RAPOPORT ROCZNY ZA ROK OBROTOWY 2011

RAPOPORT ROCZNY ZA ROK OBROTOWY 2011 Warszawa, kwiecień 2012 Strona 1

RAPORT ROCZNY COPERNICUS SECURITIES SA SPIS TREŚCI I. LIST ZARZĄDU SPÓŁKI DO AKCJONARIUSZY COPERNICUS SECURITIES SA... 3 II. WYBRANE DANE FINANSOWE ZE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK 2011... 4 III. SPRAWOZDANIE FINANSOWE SPÓŁKI ZA ROK OBROTOWY 2011... 5 1. WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK 2011... 6 2. BILANS SPORZĄDZONY NA DZIEŃ 31.12.2011 R.... 15 3. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT WEDŁUG STANU NA 31.12.2011 R.... 18 4. ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ZA ROK 2011... 21 5. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ZA ROK 2011... 23 6. DODATKOWE INFORMACJE I OBJASNIENIA... 25 IV. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU SPÓŁKI COPERNICUS SECURITIES S.A.... 47 V. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE RZETELNOŚCI SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK 2011... 56 VI. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH... 57 VII. OPINIA BIEGŁEGO REWIDENTA O BADANYM ROCZNYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM... 58 VIII. RAPORT Z BADANIA ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO... 60 IX. INFORMACJA NA TEMAT STOSOWNIA ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO DOBRE PRAKTYKI SPÓŁEK NOTOWANYCH NA NEWCONNECT... 76 Strona 2

I. LIST ZARZĄDU SPÓŁKI DO AKCJONARIUSZY COPERNICUS SECURITIES SA Szanowni Akcjonariusze, Niniejszym przekazujemy Państwu Raport roczny Copernicus Securities S.A. prezentujący wyniki i osiągnięcia w 2011 r., w którym Spółka, konsekwentnie realizowała przyjętą strategię rozwoju. Rok 2011 był piątym rokiem funkcjonowania Spółki i wzrostu wyniku finansowego osiąganego na każdym poziomie rachunku zysków i strat, przy relatywnie znaczącym przyroście kosztów. W całym 2011 roku Copernicus Securities S.A przeprowadził emisje obligacji na łączną kwotę przekraczającą 814 mln zł. W porównaniu z rokiem poprzednim Spółka zanotowała wzrost przychodów pomimo tego, że część usług wykonywanych dotychczas przez Spółkę została przeniesiona do spółek z Grupy Kapitałowej. Przepływy pieniężne wskazują na dojrzałość i kontynuację trendu rozwojowego Spółki. Wpływy z działalności operacyjnej i finansowej stanowiły źródło wydatków na działalność inwestycyjną. Jesteśmy przekonani, że nasze plany jak i ich realizacja spowoduje umocnienie pozycji Copernicus Securities SA na rynku związanym z działalnością kapitałową, i przysporzy wymiernych zysków obecnym i przyszłym akcjonariuszom. Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Strona 3

II. WYBRANE DANE FINANSOWE ZE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK 2011 01.01.2011-01.01.2011-01.01.2010-01.01.2010 - Wybrane dane finansowe 31.12.2011 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2010 PLN EUR PLN EUR Przychody ze sprzedaży 16 139 861,83 3 898 399,64 7 858 991,31 1 962 609,40 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 7 916 142,54 1 912 053,99 2 370 657,50 592 019,32 Zysk (strata) brutto 8 188 109,68 1 977 744,56 2 405 782,97 600 791,13 Zysk (strata) netto 6 916 977,04 1 670 716,96 2 217 726,52 553 828,19 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej -18 002 434,89-4 348 282,94-6 358 347,45-1 587 856,76 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 766 835,86 185 220,46 3 183 210,91 794 936,58 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -1 705 393,14-411 918,27-2 333 278,14-582 684,65 Przepływy pieniężne netto razem -18 940 992,17-4 574 980,75-5 508 414,68-1 375 604,83 Stan na Stan na Stan na Stan na 31.12.2011 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2010 PLN EUR PLN EUR Aktywa razem 48 551 212,27 10 992 395,46 67 130 561,05 16 950 877,72 Zobowiązania krótkoterminowe 6 977 630,47 1 579 793,17 30 760 242,02 7 767 149,46 Zobowiązania wobec klientów 4 998 467,99 1 131 694,44 20 458 151,33 5 165 808,48 Zobowiązania długoterminowe oraz rezerwy na zobowiązania 198 483,35 44 938,27 208 440,81 52 632,58 Kapitał własny 41 375 098,45 9 367 664,02 36 154 450,41 9 129 220,11 Kapitał podstawowy 1 155 056,00 261 514,22 1 155 056,00 291 658,71 Liczba akcji (w sz) 1 155 056 1 155 056 1 155 056 1 155 056 Zysk (strata) na jedną akcję 5,99 1,45 1,92 0,48 W przypadku danych bilansowych użyto średniego kursu NBP ustalonego na ostatni dzień okresu, którego dotyczą prezentowane dane. W przypadku danych pochodzących z rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych użyto kursów stanowiących średnią arytmetyczną kursów podawanych przez NBP na ostatni dzień miesiąca wchodzącego w skład okresu sprawozdawczego. Kurs średni na koniec okresu bilansowego 4,4168 3,9603 Średnia arytmetyczna kursów średnich na koniec każdego miesiąca w okresie sprawozdawczym 4,1401 4,0044 Strona 4

III. SPRAWOZDANIE FINANSOWE SPÓŁKI ZA ROK OBROTOWY 2011 SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres 01.01.2011 31.12.2011 Warszawa, 26 marzec 2012 Strona 5

1. WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 1.1. INFORMACJE PODSTAWOWE Nazwa i siedziba sporządzającego sprawozdanie finansowe (Spółka) Copernicus Securities SA ul. Grójecka 5 02-019 Warszawa Sąd Rejonowy, nr rejestru: Sąd Rejonowy dla M. ST. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego KRS nr 0000249524 Czas trwania Spółki: Czas trwania Spółki nie jest ograniczony. Podstawowy przedmiot działalności: Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest działalność maklerska, prowadzona na podstawie zezwolenia udzielonego decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd nr DDM-M-4020-67-1/2006 z dn. 25.07.2006 roku. Spółka Copernicus Securities S.A. wykonuje działalność maklerską w zakresie: prowadzenie rachunków papierów wartościowych na rzecz podmiotów gospodarczych oraz osób fizycznych, wykonywanie zleceń we własnym imieniu na rachunek klienta, która to usługa kierowana jest w głównej mierze do podmiotów zawodowo zajmujących się inwestowaniem na Giełdzie, a także do spółek giełdowych, planujących lub przeprowadzających wezwania oraz skupy akcji własnych, inwestowanie na własny rachunek, przy czym ta działalność prowadzona jest w ramach pełnienia funkcji animatora emitenta i rynku na Giełdzie oraz na rynku New Connect, przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych, oferowanie maklerskich instrumentów finansowych. Copernicus Securities SA posiada status członka Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz status bezpośredniego uczestnika rozliczającego w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych S.A. Spółka jest również członkiem rynku pozagiełdowego New Connect i posiada status autoryzowanego doradcy na tym rynku. Przedmiot działalności wg PKD: PKD 6712A - Działalność Maklerska Miejsce prowadzenia działalności: Spółka prowadzi działalność na terenie Polski. Strona 6

