Wyniki finansowe i operacyjne 2018 30 kwiecień 2018
AGENDA I. PODSUMOWANIE ZARZĄDCZE II. DANE OPERACYJNE III. DANE FINANSOWE IV. DZIAŁANIA I PLAN NA 2019 R. V. ZAŁĄCZNIKI 2
PODSUMOWANIE ZARZĄDCZE 3
I. Podsumowanie zarządcze +307,6 mln zł przychodów ze sprzedaży za 2018; wzrost o +4,5% w porównaniu do 293,6 mln zł w analogicznym okresie 2017, rezultatem rozliczenia przekazanych klientom lokali mieszkalnych +37,9 mln zł przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej za cztery kwartały 2018-86,2 mln zł wyniku netto za 2018, efektem dodatkowych korekt wyniku finansowego; -9,8 mln zł wyniku netto znormalizowanego za 2018 4
I. Podsumowanie zarządcze Opracowanie nowej strategii Spółki, Q2 2019 Kluczowe projekty w przygotowaniu: Haffnera-Sopot, Smarty II-Wilanów, Wioletta-Wilanów, Żabi Kruk-Gdańsk, Stacja Kazimierz 5-Warszawa Kluczowe działania podjęte do czasu publikacji wyników finansowych skoncentrowane na: sprzedaży/ refinansowaniu biurowców, urealnieniu cen w sprzedawanych projektach, optymalizacji projektów w przygotowaniu, zbudowanie organizacji projektowej i restrukturyzacja zatrudnienia Kontynuacja procesu przeglądu opcji strategicznych 5
I. Wybrane wyniki finansowe vs. rynkowy konsensus Wyszczególnienie (mln zł) 4Q 2017 4Q 2018 One-offs 4Q 2018 znormalizowany Konsensus rynkowy PAP [mln zł] Zmiana 4Q 2018 znormalizowany / konsensus Przychody ze sprzedaży 145,7 122,5-122,5 102,1 20,4 Zysk brutto ze sprzedaży 11,6 29,1-1,4 30,5 - - EBIT 17,6-20,1-35,8 15,7 1,4 14,3 Wynik netto 5,1-48,5-57,7 9,2-1,7 10,9 CF z dział. operacyjnej 15,5-19,1 - -19,1 - - Wyszczególnienie (mln zł) 2017 2018 One-offs 2018 znormalizowany Konsensus rynkowy PAP [mln zł] Zmiana 2018 znormalizowany / konsensus Przychody ze sprzedaży 293,6 307,6-307,6 289,6 18,0 Zysk brutto ze sprzedaży 43,9 53,1-3,4 56,6 40,9 15,7 EBIT 21,8-31,6-41,6 10,0-2,3 12,3 Wynik netto 3,3-86,2-76,5-9,8-18,0 8,2 CF z dział. operacyjnej 55,0 37,9-37,9 - - 6
I. Raportowany wynik netto vs. skorygowany wynik netto Korekta wyniku netto 2018 (mln zł) wpływ negatywny jednorazowy wpływ pozytywny jednorazowy Wynik netto KOWR KB Dom Fadesa StrojDom - odpis Wycena inwestycyjnych Spisanie DTA MSSF 9 Skorygowany wynik netto -3,5-9,8 6,5 1,3 21,9 9,8-1,2 7,3 13,8 6,5-86,2-6,2 13,8 6,5 7
I. Wybrane dane operacyjne w 2018 r. 836 968 1 017 297 855 lokali lokali lokali lokali oferta sprzedanych rozpoznanych rozpoznanych wprowadzonych na koniec w przychodach w wyniku netto do sprzedaży okresu W 2018 r. wprowadzono do sprzedaży projekty Wilania, Wiktoria oraz Tęczowy Las (bud. 9-12) W sprawozdaniu z działalności za 2017 r., planowano wprowadzić do sprzedaży w 2018 r. 13 projektów inwestycyjnych. Z uwagi na niezakończone procesy formalne nastąpiły opóźnienia w projektach: Haffnera - Sopot, Żabi Kruk - Gdańsk, W Dolinie Trójmiasto, Admiralska Warszawa. Ze względu na niesatysfakcjonującą rentowność wstrzymane zostały projekty: Tęczowy Las Olsztyn 9-12, Senatorska, Zgierska - Łódź 8
DANE OPERACYJNE 9
II. Sytuacja na polskim rynku mieszkaniowym w 2018 r. 11% spadek r/r liczby sprzedanych lokali w odniesieniu do roku 2017 64,8 tys. liczba sprzedanych lokali w 2018 r. na 6 głównych rynkach (Warszawa, Wrocław, Kraków, Trójmiasto, Poznań, Łódź) 16,5% wzrost r/r liczby lokali dostępnych w ofercie na rynku trójmiejskim, Najwyższy wzrost cen r/r: Warszawa +13,3%, Kraków +12,6%, na rynku warszawskim oferta Wrocław +11,9%, Trójmiasto +11% utrzymała się na porównywalnym poziomie r/r Otoczenie: zmiany regulacyjne, konieczność przemodelowania sposobu finansowania inwestycji deweloperskich 10
