła przeszacowań nieruchomości i księgowała zysk wyłącznie po sprzedaŝy. Warto podkreślić, Ŝe same nieruchomości (w cenach rynkowych) wraz z gotówką i 100% udziałami Spółki PROSPECTOR to dziś juŝ ok. 10.000.000 zł co daje ok. 3,13 zł na akcje w samym tylko majątku Spółki bez uwzględniania wartości marki PÓŁNOC Nieruchomości i Sieci, nad których wzrostem równieŝ co roku pracujemy i systematycznie zwiększamy. Raport PÓŁNOC Nieruchomości S.A. za II kwartał 2011 roku str.2

1. Inwestycje w nieruchomości to najszybciej rozwijająca się część Spółki generująca średnio 65% przychodów. Od stycznia do czerwca Spółka skupiła się na inwestowaniu w nieruchomości, z których marŝa ze sprzedaŝy brutto wyniosła 15,64% oraz na negocjowaniu transakcji sprzedaŝy juŝ posiadanych nieruchomości. W tym okresie na zakup nieruchomości Spółka poniosła nakłady w wysokości 1.644.050 złotych, zaś w samym drugim kwartale 2011 roku wydatkowana na ten cel kwota wyniosła 1.155.864 zł. Na przełomie półrocza podpisanych zostało kilka umów przedwstępnych i przenoszących własność, czego efekty widoczne będą w wynikach najbliŝszych kwartałów, a co powinno się juŝ przełoŝyć na znacznie lepsze II półrocze 2011 roku w stosunku do pierwszych sześciu miesięcy tego roku. 2. Sieć PÓŁNOC Nieruchomości: W pierwszym półroczu Spółka kontynuowała rozwój sieci biur PÓŁNOC Nieruchomości ( Sieć). Otwartych zostało 6 placówek w: Gdańsku, Łodzi, Olsztynie, Kielcach, Gliwicach i Lublinie. W lipcu otwarta została siódma placówka w Łapach, w sierpniu natomiast nastąpi otwarcie 2 placówek w Poznaniu i Sosnowcu. Obecnie Sieć liczy 30 placówek na terenie całej Polski. W pierwszym półroczu nastąpiło rozwiązanie kilku umów franchisingowych z Partnerami nie spełniającymi wymogów Sieci, co pozwoli na szybszy rozwój Sieci w następnych latach na bazie silnych istniejących placówek posiadających profesjonalne zaplecze kadrowe oraz finansowe. Zabieg ten był niezbędny, dzięki temu Sieć będzie znacznie silniejsza w przyszłości, co widać w kaŝdym kwartale w zwiększonym zainteresowaniu przystąpieniem do sieci PÓŁNOC Nieruchomości. W trakcie przygotowań do otwarcia jest kolejnych 8 placówek m.in. w Warszawie, Bydgoszczy, Gdyni. W pierwszym półroczu 2011 roku Sieć pośredniczyła przy obrocie nieruchomościami o łącznej wartości aŝ 65.000.000 złotych, w tym w samym drugim kwartale tego roku, 35.000.000 złotych. 3. Pośrednictwo nieruchomości i kredyty: Okres pierwszych sześciu miesięcy 2011r. w Spółce to równieŝ poniesione nakłady finansowe i intensywna praca nad rozbudową własnej części pośrednictwa, poszerzoną w końcu 2010 roku o nową większą powierzchnię biurową w Krakowie w kompleksie biurowym BALICKA35. Przyjęcie nowych osób do działu pośrednictwa (handlowego) i systematyczne zwiększenie zespołu w Krakowie łącznie do ok. 35-40 osób spowodowało juŝ w I półroczu zwiększoną ilość transakcji pomimo rynku spadkowego na którym przyszło Spółce działać zarówno pod względem spadku cen na rynku nieruchomości jak równieŝ zmniejszonych marŝ na usługach pośrednictwa. Rozbudowa zespołów sprzedaŝowych niewątpliwie widoczna będzie w wynikach kolejnych kwartałów. Na uwagę zasługuje fakt, Ŝe Spółka w drugim kwartale 2011 roku zdobyła I miejsce w segmencie pośrednictwa nieruchomości i tytuł Mieszkaniowej Marki Roku. Plebiscyt opracowany przez instytut badawczy Millward Brown SMG/KRC na zlecenie firmy Nowy Adres S.A. 4. PROSPECTOR