Komentarz Zarzdu do sprawozdania za III kwartał 2005 r.

Transkrypt

1 Komentarz Zarzdu do sprawozdania za III kwartał 2005 r. I. Omówienie wyników finansowych. Istotne zdarzenia i czynniki majce wpływ na osignite wyniki finansowe. Wyniki finansowe w mln zł III kw III kw Zmiana Wzrost rynku aptecznego Przychody ze sprzeday ,0% 5,1% Mara brutto na sprzeday 18,2 23,1 27,5% Rentowno brutto na sprzeday % 5,9% 7,0% W III kw. Torfarm S.A. osignł wzrost przychodów ze sprzeday nieznacznie powyej wzrostu rynku aptecznego, na którym realizuje ponad 98% przychodów ze sprzeday. Wzrost sprzeday powyej rynku osignity zostało przy wyranej poprawie poziomu mary brutto. Wpływ na to miały : Wysze korzyci od dostawców. Lepsze zarzdzanie rentownoci produktów. W III kw r. Spółce udało si poprawi w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku wszystkie wskaniki rentownoci. Wpływ na to miały take, poza powyej opisanymi : Nisze koszty programu MultiAptekaSystem Utrzymanie nadwyki przychodów nad kosztami finansowymi III kw III kw Rentowno na sprzeday 0,19% 0,69% Rentowno operacyjna 0,24% 0,97% Rentowno netto 0,48% 0,95% 1

2 Program MultiAptekaSystem MultiAptekaSystem to program zarzdzania powierzchni reklamow w aptekach. Jego cel to koordynacja działa marketingowych pomidzy producentem, dystrybutorem i aptek. Nakłady inwestycyjne poniesione od uruchomienia programu w połowie 2004 r. wyniosły ponad 10 mln zł., z czego kwota ok. 6,5 mln zł była kosztem uzyskania przychodów w tym okresie (2,9 mln zł w 2005 r.). We wrzeniu po raz pierwszy program ten osignł zbilansowanie przychodów i kosztów w ujciu miesicznym. Premium Farm Pretium Farm to nowa koncepcja na rynku: dystrybucja leków po niszych cenach, bez udzielania kredytu kupieckiego i dodatkowych usług, za opłat logistyczn. Obroty Spółki po III kwartałach br. przekroczyły 28 mln zł i wykazuj siln tendencj zwykow. Udział tej Spółki w rynku aptecznym zblia si do 0,5%. Zarzd zakłada osignicie dodatniej rentownoci w I kw r. Inne istotne wydarzenia opisywanego okresu: W dniu r. Torfarm S.A. otrzymał podpisany aneks z dnia r. do umowy o kredyt w rachunku biecym na kwot ,- zł z BRE Bank S.A. Aneks wprowadza nastpujce zmiany: 1.Kredyt udzielony jest do r., 2.Kwota kredytu: ,- zł, 3.Zabezpieczenie stanowi: - zastaw rejestrowy na aktywach obrotowych (zapasach), - weksel własny In blanco. W dniu r. Torfarm S.A. otrzymał podpisan umow o pełnienie funkcji animatora z firm Dom Inwestycyjny BRE SA z siedzib w Warszawie. Przedmiotem umowy jest zobowizanie si animatora do stałego zgłaszania ofert kupna/sprzeday akcji Spółki na warunkach nie gorszych ni okrelone przez Giełd obowizki animatora rynku dla tego papieru. Zawarcie umowy z animatorem ma na celu popraw płynnoci akcji Spółki. Jednoczenie powysza umowa spełnia warunki uchwały Nr 238/2005 Zarzdu Giełdy Papierów Wartociowych w Warszawie S.A. z dnia 15 lipca 2005r. umoliwiajc pozostawienie notowa akcji TORFARM S.A. w systemie notowa cigłych. W dniu 16 sierpnia 2005 r. spółka otrzymała od Banku Millenium SA w Warszawie zawiadczenie o spłacie w dniu 31 lipca 2005 kredytu w wysokoci 10 (dziesiciu) mln zł. udzielonego na podstawie umowy z dnia 26 lutego 2004 r. Umowny termin spłaty to 25 luty 2006 r. Zawiadczenie to jest podstaw zwolnienia udzielonych zabezpiecze, a w szczególnoci: - przewłaszczenia rodków trwałych wraz z cesj praw z polisy, - hipoteki zwykłej na nieruchomociach połoonych w Toruniu: przy ul. Szosa Bydgoska 62a i b, nr KW i przy ul. Szosa Bydgoska 58, nr KW wraz z cesj praw z polisy ubezpieczeniowej, - cesji ogólnej wierzytelnoci istniejcych i przyszłych od odbiorców. Tym samym adne aktywa trwałe emitenta nie s obecnie przedmiotem zabezpieczenia majtkowego. Powodem przedterminowej spłaty kredytu jest restrukturyzacja zadłuenia majca na celu optymalizacj kosztów finansowania działalnoci spółki. 2

