Aktywa Lokaty Srodki pieniezne Bilans na dzien 31.12.2003 31.12.2003 31.12.2002 1 316 879 551 382 Srodki na biezacych rachunkach bankowych 8 158 196 Lokaty pieniezne krótkoterminowe 0 16 610 Naleznosci Zbyte jednostki uczestnictwa 6 950 0 Odsetki 12 575 4 813 Aktywa (razem) 1 344 562 573 001 Zobowiazania Nabyte lokaty 13 391 34 Odkupione jednostki uczestnictwa 607 150 Wplaty na jednostki uczestnictwa 25 794 127 Rezerwa na wydatki 3 987 1 976 Zobowiazania z tytulu dystrybucji 5 262 34 Zobowiazania z tytulu podatku 30 8 Zobowiazania (razem) 49 071 2 329 Aktywa Netto 1 295 491 570 672 Kapital Kapital wplacony 3 888 563 3 131 176 Kapital wyplacony (wielkosc ujemna) (3 943 957) (3 793 554) Zakumulowany wynik z operacji Kapital i zakumulowany wynik z operacji, razem A E I Inwestycje w papiery wartosciowe Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat Wzrost (spadek) wartosci lokat ponad cene nabycia 901 263 906 216 261 641 245 894 187 981 80 940 1 295 491 570 672 Liczba jednostek uczestnictwa 9 873 189 5 218 917 Wartosc Aktywów Netto na jednostke uczestnictwa 125,66 104,86 Liczba jednostek uczestnictwa 241 524 221 873 Wartosc Aktywów Netto na jednostke uczestnictwa 127,94 105,65 Liczba jednostek uczestnictwa 192 527 0 Wartosc Aktywów Netto na jednostke uczestnictwa 124,02 104,09-1 / Tabele (PL) -
Rachunek Wyniku z Operacji 2003 2002 Przychody z lokat Dywidendy 5 607 4 960 Odsetki 11 187 12 684 Odpis dyskonta 7 052 12 437 Róznice kursowe (+) dodatnie 7 0 Pozostale 228 0 Przychody z lokat (razem) 24 081 30 081 Koszty operacyjne Koszty operacyjne podlegajace limitowi statutowemu Wynagrodzenie dla Towarzystwa Oplata dla Depozytariusza i inne oplaty zwiazane z prowadzeniem rejestru aktywów Funduszu Uslugi w zakresie rachunkowosci, w tym prowadzenie rejestru uczestników Funduszu 28 914 22 602 0 129 * 0 951 * Koszty nie podlegajace limitowi Róznice kursowe (-) ujemne 5 0 Amortyzacja premii 14 0 Inne koszty operacyjne 101 207 Koszty operacyjne (razem) 29 034 23 889 Koszty operacyjne podlegajace limitowi statutowemu (razem) 28 914 23 682 Koszty operacyjne (razem) 29 034 23 889 Przychody z lokat netto (4 953) 6 192 Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) (po potraceniu prowizji maklerskich w 2003: 697 tys. zl, w 2002: 177 tys. zl) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 15 747 (5 887) 107 041 29 462 Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) (razem) 122 788 23 575 Wynik z operacji 117 835 29 767 * Od 6.04.2002 Fundusz nie wyplaca wynagrodzenia Depozytariusza i Agenta Transferowego. - 2 / Tabele (PL) -
