CP Private Equity - tworzymy wartość, inwestujemy w wartość Unikatowe połączenie strategii private equity i selekcji spółek giełdowych

CP Private Equity - tworzymy wartość, inwestujemy w wartość Unikatowe połączenie strategii private equity i selekcji spółek giełdowych Wyniki inwestycyjne 2015: CP Private Equity +29,3%

CP Private Equity Unikatowe połączenie strategii private equity i selekcji spółek giełdowych CP Private Equity inwestuje w projekty private equity oraz starannie wyselekcjonowane spółki giełdowe do 100% portfela subfunduszu może być inwestowane w spółki, w tym nienotowane, zgodnie ze strategią private equity do 100% portfela subfunduszu może być inwestowane w spółki notowane zgodnie ze strategią absolute return Rozumiemy, że efektywność zarządzania spada wraz z wielkością aktywów, dlatego subfundusz CP Private Equity zostanie zamknięty dla inwestorów po osiągnięciu poziomu 250 mln zł 2

Koncentracja i specjalizacja procentują ponadprzeciętnymi wynikami 40% 30% Stopy zwrotu CP Private Equity od października 2014 do grudnia 2015 roku CP Private Equity WIG +34,1% 20% 10% 0% -10% -20% -15,3% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% Stopy zwrotu Capital Partners Investment I FIZ od lipca 2011 do grudnia 2015 roku Capital Partners Investment I FIZ WIG +291,3% -4,3% Historyczne stopy zwrotu; nie gwarantuje ich powtórzenia ich w przyszłości 3

Tworzymy wartość, inwestujemy w wartość Specjalizacja i koncentracja na jednym segmencie rynku - SME (małe i średnie spółki) Inwestycje w SME dostarczają najwyższych stóp zwrotu w długim terminie Wieloletnie doświadczenie zespołu z sukcesem inwestujemy w private equity od 2005 roku Jesteśmy inwestorami w CP FIZ, a nie tylko zarządzającymi aktywami Optymalny proces inwestycyjny: inwestycje private equity i w spółki notowane w jednym portfelu Dla inwestorów indywidualnych CP FIZ to jedyna na polskim rynku możliwość inwestycji w klasę private equity Gospodarka Polski na długoterminowej ścieżce wzrostu, a SME niezależne od polityki 4

Grupa Capital Partners SA - Istotne wydarzenia 2002-2004 2005-2006 2007 2008-2009 2010 o o o założenie Spółki emisja akcji serii B i debiut na CeTO debiut na rynku równoległym GPW o nabycie Deutsche Asset Management (obecnie Dom Maklerski Capital Partners) o inwestycje w ecard, CP Energia, Bipromet, e- Muzyka o emisja akcji serii E i debiut na rynku podstawowym GPW o nowe inwestycje m.in. w Bać-Pol, Hawe, Liberty Group, Investhouse Mazury o inwestycja w Onico o pozyskanie inwestora dla ecard o rozwój spółek portfelowych o emisja akcji serii F o inwestycja w Gekoplast i Geko-Kart o pozyskanie inwestora strategicznego dla Biprometu i e-muzyki o emisja akcji serii C i D 2011 2012 2013 2014 2015 o nabycie AKJ Investment TFI obecnie TFI Capital Partners o połączenie CP Energia i KRI o dynamiczny rozwój Onico i Gekoplast o realokacja portfela inwestycyjnego do Capital Partners Investment I FIZ o wsparcie i rozwój spółek portfelowych o analiza kolejnych projektów inwestycyjnych o zakończenie restrukturyzacji Gekoplast o sprzedaż Aero AT na rzecz chińskiego inwestora o osiągnięcie 82% stopy zwrotu przez CP Investment I FIZ o inwestycja w Monetię licencjonowaną przez KNF sieć ponad 600 placówek przyjmujących opłaty o sprzedaż 23% pakietu Onico o Sprzedaż 11% pakietu Gekoplast o Utworzenie CP FIZ (subfundusze CP Private Equity i CP Absolute Return) o łączne aktywa pod zarządzaniem TFI CP przekraczają 150 mln zł o Przejęcie 66% akcji Symbio SA, producenta żywności ekologicznej o subfundusze CP Private Equity i CP Absolute Return osiągają najwyższe stopy zwrotu w 2015 r. spośród dostępnych dla inwestorów polskich funduszy 5

Spis treści CP Private Equity - Stopy zwrotu 7 CP Private Equity - portfel subfunduszu 8 CP Private Equity - wyniki 2015 / oczekiwania 2016 9 CP Private Equity - strategia inwestycyjna 11 CP Private Equity - Przykłady inwestycji funduszu 13 - koncentracja na pracy zespołowej 18 Zespół 19 Strategie inwestycyjne: absolute return i private equity 20 CP Private Equity - strategia i polityka inwestycyjna 21 CP Private Equity - warunki uczestnictwa 22 CP Private Equity warunki wykupu certyfikatów 23 Kryteria wyboru subfunduszu CP Private Equity 24 Podsumowanie 25 Załącznik 27 6

CP Private Equity stopy zwrotu Stopy zwrotu subfunduszu CP Private Equity w okresie inwestycyjnym od 1 października 2014 do 31 grudnia 2015 roku 1Q 2015 2Q 2015 3Q 2015 4Q 2015 2015 od 01.10.2014 CP Private Equity 15,8% 6,8% 1,2% 3,3% 29,3% 34,1% WIG 5,2% -1,4% -6,6% -6,7% -9,6% -15,3% CP Private Equity vs. WIG 10,6% 8,2% 7,7% 10,1% 38,9% 49,4% Historyczne stopy zwrotu; nie gwarantuje ich powtórzenia ich w przyszłości 7

CP Private Equity portfel subfunduszu Ekspozycja portfela subfunduszu CP Private Equity na główne klasy aktywów CP Private Equity - ekspozycja portfela funduszu INSTRUMENTY POCHODNE -24,4% 0,0% GOTÓWKA I INSTRUMENTY DŁUŻNE 18,6% 24,1% STRATEGIA PRIVATE EQUITY 19,6% 15,3% AKCJE - STRATEGIA ABSOLUTE RETURN 56,4% 66,2% 31.12.2015 30.09.2015 8

CP FIZ podsumowanie 2015 / oczekiwania 2016 Podsumowanie 2015 W okresie ostatnich czterech kwartałów inwestowaliśmy głównie w spółki związane z dobrami konsumpcyjnymi i produkcją, a w szczególności z istotnym udziałem eksportu; konsekwentnie nie inwestowaliśmy w spółki z sektorów wrażliwych na oczekiwane zacieśnienie polityki monetarnej na świecie czy ryzyko regulacyjne - szczególnie mamy tu na myśli banki i spółki surowcowe; dzięki takiemu pozycjonowaniu portfela osiągnęliśmy wysoką stopę zwrotu pomimo spadków indeksu WIG W drugiej połowie 2015 istotne spadki cen miały miejsce również giełdach światowych; negatywny wpływ tego zjawiska na stopę zwrotu CP FIZ został ograniczony poprzez zabezpieczenie portfela krótkimi pozycjami na kontraktach futures Oczekiwania 2016 Oczekujemy niskich stóp zwrotu z głównych klas aktywów, przy istotnym ryzyku spadków cen, dlatego uważamy, że należy inwestować w strategie oparte na absolutnej stopie zwrotu, które dają szansę na wypracowanie dodatnich stóp zwrotu nawet w niesprzyjającym otoczeniu rynkowym Głównymi motorami wzrostu polskiego PKB są konsumpcja krajowa, której sprzyja napływ środków unijnych oraz działalność produkcyjna, w tym eksport; Polskie spółki produkcyjne wykorzystują przewagę konkurencyjną w postaci niższych niż w Europie Zachodniej kosztów pracy, zdobywając rynki eksportowe, ale jednocześnie konsekwentnie mocno zwiększając wydajność i produkując coraz bardziej zaawansowane technicznie wyroby Uważamy, że w 2016 roku atrakcyjnych inwestycji należy poszukiwać w sektorach, w które inwestowaliśmy w 2015 roku, tj. konsumpcja, produkcja przemysłowa, technologia i eksporterzy Podtrzymujemy tezę, że w perspektywie 2 lat nastąpi końcowy demontaż OFE, zatem nadal będziemy unikać spółek, w których OFE mają duży udział 9

