2 26/4/19 2/5/19 29/5/19 3/6/19 6/6/19 11/6/19 Raport dzienny 14 czerwca 219 Główne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 3.76% 6.3% 2.8% 626/165 WIG3 2 644.84% 6.% 2.5% 84/213 mwig4 4 45 1.8% 3.2% -9.1% 235/62 swig8 11 61.8% -.4% -14.6% 24/6 WIG 59 374.78% 5.6% 1.3% 94/239 WIGBANKI 7 933 1.58% 9.5% 3.2% 232/61 Główne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 26 17.39% 2.25% 1.54% 3.7% S&P5 2 892.41% 2.2% 2.96% 3.92% NASDAQ 7 837.57% 1.33% 2.7%.98% DAX 12 169.44% 1.48% 5.2% -7.16% RTSI$ 1 347.27% 8.5% 13.96% 18.6% XU1 9 51-2.27% 2.82% -11.65% -4.27% 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 245 24 235 23 225 22 215 21 25 2 Surowce Rentowność skarbowych papierów dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 5 858..1% -2.5% -9.5% -19.3% Polska 1.62% 1.48% 1.62% 2.2% 2.5% Ropa (USD/bbl) 61.8.73% -12.2% -7.6% -14.5% Węgry.5%.2%.59% 1.76% 2.83% Węgiel koks.(usd/t) Niemcy -.52% -.62% -.68% -.6% -.24% Złoto (USD/OZ) 1 346.6.53% 3.9% 3.9% 3.3% USA 2.17% 2.2% 1.84% 1.84% 2.9% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.7765.8% -1.7% -.8% 2.7% EUR/PLN 4.2566.4% -1.2% -1.1% -.5% EUR/USD 1.1271 -.4%.5% -.2% -3.1% USD/HUF 285.76.6% -1.3% 2.7% 2.9% Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) PKO BP 42.86 1.66% 13.8% 1.5% 65/17 PKN Orlen 9.12-1.72% 3.3% 7.9% 49/13 Pekao 112.3 1.77% 8.9% 5.7% 35/9 PZU 42.8.8% 6.8% 4.5% 28/7 Informacje ze spółek PKN Orlen W ciągu kilku tygodni oszacuje wielkość roszczeń GPM Vindexus Zakup portfeli wierzytelności GPM Vindexus Oczekiwany wzrost zysków w kolejnych kwartałach Trakcja Umowy na finansowanie pomostowe BAH Warunkowe przedłużenie umowy importerskiej Elektrobudowa Decyzja ZWZA o podwyższeniu kapitału Mirbud, JHM Development Skupić do 7,5% akcji JHM Development PlayWay Zakup 61.51% udziałów w Play2Chill Forever Entertainment Wniosek o dofinansowanie z NCBiR JSW Pracownicy dostaną premię z zysku za 218 r. LC Corp Zmiana nazwy na Develia LC Corp Decyzja o wypłacie.27 PLN dywidendy na akcję Wygrani/Przegrani 1D 1D Cy f rowy Polsat 29.96 3.74% CD Projekt 26.6-1.76% CCC 154. 3.22% PKN Orlen 9.12-1.72% Wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie PKNORLEN ZWZ SANOK ZWZ ABCDATA Zakończenie zapisów w wezwaniu po cenie 1.44 PLN za akcję PGSSOFT Zakończenie przy jmowania of ert sprzedaży akcji po 9.5 PLN SONEL Dzień dy widendy w wy sokości.5 PLN na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 1: Inf lacja CPI, f in. (r/r) PL 2.3% 2.2% 14:3 Sprzedaż detaliczna (m/m) US.6% -.2% 15:15 Produkcja przemy słowa (m/m) US.1% -.5% 16: Indeks Uniwersy tetu Michigan, wst. US 98. 1. Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raprtu.