1.2. OKRES OBJĘTY SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone za okres 01.01.2011 do 31.12.2011 i zawiera porównywalne dane finansowe za okres 01.01.2010 do 31.12.2010. 1.3. SKŁAD OSOBOWY ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ SPÓŁKI Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego w skład Zarządu wchodzą następujące osoby: Marcin Billewicz Prezes Zarządu Piotr Grabowski Członek Zarządu Marek Witkowski Członek Zarządu Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodzą następujące osoby: Robert Łukomski - Przewodniczący Rady Tomasz Matczuk - Wiceprzewodniczący Rady Dariusz Strączyński - Sekretarz Rady Małgorzata Billewicz - Członek Rady Sławomir Łoboda - Członek Rady 1.4. ZAŁOŻENIE KONTYNUOWANIA DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości. Zarząd Spółki stwierdza, że na dzień podpisania sprawozdania finansowego nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności. 1.5. WYCENA AKTYWÓW I PASYWÓW NA DZIEŃ BILANSOWY Aktywa i pasywa wycenia się nie rzadziej niż na dzień bilansowy w następujący sposób: Wartości niematerialne i prawne Według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, lub wartości po aktualizacji wyceny, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne (umorzeniowe), a także odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Roczna stawka amortyzacyjna dla oprogramowania wynosi 30%. Amortyzacja liczona jest metodą liniową. Wartości niematerialne i prawne o wartości poniżej 3 500,00 zł umarzane są jednorazowo w miesiącu, w którym oddano je do użytkowania. Wartości niematerialne i prawne są umarzane zgodnie z okresem ich ekonomicznej użyteczności. Środki trwałe Strona 7

Według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne (umorzeniowe), a także odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Cena nabycia obejmuje: cenę zakupu, łącznie z cłem, podatkiem akcyzowym i VAT naliczonym w części niepodlegającej odliczeniu lub koszt wytworzenia we własnym zakresie, koszty zakupu, w tym transport, ubezpieczenia, opłaty notarialne związane z zakupem oraz przystosowania. Amortyzacja jest liczona metodą liniową, gdzie podstawą, od której nalicza się amortyzację jest wartość początkowa środka trwałego. Jeżeli wartość ta wzrosła wobec ulepszenia środka trwałego lub zmalała wobec jego częściowej likwidacji to począwszy od miesiąca następującego po miesiącu, kiedy skutki te ujęto w ewidencji środków trwałych amortyzację przypadającą na dany i następne okresy roku nalicza się od odpowiednio zmienionej podstawy. Środki trwałe o wartości poniżej 3 500,00 zł umarzane są jednorazowo w miesiącu, w którym oddano je do użytkowania. Środki trwałe umarzane są zgodnie z okresem ich ekonomicznej użyteczności. Aktywa finansowe oraz zobowiązania finansowe Spółka na dzień bilansowy dokonuje wyceny aktywów finansowych oraz zobowiązań finansowych nabytych w imieniu i na rachunek własny, zgodnie z ustawą o rachunkowości, w ten sposób, że: aktywa finansowe przeznaczone do obrotu wycenia się według wartości rynkowej, a aktywa finansowe, dla których nie istnieje aktywny rynek - według określonej w inny sposób wartości godziwej; różnicę z wyceny zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu; aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności wycenia się według zamortyzowanego kosztu; pożyczki udzielone oraz należności własne, które nie zostały zaliczone do kategorii aktywa i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu, wycenia się według zamortyzowanego kosztu (jeżeli dyskonto nie jest istotne wycena następuje w wartości nominalnej); aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wycenia się według wartości godziwej, a skutki zmiany wartości godziwej odnosi się na kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny; akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych wycenia się według ceny nabycia, z uwzględnieniem odpisów z tytułu trwałej utraty wartości; aktywa finansowe, których wartości godziwej nie można wiarygodnie ustalić, wycenia się w cenie nabycia z uwzględnieniem odpisów z tytułu trwałej utraty wartości; zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu, w tym instrumenty pochodne będące zobowiązaniami, wycenia się według wartości godziwej, z zastrzeżeniem, że zobowiązania finansowe będące instrumentami pochodnymi powiązanymi z akcjami i udziałami, dla których nie istnieje aktywny rynek i których wartości godziwej nie można ustalić w wiarygodny sposób, a które muszą być rozliczone przez dostawę tych akcji i udziałów, należy wycenić według ceny nabycia, z uwzględnieniem odpisów z tytułu trwałej utraty wartości; skutki zmiany wartości godziwej zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu odnosi się odpowiednio do przychodów lub kosztów z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu; zobowiązania finansowe nieprzeznaczone do obrotu i niebędące instrumentami pochodnymi wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu. Strona 8