CP Private Equity CP Private Equity najwyższa stopa zwrotu na rynku w 2015 roku Nie warto stawiać na obligacje. Akcje to lepszy wybór. O tym, jak bardzo 2015 r. namieszał nie tylko w portfelach, lecz także w głowach inwestorów, może świadczyć fakt, że najwyższe zyski przyniosły fundusze akcji polskich, a najgłębsze straty... fundusze akcji polskich. Źródło: Parkiet 07-01-2016, Jan Morbiato Wszystkie fundusze 29,3% Akcji polskich MIS Akcji polskich uniwersalne Dłużne polskie Gotówkowe i pieniężne 11,8% 5,3% 7,5% 2,8% 0,6% 2,6% 1,4% -2,5% -6,2% -1,9% -3,4% -38,3% Stopy zwrotu 2015-26,6% Najlepsza Średnia Najsłabsza 10

CP Private Equity strategia inwestycyjna Unikatowe połączenie private equity i selekcji spółek giełdowych Optymalny proces inwestycyjny: inwestycje private equity i w spółki notowane w jednym portfelu Strategia private equity to inwestycje w spółki prywatne oraz publiczne, w których Fundusz posiada samodzielnie (lub wraz z ko-inwestorami na podstawie umów inwestycyjnych) pakiety większościowe lub mniejszościowe blokujące, pozwalające na wpływanie na opracowanie strategii spółek portfelowych i ich skuteczną realizację Strategia absolute return to inwestycje w spółki publiczne w pakiety mniejszościowe wybierane według potencjału wzrostu wynikającego z wewnętrznych przewag konkurencyjnych a nie szeroki rynek (idealna inwestycja absolute return to spółka, którą zaakceptowalibyśmy jako inwestycję private equity gdyby była możliwa do zrealizowania) Źródła stopy zwrotu strategii absolute return, podobnie jak private equity wynikają z niezależnych od koniunktury giełdowej czynników (model biznesowy spółki, przewagi konkurencyjne, dobry zarząd, wzrostowy rynek dla produktów/usług spółki, restrukturyzacja, etc.) Do realizacji dodatkowej stopy zwrotu wykorzystujemy również okazje rynkowe (debiuty, wezwania, itd.) oraz zabezpieczanie portfela przed istotnymi spadkami w przypadku korekty na świecie W przypadku zrealizowania się scenariusza demontażu OFE widzimy możliwość skorzystania z okazyjnych zakupów 11

CP Private Equity Unikalna możliwość uczestnictwa w projektach private equity Znakomite inwestycje niedostępne dotąd dla inwestorów indywidualnych Segment private equity rozwija się w Polsce od ponad 20 lat, ale finansującymi inwestycje są głównie zagraniczne instytucje finansowe oraz EBOiR Odkrywanie potencjału wzrostu Private equity to przede wszystkim inwestycje w spółki spoza rynku giełdowego, o dużych rezerwach wzrostu, których potencjał nie został w pełni wykorzystany i przełożony na ich wycenę Inwestycja w fundamenty wartości Inwestowanie poza rynkiem giełdowym umożliwia oderwanie się od stada i metodyczne wyszukiwanie spółek operujących w niszach rynkowych, gdzie inwestycje w moce produkcyjne czy konsolidację rynku skutkują szybkim wzrostem sprzedaży i rentowności Koncentracja Skupienie się zespołu na dużo mniejszej liczbie spółek, w które inwestuje fundusz private equity (kilka do kilkunastu w odróżnieniu od kilkudziesięciu w przypadku funduszy akcji inwestujących na GPW) pozwala na ich dokładną analizę, indywidualne negocjacje ceny zakupu i ustalenie scenariusza rozwoju i/lub restrukturyzacji spółki z zarządem, a następnie na zaangażowanie się w jego realizację Bezpośrednie zaangażowanie i dogłębna kontrola Posiadanie kontrolnego pakietu akcji umożliwia funduszom private equity pełny dostęp do informacji i realny nadzór nad sytuacją w spółce, włącznie z wprowadzeniem zmian w zarządzie (co jest utrudnione lub wręcz niemożliwe w przypadku funduszy inwestujących w pakiety mniejszościowe na giełdzie) 12

CP Private Equity - przykłady inwestycji funduszu Potrafimy zidentyfikować branże przechodzące zmiany, skutkujące pojawieniem się okazji inwestycyjnych Rozumiemy modele biznesowe, wdrażamy zmiany konieczne do uwolnienia potencjału wzrostu Strategia private equity - Symbio Polska SA zakup kontrolnego pakietu akcji spółki horyzont inwestycyjny 3-5 lat Wyszukujemy firmy o wysokim potencjale wzrostu, poszukujące kapitału na rozwój Wykorzystujemy okazje rynkowe Strategia absolute return - Esotiq & Henderson SA inwestycja w znaczący mniejszościowy pakiet akcji horyzont inwestycyjny 1-2 lata 11 bit studios błyskawiczna reakcja na opublikowanie przez spółkę informacji o wynikach sprzedaży gry This War of Mine horyzont inwestycyjny 1 kwartał, zysk zrealizowany zgodnie z założeniami 13

Symbio Polska SA Inwestycja w atrakcyjny segment wzrostowego rynku Profil Symbio Polska SA jest producentem wysokiej jakości żywności posiadającej certyfikaty ekologicznego pochodzenia Dwie linie biznesowe: produkty detaliczne pod marką Symbio (rynek krajowy) oraz ekologiczne mrożonki (eksport) Inwestycja Brak dostatecznego dokapitalizowania ograniczył możliwość wzrostu w segmencie mrożonek; jednocześnie silnie wzrósł segment detaliczny Objęcie nowej emisji akcji Spółki adresowanej do CP FIZ nastąpiło przy cenie akcji 1,50 (z dyskontem 42% wobec ceny rynkowej akcji), odpowiadającej wycenie Spółki na poziomie 13% przychodów ze sprzedaży 2013 (P/S 13=0,13) Symbio Polska SA www.symbio.pl Siedziba Lublin Rok inwestycji 2015 Udział w kapitale 65,95% Miejsce notowań NewConnect Wyniki skons., mln zł 2011 2012 2013 2014 Sprzedaż 19,6 19,6 16,0 18,2 EBITDA 1,0 0,5-0,6-0,3 EBIT 0,8 0,2-0,8-0,5 Wynik netto 0,5 0,0-1,0-0,5 Potencjał wzrostu Pozyskane środki stabilizują Spółkę i pozwalają na wzrost segmentu detalicznego Wzrost rynku: tempo wzrostu rynku żywności ekologicznej w Polsce szacuje się na ponad 20% rocznie; w Polsce spożycie żywności ekologicznej jest nawet 10-20 krotnie niższe niż w innych krajach Unii Europejskiej Rozszerzenie sieci sprzedaży Możliwość konsolidacji branży 14