Zestawienie zmian w Aktywach Netto 2003 2002 2001 2000 1999 1998 Zmiana Wartosci Aktywów Netto sprawozdawczego 570 672 601 Wartosc Aktywów Netto na koniec poprzedniego okresu 752 750 641 809 646 746 158,8 956 744,5 Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: Przychody z lokat netto (4 953) 6 192 34 635 33 285 26 271,0 65 921,8 Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 15 747 (5 887) (9 713) 40 137 18 017,8 19 726,7 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 107 041 29 462 (63 611) (22 656) 148 344,4 (126 185,8) Zmiana wartosci Aktywów Netto z tytulu wyniku z operacji 117 835 29 767 (38 689) 50 766 192 633,2 (40 537,3) Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: Zwiekszenie z tytulu zbytych jednostek uczestnictwa 757 387 69 934 51 919 70 538 65 497,9 75 477,3 Zmniejszenie z tytulu odkupionych jednostek uczestnictwa 150 403 130 781 162 119 180 309 194 644,2 245 525,7 Zmiana wartosci Aktywów Netto z tytulu zmian w kapitale 606 984 (60 847) (110 200) (109 771) (129 146,3) (170 048,4) Laczna zmiana Wartosci Aktywów Netto w okresie sprawozdawczym 724 819 (31 080) (148 889) (59 005) 63 486,9 (210 585,7) Wartosc Aktywów Netto na koniec okresu sprawozdawczego 295 491 570 672 601 752 750 641 809 645,7 746 158,8 1 Srednia Wartosc Aktywów Netto w okresie sprawozdawczym 732 556 596 325 633 168 795 706 777 008,8 862 699,5 Alokacja kwoty Aktywów Netto do jednostek uczestnictwa poszczególnych typów A E I Wartosc Aktywów Netto 1 240 714 547 231 w tym: Kapital (103 604) (685 735) Zakumulowane: Zrealizowany i niezrealizowany zysk 1 349 405 1 227 173 (strata), przychody lat ubieglych Przychody z lokat 22 937 28 917 Koszty operacyjne netto (28 024) (23 124) Liczba jednostek uczestnictwa 9 873 189 5 218 917 Wartosc Aktywów Netto na jednostke uczestnictwa (A) 125,66 104,86 Wartosc Aktywów Netto 30 900 23 441 w tym: Kapital 25 641 23 371 Zakumulowane: Zrealizowany i niezrealizowany zysk 5 157 (329) (strata), przychody lat ubieglych Przychody z lokat 912 1 164 Koszty operacyjne netto (810) (765) Liczba jednostek uczestnictwa 241 524 221 873 Wartosc Aktywów Netto na jednostke uczestnictwa (E) 127,94 105,65 Wartosc Aktywów Netto 23 877 0 w tym: Kapital 22 569 (14) Zakumulowane: Zrealizowany i niezrealizowany zysk 1 276 14 (strata), przychody lat ubieglych Przychody z lokat 232 0 Koszty operacyjne netto (200) 0 Liczba jednostek uczestnictwa 192 527 0 Wartosc Aktywów Netto na jednostke uczestnictwa (I) 124,02 104,09 Zmiana liczby jednostek uczestnictwa Liczba jednostek uczestnictwa na poczatek okresu sprawozdawczego 5 440 790 6 020 813 7 139 878 8 177 740 9 655 904 11 704 438 Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym, w tym: Zbyte jednostki uczestnictwa 6 166 054 889 888 528 964 671 715 745 157 917 991 Odkupione jednostki uczestnictwa 1 299 604 1 469 911 1 648 029 1 709 577 2 223 321 2 966 525 Saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa 4 866 450 (580 023) (1 119 065) (1 037 862) (1 478 164) (2 048 534) Zmiana liczby jednostek uczestnictwa narastajaco od poczatku