Zarządzanie Nieruchomościami W ramach PROSPECTOR Sp. z o.o., spółki w 100% zaleŝnej działającej na Dolnym Śląsku w Legnicy (Spółka ZaleŜna), skupiliśmy się na powiększaniu powierzchni zarządzanej i na dzień dzisiejszy administrujemy juŝ prawie 170 budynkami o łącznej powierzchni ok. 130.000 mkw, Warto zauwaŝyć, Ŝe od momentu zakupu tej Spółki ZaleŜnej w styczniu 2008 roku zwiększyliśmy juŝ portfel o 100% z 65.000 mkw powierzchni zarządzanej co było widać wyraźnie juŝ w wynikach tej spółki w roku 2010 (prawie 100.000 zł zysku netto). Raport PÓŁNOC Nieruchomości S.A. za II kwartał 2011 roku str.3

. BILANS, RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT AKTYWA STAN NA 30.06.2011 STAN NA 30.06.2010 A. AKTYWA TRWAŁE 3 999 898,00 3 502 259,80 I. Wartości niematerialne i prawne 1 272 946,85 1 372 875,15 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych - - 2. Wartość firmy - - 3. Inne wartości niematerialne i prawne 1 267 046,85 1 335 375,15 4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne 5 900,00 37 500,00 II. Rzeczowe aktywa trwałe 1 844 231,63 1 742 052,11. 1. Środki trwałe 1 682 169,47 1 581 671,15 a/ grunty (w tym prawo uŝytkowania wieczystego gruntu) 954 866,56 954 866,56 b/ budynki, lokale i obiekty inŝynierii lądowej i wodnej 519 739,28 405 050,25 - wykorzystywane na potrzeby jednostki 199 025,95 405 050,25 - wykorzystywane w zakresie wynajmu 320 713,33 - c/ urządzenia techniczne i maszyny 74 060,66 20 956,52 d/ środki transportu 106 122,69 188 450,25 e/ inne środki trwałe 27 380,28 12 347,57 2. Środki trwałe w budowie 162 062,16 160 380,96 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie - - NaleŜności długoterminowe 12 000,00 12 000,00 1. Od jednostek powiązanych - - 2. Od pozostałych jednostek 12 000,00 12 000,00 IV. Inwestycje długoterminowe 837 545,49 354 004,01 1. Nieruchomości 483 541,48-2. Wartości niematerialne i prawne - - 3. Długoterminowe aktywa finansowe 354 004,01 354 004,01 a/ w jednostkach powiązanych 354 004,01 354 004,01 - udziały lub akcje 354 004,01 354 004,01 - inne papiery wartościowe - - - udzielone poŝyczki - - - inne długoterminowe aktywa finansowe - - b/ w pozostałych jednostkach - - - udziały lub akcje - - - inne papiery wartościowe - - - udzielone poŝyczki - - - inne długoterminowe aktywa finansowe - - 4. Inne inwestycje długoterminowe - - V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 33 174,03 21 328,53 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 18 970,00 10 466,00 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 14 204,03 10 862,53 B. AKTYWA OBROTOWE 5 193 351,86 5 758 046,06 I. Zapasy 2 974 486,91 2 589 514,83 1. Materiały 7 110,43 7 869,87 2. Półprodukty i produkty w toku - - 3. Produkty gotowe - - 4. Towary 2 945 376,48 2 581 644,96 5. Zaliczki na poczet dostaw 22 000,00 - II. NaleŜności krótkoterminowe 257 962,98 228 405,77 Raport PÓŁNOC Nieruchomości S.A. za II kwartał 2011 roku str.4