Przy wycenie rozchodu aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy lub dostępnych do sprzedaży, nabytych w imieniu i na rachunek własny domu maklerskiego po różnych cenach, charakteryzujących się jednakowymi lub podobnymi cechami, stosuje się metody, o których mowa w art. 34 ust. 4 pkt 1-3 ustawy o rachunkowości. W sprawach dotyczących instrumentów finansowych, które nie zostały uregulowane w ustawie o rachunkowości i rozporządzeniu o szczególnych zasadach rachunkowości domów maklerskich, stosuje się przepisy Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r. w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych (Dz. U. Nr. 149 poz 1674, ze zmianami). Dla ustalenia ceny sprzedaży netto instrumentów finansowych nabytych we własnym imieniu i na rachunek własny domu maklerskiego stosuje się zasady ustalania ceny bieżącej instrumentów finansowych klientów określone w następujący sposób: 1. Wyceny instrumentów finansowych zapisanych na rachunkach papierów wartościowych klientów prowadzonych przez dom maklerski, znajdujących się we wtórnym obrocie na rynku regulowanym, dokonuje się na każdy dzień roboczy według cen bieżących, z zastrzeżeniem pkt. 9. 2. Przez cenę bieżącą rozumie się: 1) w przypadku papierów wartościowych notowanych na rynku regulowanym, z zastrzeżeniem pkt. 3 i 4: a) w systemie notowań ciągłych, na których wyznaczany i ogłaszany jest kurs zamknięcia - ostatni kurs zamknięcia w systemie notowań ciągłych, b) w systemie notowań ciągłych bez odrębnego wyznaczania kursu zamknięcia - cenę średnią transakcji ważoną wolumenem obrotu z ostatniego dnia, w którym zawarto transakcję, c) w systemie notowań jednolitych - ostatni kurs ustalony w systemie kursu jednolitego, d) w systemie notowań polegającym na jednoczesnym wystawieniu ceny kupna i ceny sprzedaży tego samego papieru wartościowego - ostatnią najniższą cenę z ofert kupna; 2) w przypadku instrumentów finansowych notowanych w systemie kojarzenia ofert - cenę, po jakiej została zawarta ostatnia transakcja; 3) w przypadku zdematerializowanych papierów wartościowych, dla których nie jest możliwe zastosowanie metod wyceny, o których mowa w pkt 1 - według ostatniej najniższej ceny: a) zaproponowanej w wyniku ogłoszenia wezwania albo b) po jakiej zawarto transakcję pakietową. 3. W przypadku papierów wartościowych notowanych poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, dla których, ze względu na reguły przyjęte na danym rynku, za najbardziej reprezentatywny kurs uznaje się inny niż podany w pkt. 2 ppkt 1 lit. a-d, szczegółowe metody i kryteria wyceny określa dom maklerski. 4. Przez cenę bieżącą dłużnych papierów wartościowych z naliczanymi odsetkami rozumie się wyrażoną wartościowo cenę ustaloną w stosunku procentowym do wartości nominalnej, powiększoną o naliczone odsetki. 5. Dłużne papiery wartościowe nabywane z dyskontem lub premią wycenia się z zastosowaniem odpowiednio odpisów dyskonta lub amortyzacji premii. 6. Przez cenę bieżącą jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych rozumie się ostatnią ogłoszoną przez fundusz inwestycyjny wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa. 7. Towary giełdowe wycenia się według zasad określonych w pkt. 2 ppkt 1. 8. Jeżeli ostatnia cena bieżąca na danym rynku lub w danym systemie notowań nie jest dostępna lub jest dostępna, ale ze względu na termin zawarcia ostatniej transakcji nie odzwierciedla wartości rynkowej papieru wartościowego w dniu Strona 9

wyceny, wyceniając ten papier wartościowy, należy uwzględnić ceny w zgłoszonych najlepszych ofertach kupna i sprzedaży, z tym że uwzględnianie wyłącznie ceny w ofertach sprzedaży jest niedopuszczalne. Jeżeli oferty, o których mowa w zdaniu poprzednim, zostały zgłoszone po raz ostatni w takim terminie, że wycena papierów wartościowych w oparciu o te oferty nie odzwierciedlałaby wartości rynkowej papieru wartościowego, uznaje się, że nie jest możliwe ustalenie ceny bieżącej dla tych papierów wartościowych według zasad, o których mowa w pkt. 2. 9. Jeżeli dla danych papierów wartościowych nie można określić ceny według zasad określonych w pkt. 2 i 3, ale cenę taką można określić dla papierów wartościowych tożsamych w prawach z papierami wartościowymi należącymi do klientów, to na potrzeby wyceny papiery wartościowe należące do klientów traktuje się tak, jakby były papierami wartościowymi spełniającymi te warunki. 10. W przypadku gdy nie jest możliwa wycena aktywów klientów według metod, o których mowa w pkt. 1-9, aktywa te wycenia się według wartości godziwej, pozwalającej na rzetelne odzwierciedlenie wartości tych aktywów. Za podstawę wyceny instrumentów finansowych klientów przyjmuje się, gdy instrumenty finansowe są przedmiotem obrotu: na kilku rynkach giełdowych - kurs ustalony na tej giełdzie, na której wolumen obrotów był największy; w więcej niż jednym systemie notowań na jednej giełdzie - kurs ustalony w tym systemie notowań, w którym wolumen obrotów był największy; na rynku giełdowym i jednocześnie na rynku pozagiełdowym - kurs ustalony na tym z rynków, na którym wolumen obrotów był największy; na więcej niż jednym rynku pozagiełdowym - cenę bieżącą ustaloną na tym z rynków, którego wolumen obrotów był największy; w więcej niż jednym systemie notowań na jednym rynku pozagiełdowym - cenę bieżącą ustaloną w tym systemie notowań, w którym wolumen obrotów był największy. Zdematerializowane papiery wartościowe nienotowane na rynku regulowanym oraz w alternatywnym systemie obrotu, należące do klientów, zapisane na rachunkach papierów wartościowych prowadzonych przez dom maklerski, wycenia się według wartości nominalnej. Papiery wartościowe inne niż zdematerializowane, przechowywane przez dom maklerski w formie dokumentu, wycenia się według wartości nominalnej. Aktywa i pasywa oraz zobowiązania pozabilansowe wyrażone w walutach obcych wykazuje się w złotych po przeliczeniu według kursu średniego danej waluty ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski na dzień bilansowy. Instrumenty finansowe wyrażone w walutach obcych wycenia się w walucie kraju notowania lub - w przypadku nienotowanych papierów wartościowych - w walucie, w której instrument finansowy jest denominowany, i wykazuje się w walucie polskiej po przeliczeniu według średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień wyceny. Jeżeli instrumenty finansowe wyrażone w walutach obcych są notowane lub denominowane w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie ustala kursu, to ich wartość należy określić w relacji do wskazanej przez dom maklerski waluty, dla której jest ustalany średni kurs przez Narodowy Bank Polski. Aktywa pieniężne Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych w formie krajowych środków płatniczych są wyceniane według wartości nominalnej. Strona 10

Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych w walutach obcych są wyceniane według kursu średniego NBP obowiązującego na dzień bilansowy. Inne aktywa pieniężne, w tym lokaty i depozyty płatne do jednego miesiąca wycenia się według wartości nominalnej powiększonej o naliczone zgodnie z efektywną stopą procentową odsetki. Zobowiązanie krótkoterminowe Ujmowane są w sprawozdaniu finansowym w kwocie wymagalnej zapłaty. Rezerwy i rozliczenie międzyokresowe Rezerwy ujmowane są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy jest pewne lub wysoce prawdopodobne, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne, oraz gdy można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Rezerwy na zobowiązania, tworzone są tytułem: rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, rezerwa z tytułu niewykorzystanych urlopów, rezerwy na pozostałe koszty. Dla zapewnienia współmierności przychodów i związanych z nimi kosztów do aktywów i pasywów danego okresu sprawozdawczego Spółka zalicza koszty i przychody dotyczące przyszłych okresów oraz przypadające na ten okres sprawozdawczy koszty, które jeszcze nie zostały poniesione, np. ubezpieczenia, prenumeraty. Bieżący i odroczony podatek dochodowy Składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego kalkulowany jest, oraz rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego tworzona jest w stosunku do wszystkich różnic przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i pasywów a ich wartością bilansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do odliczenia od podatku w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczenia podatku dochodowego. Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku. Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego tworzy się w wysokości kwoty podatku dochodowego, wymagającej w przyszłości zapłaty w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych, to jest różnic, które spowodują zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego w przyszłości. Wysokość rezerwy i aktywów z tytułu odroczonego podatku ustala się przy uwzględnieniu stawek podatku dochodowego, obowiązujących w roku powstania obowiązku podatkowego. Rezerwę i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wykazuje się w bilansie oddzielnie bez kompensat. Strona 11

