1
Prezentacja dla Prasy i Inwestorów Wyniki III kwartału u 2006 r., podwyŝszenie prognoz finansowych oraz proponowana emisja akcji Cel PKM Duda S.A. lider branŝy y mięsnej w Polsce Listopad 2006
Plan prezentacji I. Informacje ogólne o PKM Duda S.A. II. Wyniki finansowe III kwartału 2006 r. i prognozy finansowe III. Emisja akcji z prawem poboru Załączniki: Władze PKM Duda S.A. Dane finansowe Dane teleadresowe 3
4 Część 1 Informacje ogólne o PKM Duda S.A.
PKM Duda historia sukcesu Wyłączna specjalizacja w zakresie uboju i rozbioru Przejęcia spółek z segmentu produkcyjnego, surowcowego i usługowego Budowa Polskiego Koncernu Mięsnego z silną obecnością w segmencie dystrybucji 1990 XII 2002 X 2003 X 2004 2005 2006 ZałoŜenie Spółki IPO 20 mln zł (1 mln akcji) Wtórna emisja akcji 43 mln zł (1 mln akcji) Wtórna emisja akcji w celu sfinansowania przejęcia Maktonu Kolejne przejęcia w segmencie dystrybucji Ekspansja zagraniczna -Kontrakty azjatyckie -Ukraina -Dziczyzna 5
PKM Duda budowa wartości dla Akcjonariuszy zł 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 2003-01-31 Kapitalizacja 72,5 mln zł 2003-04-30 2003-07-31 2003-10-31 Informacje o znaczącym przejęciu (Makton) 2004-01-31 2004-04-30 2004-07-31 Kurs akcji 2004-10-31 Julius Baer akcjonariuszem PKM Duda 2005-01-31 Split akcji 1 :10 2005-04-30 Przekroczenie przez PZU progu 10% akcji 2005-07-31 Korekta prognoz finansowych Wyniki za II kw. 2005 2005-10-31 Inwestycja na Ukrainie 2006-01-31 Wyniki za IV kw., wejście w segment dziczyzny 2006-04-30 2006-07-31 2006-10-31 Kapitalizacja 800,1 mln zł* Wyniki za II kw. 2006 Ogłoszenie prognozy finansowej na 2006 r. 6 Debiut na GPW cena emisyjna 2 zł Oferta akcji serii C cena emisyjna 4,3 zł * Kapitalizacja PKM Duda S.A. z zamknięcia GPW z dnia 03.11.2006 r. Podanie wyników za III kw. 2004 oraz ogłoszenie prognoz na 2005 r. Wyniki za I kw. globalna korekta na giełdach światowych
Struktura akcjonariatu oraz ład korporacyjny Struktura akcjonariatu (udział w kapitale i głosach) Spółka przyjęła Kodeks Dobrych Praktyk BZ WBK AIB 5,3% Julius Baer Int. Equity Fund 5,6% Źródło: PKM Duda Pozostali 26,5% AIG PTE 5,3% Julius Baer Investment Management LLC 8,0% OFE PZU 14,1% Rodzina Duda i Zarząd 35,2% Co najmniej połowę składu RN mają stanowić niezaleŝni członkowie RN wszyscy członkowie RN są niezaleŝni 2 członków RN mogą mianować drobni akcjonariusze (<10%głosów na WZA) kompetencje: zgoda przynajmniej 1 na wybór biegłego rewidenta i umowy/świadczenia pomiędzy Spółką a osobami powiązanymi Ograniczenie wykonywania prawa z głosów ponad 50% liczby głosów istniejących w dniu WZA Spółka prowadzi szerokie relacje inwestorskie spotkania z inwestorami odbywają się przy okazji publikacji raportów okresowych (kwartalnych i rocznych) oraz istotnych komunikatów bieŝących 7