1. NaleŜności od jednostek powiązanych 4 669,35 8 025,84 a/ z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 4 669,35 8 025,84 - do 12 miesięcy 4 669,35 8 025,84 - powyŝej 12 miesięcy - - b/ inne - - 2. NaleŜności od pozostałych jednostek 253 293,63 220 379,93 a/ z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 139 643,08 219 152,80 - do 12 miesięcy 139 643,08 219 152,80. - powyŝej 12 miesięcy - - b/ z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezp. społ.i zdrow.oraz innych świadczeń 113 650,55 608,29 c/ inne - 618,84 d/ dochodzone na drodze sądowej - - Inwestycje krótkoterminowe 1 883 451,22 2 921 334,53 1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 1 883 451,22 2 921 334,53 a/ w jednostkach powiązanych - - - udziały lub akcje - - - inne papiery wartościowe - - - udzielone poŝyczki - - - inne krótkoterminowe aktywa finansowe - - b/ w pozostałych jednostkach 277 503,70 65 520,70 - udziały lub akcje 277 503,70 65 520,70 - inne papiery wartościowe - - - udzielone poŝyczki - - - inne krótkoterminowe aktywa finansowe - - c/ środki pienięŝne i inne aktywa pienięŝne 1 605 947,52 2 855 813,83 - środki pienięŝne w kasie i na rachunkach 1 605 947,52 2 721 293,29 - inne środki pienięŝne - - - inne aktywa pienięŝne - 134 520,54 2. Inne inwestycje krótkoterminowe - - IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 77 450,75 18 790,93 AKTYWA RAZEM 9 193 249,86 9 260 305,86 PASYWA STAN NA 30.06.2011 STAN NA 30.06.2010 A. KAPITAŁ WŁASNY 8 429 912,84 8 312 304,17 I. Kapitał (fundusz) podstawowy 3 190 000,00 3 190 000,00 II. NaleŜne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) - -. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) - - IV. Kapitał (fundusz) zapasowy 5 115 236,77 5 115 236,77 V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny - - VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe 1 500 000,00 1 500 000,00 VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych -1 375 888,01-1 893 768,30 V. IX. Zysk (strata) netto 564,08 400 835,70 Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) - - B. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA 763 337,02 948 001,69 I. Rezerwy na zobowiązania 288 378,90 308 968,85 1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 218 325,00 195 386,00 Raport PÓŁNOC Nieruchomości S.A. za II kwartał 2011 roku str.5

2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne - - - długoterminowa - - - krótkoterminowa - - 3. Pozostałe rezerwy 70 053,90 113 582,85 - długoterminowe - - - krótkoterminowe 70 053,90 113 582,85 II. Zobowiązania długoterminowe 30 619,35 104 630,50 1. Wobec jednostek powiązanych - - 2. Wobec pozostałych jednostek 30 619,35 104 630,50 a/ kredyty i poŝyczki - - b/ z tytułu emisji dłuŝnych papierów wartościowych - - c/ inne zobowiązania finansowe - - d/ inne 30 619,35 104 630,50. Zobowiązania krótkoterminowe 376 561,05 527 678,33 1. Wobec jednostek powiązanych - - a/ z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: - - - do 12 miesięcy - - - powyŝej 12 miesięcy - - b/ inne - - 2. Wobec pozostałych jednostek 376 561,05 527 678,33 a/ kredyty i poŝyczki - - b/ z tytułu emisji dłuŝnych papierów wartościowych - - c/ inne zobowiązania finansowe - - d/ z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 82 930,79 339 142,93 - do 12 miesięcy 82 930,79 339 142,93 - powyŝej 12 miesięcy - - e/ zaliczki otrzymane na dostawy 133 250,00 - f/ zobowiązania wekslowe - - g/ z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 23 754,44 76 554,60 h/ z tytułu wynagrodzeń 22 193,13 20 532,49 i/ inne 114 432,69 91 448,31 3. Fundusze specjalne - - IV. Rozliczenia międzyokresowe 67 777,72 6 724,01 1. Ujemna wartość firmy - 6 724,01 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 67 777,72 - - długoterminowe 40 277,68 - - krótkoterminowe 27 500,04 - PASYWA RAZEM 9 193 249,86 