Prezentacja wyników za rok Warszawa, 27 marca 2014 r.
Plan prezentacji Podstawowe informacje o Spółce Zarząd Akcjonariat Podsumowanie r. Wyniki finansowe Segment rur Segment konstrukcji spawanych Struktura bilansu Analiza przepływów finansowych Perspektywy na 2014 r. 2
Podstawowe informacje o Grupie FERRUM LIDER RYNKU RUR STALOWYCH Największy w Polsce producent stalowych rur, Nowoczesne przedsiębiorstwo o unikalnej w skali polskiego rynku kompleksowej ofercie produktowej wykorzystywanej do przesyłu mediów, FERRUM S.A., podmiot dominujący, notowany na rynku głównym GPW od 1997 r. Zatrudnienie: 446 osób (31.12. r.). Struktura Grupy FERRUM FERRUM S.A. rury spiralnie spawane rury zgrzewane rury wzdłużnie spawane izolacje profile ZKS FERRUM S.A. zbiorniki piece konstrukcje dla energetyki konstrukcje stalowe FERRUM MARKETING sp. z o.o. działalność marketingowa i promocyjna 3
Doświadczona kadra menedżerska Konrad Miterski, Prezes Zarządu FERRUM S.A. Finansista, menedżer z bogatym doświadczeniem w budowaniu i reorganizacji biznesu Absolwent Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Advanced Management Program, IESE Business School, University of Navarra Od 11. r. Prezes Zarządu FERRUM S.A. 1996- - Dyrektor Centrum Klientów Strategicznych ING Bank Śląski S.A. 2003 2009 - Przewodniczący Rady Nadzorczej FERRUM S.A. 2006 2008 - Przewodniczący Rady Nadzorczej Katowickiego Holdingu Węglowego S.A. Jacek Podwiński, Wiceprezes Zarządu FERRUM S.A. Menedżer z wieloletnim doświadczeniem w branży rurowej Absolwent Akademii Ekonomicznej w Krakowie, Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu Od 1.03.2014 r. Wiceprezes Zarządu FERRUM S.A., Dyrektor ds. Handlu 2003- Izostal S.A., Zastępca Dyrektora ds. Handlu Wyrobami Hutniczymi (2003-2005), Dyrektor Handlowy (2005-,) Wiceprezes Zarządu (2007-). 2000-2003 Eurotube S.A., Dyrektor Sprzedaży, Dyrektor ds. Gazownictwa oraz Dyrektor ds. Projektów Strategicznych 1998-2000 Izostal S.A., Szef sprzedaży. Włodzimierz Kasztalski, Członek Zarządu FERRUM S.A. Menedżer, specjalista branży hutnicznej z ponad 25-letnim doświadczeniem Absolwent Politechniki Śląskiej oraz Akademii Ekonomicznej w Katowicach Od 11. r. Członek Zarządu FERRUM S.A., Dyrektor ds. Strategii i Rozwoju Od 1997 r. FERRUM S.A. (wcześniej Huta Ferrum S.A.), specjalista ds. handlu, Kierownik Działu Eksportu, Dyrektor ds. Handlu, Prokurent 1990 1997- Huta Katowice S.A. - specjalista ds. handlu, Kierownik Działu Eksportu 1990 - Huta Khor Al.-Zubair Basra, Irak - specjalista konstruktor, doradca techniczny Szefa Stalowni 1988-1990 - Huta Katowice S.A. - specjalista konstruktor 4
