Grupa Kapitałowa Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. Wyniki za III kwartał 2014 roku

Transkrypt

1 Grupa Kapitałowa Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. Wyniki za III kwartał 214 roku

2 Spis treści Podstawowe informacje o Grupie PKM Duda Warunki rynkowe w 214 roku PKM Duda na trudnym rynku Wybrane dane finansowe Segment handlowy Segment rolny zwierzęcy i roślinny Segment ubojowo - produkcyjny Zarządzanie płynnością finansową Wskaźniki płynności finansowej Zmniejszanie zadłużenia Perspektywy dla PKM Duda w IV kwartale 214 roku Zmiany właścicielskie Refinansowanie długu

3 Podstawowe informacje o Grupie PKM Duda Jedna z największych w Polsce Grup działających w sektorze mięsnym Grupa kapitałowa obejmująca blisko 3 firm, zajmujących się głównie: ubojem, rozbiorem i dystrybucją mięsa (wieprzowina, wołowina, dziczyzna) oraz wędlin hodowlą trzody uprawą zbóż oraz innych produktów roślinnych produkcją wędlin Dostawca produktów najwyższej jakości Produkcyjny PKM Duda Hunter Wild PKM DUDA S.A. lider grupy Handlowy o/makton Netbrokers Pork Pro Hunter Wild Passau PZZ Dystrybucja Rolny zwierzęcy Agro Duda Agroferm Bioenergia Hodowca Pozostałe Tigra Trans Spółki na Ukrainie Spółki BIO Rolny roślinny Agro Net Agroprof Rolpol Plon Brassica 3

4 Warunki rynkowe w III kwartale 214 roku

5 Rynek zbóż CENY SKUPU PSZENICY CENY SKUPU ŻYTA Ceny pszenicy w ostatnim czasie wyraźnie spadły. Był to wynik przede wszystkim bardzo dobrych zbiorów w sezonie , a w mniejszym stopniu również dużej konkurencji na rynkach zbytu. W sierpniu 214 r. średnia cena skupu wyniosła 617 zł/t, co daje wynik o 2% niższy niż rok wcześniej. We wrześniu podaż zbóż podstawowych była już niższa, a więc cena pszenicy już wzrosła do poziomu 666 zł/t, co dało cenę o 1-2% wyższą niż miesiąc wcześniej. Średnia cena żyta w sierpniu 214 roku wyniosła 524 zł/t co dało wynik o 19% wyższy niż w analogicznym okresie 213 roku. Taki wynik był odzwierciedleniem mniejszych zbiorów spowodowanych ograniczeniem powierzchni zasiewów. ARR ocenia, że światowy sezon 214/215 powinien zakończyć się zbiorami zbóż (bez ryżu) na poziomie mln ton. Mimo jednak globalnego zużycia na nieco wyższym poziomie niż w ubiegłym roku, zapasy mogą się zwiększyć do 42 mln ton czyli o 6%. Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego i Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ 5

6 Rynek trzody chlewnej CENY SKUPU MIĘSA WIEPRZOWEGO POGŁOWIE TRZODY CHLEWNEJ W POLSCE W sierpniu 214 r. ceny skupu żywca w Polsce wynosiły ok. 5,19 zł/kg co jest wynikiem o 3% niższym niż w lipcu 214 r. i o 13% niższym niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. W kolejnym miesiącu nastąpił dalszy ciąg tego trendu. Pod koniec września 214 r. średnia cena zakupu żywca wieprzowego oscylowała wokół 4,65 zł/kg i była o 9 proc. niższa niż przed miesiącem oraz o 2% niższa niż rok wcześniej. W obrębie kraju, żywiec wieprzowy był najdroższy w województwie mazowieckim (ok. 4,3 zł/kg) natomiast najtańszy w województwach małopolskim i podkarpackim (ok. 3,9 zł/kg) Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego i Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ W końcu czerwca 214 r. krajowe pogłowie trzody chlewnej liczyło 11,7 mln sztuk, o 5% więcej niż w końcu lipca poprzedniego roku oraz o 4,8% więcej od stanu notowanego w końcu marca 214 r. W strukturze stada trzody chlewnej również zaszły zmiany w czerwcu 214, w porównaniu z lipcem 213 r. zmniejszył się udział prosiąt (o,4 p. p.), warchlaków (o,2 p. p.) oraz trzody chlewnej na chów o wadze 5 kg i więcej (o,3 p. p.). Odnotowano natomiast wzrost udziału tuczników (o,9 p.p. ) W obrębie kraju, w porównaniu z danymi z końca lipca 213 r. pogłowie świń w pierwszej połowie 214 r. wzrosło w 14 województwach, w tym najbardziej w województwie podkarpackim (o 9,8%). Dane GUS z powyższego wykresu obejmujące 214 r. zakładają zmianę terminu badania z 31 lipca na 1 czerwca. 6