dzialalnosci Funduszu, w tym: Zbyte jednostki uczestnictwa 85 575 502 79 409 448 78 519 560 77 990 596 77 318 881 76 573 724 Odkupione jednostki uczestnictwa 75 268 262 73 968 658 72 498 747 70 850 718 69 141 141 66 917 820 Saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa 10 307 240 5 440 790 6 020 813 7 139 878 8 177 740 9 655 904 Liczba jednostek uczestnictwa na koniec okresu sprawozdawczego 10 307 240 5 440 790 6 020 813 7 139 878 8 177 740 9 655 904 Zmiana Wartosci Aktywów Netto na jednostke uczestnictwa Wartosc Aktywów Netto na jednostke uczestnictwa Wartosc w zl A E I na poczatek dzialalnosci 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 104,86 99,95 105,13 99,01 77,27 81,74 na koniec okresu sprawozdawczego 125,66 104,86 99,95 105,13 99,01 77,27 Zmiana w okresie sprawozdawczym (przeliczona w stosunku 19,8% 4,9% -4,9% 6,2% 28,14% -5,47% rocznym) Minimum w zl 101,24 96,87 88,86 93,86 76,90 68,29 na dzien 2003-03-05 2002-07-26 2001-09-24 2000-10-13 1999-01-15 1998-10-09 Maksimum w zl 132,91 110,12 105,85 114,15 99,86 91,85 na dzien 2003-09-02 2002-05-20 2001-02-02 2000-03-27 1999-12-27 1998-03-13 Ostatnia wycena ogloszona, zl 125,82 104,86 99,95 105,10 98,98 77,27 na dzien 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 2000-12-29 1999-12-29 1998-12-31 Wartosc w zl na dzien 6.04.2002 (*) 105,46 105,46 na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 105,65 na koniec okresu sprawozdawczego 127,94 105,65 Zmiana w okresie sprawozdawczym (przeliczona w stosunku 21,1% 0,2% rocznym) Minimum w zl 102,18 97,17 na dzien 2003-03-05 2002-07-26 Maksimum w zl 134,95 110,26 na dzien 2003-09-02 2002-06-04 Ostatnia wycena ogloszona, zl 128,09 105,65 na dzien 2003-12-31 2002-12-31 Wartosc w zl na dzien 6.04.2002 105,46 105,46 na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 104,09 na koniec okresu sprawozdawczego 124,02 104,09 Zmiana w okresie sprawozdawczym (przeliczona w stosunku 19,2% -1,8% rocznym) Minimum w zl 102,24 96,87 na dzien 2003-04-17 2002-07-26 Maksimum w zl 130,57 110,12 na dzien 2003-09-02 2002-05-20 Ostatnia wycena ogloszona, zl 124,18 104,09 na dzien 2003-12-31 2002-12-31 Procentowy udzial w Srednich Aktywach Netto w okresie sprawozdawczym Kosztów operacyjnych podlegajacych limitowi statutowemu netto 3,9% 4,0% 3,6% 3,3% 3,5% 3,4% (przeliczone w stosunku rocznym) w tym: wynagrodzenia dla Towarzystwa Zarzadzajacego 3,9% 3,8% 2,5% 2,0% 2,0% 2,0% (przeliczone w stosunku rocznym) Procentowy udzial w Aktywach na koniec okresu sprawozdawczego Kosztów operacyjnych razem w tym: wynagrodzenia dla Towarzystwa Zarzadzajacego Procentowy udzial w Aktywach Netto na koniec okresu sprawozdawczego Kosztów operacyjnych razem w tym: wynagrodzenia dla Towarzystwa Zarzadzajacego 2,2% 4,2% 3,9% 3,6% 3,3% 3,9% 2,2% 3,9% 2,6% 2,1% 1,9% 2,3% 2,2% 4,2% 3,9% 3,6% 3,3% 3,9% 2,2% 4,0% 2,6% 2,1% 1,9% 2,3% * Zmiana Statutu wprowadzajaca jednostki róznych typów weszla w zycie 6.04.2002 r. - 3 / Tabele (PL) -