Esotiq & Henderson SA Niska wycena spółki z sektora detalicznego daje potencjał wzrostu Profil Esotiq & Henderson powstała w 2010 r., po przejęciu od spółki LPP SA salonów z ekskluzywną bielizną; przejęte marki ESOTIQ i HENDERSON tworzą obecnie sieć ponad 250 salonów głownie w Polsce; Spółka planuje również otwieranie sklepów poza granicami Polski oraz rozpoczyna uruchamianie nowej marki z odzieżą dla kobiet FEMESTAGE Inwestycja Rozwój sieci sprzedaży, poprawa wyników oraz wprowadzenie na rynek nowej marki, to efekty prac zarządu Esotiq & Henderson w pierwszych miesiącach 2015 r.; oczekujemy, że coraz szersza oferta przyspieszy wzrost w kolejnych kwartałach Esotiq & Henderson S.A www.esotiqhenderson.com/pl/ Siedziba Gdańsk Rok inwestycji 2015 Miejsce notowań GPW Wyniki skons., mln zł 2013 2014 2015F 2016F Sprzedaż 93,6 109,6 136,0 168,5 EBITDA 6,2 8,7 10,2 14,9 EBIT 4,7 6,9 8,0 11,9 Wynik netto 3,2 4,8 5,4 8,4 2015F-2016F prognozy Vestor DM SA Potencjał wzrostu Rozwój sieci sklepów marki ESOTIQ Ekspansja na rynkach zagranicznych Poszerzenie oferty produktowej o nową markę mainstreamową FEMESTAGE, stworzoną wspólnie ze znaną polską projektantką Ewą Minge 15

11 bit studios Właściwa ocena potencjału gry This War of Mine Profil 11 bit studios SA to studio z Warszawy tworzące gry wieloplatformowe dostępne na całym świecie Oprócz zajmowania się własnymi produkcjami, Spółka jest również ich wydawcą oraz posiada własną platformę do sprzedaży gier Inwestycja Gra This War of Mine od momentu premiery (14 listopada) znajdowała się na szczycie światowej listy Bestsellerów portalu Steampowered; Przychody z gry podczas premierowego weekendu pokryły wszystkie koszty związane ze stworzeniem tytułu (szacunki analityków mówiły, że sprzedaż wyniosła minimum 40 tys. sztuk, a budżet gry oscylował w okolicach 2 mln PLN) 11 bit studios SA www.11bitstudios.pl Siedziba Warszawa Rok inwestycji 2014 Miejsce notowań GPW Wyniki skons., mln zł 2013 2014 2015F 2016 F Sprzedaż 5,7 17,8 31,9 28,7 EBITDA 1,6 12,3 25,5 21,8 EBIT 1,4 12 23,8 19,7 Wynik netto 1 9,7 19,3 16,0 2015F-2016F prognozy Trigon DM SA Potencjał wzrostu Wersja mobilna This War of Mine Nowa premiera Industrial w 2016 16

Guillemot Corporation Zdobycie dominującej pozycji w niszy urządzeń do gier video Profil Guillemot produkuje urządzenia peryferyjne dla PC i konsol pod marką Thrustmaster; wiodącymi produktami są kierownice do symulatorów jazdy, a niektóre ich serie są odznaczone oficjalnym logo Ferrari; założycielami i akcjonariuszami spółki są założyciele Ubisoftu - jednego z najbardziej znanych producentów gier na świecie Inwestycja W 2014 r. Sony i Microsoft w nowych konsolach (PS4, Xbox One) wymusiły na producentach konieczność licencjonowania kierownic, co spowodowało, że prawie wszystkie wcześniej wyprodukowane urządzenia nie są kompatybilne z nowymi konsolami; Logitech wycofał się z rynku W nowych realiach, Guillemot pozostał jedynym na rynku podmiotem z globalnym potencjałem produkcyjnym i dystrybucją; nowe, zaawansowane technologicznie kierownice Thrustmaster serii T300 stały się w 3Q14 produktem pierwszego wyboru; moment ten stał się przełomowy dla spółki 4-kwartalna krocząca sprzedaż marki Thrustmaster (mln EUR) oraz notowania (EUR) Inwestycja CP FIZ Guillemot Corporation SA www.guillemot.com, www.thrustmaster.com Siedziba Rennes, Francja Rok inwestycji 2014 Miejsce notowań Paryż, Francja Wyniki skons., mln EUR 2013 2014 2015F* Sprzedaż 43,7 40,3 64,6 EBITDA 1,5 1,0 5,4 Wynik netto -2,7-2,9 1,4 *Raport analityczny Genesta, 2015.11.02 Potencjał wzrostu W 3Q15 Guillemot wprowadził nową kierownicę średniej klasy T150, która otrzymała bardzo dobre oceny recenzentów Rosnąca popularność symulatorów jazdy, zwłaszcza na nowe konsole (kolejne serie GranTurismo, Forza Motorsport, nowe tytuły) stymuluje nie tylko naturalny wzrost rynku kierownic, ale także wymianę niekompatybilnych urządzeń 17

- koncentracja na pracy zespołowej Strategia absolute return Strategia private equity Paweł Bala Konrad Korobowicz Wojciech Palukiewicz 100% 100% 100% Damian Czarnecki 10% 90% Adam Chełchowski 50% 50% Joanna Kwiatkowska 70% 30% Mateusz Marcinkiewicz 100% Paweł Bala, absolwent SGH w Warszawie, założyciel i Prezes Zarządu Capital Partners; wcześniej między innymi w Grupie Deutsche Bank; licencjonowany makler; na rynku kapitałowym od ponad 20 lat Adam Chełchowski, absolwent Elektroniki PW, oraz MBA NLU, w CP od 2008r.; wcześniej zarządzający aktywami w Credit Suisse oraz prezes Boryszew i Impexmetal; licencjonowany makler i doradca inwestycyjny; na rynku kapitałowym od ponad 20 lat Damian Czarnecki, absolwent SGH w Warszawie; w CP od 2011r.; wcześniej konsultant w Deloitte Audyt i PricewaterhouseCoopers; na rynku kapitałowym od 13 lat Konrad Korobowicz, absolwent UMCS w Lublinie, mgr prawa, radca prawny; Wiceprezes Zarządu Capital Partners; wcześniej między innymi prezes Inteligo i ecard; na rynku kapitałowym od 18 lat Joanna Kwiatkowska, absolwentka AE w Poznaniu; w CP od 2014r.; wcześniej zarządzała aktywami funduszy akcyjnych w grupie Amplico, ING, Generali i AVIVA; na rynku kapitałowym od 17 lat Mateusz Marcinkiewicz, absolwent Akademii Leona Koźmińskiego w Warszawie na kierunku Finanse i Bankowość; w CP od 2014 r.; licencjonowany makler i doradca inwestycyjny; na rynku kapitałowym od 6 lat Wojciech Palukiewicz, absolwent Uniwersytetu Szczecińskiego; w CP od 2010r.; wcześniej m.in. manager i analityk w spółkach Grupy Boryszew i Impexmetal oraz analityk w CDM Pekao; na rynku kapitałowym od 13 lat 18