7 Rynek konsumenta ŚREDNIE SPOŻYCIE MIĘSA I PODROBÓW W POLSCE [KG/OS] PRZECIĘTNE CENY [PLN/KG] WARTOŚĆ RYNKU DEATLICZNEGO [MLD PLN] Razem Wołowina Razem Wieprzowina 4 Wieprzowina 15 Wieprzowina Drób 1 Drób 15 1 Drób 1 Wołowina Inne 5 Inne 5 Inne Wołowina * * * *Dane za 214 r. na podstawie danych półrocznych IERiGŻ Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego, Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ 7

8 Rynek konsumenta Wieprzowina odzyskuje rynek na skutek spadku cen SPOŻYCIE MIĘSA WIEPRZOWEGO W POLSCE W KG PER CAPITA 42, ,5 38, P214 W ostatnim czasie pojawiły się sygnały wzrostu spożycia mięsa wieprzowego w Polsce. Jest to spowodowane zwiększoną podażą wieprzowiny, a w konsekwencji, niższymi jej cenami. Wg prognoz ARR, z powodu spadających cen mięsa wieprzowego, jego konsumpcja wg prognoz ARR może wynieść w tym roku 38,5 kg per capita rocznie, wobec 35,5 w roku ubiegłym. Dla porównania spożycie drobiu ciągle i znacząco wzrasta. GUS wskazuje, że spożycie tego rodzaju mięsa w Polsce wzrosło do 26,5 kg na osobę z 26,1 kg w 212 r. W 214 r. dynamika na pewno się utrzyma, choć ograniczana będzie zwiększoną podażą mięsa wieprzowego. Prognozy IERGiŻ-PIB wskazują, że w 214 r. spożycie drobiu powinno wynieść ok. 26,9 na mieszkańca. Dalsze prognozy również są pozytywne dla tego rodzaju mięsa, choć dynamika wzrostów nie będzie już tak silna jak w ubiegłych latach. Po spadku spożycia wieprzowiny o ponad 3 kg w 213 r., ARR przewiduje, że w 214 r. spożycie wieprzowiny może być wyższe o około 1 kg. Jak wskazuje ARR, w 215 roku powinien nastąpić wzrost eksportu i zmniejszenie importu wieprzowiny. *Dane za 214 r. na podstawie danych półrocznych IERiGŻ Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego, Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ 8

9 PKM Duda na trudnym rynku

10 Wybrane dane finansowe za I-IIIQ Przychody ogółem narastająco (w mln zł) 1 413, , Przychody eksportowe narastająco (w mln zł) 194,6 181, I-IIIQ 213 I-IIIQ 214 I-IIIQ 213 I-IIIQ 214 Przychody ogółem wg kwartałów (w mln zł) Przychody eksportowe wg kwartałów (w mln zł) ,1 442,9 419, IQ 214 IIQ 214 IIIQ 214 IQ 214 IIQ 214 IIIQ 214 1

11 Wybrane dane finansowe I-IIIQ 213 (w tys. zł) I-IIIQ 214 (w tys. zł) Zmiana % I-IIIQ 213/I-IIIQ 214 EBITDA ,4% EBIT % Wynik z działalności finansowej % Wynik brutto Przypisany akcjonariuszom podmiotu dominującego ,1% Wynik netto Przypisany akcjonariuszom podmiotu dominującego ,4% Na wypracowany wynik netto w III kwartale 214 złożyły się m.in.: Niższe o 8,4% przychody netto ze sprzedaży Niższy o 13,5% zysk ze sprzedaży Niższy o 13% zysk z działalności operacyjnej Poprawa wyniku na działalności finansowej głównie za sprawą niższego poziomu odsetek od długu (spadek zadłużenia i obniżka stóp procentowych) Wpływ wykorzystania aktywa z tytułu podatku odroczonego w kwocie 2,9 mln zł (wykorzystanie straty podatkowej z 29 r.) 11

