czwartek, 27 sierpnia 1 r. Wykres dzienny WIG WIG - Daily 1-8-27 Open 49931., Hi 264.9, Lo 499.3, Close 144.4 (1.7%) 7, 6, PREZENTOWANE SPÓŁKI, 4, 3, PKN ORLEN 2, 1,, KRUK 49, WIG - Volume = 81,41,944. 48, 1,M 1,M NEUCA May Jun Jul Aug M Wykres tygodniowy WIG WIG - Weekly 1-8-27 Open 321.9, Hi 334.4, Lo 4848.1, Close 116.8 (-3.3%) 8, CORMAY 6, 4, PZU 2,, MBANK 48, 46, AB PL 44, WIG - Volume = 7,362,8,848. 14 1 1,M 1,M,M KREDYT INKASO Materiał nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Informacje zamieszczone na ostatniej stronie raportu stanowią jego integralną część. Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) 8 8 6 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 1 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 1
czwartek, 27 sierpnia 1 r. PKN ORLEN Indeks: WIG P/E: 23 Beta: 1,12 Zamknięcie: 77, zł Walory spółki znajdują się w stabilnym trendzie wzrostowym. Ostatnia korekta, która zniosła część wzrostu po ustanowieniu kolejnego maksimum zatrzymała się na linii trendu, co daje podstawy do tezy o prawdopodobnym utrzymaniu głównej tendencji. Podobne wnioski nasuwa RSI, który wstrzymał swoje spadki w okolicach minimów z czerwca. Przesłanką zakończenia trendu przynajmniej w krótkim terminie będzie trwałe wyjście dołem spółki z kanału trendu. W tym kontekście najbliższe mocne wsparcie w cenach zamknięcia stanowić powinien poprzedni dołek na 73,zł. /afr/ PKN - Daily 1-8-26 Open 76.81, Hi 78.3, Lo 76.1, Close 77. (-.2%) 86 84 82 8 78 76 74 72 68 66 PKN - Volume = 1,39,17. 11 18 2 Jun 8 1 22 29 Jul 6 13 27 Aug 1 17 24 PKN - RSI(14) = 4.74 2M PKN - Composite Index = 9.71, MA13 = 1.91, MA33 = 164.97 PKN - Derivative Oscillator = -6.1 PKN - ADX(14) = 21.91, +DI =.24, -DI = 28.8 1 - KRUK Indeks: mwig P/E: 18 Beta:,3 Zamknięcie: 168,6 zł Spółka, po dynamicznych wzrostach na przełomie lipca i sierpnia, przeszła dynamiczną korektę, która jednak nie przekroczyła istotnych poziomów wsparcia a na wykresie pojawił się młot. Skuteczną zaporą dla wyprzedaży okazała się przede wszystkim linia kanału wzrostowego a w cenach zamknięcia także poprzedni szczyt na 166 zł. Spadki przyniosły znaczną redukcję poziomów szybkich oscylatorów, ale RSI nie przekroczył dołków charakterystycznych dla trendu wzrostowego. Dodatkowo stabilny trend wzrostowy podkreśla nadal ADX, który utrzymuje poziom powyżej pkt. Odwrócenie tendencji sugerować powinno dopiero trwałe zejście kursu spółki w cenach zamknięcia poniżej 16 zł. /afr/ KRU - Daily 1-8-26 Open 174.9, Hi 174.9, Lo 16., Close 168.6 (-3.4%) 19 18 18 17 1 16 16 1 1 14 1 KRU - Volume = 47,28. Apr May Jun Jul Aug KRU - RSI(14) = 3.99 KRU - Composite Index = 49.4, MA13 = 18.47, MA33 = 183.7 KRU - Derivative Oscillator = -14.43 KRU - ADX(14) = 32.26, +DI = 14.9, -DI = 32.29 13, 8 1-1 Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) 8 8 6 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 1 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 2
czwartek, 27 sierpnia 1 r. NEUCA Indeks: mwig P/E: 16 Beta:,2 Zamknięcie: 3 zł NEU - Daily 1-8-26 Open 31, Hi 3, Lo 314, Close 3 (1.6%) Po dobrej letniej passie waloru notowania dotarły w granice 331 zł. Płaska korekta jaka nastąpiła po osiągnięciu nowego szczytu nie przekroczyła wsparcia w postaci wcześniejszego historycznego maksimum z 13 r., co przyniosło w ostatnich dniach odbicie. Fakt ten daje spółce potencjał ponowienia ataku na opór na szczytach a nawet poprawienie wyniku w szczególności, że wsparciem dla powyższej tezy nadal pozostaje ADX utrzymujący poziom ponad 36 pkt. Sygnałem załamania dobrych nastrojów na walorze będzie trwałe zejście w cenach zamknięcia poniżej dolnego ograniczenia kanału wzrostowego zbiegającego się ze wsparciem na 3 zł. /afr/ 3 3 31 29 28 2 26 NEU - Volume = 3,963. 