II. Lokale sprzedane na podstawie umów rezerwacyjnych i przedwstępnych ujęcie narastające Sprzedaż lokali ważona udziałem Polnord (szt.) Projekty CENY OFERTOWE BRUTTO Zmiana % Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018 Q4 2018 Q3 - Q4 2018 ceny brutto Stacja Kazimierz, bud 3 7 637,00 zł 7 810,00 zł 7 902,00 zł 7 925,00 zł 9 716,00 zł 18,43% Stacja Kazimierz, bud 4a, 4b 7 525,00 zł 7 675,00 zł 7 906,00 zł 8 082,00 zł 9 716,00 zł 16,82% Neptun - Ząbki 5 296,69 zł 5 299,33 zł 5 576,65 zł 5 525,00 zł 5 901,00 zł 6,37% Brzozowy Zakątek Wilanów 6 940,00 zł 7 363,00 zł 7 116,00 zł 7 192,00 zł sprzedany Wilania nie było w ofercie 8 031,00 zł 8 640,00 zł 7,05% Średnie ceny Warszawa - REAS/JLL 8 500,00 zł 8 700,00 zł 9 200,00 zł 9 400,00 zł 9 700,00 zł Fotoplastykon 5 048,21 zł 5 269,28 zł 5 624,13 zł 5 610,00 zł 6 281,00 zł 10,68% Studio Morena 6 598,35 zł 6 574,69 zł 6 565,59 zł 6 557,00 zł 8 097,00 zł 19,02% Średnie ceny Gdańsk - REAS/JLL 8 100,00 zł 8 100,00 zł 8 300,00 zł 8 400,00 zł 9 000,00 zł 11
II. Lokale sprzedane na podstawie umów rezerwacyjnych i przedwstępnych ujęcie narastające Sprzedaż lokali ważona udziałem Polnord: 837 w 2018 100% 90% 80% 70% 92 66 86 78 89 61 104 47 97 25 133 61 43 63 49 69 vs 1.389 lokali w 2017 (szt.) 60% 50% 298 223 537 350 Warszawa 40% Trójmiasto Olsztyn Szczecin 30% 20% 434 500 536 263 Łódź 10% Wrocław 0% 2015 2016 2017 2018 12
II. Lokale rozpoznane w wyniku finansowym ujęcie kwartalne i narastająco Akty ważone udziałem Polnord (szt.) 574 301 163 200 178 109 247 201 323 194 141 359 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2016 1Q 2017 2Q 2017 3Q 2017 4Q 2017 1Q 2018 2Q 2018 3Q 2018 4Q 2018 990 843 1 131 1 017 Miasto Projekty rozpoznane w wyniku finansowym w 2018 r. (liczba lokali): Projekt Warszawa Trójmiasto Brzozowy Zakątek (265) Apart Hotel (10) Neptun-Ząbki (134) Ostoja Wilanów VI-VIII (4) 2 Potoki I-IV (4) Brama Sopocka (28) Chabrowe Wzgórze (259) Aquasfera (2) Śródmieście Wilanów (5) Dwa Tarasy I-III (1) 2015 2016 2017 2018 Olsztyn Osiedle Tęczowy Las (71) Szczecin Ku Słońcu (154) Łódź City Park (37) Wrocław Innova (43) 13
II. Lokale rozpoznane w wyniku finansowym ujęcie kwartalne i narastająco Liczba aktów ważona udziałem Polnord: 1.017 w 2018 vs 1.131 lokali w 2017 (szt.) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 83 94 1 120 349 56 93 36 4 245 80 78 140 157 4 43 37 154 71 294 Warszawa Trójmiasto Olsztyn Szczecin 40% 30% 20% 343 409 672 418 Łódź 10% Wrocław 0% 2015 2016 2017 2018 14
II. Oferta Liczba lokali w ofercie w podziale na 100% Polnord oraz JV (szt.) Polnord 100% JV 1) 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 1 254 199 1 055 1 172 1 145 191 141 981 1 004 1 097 189 908 961 131 830 1 387 1 395 1 401 200 139 140 1 187 1 256 1 261 1 103 88 1 015 904 888 855 60 29 26 844 859 829 0 Projekty w ofercie na dzień 31.12.2018: 1) (liczba lokali) Warszawa Trójmiasto Olsztyn Łódź Wilania, Wiktoria (128) Neptun (80) Śródmieście Wilanów (1) Brzozowy Zakątek (1) Stacja Kazimierz I-V (17) Ostoja Myśliwska I-II (3) Dwa Tarasy I-II (1) Brama Sopocka II-III (3) Chabrowe Wzgórze (2) Fotoplastykon (129) Studio Morena (114) Aquasfera (7) Osiedle Tęczowy Las II-III (142)* Szczecin City Park III-IV (2) Senatorska (213)* Wrocław Ku Słońcu I-III (10) Innova (2) 15 1) Dane ważone udziałem Polnord * w 2019 r. projekty wycofane z oferty