12 Wyniki segmentu handlowego Warunki rynkowe w segmencie handlowym: Malejący udział tradycyjnego kanału dystrybucji w handlu Skracanie łańcucha dostaw przez producentów w kanale tradycyjnym Wzrost znaczenia grup zakupowych na rynku detalicznym Budowa własnych centralnych magazynów mięsa przez sieci handlowe i dużych dystrybutorów 12

13 Wyniki segmentu handlowego Przychody segmentu (w mln zł) Przychody HoReCa (w mln zł) , , ,2 832, ,4 I-IIIQ 213 I-IIIQ 214 Przychody całkowite Przychody wewnętrzne Przychody zewnętrzne I-IIIQ 213 I-IIIQ EBITDA (w mln zł) 16 EBIT (w mln zł) 18 19,3 18, ,1 13, I-IIIQ 213 I-IIIQ 214 I-IIIQ 213 I-IIIQ

14 Wyniki segmentu handlowego kwartalnie Przychody segmentu (w mln zł) Przychody HoReCa (w mln zł) 272, ,9 8, 8,5 272,1 29, IQ 214 IIQ 214 IIIQ 214 Przychody całkowite Przychody zewnętrzne Przychody wewnętrzne IQ 214 IIQ 214 IIIQ 214 8, EBITDA (w mln zł) 6 EBIT (w mln zł) 5,5 6, 5,8 5,9 6, ,4 4, IQ 214 IIQ 214 IIIQ 214 IQ 214 IIQ 214 IIIQ

15 Wyniki segmentu rolnego zwierzęcego Warunki rynkowe w segmencie rolnym zwierzęcym: Wpływ embarga nałożonego przez Rosję na kraje Unii Europejskiej Spadek cen żywca wieprzowego Pełne wykorzystanie własnego zaplecza surowcowego Powolny wzrost pogłowia trzody chlewnej w Polsce 15

16 Wyniki segmentu rolnego zwierzęcego 1 Przychody całkowite segmentu (w mln zł) ,3 96,7 I-IIIQ 213 I-IIIQ EBITDA (w mln zł) 8 EBIT (w mln zł) 8 4 1,9 6, ,4 3,3 I-IIIQ 213 I-IIIQ 214 I-IIIQ 213 I-IIIQ

17 Wyniki segmentu rolnego zwierzęcego kwartalnie Przychody segmentu (w mln zł) 29,4 27,1 33,2 34,1 3,8 3,6 2,3 2,4 3,5 IQ 214 IIQ 214 IIIQ 214 Przychody całkowite Przychody zewnętrzne Przychody wewnętrzne 4 EBITDA (w mln zł) 3 EBIT (w mln zł) ,2 2,5 1, IQ 214 IIQ 214 IIIQ , 1,3, IQ 214 IIQ 214 IIIQ

18 Wyniki segmentu rolnego roślinnego Warunki rynkowe w segmencie rolnym roślinnym: Spadek cen skupu większości zbóż Udane zbiory w Unii Europejskiej Dobra jakość polskich zbóż Dalsze dopłaty z Unii Europejskiej 18

19 Wyniki segmentu rolnego roślinnego Przychody segmentu 8,7 5,1 8, 4,3,7,8 I-IIIQ 213 I-IIIQ 214 Przychody całkowite Przychody zewnętrzne Przychody wewnętrzne 3 EBITDA (w mln zł) 2, EBIT (w mln zł) 2 1 2,4 2,4 1,5 1,,5 1,8 1,7 I-IIIQ 213 I-IIIQ 214, IIIQ 213 IIIQ

20 Wyniki segmentu rolnego roślinnego kwartalnie Przychody segmentu (w mln zł) 1,6 2,5 1,1,5 1,1 1, 2,2 IQ 214 IIQ 214 IIIQ 214 Przychody całkowite Przychody zewnętrzne Przychody wewnętrzne 1,5 EBITDA (w mln zł) 1, EBIT (w mln zł) 1 1,3,8,6,9,5,7,4 IQ 214 IIQ 214 IIIQ 214,4,2,,5,3 IQ 214 IIQ 214 IIIQ 214 2