3 W dniu roku Rada Nadzorcza Spółki, działajc na podstawie 27 pkt.2 ust.7 Statutu Spółki, dokonała wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozda finansowych, z którym ma zosta podpisana umowa o dokonanie badania sprawozdania finansowego Spółki za rok Wybranym podmiotem jest HLB Frckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o. w Poznaniu, pl. Wiosny Ludów 2, nr ewidencyjny KIBR 238. Wczeniej Spółka TORFARM korzystała ju z usług spółki HLB Frckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o. w zakresie badania sprawozda finansowych za lata oraz w zakresie sporzdzenia prospektu emisyjnego w roku 2004 w czci, za któr odpowiada podmiot uprawniony do badania sprawozda finansowych. Podmiot uprawniony do badania sprawozda finansowych: HLB Frckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o.w Poznaniu, pl. Wiosny Ludów 2, nr ewidencyjny 238 W dniu 14 wrzenia 2005 r. spółka otrzymała od Banku BPH SA w Warszawie aneks z dnia r. do umowy kredytowej. W wyniku aneksu kredyt w wys zł. zostaje udostpniony do dnia 31 sierpnia 2006 r. i moe by wykorzystany jako: kredyt w rachunku biecym, kredyt odnawialny, gwarancje. Warunki umowy nie odbiegaj od warunków powszechnie stosowanych dla tego typu umów. Zabezpieczenie kredytu stanowi: - zastaw rejestrowy oraz kodeksowy (do czasu ustanowienia zastawu rejestrowego) na zapasach wraz z cesj praw z polisy ubezpieczeniowej, - pełnomocnictwo do rachunku Spółki prowadzonego przez Bank BPH SA.Kryterium uznania umowy za znaczc jest warto 10% kapitałów własnych Spółki. Warto umowy w tys. zł: ,00. Poza powyej opisanymi, w III kw r. nie wystpiły czynniki i zdarzenia, w szczególnoci o nietypowym charakterze, majce znaczcy wpływ na osignite wyniki finansowe. Po dniu, na który sporzdzono kwartalne sprawozdanie finansowe, nie wystpiły zdarzenia, które mog w znaczcy sposób wpłyn na przyszłe wyniki finansowe TORFARM S.A. II. Czynniki, które w ocenie Spółki bd miały wpływ na osignite wyniki w kolejnym kwartale. Czynniki zewntrzne: - wzrost rynku farmaceutycznego w Polsce; poniewa prognozy spółki oparte s na załoeniu osignicia przez rynek sprzeday do aptek okrelonego tempa wzrostu, istotnym czynnikiem dla Spółki jest dynamika wzrostu tego rynku. - konkurencja działania firm konkurencyjnych, szczególnie w zakresie polityki cenowej, mog mie wpływ na poziom mar uzyskiwanych przez Torfarm S.A., a w rezultacie na jego wyniki finansowe. - zmiany w zakresie cen urzdowych i wprowadzenie mar urzdowych, - poziom rynkowych stóp procentowych. Zadłuenie spółki i zmienne stopy procentowe stosowane przy umowach kredytowych powoduj wraliwo wyniku finansowego na poziom stóp procentowych. 3