DANE FINANSOWE 16
III. Wybrane dane finansowe Tys. zł 2017 2018 Przychody ze sprzedaży 293 635 307 621 Zysk brutto ze sprzedaży 43 925 53 173 EBIT 21 852-31 577 Marża EBIT 7,4% -10,3% Zysk (strata) netto 3 312-86 247 Marża zysk (strata) netto 1,1% -28,0% Przepływy środków pieniężnych Przepływy z działalności operacyjnej 54 989 37 864 Przepływy z działalności inwestycyjnej 15 310 10 550 Przepływy z działalności finansowej -94 082-95 163 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 119 736 72 987 Dane bilansowe Nieruchomości inwestycyjne 382 682 237 421 Zapasy 570 688 459 782 Suma aktywów 1 468 488 1 229 427 Kapitał własny 708 083 601 239 Zadłużenie 418 698 330 601 Zadłużenie netto 298 962 257 614 17
III. Przepływy pieniężne Przepływy pieniężne Spółki 2015-2018 (mln zł) przepływy z działalności operacyjnej przepływy z działalności inwestycyjnej przepływy z działalności finansowej 62,6 47,2 55,0 37,9 19,3 14,2 21,8 15,3 10,6-94,1-95,2-108,6 2015 2016 2017 2018 18
III. Przepływy pieniężne Struktura zadłużenia finansowego Grupy na 31.12.2018 r. (mln zł) Zadłużenie Krótkoterminowe Długoterminowe Kredyty 76,0 76,0 - Obligacje 254,4 136,7 117,7 SUMA 330,4 212,7 117,7 Harmonogram spłaty kredytów oraz wykupu obligacji wg stanu na dzień 31.12.2018 (mln zł) Wskaźniki zadłużenia 2015 2018 (mln zł) 200 150 100 50 0 45,3 136,8 8,0 43,2 22,8 76,8 400 300 200 100-60,4% 436,4 48,7% 343,6 42,2% 42,8% 298,9 257,6 2019 2020 2021 2015 2016 2017 2018 obligacje kredyty zadłużenie netto 1) wskaźnik zadłużenia netto 19 1) Zadłużenie netto = zadłużenie finansowe oprocentowane środki pieniężne i ich ekwiwalenty; wskaźnik zadłużenia netto = zadłużenie netto / kapitał własny
DZIAŁANIA I PLAN NA 2019 R. 20
IV. Działania i plan na 2019 r. Zbudowanie dynamicznej organizacji projektowej i optymalizacja kosztów personalnych Sprzedaż lub refinansowanie biurowców Wilanów Office Park Zapewnienie środków na spłatę wymagalnych w 2019 r. zobowiązań finansowych poprzez refinansowanie, sprzedaż aktywów non-core oraz kumulację środków pieniężnych z bieżącej działalności Optymalizacja projektów w przygotowaniu celem wyeliminowania przeszkód prawnych i technicznych, uruchomienia ich do realizacji oraz maksymalizacji osiągalnego wyniku na projektach 21
IV. Domena działania Polnord S.A. działa na polskim rynku nieruchomości mieszkaniowych i komercyjnych. Koncentrujemy się na realizacji projektów na obszarach głównych polskich aglomeracji oraz rynkach powiązanych. Kluczowe rynki dla GK Polnord: WARSZAWA TRÓJMIASTO 22
REWITALIZACJE IV. (Revitalisation) Gdańsk Stogi, rewitalizacja zdegradowanego obszaru miejskiego Wprowadzenie funkcji mieszkalnych i turystycznych. Docelowe obszary aktywności Z MYŚLĄ O LUDZIACH Wilania/Wiktoria Warszawa Wilanów; Neptun Ząbki; Fotoplastykon Gdańsk; Studio Morena Gdańsk PREMIUM & LIFESTYLE Haffnera Sopot PROJEKTY MIASTOTWÓRCZE (City Creative Projects) Miasteczko Wilanów 2.0 23 PROJEKTY INWESTYCYJNE (PRS, Student Housing, Hotels, Senior Housing) Smarty II Warszawa Wilanów; Żabi Kruk Gdańsk; Stacja Kazimierz 6 Warszawa Wola
IV. Wilanów, Smarty Wybór operatora 2Q 2019 Finansowanie projektowe 4Q 2019 LOKALIZACJA: Ledóchowskiej / Worobczuka Prace budowlane 18 m-cy PnU 4Q 2021 FUNKCJA: APARTHOTEL 297 mieszkań 5 lokali użytkowych 24 POW. DZIAŁKI 18 264 mkw.