21 Wyniki segmentu ubojowo - produkcyjnego Warunki rynkowe w segmencie ubojowo-produkcyjnym: Wzrost pogłowia trzody chlewnej Duża podaż mięsa na rynku krajowym ze względu na ASF Zamknięte rynki eksportowe (Chiny, Korea Południowa, Japonia) Zmiana preferencji zakupowych (elementy zamiast półtusz) Pogorszenie wyniku w segmencie wołowiny 21

22 Wyniki segmentu ubojowo - produkcyjnego Skup trzody chlewnej przez Wielkość uboju trzody chlewnej PKM Duda SA (w tys. sztuk) (w tys. sztuk) Skup razem I-III ,9 Import 623,8 642,8 623,8 I-III ,2 1,8 67,7 613 Skup krajowy I-IIIQ 213 I-IIIQ 214 I-IIIQ 213 I-IIIQ Średnia waga WBC 1 sztuki (kg) Średnia mięsność (%) 22

23 Wyniki segmentu ubojowo - produkcyjnego Przychody segmentu (w mln zł) 53,5 21, 482,4 452,3 25,6 426,7 I-IIIQ 213 I-IIIQ 214 Przychody całkowite Przychody zewnętrzne Przychody wewnętrzne 12 EBITDA (w mln zł) 6 EBIT (w mln zł) 8 1,8 4 5,6 4 5,7 2 I-IIIQ 213 I-IIIQ 214,1 I-IIIQ 213 I-IIIQ

24 Wyniki segmentu ubojowo-produkcyjnego kwartalnie Wielkość uboju trzody chlewnej (w tys. sztuk) 216,8 193,8 212,8 I i IIQ 214 3Q 214 Skup trzody chlewnej przez PKM Duda SA (w tys. sztuk) 216,8 214,4 3,9 3,4 212,9 192,6 3,5 189,1 211 Skup razem Import Skup krajowy IQ 214 IIQ 214 IIIQ 214 IQ 214 IIQ 214 IIIQ

25 Wyniki segmentu ubojowo-produkcyjnego kwartalnie Przychody segmentu (w mln zł) 16,8 155,5 1,8 135,6 1,9 3,9 15, 15,2 131,6 IQ 214 IIQ 214 IIIQ 214 Przychody całkowite Przychody zewnętrzne Przychody wewnętrzne 6 EBITDA (w mln zł) 5 EBIT (w mln zł) ,4 1,1 -,8 IQ 214 IIQ 214 IIIQ ,6 -,4 IQ 214 IIQ 214-3,1 IIIQ

26 Podsumowanie wyników poszczególnych segmentów Pozycja Segment I-III 214 (w mln zł) I-III 213 (w mln zł) Zmiana % I-III 214/ I-III 213 Przychody zewnętrzne Handlowy 832,9 881,2 5,4% Rolny 12,5 2,5 39% Ubojowo-produkcyjny 426,7 482,4 11,5% Pozostałe 22, 29,4 25,1% Przychody zewnętrzne RAZEM 1294,3 1413,5 8,4% EBITDA Handlowy 18,6 19,3 3,6% Rolny 9, 13,3 22,3% Ubojowo-produkcyjny 5,7 1,8 47% Pozostałe 8,2 1,9 +332% EBITDA RAZEM 41,5 45,4 8,5% EBIT Handlowy 13,8 13,1 +5,3% Rolny 5, 9,1 45% Ubojowo-produkcyjny,1 5,6 98% Pozostałe 5,,3 EBIT RAZEM 24, 27,6 13% 26

27 Zarządzanie płynnością finansową 27

28 Wskaźniki płynności i zadłużenia I-IIIQ 213 I-IIIQ 214 Zmiana % I-IIIQ 213/ I-IIIQ 214 Wskaźnik płynności bieżącej,99 1,11 12,7% Wskaźnik finansowania kapitałem stałym 59,79% 65,91% 6,12 pkt.% Wskaźnik zadłużenia 52,18% 48,62% 3,55 pkt.% Dług odsetkowy ,1% Dług netto ,8% Wskaźnik dług netto/ebitda 2,69 2,57 4,8% W ramach zarządzania finansami Grupa PKM DUDA S.A. dąży do utrzymania wskaźników finansowych na właściwym poziomie przez m.in. optymalizację poziomu zapasów oraz należności i zobowiązań handlowych Poprawa wskaźnika płynności bieżącej w wyniku zmiany struktury długu Prowadzone są także działania zmierzające do upłynnienia aktywów działalności pobocznej. Grupa blisko współpracuje z instytucjami ją finansującymi celem zapewnienia optymalnej struktury finansowania swojej działalności 28