Podatek dochodowy wykazywany w rachunku zysków i strat, obejmuje część bieżącą i część odroczoną. Bieżące zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego jest naliczane zgodnie z przepisami podatkowymi. Zasady klasyfikacji instrumentów finansowych Aktywa finansowe i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu są nabywane w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych wynikających z krótkoterminowych (w terminie do 3 miesięcy) zmian cen. Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu wycenia się według wartości rynkowej, a aktywa finansowe, dla których nie istnieje aktywny rynek według określonej w inny sposób wartości godziwej; różnicę wartości rynkowej lub wartości godziwej zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności: zaliczane są tu instrumenty finansowe o określonych lub możliwych do określenia płatnościach lub ustalonym terminie zapadalności. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadłości wycenia się według zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej. Pożyczki udzielone oraz należności własne, z wyjątkiem zaliczonych jako przeznaczone do obrotu, wycenia się według zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej. Przychody i koszty W księgach rachunkowych Spółki ujmuje się wszystkie osiągnięte, przypadające na jej rzecz przychody oraz obciążające ją koszty związane z tymi przychodami dotyczące danego roku obrotowego, niezależnie od terminu ich zapłaty. Spółka prowadzi ewidencję kosztów w układzie rodzajowym. Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych sporządzany jest przez Spółkę metodą pośrednią. Warszawa, 26.03.2012 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Aneta Waniewska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Strona 12

2. BILANS DOMU MAKLERSKIEGO COPERNICUS SECURITIES S.A. AKTYWA 31.12.2011 31.12.2010 I. Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 10 471 218,31 29 412 210,48 1. W kasie 0,00 0,00 2. Na rachunkach bankowych 10 464 726,80 29 408 217,56 3. Inne środki pieniężne 2 038,35 0,00 4. Inne aktywa pieniężne 4 453,16 3 992,92 II. Należności krótkoterminowe 2 519 955,43 1 334 698,95 1. Od klientów 666 529,70 755 609,87 2. Od jednostek powiązanych 550,00 6 493,91 3. Od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich 0,00 10 073,63 a. z tytułu zawartych transakcji 0,00 10 073,63 b. pozostałe 0,00 0,00 4. Od podmiotów prowadzących regulowane rynki i giełdy towarowe 0,00 0,00 5. Od Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych 1 832 875,72 208 930,16 6. Od towarzystw inwestycyjnych i emerytalnych oraz funduszy inwestycyjnych i emerytalnych 0,00 0,00 7. Od emitentów papierów wartościowych lub wprowadzających 0,00 0,00 8. Od izby gospodarczej 0,00 0,00 9. Z tytułu podatków, dotacji i ubezpieczeń społecznych 5 457,12 16 300,49 10. Dochodzone na drodze sądowej, nie objęte odpisami aktualizującymi należności 0,00 0,00 11. Wynikające z zawartych umów pożyczek papierów wartościowych 0,00 0,00 12. Pozostałe 14 542,89 337 290,89 III. Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu 3 062 629,82 4 734 840,14 1. Akcje 1 567 239,54 1 396 435,05 2. Dłużne papiery wartościowe 1 270 969,24 84 173,66 3. Certyfikaty inwestycyjne 224 421,04 3 254 231,43 4. Warranty 0,00 0,00 5. Pozostałe papiery wartościowe 0,00 0,00 6. Instrumenty pochodne 0,00 0,00 7. Towary giełdowe 0,00 0,00 8. Pozostałe 0,00 0,00 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 31 680,39 30 527,88 V. Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu zapadalności 1 057 746,57 0,00 1. Dłużne papiery wartościowe 1 057 746,57 0,00 2. Pozostałe papiery wartościowe 0,00 0,00 3. Towary giełdowe 0,00 0,00 4. Pozostałe 0,00 0,00 VI. Instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży 30 840 003,94 30 840 003,94 1. Akcje i udziały: 30 840 003,94 30 840 003,94 a. jednostki dominującej 0,00 0,00 b. znaczącego inwestora 0,00 0,00 Strona 13

c. wspólnika jednostki współzależnej 0,00 0,00 d. jednostek podporządkowanych 30 840 003,94 30 840 003,94 e. pozostałe 0,00 0,00 2. Dłużne papiery wartościowe 0,00 0,00 3. Jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych 0,00 0,00 4. Certyfikaty inwestycyjne 0,00 0,00 5. Pozostałe papiery wartościowe 0,00 0,00 6. Towary giełdowe 0,00 0,00 7. Pozostałe 0,00 0,00 VII. Należności długoterminowe 76 309,14 76 309,14 VIII. Udzielone pożyczki długoterminowe 0,00 0,00 1. Jednostce dominującej 0,00 0,00 2. Znaczącemu inwestorowi 0,00 0,00 3. Wspólnikowi jednostki współzależnej 0,00 0,00 4. Jednostkom podporządkowanym 0,00 0,00 5. Pozostałe 0,00 0,00 IX. Wartości niematerialne i prawne 76 166,29 174 490,84 1. Wartość firmy 0,00 0,00 2. Nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym: 76 166,29 174 490,84 - oprogramowanie komputerowe 76 166,29 173 748,41 3. Inne wartości niematerialne i prane 0,00 0,00 4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 X. Rzeczowe aktywa trwałe 296 333,98 490 283,98 1. Środki trwałe, w tym: 296 333,98 458 028,98 a. grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego) 0,00 0,00 b. budynki i lokale 164 184,74 266 206,43 c. zespoły komputerowe 115 315,88 57 322,53 d. pozostałe środki trwałe 16 833,36 134 500,02 2. Środki trwałe w budowie 0,00 32 255,00 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie 0,00 0,00 XI. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 119 168,40 37 195,70 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 119 168,40 37 195,70 2. Pozostałe rozliczenia międzyokresowe 0,00 0,00 AKTYWA RAZEM 48 551 212,27 67 130 561,05 Warszawa, 26.03.2012 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Aneta Waniewska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Strona 14