Stabilny akcjonariat 5,65% 18,36% 28,42% Struktura akcjonariatu 47,57% HW PIETRZAK HOLDING Sp. z o.o. Sławomir Bajor wraz z podmiotami powiązanymi Akcje własne Pozostali Akcjonariusz Udział w kapitale Ilość akcji oraz liczba zakładowym i ogólnej głosów z tych akcji liczbie głosów (w proc.) HW PIETRZAK HOLDING Sp. z o.o. 11 675 842 47,57 % Sławomir Bajor wraz z podmiotami powiązanymi 6 975 459 28,42 % Akcje własne 1 386 386 5,65 % Pozostali 4 505 565 18,36 % W kwietniu r. HW Pietrzak Holding Sp. z o.o. w wyniku wezwania na akcje FERRUM S.A. nabyła 3,55 mln akcji spółki (14,4 proc. kapitału), po cenie 7,3 zł za walor, HW Pietrzak aktywnie wspiera restrukturyzację i rozwój FERRUM S.A., m.in. poprzez zapewnienie dostaw materiałów wsadowych na warunkach korzystniejszych niż możliwe do osiągnięcia przez samą Spółkę w obliczu jej napiętej sytuacji płynnościowej, Zgodnie z deklaracjami głównego akcjonariusza inwestycje w akcje FERRUM mają charakter długoterminowy, FERRUM S.A. w latach - r. nabyło 1,38 mln akcji własnych z zamiarem ich umorzenia lub dalszej odsprzedaży. Zarząd nie planuje w 2014 r. sprzedaży akcji własnych ze względu na niesatysfakcjonującą rynkową wycenę akcji FERRUM. 5
Najważniejsze wydarzenia r. SPRZEDAŻ zmniejszenie sprzedaży krajowej o 46 proc., do 217,4 mln zł, wynikające z niższej sprzedaży na rzecz Operatora Gazociągów Przesyłowych Gaz System, związanej z zakończeniem realizacji umowy ramowej z OGP Gaz System wzrost aktywności zagranicą, pozyskanie istotnych zleceń z rynku węgierskiego oraz serbskiego, skutkujące wzrostem sprzedaży eksportowej o 28,7%, do 119,1 mln zł, RENTOWNOŚĆ urealnienie wartości majątku (głównie zapasów produktów gotowych), odpisy o łącznej wartości 39,3 mln zł, 53,9 mln zł straty netto, będącej konsekwencją odpisów aktualizujących, restrukturyzacji działalności, okresowego spadku skali działalności STRUKTURA BILANSU uwolnienie kapitału zamrożonego w majątku obrotowym poprzez sprzedaż części zapasów restrukturyzacja zadłużenia odsetkowego, prolongata zadłużenia krótkoterminowego, ustalenie nowych warunków współpracy w 2014 r. z instytucjami finansującymi rozwój Grupy wykorzystanie uwolnionego kapitału do zmniejszenie zadłużenia, spadek zadłużenia netto o 25,3%, do 94,77 mln zł INWESTYCJE wdrożenie nowego systemu informatycznego do zarządzania zaopatrzeniem, gospodarką materiałową, produkcją i sprzedażą, pozwalające m.in. na podniesienie efektywności produkcji, optymalizację wykorzystania kapitału pracującego, modernizacja stanowiska próby wodnej w linii rur spiralnie spawanych pozwalająca na zwiększenie długości badanych na stanowisku rur do 24 metrów budowa nowego pieca do obróbki cieplnej w ZKS FERRUM, pozwalająca na rozszerzenie asortymentu produktowego, ZARZĄD zmiany w Zarządzie FERRUM, powołanie w jego skład Konrada Miterskiego, Jacka Podwińskiego i Włodzimierza Kasztalskiego. 6
Wyniki skonsolidowane r. Spadek przychodów związany z zakończeniem realizacji umowy ramowej z OGP Gaz System Spadek marży brutto na sprzedaży wynika m.in. Z braku możliwości szybkiego dostosowania kosztów stałych (m.in. wynagrodzeń) do mniejszej skali działalności bez szkody dla potencjału Spółki Wyszczególnienie (w tys. PLN) Dynamika Przychody ze sprzedaży 336 536 496 600 68% Koszt własny sprzedaży 315 133 450 455 70% Zysk brutto ze sprzedaży 21 403 46 145 46% Marża