29 Zmniejszanie zadłużenia (dotyczy długu odsetkowego) ,8 53,9% ,3 232, ,6 165,

30 Perspektywy dla produkcji i handlu: Perspektywy dla PKM Duda w IV kwartale 214 roku Przygotowanie przez Zarząd do końca 214 r. planu średnioterminowego w Grupie PKM Duda (uzależnione od zmiany w Akcjonariacie) Rozpoczęcie współpracy z sieciami handlowymi na zasadzie połączonej oferty mięsnowędliniarskiej grupy PKM Duda S.A. i rozszerzenie zasięgu działania Grupy o nowe lokalizacje. Unormowanie wyceny akcji na GPW po przeprowadzeniu procesu scalania akcji Spółki. Oczekiwanie na działania ze strony rządu, które umożliwiłyby udrożnienie kierunków eksportowych takich jak Korea czy Singapur. 3

31 Zmiany właścicielskie 31

32 Wezwanie na akcje 25 sierpnia 214 r. Cedrob S.A. ogłosił publiczne wezwanie na 23% akcji PKM Duda S.A. Cena w wezwaniu wynosi 7,4 zł za akcję W dniu ogłoszenia wezwania Cedrob posiadał 9,99% akcji Spółki. W razie powodzenia wezwania Cedrob będzie posiadał pakiet 32,99% akcji Cedrob zamierza nabyć akcje wyłącznie, jeżeli na koniec okresu przyjmowania zapisów, złożone zapisy obejmować będą nie mniej niż akcji, co stanowi 2% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu PKM Duda Warunkiem prawnym powodzenia wezwania jest uzyskanie bezwarunkowej zgody polskiego Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów oraz Ukraińskiego Urzędu Antymonopolowego AMCU na dokonanie koncentracji przedsiębiorców Terminy: 13 października 28 listopada 214 r. zapisy 5 grudnia 214 r. rozliczenie transakcji nabycia akcji 32

33 Struktura akcjonariatu Według stanu na r. banki posiadały łącznie akcje stanowiące ok 35% w kapitale zakładowym Spółki 58,7% 9,9% 9,6% 9,3% 7,3% 5,1% Cedrob SA ING Bank Śląski BZ WBK Bank Handlowy INF OFE Pozostali 25 sierpnia Cedrob S.A. wezwał na 23% akcji Spółki a banki poinformowały o sprzedaży części swoich akcji W przypadku powodzenia wezwania Cedrob S.A. zostanie największym akcjonariuszem Spółki 67,1% 32,99% Cedrob S.A. Pozostali 33

34 Refinansowanie długu 34

35 Refinansowanie długu 22 sierpnia 214 r. Grupa podpisała z Raiffeisen Bank Polska S.A. nową umowę kredytową W ramach Umowy zostały uruchomiony kredytu długoterminowy na kwotę 5 mln zł, oraz limit kredytu obrotowego na łączną kwotę 26,5 mln zł z przeznaczeniem na spłatę kredytu konsorcjalnego oraz limitu na transakcje na rynku terminowym w wysokości 6,5 mln zł. Łączne suma limitów kredytowych przyznanych Spółce wynosi 83 mln zł Celem transakcji było refinansowanie zadłużenia kredytowego wynikającego z Umowy Konsorcjalnego Kredytu Konsolidowanego (UKKK) oraz kredytu podporządkowanego (UKN) wraz ze zmianą struktury długu Podpisanie umowy z bankiem Raiffeisen to realizacja zapowiedzi Zarządu o restrukturyzacji zadłużenia i gwarancja stabilizacji działalności. Mniejsze obciążenia finansowe w skali roku pozwolą przeznaczać większą część nadwyżek finansowych na rozwój i skuteczniej realizować strategię 35

36 Grupa Kapitałowa Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. ul. Kłobucka 25, Warszawa Telefon: