Raport dzienny 3 października 211 GłÅwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 189.% -7.2% -16.2% 87/267 1 9 3 29 WIG 38 269.1% -5.6% -15.4% 118/34 8 28 swig8 8 86.14% -4.4% -27.1% 48/14 mwig4 2 169.22% -5.5% -18.6% 157/48 WIGBANKI 5 456 -.37% -4.7% -18.2% 32/93 7 6 5 27 26 25 GłÅwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 1 913-2.16% -2.91% -13.27%.77% S&P5 1 131-2.5% -3.62% -15.54% -1.29% 4 3 2 24 23 22 NASDAQ 2 415-2.63% -2.62% -14.23% 1.88% 1 21 DAX 5 52-2.44% -.66% -25.84% -11.42% BUX 15 775 -.2% -13.48% -3.9% -31.55% IBOV 52 324-1.99% -7.44% -17.46% -25.49% 6/7/11 11/7/11 14/7/11 19/7/11 22/7/11 27/7/11 1/8/11 4/8/11 9/8/11 12/8/11 18/8/11 23/8/11 26/8/11 31/8/11 5/9/11 8/9/11 13/9/11 16/9/11 21/9/11 26/9/11 29/9/11 2 Surowce Rentowność skarbowych papieråw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 716. -3.89% -22.3% -23.1% -11.1% Polska 4.66% bd 4.45% 5.28% 5.92% Ropa (USD/bbl) 13.53-2.57% -9.9% -6.8% 22.7% Węgry 5.95% 6.15% 6.49% 7.5% 8.5% Aluminium (USD/t) 2243..92% -8.1% -11.7% -4.5% Niemcy.24%.39%.55% 1.17% 1.89% Złoto (USD/OZ) 1633.75.31% -12.9% 1.% 24.2% USA.2%.11%.24%.95% 1.92% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.2574.38% 13.3% 18.4% 11.4% EUR/PLN 4.4112 -.41% 6.3% 1.7% 1.6% EUR/USD 1.353 -.82% -6.2% -6.6% -1.1% USD/HUF 215.65 1.2% 14.5% 17.6% 6.% Informacje ze spåłek TVN. Rozstrzygnięcie przetargu możliwe w połowie października. Bogdanka. PrÇbny rozruch ściany wydobywczej w Polu StefanÇw. Open Finance. SpÇłka przejmie Home Brokera. GPW. 23 mln PLN za TGE. Netia. Zapowiedź kolejnych akwizycji. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotåw obroty (PLN/USD) KGHM 131. -1.5% -2.6% 23.4% 23/62 PKO BP 32.9-1.26% -4.7% 16.1% 14/43 PZU 315. -.94% -9.6% 13.1% 114/35 Pekao 134.2.9% -5.6% 12.6% 19/33 Wygrani/Przegrani 1D 1D GTC 11.79 3.42% Getin Holding 7.27-3.32% BRE Bank 242. 2.54% PBG 56.5-4.6% Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 9:55 Wskaznik PMI dla przemyslu GER 5. 5. 1: Wskaznik PMI dla przemyslu EU 48.4 48.4 1:3 Wskaznik PMI dla przemyslu UK 48.8 49. 16: Wskaznik ISM dla przemyslu US 5.5 5.6 16: Wskaznik cen ISM US 54. 55.5 Wydarzenia w spåłkach SpÅłka Polmed Dzień wypłaty dywidendy Wydarzenie Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze spåłek TVN (neutralnie, 16.4 PLN) Rozstrzygnięcie przetargu możliwe w połowie października Vivendi potwierdza, że staje w przetargu do zakupu pakietu kontrolnego akcji TVNu. Wg "Parkietu" decyzja o sprzedaży pakietu TVN przez ITI powinna zapaść w połowie października. Konkurentami w przetargu mają być RTL oraz Time Warner. Bogdanka (akumuluj, 125.7) PrÅbny rozruch ściany wydobywczej w Polu StefanÅw SpÇłka rozpoczęła w sobotę prçbny rozruch ściany wydobywczej w Polu StefanÇw. Kernel (akumuluj, 74.1 PLN) SpÅłka zależna uzyskała 1 mln USD kredytu Zależny Kernel Trade LLC zawarł umowę kredytu na kwotę 1 mln USD na okres 5 lat. Finansowanie zostało pozyskane od jednego z bankçw ukraińskich, a