Zespół 19

Strategie inwestycyjne: absolute return i private equity Strategia absolute return Inwestujemy w wartość Strategia private equity Tworzymy wartość Cel inwestycyjny Osiąganie dodatnich stóp zwrotu niezależnie od bieżącej koniunktury na rynkach finansowych Źródło wypracowywanych zysków Nie trendy giełdowe, lecz przede wszystkim wzrost zysków spółek Aktywne zaangażowanie zarządzających w proces zakupu, opracowania i realizacji strategii oraz wyjścia z inwestycji Kryteria selekcji spółek Fundamentalne możliwości poprawy przychodów i zysków, a nie trendy giełdowe Inwestujemy w akcje przedsiębiorstw o przewidywalnym modelu biznesowym i wysokim potencjale wzrostu Pozycja Funduszu Pasywna pakiety mniejszościowe Aktywna wpływ na strategię spółki Zespół menedżerski Inwestujemy, jeżeli w spółce jest zarząd będący w stanie zrealizować zakładany potencjał w wynikach finansowych i wzroście wartości spółki Inwestujemy, jeżeli jesteśmy w stanie skompletować zarząd będący w stanie zrealizować zakładany potencjał w wynikach finansowych i wzroście wartości spółki Dywersyfikacja Niski poziom dywersyfikacji - docelowo około 20 spółek Niski poziom dywersyfikacji - docelowo do 6-12 spółek Segment rynku Horyzont czasowy typowej inwestycji Dopuszczalne inwestycje we wszystkie segmenty rynku, zarówno spółki duże jak małe i średnie; dopuszczalne inwestycje zarówno w Polsce jak i na innych rynkach Od 1 do 2 lat; często skracany ze względu na osiągniecie celu inwestycyjnego oraz przebudowę portfela Koncentracja na polskich małych i średnich spółkach (SME) pozwalająca wyselekcjonować atrakcyjne projekty o niższej wycenie i wyższym potencjale wzrostu Od 3 do 5 lat Płynność Relatywnie wysoka, spółki notowane na giełdach Niska, dopuszczalne spółki nienotowane 20

CP Private Equity strategia i polityka inwestycyjna Subfundusz CP Private Equity Udział inwestycji w instrumenty udziałowe nienotowane Rodzaj zaangażowania w instrumenty udziałowe nienotowane Udział inwestycji w akcje notowane Rodzaj zaangażowania w akcje notowane Typ zaangażowana subfunduszu w inwestycje private equity Instrumenty pochodne Łączne zaangażowanie w akcje Limit zaangażowania w pojedynczą inwestycję Udział inwestycji w instrumenty dłużne (notowane i nienotowane) Od 0% do 100% aktywów Inwestycje zgodne ze strategią private equity Od 0% do 100% aktywów Inwestycje zgodne ze strategią absolute return W przypadku możliwości zbudowania pozycji umożliwiającej sprawowanie kontroli inwestycje zgodne ze strategią private equity Wiodący inwestor (dopuszczalne ko-inwestycje wspólnie z innymi funduszami) Użycie instrumentów pochodnych daje możliwość dostosowania struktury portfela do koniunktury rynkowej: zabezpieczenie posiadanych inwestycji, dodatkowy potencjał zysku poprzez zwiększenie efektywnego zaangażowania w akcje oraz wykorzystanie okazji inwestycyjnych na innych rynkach niż akcyjne, tj. np. walut czy surowców Udział akcji od 0% do 100% aktywów (z efektywną pozycją ze względu na użycie instrumentów pochodnych od -50% do 150%) Do 20% aktywów Od 0% do 100% aktywów 21

CP Private Equity warunki uczestnictwa Subfundusz CP Private Equity Okres trwania Funduszu Wartość Certyfikatu Inwestycyjnego / dzień wyceny Minimalna kwota zapisu dla osoby fizycznej Typ emisji Certyfikatów Fundusz został utworzony na czas nieokreślony 131,28 zł / 31.12.2015 Równowartość 40 tys. EUR Emisja prywatna kierowana maksymalnie do 149 osób Możliwość wpłat i wypłat Emisje kwartalne Fundusz wykupuje wyłącznie certyfikaty wyemitowane co najmniej trzy lata przed terminem wyceny Wykupy do wysokości środków płynnych Opłata za zarządzanie Opłata za wydanie Certyfikatów Opłata za sukces (sucess fee) / za wykup Certyfikatów Aktywa netto subfunduszu: na 31.12.2015/ przy których zostanie wstrzymane emisje certyfikatów 3,6% od wartości lokat w cenie nabycia w skali roku, pobierana kwartalnie Max - 5% wartości złożonego zapisu Brak opłaty rocznej, 15% od wzrostu wartości certyfikatów pobierana przy wykupie 27,4 mln zł / 250 mln zł 22

Subfundusz CP Private Equity warunki wykupu certyfikatów Subfundusz CP Private Equity Okres inwestycyjny Inwestycje dopuszczalne są przez cały okres trwania subfunduszu, w tym w szczególności dopuszczalne jest reinwestowanie środków subfunduszu, o ile nie zostaną zgłoszone żądania wykupu certyfikatów Subfundusz przeznaczy środki pochodzące ze sprzedaży inwestycji z portfela na wykup certyfikatów od uczestników, o ile wartość uzyskanych środków będzie większa niż 2 mln zł lub 5% wartości aktywów netto subfunduszu Po upływie trzech lat subfundusz będzie przeznaczał na wykup certyfikatów całość środków płynnych - tj. środki ze sprzedaży inwestycji z portfela oraz wszystkie pozostałe środki płynne Zasady dokonywania przez subfundusz wypłat Towarzystwo poinformuje uczestników o kwocie środków możliwych do wypłaty i możliwości zgłaszania żądań wykupu certyfikatów, co najmniej na 14 dni przed terminem wykupu Żądania wykupu mogą zostać złożone w stosunku do certyfikatów, które zostały wyemitowane co najmniej 3 lata przed dniem wykupu - certyfikaty objęte żądaniami zostaną wykupione w najbliższym dniu wyceny W przypadku gdy suma żądań wykupu certyfikatów przekroczy kwotę płynnych środków możliwych do wypłaty, nastąpi proporcjonalna redukcja liczby wykupionych certyfikatów 23

Kryteria wyboru - subfundusz CP Private Equity Subfundusz CP Private Equity jest odpowiedni dla inwestorów którzy: Cel inwestycyjny Chcieliby inwestować w akcje, ale bardziej na zasadach wyszukiwania okazji, a nie inwestowania w akcje reprezentujące tzw. szeroki rynek Oczekiwania Nie oczekują od zarządzającego bicia indeksu tylko pomnażania swoich oszczędności Oczekiwane stopy zwrotu Chcieliby osiągać w średnim i długim horyzoncie stopy zwrotu wyższe niż w przypadku funduszy akcyjnych Horyzont inwestycyjny Mają minimum 5-letni horyzont inwestycyjny Akceptowane ryzyko Są agresywni w zakresie podejmowanego ryzyka inwestycyjnego Płynność Są gotowi zaakceptować brak płynności w okresie inwestycji - Fundusz wykupuje certyfikaty Subfunduszu CP Private Equity począwszy od trzeciego roku od emisji w transzach związanych ze sprzedażą poszczególnych spółek portfelowych 24

Podsumowanie Celem inwestycyjnym CP Private Equity jest osiągnięcie dodatniej długoterminowej absolutnej stopy zwrotu niezależnej od koniunktury na rynkach finansowych Skoncentrowany portfel starannie dobranych spółek notowanych na giełdzie połączone z inwestycjami private equity Know-how Capital Partners w inwestycjach typu private equity oraz doświadczenie zarządzających w zarządzaniu aktywami funduszy OFE i TFI Unikalny produkt, a pomimo tego niskie koszty wejścia dla inwestorów Opłaty zależne od wyników Zaangażowanie kapitałowe zarządzających w fundusz 25

