Zakłady Azotowe Kędzierzyn S.A. Prezentacja Spółki 29.11.2008, Międzyzdroje
Zastrzeżenie prawne Niniejsza prezentacja została przygotowana przez Zakłady Azotowe Kędzierzyn S.A. z siedzibą w Kędzierzynie-Koźlu ( Spółka", a łącznie ze spółkami należącymi do jej grupy kapitałowej, Grupa ), które ponoszą odpowiedzialność za jej treść. Prezentacja, ze względu na swój charakter, nie przedstawia wszystkich istotnych informacji danych o Grupie. Prognozy, szacunki oraz stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej prezentacji są oparte na wielu założeniach dotyczących obecnych i przyszłych strategii działalności Grupy oraz otoczenia, w którym Grupa prowadzi działalność i będzie prowadziła działalność w przyszłości. Choć Spółka uważa takie założenia i szacunki zaoparte na racjonalnych podstawach, to są one obarczone niepewnością i ryzykiem niezrealizowania w zakresie działalności gospodarczej, operacyjnej, czynników ekonomicznych i sytuacji konkurencyjnej, które to czynniki w większości pozostają poza kontrolą Spółki. Ponadto prezentacja została sporządzona w oparciu o założenia dotyczące przyszłych decyzji w zakresie działalności Grupy, które to decyzje mogą ulec zmianie. Wskazane powyżej czynniki mogą powodować, że rzeczywiste wyniki Grupy będą istotnie różnić się od planów, celów, oczekiwań i zamiarów wyrażonych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Założenia i stwierdzenia dotyczące szczegółów pozycji rynkowej Grupy opierają się na najlepszej wiedzy jej kierownictwa na temat Grupy i jej pozycji rynkowej. Niektóre informacje zawarte w prezentacji pochodzą od osób trzecich ze źródeł niezależnych od Spółki. Publikacje branżowe i innedokumenty źródłowe zwykle zawierają zastrzeżenie, iż zawarte w nich informacje są pozyskane ze źródeł uważanych za wiarygodne, lecz nie ma pewności, żeinformacje te są dokładne oraz wyczerpujące, a prognozy oparte są o liczne i istotne założenia. Spółka opiera się na takich danych oraz oświadczeniach i nieweryfikuje samodzielnie ich prawdziwości, dlatego też nie może zapewnić, że te dane i oświadczenia są dokładne oraz kompletne. Niektóre informacje liczbowe oraz inne kwoty i wartości procentowe zawarte w niniejszej prezentacji mogą nie sumować się ze względu na zaokrąglenia. Ponadto niektóre wartości liczbowe zostały zaokrąglone do najbliższej liczby całkowitej. Informacje zawarte w prezentacji mogą podlegać zmianom i aktualizacji bez wcześniejszego zawiadomienia adresatów prezentacji o takiej zmianie lub aktualizacji. Udostępnienie prezentacji po dniu jej sporządzenia nie oznacza, że w okresie od tego dnia do dnia jej udostępnienia sytuacja Grupy nie uległa zmianie. Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie promocyjny i w żadnym wypadku nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzjio nabyciu papierów wartościowych Spółki. Prospekt ( Prospekt ) przygotowany w związku z ofertą publiczną akcji Spółki i ich dopuszczeniem do obrotuna Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie ( GPW ) będzie, po jego zatwierdzeniu przez Komisję Nadzoru Finansowego ( KNF ), będącą organem nadzoru nad rynkiem kapitałowym w Polsce, i publikację, jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o Spółce, ofercie publicznej akcji Spółki w Polsce ( Oferta ) oraz ich dopuszczeniem do obrotu na GPW. Spółka będzie mogła przeprowadzić Ofertę w Polsce po zatwierdzeniu Prospektuprzez KNF i jego publikacji. W związku z Ofertą w Polsce i dopuszczeniem akcji Spółki do obrotu na GPW, Spółka udostępni Prospekt na swojej stronie internetowej (www.zak.com.pl). Niniejsza prezentacja nie jest przeznaczona do rozpowszechniania, bezpośrednio albo pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki albo w innych państwach, w których publiczne rozpowszechnianie informacji zawartych w niniejszej prezentacji może podlegać ograniczeniom lub być zakazane przez prawo. Niniejszy materiał nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani zaproszenia do składania zapisów na lub nabywania papierów wartościowych. Niniejszy materiał nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki. Papiery wartościowe mogą być oferowane i zbywane na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki po ich zarejestrowaniu zgodnie z amerykańską ustawą o papierach wartościowych z 1933 r. ze zmianami (U.S. Securities Act of 1933, Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych )) albo na podstawie wyjątku od obowiązku rejestracyjnego przewidzianego w Amerykańskiej Ustawie o Papierach Wartościowych. Papiery wartościowe Spółki nie będą oferowane na terytoriumstanów Zjednoczonych Ameryki.