18 2 Jun 8 1 22 29 Jul 6 13 27 Aug 1 17 24 NEU - RSI(14) = 6.7 NEU - Composite Index = 128.7, MA13 = 166.9, MA33 = 189.8 NEU - Derivative Oscillator = -.9 NEU - ADX(14) = 36.44, +DI = 28.7, -DI = 21.78 2, 1, 8 2 1 CORMAY Indeks: swig8 P/E: - Beta:,6 Zamknięcie: 2,8 zł CRM - Daily 1-8-26 Open 2, Hi 2.18, Lo 2, Close 2.8 (4.%) Po zaliczeniu minimum na poziomie 1,64 zł w sierpniu, walor powoli odrabia część strat. Po wczorajszej sesji doszło do ataku na lokalne maksimum na poziomie 2,8 zł, co przyniosło wyznaczenie nowego maksimum na poziomie 2,18 zł a w cenach zamknięcia pokonanie poprzedniego szczytu na 2,1 zł. Dodając do tego wzmożone obroty można założyć, że inwestorzy ponowią atak na wspomniane poziomy. Udane trwałe przejście dotychczasowych oporów otworzy drogę do poziomów z lipca, gdzie znajduje się istotna zapora w postaci spadkowej luki z czerwca. Póki co wydaje się, że realizacji pozytywnego scenariusza sprzyjają także obserwowane wskaźniki. RSI po fali spadków wyraźnie odbił a ADX zmierza poziomów równowagi przy jednoczesnym powrocie linii kierunkowej DI+ do wzrostów. Poważnym zagrożeniem dla realizacji powyższego scenariusza będzie zejście poniżej ostatniego dołka okolic 1,9 zł w cenach zamknięcia./afr/ 2. 2. 2. 2.1 2. 1.9 1.8 1. CRM - Volume = 6,17. 1 22 29 Jul 6 13 27 Aug 1 17 24 CRM - RSI(14) = 61.49 CRM - Composite Index = 182.68, MA13 = 9.67, MA33 = 168.3 CRM - Derivative Oscillator = 4.4 CRM - ADX(14) = 29.6, +DI = 32.94, -DI = 1.93, 1-1 Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) 8 8 6 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 1 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 3
czwartek, 27 sierpnia 1 r. PZU Indeks: WIG P/E: 13,6 Beta:,89 Zamknięcie: 4, zł Wykres największego krajowego ubezpieczyciela porusza się zgodnie z kanałem spadkowym od kwietnia br. W ostatnim czasie można doszukiwać się oznak przesilenia wyprzedaży. Jeszcze pod koniec kwietnia pomiędzy wykresem cenowym a RSI powstała dywergencja. W ostatnich dniach z kolei mocne cofnięcie spprowadziło kurs w rejon minimów z 13 r., tj. 38 zł. Wsparcie okazało się skuteczne i sprowokowało odreagowanie. Przy okazji warto zwrócić na brak pogłębiania dołków przez RSI. Zagrożeniem jest rosnący ADX przy przewadze DI. Niebezpieczeństwo wynikające ze średnioterminowego oscylatora zmaterializuje się jeśli kurs spadnie poniżej 38 zł w cenach zamknięcia. /js/ PZU - Daily 1-8-26 Open 398, Hi 9.4, Lo 397, Close 4 (-.3%) MA(Close,) = 8., MA1(Close,2) = 42.17 1 49 48 4 46 4 4 4 4 41 39 May Jun Jul Aug PZU - Volume = 226 37. PZU - RSI(14) = 36.79 PZU - Composite Index = 84.43, MA13 = 1.1, MA33 = 14.26 2 1 PZU - Derivative Oscillator = -7. - PZU - ADX(14) = 24.44, +DI = 1.11, -DI = 32.42 1 MBANK Indeks: WIG P/E: 1,8 Beta: 1,33 Zamknięcie: 289,8 zł Trend spadkowy na wykresie mbanku trwa w najlepsze i można go w przybliżeniu opisać zaznaczonym kanałem. Mniej więcej od miesiąca rysuje się jednak szansa na przełamanie dominującej tendencji. Z samych kresek trudno co prawda wyczytać cokolwiek, nie licząc kilka ostatnich świeczek świadczących o zawahaniu rynku (szpulka, doji) oraz skutecznej obrony minimum z początku sierpnia (326,1 zł). Jednak oscylatory mówią już o malejącym impecie trendu. RSI od kilku tygodni buduje układ dywergencyjny z wykresem cenowym, a ADX regularnie obniża poziom. Uwaga - w podejściu klasycznym spadek kursu w cenach zamknięcia poniżej 326,1 zł potwierdzi trend spadkowy. /js/ MBK - Daily 1-8-26 Open 333, Hi 337.8, Lo 32.1, Close 333 (.%) MA(Close,) = 337.96, MA1(Close,2) = 3.23 48 46 4 4 38 36 3 May 11 18 2 Jun 8 1 22 29 Jul 6 13 27 Aug 1 17 24 MBK - Volume = 3 693. MBK - RSI(14) = 32.84 MBK - Composite Index = 88.17, MA13 = 13.7, MA33 = 146.49 1 MBK - Derivative Oscillator = -2.66 - MBK - ADX(14) = 27.3, +DI = 16.66, -DI =.21 Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) 8 8 6 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 1 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 1 4