PASYWA 31.12.2011 31.12.2010 I. Zobowiązania krótkoterminowe 6 977 630,47 30 760 242,02 1. Wobec klientów 4 998 467,99 20 458 151,33 2. Wobec jednostek powiązanych 4 913,36 1 705 325,29 3. Wobec banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich: 0,00 0,00 a. z tytułu zawartych transakcji 0,00 0,00 b. pozostałe 0,00 0,00 4. Wobec podmiotów prowadzących rynki regulowane i giełdy towarowe 17 657,94 17 484,92 5. Wobec Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych 16 264,79 190 173,65 6. Wobec izby gospodarczej 0,00 0,00 7. Wobec emitentów papierów wartościowych lub wprowadzających 150,00 8 000 000,00 8. Kredyty i pożyczki: 0,00 0,00 a) od jednostek powiązanych 0,00 0,00 b) pozostałe 0,00 0,00 9. Dłużne papiery wartościowe 0,00 0,00 10. Wekslowe 0,00 0,00 11. Z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych 378 291,21 256 874,34 12. Z tytułu wynagrodzeń 0,00 0,00 13. Wobec towarzystw funduszy inwestycyjnych i emerytalnych oraz funduszy inwestycyjnych i emerytalnych 0,00 0,00 14. Wynikające z zawartych umów pożyczek papierów wartościowych 0,00 0,00 15. Fundusze specjalne 0,00 0,00 16. Pozostałe 1 561 885,18 132 232,49 II. Zobowiązania długoterminowe 0,00 0,00 1. Kredyty bankowe: 0,00 0,00 a) od jednostek powiązanych 0,00 0,00 b) pozostałe 0,00 0,00 2. Pożyczki: 0,00 0,00 a) od jednostek powiązanych 0,00 0,00 b) pozostałe 0,00 0,00 3. Dłużne papiery wartościowe 0,00 0,00 4. Z tytułu innych instrumentów finansowych 0,00 0,00 5. Z tytułu umów leasingu finansowego: 0,00 0,00 a. od jednostek powiązanych 0,00 0,00 b. pozostałe 0,00 0,00 6. Pozostałe 0,00 0,00 III. Rozliczenia międzyokresowe 0,00 7 427,81 1. Ujemna wartość firmy 0,00 0,00 2. Inne rozliczenia międzyokresowe: 0,00 7 427,81 a. długoterminowe 0,00 0,00 b. krótkoterminowe 0,00 7 427,81 IV. Rezerwy na zobowiązania 198 483,35 208 440,81 1. Z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1 471,85 17 722,51 Strona 15

2. Na świadczenia emerytalne i podobne: 158 011,50 151 718,30 a) długoterminowa 0,00 0,00 b) krótkoterminowa 158 011,50 151 718,30 3. Pozostałe: 39 000,00 39 000,00 a. długoterminowe 0,00 0,00 b. krótkoterminowe 39 000,00 39 000,00 V. Zobowiązania podporządkowane 0,00 0,00 VI. Kapitał własny 41 375 098,45 36 154 450,41 1. Kapitał podstawowy 1 155 056,00 1 155 056,00 2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) 0,00 0,00 3. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) -2 417 000,00-2 417 000,00 4. Kapitał zapasowy: 31 546 065,41 31 024 667,89 a. ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 25 723 444,00 25 723 444,00 b. utworzony ustawowo 346 341,27 346 341,27 c. utworzony zgodnie ze statutem 0,00 0,00 d. z dopłat akcjonariuszy 0,00 0,00 e. inny 5 476 280,14 4 954 882,62 5. Kapitał z aktualizacji wyceny 4 174 000,00 4 174 000,00 6. Pozostałe kapitały rezerwowe 0,00 0,00 7. Zysk (strata) z lat ubiegłych: 0,00 0,00 a. zysk z lat ubiegłych (wartość dodatnia) 0,00 0,00 b. strata z lat ubiegłych (wartość ujemna) 0,00 0,00 8. Zysk (strata) netto 6 916 977,04 2 217 726,52 9. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) 0,00 0,00 PASYWA RAZEM 48 551 212,27 67 130 561,05 Warszawa, 26.03.2012 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Aneta Waniewska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Strona 16

POZYCJE POZABILANSOWE STAN NA 31.12.2011 STAN NA 31.12.2010 I. Zobowiązania warunkowe, w tym: 0,00 0,00 1. Gwarancje 0,00 0,00 2. Kaucje, poręczenia 0,00 0,00 II. Majątek obcy w użytkowaniu 0,00 0,00 III. Kontrakty terminowe nabyte lub wystawione w imieniu i na rachunek domu maklerskiego 0,00 0,00 RAZEM 0,00 0,00 Warszawa, 26.03.2012 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Aneta Waniewska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Strona 17

3. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT DOMU MAKLERSKIEGO COPERNICUS SECURITIES S.A. WYSZCZEGÓLNIENIE 01.01.2011-31.12.2011 01.01.2010-31.12.2010 I. Przychody z działalności maklerskiej, w tym: 16 139 861,83 7 858 991,31 - od jednostek powiązanych 4 427,87 1 163,40 1. Prowizje 13 623 836,43 1 854 494,82 a. od operacji papierami wartościowymi we własnym imieniu, lecz na rachunek dającego zlecenie 760 955,10 732 379,64 b. z tytułu oferowania instrumentów finansowych 11 208 315,50 878 738,57 c. z tytułu przyjmowania zleceń kupna i umarzania jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych 0,00 0,00 d. pozostałe 1 654 565,83 243 376,61 2. Inne przychody 2 516 025,40 6 004 496,49 a. z tytułu prowadzenia rachunków papierów wartościowych i rachunków pieniężnych klientów 205 568,93 119 104,70 b. z tytułu oferowania instrumentów finansowych 288 850,00 3 462 367,87 c. z tytułu prowadzenia rejestrów nabywców instrumentów finansowych 270 556,50 99 550,00 d. z tytułu zarządzania cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie 64 548,96 372 984,21 e. z tytułu zawodowego doradztwa w zakresie obrotu instrumentami finansowymi 7 500,00 313 819,65 f. z tytułu reprezentowania banków prowadzących działalność maklerską i domów maklerskich na rynkach regulowanych i na giełdach towarowych 0,00 0,00 g. pozostałe 1 679 001,01 1 636 670,06 II. Koszty działalności maklerskiej 9 676 650,57 7 680 060,80 1. Koszty z tytułu afiliacji 0,00 0,00 2. Opłaty na rzecz rynków regulowanych, giełd towarowych oraz na rzecz Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych 499 779,54 332 909,56 3. Opłaty na rzecz izby gospodarczej 0,00 0,00 4. Wynagrodzenia 4 289 674,73 3 493 165,86 5. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 472 547,57 360 567,18 6. Świadczenia na rzecz pracowników 147 684,48 180 600,76 7. Zużycie materiałów i energii 191 562,68 155 594,46 8. Koszty utrzymania i wynajmu budynków 481 080,29 452 899,83 9. Pozostałe koszty rzeczowe 1 392 760,81 1 669 972,00 10. Amortyzacja 335 587,75 384 380,78 11. Podatki i inne opłaty o charakterze publicznoprawnym 444 204,63 468 267,74 12. Prowizje i inne opłaty 19 216,23 23 124,03 13. Pozostałe 1 402 551,86 158 578,60 III. Zysk (strata) z działalności maklerskiej (I-II) 6 463 211,26 178 930,51 IV. Przychody z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu 832 134,47 691 575,07 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach, w tym: 4 774,56 327,60 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 2. Odsetki, w tym: 38 487,89 48 732,78 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 3. Korekty aktualizujące wartość 55 514,55 0,00 4. Zysk ze sprzedaży/umorzenia 733 357,47 511 558,33 5. Pozostałe 0,00 130 956,36 V. Koszty z tytułu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu 1 084 830,54 226 146,82 Strona 18