Zakłady Azotowe Kędzierzyn S.A. Jeden z największych producentów sektora chemicznego w Polsce Dwa główne obszary działalności i silna pozycja rynkowa: produkcja nawozów azotowychna potrzeby rolnictwa. W 2007 r. udział ok. 16% w krajowym rynku pod względem sprzedaży* produkcja oxoplastówna potrzeby w szczególności producentów tworzyw sztucznych, farb i lakierów alkohole OXO-jedyny producent w Polsce w 2007 r., ok. 9% udział w rynku europejskim* plastyfikatory ftalowe-największy producent w Polsce pod względem zdolności produkcyjnych, udział w rynku krajowym w 2007 r. ok. 73%, a rynku europejskim w 2007 r. ok. 6%* Rosnące wyniki finansowe: w 2007 r. przychody z działalności operacyjnej wyniosły 1,67 mld zł (wzrost o 13% w porównaniu z 2006 r.), a zysk netto wzrósł niemal trzykrotne do ok. 115,3 mln zł *Źródło: udziały rynkowe - szacunki Spółki
60 lat obecności na rynku Uruchomienie produkcji nawozów azotowych, amoniaku i kwasu azotowego Rozpoczęcie wykorzystywania gazu ziemnego zamiast koksu przy produkcji amoniaku Przekształcenie w jednoosobową spółkę Skarbu Państwa Przeniesienie 80% akcji Spółki na Naftę Polską SA 1949 1954 lata 50-70 1978 lata 80 1991 1999 2005 2007 2008/2009 Utworzenie przedsiębiorstwa państwowego pod nazwą Zakłady Przemysłu Azotowego Kędzierzyn Rozszerzenie działalności produkcyjnej, budowa elektrociepłowni, uruchomienie portu przeładunkowego na Kanale Kędzierzyńskim Uruchomienie wytwórni alkoholi OXO, wytwórni klejów mocznikowych i nowej instalacji granulacji mechanicznej saletrzaku Program naprawczy, restrukturyzacja Przygotowanie Spółki do oferty publicznej i debiutu giełdowego
Oferta produktowa (I) Oferta dla rolnictwa Jeden z największych producentów nawozów azotowych w kraju Oferta dla producentów tworzyw, farb i lakierów Lider na rynku polskim, czołowy producent alkoholi OXO i plastyfikatorów ftalowych w Europie
Oferta produktowa (II) nawozy azotowe Oferta dla rolnictwa Przewagi konkurencyjne: szeroka oferta produktowa nowoczesne instalacje produkcyjne, metoda granulacji mechanicznej baza magazynowa dostępność nawozów i ciągłość produkcji Salmagi /Saletrzak uniwersalne nawozy azotowe o uznanej w kraju i za granicą marce oprócz azotu zawierają składniki odżywcze: wapń i magnez, a w niektórych typach dodatkowo siarkę lub bór Kędzierzyńska saletra amonowa nawóz będący mieszaniną azotanu amonu z węglanem wapnia i węglanem magnezu zdobywca tytułu Nawozowej Perły 2005 r. w rankingu zorganizowanym przez tygodnik Zielony Sztandar
Oferta produktowa (III)-oxoplasty Alkohole OXO stosowane do produkcji plastyfikatorów a także m. in.: akrylanów, octanów, żywic i jako rozpuszczalniki Pozostałe wykorzystywane m.in. w produkcji rozpuszczalników, żywic oraz środków powłokotwórczych Plastyfikatory środki zmiękczające wykorzystywane m.in. w produkcji PCW i innych polimerów, a także jako dodatek do farb i lakierów Oferta m. in. dla przemysłu tworzyw, farb i lakierów Przewagi konkurencyjne: jedna z najnowocześniejszych instalacji produkcji alkoholi OXO w Europie część produktów jedyny producent w Polsce zintegrowany surowcowo układ przetwórczy
Dywersyfikacja produkcji i sprzedaży Przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej ZAK (2007 r.) 1 674 mln zł JB Oxoplast 53% JB Nawozy 38% Dywersyfikacja pod względem rynków zbytu (2007 r.): sprzedaż krajowa 53% sprzedaż na rynkach zagranicznych 47% (w szczególności Czechy, Niemcy i Włochy oraz Turcja) Pozostałe 9% Przede wszystkim energia elektryczna i ciepło Źródło: ZAK, sprawozdania skonsolidowane wg. MSSF