A Rachunek Przeplywów Pienieznych Przeplywy srodków pienieznych z dzialalnosci operacyjnej I Wplywy 2003 2002 z tytulu posiadanych lokat 20 569 18 425 z tytulu zbycia skladników lokat - akcje 47 054 49 300 - obligacje 1 302 996 113 183 - bony skarbowe i inne papiery dluzne 15 037 024 7 758 505 pozostale 386 434 Wplywy RAZEM (I) 16 408 029 7 939 847 II Wydatki 0 0 z tytulu nabycia skladników lokat - akcje 263 648 24 375 - obligacje 1 643 123 101 892 - bony skarbowe i inne papiery dluzne 15 114 311 7 734 747 z tytulu wyplaconego wynagrodzenia dla Towarzystwa 26 880 22 739 0 90 z tytulu wyplaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzacych dystrybucje z tytulu oplat: dla depozytariusza 114 129 dla agenta transferowego 0 951 za zezwolenia 10 5 pozostale 0 112 Wydatki RAZEM (II) 17 048 086 7 885 040 Przeplywy srodków pienieznych z dzialalnosci operacyjnej RAZEM A (I-II) (640 057) 54 807 B Przeplywy srodków z tytulu dzialalnosci finansowej I Wplywy z tytulu zbycia jednostek uczestnictwa 776 104 69 840 pozostale 20 099 375 Wplywy RAZEM (I) 796 203 70 215 II Wydatki z tytulu odkupienia jednostek uczestnictwa 149 580 131 435 pozostale 15 214 410 Wydatki RAZEM (II) 164 794 131 845 Przeplywy srodków z tytulu dzialalnosci finansowej RAZEM B (I-II) 631 409 (61 630) C Zmiana stanu srodków pienieznych netto (A+/-B) (8 648) (6 823) D Srodki pieniezne na poczatek okresu 16 806 23 629 E Srodki pieniezne na koniec okresu (D+/-C) 8 158 16 806 - w tym o ograniczonej mozliwosci dysponowania 0 0-4 / Tabele (PL) -
Udzialowe papiery wartosciowe Spólka (okreslenie papieru wartosciowego) Akcje notowane na GPW w Warszawie Liczba papierów wartosciowych Wartosc w cenie nabycia Wartosc bilansowa Aktywach (w %) Przemysl 21,9% Amica Wronki S.A. AMC 218 086 7 379 5 888 0,44% Firma Oponiarska Debica S.A. DBC 170 305 9 682 21 799 1,62% Elektrobudowa S.A. ELB 88 593 1 693 1 431 0,11% Frantschach Swiecie S.A. FSC 464 684 8 973 35 874 2,67% Przedsiebiorstwo Farmaceutyczne Jelfa S.A. JLF 157 916 8 096 7 580 0,56% KGHM Polska Miedz S.A. KGH 1 649 477 33 218 43 216 3,21% Zaklady Metali Lekkich Kety S.A. KTY 315 114 19 726 42 540 3,16% Zaklady Lentex S.A. LTX 65 334 1 303 1 535 0,11% Kutnowskie Zaklady Farmaceutyczne Polfa S.A. PFK 105 876 6 532 23 504 1,75% PKN Orlen S.A. PKN 3 360 683 73 739 84 017 6,25% Zaklady Automatyki Polna S.A. PLA J 30 870 1 839 92 0,01% Polifarb Cieszyn S.A. PLC 779 961 6 142 6 396 0,48% Fabryka Farb i Lakierów Sniezka S.A. SKA 57 490 1 265 1 633 0,12% Sanockie Zaklady Przemyslu Gumowego Stomil Sanok SNK 157 790 5 609 16 725 1,24% S.A. Browary Zywiec S.A. ZWC 4 140 1 668 1 797 0,13% Finanse 14,0% Bank Handlowy w Warszawie S.A. BHW 16 228 