Dziękujemy za uwagę Kontakt: Paweł Bala Adam Chełchowski Damian Czarnecki Konrad Korobowicz Joanna Kwiatkowska Mateusz Marcinkiewicz Wojciech Palukiewicz bala@c-p.pl chelchowski@c-p.pl czarnecki@c-p.pl korobowicz@c-p.pl kwiatkowska@c-p.pl marcinkiewicz@c-p.pl palukiewicz@c-p.pl S.A. ul. Królewska 16 00-103 Warsaw, Poland Phone +48 22 330 68 80 Fax +48 22 330 68 81 biurotfi@c-p.pl www.tficp.pl 26

ZAŁĄCZNIK PRIVATE EQUITY JAKO KLASA AKTYWÓW Dlaczego warto inwestować w klasę private equity CAPITAL PARTNERS INWESTYCJE PRIVATE EQUITY Dlaczego warto inwestować z Capital Partners Strategia private equity - dobór aktywów - ograniczanie ryzyka Capital Partners - jak inwestujemy Gekoplast SA, Onico SA Capital Partners Investment I FIZ kluczowe spółki portfelowe funduszu Zakończone inwestycje Capital Partners SA INFORMACJE O CAPITAL PARTNERS SA Grupa Capital Partners SA skład 27

Dlaczego warto inwestować w klasę private equity Ekskluzywny charakter Ze względu na swój fundamentalny, a nie spekulacyjny charakter, inwestycje private equity wymagają zaangażowania kapitału na ogół na okres od 3 do 5 lat; ponadto ze względu na konieczność zgromadzenia znacznego kapitału na inwestycję (od kilkunastu do kilkuset milionów) private equity jest klasą inwestycji na ogół niedostępną dla inwestorów indywidualnych, a inwestorami są przede wszystkim instytucje finansowe Skuteczny sposób dywersyfikacji aktywów Inwestycje private equity stanowią ok. 10% portfela profesjonalnych inwestorów Inwestorzy prywatni 4% Fundacje 4% Inwestorzy private equity w Europie, w 2014r. Pozostali 23% Fundusze emerytalne 28% Klasa aktywów ciesząca się zaufaniem inwestorów W 2014 roku inwestorzy powierzyli europejskim firmom zarządzającym inwestycjami private equity kwotę 40 mld EUR Z finansowania private equity w całej Europie skorzystało ponad 2.000 firm Inwestycje private equity w Polsce w ostatnich 5 latach wyniosły blisko 3 mld EUR Family offices 5% Agencje rządowe 7% Ubezpieczyciele 9% Źródło: EVCA Yearbook 2014, EVCA, 2015 Inni zarządzający aktywami 20% 28

01-gru-00 01-wrz-01 01-cze-02 01-mar-03 01-gru-03 01-wrz-04 01-cze-05 01-mar-06 01-gru-06 01-wrz-07 01-cze-08 01-mar-09 01-gru-09 01-wrz-10 01-cze-11 01-mar-12 01-gru-12 01-wrz-13 01-cze-14 Dlaczego warto inwestować w klasę private equity (2) Branża private equity na świecie 2000-2014 Według danych firmy analitycznej Preqin https://www.preqin.com, monitorującej ponad 8,3 tys. funduszy private equity o łącznych aktywach 4,6 biliona USD, indeks odzwierciedlający najpopularniejszą strategię private equity, tj. buyout, wzrósł w okresie 2000-2014 prawie czterokrotnie znacznie więcej niż indeksy rynku akcji Przez cały okres 2000-2014 indeksy rynków amerykańskiego i niemieckiego zachowywały się dużo słabiej niż Prequin Buyout 450,0 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 PrEQuIn Buyout Indeks, WIG, DAX, oraz S&P 500 Total Return okres 31.12.2000-31.12.2014 W okresie do 30 czerwca 2007 jedynie indeks WIG rósł bardziej niż indeks Preqin Buyout, co spowodowane było jednoczesnym silnym napływem środków do funduszy emerytalnych i inwestycyjnych, który doprowadził do wyraźnego przewartościowania rynku (PE powyżej 28x) 50,0 0,0 PrEQIn Buyout Index S&P 500 TR Index DAX WIG Źródło: Preqin, GPW, Deutsche Börse AG 29

01-cze-07 01-lis-07 01-kwi-08 01-wrz-08 01-lut-09 01-lip-09 01-gru-09 01-maj-10 01-paź-10 01-mar-11 01-sie-11 01-sty-12 01-cze-12 01-lis-12 01-kwi-13 01-wrz-13 01-lut-14 01-lip-14 01-gru-14 Dlaczego warto inwestować w klasę private equity (3) Branża private equity na świecie 2007-2014 Porównanie indeksu Preqin Buyout z S&P 500 Total Return, DAX, oraz WIG w krótszym horyzoncie od 30 czerwca 2007 (szczyt hossy na giełdach) również pokazuje, że indeks obrazujący najbardziej popularną strategię private equity, dostarczył najwyższych stóp zwrotu W latach 2006-2007 zachowanie polskiego rynku miało znamiona bańki spekulacyjnej, która jak się później okazało, zakończyła się twardym i bolesnym lądowaniem i dużo słabszym zachowaniem WIG nie tylko od indeksu private equity ale również indeksów S&P 500 Total Return i DAX w kolejnych latach W kolejnym okresie 2008-2014 polski rynek akcji zanotował silniejsze spadki niż S&P 500 Total Return czy DAX i niestety w odróżnieniu od tych indeksów nie odrobił strat z bessy 2007-2009 i na koniec 2014 miał wartość ponad 20% niższą niż w szczycie hossy 180,0 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 PrEQuIn Buyout Indeks, WIG, DAX, oraz S&P 500 Total Return okres 30.06.2007-31.12.2014 PrEQIn Buyout Index S&P 500 TR Index DAX WIG Źródło: Preqin, GPW, Deutsche Börse AG 30

Dlaczego warto inwestować z Capital Partners Doświadczenie i kompetencje poparte ponadprzeciętnymi wynikami Capital Partners jest notowanym na GPW inwestorem private equity w segmencie małych i średnich firm o wysokim potencjale wzrostu; posiadamy ponad 10-letnie doświadczenie, dające nam ugruntowaną pozycję rynkową oraz znajomość różnych branż gospodarki; czynniki te pozwalają nam wyszukiwać spółki stanowiące ponadprzeciętne okazje inwestycyjne Od 2005 Capital Partners zainwestował blisko 100 mln zł w 13 spółek osiągając stopę zwrotu IRR ponad 20% rocznie, a stopa zwrotu z funduszu private equity Capital Partners Investment I FIZ w okresie lipiec 2011 grudzień 2015 wyniosła ponad 290% Powyższe wyniki zostały osiągnięte we wszystkich fazach cyklu koniunktury i są efektem przede wszystkim systematycznego i fundamentalnego podejścia do wyboru inwestycji oraz konsekwencji w budowaniu wartości spółek portfelowych Sieć kontaktów biznesowych Mamy doświadczenie jako inwestorzy, menedżerowie i doradcy w firmach z takich branż jak: handel detaliczny, dystrybucja, usługi b2b, przemysł inżynieryjny, telekomunikacja, IT, energia, sektor wytwórczy, usługi finansowe, usługi medyczne Potrafimy zidentyfikować branże przechodzące strukturalne zmiany, skutkujące pojawieniem się okazji inwestycyjnych; wyszukujemy firmy o wysokim potencjale wzrostu, poszukujące kapitału na rozwój Rozumiemy ich modele biznesowe, identyfikujemy i wdrażamy krytyczne zmiany konieczne do uwolnienia potencjału wzrostu 31