Informacje ze spółek PKN Orlen W ciągu kilku tygodni oszacuje wielkość roszczeń Prezes PKN Orlen Daniel Obajtek zapowiedział, że w ciągu kilku tygodni zostanie oszacowana wielkość roszczeń wobec strony rosyjskiej z tytułu dostarczania rurociągiem Przyjaźń zabrudzonej ropy. Dodał, że oddzielnie płocki koncern będzie się domagać odszkodowania za zanieczyszczoną ropę, która przypłynęła do Polski tankowcem. Obajtek poinformował, że Rosjanie uznali prawo PKNu do roszczeń za zanieczyszczoną ropę naftową. GPM Vindexus Zakup portfeli wierzytelności Spółka dokonała zakupy nowych portfeli wierzytelności w okresie 1.1.219-31.5.219 r. za łączną kwotę 35.3 mln PLN. Równocześnie spółka podaje wielkość spłaty z posiadanych przez Grupę Kapitałową portfeli wierzytelności w okresie do dnia 31.5.219 r.: I kwartał 219 r. 22 252 tys. PLN, 1.4-31.5.219 r. 14 911 tys. PLN. GPM Vindexus Oczekiwany wzrost zysków w kolejnych kwartałach Giełda Praw Majątkowych Vindexus zakłada wzrost zysku netto w kolejnych kwartałach, m.in. dzięki wyższym przychodom z inwestycji w portfele dokonanych do dziś. Spółka zmienia model działania w kierunku windykacji polubownej i chce do III kwartału rozpocząć współpracę z ok. 1 negocjatorami terenowymi. Przewiduje, że w kolejnych kwartałach zysk będzie rosnąć. Zarząd chciałby aby zysk netto za ten rok był zbliżony do zysku za 218 rok. Trakcja Umowy na finansowanie pomostowe Trakcja podpisała z bankami i ubezpieczycielami umowy dotyczące udzielenia spółce finansowania pomostowego. Obejmują one finansowanie pomostowe do łącznej kwoty 31 mln zł kredytu obrotowego, 33 mln zł linii gwarancyjnych, które zostały udostępnione na podstawie umowy kredytu, 7,6 mln zł linii gwarancyjnych udzielonych na podstawie bilateralnych linii gwarancyjnych oraz 2 mln zł pożyczki. Trakcja informowała wcześniej, że planuje zakończyć proces pozyskania nowego, docelowego finansowania oraz podniesienia kapitału na początku trzeciego kwartału. BAH Warunkowe przedłużenie umowy importerskiej Spółka zależna British Automotive Holding otrzymała od Jaguar Land Rover warunkową zgodę na przedłużenie terminu obowiązywania umowy importerskiej do 31 marca 221 r. Warunkiem uzyskania przedłużenia obowiązywania umowy importerskiej jest uzyskanie w okresie kwiecień 219 marzec 22 poziomu sprzedaży nowych samochodów w liczbie 4.37 sztuk. BAH ocenia, że sprzedaż na takim poziomie jest możliwa do zrealizowania, jednakże "zarząd nie ma pewności, iż warunek ten się ziści, a także, że dojdzie do przedłużenia obowiązywania Umowy Importerskiej do dnia 31 marca 221 r." Elektrobudowa Decyzja ZWZA o podwyższeniu kapitału ZWZ Elektrobudowy podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję nowych akcji s. E, z pozbawieniem prawa poboru. Zgodnie z uchwałą, emisja akcji s. E miałaby zostać przeprowadzona w drodze subskrypcji prywatnej, skierowanej do wybranych inwestorów. Kapitał zakładowy miałby zostać podwyższony o kwotę nie niższą niż 2 zł, ale nie większą niż 1.899.4 zł. ZWZ upoważniło radę nadzorczą spółki do ustalenia ceny emisyjnej, przy czym cena emisyjna nie może być niższa od pomniejszonej o 5 proc. średniej ceny rynkowej, czyli ceny będącej średnią arytmetyczną ze średnich, dziennych cen akcji spółki ważonych wolumenem obrotu (z wyłączeniem transakcji pakietowych) z okresu 1 miesiąca poprzedzającego dzień rozpoczęcia procesu budowy księgi popytu. Spółka informowała wcześniej, że celem emisji akcji jest pozyskanie środków na zwiększenie poziomu kapitału obrotowego, ustabilizowanie współpracy z dostawcami i podwykonawcami oraz poprawę ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