IV. Wola, Stacja Kazimierz 6 (JV z MS WARYŃSKI 50/50) Finansowanie projektowe 4Q 2019 LOKALIZACJA: Wola, ul. Jana Kazimierza PnU 2Q 2021 FUNKCJA: MIESZKANIA 100 lokali / ważone udziałami Polnord 50 lokali PUMiU: 6140 mkw. 25 POW. DZIAŁKI 4 639 mkw.
IV. Gdańsk, Żabi Kruk Wybór operatora 2Q 2019 Finansowanie projektowe 4Q 2019 PnU 2021/2022 FUNKCJA: APARTHOTEL 220 mieszkań LOKALIZACJA: Gdańsk ul. Żabi Kruk POW. DZIAŁKI 1 764 mkw. 26
IV. Sopot, Haffnera Wybór GW 1Q 2020 LOKALIZACJA: Sopot ul. Haffnera Finansowanie 1Q 2020 Prace budowlane 24 m-cy PnU 1Q 2022 27 FUNKCJA NIERUCHOMOŚCI MIESZKANIA PUM&PUU: 10 386 mkw. USŁUGI 230 POKOI HOTEL POW. USŁUGOWA POW. DZIAŁKI 28 047 mkw.
28 ZAŁĄCZNIKI
zał.1 Oferta sprzedażowa Projekt PUM (m 2 ) Informacje ogólne Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca Lokale sprzedane (netto - po uwzględnieniu anulacji) Oferta na 01.01.2019 do 31.12.2017 2018 Część I - projekty realizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA WARSZAWA Projekty oddane do użytkowania Neptun I (etap II) 5 623 105 IVQ 2015 Neptun II (etap Ia) 7 500 150 IIIQ 2017 Neptun II (etap Ib) 3 467 65 IVQ 2017 Polnord Warszawa Ząbki Neptun Polnord Warszawa Ząbki Neptun Polnord Warszawa Ząbki Neptun 104-1 140 7 3 63 2 - Śródmieście Wilanów (bud. E) 8 773 151 IQ 2017 Śródmieście Wilanów 150-1 Brzozowy Zakątek (bud. A2) 7 523 129 IVQ 2017 Śródmieście Wilanów 128-1 Brzozowy Zakątek (bud. A3) 5 654 99 IQ 2018 Śródmieście Wilanów 98 1 - Brzozowy Zakątek (bud. A4) 6 803 107 IIIQ 2018 Śródmieście Wilanów 72 35 - Projekty w realizacji Neptun II (etap II) 11 094 209 IQ 2019* Wilania 8 207 120 IIQ 2020* Polnord Warszawa Ząbki Neptun Polnord Gdynia Brama Sopocka 22 111 76 42 78 Wiktoria 3 753 50 IVQ 2020* Polnord Sopot II 50 29 *planowany termin oddania projektu do użytkowania
zał.1a Oferta sprzedażowa Projekt PUM (m 2 ) Informacje ogólne Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca Lokale sprzedane (netto - po uwzględnieniu anulacji) Oferta na 01.01.2019 do 31.12.2017 2018 Część I - projekty realizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA TRÓJMIASTO Projekty oddane do użytkowania Ostoja Myśliwska I-II 13 456 242 2011-2012 Polnord Apartamenty 239-3 Dwa Tarasy I-II 15 680 334 IIIQ 2015 Brama Sopocka II-III 3 396 42 IIQ 2017 Polnord Gdańsk Dwa Tarasy Polnord Gdynia Brama Sopocka 334-1 1 18 21 3 Chabrowe Wzgórze I 6 507 152 IIIQ 2017 Polnord Apartamenty 151 1 - Chabrowe Wzgórze II 6 014 139 IQ 2018 Polnord Apartamenty 70 67 2 Projekty w realizacji Fotoplastykon I 7 833 157 IIQ 2019* Polnord Apartamenty 110 45 2 Fotoplastykon II 8 128 161 IIIQ 2020* Polnord Apartamenty 20 53 88 Fotoplastykon III 3 325 66 IIIQ 2020* Polnord Apartamenty - 27 39 Studio Morena 19 965 382 IQ 2020* Polnord Apartamenty 137 131 114 30 *planowany termin oddania projektu do użytkowania
zał.1b Oferta sprzedażowa Projekt PUM (m 2 ) Informacje ogólne Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca Lokale sprzedane (netto - po uwzględnieniu anulacji) Oferta na 01.01.2019 do 31.12.2017 2018 Część I - projekty realizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA OLSZTYN Projekty oddane do użytkowania Osiedle Tęczowy Las II (bud. 8) 5 251 87 IIIQ 2018 Projekty w realizacji Osiedle Tęczowy Las II (bud. 7) 6 039 96 IIQ 2019* Osiedle Tęczowy Las III (bud. 9-12) 7 260 119 IIIQ 2019* SZCZECIN Projekty oddane do użytkowania Ku Słońcu I 12 284 222 IVQ 2011 Ku Słońcu III (bud. 3) 9 191 182 IIQ 2017 Ku Słońcu III (bud. 5) 7 341 154 IIIQ 2018 Polnord Olsztyn Tęczowy Las Polnord Olsztyn Tęczowy Las Polnord Olsztyn Tęczowy Las Polnord Szczecin Ku Słońcu Polnord Szczecin Ku Słońcu Polnord Szczecin Ku Słońcu 70 11 6 21 47 28-6 113 221-1 165 11 6 113 34 7 31 *planowany termin oddania projektu do użytkowania