Strategia private equity w Kluczowe branże - ograniczanie ryzyka Capital Partners, w oparciu o doświadczenie i kontakty zespołu zarządzającego, na bieżąco analizuje szereg projektów inwestycyjnych Głównym kryterium, które umożliwia przejście do fazy dogłębnej analizy projektu i w dalszym kroku do jego realizacji, jest pełne zrozumienie branży, w tym m.in. jej specyfiki, reguł nią rządzących i potencjalnych ryzyk Capital Partners wyłącznie skupia się na projektach, które są zgodne z posiadanymi kompetencjami zespołu zarządzającego, co pozwala minimalizować ryzyko inwestycji Kluczowe branże, w których zespół Capital Partners posiada doświadczenie Wyłączenia FMCG, handel i dystrybucja Produkcja przemysłowa Usługi finansowe i obsługa płatności Infrastruktura Projekty typu start-up Nieruchomości Energetyka Telekomunikacja Media Usługi medyczne Transport i logistyka 32

Capital Partners - jak inwestujemy - Gekoplast SA Rok Wydarzenie Efekty 2010 Przejęcie od Nitroerg S.A. pobocznej linii biznesowej zajmującej się produkcją płyt plastikowych i utworzenie Gekoplast S.A. Początek inwestycji 2010 Rekrutacja zespołu menedżerskiego Zbudowanie kompetencji w zakresie zarządzania, finansów i optymalizacji produkcji 2010 Przejęcie Gekokart - głównego konkurenta w Polsce Blisko 2-krotny wzrost przychodów oraz EBITDA 2011-2012 Przeniesienie całości produkcji do jednego zakładu, sprzedaż zbędnych aktywów oraz optymalizacja kapitału pracującego Spadek zadłużenia na koniec 2012 o 55% w stosunku do 2010 2012-2013 Optymalizacja procesów produkcyjnych i zatrudnienia Spadek zatrudnienia o 20% Wzrost wydajności maszyn o 20% Wzrost EBITDA o 70% w stosunku do połączonych wyników na początku inwestycji Osiągnięcie rentowności dającej przewagę cenową nad konkurencją z Europy Zachodniej Efekt działań 2010-2014 to ponad 3 krotny wzrost wartości inwestycji 2013-2014 Program inwestycyjny Planowany wzrost sprzedaży o 60% i podwojenie wyniku EBITDA w przeciągu 2-3 lat 2014 Publiczna transakcja sprzedaży mniejszościowego pakietu akcji - przygotowanie do debiutu na giełdzie częściowa realizacja zysku przy mnożniku ponad 3x zainwestowany kapitał. 33

Capital Partners - jak inwestujemy - Onico SA Rok Wydarzenie Efekty 2009 Objęcie 45% udziałów w Onico Trade S.A. spółce zajmującej się obrotem produktami ropopochodnymi Inwestycja dokonana ze względu na bezpieczny model biznesowy - paliwa są nabywane jedynie w momencie ustalenia z kolejnym kupującym wszystkich parametrów dostawy, tak więc Spółka nie ponosi ryzyka cen towarów Początek inwestycji Oceniliśmy, że ze względu na wiarygodność i doświadczenie Zarządu oraz rozległą sieć kontaktów handlowych i bardzo szeroki rynek, ograniczeniem rozwoju będą głównie możliwości finansowe spółki 2009-2010 Zapewnienie spółce kapitału obrotowego na rozwój Podpisanie umów m.in. z BP, Total, Shell Wzrost przychodów do 34 mln zł i EBITDA do 0,7 mln zł 2011 Wprowadzenie akcji spółki na NewConnect Pozyskanie 2,3 mln zł na rozwój Dodatkowy aspekt wiarygodności spółki w kontaktach z koncernami paliwowymi 2011-2013 Dalsze pozyskiwanie kapitału przez spółkę Budowa systemu zarządzania ryzykiem Podpisanie umów finansowania kontraktów ze szwajcarskim oddziałem BNP Paribas, wyspecjalizowanym w kredytowaniu sektora petrochemicznego Wzrost przychodów w 2013 r. do 693 mln zł i EBITDA do 13,7 mln zł 2014 Częściowe wyjście Funduszu z inwestycji Realizacja 8,5-krotnego zwrotu z inwestycji Potencjał na dalszy wzrost w odniesieniu do zatrzymanego 9,85% pakietu akcji spółki 34

Kluczowe spółki portfelowe Capital Partners Investment I FIZ Gekoplast SA Profil Największy w Polsce i liczący się w Europie producentem płyt komórkowych i płyt pełnych (odpowiednik tektury z tworzywa sztucznego) Produkt wykorzystywany w opakowaniach wielokrotnego użytku oraz jako wypełnienie m.in. w sprzęcie AGD Ponadto spółka wytwarza folie i wtryski z polipropylenu / polietylenu Cele zrealizowane Akwizycja Gekokart (główny konkurent w Polsce), konsolidacja dwóch zakładów produkcyjnych, integracja organizacyjna, optymalizacja procesów produkcyjnych Sprzedaż części zbędnego majątku nieprodukcyjnego (nieruchomości) Realokacja produkcji do jednego zakładu produkcyjnego uwolnienie powierzchni na nowe rodzaje działalności Termomodernizacja hali produkcyjnej Restrukturyzacja zatrudnienia (w 2013 r. wygasły udzielone przy zakupie od MSP gwarancje zatrudnienia) W trakcie realizacji Inwestycje w moce produkcyjne (zakup nowych linii do produkcji płyty pełnej, komórkowej, oraz layerpad) Potencjał wzrostu Rozwój w krajach CEE firm produkcyjnych, wykorzystujących opakowania z płyty komórkowej w logistyce B2B; przenoszenie przemysłu motoryzacyjnego i AGD (wykorzystują płytę pełną) do krajów CEE Gekoplast SA www.gekoplast.pl Siedziba Krupski Młyn Rok inwestycji 2010 Udział w kapitale 83% Wyniki, mln zł 2011 2012 2013 2014 2015F Sprzedaż 80,0 77,3 75,0 76,3 90,5 EBITDA 5,0 6,9 5,7 7, 6 11,0 EBIT 0,6 4,9 4,5 5,5 8,3 Wynik netto 0,6 3,1 3,2 4,1 6,3 2015F prognoza Zarządu W grudniu 2014 Fundusz sprzedał w trybie publicznej transakcji pakiet akcji Gekoplast o wartości ponad 5,4 mln zł, realizując mnożnik wzrostu wartości 3,1x przygotowanie do debiutu na giełdzie 35