środki mają być przeznaczone na refinansowanie zadłużenia przejętego Ukrros i sfinansowanie produkcji cukru. Open Finance SpÅłka przejmie Home Brokera SpÇłka podpisała umowę nabycia 1% akcji Home Broker od LC Corp BV, H.P. Holding3 BV, Aegaeon BV, Nagelkerken Holding BV i Damian Milibranda. Ostateczna wartość transakcji zostanie ustalona jako siedmiokrotność zysku netto przejmowanego podmiotu w 212 roku, lecz nie będzie niższa niż 2 mln PLN. GPW 23 mln PLN za TGE Według nieoficjalnych informacji gazety "Parkiet" wartość oferty, ktçrą spçłka złożyła za 8.33% akcji Towarowej Giełdy Energii, wyniosła 23 mln PLN. Netia Zapowiedź kolejnych akwizycji Prezes Mirosław Godlewski powiedział na konferencji prasowej, że spçłka rozważa kolejne przejęcia, m.in. TK Telekom, Exatela, jak rçwnież mniejszych sieci ethernetowych. Akwizycje będą mogły być finansowane długiem. Dyrektor finansowy Jonathan Eastick dodał, że możliwy jest powrçt do prognoz uzyskania 1 mln klientçw usług szerokopasmowych do końca przyszłego roku. Boryszew Szansa na przejęcie Wedo SpÇłka została wybrana jako finalny oferent do zakupu Wedo Formenbau und Kunststoffverarbeitung GmbH z siedzibą w Niemczech. Podpisanie porozumienia o zakupie spçłki powinno nastąpić do końca października tego roku. W 21 r. spçłka Wedo osiągnęła przychody około 1 mln EUR. KOV Wzrost produkcji gazu SpÇłka zależna Kulczyk Oil Ventures, KUB-Gas, wraz z podłączeniem odwiertu Olgowskoje-9 na Ukrainie zanotowała 15% wzrost produkcji gazu od momentu jej przejęcia przez KOV w czerwcu 21 r. i 1% wzrost w stosunku do średniej produkcji odnotowanej w II kwartale br. Oznacza to produkcję na poziomie 339.8 tys. m3 gazu dziennie. Barlinek Emisja obligacji o wartości 6 mln PLN SpÇłka wyemitowała niezabezpieczone obligacje kuponowe o wartości 6 mln PLN. emisji nastąpi 31.12.213 roku. Oprocentowanie obligacji zostało ustalone na poziomie stawki WIBOR 3M powiększonej o marżę. Środki posłużą do zwiększenia kapitału obrotowego grupy kapitałowej. Famur Dopuszczenie do kolejnego etapu w przetargu na COIG SpÇłka została dopuszczona do zbadania Centralnego Ośrodka Informatyki GÇrnictwa w procesie sprzedaży 85% akcji firmy przez Skarb Państwa. Pozostali oferenci dopuszczeni do przetargu to Kompania Węglowa, Mennica Polska, SpÇłka PracownikÇw COIG, Wasko i Węglokoks. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Kredyt Inkaso Dywidenda w wysokości.32 PLN Akcjonariusze spçłki zadecydowali o wypłacie dywidendy z zysku wypracowanego w roku obrotowym zakończonym 31.3.211r. w wysokości 4.1 mln PLN, czyli.32 PLN na akcję. Prawo do dywidendy zostanie przyznane 21.11.211r., a wypłata nastąpi 7.12.211r. Alchemia Plany połączeń wewnątrz grupy SpÇłka planuje połączenie ze swoimi spçłkami zależnymi: Hutą Batory, Rurexpolem i Walcownią Rur Andrzej. Połączenie nastąpi poprzez przeniesienie całego majątku spçłek przejmowanych na Alchemię, bez podwyższania kapitału zakładowego Alchemii. Wawel (neutralnie, 