Rada Unii Europejskiej Bruksela, 4 października 2017 r. (OR. en) 12866/17 EF 223 ECOFIN 782 DELACT 179 PISMO PRZEWODNIE Od: Sekretarz Generalny Komisji Europejskiej, podpisał dyrektor Jordi AYET PUIGARNAU Data otrzymania: 3 października 2017 r. Do: Nr dok. Kom.: Dotyczy: Jeppe TRANHOLM-MIKKELSEN, Sekretarz Generalny Rady Unii Europejskiej C(2017) 6537 final ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) / z dnia 3.10.2017 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 w odniesieniu do ustanowienia warunków dotyczących oceny skutków wynikających z zaprzestania opracowywania lub zmiany istniejących wskaźników referencyjnych Delegacje otrzymują w załączeniu dokument C(2017) 6537 final. Zał.: C(2017) 6537 final 12866/17 eh DGG 1B PL
KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 3.10.2017 r. C(2017) 6537 final ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) / z dnia 3.10.2017 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 w odniesieniu do ustanowienia warunków dotyczących oceny skutków wynikających z zaprzestania opracowywania lub zmiany istniejących wskaźników referencyjnych (Tekst mający znaczenie dla EOG) PL PL
UZASADNIENIE 1. KONTEKST AKTU DELEGOWANEGO Rozporządzenie (UE) 2016/1011 w sprawie indeksów stosowanych jako wskaźniki referencyjne w instrumentach finansowych i umowach finansowych lub do pomiaru wyników funduszy inwestycyjnych (rozporządzenie w sprawie wskaźników referencyjnych) wprowadza wspólne ramy mające na celu zapewnienie dokładności i rzetelności wskaźników referencyjnych stosowanych jako odniesienie w instrumentach finansowych, umowach finansowych lub funduszach inwestycyjnych w Unii Europejskiej. Dzięki temu ma na celu przyczynienie się do prawidłowego funkcjonowania rynku wewnętrznego, zapewniając jednocześnie wysoki poziom ochrony konsumentów i inwestorów. Podstawę niniejszego rozporządzenia delegowanego stanowi upoważnienie, którego wykonanie pozostaje w gestii Komisji, o którym mowa w art. 51 rozporządzenia w sprawie wskaźników referencyjnych. Kwestia subsydiarności została uwzględniona w ocenie skutków rozporządzenia w sprawie wskaźników referencyjnych. 2. KONSULTACJE PRZEPROWADZONE PRZED PRZYJĘCIEM AKTU Komisja upoważniła Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) do wydania opinii technicznej w sprawie ewentualnych aktów delegowanych do rozporządzenia w sprawie wskaźników referencyjnych. Opinię tę ESMA dostarczył Komisji dnia 10 listopada 2016 r. W trakcie przygotowywania swojej opinii technicznej ESMA przeprowadził dwie konsultacje społeczne pierwszą w okresie od lutego do marca 2016 r. (51 opublikowanych odpowiedzi 1 ) i drugą w czerwcu 2016 r. (33 opublikowane odpowiedzi 2 ). W dniu 29 lutego 2016 r. zorganizował także publiczne wysłuchanie. Komisja uczestniczyła w spotkaniach grupy zadaniowej wyznaczonej przez ESMA do sporządzenia opinii oraz zorganizowania publicznego wysłuchania oraz uwzględniła odpowiedzi udzielone w ramach konsultacji podczas przygotowywania rozporządzenia delegowanego. Ogólnie respondenci biorący udział w konsultacjach ESMA dotyczących projektu opinii technicznej poparli ten projekt. Poparli również propozycję ESMA dotyczącą opublikowania wskaźników referencyjnych, które można stosować zgodnie z niniejszym aktem delegowanym. Uprawnienie przewidziane w art. 51 rozporządzenia w sprawie wskaźników referencyjnych nie zezwala jednak właściwym organom na ich publikację. W związku z powyższym propozycja ta nie znalazła się w akcie delegowanym. Znaczna większość respondentów pozytywnie oceniła również niewyczerpujący charakter listy warunków zaproponowanych przez ESMA, gdyż nie da się przewidzieć okoliczności, które mogłyby doprowadzić do wystąpienia siły wyższej lub podobnej sytuacji. Respondenci z