4 Czynniki wewntrzne: - umiejtno dalszego pozyskiwania udziałów rynkowych, w szczególnoci przejmowania nowych, atrakcyjnych dla spółki klientów. - skuteczne zarzdzanie rentownoci klientów pozwalajce na wypracowanie zakładanych mar na sprzeday brutto. - cisła kontrola kosztów działalnoci spółki. Prognoza wyników finansowych Zarzd Torfarm S.A. podtrzymuje opublikowan wczeniej prognoz sprzeday na 2005 rok. Emitent nie publikował prognozy wyniku finansowego na rok Zmiany w strategii Spółki W zwizku z dynamicznie zmieniajcym si otoczeniem rynkowym, Zarzd Torfarm S.A. postanowił wprowadzi korekt dotychczasowej strategii rozwoju. Podstawowe zmiany dotycz: 1. Odejcia od koncepcji rozwoju organicznego jako jedynej drogi wzrostu wartoci firmy. Zdaniem Zarzdu Spółki rosnca na rynku konkurencja i presja na obnianie mar sprzedawanych towarów moe stanowi w przyszłoci barier w utrzymaniu dotychczasowego tempa wzrostu udziału TORFARM w rynku aptecznym. Obecnie Zarzd TORFARM zamierza wzi czynny udział w konsolidacji rynku dystrybucji farmaceutycznej i planuje podjcie rozmów w sprawie ewentualnych akwizycji w najbliszym czasie. Niezalenie od procesów konsolidacyjnych TORFARM chce pozosta bezpiecznym i wiarygodnym partnerem swoich klientów i nie zamierza otwiera własnych aptek, a w rezultacie nie bdzie przejmował ani łczył si ze Spółkami posiadajcymi własne apteki. 2. Koncentracji wyłcznie na podstawowej działalnoci Spółki (hurtowy handel lekami) i pozbycie si aktywów niezwizanych bezporednio z t form działalnoci. Intencj Spółki jest wyodrbnienie wszystkich aktywów niezwizanych z bezporedni działalnoci poprzez m.in.: a. Sprzeda spółek zalenych (oprócz Officina Labor Sp z o.o. i Premium Farm Sp. z o.o.) b. Przeniesienie do spółki zalenej działalnoci zwizanej ze sprzeda odziey sportowej Trespass, a nastpnie sprzeda tej spółki. c. Nieudzielanie poyczek niezwizanych z podstawow działalnoci operacyjn. Pełny opis modyfikacji strategii Torfarm S.A. zawarty został w raporcie biecym nr 24 /

5 III. Informacja dodatkowa do sprawozdania SA-Q. Przyjte zasady rachunkowoci, w tym metody wyceny aktywów i pasywów, pomiaru wyniku finansowego oraz sporzdzenia sprawozdania finansowego. Niniejsze sprawozdanie finansowe za okres od do zostało sporzdzone zgodnie z Ustaw o Rachunkowoci z dn z pón. zmianami oraz Rozporzdzeniem Rady Ministrów z dnia 19 padziernika 2005 r. w sprawie informacji biecych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartociowych. Przy sporzdzaniu sprawozdania przyjto zasad kontynuacji działalnoci przez spółk w niezmienionym istotnie zakresie. Sprawozdanie sporzdzono w oparciu o zasad kosztu historycznego z uwzgldnieniem ewentualnej trwałej utraty wartoci. Sprawozdanie sporzdzono w tysicach złotych. Szczegółowe zasady przyjte przy sporzdzaniu sprawozdania finansowego zostały szczegółowo opisane w prospekcie emisyjnym. Grupa Kapitałowa TORFARM S.A. składa si z jednostki dominujcej oraz siedmiu jednostek nie podlegajcych konsolidacji. Jednostk dominujc w Grupie Kapitałowej jest TORFARM S.A. Spółki nalece do Grupy Kapitałowej TORFARM S.A. : Lp. Nazwa Udział 1 Dalfarm Sp. z o.o. 100,00% 2 Biznes Intro Sp. z o.o. 100,00 % 3 Torfarm Bydgoszcz Sp. z o.o. 100,00% 4 Sefarm Sp. z o.o. 100,00% 5 Pretium Farm sp. z o.o. 100,00% 6 Officina Labor Sp. z o.o. 100,00% 7 Coovap Sp. z o.o 100,00% Podstawa prawna nie sporzdzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego TORFARM S.A nie sporzdza skonsolidowanego sprawozdania finansowego na podstawie art.58 ust.1.pkt.1 Ustawy o Rachunkowoci ze wzgldu na nieistotno danych finansowych jednostek podporzdkowanych dla realizacji obowizku rzetelnego i jasnego przedstawienia w sprawozdaniu finansowym sytuacji finansowej i majtkowej oraz wyniku finansowego, co zaprezentowano w poniszej tabeli za 3 kwartały 2005 narastajco: I-III kwartał 2005r, w tys. zł Torfarm S.A. Spółki zalene łcznie Wskanik (kol.3/kol.2) Suma Bilansowa ,8% Łczne przychody netto ze sprzeday produktów,towarów i operacji finansowych ,2% 5