437. PLN) Zapowiedź poprawy wynikåw i wzrostu dywidendy Prezes Dariusz Orłowski stwierdził w wypowiedzi dla "Parkietu", że jego zdaniem tegoroczne wyniki będą znacznie lepsze w ujęciu r/r zarçwno w odniesieniu do przychodçw, jak i zysku netto, co byłoby zgodne z tendencjami z I pçłrocza. Dodał, że od następnego roku chce wprowadzić regułę corocznego zwiększania dywidendy (ostatnio wyniosła 1 PLN na akcję). Echo Nabycie obligacji za 6 mln PLN SpÇłka nabyła obligacje niezabezpieczone wyemitowane przez Barlinek S.A. za cenę 6 mln PLN. Termin wykupu wszystkich obligacji ma nastąpić najpçźniej 31 grudnia 213 roku. Ronson Trzeci kwartał prawdopodobnie ze strata Jak podaje "Parkiet" spçłce nie udało się do końca przekazać klientom mieszkań z trzeciego etapu warszawskiego projektu Imaginarium, gdyż realizacja inwestycji uległa opçźnieniu z winy wykonawcy. Tomasz Łapiński, członek zarządu, poinformował że poślizg nie jest duży i przychody szacowane na 38 mln PLN zostaną zaksięgowane w IV kwartale. Sprzedaż spçłki w minionym kwartale wyniosła ok. 9 lokali i po trzech kwartałach przekroczyła 3 mieszkań, co jest wynikiem najlepszym w historii spçłki. Członek Zarządu podał, że spçłka prowadzi rozmowy w sprawie zakupu kilku działek na warszawskim Bemowie, Tarchominie, Woli, Pradze i Ursynowie, jednak z uwagi na posiadany bank ziemi nie działa pod presją czasu. ABM Solid Rezygnacja Członka Zarządu Jerzy Gazda, zrezygnował w dniu 3 września z pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu. Makrum NWZA w sprawie skupu akcji własnych SpÇłka zwołała na dzień 26 października NWZA, podczas ktçrego akcjonariusze zdecydują o skupie do 2% akcji własnych. Zgodnie z projektem uchwały na skup może zostać przeznaczone do 2.85 mln PLN i może trwać do 31 grudnia 213 roku. Akcje mogą być skupywane po cenie nie wyższej niż 2.5 PLN, w celu dalszej odsprzedaży. Jak wynika z informacji "Parkietu" spçłka może wykazać na sprzedaży spçłki zależnej Makrum Development ok. 1 mln PLN zysku brutto. Energomontaż-Południe Rezygnacja z podwykonawcy SpÇłka poinformowała o zawarciu porozumienia dotyczącego rezygnacji z usług podwykonawcy, Instal-Rem S.A., przy wykonywaniu prac w elektrowni Eemshaven w Holandii. Porozumienie zostało zawarte w związku z wzajemnymi zarzutami o niewłaściwe wykonywanie umowy. Porozumienie reguluje sposçb rozliczeń wzajemnych roszczeń. Pol-Aqua NWZA w sprawie zmian w Radzie Nadzorczej ALTUS TFI posiadające 1.65% udział w kapitale zakładowym spçłki złożyło wniosek o zwołanie NWZA w sprawie zmian w składzie Rady Nadzorczej. Energopol Podsumowanie skupu akcji własnych W ramach zakończonego Programu Skupu Akcji Własnych spçłka nabyła w dniach 4 lipca - 3 września łącznie 449,91 akcji (reprezentujące 4.53% głosçw i kapitału) po średniej cenie jednostkowej 8.2866 PLN za łączną kwotę 3.73 mln PLN. Decyzję o przeznaczeniu akcji (umorzenie lub odsprzedaż) zarząd podejmie w zależności od sytuacji na Rynku Regulowanym. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Action Skup akcji własnych WZA spçłki udzieliło zarządowi upoważnienia do skupowania akcji własnych. Maksymalna liczba kupowanych akcji nie może przekroczyć 2% kapitału zakładowego. Na skup Action może wydać do 3 mln PLN. ABC Data Skup akcji własnych WZA spçłki zdecydowało o skupie akcji własnych w celu ich umorzenia lub dalszej odsprzedaży. SpÇłka skupi do 5% akcji własnych i przeznaczy na ten cel do 2 mln PLN. PGF Zmiany w zarządzie Anna Biendara zamierza zrezygnować z funkcji wiceprezesa do spraw finansowych w związku z przejściem na emeryturę, co ma nastąpić z dniem WZA zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za bieżący rok, natomiast Sylwia Pyśkiewicz została powołana na stanowisko wiceprezesa do spraw rozwoju i nowych technologii. Gastel Żurawie Prezes zapowiada dobre wyniki za III kwartał Prezes Grzegorz ŻÇłcik powiedział PAP, że wyniki za III kwartał powinny być bardzo dobre, natomiast przychody za 212 r. mogą być o 15-2% wyższe r/r. Wilbo Możliwość emisji obligacji za 18 mln PLN Z projektçw na NWZA (26 października) wynika, że akcjonariusze zdecydują wtedy o zwiększeniu maksymalnej wartości emisji obligacji do 18 mln PLN. NWZA z 1 września podjęło decyzję o emisji obligacji za 12 mln PLN. Drewex Wniosek o upadłość likwidacyjną Zarząd spçłki złożył w sądzie wniosek o ogłoszenie upadłości w postępowaniu likwidacyjnym. Znaczne pakiety akcji Asseco BS Amplico PTE zwiększyło zaangażowanie w spçłce z 1.37% do 12.41% głosçw na WZA. Marvipol SpÇłka nabyła w dniu 3 września w ramach Programu Skupu Akcji Własnych 4,35 akcji po średniej cenie jednostkowej 7.56 PLN. Łączna liczba skupionych akcji własnych wynosi 786,25 i reprezentują one 2.1294% kapitału i głosçw na WZA. Gant SpÇłka nabyła w dniu 3 września 4, akcji własnych w celu umorzenia po średniej cenie jednostkowej 7.34 PLN. Łączna liczba skupionych akcji własnych wynosi 42,872 i reprezentują one ok..21% kapitału i głosçw na WZA. Dom Development Insider nabył w dniu 27 września 2, akcji po cenie jednostkowej 25. PLN Industrial Milk Company Amplico OFE zwiększyło udział w ogçlnej liczbie głosçw z 4.81% do 5.1%. Emperia SpÇłka nabyła 17.4 tys. akcji własnych po średniej cenie 96.4 PLN za akcję. Bakalland SpÇłka nabyła 3.4 tys. akcji własnych po średniej cenie 2.99 PLN za akcję. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV 3 6 9 12 15 18 21 3/6/11 6/7/11 11/7/11 14/7/11 19/7/11 22/7/11 27/7/11 1/8/11 4/8/11 9/8/11 12/8/11 17/8/11 22/8/11 25/8/11 3/8/11 2/9/11 8/9/11 13/9/11 16/9/11 21/9/11 26/9/11 15 11 115 12 125 13 135 14 1 2 3 4 5 6 3/6/11 6/7/11 11/7/11 14/7/11 19/7/11 22/7/11 27/7/11 1/8/11 4/8/11 9/8/11 12/8/11 17/8/11 22/8/11 25/8/11 3/8/11 2/9/11 8/9/11 13/9/11 16/9/11 21/9/11 26/9/11 1 15 11 115 12 125 13 2 4 6 8 1 12 3/6/11 6/7/11 11/7/11 14/7/11 19/7/11 22/7/11 27/7/11 1/8/11 4/8/11 9/8/11 12/8/11 17/8/11 22/8/11 25/8/11 3/8/11 2/9/11 8/9/11 13/9/11 16/9/11 21/9/11 26/9/11 19 21 23 25 27 29 31 5 1 15 