zał.1c Oferta sprzedażowa Projekt PUM (m 2 ) Informacje ogólne Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca Lokale sprzedane (netto - po uwzględnieniu anulacji) Oferta na 01.01.2019 do 31.12.2017 2018 Część I - projekty realizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA ŁÓDŹ Projekty oddane do użytkowania City Park II 5 832 87 IQ 2011 City Park IV (bud. A5) 3 868 94 IVQ 2015 City Park IV (bud. A3) 7 401 115 IIQ 2017 Projekty w realizacji Polnord Łódź City Park Polnord Łódź City Park Polnord Łódź City Park 85-2 93 1-86 28 1 Senatorska bud A 12 129 246 IIQ 2020* Polnord Sopot II - 33 213 PODSUMOWANIE Łącznie - projekty oddane do użytkowania 141 562 2 656 2 400 223 33 Łącznie - projekty w realizacji 87 733 1 606 310 500 796 w tym projekty rozpoczęte w 2018 r. 19 220 289-48 241 Łącznie Część I 4 262 4 262 2 710 723 829 32 *planowany termin oddania projektu do użytkowania
zał.1d Oferta sprzedażowa Projekt PUM (m 2 ) Informacje ogólne Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca Lokale sprzedane (netto - po uwzględnieniu anulacji) Oferta na 01.01.2019 do 31.12.2017 2018 Część II - projekty realizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA. WARSZAWA Projekty oddane do użytkowania Ostoja Wilanów V-VII 27 161 385 2009-2013 Fadesa Polnord 383 1 Ostoja Wilanów VIa (C2) 6 140 62 IVQ 2016 Fadesa Polnord 62 0 - Ostoja Wilanów VIII (B2) 2 435 23 IIIQ 2017 Fadesa Polnord 21 1 Stacja Kazimierz I 4 707 92 IQ 2016 Stacja Kazimierz 92 0 1 Stacja Kazimierz II 3 443 58 IIQ 2017 Stacja Kazimierz II 57 1 1 Stacja Kazimierz III (bud. 4AB) 5 275 88 IIIQ 2018 Stacja Kazimierz III 66 11 11 Stacja Kazimierz IV (bud. 3) 2 241 40 IIIQ 2018 Stacja Kazimierz III 29 10 2 Projekty w realizacji Stacja Kazimierz V (bud. 5) 3 066 50 IV Q 2020* Stacja Kazimierz III 7 41 2 TRÓJMIASTO Projekty oddane do użytkowania Aquasfera (bud. T2) 5 552 107 IIQ 2015 Semeko Aquasfera 106 1 1 Aquasfera (bud. T3 klatki A i B) 2 133 44 IIIQ 2017 Semeko Aquasfera 41 1 2 Aquasfera (bud. T3 klatki C i D) 2 319 43 IVQ 2017 Semeko Aquasfera 35 4 5 33 *planowany termin oddania projektu do użytkowania
zał.1e Oferta sprzedażowa Projekt PUM (m 2 ) Informacje ogólne Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca Lokale sprzedane (netto - po uwzględnieniu anulacji) Oferta na 01.01.2019 do 31.12.2017 2018 Część II - projekty realizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA. WROCŁAW Projekty oddane do użytkowania Apartamenty Innova A 3 583 74 IVQ 2016 Osiedle Innova 73 Apartamenty Innova B 4 086 59 IVQ 2017 Osiedle Innova 48 10 Apartamenty Innova C 3 738 63 IVQ 2018 Osiedle Innova 40 21 2 Projekty w realizacji Apartamenty Innova D 2 417 41 IQ 2019* Osiedle Innova 29 12 - PODSUMOWANIE Łącznie - projekty oddane do użytkowania 72 813 1 135 1 050 60 24 Łącznie - projekty w realizacji 5 483 91 36 53 2 w tym projekty rozpoczęte w 2018 r. 0 0 - - - Łącznie Część II 78 296 1 226 1 086 114 26 34 *planowany termin oddania projektu do użytkowania
zał.1f Oferta sprzedażowa Projekt PUM (m 2 ) Informacje ogólne Liczba lokali Termin oddania do użytkowania Spółka realizująca Lokale sprzedane (netto - po uwzględnieniu anulacji) Oferta na 01.01.2019 do 31.12.2017 2018 Podsumowanie Części I i Części II. Dane ważone udziałem Polnord SA Łącznie - projekty oddane do użytkowania 214 375 3 791 3 450 283 57 Łącznie - projekty w realizacji 93 216 1 697 346 553 798 w tym projekty rozpoczęte w 2018 r. 19 220 289-48 241 Łącznie Część I i II 307 591 5 488 3 796 837 855 35