815 936 0,07% Bank Przemyslowo - Handlowy PBK S.A. BPH 172 187 35 270 61 126 4,55% BRE Bank S.A. BRE 240 890 14 121 22 282 1,66% Bank Zachodni WBK S.A. BZW 555 863 24 761 42 079 3,13% Kredyt Bank S.A. KRB 546 227 7 450 4 370 0,33% Bank Polska Kasa Opieki S.A. PEO 526 161 44 012 56 825 4,23% Uslugi 16,0% Agora S.A. AGO 228 641 12 147 11 684 0,87% Grupa Onet.PL S.A. GRO 53 610 3 867 949 0,07% Impel S.A. IPL 360 311 9 510 10 233 0,76% Netia Holding S.A. NET 6 255 250 20 295 25 021 1,86% Orbis S.A. ORB 797 170 16 294 22 082 1,64% Computerland S.A. CPL 140 853 8 766 12 818 0,95% Prokom Software S.A. PKM 195 561 22 780 34 028 2,53% Softbank S.A. SFT 202 546 4 960 5 226 0,39% Telekomunikacja Polska S.A. TPS 6 174 965 89 670 93 551 6,96% Akcje (poza NFI) - razem 24 092 782 501 582 697 237 51,86% Akcje Narodowych Funduszy Inwestycyjnych Narodowy Fundusz Inwestycyjny Octawa S.A. 08N 753 171 5 137 7 193 0,53% Akcje nienotowane dopuszczone do publicznego obrotu Instalexport S.A. (seria 'D') 420 000 3 570 0 0,00% Udzialowe papiery wartosciowe (razem) 510 289 704 430 52,39% Obligacje Skarbu Panstwa (bez odsetek) Nazwa Termin Wartosc nominalna Wartosc w cenie Wartosc bilansowa wykupu nabycia Obligacje o oprocentowaniu zmiennym (do wykupu powyzej 1 roku) Zestawienie lokat na dzien 31.12.2003 Aktywach (w %) DZ1205 2005-12-14 5 100 5 281 5 187 0,39% DZ0107 2007-01-18 8 500 8 703 8 798 0,65% Obligacje o oprocentowaniu zmiennym razem 13 600 13 984 13 985 1,04% Obligacje o oprocentowaniu stalym (do wykupu powyzej 1 roku) PS0507 2007-05-12 C 75 000 80 598 79 425 5,91% PS0608 2008-06-24 C 230 019 228 145 222 888 16,58% DS0509 2009-05-24 C 23 000 21 455 22 319 1,66% DS1013 2013-10-24 C 14 559 13 777 13 011 0,97% DS1110 2010-11-24 C 12 000 12 384 11 546 0,86% Obligacje o oprocentowaniu stalym razem 354 578 356 359 349 189 25,98% Obligacje zerokuponowe (do wykupu powyzej 1 roku) OK0406 2006-04-12 C 7 500 6 536 6 545 0,49% Obligacje zerokuponowe (do wykupu ponizej 1 roku) OK0804 2004-08-21 C 47 000 44 648 45 360 3,37% OK1204 2004-12-12 C 7 000 6 424 6 629 0,49% Obligacje zerokuponowe razem 61 500 57 608 58 534 4,35% Obligacje Skarbu Panstwa razem 429 678 427 951 421 708 31,37% Odsetki naliczone od obligacji 12 544 0,92% Obligacje Skarbu Panstwa z odsetkami razem 434 252 32,29% - 5 / Tabele (PL) -
Zestawienie lokat na dzien 31.12.2003-6 / Tabele (PL) -
Bony Skarbowe Zestawienie lokat na dzien 31.12.2003 Termin wykupu / odsprzedazy / Emitent Wartosc nominalna Wartosc w cenie Wartosc bilansowa nabycia Aktywach (w %) do 30.06.2004 10 000 9 516 9 895 0,74% do 31.12.2004 35 000 33 271 33 637 2,50% Papiery wartosciowe z przyrzeczeniem odkupu 145 000 138 236 138 236 10,28% Bony Skarbowe (razem) 190 000 181 023 181 768 13,52% Nieskarbowe papiery wartosciowe dluzne (bez odsetek) Termin wykupu / odsprzedazy / Emitent Wartosc nominalna Wartosc w cenie Wartosc bilansowa nabycia Aktywach (w %) Papiery wartosciowe dopuszczone do publicznego obrotu Obligacje krajowych przedsiebiorstw (do wykupu powyzej 1 roku) TPSA 7 ¼ 12/12/05 2005-12-12 3 000 2 977 3 060 0,23% Obligacje krajowych przedsiebiorstw razem 3 000 2 977 3 060 0,23% Papiery wartosciowe niedopuszczone do publicznego obrotu Obligacje krajowych przedsiebiorstw (do wykupu ponizej 1 roku) Prokom 0% 07/04/2004 2004-04-07 6 000 5 839 5 913 0,44% Obligacje krajowych przedsiebiorstw razem 6 000 5 839 5 913 0,44% Nieskarbowe papiery wartosciowe dluzne razem 9 000 8 816 8 973 0,67% Odsetki naliczone od nieskarbowych papierów wartosciowych 11 0,00% Nieskarbowe papiery wartosciowe dluzne z odsetkami razem 8 984 0,67% Papiery wartosciowe RAZEM 1 329 434 98,87% (z odsetkami naleznymi) Inne Aktywa Funduszu 15 128 1,13% Razem Aktywa 1 344 562 100,00% Noty do informacji o specyfice papierów wartosciowych J C Akcje notowane w systemie notowan jednolitych (dwukrotnych) W zwiazku z notowaniem papieru wartosciowego na dwóch rynkach dokonano wyboru rynku glównego - na potrzeby wyceny wykorzystywane sa kursy rynku CeTO SA Struktura branzowa liczba spólek udzial w portfelu akcji Przemysl 15 41,8% spozywczy 1 0,3% lekki drzewny 1 5,1% chemiczny 7 23,0% materialów budowlanych 1 0,2% budownictwo 1 0,2% elektromaszynowy 2 0,8% metalowy 2 12,2% inne Finanse 6 26,6% banki 6 26,6% ubezpieczenia inne Uslugi 9 30,6% handel informatyka 3 7,4% telekomunikacja 2 16,8% media 2 1,8% inne 2 4,6% Akcje NFI 1 1,0% RAZEM 31 100,0% - 7 / Tabele (PL) -
Papiery wartosciowe Udzialowe papiery wartosciowe Zestawienie zmian w stanie lokat Funduszu 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001 31.12.2000 31.12.1999 31.12.1998 Wartosc bilansowa Aktywach (w %) Wartosc bilansowa Aktywach (w %) Wartosc bilansowa Aktywach (w %) Wartosc bilansowa Aktywach (w %) Wartosc bilansowa Aktywach (w %) Wartosc bilansowa Aktywach (w %) 704 430 52,39% 340 397 59,41% 343 030 56,46% 455 848 60,46% 480 994,9 59,18% 375 744,8 49,99% Obligacje (bez odsetek) 116 389 20,31% 139 695 22,99% 112 791 14,96% 164 271,6 20,21% 155 855,2 20,74% Bony i inne krótkoterminowe papiery wierzycielskie 94 596 16,51% 98 041 16,14% 152 983 20,29% 121 036,0 14,89% 203 692,1 27,10% Obligacje Skarbu Panstwa (bez odsetek) 421 708 31,37% Bony Skarbowe 181 768 13,52% Nieskarbowe papiery wartosciowe dluzne (bez odsetek) Papiery wartosciowe RAZEM (z odsetkami naleznymi) 8 973 0,67% 1 329 434 98,87% 556 137 97,06% 583 595 96,06% 729 150 96,71% 775 931,0 95,46% 748 840,3 99,63% Inne Aktywa Funduszu 15 128 1,13% 16 864 2,94% 23 947 3,94% 24 756 3,29% 36 902,4 4,54% 2 777,4 0,37% Razem AKTYWA 1 344 562 100,00% 573 001 100,00% 607 542 100,00% 753 906 100,00% 812 833,4 100,00% 751 617,7 100,00% - 8 / Tabele (PL) -