czwartek, 27 sierpnia 1 r. AB PL Indeks: swig8 P/E: 9,1 Beta: 1,1 Zamknięcie: 37,28 zł AB od kilku miesięcy porusza się w szerokim kanale spadkowy. Szansa na powrót długoterminowych zwyżek jest póki co znikoma, ale zbliżenie się wykresu do dolnego bandu kanału i wyraźne odreagowanie przy podwyższonym obrocie sugerują szansę ataku na ostatnie lokalne maksima (42, zł). Scenariusz minimum to podejście pod górne ograniczenie kanału. Spadek kursu w cenach zamknięcia poniżej 34,9 zł (ostatnie dołki) wybije wykres z opisanego rytmu i przekreśli realizację powyżej kreślonego scenariusza./js/ ABE - Daily 1-8-26 Open 36.89, Hi 37.72, Lo 36.89, Close 37.28 (2.1%) MA(Close,) = 37.3, MA1(Close,2) =.21 4 44 43 42 41 39 38 37 36 Apr May Jun Jul Aug 3 ABE - Volume = 1 71. ABE - RSI(14) = 38.47 ABE - Composite Index = 12., MA13 = 113.28, MA33 = 11.79 2 1 ABE - Derivative Oscillator = -8.47 1 - ABE - ADX(14) = 18.13, +DI =.66, -DI =.29 KREDYT INKASO Indeks: swig8 P/E: 9,4 Beta:,76 Zamknięcie:, zł Efektowny i utrwalony trend wzrostowy tej spółki został ostatnio zagrożony. W rejonie linii trendu pojawił się jednak popyt, które nie pozwolił przełamać dotychczasowej tendencji i doprowadził do wykreślenie wysokiej białej świecy, przy podwyższonym wolumenie. Można uznać, iż tego-tygodniowe cofnięcie wyczerpało potencjał formacji R-G-R co stwarza okazję do odbudowy długoterminowej tendencji. Pierwsze problemy z realizacją powyższego scenariusza pojawią się wraz ze spadkiem kursu w cenach zamknięcia poniżej 28 zł (ostatnie dołki)./js/ 1 KRI - Daily 1-8-26 Open 31, Hi 31, Lo 29.22, Close.2 (-1.3%) MA(Close,) = 31.4, MA1(Close,2) = 32.77 G 36 R R 34 32 28 26 24 22 18 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug KRI - Volume = 2 997. KRI - RSI(14) = 39.44 KRI - Composite Index = 68.86, MA13 = 144.39, MA33 = 166.4 2 1 KRI - Derivative Oscillator = -12.11 1-1 KRI - ADX(14) = 31.38, +DI = 16.9, -DI = 36.39 Źródło: GPW Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) 8 8 6 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 1 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez
czwartek, 27 sierpnia 1 r. Biuro Maklerskie Banku BPH ul. prof. Michała Życzkowskiego 16 31-864 Kraków Zespół Analiz: Agata Filipowicz-Rybicka kierownik Zespołu Analiz makler papierów wartościowych agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tomasz.chwialkowski@bph.pl Departament Sprzedaży: Paweł Paprota makler papierów wartościowych pawel.paprota@bph.pl Jacek Marcjanowicz makler papierów wartościowych jacek.marcjanowicz@bph.pl Paweł Sęk specjalista ds. obsługi klienta pawel.sek@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego jakub.szczepaniec@bph.pl Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku BPH S.A. Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi analizę zachowania instrumentów finansowych. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w akcje jest obarczona wieloma czynnikami ryzyka np. między innymi z sytuacją makroekonomiczną kraju i międzynarodową, określonym stanem prawnym i możliwością jego zmian, a także tendencjami zachodzącymi w innych segmentach rynku finansowego (m.in. rynki walutowe, stropy procentowe) czy towarowego. W praktyce, precyzyjna prognoza wpływu tych ryzyk na kształtowanie się kursu akcji i jego wyeliminowanie jest niemożliwe, co należy brać pod uwagę przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) 8 8 6 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 1 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 6