zał.2 Przychody oraz zysk brutto w podziale na miasta 2018 Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Projekt Liczba lokali Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] Rentowność brutto ze sprzedaży Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA Warszawa 414 23 628 156 691 54% 26 615 17% Trójmiasto 292 14 796 65 399 22% 9 866 15% Olsztyn 71 4 238 18 540 6% 3 140 17% Szczecin 154 7 654 37 905 13% -1 811-5% Łódź 37 2 926 12 783 4% 260 2% Łącznie Część I 968 53 242 290 674 100% 39 691 14% Część II - projekty zrealizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA Warszawa 4 653 4 529 40% 833 18% Wrocław 43 3 014 17 834 78% 4 435 25% Trójmiasto 2 134 576 2% - - Łącznie Część II 49 3 801 22 939 100% 5 268 23% Podsumowanie Część I i Część II Łącznie Część I i II 1 017 57 043 314 257 100% 43 339 14% 36
zał.3 Przychody oraz zysk brutto w podziale na projekty 2018 Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Projekt Liczba lokali Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] Rentowność brutto ze sprzedaży Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA WARSZAWA Śródmieście Wilanów (bud. A) 0 0 33 0% 18 54% Śródmieście Wilanów (bud. C) 0 0 0 0% 0 - Śródmieście Wilanów (bud. D) 0 0 0 0% 0 - Śródmieście Wilanów (bud. E) 3 219 1 832 1% 575 31% Śródmieście Wilanów (bud. F) 2 96 931 0% 137 15% Brzozowy Zakątek A1 3 213 1 512 1% -1 0% Brzozowy Zakątek A2 72 4 443 29 813 10% 3 488 12% Brzozowy Zakątek A3 92 5 300 36 750 13% 4 211 11% Brzozowy Zakątek A4 98 6 339 50 048 17% 16 654 33% Apart Hotel 10 258 2 019 1% 185 9% Neptun I (etap I) 0 0 0 0% 0 - Neptun I (etap II) 0 0 57 0% -267-472% Neptun II (etap Ia) 69 3 292 16 829 6% 844 5% Neptun II (etap Ib) 65 3 467 16 867 6% 771 5% 37
zał.3a Przychody oraz zysk brutto w podziale na projekty 2018 Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Projekt Liczba lokali Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] Rentowność brutto ze sprzedaży Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA TRÓJMIASTO Ostoja Myśliwska I-II 0 0 6 0% 6 100% 2 Potoki I 0 0 0 0% 0-2 Potoki II 1 42 191 0% 68 35% 2 Potoki III 1 60 222 0% 10 5% 2 Potoki IV 2 95 359 0% 21 6% Chabrowe Wzgórze I A1 34 1 712 6 298 2% 864 14% Chabrowe Wzgórze I A2 38 1 929 7 347 3% 1 254 17% Chabrowe Wzgórze I C1 55 2 432 9 673 3% 929 10% Chabrowe Wzgórze II B 69 3 218 13 672 5% 3 460 25% Chabrowe Wzgórze II C2 63 3 064 12 918 4% 2 513 19% Dwa Tarasy I-II 1 40 244 0% 8 3% Brama Sopocka I 1 70 452 0% 50 11% Brama Sopocka II-III 27 2 133 14 018 5% 682 5% 38
zał.3b Przychody oraz zysk brutto w podziale na projekty 2018 Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Projekt Liczba lokali Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] Rentowność brutto ze sprzedaży Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA OLSZTYN Osiedle Tęczowy Las (bud. 8) 71 4 238 18 540 6% 3140 17% SZCZECIN Ku Słońcu I 0 0 0 0% 0 - Ku Słońcu II (bud. 2) 0 0 0 0% 0 - Ku Słońcu II (bud. 1) 0 0 0 0% 0 - Ku Słońcu III (bud. 5) 121 5 858 28 778 10% -1 411-5% Ku Słońcu III (bud. 3) 33 1 797 9 127 3% -400-4% ŁÓDŹ City Park II 0 0 228 0% -330-145% City Park IV (bud. A5) 1 102 410 0% -159-39% City Park IV (bud. A3) 36 2 824 12 146 4% 746 6% Łącznie Część I 968 53 242 291 318 100% 38 070 13% 39
zał.3c Przychody oraz zysk brutto w podziale na projekty 2018 Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Projekt Liczba lokali Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] Rentowność brutto ze sprzedaży Część II Projekty zrealizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA WARSZAWA Ostoja Wilanów VI-VIII 4 653 4 529 40% 833 18% Stacja Kazimierz I - - - - - - Stacja Kazimierz II - - - - - - WROCŁAW Osiedle Moderno - - - - - - Apartamenty Innova 1 66 430 4% 120 28% Apartamenty Innova B 27 2 022 11 725 105% 2 965 25% Apartamenty Innova C 15 926 5 680 25% 1 350 24% TRÓJMIASTO Aquasfera (bud. T2) 2 134 576 5% - - Łącznie Część II 49 3 801 22 939 100% 5 268 23% PODSUMOWANIE CZĘŚĆ I I CZĘŚĆ II Łącznie Część I i II 1 017 57 043 313 612 100% 44 959 14% 40 Dane ważone udziałem Polnord