1. Korekty aktualizujące wartość 577 261,92 0,00 2. Strata ze sprzedaży/umorzenia 507 568,62 188 366,31 3. Pozostałe 0,00 37 780,51 VI. Zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi przeznaczonymi do obrotu (IV-V) VII. Przychody z instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu zapadalności -252 696,07 465 428,25 7 746,57 0,00 1. Odsetki, w tym: 7 746,57 0,00 - od jednostek powiązanych 7 746,57 0,00 2. Korekty aktualizujące wartość 0,00 0,00 3. Odpis dyskonta od dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 4. Zysk ze sprzedaży/umorzenia 0,00 0,00 5. Pozostałe 0,00 0,00 VIII. Koszty z tytułu instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu zapadalności 0,00 0,00 1. Korekty aktualizujące wartość 0,00 0,00 2. Amortyzacja premii od dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 3. Strata ze sprzedaży/umorzenia 0,00 0,00 4. Pozostałe 0,00 0,00 IX. Zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi utrzymywanymi do terminu zapadalności (VII-VIII) 7 746,57 0,00 X. Przychody z instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży 1 707 174,36 1 723 356,89 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach, w tym: 1 707 174,36 1 723 356,89 - od jednostek powiązanych 1 707 174,36 1 723 356,89 2. Odsetki, w tym: 0,00 0,00 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 3. Korekty aktualizujące wartość 0,00 0,00 4. Zysk ze sprzedaży/umorzenia 0,00 0,00 5. Odpis dyskonta od dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 6. Pozostałe 0,00 0,00 XI. Koszty z tytułu instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży 0,00 0,00 1. Korekty aktualizujące wartość 0,00 0,00 2. Strata ze sprzedaży/umorzenia 0,00 0,00 3. Amortyzacja premii od dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 4. Pozostałe 0,00 0,00 XII. Zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi dostępnymi do sprzedaży (X-XI) 1 707 174,36 1 723 356,89 XIII. Pozostałe przychody operacyjne 161 702,61 147 080,18 1. Zysk ze sprzedaży rzeczowych składników aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych 0,00 0,00 2. Dotacje 0,00 0,00 3. Pozostałe 161 702,61 147 080,18 XIV. Pozostałe koszty operacyjne 148 060,18 102 680,33 1. Strata ze sprzedaży rzeczowych składników aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych 2. Odpisy aktualizujące wartość rzeczowych składników aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych 23 550,00 0,00 0,00 0,00 3. Pozostałe 124 510,18 102 680,33 XV. Różnica wartości rezerw i odpisów aktualizujących należności -22 936,01-41 458,00 Strona 19

1. Rozwiązanie rezerw 0,00 0,00 2. Utworzenie rezerw 0,00 0,00 3. Zmniejszenie odpisów aktualizujących należności 0,00 0,00 4. Utworzenie odpisów aktualizujących należności -22 936,01-41 458,00 XVI. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (III+VI+IX+XII+XIII- XIV+XV) 7 916 142,54 2 370 657,50 XVII. Przychody finansowe 287 853,70 62 767,00 1. Odsetki od udzielonych pożyczek, w tym: 0,00 0,00 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 2. Odsetki od lokat i depozytów 174 942,50 42 583,41 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 3. Pozostałe odsetki 70 266,87 3 146,93 4. Dodatnie różnice kursowe: 564,82 1 206,81 a) zrealizowanie 564,82 0,00 b) niezrealizowane 0,00 1 206,81 5. Pozostałe 42 079,51 15 829,85 XVIII. Koszty finansowe 15 886,56 27 641,53 1. Odsetki od kredytów i pożyczek, w tym: 0,00 0,00 - dla jednostek powiązanych 0,00 0,00 2. Pozostałe odsetki 38,94 1 542,41 3. Ujemne różnice kursowe: 889,58 303,66 a) zrealizowane 889,58 303,66 b) niezrealizowane 0,00 0,00 4. Pozostałe 14 958,04 25 795,46 XIX. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (XVI+XVII-XVIII) 8 188 109,68 2 405 782,97 XX. Zyski nadzwyczajne 0,00 0,00 1. Losowe 0,00 0,00 2. Pozostałe 0,00 0,00 XXI. Straty nadzwyczajne 0,00 0,00 1. Losowe 0,00 0,00 2. Pozostałe 0,00 0,00 XXII. Zysk (strata) brutto (XIX+XX-XXI) 8 188 109,68 2 405 782,97 XXIII. Podatek dochodowy 1 271 132,64 188 056,45 XXIV. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) 0,00 0,00 XXV. Zysk (strata) netto (XXII-XXIII-XXIV) 6 916 977,04 2 217 726,52 Warszawa, 26.03.2012 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Aneta Waniewska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Strona 20

4. ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM DOMU MAKLERSKIEGO COPERNICUS SECURITIES S.A. WYSZCZEGÓLNIENIE 01.01.2011-31.12.2011 01.01.2010-31.12.2010 I. Kapitał własny na początek okresu (BO) 36 154 450,41 32 022 223,89 - korekty przyjętych zasad (polityki) rachunkowości 0,00 0,00 - korekty błędów podstawowych 0,00 0,00 I. a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po korektach 36 154 450,41 32 022 223,89 1. Kapitał podstawowy na początek okresu 1 155 056,00 1 155 056,00 1.1. Zmiany kapitału podstawowego: 0,00 0,00 a. zwiększenia (z tytułu) 0,00 0,00 b. zmniejszenia (z tytułu) 0,00 0,00 1.2. Kapitał podstawowy na koniec okresu 1 155 056,00 1 155 056,00 2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu 0,00 0,00 2.1. Zmiany należnych wpłat na kapitał podstawowy: 0,00 0,00 a. zwiększenia (z tytułu) 0,00 0,00 b. zmniejszenia (z tytułu) 0,00 0,00 2.2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na koniec okresu 0,00 0,00 3. Akcje własne na początek okresu -2 417 000,00 0,00 a. zwiększenia ( z tytułu) 0,00-2 767 000,00 - nabycia akcji własnych 0,00-2 767 000,00 b. zmniejszenia (z tytułu) 0,00 350 000,00 - umorzenia akcji własnych 0,00 0,00 - sprzedaży akcji własnych 0,00 350 000,00 3.1. Akcje własne na koniec okresu -2 417 000,00-2 417 000,00 4. Kapitał zapasowy na początek okresu 31 024 667,89 29 155 136,96 4.1. Zmiany kapitału zapasowego: 521 397,52 1 869 530,93 a. zwiększenia (z tytułu): 521 397,52 1 869 530,93 - podziału zysku (ustawowo) 0,00 0,00 - podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) 521 397,52 1 712 030,93 - zysku ze sprzedaży akcji własnych 0,00 157 500,00 b. zmniejszenia (z tytułu): 0,00 0,00 - inne 0,00 0,00 4.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu 31 546 065,41 31 024 667,89 5. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości 4 174 000,00 0,00 5.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny: 0,00 4 174 000,00 a. zwiększenia (z tytułu) 0,00 4 174 000,00 b. zmniejszenia (z tytułu) 0,00 0,00 5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu 4 174 000,00 4 174 000,00 6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu 0,00 0,00 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych: 0,00 0,00 a. zwiększenia (z tytułu) 0,00 0,00 b. zmniejszenia (z tytułu) 0,00 0,00 Strona 21