6 Podstawowe wskaniki ekonomiczno-finansowe charakteryzujce działalno jednostek powizanych za 3 kwartały 2005 narastajco. Wyszczególnienie Dalfarm Sp. z o.o. Biznes Intro Sp. z o.o. Torfarm Bydgoszcz Sp. z o.o. Sefarm Sp. z o.o. Pretium Sp. z o.o. Officina Labor Sp. z o.o. Coovap Sp. z o.o. A. Przychody netto ze sprzeday I II Przychody netto ze sprzeday produktów Przychody netto ze sprzeday towarów i materiałów B. Przychody finansowe C. Wynik finansowy netto D. Kapitał własny I Kapitał podstawowy II Kapitał zapasowy III Kapitał rezerwowy IV Zysk (strata) z lat ubiegłych V Zysk (strata) netto E. Aktywa trwałe Zmiana zasad prezentacji premii i bonusów otrzymanych od dostawców i udzielonych odbiorcom Poczwszy od II kwartału 2005 nastpiła zmiana zasad prezentacji premii i bonusów pieninych otrzymanych od dostawców i udzielonych odbiorcom. Obecnie pomniejszaj one odpowiednio warto sprzedanych towarów i materiałów oraz przychody ze sprzeday towarów i materiałów podstawowej działalnoci operacyjnej. Poprzednio wykazywano je w pozostałej działalnoci operacyjnej. Poniewa otrzymane i udzielone bonusy pienine maj wpływ na faktycznie realizowane wyniki na poziomie zysku/straty na sprzeday, powysza zmiana ma na celu janiejsz prezentacj istotnych dla oceny jednostki informacji na temat rentownoci działalnoci. Jest równie wynikiem sugestii audytora i de emitenta do zblienia polityki rachunkowoci do midzynarodowych standardów sprawozdawczoci finansowej. Powysza zmiana zasad prezentacji premii i bonusów pieninych nie ma wpływu zarówno na wynik finansowy netto jak i na kapitał własny. 6

7 W celu zapewnienia porównywalnoci danych dokonano nastpujcych korekt prezentacji danych za rok 2004: RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT za okres do r. I. Przychody netto ze sprzeday produktów, towarów i materiałów, w tym: Noty zmian Dane pierwotne Kwota korekty 3 kwartały narastajco (rok. poprz.) okres od do od jednostek powizanych Przychody netto ze sprzeday produktów Przychody netto ze sprzeday towarów i materiałów II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: od jednostek powizanych Koszt wytworzenia sprzedanych produktów Warto sprzedanych towarów i materiałów III. Zysk (strata) brutto ze sprzeday (I-II) IV. Koszty sprzeday V. Koszty ogólnego zarzdu VI. Zysk (strata) na sprzeday (III-IV-V) VII. Pozostałe przychody operacyjne Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych Dotacje 0 3. Inne przychody operacyjne VIII. Pozostałe koszty operacyjne Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 2. Aktualizacja wartoci aktywów niefinansowych 0 3. Inne koszty operacyjne IX. Zysk (strata) z działalnoci operacyjnej (VI+VII-VIII) / udzielone premie pienine 2 / otrzymane premie pienine 7