Rynek nawozów na świecie i w Polsce Zużycie nawozów mineralnych lub chemicznych w Polsce 1994/95-2005/06 (w tys. ton w przeliczeniu na czysty składnik) 2 000 1 500 1 000 500 0 Źródło: GUS (2007) 315 369 278 297 528 442 836 861 996 1994/1995 1999/2000 2005/2006 Nawozy azotowe Nawozy fosforowe Nawozy potasowe Perspektywa wzrostu w Polsce: Pomimo dynamicznego wzrostu w ostatnich latach średni poziom zużycia nawozów w przeliczeniu na czysty składnik na 1 ha użytków rolnych w Polsce jest wciąż niższy niż średni poziom w krajach Europy Zachodniej 120 100 80 60 40 20 Wybrane czynniki wpływające na rynek nawozów: stały wzrost liczby ludności i konieczność intensyfikacji upraw ceny zbóż rozwój upraw roślin przeznaczonych do produkcji biopaliw Zmniejszenie zasobów zbóż na świecie Zużycie nawozów azotowych w przeliczeniu na czysty składnik (kg/ha) w wybranych krajach w Europie 105 79 82 56 63 42 30 0 Źródło: GUS (2007)
Rynek alkoholi OXO i plastyfikatorów ftalowych ALKOHOLE OXO PLASTYFIKATORY POLIMERY, FARBY I LAKIERY 2-etyloheksanol (2-EH) izonanol n-butanol izobutanol ftalowe (ftalany) -niższego rzędu (w tym przede wszystkim DEHP) - wyższego rzędu (w tym przede wszystkim DINP, DIDP) nieftalowe bioplastyfikatory polichlorek winylu (PCW) polioctan winylu inne polimery miękkie PCW Alkohole OXO są wykorzystywane przede wszystkim do produkcji plastyfikatorów ftalowych *Źródło:TECNON,stannarok2007 Największy udział w światowej produkcji ftalanów mają DEHP (48%), DINP (20%) oraz DIDP (11%)* Głównym zastosowaniem DEHP jest zmiękczanie PCW, w związku z czym rynek DEHP (oraz pośrednio rynek 2-EH) są ściśle powiązane z rynkiem PCW, a w szerszej perspektywie gospodarczej także z branżą budowlaną Plastyfikatory wykorzystuje się przede wszystkim jako środek zmiękczający przy produkcji PCW i innych polimerów, a także jako dodatek do farb i lakierów Plastyfikatory służą także jako dodatek do wyrobów z miękkiego PCW, np. izolacje kablowe, wykładziny podłogowe, obuwie, tapety, folie, wyroby jednorazowego użycia dla medycyny
Rosnące przychody, zyskowność i niski poziom zadłużenia 2000 1500 1000 500 Przychody ze sprzedaży 1349 1477 1674 200 160 120 80 40 144 EBITDA* 124 179 20% 15% 10% 5% 0 2005 2006 2007 Skumulowane przychody ze sprzedaży (PLN mln) 0 2005 2006 2007 EBITDA mln zł * 0% Marża EBITDA (%) ** Zysk netto Dług netto 150 120 90 60 30 0 56 39 115 2005 2006 2007 Zysk netto (PLN mln) Rentowność netto (%) Źródło: Spółka, wyniki skonsolidowane zgodne z MSSF * Wynik EBITDA liczony jest jako zysk(strata) z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację ** Marża EBITDA liczona jako udział procentowy wyniku EBITDA w przychodach operacyjnych ogółem 15% 12% 9% 6% 3% 0% 200 150 100 50 0 154 98 70 120% 90% 60% 30% 0% 2005 2006 2007 Dług netto (PLN mln ) Dług netto / EBITDA (%)
Podsumowanie Czołowy krajowy producent nawozów azotowych oraz oxoplastów. Znacząca pozycja na europejskim rynku alkoholi OXO (w 2007 r. ok. 9%*) i plastyfikatorów ftalowych (w 2007 r. ok. 6%*) Zdywersyfikowana produkcja i rynki zbytu W ostatnich latach rosnące wyniki finansowe, poprawa rentowności. Strategia rozwoju, realizowana zarówno na drodze organicznej, jak i poprzez udział w konsolidacji sektora Inwestycje w rozwój mocy produkcyjnych Poszerzenie asortymentu produktów Plany udziału w przedsięwzięciach proekologicznych (m.in. budowa elektrowni poligeneracyjnej tzw. zgazowanie węgla, budowa instalacji ZAKBlue) Przygotowania do oferty publicznej akcji Spółki oraz jej debiutu giełdowego (prospekt złożony w Komisji Nadzoru Finansowego, dokładny moment przeprowadzenia oferty publicznej zależny od sytuacji na światowych rynkach finansowych) * Źródło: szacunki Spółki
www.zak.com.pl