Kluczowe spółki portfelowe Capital Partners Investment I FIZ Grupa Duon SA Profil Największy niezależny dystrybutor gazu ziemnego i LNG (gazu skroplonego) w Polsce; od 2011 r. również dystrybutor energii elektrycznej oraz ciepła Cele zrealizowane Konsolidacja lokalnych sieci gazowych oraz budowa stacji regazyfikacji gazu skroplonego dla klientów biznesowych w oparciu o kapitał pozyskany z GPW Fuzja z KRI w 2011 r. (konkurent należący do funduszu Rothschild i grupy PBG), połączenie potencjałów biznesowych i uzyskanie synergii kosztowych Uzyskanie dostępu do interkonektorów umożliwienie importu gazu z Niemiec i Czech bez pośrednictwa PGNiG W wyniku powyższego powstał podmiot dysponujący siecią 470 km gazociągów, obsługujący ok. 440 klientów biznesowych i ok. 3.000 klientów indywidualnych Potencjał wzrostu Budowa kolejnych stacji regazyfikacji gazu LNG; po oddaniu terminalu skraplania gazu w Kaliningradzie oraz gazoportu w Świnoujściu zwiększy się znacznie podaż LNG, którego brak w Polsce pomimo zgłaszanego popytu spowalnia obecnie rozwój spółki Dynamiczny rozwój segmentu obrotu energią elektryczną (w 2012 r. pozyskano 5.000 klientów i 100 mln sprzedaży) Obrót hurtowy gazem plan Urzędu Regulacji Energetyki przewiduje obowiązek sprzedaży gazu przez rynek hurtowy (30% od lipca 2013 r. i 70% od lipca 2014 r.) Spółka posiada możliwość importu tańszego gazu niemieckiego i czeskiego Grupa Duon S.A. www.duon.pl Siedziba Przeźmierowo Rok inwestycji 2005 Udział w kapitale 7,57% Miejsce notowań GPW Wyniki, mln zł 2012 2013 2014 2015F Sprzedaż 252,3 394,3 635,9 818,9 EBITDA 14,4 21,0 36,4 43,6 EBIT 8,7 15,4 29,6 35 Wynik netto 6,2 10,7 23,2 23,6 2015F prognoza Zarządu 36

Kluczowe spółki portfelowe Capital Partners Investment I FIZ Onico SA Profil Międzynarodowy pośrednik w handlu produktami ropopochodnymi Inwestycja rozpoczęta w 2009 r. wspólnie z kluczowym menedżerem Cele zrealizowane Zapewnienie przez Capital Partners kapitału obrotowego na finansowanie działalności handlowej (później refinansowany kredytem bankowym i zwrócony) Pozyskanie kapitału na rozwój poprzez emisję prywatną i debiut na NewConnect w 2011 r. Wejście na listy kontrahentów koncernów paliwowych (Orlen, Lotos, Total, BP, Slovnaft) Wprowadzenie do oferty nowych produktów (biodiesel i olej napędowy) Otwarcie oddziału w Niemczech, spółek zależnych w Londynie i Genewie Potencjał wzrostu Rynek paliw wielokrotnie większy od obecnej sprzedaży spółki; potencjał sprzedażowy ograniczony możliwościami finansowymi i organizacyjnymi Wykorzystanie otwartych drzwi w koncernach paliwowych Kontrola i poprawa kosztów operacyjnych Onico SA www.onico.pl Siedziba Warszawa Rok inwestycji 2009 Udział w kapitale 32,73% Miejsce notowań NewConnect Wyniki skons., mln zł 2010 2011 2012 2013 2014 Sprzedaż 34,3 101,1 245,9 693,5 681,4 EBITDA 0,7 10,4 3,0 13,7 10,9 EBIT 0,7 10,4 2,8 13,4 10,5 Wynik netto 0,4 8,0 1,0 7,8 3,3 W czerwcu 2014 Fundusz sprzedał większość posiadanego pakietu akcji Onico w serii transakcji na giełdzie inwestorom finansowym, realizując mnożnik wzrostu wartości 8,5x Po transakcji Fundusz posiadał udział 9,85% w kapitale Onico 37

Kluczowe spółki portfelowe Capital Partners Investment I FIZ Monetia SA Profil Druga pod względem liczby placówek (>500), po PKO BP, sieć agencji bankowych w Polsce Zajmuje się przyjmowaniem opłat za rachunki od klientów indywidualnych Procesuje miesięcznie 1,4 miliona transakcji i współpracuje z ponad 150 masowymi wystawcami rachunków Transakcja Nabycie Monetii zrealizowane w formule MBO, wraz z kadrą zarządzającą Warunkową umowę nabycia podpisano w listopadzie 2012r. Przeniesienie własności nastąpiło w 2014 po ziszczeniu się wszystkich warunków zawieszających Wybrane założenia koncepcji rozwoju Dalszy wzrost liczby placówek Rozwój współpracy z wystawcami oraz bankami w zakresie obsługi kasowej Wdrożenie programu lojalnościowego i budowę bazy danych klientów Dystrybucja produktów finansowych do klientów detalicznych Monetia Sp. z o.o. www.monetia.pl Siedziba Warszawa Rok inwestycji 2014 Udział w kapitale 60% Wyniki, mln zł 2011 2012 2013 2014 Sprzedaż 9,7 10,5 9,6 21,8 EBITDA 2,0* 3,0* 2,1 1,2 EBIT 1,9* 3,0* 2,1 1,1 Wynik netto 1,4* 2,4* 1,8 0,9 *po eliminacji jednorazowej rezerwy w kwocie 2,7 mln zł zawiązanej w 2011r i rozwiązanej w 2012r. 38

Kluczowe spółki portfelowe Capital Partners Investment I FIZ Bać-Pol SA Profil Jeden z największych dystrybutorów produktów spożywczych (5.000 stałych odbiorców, ponad 12.000 produktów w ofercie, 47.000 m2 powierzchni magazynowej wysokiego składowania) Operator międzynarodowej franszyzy SPAR w Polsce Potwierdzone zdolności konsolidacji rynku, interesująca skala dla międzynarodowych funduszy private equity Cele zrealizowane Akwizycje Sezam Śrem (2009), Janików&WIM (2010), Agolma, Hampol i PHU Ango (2012) oraz przejęcie klientów upadłej sieci Rabat Pomorze Integracja przejętych podmiotów i uzyskanie synergii kosztowych Uzyskanie statusu operatora franszyzy SPAR w Polsce (2010) Potencjał wzrostu Rozwój franszyzy SPAR i Słoneczko Ekspansja w Polsce Północnej w oparciu o skalę zbudowaną dzięki pozyskaniu klientów upadłej sieci Rabat Service oraz otworzenie 3 centrów dystrybucyjnych i kilkunastu centrów cash&carry Eksport produktów spożywczych do zagranicznych sieci SPAR Bać-Pol SA www.bacpol.com.pl Siedziba Rzeszów Rok inwestycji 2007 Udział w kapitale 9,15% Wyniki skons., mln zł 2011 2012 2013 2014 Sprzedaż 1 043,5 1 232,0 1 638,0 1 744,0 EBITDA 21,0 25,2 20,2 20,3 EBIT 16,4 19,9 12,6 11,3 Wynik netto 8,9 11,6 6,2 4,6 39

Zakończone inwestycje private equity Capital Partners Inwestycje Private Equity zakończone bezpośrednio przez Capital Partners SA Sektor dystrybucja muzyki w kanałach elektronicznych budowa i dzierżawa sieci światłowodów sieć bankomatów, autoryzacja transakcji w internecie usługi edukacyjne w oparciu o bazę 6 tys. kursów i szkoleń usługi projektowe dla branży metalurgicznej produkcja obrabiarek precyzyjnych Cena nabycia (mln zł) Cena sprzedaży (mln zł) 3,4 7,6 5,8 0,7 10,7 1,4 6,0 25,5 8,8 0,5 18,3 3,0 IRR 16,2% 238,3% 28,1% -18,8% 44,9% 125,4% Mnożnik zwrotu 1,76 3,38 1,52 0,66 1,71 2,14 O wysokiej jakości portfela może świadczyć fakt, że zrealizowane inwestycje zostały zakończone sprzedażą spółek lub ich części m.in. liderom rynku takim jak KGHM, SKOK, EMPiK 40