PKM Duda - kontrola nad wszystkimi segmentami łańcucha wartości w branŝy mięsnej Zaplecze surowcowe Ubój i rozbiór mięsa, przechowalnictwo Przetwórstwo Dystrybucja Specjalizacja Współpraca Specjalizacja PKM Duda S.A. lider Grupy Agro-Duda PKM Duda Makton Agrohop Euro-Duda Fedrus Agroprof Eurosmak Meat Service Polska Bioenergia Rolpol Wizental Polska Wołowina Hunter Wild NetBrokers PZZ Dystrybucja Zagranica ZORIA Borys Ukraina PKM Duda Distribution 8
PKM Duda - jedna z największych i najbardziej atrakcyjnych grup mięsnych w Polsce Atrakcyjne pozycjonowanie Nr 3 na polskim rynku mięsa, ale: Specjalizacja w zakresie uboju Nr 1 Umocnienie pozycji w segmencie dystrybucji Nr 1 Atrakcyjny partner konsolidujący mniejsze podmioty Perspektywa dynamicznego wzrostu przychodów i zysków całej Grupy PKM Duda Polski Koncern Mięsny Duda Działalność: hodowla trzody chlewnej, ubój, rozbiór i konfekcja mięsa czerwonego, dystrybucja mięsa i wędlin. Przychody 2005: 870 mln zł, EBITDA 2005: 53,7 mln zł Przychody 2006 P: 950-1 000 mln zł, EBITDA 2006 P: 69-71 mln zł Główni konkurenci Animex Sp. z o.o. (Grupa Smithfield) Działalność: produkcja mięsa i wędlin z mięsa czerwonego i białego, produkcja pasz Sokołów S.A. (HK Ruokatalo, Danish Crown) Działalność: produkcja mięsa i wędlin z mięsa czerwonego, produkcja karmy dla zwierząt domowych Przychody 2005: 2,1 mld zł Przychody 2005: 1 515 mln zł 9
10 Część 2 Wyniki finansowe III kwartału 2006 r. i prognozy finansowe
Przychody skonsolidowane PKM Duda Przychody (w mln zł) +20% 757 Przychody eksportowe (w mln zł) Kwartalne skonsolidowane przychody ze sprzedaŝy Grupy PKM Duda w okresie 2003 III kw. 2006 (w mln zł) 174 216 180 234 239 231 265 261 630 101 +57% 140 61 72 95 100 134 128 133 I-III kw. 2005 Źródło: PKM Duda I-III kw. 2006 I-III kw. 2005 I-III kw. 2006 I kw. 2003 II kw. 2003 III kw. 2003 IV kw. 2003 I kw. 2004 II kw. 2004 III kw. 2004 IV kw. 2004 I kw. 2005 II kw. 2005 III kw. 2005 IV kw. 2005 I kw. 2006 II kw. 2006 III kw. 2006 Wzrost liczby dokonywanych ubojów Wahania cen Ŝywca w okresie letnim, sezonowy wzrost cen surowców Wahania kursu PLN w stosunku do USD i Euro Dalsze zwiększanie udziału w dostawach surowca z własnego zaplecza do zakładu w Grąbkowie SprzedaŜ plonów po atrakcyjnych cenach Rozpoczęcie się sezonu na produkty z dziczyzny wzrost sprzedaŝy Dalszy dynamiczny wzrost sprzedaŝy wołowiny na eksport Pełna konsolidacja przychodów włączonych do PKM DUDA spółek w 2005 i w 2006 roku Sporządzanie sprawozdań finansowych zgodnie z MSR Zwiększenie sprzedaŝy wewnątrz Grupy (podlegającej wyłączeniu) 11 III kwartał 2006 r. był kolejnym bardzo udanym okresem w historii Grupy Kapitałowej Polskiego Koncernu Mięsnego Duda S.A.