2 25 3 35 4 45 5 3/6/11 5/7/11 8/7/11 13/7/11 18/7/11 21/7/11 26/7/11 29/7/11 3/8/11 8/8/11 11/8/11 16/8/11 19/8/11 24/8/11 29/8/11 1/9/11 6/9/11 9/9/11 14/9/11 19/9/11 22/9/11 /1/ 48 51 54 57 6 63 66 69 72 75 78 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 3/6/11 5/7/11 8/7/11 13/7/11 18/7/11 21/7/11 26/7/11 29/7/11 3/8/11 8/8/11 11/8/11 16/8/11 19/8/11 24/8/11 29/8/11 1/9/11 6/9/11 9/9/11 14/9/11 19/9/11 22/9/11 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 1 2 3 4 5 6 3/6/11 5/7/11 8/7/11 13/7/11 18/7/11 21/7/11 26/7/11 29/7/11 3/8/11 8/8/11 11/8/11 16/8/11 19/8/11 24/8/11 29/8/11 1/9/11 6/9/11 12/9/11 15/9/11 2/9/11 23/9/11 48 51 54 57 6 63 66
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 3 październik '11 4 październik '11 5 październik '11 6 październik '11 7 październik '11 Dane makro Wskaznik PMI dla przemyslu (PL, GER, EU, UK), Wydatki budowlane (US), Wskaznik ISM dla przemyslu (US), Wskaznik cen ISM (US) Inflacja PPI (EU), Zamowienia przemyslowe (US) Wskaznik PMI dla uslug (GER, EU, UK), PKB (UK), Bilans obrotow biezacych (UK), Sprzedaz detaliczna (EU), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Raport ADP o zmianie zatrudnienia (US), Wskaznik ISM dla uslug (US) Zamowienia przemyslowe (GER), Decyzja w sprawie stop procentowych (UK, EU), Wnioski o zasilek (US) Produkcja przemyslowa (UK), Inflacja PPI (UK), Produkcja przemyslowa (GER), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (US), Stopa bezrobocia (US), Zapasy hurtownikow (US) Wyniki spçłek Dywidenda Polmed (dzień wypłaty) Komputronik (dzień ustalenia prawa do dywidendy) PGNiG (dzień wypłaty), PBG (dzień wypłaty) Inne JSW (NWZA), Drewex (NWZA) PGNiG (NWZA), Paged (NWZA) Marvipol (NWZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 1 październik '11 11 październik '11 12 październik '11 13 październik '11 14 październik '11 Dane makro Bilans obrotow biezacych (GER), Wskaznik zaufania inwestorow Sentix (EU) Produkcja przemyslowa (UK), Bilans handlu zagranicznego (UK), Indeks NFIB Small Business Optimism (US), Indeks IBD/TIPP Economic Optimism (US) Stopa bezrobocia (UK), Produkcja przemyslowa (EU), Wnioski o kredyty hipoteczne (US) Inflacja CPI (GER), Bilans obrotow biezacych (PL), Wnioski o zasilek (US), Bilans handlu zagranicznego (US) Inflacja CPI (EU), Bilans handlu zagranicznego (EU), Indeks cen importu (US), Sprzedaz detaliczna (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dywidenda Efekt (dzień wypłaty) Kredyt Inkaso (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Inne Ambra (WZA), ZPUE (NWZA) NFI Octava (WZA), Trion (NWZA), Arcus (NWZA), Pozbud (NWZA) J.W. Construction (NWZA), Duda (dalszy ciąg NWZA) TPSA (NWZA), Getin (NWZA), Boryszew (NWZA), Graal (NWZA) Best (NWZA) ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA (P/BV - banki) ROE DY % Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 21 211p 212p 21 211p 212p 21 211** Bank Handlowy akumuluj 69.5 71.4 3% 9 8.8 8% -2% 12. 