brutto na sprzedaży 6,4% 9,3% 68% Wzrost pozostałych kosztów operacyjnych ma charakter jednorazowy i wynika z urealnienie wartości zapasów produktów gotowych /21,1 mln zł odpisu/, materiałów /8,1 mln zł odpisu/, wartości należności /7,97 mln zł/, produkcji w roku i środków trwałych /łącznie 2,1 mln zł/, Koszty sprzedaży 8 542 19 928 43% Koszty ogólnego zarządu 17 398 14 348 121% Pozostałe przychody operacyjne 8 978 6 564 137% Pozostałe koszty operacyjne 45 984 8 453 544% EBIT -41 543 15 980-260% EBITDA -29 593 27 203-109% Restrukturyzacja i spłata części zadłużenia odsetkowego, jak również niższe stopy procentowe zaowocowały spadkiem kosztów finansowych Przychody finansowe 2 461 599 411% Koszty finansowe 10 527 12 621 83% Wynik brutto -49 609 3 958-1253% Podatek dochodowy 4 303 1 050 410% Wynik netto -53 912 2 908-1854% 7
Segment rur 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 40,0 17,8 62,9 23,6 I 54,5 17,0 II 73,7 79,1 57,6 21,4 24,7 17,0 I 61,8 19,2 II 49,9 64,9 15,1 18,3 83,3 23,9 I 103,7 96,3 28,2 II 24,6 53,2 18,2 67,9 58,9 55,4 23,9 21,6 20,3 I sprzedaż rur wartościowo (mln zł) tonaż sprzedaży rur (tys. t) 13,2% 7,8% 9,8% 4,6% -3,1% -11,8% 14,3% -9,4% 5,3% 2,7% 4,8% 5,3% 0,7% -49,4% II 14,0% 45,1 66,6 63,5 78,5 89,7 74,5 76,9 107,7 159,3 91,5 111 120,2 76,18 82,95 65,6 75,21 I II I II I II I II -0,6% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% Niższa sprzedaż do Gaz System, związana z zakończeniem realizacji umowy ramowej, zaowocowało spadkiem zarówno wartości jak i wolumenu sprzedaży w r., Przychody ze sprzedaży zmniejszyły się w r. w większym stopniu niż mierzona tonażem sprzedaż ze względu m.in. na zmianę miksu sprzedawanych produktów (mniejszy udział produktów dla gazownictwa), spadek rynkowych cen rur, Ujemna rentowność segmentu ma charakter jednorazowy, związany z odpisami wartości majątku, Przy realizacji zleceń z segmentu rur FERRUM w r. korzystało z zewnętrznych dostawców rur surowych. Udział towarów w przychodach ze sprzedaży FERRUM zmniejszył się w r. o 10 punktów procentowych, do niespełna 20%. sprzedaż segmentu rur (mln zł) marża EBITDA 8
Segment rur struktura sprzedaży Struktura sprzedaży (mierzonej tonażem) wg branż odbiorców 20,9% 10,0% 3,2% 6,5% 22,5% 36,8% Struktura sprzedaży (mierzonej wartością) wg branż odbiorców 3,7% 6,1% 8,5% 36,1% Ciepłownictwo Gazownictwo Budownictwo Przemysł Wod-Kan Inne Ciepłownictwo Gazownictwo Największy udział w ubiegłorocznej sprzedaży, zarówno pod względem wartości zleceń jak i tonażu sprzedaży, miał segment rur ciepłowniczych, W ocenie Zarządu branża ciepłownicza pozostanie największym odbiorcą produktów FERRUM, Udział produktów dla gazownictwa w strukturze sprzedaży zmniejszył się w r. do odpowiednio 28,6 proc. (wartość sprzedaży) z 60 proc. w roku. W ocenie Zarządu branża gazownicza w perspektywie 3-4 lat ponownie stanie się największym odbiorcą produktów Spółki, a to za sprawą planowanych, znaczących inwestycji w infrastrukturę przesyłową i oczekiwany aktywny udział FERRUM w ich realizacji. 17,0% Budownictwo Przemysł Wod-Kan Inne 28,6% 9