zał.4 Rachunek zysków i strat Wyszczególnienie [tys. zł] 2017 2018 Zmiana Przychody ze sprzedaży 293 635 307 621 4,8% Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 278 860 291 414 4,5% Przychody ze sprzedaży usług 6 204 3 936-36,6% Przychody z wynajmu 8 571 12 271 43,2% Koszt własny sprzedaży -249 711-254 448 1,9% Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 43 925 53 173 21,1% Koszty sprzedaży -13 820-7 773 43,8% Koszty ogólnego zarządu -23 285-33 358-43,3% Pozostałe przychody operacyjne 95 099 18 726-80,3% Pozostałe koszty operacyjne -8 721-61 075-600,3% Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych -71 346-1 270 98,2% Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej 21 852-31 577 - Przychody finansowe 20 115 11 371-43,5% Koszty finansowe -20 238-15 996 21,0% Udział w zysku jednostki wycenianej metodą praw własności -20 503-22 011-7,4% Zysk (strata) brutto 1 225-58 213 - Podatek dochodowy 2 087-28 034 - Zysk (strata) netto 3 312-86 247-41
zał.5 Skorygowany EBIT Skorygowany EBIT (tys zł) 2018 EBIT raportowany -31 577 Korekty normalizacyjne - EBIT -41 592 Aktualizacja wyceny nieruchomości inwestycyjnych -1 300 Korekty związane z KB Dom -13 759 Rezerwy KOWR (użytkowanie wieczyste) 6 152 Korekty błędów księgowych lat poprzednich 1 213 MSSF 9 3 525 VAT rezerwa - Rosja odpisy -9 843 Odpisy na projektach inwestycyjnych - Odpisy na należnościach -7 322 Rezerwy na sprawy sądowe -6 502 Podział działek inwestycyjnych -13 756 EBIT znormalizowany 10 015 42
zał.6 Skorygowany wynik netto Skorygowany wynik netto (tys zł) 2018 Wynik netto raportowany -86 247 Korekty normalizacyjne - wynik netto -76 479 Aktualizacja wyceny nieruchomości inwestycyjnych -1 300 Korekty związane z KB Dom -13 759 Fadesa -6 522 Rezerwy KOWR (użytkowanie wieczyste) 6 152 Korekty błędów księgowych lat poprzednich -5 291 MSSF 9 3 525 Odpis aktywów podatkowych -21 861 Rosja odpisy -9 843 Odpisy na należnościach -7 322 Aktualizacja rezerw na sprawy sporne -6 502 Ujęcie odpisu aktualizującego wartości należności wynikające z wywłaszczenia -13 756 Wynik netto znormalizowany -9 768 43
zał.7 Bilans aktywa Wyszczególnienie [tys. zł] Stan na 31.12.2017 Stan na 31.12.2018 Zmiana AKTYWA Aktywa trwałe 727 144 502 066-30,9% Rzeczowe aktywa trwałe 9 202 2 117 77,0% Nieruchomości inwestycyjne 382 682 237 421-38,0% Aktywa niematerialne 368 456 23,9% Inwestycje w jednostkach wycenianych metodą praw własności 98 743 64 671-34,5% Wartość firmy 16 16 - Należności długoterminowe 187 927 164 999-12,2% Pożyczki udzielone 60 3 737 6 128,3% Aktywa z tytułu podatku odroczonego 48 112 28 615-40,5% Pozostałe aktywa finansowe 34 34 - Aktywa obrotowe 741 344 727 361-1,9% Zapasy 570 688 459 782-19,4% Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 36 722 43 114 17,4% Pożyczki udzielone 1 948 812-58,3% Należności z tytułu podatku dochodowego 2 363 161-93,2% Rozliczenia międzyokresowe 1 205 524-56,5% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 119 736 72 987-39,0% Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 8 681 149 981 1 627,7% SUMA AKTYWÓW 1 468 488 1 229 427-16,3% 44