8 RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT za okres do r. I. Przychody netto ze sprzeday produktów, towarów i materiałów, w tym: Noty zmian Dane pierwotne Kwota korekty 3 kwartał (rok poprz.) okres od do od jednostek powizanych Przychody netto ze sprzeday produktów Przychody netto ze sprzeday towarów i materiałów II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: od jednostek powizanych Koszt wytworzenia sprzedanych produktów Warto sprzedanych towarów i materiałów III. Zysk (strata) brutto ze sprzeday (I-II) IV. Koszty sprzeday V. Koszty ogólnego zarzdu VI. Zysk (strata) na sprzeday (III-IV-V) VII. Pozostałe przychody operacyjne Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych Dotacje 0 3. Inne przychody operacyjne VIII. Pozostałe koszty operacyjne Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych Aktualizacja wartoci aktywów niefinansowych Inne koszty operacyjne IX. Zysk (strata) z działalnoci operacyjnej (VI+VII-VIII) / udzielone premie pienine 2 / otrzymane premie pienine 8

9 Wpływ odpisów aktualizujcych i rezerw na wynik finansowy (w tys. zł) Obnienie wyniku o utworzenie: 1. Odpisu aktualizujcego aktywa finansowe III kwartał 2005 III kwartał Odpisu aktualizujcego nalenoci Rezerwy na wiadczenia pracownicze 160 Podwyszenie wyniku o rozwizanie: 1. Odpisu aktualizujcego aktywa finansowe Odpisu aktualizujcego nalenoci Rezerwy na wiadczenia pracownicze rednie kursy wymiany złotego w okresie objtym sprawozdaniem finansowym i porównywalnymi danymi finansowymi w stosunku do EURO, ustalane przez NBP. rednie kursy wymiany złotego w stosunku do EURO w okresach objtych sprawozdaniem finansowym oraz porównywalnymi danymi finansowymi : Okres/kurs Kurs redni * Kurs na koniec okresu ,0583 3, ,6214 4,3832 * kurs redni obliczony jako rednia arytmetyczna kursów obowizujcych na ostatni dzie kadego miesica w danym okresie ródło: Archiwum kursów walut NBP 9

10 IV. Pozostałe informacje W III kw r. Torfarm S.A. nie dokonywał emisji, wykupu i spłaty dłunych i kapitałowych papierów wartociowych Spółka dokonała wypłaty dywidendy w łcznej kwocie tys. zł., co daje 1,00 zł. na jedn akcj w II kwartale 2005r. W III kw. 2005r. nie nastpiły zmiany w strukturze Emitenta. Od czasu zakoczenia ostatniego roku obrotowego nie nastpiła zmiana aktywów bd zobowiza warunkowych. Wzgldem Spółki i jednostek od niej zalenych nie wszczto przed sdami ani organami administracji publicznej postpowa dotyczcych zobowiza lub wierzytelnoci Spółki lub jednostek od niego zalenych, których łczna warto stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki. W okresie od 1 lipca do 30 wrzenia 2005 roku nie wystpiły transakcje z podmiotami powizanymi, których łczna warto przekroczyła wyraon w złotych równowarto kwoty EUR, nie bdce transakcjami typowymi i rutynowymi, wynikajcymi z biecej działalnoci operacyjnej prowadzonej przez spółk lub jednostk od niego zalen. Spółka i jednostki od niej zalene nie udzielały w okresie III kwartału 2005 roku porcze kredytu, poyczki lub gwarancji łcznie jednemu podmiotowi lub jednostce zalenej od tego podmiotu, których łczna warto stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki. Wskazanie akcjonariuszy posiadajcych bezporednio lub porednio przez podmioty zalene co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu emitenta r r. Imi i Nazwisko Akcje Ilo akcji Udział w kapitale zakłado wym (%) Ilo głosów Udział w ogólnej liczbie głosów (%) Ilo akcji Udział w kapitale zakłado wym (%) Ilo głosów Udział w ogólnej liczbie głosów (%) Kazimierz Herba TORFARM S.A Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji emitenta lub uprawnie do nich (opcji) przez osoby zarzdzajce i nadzorujce emitenta. Stan na r. Stan na Kazimierz Herba Krzysztof Baczała Piotr Sucharski