11.9 11.3 2.5 1.4 1.4 11.9% 8.2% BRE Bank kupuj 242. 29.5 2% 1 185. -2% -7% 15.9 9.8 9. 2.5 1.4 1.2 11.6%.% BZ WBK neutralnie 225. 215.9-4% 16 442.1 1% 4% 16.9 13.4 12.4 4.1 2.4 2.2 15.5% 3.6% Getin Holding neutralnie 7.27 9.1 25% 5 32.1-16% -3% 12.6 4.8 7.5 2. 1.1.9 1.2%.% ING BŚK kupuj 74. 883. 19% 9 627.4 1% -12% 12.8 11.1 9.8 2.9 1.6 1.4 14.3% 2.% Kredyt Bank akumuluj 12.5 14.5 16% 3 395.7-13% -17% 18.3 11.6 8.4 2. 1.2 1.1 6.9% 3.% Pekao neutralnie 134.2 134.6 % 35 29.7-6% -22% 13.9 12.5 11.9 3. 1.7 1.6 13.1% 5.1% PKOBP kupuj 32.9 38.6 17% 41 125. -5% -26% 12.8 1.8 9.4 3.2 1.9 1.8 15.4% 6.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 315. 357. 13% 27 21. -1% -21% 11.2 1.1 8.9.5.5.5 2.3% 8.3% Paliwa i metale KGHM akumuluj 131. 211.9 62% 26 2. -21% 1% 5.7 2.7 4. 3.7 1.6 1.6 31.6% 11.4% Kęty kupuj 96.5 12.3 25% 89.3-3% -14% 9.8 9.3 8.6 6.1 5.4 5.1 1.6% 4.1% Lotos neutralnie 25.24 3. 19% 3 278. -11% -17% 5. 5.1 4.2 8.3 5.4 4.9 8.7%.% PKN Orlen akumuluj 36.49 41.2 13% 15 67.1-4% -8% 6.6 3.8 11.3 4.3 3.6 4.4 11.%.% PGNiG neutralnie 4.5 3.51-13% 23 895. 1% 13% 9.7 17.4 12.8 5.6 9.3 7.3 1.4% 3.% Stalprodukt neutralnie 284. 262. -8% 1 99.9 6% -29% 12.8 18.1 12.7 8.5 1.2 7.7 1.5% 1.2% Telekomunikacja TPSA akumuluj 17.4 16.4-6% 23 24.3 1% -4% 217.2 14.1 2.4 5.8 4.2 5.2.7% 8.6% Przemysł chemiczny Azoty TarnÇw akumuluj 31.5 32.1 2% 2 19.6 % 97% 5.2 7.2 9.1 3.8 3. 4.3 26.%.% Ciech neutralnie 13.6 12.8-6% 716.7 5% -33% 35. 65.8 2.9 5.6 5.6 5.7 2.5%.% Police redukuj 1.89 9.1-16% 816.8-14% 84% 29.8 4.5 18.2 13.2 3.9 7.2 4.9%.% Puławy akumuluj 86.7 97.8 13% 1 657.3-1% 16% 46.6 5.6 8.7 19. 3.6 5.5 2.2% 1.2% Synthos redukuj 3.77 3.4-1% 4 988.7-21% 58% 1.5 6.3 15.9 7.2 4.4 8.2 22.3%.% Energetyka EC Będzin kupuj 29. 51.1 76% 91.3-11% -3% 7.4 7. 6.4 3.5 4.1 4.7 16.% 6.2% PEP kupuj 23.1 34.6 5% 492.4 % -33% 8. 6.9 5.5 6.5 7.2 7.4 2.3%.% Enea kupuj 16.1 2.6 28% 7 17.2-4% -23% 11.1 1.6 7.8 3.3 3.2 2.8 6.5% 2.7% Kogeneracja kupuj 75.5 94.9 26% 1 118.2 5% -33% 8.1 8.5 6.9 5.1 5. 4.2 13.5% 4.7% PGE neutralnie 19.44 2.9 8% 36 348.6 % -16% 12.1 6.5 7.4 5.3 4.3 3.6 8.1% 3.3% Tauron neutralnie 5.1 5.5 8% 8 938. -3% -16% 1.4 6.9 6.6 3.2 4.2 3.9 5.8% 2.9% Media Agora kupuj 13. 17.5 35% 662.2-11% -54% 9.2 15.6 18.5 3.7 3.5 3.8 5.8% 3.8% TVN neutralnie 14.34 16.4 14% 4 929.5 4% -17% 17.4 25.6 19.8 12.2 1.2 9.2 2.5%.3% IT Assecco Poland akumuluj 4.47 43.7 8% 3 139.1-5% -22% 7.6 8.2 9.1 4.1 3.2 3.1 9.3% 4.4% Sygnity neutralnie 15.81 14.6-8% 187.9 5% 2% - 18.7 12.5-6.3 4.9-19.%.% Branża spożywcza Kernel akumuluj 61.3 74.1 21% 4 884.6-7% -9% 9.7 6.8 6. 9.2 5.8 4.7 25.3%.% Bakalland akumuluj 3.2 4.18 38% 63.4-23% -54% 6.8 18.1 1.4 6.9 13.7 7.9 17.6%.% Helio kupuj 6.85 13.9 91% 34.3-6% -71% 4.2 15.1 5.6 3.7 11.1 6.4 22.%.% Duda *.62 * * 172.4-22% -61% 5.4 5.3 4.6 4.2 4. 3.8 1.4%.% Mieszko kupuj 2.67 3.62 36% 19.1-15% -8% 8.9 6.5 6.1 5.5 6.8 6.5 1.3%.% Wawel neutralnie 465. 437. -6% 697.4 7% 18% 14.6 13.3 12.6 1.2 9. 