Zakończone inwestycje Capital Partners SA Hawe Hawe S.A. (2006-2007) Decyzja o inwestycji w spółkę wynikała z identyfikacji wysokiej wartości biznesu infrastruktury światłowodowej w Polsce w stosunku do wyceny transakcji wejścia Capital Partners w tym projekcie dodatkowo wykorzystał instrument odwrotnego przejęcia spółki publicznej; w pierwszym kroku Capital Partners przejął notowaną na GPW spółkę Ventus; w ramach odwrotnego przejęcia przez Hawe spółki Ventus, Hawe stała się spółką publiczną, natomiast Capital Partners objął w niej 11% akcji Wyjście z inwestycji poprzez GPW przyniosło stopę zwrotu IRR wynoszącą 238,3% Parametr inwestycji Opis Profil spółki Budowa i pełnienie funkcji operatora sieci światłowodów, usługi telekomunikacyjne Stan spółki w momencie inwestycji Rozwój Rola Inwestor finansowy, wsparcie w zakresie Udział i reprezentacja 11,0% w kapitale, 1 z 4 członków Rady Nadzorczej Kwota zainwestowana 7 550 000,00 PLN Kwota wyjścia z inwestycji 25 541 292,00 PLN IRR 238,3% Wycena spółki w momencie inwestycji 68 500 000,00 PLN Wartość rynkowa spółki w momencie wyjścia 231 800 000,00 PLN Kluczowe etapy projektu 2006 inwestycja w publiczną spółkę Ventus S.A. 2006 odwrotne przejęcie Ventus S.A. przez Hawe S.A. 2007 wyjście z inwestycji poprzez sprzedaż pakietu na GPW 41

Zakończone inwestycje Capital Partners SA e-muzyka e-muzyka S.A. (2006-2011) Głównymi przesłankami do inwestycji były dynamicznie rozwijający się rynek dystrybucji elektronicznej mediów, podpisane umowy z kluczowymi wydawcami muzyki (np. Sony BMG, EMI) oraz sprecyzowana strategia rozwoju W 2007r Spółka zadebiutowała na NewConnect W 2008r e-muzyka wraz z Polkomtelem uruchomiła serwis muzodajnia.pl, który już w 2010r zanotował 6 mln pobrań utworów muzycznych Wyjście z inwestycji nastąpiło poprzez sprzedaż pakietu w 2011r do NFI Empik Media&Fashion Parametr inwestycji Opis Profil spółki Największy polski dystrybutor muzyki kanałami elektronicznymi Stan spółki w momencie inwestycji Rozwój Rola Inwestor finansowy, większościowy Udział i reprezentacja Od 55,0% (2006) do 48,8% (od 2009), 1 z 5 członków Rady Nadzorczej Kwota zainwestowana 3 441 666,00 PLN Kwota wyjścia z inwestycji 6 049 999,00 PLN IRR 16,2% Wycena spółki w momencie inwestycji 4 590 910,00 PLN Wartość rynkowa spółki w momencie wyjścia 12 402 500,00 PLN Kluczowe etapy projektu 2006 nabycie 55% akcji z Zarządem jako koinwestorem, który posiadał 45% udział 2007 debiut na NewConnect 2011 wyjście poprzez sprzedaż pakietu do NFI Empik Media&Fashion 42

Zakończone inwestycje Capital Partners SA ecard ecard S.A. (2005-2009) ecard został utworzony w 2000r przez polskie banki i firmę IT w celu obsługi rynku płatności e-commerce; w wyniku braku współpracy między właścicielami, mimo dynamicznego rynku, ecard ogłosił upadłość; w 2005r roku Capital Partners zainwestował w Spółkę i rozpoczął jej restrukturyzację; po debiucie ecard na GPW i kolejnej emisji akcji, Capital Partners pozostał z 23,98% udziałem Od momentu wejścia Capital Partners, ecard znacząco umocnił swoją pozycję na rynku, obsługując ok. 75% płatności kartami w polskim internecie, zbudował sieć bankomatów oraz zdobył ponad 600 klientów korporacyjnych w segmencie zintegrowanych rozwiązań płatniczych Wyjście z inwestycji nastąpiło w odpowiedzi na wezwanie ogłoszone przez SKOK w 2009r. Profil spółki Parametr inwestycji Stan spółki w momencie inwestycji Rola Udział i reprezentacja Kwota zainwestowana Kwota wyjścia z inwestycji IRR 28,1% Wycena spółki w momencie inwestycji Wartość rynkowa spółki w momencie wyjścia Kluczowe etapy projektu Opis Bezgotówkowe rozliczanie transakcji płatniczych, zarządzanie siecią bankomatów Restrukturyzacja, rozwój Inwestor wiodący 23,98%, 3 z 5 członków Rady Nadzorczej 5 782 962,00 PLN 8 762 893,00 PLN 22 000 000,00 PLN 34 400 000,00 PLN 2005 inwestycja w spółkę i rozpoczęcie restrukturyzacji 2005 2007 restrukturyzacja i debiut na GPW 2009 sprzedaż inwestorowi strategicznego SKOK w ramach publicznego wezwania 43

Grupa Capital Partners SA Podmioty objęte pełną konsolidacją Capital Partners SA powstała w kwietniu 2002r., a w sierpniu tego samego roku zadebiutowała na rynku CeTO Capital Partners SA Od 2007r. akcje Spółki są notowane na rynku głównym GPW Capital Partners to działalność: inwestycyjna realizowana poprzez TFI maklerska wykonywana przez Dom Maklerski doradcza Od 2005r. Capital Partners przeprowadził ponad 30 inwestycji typu private equity; aktualnie portfel Capital Partners obejmuje udziały w trzech funduszach zarządzanych przez : CP Investment I FIZ, CP Private Equity oraz CP Absolute Return 100% Dom Maklerski Capital Partners SA 100% Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Capital Partners SA 44

Informacje zawarte w tej prezentacji są ogólnej natury i opisują działalność SA i CP Fundusz Inwestycyjny Zamknięty oraz nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej ani nie są doradztwem podatkowym czy inwestycyjnym. Wyniki inwestycyjne prezentowane w niniejszym materiale są historyczne i ani SA ani CP Fundusz Inwestycyjny Zamknięty nie gwarantują ich powtórzenia w przyszłości, ani osiągnięcia celu inwestycyjnego. Wyniki historyczne nie uwzględniają podatku od dochodów kapitałowych oraz opłat manipulacyjnych. Inwestycje w subfundusze CP Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego obarczone są ryzykiem inwestycyjnym. Uczestnik funduszu musi liczyć się z możliwością utraty części a nawet całości wpłaconych środków. Zamieszczone w niniejszej prezentacji informacje dotyczące CP Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego nie są i nie mogą być traktowane jako proponowanie nabycia certyfikatów inwestycyjnych, ani proponowanie złożenia zapisu na certyfikaty inwestycyjne, jak również nie stanowią oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego. Emisje certyfikatów inwestycyjnych CP Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego odbywać się będą wyłącznie poprzez propozycje objęcia certyfikatów inwestycyjnych skierowane do mniej niż 150 imiennie wskazanych osób. Wyłącznym prawnie wiążącym źródłem informacji o CP Funduszu Inwestycyjnym Zamkniętym, prowadzonej przez ten fundusz polityce inwestycyjnej oraz czynnikach ryzyka związanych z inwestowaniem w certyfikaty inwestycyjne funduszy są warunki emisji certyfikatów inwestycyjnych oraz statuty funduszy. 45