Segment konstrukcji spawanych 16 14 12 10 8 6 4 2 0 17,4% -14,5% -80,8% -197,3% 0,4% -3,2% -14,2% 49,1% 12,4% 5,3% 9,4% 9,5% 0,5% 12,0% -5,3% 5,5% 6,9 5,8 3,6 5,9 6,3 6,7 5,6 6,3 7,15 10,8 9,68 14,47 10,08 12,53 12,7 14,92 I II I II I II sprzedaż segmentu konstrukcji spawanych (mln zł) r. Struktura sprzedaży r. I II marża EBITDA 100% 50% 0% -50% -100% -150% -200% -250% Segment konstrukcji spawanych, rozwijany z ramach ZKS FERRUM, w r. utrzymał wysoką dynamikę wzrostu, zwiększając sprzedaż o 17%, Rosnąca sprzedaż segmentu ma związek m.in. z większymi zamówieniami ze strony branży energetycznej, W kolejnych latach ZKS FERRUM ma szansę pozyskać znaczące zamówienia związane z realizacją inwestycji w infrastrukturę energetyczną, jak również realizacją przedsięwzięć z obszaru wydobycia surowców energetycznych. 5,4 8,89 7 4,36 29 35,18 Konstrukcje spawane Zbiorniki Usługi różne Konstrukcje spawane Zbiorniki Usługi różne 10
Bilans - aktywa W r. aktywa obrotowe FERRUM zmniejszyły się o 34 proc. Zmniejszenie aktywów obrotowych nastąpiło w konsekwencji aktualizacji wyceny majątku obrotowego oraz upłynnienia znaczącej części zapasów w postaci produktów gotowych. Wyszczególnienie (tys. PLN) 31-gru-13 31-gru-12 Aktywa Aktywa trwałe Wartości niematerialne 7 642 7 903 Rzeczowe aktywa trwałe, w tym: 113 521 115 216 Budynki, lokale 27 758 27 591 Urządzenia techniczne i maszyny 80 110 77 130 Środki transportu 1 032 1 389 Inne środki trwałe 4 621 9 106 Nieruchomości inwestycyjne 58 828 58 828 Inne należności długoterminowe 5 664 0 Aktywa trwałe razem 185 655 181 947 Aktywa obrotowe Zapasy, w tym: 53 454 97 752 Materiały 18 167 31 663 Półprodukty i produkty w toku 9 575 8 814 Produkty gotowe 25 621 55 700 Towary 91 1 575 Należności z tytułu dostaw i usług 70 966 69 565 Pozostałe należności 4 828 31 340 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 2 370 1 820 Aktywa obrotowe razem 131 618 200 497 Aktywa razem 317 273 382 444 11
Bilans - pasywa Zobowiązania według terminu wymagalności (w mln PLN) Stan na 31.12. r. Do 12 m-cy 12-24 m-cy 24-60 m-cy Kredyty i pożyczki 90,3 4,5 - Zobowiązania handlowe i pozostałe 103,1 - - zobowiązania Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 2,3 3,5 1,6 W r. zobowiązania odsetkowe zostały zredukowane o 25 proc., do 94,77 mln zł. Wyszczególnienie (w tys. PLN) 31-gru-13 31-gru-12 Kapitał własny, w tym: 101 255 155 112 Kapitał akcyjny 75 839 75 839 Akcje własne -12 899-12 899 Zobowiązania Zobowiązania długoterminowe, w tym: 27 676 31 665 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 12 617 8 642 Długoterminowe rezerwy na świadczenia pracownicze 2 994 2 512 Kredyty i pożyczki długoterminowe 4 467 14 417 Inne zobowiązania długoterminowe 7 598 6 094 Zobowiązania krótkoterminowe 188 342 195 667 Krótkoterminowe rezerwy na świadczenia pracownicze 952 952 Krótkoterminowe rezerwy na zobowiązania 1 457 1 182 Kredyty i pożyczki krótkoterminowe 90 299 111 101 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 73 031 67 756 Od jednostek powiązanych 56 155 39 572 Od pozostałych jednostek 16 876 28 184 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 127 0 Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 22 476 14 676 Kapitał własny i zobowiązania razem 317 273 382 444 12
Cash flow (mln PLN) 80 60 13,04-10 12,22 20,03 40 19,83 20-9,9 1,82-53,9 44,3-47 2,37 0 BO środki pieniężne Wynik netto Amortyzacja Zmiany stanu zapasów Zmiana należności Zmiana zobowiązań Pozostałe korekty CF inwestycyjny Kredyty i pożyczki Spłata kredytów i pożyczek Pozostałe (odsetki, leasing) BZ środki pieniężne -20-40 11,95-60 13
Perspektywy na rok 2014 r. 5-10% wzrost sprzedaży mierzonej tonażem sprzedawanych produktów i towarów (w oparciu o już posiadane zlecenia oraz konserwatywne założenia pozyskiwania nowych zleceń). Stabilizacja zamówień ze strony segmentu ciepłowniczego, wzrost sprzedaży do segmentu gazowniczego Udział w procesie przetargowym związanym z nowym, szeroko zakrojonym programem inwestycyjnym OGP Gaz System na lata 2014-2018 Przeprowadzone w latach - r. inwestycje pozwalają FERRUM samodzielną realizację zleceń z Gaz System (produkcja rur czarnych, izolacja wewnętrzna, zewnętrzna), co pozwoli na zwiększenie rentowności zleceń, Wieloletnie, pozytywne relacje z dostawcami materiałów wsadowych oraz wsparcie ze strony HW Pietrzak pozwalają na realizację zleceń przy ograniczonym zapotrzebowaniu na kapitał obrotowy (kredyt kupiecki) Zwiększenie sprzedaży w ZKS FERRUM m.in. dzięki zleceniom z segmentu energetycznego Kontynuacja optymalizacji struktury bilansu, zarówno po stronie aktywów (dalsze upłynnianie zalegających zapasów, optymalizacja majątku) jak i pasywów (zmiana struktury terminowej zadłużenia odsetkowego) Przyspieszenie prac nad przygotowaniem posiadanych zbędnych nieruchomości do sprzedaży 14
Branża gazownicza potencjał W latach 2014-2018 spodziewany jest znaczący wzrost zapotrzebowania na rury służące do przesyłu gazu, a to za sprawą planowanych i potencjalnych znaczących inwestycji w rozbudowę europejskiej (i będącej jej częścią polskiej) sieci gazociągów przesyłowych oraz inwestycjami w sieć dystrybucyjną na terenie Polski i Europy., Największą z planowanych na najbliższe lata inwestycji jest projekt korytarza gazowego Północ Południe, który połączy Terminal LNG w Świnoujściu z europejską siecią gazociągów, w tym z austriackim hubem gazowym w Baumgarten. OGP Gaz System ma w swoich planach na najbliższe lata również budowę połączeń między Polską a Litwą, Czechami,(II etap), Słowacją, Potencjał segmentu na rodzimym rynku wspierać będą również inwestycje PGNiG, w tym inwestycje w rozbudowę sieci dystrybucyjnych oraz poszukiwanie i eksploatację polskich złóż gazowych. Źródło: GAZ-SYSTEM 15
Kontakt FERRUM S.A. e-mail: raporty@ferrum.com.pl tel.: +48 32 730 42 01 Błażej Dowgielski MakMedia Group tel.: +48 692 823 744 e-mail: b.dowgielski@makmedia.pl 16