6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu 0,00 0,00 7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 2 217 726,52 1 712 030,93 7.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu: 2 217 726,52 1 712 030,93 - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości 0,00 0,00 - korekty błędów podstawowych 0,00 0,00 7.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach: 2 217 726,52 1 712 030,93 a. zwiększenia (z tytułu) 0,00 0,00 b. zmniejszenia (z tytułu) 2 217 726,52 1 712 030,93 - przeznaczenia na kapitał zapasowy 521 397,52 1 712 030,93 - przeznaczenia na wypłatę dywidendy 1 696 329,00 0,00 7.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu 0,00 0,00 7.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu: 0,00 0,00 - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości 0,00 0,00 - korekty błędów podstawowych 0,00 0,00 7.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach: 0,00 0,00 a. zwiększenia (z tytułu) 0,00 0,00 b. zmniejszenia (z tytułu) 0,00 0,00 7.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu 0,00 0,00 7.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu 0,00 0,00 8. Wynik netto 6 916 977,04 2 217 726,52 a. zysk netto 6 916 977,04 2 217 726,52 b. strata netto 0,00 0,00 c. odpisy z zysku 0,00 0,00 II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ) 41 375 098,45 36 154 450,41 III. Kapitał własny po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku 38 054 530,45 34 458 121,41 Warszawa, 26.03.2012 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Aneta Waniewska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Strona 22

5. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH DOMU MAKLERSKIEGO COPERNICUS SECURITIES S.A. Wyszczególnienie 01.01.2011-31.12.2011 01.01.2010-31.12.2010 A. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej -18 002 434,89-6 358 347,45 I. Zysk (strata) netto 6 916 977,04 2 217 726,52 II. Korekty razem -24 919 411,93-8 576 073,97 1. Amortyzacja 335 587,75 384 380,78 2. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych 0,00 0,00 3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) -1 882 077,92-1 738 592,56 4. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej 14 221,23 6 397,86 5. Zmiana stanu rezerw i odpisów aktualizujących należności -9 957,46 81 076,38 6. Zmiana stanu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu 1 672 210,32-4 168 296,35 7. Zmiana stanu należności -1 185 256,48 116 284,46 8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych -23 773 586,35-3 262 859,93 9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -90 553,02 5 535,39 10. Pozostałe korekty 0,00 0,00 B. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 766 835,86 3 183 210,91 I. Wpływy z tytułu działalności inwestycyjnej 2 134 861,56 4 742 880,17 1. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostki dominującej 2. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności znaczącego inwestora 3. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności wspólnika jednostki współzależnej 4. Zbycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostek podporządkowanych 5. Zbycie pozostałych instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 151 582,20 2 550 000,00 0,00 452 745,20 6. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych 61 162,50 0,00 7. Zbycie składników rzeczowych aktywów trwałych 40 000,00 0,00 8. Otrzymane udziały w zyskach (dywidendy) 1 707 174,36 1 723 356,89 9. Otrzymane odsetki 174 942,50 16 778,08 10. Spłata udzielonych pożyczek długoterminowych 0,00 0,00 11. Pozostałe wpływy 0,00 0,00 II. Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej 1 368 025,70 1 559 669,26 1. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostki dominującej 2. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności znaczącego inwestora 3. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności wspólnika jednostki współzależnej 4. Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności jednostek podporządkowanych 5. Nabycie pozostałych instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i utrzymywanych do terminu zapadalności 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 200 000,00 1 415 003,94 0,00 0,00 6. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych 56 572,22 93 186,00 7. Nabycie składników rzeczowych aktywów trwałych 111 453,48 51 479,32 8. Udzielone pożyczki długoterminowe 0,00 0,00 9. Pozostałe wydatki 0,00 0,00 C. Przepływy pieniężne netto z tytułu działalności finansowej -1 705 393,14-2 333 278,14 Strona 23

I. Wpływy z działalności finansowej 0,00 507 500,00 1. Zaciągnięcie długoterminowych kredytów i pożyczek 0,00 0,00 2. Emisja długoterminowych dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 3. Zaciągnięcie krótkoterminowych kredytów i pożyczek 0,00 0,00 4. Emisja krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 5. Zaciągnięcie zobowiązań podporządkowanych 0,00 0,00 6. Wpływy z emisji akcji własnych 0,00 0,00 7. Dopłaty do kapitału 0,00 0,00 8. Pozostałe wpływy (sprzedaż akcji własnych) 0,00 507 500,00 II. Wydatki z tytułu działalności finansowej 1 705 393,14 2 840 778,14 1. Spłata długoterminowych kredytów i pożyczek 0,00 0,00 2. Wykup długoterminowych dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 3. Spłata krótkoterminowych kredytów i pożyczek 0,00 0,00 4. Wykup krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 5. Spłata zobowiązań podporządkowanych 0,00 0,00 6. Wydatki z tytułu emisji akcji własnych 0,00 0,00 7. Nabycie akcji własnych 0,00 2 767 000,00 8. Płatności dywidend i innych wypłat na rzecz właścicieli 1 696 329,00 0,00 9. Wypłaty z zysku dla osób zarządzających i nadzorujących 0,00 0,00 10. Wydatki na cele społecznie użyteczne 0,00 0,00 11. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 9 025,20 72 235,73 12. Zapłacone odsetki 38,94 1 542,41 13. Pozostałe wydatki 0,00 0,00 D. Przepływy pieniężne netto razem -18 940 992,17-5 508 414,68 E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: -18 940 992,17-5 508 414,68 - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych od walut obcych 0,00 0,00 F. Środki pieniężne na początek okresu 29 412 210,48 34 920 625,16 G. Środki pieniężne na koniec okresu, w tym: 10 471 218,31 29 412 210,48 - o ograniczonej możliwości dysponowania 4 998 617,99 28 408 476,09 Warszawa, 26.03.2012 Marcin Billewicz Marek Witkowski Piotr Grabowski Aneta Waniewska Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Strona 24

6. DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA 6.1. PRZEDSTAWIENIE 6.1.1. Informacja o dokonanych od początku roku obrotowego zmianach zasad (polityki) rachunkowości i metod wyceny, wraz z uzasadnieniem ich wprowadzenia, jeżeli wywierają one istotny wpływ na sprawozdanie finansowe, ze wskazaniem spowodowanej tymi zmianami różnicy w wyniku finansowym W 2011 roku nie nastąpiły zmiany zasad rachunkowości jak i metod wyceny. 6.1.2. Informacja o dokonanych w stosunku do poprzedniego sprawozdania finansowego zmianach sposobu sporządzania sprawozdania finansowego wraz z uzasadnieniem ich wprowadzenia i skutkami w zakresie przedstawiania sytuacji majątkowej i finansowej oraz rentowności, a także zmian w wyniku finansowym W 2011 roku nie nastąpiły zmiany w powyższych zakresach. 6.1.3. Informacja o danych liczbowych zapewniających porównywalność sprawozdania finansowego za okres poprzedzający ze sprawozdaniem za okres bieżący Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone za okres 01.01.2011 do 31.12.2011 i zawiera porównywalne dane finansowe za okres 01.01.2010 do 31.12.2010. 6.1.4. Informacja o znaczących zdarzeniach, które wystąpiły po dniu bilansowym i nie zostały uwzględnione w sprawozdaniu finansowym Nie wystąpiły znaczące zdarzenia, które wystąpiły po dniu bilansowym i nie zostały ujęte w sprawozdaniu finansowym za okres od 01.01.2011 do 31.12.2011. 6.1.5. Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych, które zostały ujęte w sprawozdaniu finansowym za dany okres Nie wystąpiły znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych, które zostały ujęte w sprawozdaniu finansowym za okres od 01.01.2011 do 31.12.2011. 6.1.6. Informacje o poziomie nadzorowanych kapitałów Copernicus Securities S.A. jako dom maklerski jest zobowiązany do spełniania norm adekwatności kapitałowej określonych w odrębnych przepisach. Od dnia 1 stycznia 2010 roku obowiązuje Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 18 listopada 2009 roku w sprawie zakresu, i szczegółowych zasad wyznaczania całkowitego wymogu kapitałowego, w tym wymogów kapitałowych, dla domów maklerskich oraz określenia maksymalnej wysokości kredytów, pożyczek i wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych w stosunku do kapitałów (Dz.U. z 2009 r. nr 204, poz.1571), wydane na podstawie Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. z 2005 r. nr 183, poz. 1538 z poźn. zm.). Od dnia 1 stycznia 2010 DM wyznacza poziom kapitałów nadzorowanych oraz całkowity wymóg kapitałowy zgodnie z nowymi przepisami. Strona 25

Od dnia 17 czerwca 2010r. obowiązuje również Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 23 listopada 2009r. w sprawie określenia szczegółowych warunków technicznych i organizacyjnych dla firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi i banków powierniczych oraz warunków szacowania przez dom Maklerski kapitału wewnętrznego. Zgodnie z powyższym rozporządzeniem Copernicus Securities wylicza kapitał wewnętrzny, który pokrywa wszystkie istotne rodzaje ryzyka zidentyfikowane w Copernicus Securities. Rodzaje istotnych w DM ryzyk oraz metody ich monitorowania i pomiaru określa wewnętrzny dokument Procedura wyznaczania kapitału wewnętrznego. W oparciu o przepisy wspomnianych rozporządzeń Spółka monitoruje codziennie poziom nadzorowanych kapitałów, poziom ryzyka generowanego przez posiadane aktywa oraz prowadzoną działalność, a także porównuje aktualny poziom nadzorowanych kapitałów z wymogami kapitałowymi określonymi w rozporządzeniach. Ponadto Spółka jest zobowiązana do spełniania skonsolidowanych norm adekwatności kapitałowej i oblicza na podstawie dziennych skonsolidowanych danych finansowych skonsolidowany poziom kapitałów nadzorowanych, skonsolidowany poziom całkowitego wymogu kapitałowego oraz kapitału wewnętrznego i porównuje odchylenia pomiędzy powyższymi danymi. Wspomniane przepisy nakładają również na Copernicus Securities S.A. ograniczenie w możliwości zaangażowania Spółki w jeden podmiot. Dom Maklerski przekracza nałożony limit koncentracji zaangażowania względem podmiotu zależnego, który wynosi 25% kapitałów nadzorowanych w Filarze I i 40% kapitałów nadzorowanych w Filarze II. Zaangażowanie w spółkę Copernicus Capital TFI S.A. na dzień 31.12.2011 wynosiło 25 501 550,00 PLN. Kwota przekroczenia zaangażowania powyżej wyznaczonego limitu, zarówno w Filarze I jak i Filarze II stanowi wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka koncentracji. Wartość kapitałów nadzorowanych oraz wymogów kapitałowych Domu Maklerskiego przedstawia poniższe zestawienie. ADEKWATNOŚĆ KAPITAŁOWA 31.12.2011 POZIOM NADZOROWANYCH KAPITAŁÓW (I+II+III) 34 330 444,26 I. Kapitały podstawowe 30 156 444,26 1.Kapitały zasadnicze 32 701 121,41 1.1 Kapitał (fundusz) zakładowy wpłacony i zarejestrowany, z wyłączeniem akcji uprzywilejowanych w zakresie dywidendy 1 155 056,00 1.2 Kapitał (fundusz) zapasowy 31 546 065,41 2. Dodatkowe pozycje kapitałów podstawowych 0,00 2.1. Niepodzielony zysk z lat ubiegłych 0,00 2.2. Zysk netto (z bieżącej działalności) 0,00 3. Pozycje pomniejszające kapitały podstawowe 2 544 677,15 3.1. Akcje własne * 2 468 510,86 3.2. Pozostałe wartości niematerialne i prawne 76 166,29 3.3. Strata netto (z bieżącej działalności) 0,00 II. Kapitały uzupełniające II kategorii 4 174 000,00 III. Kapitały uzupełniające III kategorii 0,00 ŁĄCZNY WYMÓG KAPITAŁOWY - I FILAR 21 148 760,61 I. Ryzyko operacyjne 1 133 313,49 II. Ryzyko kredytowe 3 096 508,18 III. Ryzyko koncentracji 16 918 938,94 Strona 26