zał.8 Bilans pasywa Wyszczególnienie [tys. zł] Stan na 31.12.2017 Stan na 31.12.2018 Zmiana PASYWA Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej) 708 083 601 239-15,1% Kapitał podstawowy 65 386 65 386 - Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 936 835 936 835 - Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej -8 777 - - Pozostałe kapitały rezerwowe 204 772 204 772 - Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty -490 133-605 754-23,6% Kapitał własny ogółem 708 083 601 239-15,1% Zobowiązania długoterminowe 246 828 124 334-50,6% Kredyty 66 634 - - Obligacje 177 864 117 684-33,8% Rezerwy 496 5 898 1 089,1% Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego - - - Pozostałe zobowiązania 1 834 752-59,0% Zobowiązania krótkoterminowe 513 577 503 854-1,9% Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 64 543 55 167-14,5% Kredyty 65 002 76 042 17,0% Obligacje 108 547 136 706 25,9% Rezerwy 109 122 115 557 5,9% Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego - 3 457 - Otrzymane zaliczki 166 077 116 674-29,7% Pozostałe zobowiązania finansowe 286 251-12,2% Zobowiązania razem 760 405 628 188-21,0% SUMA PASYWÓW 1 468 488 1 229 427-19,4% 45
zał.9 Przepływy pieniężne SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017 Za okres d 01.01.2018 do 31.12.2018 Zmiana Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto (łącznie z zyskiem na działalności zaniechanej) 1 225-58 213 - Korekty o pozycje: 53 764 96 077 78,7% Udział w wyniku jednostek stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności 20 503 22 010 7,3% Amortyzacja 1 116 1 515 35,8% Odsetki i dywidendy, netto 8 262 1 703-79,4% (Zysk)/strata na działalności inwestycyjnej 67 780 13 110-80,6% (Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu należności -97 445 22 908 - (Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu zapasów 34 305 110 906 223,3% (Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek 28 284-56 216 - Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -3 511 682 - Zmiana stanu rezerw -6 560 11 837 - Podatek dochodowy zapłacony 1 114-3 400 - Pozostałe -84 397 - Wpływ pierwszego zastosowania MSSF 9 - -29 375 - Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 54 989 37 864-45,2% 46
zał.9a Przepływy pieniężne SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017 Za okres d 01.01.2018 do 31.12.2018 Zmiana Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy 36 868 13 590-63,1% Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych 60 654 9,9% Sprzedaż aktywów finansowych - 3 140 - Dywidendy otrzymane 13 287 9 297-30,0% Odsetki otrzymane 1 904 50-97,4% Spłata udzielonych pożyczek 21 618 449-97,9% Wydatki -21 558-3 040-85,9% Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych -559 - - Nabycie jednostki zależnej, po potrąceniu przejętych środków pieniężnych -19 868 - - Udzielenie pożyczek -1 130-3 040 169,0% Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 15 310 10 550-31,1% 47
zał.9b Przepływy pieniężne SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017 Za okres d 01.01.2018 do 31.12.2018 Zmiana Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy 106 547 94 670-11,1% Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów 56 351 20 270-64,0% Wpływy z tytułu emisji obligacji 48 792 74 400 52,5% Pozostałe 1 404 - - Wydatki -200 630-189 833 5,4% Spłata pożyczek/kredytów -80 267-76 086 5,2% Wykup obligacji -95 079-107 413-13,0% Odsetki zapłacone -25 284-6 334 74,9% Środki pieniężne netto z działalności finansowej -94 082-95 163-1,1% Zwiększenie / zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 23 783-46 749 - Środki pieniężne na początek okresu 143 520 119 736-16,6% Środki pieniężne na koniec okresu, w tym 119 736 72 987-39,0% O ograniczonej możliwości dysponowania 38 843 29 469-24,1% 48
DISCLAIMER: Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Polnord SA uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Polnord SA nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Polnord SA.