wskaźników płynności oczekiwaną od spółki przez instytucje finansowe zaangażowane w finansowanie jej działalności. Do protokołu głosowania WZA zostały zgłoszone sprzeciwy przez trzech akcjonariuszy głosujących przeciwko uchwale. Mirbud, JHM Development Skupić do 7,5% akcji JHM Development Mirbud, większościowy akcjonariusz spółki JHM Development, zaprosił do składania ofert sprzedaży do 5.187.213 akcji spółki, stanowiących do 7,5% jej kapitału zakładowego, po cenie 1,6 zł za papier. Pośredniczącym jest Ipopema Securities. Oferty sprzedaży będą przyjmowane od 17 czerwca do 5 lipca. Podmiotami uprawnionymi do składania ofert sprzedaży w odpowiedzi na zaproszenie są akcjonariusze, którzy wraz ze złożeniem oferty sprzedaży zdecydują się objąć warranty subskrypcyjne Mirbudu i jego akcje nowej emisji. Mirbud zamierza wyemitować do 7.684.76 akcji serii J. Cena emisyjna wyniesie 1,8 zł za papier. Mirbud podawał wcześniej, że w wyniku skupu akcji chce przekroczyć próg 9% głosów na WZ JHM Development oraz dokonać przymusowego wykupu akcji i stać się jedynym akcjonariuszem tej spółki. PlayWay Zakup 61.51% udziałów w Play2Chill Zarząd PlayWay podał, iż w dniu 13.6.219 r. zawarł z 3 osobami fizycznymi - wspólnikami spółki Play2Chill Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie ("Play2Chill") umowy nabycia udziałów, na mocy których Spółka nabyła, za łączną kwotę 211 tys. zł, w sumie 2777 udziałów w Play2Chill tj. 61.51% udziałów w kapitale zakładowym. Play2Chill będzie producentem gry Motor Mechanic - której to preprodukcja została stworzona przez Spółkę i wykazała spore zainteresowanie graczy na STEAM. Forever Entertainment Wniosek o dofinansowanie z NCBiR Zarząd spółki Forever Entertainment poinformował, że w dniu 13.6.219 złożył wniosek w Narodowym Centrum Badań i Rozwoju o dofinansowanie projektu o tytule "MARS - Multimodalny system rozpoznawania emocji do tworzenia afektywnych gier wideo ze spersonalizowaną rozgrywką" (Projekt) w ramach działania 4/1.1.1/218 "GAMEINN" Działanie 1.2 "Sektorowe programy B+R" POIR w 219. Celem projektu jest stworzenie multimodalnego systemu wspomagającego projektowanie i tworzenie gier afektywnych, uwzględniających emocje gracza w oparciu o wybrane, nieinwazyjne kanały informacji obejmujące m.in. czujniki biosygnałów, standardowe urządzenia wejściowe oraz wzorce behawioralne gracza w trakcie rozgrywki. Koszty kwalifikowane: 2.99 mln zł, dofinansowanie: 2.5 mln zł. Czas realizacji 3 miesięcy. O decyzji Narodowego Centrum Badań i Rozwoju w sprawie dofinansowania projektu spółka poinformuje odrębnym raportem ESPI. JSW Pracownicy dostaną premię z zysku za 218 r. Zarząd JSW planuje wypłacić pracownikom premię z zysków za 218 r. - poinformował w czwartek zarząd spółki w liście do załogi. Zarząd zapewnia, że przyszłość Jastrzębskiej Spółki Węglowej i jej pracowników jest celem nadrzędnym. Do czasu rozstrzygnięcia konkursu na członków zarządu X kadencji zarząd będzie skupiać się na kwestiach kluczowych w zakresie podstawowej działalności, a każda ważna decyzja będzie dokładnie analizowana pod kątem potencjalnych korzyści dla spółki i jej pracowników. Zarząd potwierdza, że spółka jest w dobrej kondycji finansowej zapewniono również, że planowane jest wypłacenie załodze premii z zysków za 218 rok. LC Corp Zmiana nazwy na Develia Akcjonariusze spółki zdecydowali o zmianie nazwy spółki na Develia. Nowa nazwa wejdzie w życie po rejestracji zmiany statutu przez Krajowy Rejestr Sądowy. Spółka poinformowała w komunikacie prasowym, że zmiana nazwy ma na celu podkreślenie nowego etapu w działalności firmy. Jak dodano, po zmianie struktury właścicielskiej, spółka realizuje strategię rozwoju, zakładającą umacnianie pozycji w segmencie mieszkaniowym oraz nowe podejście do nieruchomości komercyjnych. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
LC Corp Decyzja o wypłacie.27 PLN dywidendy na akcję Akcjonariusze spółki zdecydowali, że spółka wypłaci dywidendę za rok 218 rok w kwocie 12.84 mln PLN, czyli.27 PLN na akcję (DY~1.3%). Dniem dywidendy jest 19 sierpnia, a dniem jej wypłaty 3 sierpnia 219 r. Pakiety Makarony Polskie Agroma LTD zwiększyła udział w spółce z 3.2757% kapitału zakładowego Spółki i 3.2757% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki do 5.981% kapitału zakładowego Spółki i uprawniających do 546 5 głosów stanowiących 5.981% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