Skonsolidowane wyniki finansowe PKM Duda EBITDA (w mln zł) EBIT (w mln zł) Zysk netto (w mln zł) +53% 39,3 60,0 +52% 45,1 +76% 37,2 29,6 21,1 I-III kw. 2005 Źródło: PKM Duda I-III kw. 2006 I-III kw. 2005 I-III kw. 2006 I-III kw. 2005 I-III kw. 2006 Wzrost marŝy na produkcji spowodowany duŝym popytem na mięso oraz dobrą organizacją skupu, produkcji i logistyki w Grupie PKM Duda S.A. Uzyskanie 15% udziału w dostawach własnego surowca do zakładu w Grąbkowie przejęcie kolejnej marŝy w łańcuchu wartości budowanej przez PKM Duda S.A. Zwiększenie udziału mięsa w elementach w strukturze przychodów Poprawa marŝ na działalności rozbiorowej spowodowana obniŝeniem cen surowca i realizacją kontraktów eksportowych Wzrost zysków linii biznesowej produkcja roślinna Uzyskiwanie atrakcyjnych marŝ przez linię biznesową - wołowina Ponoszenie kosztów rozpoczęcia działalności na rynku ukraińskim Wahania kursów walut 12 III kwartał 2006 r. był najlepszym pod względem osiągniętych wyników finansowych okresem w historii Grupy Kapitałowej PKM Duda S.A. Konieczność ponoszenia kosztów programu managerskiego nawet jeśli nie będzie on wykonany (ok. 6 mln zł w skali roku) Koszty przejęć i integracji Spółek z Grupy
Wyniki segmentów Grupy PKM Duda w okresie I-III kw. 2006 r.* 1 200 900 Przychody ogółem segmentów Grupy PKM Duda (w mln zł) 756 912 21 80,0 70,0 60,0 50,0 Wyniki EBITDA segmentów Grupy PKM Duda (w mln zł) 43,7 64,2 7,8 13,3 600 35 367 388 40,0 30,0 4,9 8,5 300 354 502 20,0 10,0 30,2 43,1 0 0,0 I-III kw. 2005 I-III kw. 2006 I-III kw. 2005 I-III kw. 2006 Źródło: PKM Duda produkcyjny handlowo-usługowy rolny Źródło: PKM Duda produkcyjny handlowo-usługowy rolny 50,0 Wyniki netto segmentów Grupy PKM Duda (w mln zł) 42,8 Skład poszczególnych segmentów 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0-10,0 25,5 4,6 8,2 5,7 30,0 20,0-0,3 I-III kw. 2005 I-III kw. 2006 Produkcyjny PKM DUDA Polska Wołowina Eurosmak Borys Ukraina Hunter Wild Dystrybucyjnousługowy Makton Fedrus NetBrokers Euro-Duda PKM Duda Distribution Meat Service Surowcowy Agro Duda Agroprof PZZ Dystrybucja Rolpol Wizental Bioenergia Agrohop Źródło: PKM Duda produkcyjny handlowo-usługowy rolny ZORIA 13 * W celu zachowania porównywalności danych z rokiem 2005, wynik EBITDA i netto za 2006 rok został skorygowany (powiększony o 4 332 tys. zł) o koszty programu menedŝerskiego
Segment produkcyjny Sytuacja w I-III kw. 2006 r. Dane dotyczące segmentu Wzrost marŝy na produkcji spowodowany duŝym popytem na mięso oraz dobrą organizacją skupu, produkcji i logistyki w Grupie PKM Duda S.A. Wzrost liczby dokonywanych ubojów Zwiększenie udziału mięsa konfekcjonowanego w strukturze przychodów Realizacja kontraktów na dostawy mięsa do Korei Południowej, Chin, Białorusi, Kazachstanu, jak równieŝ na inne rynki Znaczny wzrost dostaw na rynek unijny (wołowina, wieprzowina, dziczyzna) Działania słuŝb kontrolujących sektor uboju mięsa w Polsce mające na celu ograniczenie szarej strefy i nieuczciwej konkurencji Spadek udziału w rynku skupu Ŝywca innych podmiotów Hunter Wild poszerzenie oferty o kolejny wysokomarŝowy produkt niszowy Polska Wołowina dalszy dynamiczny wzrost skali działania i produkcji, poprawa wyników i rozbudowa zakładu 14 08.07.05 05.08.05 * Cena skupu. 02.09.05 Ceny półtusz wieprzowych kl. R w zł za kg* Wielkość uboju trzody chlewnej w zakładzie w Grąbkowie w tys. sztuk Źródło: PKM Duda 29.09.05 28.10.05 25.11.05 475 23.12.05 20.01.06 17.02.06 17.03.06 14.04.06 +15% 12.05.06 09.06.06 07.07.06 04.08.06 545 31.08.06 I-III kw. 2005 I-III kw. 2006 29.09.06 27.10.06 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0