9 260 305,86 A RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT - wariant porównawczy Przychody netto ze sprzedaŝy i zrównane z nimi, w tym: - od jednostek 01.04.2011-30.06.2011 01.04.2010-30.06.2010 01.01.2011-30.06.2011 01.01.2010 30.06.2010 772 786,48 1 576 786,02 1 828 683,11 2 615 927,89 6 829,69 8 523,35 11 414,17 11 133,47 I Przychody netto ze sprzedaŝy produktów 327 786,48 423 272,00 692 683,11 764 413,87 Zmiana stanu produktów (zwiększenie. - wartość II dodatnia zmniejszenie - wartość ujemna) Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki Przychody netto ze sprzedaŝy towarów i IV materiałów 445 000,00 1 153 514,02 1 136 000,00 1 851 514,02 Raport PÓŁNOC Nieruchomości S.A. za II kwartał 2011 roku str.6

B Koszty działalności operacyjnej 874 158,27 1 352 883,40 1 956 549,12 2 226 791,43 I Amortyzacja 80 032,15 64 029,64 159 075,85 127 495,27 II ZuŜycie materiałów i energii 22 799,31 10 523,85 42 538,70 19 535,75 Usługi obce 249 728,86 319 594,35 551 873,22 560 502,02 IV Podatki i opłaty, w tym: 14 491,65 10 002,73 26 082,34 17 882,00 V VI VII - podatek akcyzowy Wynagrodzenia Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia Pozostałe koszty rodzajowe 98 768,66 80 324,03 184 044,40 149 760,33 9 697,93 8 505,41 18 606,07 15 602,13 7 487,78 9 666,62 15 993,83 17 404,87 V Wartość sprzedanych towarów i materiałów 391 151,93 850 236,77 958 334,71 1 318 609,06 C Zysk (strata) ze sprzedaŝy (A - B) -101 371,79 223 902,62-127 866,01 389 136,46 D Pozostałe przychody operacyjne 73 258,48 25 515,23 117 902,42 44 073,03 Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów 64 142,34 3 149,98 64 142,34 3 249,98 I trwałych II E I II F Dotacje Inne przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych Inne koszty operacyjne Zysk (strata) z działalności operacyjnej (C + D - E) 9 116,14 22 365,25 53 760,08 40 823,05 9 292,56 60 260,21 15 880,09 73 755,64 3 413,25 44 500,00 3 413,25 44 500,00 5 879,31 15 760,21 12 466,84 29 255,64-37 405,87 189 157,64-25 843,68 359 453,85 G Przychody finansowe 20 200,71 40 889,91 74 065,27 92 329,47 I Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: -od jednostek powiązanych II Odsetki, w tym: 20 200,71 38 657,30 52 539,51 90 096,86 IV - od jednostek powiązanych Zysk ze zbycia inwestycji Aktualizacja wartości inwestycji 9 699,79 2 232,61 21 525,76 2 232,61 V Inne H I II IV I J Koszty finansowe Odsetki, w tym: - od jednostek powiązanych Strata ze zbycia inwestycji Aktualizacja wartości inwestycji Inne Zysk (strata) z działalności gospodarczej (F+G-H) Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (J.I. - J.II.) -2 831,10 17 404,26 39 856,51 21 681,62 3 470,28 4 721,62 10 694,03 8 998,98 3 398,41 11 774,48 13 768,05 11 774,48-908,16 15 394,43 908,16-14 374,06 212 643,29 8 365,08 430 101,70 I Zyski nadzwyczajne II Straty nadzwyczajne K Zysk (strata) brutto (I+/-J) -14 374,06 212 643,29 8 365,08 430 101,70 L Podatek dochodowy -3 573,00 9 731,00 7 801,00 29 266,00 Raport PÓŁNOC Nieruchomości S.A. za II kwartał 2011 roku str.7

M N Część bieŝąca Część odroczona -3 573,00 9 731,00 7 801,00 29 266,00 Pozostałe obowiązkowe zmniejszenie zysku (zwiększenie straty) Zysk (strata) netto (K-L-M) -10 801,06 202 912,29 564,08 400 835,70 Kraków, dnia 8 sierpnia 2011 roku Piotr Sumara Prezes Zarządu Magdalena Sumara Członek Zarządu Raport PÓŁNOC Nieruchomości S.A. za II kwartał 2011 roku str.8