zadowoleniem przyjęli fakt, że warunki nie zostaną ograniczone w czasie. Pierwszy warunek dotyczący zmian metody i danych wejściowych, które powodują znacząco odmienną wartość wskaźników referencyjnych, został uznany przez kilku respondentów za zbyt niejasny. W związku z tym rodzaje planowanych zmian wyjaśniono w motywie. Ze swojej strony Komisja w 2016 r. i w pierwszym kwartale 2017 r. zorganizowała spotkania dwustronne z różnymi zainteresowanymi stronami w celu omówienia aktów delegowanych. Odbyła również dwa spotkania z odpowiednią grupą ekspertów, podczas których eksperci 1 https://www.esma.europa.eu/press-news/consultations/discussion-paper-benchmarks-regulation#todo 2 https://www.esma.europa.eu/press-news/consultations/consultation-paper-esma-technical-advicebenchmarks-regulation#todo PL 2 PL
z ministerstw finansów i organów nadzoru państw członkowskich omawiali środki delegowane z udziałem obserwatorów z Parlamentu Europejskiego i ESMA. Po wewnętrznych konsultacjach między służbami Komisji, które odbyły się w dniach 22 czerwca 20 lipca 2017 r., obywatele zostali poproszeni o wyrażenie opinii na temat projektów aktów delegowanych Komisji uzupełniających rozporządzenie (UE) 2016/1011. Wobec niniejszego aktu delegowanego nie przedstawiono jednak żadnych szczególnych uwag. 3. ASPEKTY PRAWNE AKTU DELEGOWANEGO Niniejsze rozporządzenie delegowane ustanawia niewyczerpujący wykaz warunków, który musi być brany pod uwagę przez właściwy organ krajowy przy rozpatrywaniu pozwolenia na stosowanie w Unii istniejącego wskaźnika referencyjnego niespełniającego wymogów rozporządzenia w sprawie wskaźników referencyjnych. PL 3 PL
ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) / z dnia 3.10.2017 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 w odniesieniu do ustanowienia warunków dotyczących oceny skutków wynikających z zaprzestania opracowywania lub zmiany istniejących wskaźników referencyjnych (Tekst mający znaczenie dla EOG) KOMISJA EUROPEJSKA, uwzględniając Traktat o funkcjonowaniu Unii Europejskiej, uwzględniając rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 z dnia 8 czerwca 2016 r. w sprawie indeksów stosowanych jako wskaźniki referencyjne w instrumentach finansowych i umowach finansowych lub do pomiaru wyników funduszy inwestycyjnych i zmieniające dyrektywy 2008/48/WE i 2014/17/UE oraz rozporządzenie (UE) nr 596/2014 1, w szczególności jego art. 51 ust. 6, a także mając na uwadze, co następuje: (1) W celu zapewnienia, by właściwe organy stosowały art. 51 ust. 4 rozporządzenia (UE) 2016/1011 w ten sam sposób, należy szczegółowo określić, pod jakimi warunkami właściwe organy mogą uznać, że zaprzestanie opracowywania lub zmiana istniejącego wskaźnika referencyjnego doprowadziłyby do wystąpienia siły wyższej, bezskuteczności lub innego naruszenia warunków umowy finansowej lub instrumentu finansowego lub zasad funduszu inwestycyjnego, które stosują wskaźnik referencyjny jako odniesienie. (2) Dotyczy to przede wszystkim przypadków wystąpienia siły wyższej, które to pojęcie państwa członkowskie interpretują w różny sposób. (3) Znacząca różnica wartości w indeksie jest główną przyczyną pozbawienia skuteczności lub naruszenia warunków umowy finansowej lub instrumentu finansowego lub zasad funduszu inwestycyjnego, które stosują wskaźnik referencyjny jako odniesienie. Te znaczące różnice wartości mogą wynikać z nagłego przerwania ciągłości szeregów czasowych indeksu lub różnego stopnia zmienności indeksu, czego powodem z kolei może być zmiana metody opracowywania wskaźnika lub zmiana danych wejściowych, na podstawie których dokonuje się obliczenia wskaźnika. Właściwe organy powinny dokonać oceny potencjalnych skutków tych zmian w konkretnych przypadkach, gdyż skala przerwy w ciągłości lub zakres zmiany zmienności indeksu zależą w dużej mierze od charakteru wskaźnika referencyjnego oraz instrumentów finansowych, umów finansowych lub funduszy inwestycyjnych, które stosują go jako odniesienie. (4) Zmiany rodzaju danych wejściowych lub wiarygodność źródeł danych mogą mieć wpływ na stosowność danego wskaźnika dla określonych zastosowań. W związku z tym właściwe organy powinny ocenić, czy zmiany te mogłyby doprowadzić do wystąpienia siły wyższej, bezskuteczności lub innego naruszenia warunków umowy. 1 Dz.U. L 171 z 29.6.2016, s. 1. PL 4 PL
(5) Działanie siły wyższej, bezskuteczność lub inne naruszenie warunków umowy są mniej prawdopodobne, jeśli istnieje zadowalający zastępczy wskaźnik referencyjny lub przynajmniej procedura dotycząca wyboru takiego zastępczego wskaźnika referencyjnego opisana we właściwych dokumentach. (6) Indeksy służące do pomiaru szczególnych rynków mogą w istotnym stopniu polegać na reputacji, ocenie lub wiedzy dostawcy indeksu. W związku z tym właściwe organy powinny ocenić, czy w tych okolicznościach zmiana dostawcy indeksu mogłaby doprowadzić do wystąpienia siły wyższej, bezskuteczności lub innego naruszenia warunków umowy, PRZYJMUJE NINIEJSZE ROZPORZĄDZENIE: Artykuł 1 Warunki oceny 1. Właściwy organ uwzględnia do celów art. 51 ust. 4 rozporządzenia (UE) 2016/1011 następujące warunki przy dokonywaniu oceny, czy zaprzestanie opracowywania lub zmiana wskaźnika referencyjnego, który nie spełnia wymogów tego rozporządzenia, doprowadziłyby do wystąpienia siły wyższej, pozbawienia skuteczności lub innego naruszenia warunków umowy finansowej lub instrumentu finansowego lub zasad funduszu inwestycyjnego, które stosują wskaźnik referencyjny jako odniesienie: a) zmiana wskaźnika referencyjnego wymagałaby istotnej zmiany charakteru danych wejściowych, zmiany metody określenia tych danych, zmiany samego procesu gromadzenia danych lub zmiany innych elementów procesu opracowywania wskaźnika, co prowadziłoby do znacząco odmiennej wartości wskaźnika referencyjnego; b) zmiana charakteru danych wejściowych lub metody określenia tych danych w celu dostosowania wskaźnika referencyjnego do rozporządzenia (UE) 2016/1011 osłabiłaby reprezentatywność wskaźnika referencyjnego dla rynku lub realiów gospodarczych, których pomiar jest celem danego wskaźnika, powodując ostatecznie zmianę charakteru wskaźnika referencyjnego; c) nie istnieje zastępczy wskaźnik referencyjny dla wskaźnika referencyjnego niespełniającego wymogów rozporządzenia (UE) 2016/1011, który: (i) spełnia wymogi rozporządzenia (UE) 2016/1011; (ii) dokonuje pomiaru tego samego rynku lub tych samych realiów gospodarczych; (iii) znajduje się w publicznym rejestrze, o którym mowa w art. 36 rozporządzenia (UE) 2016/1011, lub jest udostępniany przez administratora wpisanego do tego rejestru; d) istniejące umowy finansowe, instrumenty finansowe i fundusze inwestycyjne, które stosują wskaźnik referencyjny jako odniesienie, nie przewidują zastępczego wskaźnika referencyjnego, jak również nie zawierają zasad dotyczących określania takich zastępczych wskaźników referencyjnych ani innych odpowiednich środków działania w sytuacjach wyjątkowych; e) przeniesienie wskaźnika referencyjnego od jednego administratora do drugiego prowadziłoby do istotnej zmiany wskaźnika referencyjnego. 2. Warunki określone w ust. 1 stosuje się indywidualnie w każdym przypadku. PL 5 PL
Artykuł 2 Wejście w życie Niniejsze rozporządzenie wchodzi w życie dwudziestego dnia po jego opublikowaniu w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej. Niniejsze rozporządzenie wiąże w całości i jest bezpośrednio stosowane we wszystkich państwach członkowskich. Sporządzono w Brukseli, dnia 3.10.2017 r. W imieniu Komisji Przewodniczący Jean-Claude JUNCKER PL 6 PL