8.4 21.6% 2.2% Colian kupuj 2.22 2.9 31% 318.3 % -39% 1.2 1.1 9.6 5.5 4.8 4.3 5.3%.% Ambra kupuj 6.88 9.1 32% 173.4 4% -25% 11.6 9.1 7.6 5.5 5.3 5.2 8.%.% Handel NG2 akumuluj 42.4 48.2 14% 1 628.2-3% -26% 13.8 11.5 1.2 11.2 8.5 7.3 27.9% 3.5% LPP neutralnie 1975. 238. 3% 3 511. -1% 1% 25.2 16.2 13.3 12.8 1.1 8.8 18.9% 3.9% NFI EMF kupuj 8.65 11.1 28% 899.9 11% -58% 12. 11.5 9.4 5. 4.9 4.7 15.7%.% Eurocash akumuluj 23.7 25.9 9% 3 245.8 % -11% 25.3 16.4 13.7 14.6 1.1 8.3 28.1%.% Alma akumuluj 31.47 34.9 11% 175. 5% -27% 14.9 14.2 9.8 7.1 6.2 6.1 4.7%.% Bomi akumuluj 4.2 4.27 2% 165.7 % -66% - 11.7 8.9-6.4 6.1-16.6%.% Deweloperzy Echo * 3.62 * * 1 52.4-1% -32% 1.4 4.6 3.4 19.7 6. 5.3 7.8%.% GTC * 11.79 * * 2 586.4-1% -46% 15.6 5.7 3.9 17.3 9.5 7.5 4.2%.% Dom Development kupuj 27. 38.9 44% 663.1-8% -42% 16.4 8.6 9.1 11.5 8.9 8.4 5.2% 3.3% Gant kupuj 7.3 12.9 76% 149.6-25% -62% 19.3 5.6 4.8 28.5 14.5 1.5 1.3%.% J.W. Construction kupuj 6.39 13.8 116% 345.5-27% -65% 3.8 7.5 5.8 5.5 8.7 8.5 19.9%.% Polnord kupuj 11.8 28.9 145% 28.8-17% -69% 5.4 3.9 8.6 19.8 1.3 16.8 4.4% 2.7% Robyg kupuj 1.8 2.11 95% 278. -12% - 8.8 41.2 4. 1.3 55.1 4.9 7.8% 6.5% Pozostałe spåłki Bogdanka akumuluj 13. 125.7 22% 3 53.4-5% 15% 15.2 19.6 11.7 7.9 9.7 6.3 11.7% 1.4% Kopex akumuluj 18.5 22.1 19% 1 375.2-2% 9% 41.3 12.1 1.1 1.1 6. 5.5 1.4%.% Famur neutralnie 2.51 2.7 8% 1 28.6-12% 1% 15.1 11.6 1.1 8.7 5.5 5.2 1.%.% Bumech kupuj 1.98 16.4 49% 58.3-4% -34% 8.6 8.2 6.4 5.5 4.4 4. 16.2%.% Rainbow Tours kupuj 4.62 7. 52% 67.2-5% -42% 19.7 9.9 8.5 11.8 6.8 5.6 9.4%.% Ergis Eurofilms akumuluj 1.81 3.79 19% 71.4-7% -47% 7.1 7.9 5.8 4.9 5.1 4.1 5.6%.% Impel kupuj 25. 33.8 35% 33.8-12% -16% 5.8 6.9 8.4 3.6 4.1 4.5 17.6% 8.% Instal Millennium Krakow Dom Maklerski S.A. kupuj Mirbud ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa kupuj 14.1 2.49 2.2 3.59 44% 44% 12.1 186.8 2% -7% -3% -42% 5.9 7.6 5.3 6.2 6.1 6.2 3.9 6.7 3.4 5. 3.1 5.3 12.6% 13.7%.%.% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, **-na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 21 Telefon: (22) 598 26 7
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Michał Buczyński +48 22598 26 58 michal.buczynski@millenniumdm.pl telekomunikacja, przemysł chemiczny Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl paliwa i surowce, przemysł metalowy Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Adam Kaptur +48 22 598 26 59 adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal, CFA +48 22 598 26 5 franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel energetyka, papier i drewno budownictwo i deweloperzy Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Łukasz WÅjcik +48 22 598 26 26 lukasz.wojcik@millenniumdm.pl Paulina Rudolf +48 22 598 26 9 paulina.rudolf@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Enel-Med, Ciech, Gastel Żurawie, ZPC OtmuchÇw, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 9.95% akcji spçłki Graal S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.