5 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 26 265 27 275 28 285 29 295 3 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 22/4/19 3/4/19 235 24 245 25 255 26 265 27 2 4 6 8 1 12 14 16 18 22/4/19 3/4/19 68 7 72 74 76 78 8 82 84 1 2 3 4 5 6 7 8 9 22/4/19 3/4/19 18 11 112 114 116 118 12 122 124 126 2 4 6 8 1 12 14 16 2 26/4/19 2/5/19 7/5/19 1/5/19 15/5/19 2/5/19 2 2 31/5/19 5/6/19 11/6/19 11 115 12 125 13 135 14 2 4 6 8 1 12 14 16 19/4/19 24/4/19 29/4/19 14/5/19 17/5/19 22/5/19 27/5/19 13/6/19 2 4 6 8 1 12 5 1 15 2 25 19/4/19 3/4/19 6/5/19 9/5/19 14/5/19 17/5/19 22/5/19 27/5/19
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 1 czerwca '19 11 czerwca '19 12 czerwca '19 13 czerwca '19 14 czerwca '19 Dane makro Indeks PMI dla przemy słu, f in. (JP)(CN)(PL)(GER)(EU), Indeks ISM dla przemy słu Inf lacja CPI, wst. (PL), Stopa bezrobocia (EU), Zamówienia na dobra bez środków trans., f in., Zamówienia na dobra trwałego uży tku, f in. Indeks PMI dla usług, f in. (CN)(GER)(EU), Raport ADP, Raport ISM dla usług Zamówienia w przemy śle (GER), PKB s.a., f in. (EU), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch Produkcja przemy słowa (GER), Stopa bezrobocia, Płaca godzinowa Wy niki spółek AWBUD SYNEKTIK SYGNITY Dzień dy widendy APATOR WITTCHEN, SONEL Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 17 czerwca '19 18 czerwca '19 19 czerwca '19 2 czerwca '19 21 czerwca '19 Dane makro Wskaźniki inf lacji bazowej (PL), Indeks NY Empire State, Napły w kapitałów do USA Inf lacja konsumencka (EU), Indeks insty tutu ZEW (GER), Pozwolenia na budowę domów, Rozpoczęte budowy domów Handel zagraniczny (JP), Przeciętne zatrudnienie i wy nagrodzenie (PL), Inf lacja konsumencka (UK), Decy zja FOMC ws. stóp procentowy ch, Projekcje makroekonomiczne FOMC Decy zja BoJ ws. stóp procentowy ch (JP), Sprzedaż detaliczna (UK), Decy zja ws. stóp procentowy ch (UK), Saldo rachunku bieżącego, Indeks Fed z Filadelf ii, Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch Inf lacja CPI (JP), Indeks PMI dla przemy słu (JP)(GER)(EU), Indeks PMI dla usług (GER)(EU), Produkcja przemy słowa (PL), Sprzedaż domów na ry nku wtórny m Wy niki spółek SYNEKTIK Dzień dy widendy ACAUTOGAZ, MOL DOMDEV, LPP IFIRMA, KRVITAMIN, MFO Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Departament Sprzedaży Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Dyrektor banki, ubezpieczenia branża spożywcza, handel Radosław Zawadzki +48 22 598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Arkadiusz Szumilak, CFA +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Dyrektor Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl fundusze inwestycyjne Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl Adam Zajler +48 22 598 26 88 adam.zajler@millenniumdm.pl fundusze inwestycyjne akcje Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek Pszczółkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Ważne informacje Wszelkie informacje zawarte w niniejszym raporcie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią one rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów,, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Niniejszy raport została przygotowany z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania raportu były wszelkie informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne i znane sporządzającemu do dnia jego sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez bez uzgodnień ze spółkami będącymi przedmiotem raportu ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Inwestowanie w akcje spółek wymienionych w niniejszej analizie wiąże się z szeregiem ryzyk związanych miedzy innymi z sytuacją makroekonomiczną, zmianami regulacji prawnych, zmianami sytuacji na rynkach towarowych, ryzykiem stóp procentowych, których wyeliminowanie jest praktycznie niemożliwe. Treść raportu nie była udostępniona spółkom będącym przedmiotem raportu przed jego opublikowaniem. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym raporcie analitycznym. Osoba lub osoby wskazane w prawym dolnym rogu pierwszej strony niniejszego raportu sporządziły analizę, informacja o stanowiskach osób sporządzających jest zawarta w górnej części ostatniej strony niniejszej publikacji. Wynagrodzenie otrzymywane przez osoby sporządzające raport nie jest bezpośrednio zależne od wyników finansowych uzyskiwanych przez w ramach transakcji lub usług z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych emitentów, których dotyczy niniejszy raport. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne i został przygotowany przez wyłącznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych, może być on także dystrybuowany za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejszy dokument, ani jego kopia nie mogą zostać bezpośrednio lub pośrednio przekazane lub wydane osobom w USA, Australii, Kanadzie, Japonii. Nadzór nad sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Powiązania ze spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu Jest możliwe, że w ramach prowadzonej działalności maklerskiej świadczy, będzie świadczyć, lub w przeszłości świadczył usługi na rzecz spółek i innych podmiotów wymienionych w niniejszym raporcie. nie wyklucza złożenia emitentowi papierów wartościowych, będących przedmiotem raportu oferty świadczenia usług maklerskich. Informacje o konflikcie interesów powstałym w związku ze sporządzeniem raportu (o ile występuje) znajdują się poniżej. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółki: Lokum Deweloper S.A., od której otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. w ciągu ostatnich 12 miesięcy mógł zawierać umowy ze spółkami Getin Noble Bank oraz Getin Holding w zakresie bankowości inwestycyjnej. Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w Rozporządzeniu delegowanym komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, które byłyby znane sporządzającemu niniejszy raport. Rozwiązania organizacyjne ustanowione w celu zapobiegania konfliktom interesów: Zasady zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. zostały zawarte w Polityce zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania organizacyjne określa między innymi Regulamin organizacyjny Spółki Akcyjnej Millennium Dom Maklerski, który przewiduje: (a) nadzór nad osobami, których główne funkcje obejmują prowadzenie działań w imieniu lub świadczenie usług dla Klientów, których interesy mogą być sprzeczne lub którzy w inny sposób reprezentują różne sprzeczne interesy, w tym interesy Domu Maklerskiego; (b) środki zapobiegające lub ograniczające wywieranie przez osobę trzecią niewłaściwego wpływu na sposób, w jaki upoważniona osoba wykonuje czynności w ramach usług świadczonych przez Dom Maklerski (c) organizacyjne oddzielenie od siebie osób (zespołów) zajmujących się wykonywaniem czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów, (d) zapewnienie każdej jednostce organizacyjnej Domu Maklerskiego i jej pracownikom niezależności w zakresie, w jakim dotyczy to interesów Klientów, na rzecz których taka jednostka wykonuje określone czynności. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania określa również Regulamin wynagradzania, który zapewnia, że nie istnieją żadne powiązania pomiędzy wysokością wynagrodzeń pracowników różnych jednostek organizacyjnych lub wysokością przychodów osiąganych przez różne jednostki organizacyjne, jeżeli jednostki te wykonują czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów. Ograniczenia dotyczące przepływu informacji w celu zapobiegania konfliktom interesów, w tym informacji poufnych i stanowiących tajemnicę zawodową, określa Regulamin ochrony przepływu informacji poufnych oraz stanowiących tajemnicę zawodową w Millennium Domu Maklerskim S.A.