Segment dystrybucyjno-usługowy Sytuacja w I-III kw. 2006 r. Dane dotyczące Grupy Makton Dalsze dynamiczne zwiększanie sprzedaŝy, osiągnięcie pozycji lidera i docelowego poziomu marŝy przez oddział w Krakowie Wykorzystanie silnej pozycji przetargowej wobec dostawców i odbiorców W pełni widoczne efekty wdroŝenia nowych technik sprzedaŝowych w Fedrus dynamicznie rosnąca sprzedaŝ Koszty związane z przejęciami i integracją nowoprzyłączanych podmiotów Wpływ środków z dotacji SAPARD Zintensyfikowanie działalności handlowej NetBrokers import określonych asortymentów mięsnych w celu uzupełnienia oferty PKM Duda PKM Duda Distribution GmbH przejęcie kanałów dystrybucji i intensyfikacja sprzedaŝy produktów PKM Duda na rynkach UE WdroŜenie nowego systemu IT segmencie dystrybucyjnym Legenda Szczecin Zielona Góra Gdynia FEDRUS Poznań Wrocław Rynki działania Maktonu Planowane rynki działania Gdańsk Wałbrzych Łódź Katowice CM MAKTON Warszawa CM MAKTON Kraków Olsztyn Rzeszów 15
Segment surowcowy Sytuacja w I-III kw. 2006 r. Dane dotyczące segmentu Dalsze zwiększanie udziału w dostawach surowca z własnego zaplecza do zakładu w Grąbkowie - poprawa jakości i wydajności surowca oraz przejęcie kolejnego poziomu marŝ w łańcuchu wartości budowanej przez PKM Duda S.A. 300 250 200 150 Euronext Rapeseed Future w euro / t (notowania future sów na rzepak) Brak niekorzystnego wpływu suszy na plony spółek rolnych PKM Duda 100 50 0 Znaczny wzrost cen płodów rolnych wywołany suszą Źródło: ARR, wrzesień 2006 s.05 k.05 l.05 Źródło: Bloomberg p.05 s.06 k.06 l.06 p.06 SprzedaŜ plonów po atrakcyjnych cenach Zwiększenie wydajności w spółkach rolnych Zmiana struktury produkcji roślinnej pod kątem upraw do produkcji biopaliw Modernizacja nowo przejętej fermy - Rudniki Uzyskanie zintegrowanych pozwoleń na prowadzenie działalności hodowlanej Organizacja centralnego zakupu pasz i urządzeń dla współpracujących z PKM Duda rolników i program lojalnościowy Źródło: ARR, wrzesień 2006 Źródło: ARR, wrzesień 2006 16
PodwyŜszenie prognoz finansowych na 2006 r. Przychody ze sprzedaŝy EBITDA Zysk netto Źródło: PKM Duda Prognoza wyników (mln zł) 2003 327,8 26,0 12,7 * Pierwotna prognoza (raport bieŝący 37/2006) ** Nowa prognoza (raport bieŝący 88/2006) Przychody ze sprzedaŝy w mln zł +15% +63% 328 2003 533 +63% 870 2004 2005 * Średnia arytmetyczna z przedziału prognozy Źródło: PKM Duda 2004 533,4 1 000 2006P 40,2 23,3 Grupa PKM Duda 2005 870,0 53,7 27,1 12,7 2003 +83% 2006 P* 950-1 000 69-71 43-45 Zysk netto w mln zł 23,3 +16% 27,1 2004 2005 +81% 2006 P** 1 000 72-75 48-50 49,0 2006P* Przewidywane w IV kwartale br. zwiększanie wolumenu ubojów, dalszy wzrost eksportu, bardzo dobre wyniki w segmencie surowcowym oraz zwiększenie wpływu własnego zaplecza surowcowego na poziom generowanych marŝ, są w ocenie Zarządu czynnikami wskazującymi na przekroczenie prognoz finansowych Mając na uwadze powyŝsze, Zarząd Polskiego Koncernu Mięsnego DUDA S.A. podjął decyzję o podwyŝszeniu wcześniej prezentowanych skonsolidowanych prognoz Spółka będzie dokonywała oceny moŝliwości realizacji prognozowanych wyników i dokonywała ewentualnej korekty prezentowanej prognozy w okresach kwartalnych Zarząd PKM Duda S.A. nie widzi w chwili obecnej Ŝadnych przesłanek wskazujących na zagroŝenie wykonania podwyŝszonych prognoz 17
Wykonanie prognoz PKM Duda po III kwartałach 2006 r. Porównanie prognoz do wyników opublikowanych w raporcie za III kwartał 2006 r., sporządzonych wg MSR* 1 000 73,5 757 75,7% 60,0 81,6% 49,0 37,2 75,9% Przychody EBITDA Zysk netto Prognozy Grupy Kapitałowej przygotowane były według Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (z uwzględnieniem ok. 6 mln zł kosztów programu managerskiego) Zarząd PKM DUDA S.A., po dokonaniu oceny wyników uzyskanych przez Emitenta w III kwartale 2006 r., oraz w całym okresie od 01 stycznia 2006 r. do 30 września 2006 r. potwierdza, Ŝe prognoza przekazana do publicznej wiadomości w dniu 15 maja 2006 r. raportem bieŝącym nr 37/2006, realizowana jest zgodnie z planem Zarząd Spółki nie widzi w chwili obecnej Ŝadnych przesłanek wskazujących na zagroŝenie wykonania podwyŝszonych prognoz, a wyniki na poziomie EBIDTA oraz zysku netto przemawiają za przekroczeniem zakładanych prognoz Biorąc pod uwagę, iŝ dla wartości wyraŝonych w układzie widełkowym przyjęto wartość uśrednioną, wykonanie wyników za III kwartał w stosunku do prognoz rocznych przedstawia się jak podano powyŝej (w mln zł) 18 * Podana na wykresach prognoza jest średnią przedziałów prognozy wyników na 2006 r.
PKM Duda czynniki wzrostu w przyszłości segment produkcyjny Czynniki wzrostu Przejęcia spółek o podobnym profilu działalności z duŝymi perspektywami wzrostu w Polsce oraz na Ukrainie Rozwój Grupy PKM Duda na Ukrainie Maksymalne wykorzystanie mocy produkcyjnych istniejących ubojni i rozbieralni Automatyzacja i rozbudowa mocy produkcyjnych (PKM Duda, Polska Wołowina, Hunter Wild) Wejście w segment przetwórstwa, budowa własnej marki produktów premium Zwiększanie udziału w rynku kosztem zakładów nie spełniających norm UE i słabszych kapitałowo firm Rozpoczęcie dostaw dla segmentu HORECA Dziczyzna silny rozwój linii biznesowej i zwiększenie udziału w rynku Intensyfikacja działań pro-sprzedaŝowych produktów PKM Duda przez niemiecką spółkę PKM Duda Distribution GmbH Zajęcie czołowej pozycji wśród dostawców mięsa na rynki Dalekiego Wschodu Wprowadzanie innowacyjnych technologii produkcji mających na celu budowę marŝ Zwiększenie kontraktacji na pozyskanie surowca Wykorzystywanie do produkcji surowca o podwyŝszonej jakości Osiągnięcie efektów skali 19
PKM Duda czynniki wzrostu w przyszłości segment dystrybucyjno-usługowy Czynniki wzrostu 20 Finalizacja dalszych transakcji przejęć - spółek działających w największych miastach Polski Otwarcie nowego oddziału w Poznaniu i Katowicach Inwestycje green field w przypadku braku atrakcyjnego podmiotu do przejęcia Rozbudowa sieci do 25 centrów dystrybucyjnych Umocnienie pozycji ogólnopolskiego lidera dystrybucji mięsa i wędlin Silny rozwój eksportu Grupy PKM Duda w oparciu o niemiecką spółkę dystrybucyjną PKM Duda Distribution GmbH i chłodnię w Passau Wykorzystanie wzmocnionej pozycji przetargowej wobec dostawców i odbiorców Rozbudowa bazy przechowalniczej i logistycznej Wejście w dynamicznie rozwijający się segment HORECA Wzrost udziałów na obecnie obsługiwanych rynkach Efektywne wsparcie wprowadzenia na rynek produktów pod własną marką Poszerzenie oferty handlowej o wysokogatunkowe wędliny z importu NetBrokers dąŝenie do bycia największą w Europie platformą skierowaną do firm działających na rynku rolnospoŝywczym Zajęcie pozycji lidera rynkowego, w usługach przechowalniczo -chłodniczych Dywersyfikacja klientów w celu dobrania najbardziej marŝowych kontraktów
PKM Duda czynniki wzrostu w przyszłości segment surowcowy Czynniki wzrostu Przejęcia podmiotów zajmujących się chowem i hodowlą trzody chlewnej Osiągnięcie 40% dostaw surowca z własnego zaplecza surowcowego Zapewnienie dostaw surowca o najwyŝszej jakości Minimalizacja kosztu hodowli, dzięki rozwojowi tuczu kontraktowego ObniŜenie kosztów pozyskania surowca wieprzowego koszty logistyki skupu UniezaleŜnienie się od podaŝy surowca na wolnym rynku eliminacja zakupu tuczników o nie satysfakcjonującej jakości lub znaczne obniŝenie cen zakupu Przejęcie marŝy z hodowli i zwiększenie marŝy na produkcji dzięki procesowi optymalizacji jakości Ŝywca Organizacja centralnego zakupu pasz i urządzeń dla współpracujących z PKM Duda rolników i program lojalnościowy Wprowadzanie innowacyjnych technologii produkcji mających na celu budowę stad macior o najwyŝszych parametrach jakościowych Przejęcie i modernizacja lub budowa nowych ferm (chów i hodowla trzody chlewnej) Zajęcie pozycji lidera w zakresie budowy zaplecza surowcowego na Ukrainie Zajęcie znaczącej pozycji jako dostawca komponentów roślinnych do produkcji biopaliw Efektywne wykorzystanie posiadanego areału ziemskiego Zwiększenie posiadanych areałów do 10 tys. ha na potrzeby zwiększonej produkcji zwierzęcej i dzięki temu zmniejszenie kosztu jednostkowego / ha Wejście w produkcję pasz - przejęcie kolejnej marŝy w łańcuchu wartości produkcji rolnej Wykorzystanie posiadanych zasobów na potrzeby świadczenia usług przechowalnictwa dla ARR 21
Początek działalności PKM Duda na rynku ukraińskim Inwestycja w Borys - Ukraina Przejęcie przez PKM Duda za 1,5 mln USD 100% akcji i udziałów w ZAS i PP SWINOKOMPLEKS ZORIA ferma trzody chlewnej, obsada prawie 5.000 sztuk świń Hodowla Początkowo tucz w oparciu o Fermę ZORIA, posiadającej status fermy plemiennej Moce produkcyjne 25 tys. tuczników rocznie Zwiększenie mocy do 50 tys. tuczników rocznie Produkcja Moce ubojowe wynoszące 120 tys. sztuk w skali roku SprzedaŜ zarówno półtusz, jak i mięsa w elementach Rozbiór na bazie produkcji lokalnej i importu z Polski Rozpoczęcie produkcji przetworzonej w zaleŝności od sytuacji rynkowej Handel Wysoko marŝowa działalność głównie ze względu na brak wieprzowiny i bezpośredni dostęp do chłonnego rynku rosyjskiego Po otwarciu granic baza handlowa dla produktów PKM Duda Bardzo dobre perspektywy rozwoju rynku lokalnego ze względu na duŝy deficyt wieprzowiny 22
Informacje o rynku ukraińskim Konsumpcja mięsa (ogółem) na mieszkańca 89,8 63,5 71,8 39,0 41,8 Ukraina 05' Ukraina 06P' Polska 94-97' Polska 05' UE-15 04' Źródło: Raport o stanie i perspektywach przemysłu rolno-ŝywnościowego, Warszawa 2006, Ambasada Ukrainy, PKM Duda Od 1991 r. na Ukrainie, pogłowie trzody chlewnej spadło z 19,4 mln sztuk do 7 mln sztuk Deficyt mięsa na rynku ukraińskim sięgnął w 2005 r. ponad 500 tys. ton. Na Ukrainie, aby osiągnąć załoŝony na 2006 r. wskaźnik konsumpcji do uboju naleŝy przeznaczyć dodatkowo 7-8 mln sztuk trzody chlewnej, przy pogłowiu 10-12 mln sztuk 23
Budowa silnej pozycji PKM Duda S.A. na rynku ukraińskim Hodowla Kupno i modernizacja 5-6 ferm Docelowo hodowla do 250 tys. sztuk tuczników Zdobycie pozycji lidera w produkcji Ŝywca wieprzowego na Ukrainie Przeniesienie z PKM Duda na Ukrainę knowhow oraz technologii Osiągnięcie pozycji lidera pod względem jakości surowca Dopłaty państwowe do ferm plemiennych Zwolnienie z podatku dochodowego Produkcja wieprzowiny Produkcja w zakresie uboju, rozbioru i przetwórstwa wieprzowiny - maksymalizacja marŝ dzięki przejęciu całego łańcucha produkcyjnego Moce produkcyjne dostosowywane do rozwoju własnej bazy surowcowej Dane dotyczące potencjalnego celu przejęcia na Ukrainie 24 Spółka działa na rynku uboju, rozbioru i przetwórstwa wieprzowiny. Firma posiada takŝe własne zaplecze surowcowe Spółka osiągnęła w 2005 r. 18 mln USD przychodów, 4,5 mln USD zysku EBITDA oraz 2,2 mln USD zysku netto W 2006 r. planowane jest zwiększenie wyników o przynajmniej 20%, a na kolejne lata przewidywany jest dalszy dynamiczny wzrost wyników finansowych Rozpoczęcie procesu due diligence (finansowe, podatkowe, prawne, organizacyjne) PKM Duda prowadzi rozmowy w sprawie przejęcia z kolejnymi podmiotami
Innowacyjne podejście PKM Duda do rynku zielonej energii i środowiska naturalnego Inwestycje w biopaliwa i biogazownie Budowa instalacji biogazowej przy zakładach produkcyjnych i duŝych fermach Budowa instalacji do produkcji biopaliw połączonej z biogazownią Efektywne wykorzystanie pozycji PKM Duda budowanej przez ponad 15 lat na rynku rolnym w Polsce Prowadzenie inwestycji tylko w oparciu o sprawdzone technologie i z partnerami posiadającymi doświadczenie w produkcji biopaliw i biogazu oraz wiarygodność finansową i zaplecze kapitałowe Znaczne obniŝenie kosztów utylizacji odpadów Lepsze wykorzystanie zaplecza magazynowego w elewatorze oraz przy gospodarstwach rolnych Zapewnie zbytu własnym produktom rolnym Przejęcie kolejnej marŝy w łańcuchu wartości produkcji rolnej Uzyskanie taniego komponentu do produkcji pasz Usunięcie jednej z głównych barier rozwoju przy budowie nowych ferm hodowlanych i tuczowych 25
26 Część 3 Emisja akcji z prawem poboru
Warunki emisji akcji z prawem poboru dla dotychczasowych Akcjonariuszy Rodzaj Oferty Emisja akcji serii G z prawem poboru dla dotychczasowych Akcjonariuszy 1 dotychczasowa akcja daje prawo do zakupu 1 akcji nowej emisji Wielkość Oferty Liczba nowych akcji: 48 200 000 Oferujący / Doradca finansowy Dom Maklerski IDMSA S.A. (oferujący) IPOPEMA Securities S.A. (doradca finansowy) Notowania Prawa poboru, Prawa do akcji Akcje na GPW NWZA (wznowienie) 7 listopad 2006, godzina 10:00 Taśmowa 3, Warszawa Dzień Prawa Poboru Proponowany przez Zarząd dzień prawa poboru to 8 grudzień dostosowanie programu managerskiego do zmian w kapitale, związanych z prawem poboru 27
Planowane cele inwestycji Cel inwestycji Przejęcia przedsiębiorstw o profilu działalności zbliŝonym do PKM Duda (wołowina i wieprzowina) - alternatywne rozmowy z dwoma kolejnymi podmiotami Szacowna wartość 60-130 mln zł Polska Przejęcia firm w segmencie dystrybucji mięsa i wędlin 45-50 mln zł Fermy trzody chlewnej Polsce 50-60 mln zł Biopaliwa, biogazownie 30-40 mln zł Zagranica Fermy trzody chlewnej na Ukrainie Przejęcia przedsiębiorstw o profilu działalności zbliŝonym do PKM Duda na Ukrainie wysoki standard produkcji (wieprzowina) 35-40 mln zł 40-60 mln zł Razem 260-380 mln zł 28
PKM Duda rozwój organiczny oraz przez inwestycje Misją PKM Duda S.A. jest zapewnienie Akcjonariuszom wzrostu wartości ich inwestycji, wyraŝonego jako suma wypłaconych dywidend oraz wzrostu ceny akcji przy załoŝeniu aprecjacji wartości Spółki realizującej inwestycje na poziomie umoŝliwiającym zajęcie pozycji lidera (w zakresie udziału w rynku i poziomu technologicznego) w krajowym sektorze produkcji mięsnej. Kryterium wyboru celu inwestycji Dopasowanie strategiczne celu inwestycji Zdolny, zmotywowany i silny Management zorientowany na rozwój i sukces Perspektywa poprawy wyników finansowych Wykorzystanie efektu renty geograficznej Znaczne planowane efekty synergii dla PKM Duda IRR > 15% Atrakcyjne wskaźniki wyceny porównawczej (P/E, EV/EBITDA) Brak znaczących, nie dających się zabezpieczyć, ryzyk (proces due diligence) Porównanie akwizycji z inwestycją typu green field współfinansowaną ze środków SPO Zgoda Rady Nadzorczej 29
Załączniki Władze PKM Duda Dane finansowe Dane teleadresowe 30
Władze PKM Duda Skład Zarządu PKM Duda S.A. Prezes Zarządu Maciej Duda Wiceprezes Zarządu Bogna Duda-Jankowiak Wiceprezes Zarządu Roman Miler Członek Zarządu Dyrektor Finansowy Rafał Oleszak Skład Rady Nadzorczej PKM Duda S.A. Przewodniczący: Rafał Abratański Członek Rady Nadzorczej: Marek Dybalski Członek Rady Nadzorczej: Grzegorz Leszczyński Członek Rady Nadzorczej: Tomasz Łuczyński Członek Rady Nadzorczej: Rafał Tuzimek 31
Wyniki finansowe RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT tys. zł Przychody netto Koszty sprzedanych produktów i towarów marŝa brutto na sprzedaŝy (w %) Koszty sprzedaŝy Koszty ogólnego zarządu Zysk (strata) na sprzedaŝy marŝa na sprzedaŝy (w %) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) z działalności operacyjnej marŝa EBIT (w %) Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy Zysk (strata) netto rentowność netto (w %) 2005 I poł. 2006 I-III kw. 2005 I-III kw. 2006 870 019 496 221 630 032 757 138 765 408 442 165 549 178 662 981 12,0% 10,9% 12,8% 12,4% 33 620 18 625 36 901 29 908 49 083 20 695 25 609 34 729 21 908 14 736 18 344 29 520 2,5% 3,0% 2,9% 3,9% 20 310 12 406 13 187 17 552 3 490 1 548 1 941 2 006 38 728 25 594 25 590 45 066 4,5% 5,2% 4,1% 6,0% 7 303 6 548 3 754 6 814 13 558 4 709 9 053 6 937 32 477 27 433 24 291 44 943 6 060 4 089 4 277 7 343 27 103 23 245 21 123 37 200 3,1% 4,7% 3,4% 4,9% Dane skonsolidowane. Źródło: PKM Duda S.A. 32
Wyniki finansowe BILANS tys. zł 2005 I poł. 2006 I-III kw. 2005 I-III kw. 2006 AKTYWA Aktywa trwałe Aktywa obrotowe, w tym Zapasy NaleŜności 466 981 269 436 197 545 58 921 104 736 530 380 312 276 218 104 60 533 118 565 444 873 262 670 182 203 49 771 89 847 546 687 316 288 230 399 64 884 123 093 PASYWA Kapitał własny Rezerwy Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Rozliczenia międzyokresowe i PPO 466 981 206 425 1 065 103 028 139 307 17 156 530 380 235 288 1 864 109 256 167 318 16 654 444 873 209 825 1 152 99 888 124 862 9 146 546 687 257 678 692 98 746 173 589 15 982 Dane skonsolidowane. Źródło: PKM Duda S.A. 33
Dane teleadresowe Siedziba Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. ul. Taśmowa 3, 02-667 Warszawa tel. (+48) 22 621 49 27 www.pkmduda.pl Oddział Grąbkowo Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. Grąbkowo 73, 63-930 Jutrosin tel./fax (+48) 65 547 70 00 duda@pkmduda.pl 34