Aneks nr 4 do prospektu emisyjnego spó³ki Powszechny Zak³ad Ubezpieczeñ Spó³ka Akcyjna

Transkrypt

1 Aneks nr 4 do prospektu emisyjnego spó³ki Powszechny Zak³ad Ubezpieczeñ Spó³ka Akcyjna Aneks nr 4 do prospektu emisyjnego spó³ki Powszechny Zak³ad Ubezpieczeñ Spó³ka Akcyjna Terminy pisane wielk¹ liter¹ w niniejszym Aneksie maj¹ znaczenie nadane im w Prospekcie w Rozdziale Definicje. W zwi¹zku z opracowaniem wybranych skonsolidowanych danych finansowych za okres trzech miesiêcy roku, w prospekcie emisyjnym Spó³ki zatwierdzonym przez KNF w dniu 13 kwietnia roku decyzj¹ nr DEM/WE/410/41/20/10 ( Prospekt ) dokonano nastêpuj¹cych zmian: W Prospekcie w Rozdziale Omówienie i analiza sytuacji finansowej oraz wyników dzia³alnoœci na koñcu punktu 11. Istotne zasady rachunkowoœci i oszacowania dodano ostatni pudpunkt Wybrane wyniki finansowe za okres trzech miesiêcy zakoñczony 31 marca roku o nastêpuj¹cej treœci: Wybrane wyniki finansowe za okres trzech miesiêcy zakoñczony 31 marca roku Niniejsze omówienie i analiza sytuacji finansowej i wyników dzia³alnoœci wed³ug stanu na oraz za okres trzech miesiêcy zakoñczony w dniu 31 marca roku oparte s¹ na wybranych skonsolidowanych danych finansowych sporz¹dzonych zgodnie z MSSF (zawieraj¹cych skonsolidowane informacje bilansowe, skonsolidowany wynik finansowy oraz wyniki finansowe wed³ug segmentów dzia³alnoœci) dostêpnych na dzieñ z³o enia wniosku o zatwierdzenie Aneksu nr 4 do Prospektu. Niniejsze wybrane skonsolidowane dane finansowe, na których oparte s¹ niniejsza analiza i omówienie, nie zosta³y poddane badaniu ani przegl¹dowi przez niezale nego bieg³ego rewidenta. Wybrane skonsolidowane dane finansowe bêd¹, wed³ug najlepszej wiedzy Spó³ki na dzieñ z³o enia wniosku o zatwierdzenie Aneksu nr 4, zgodne z odpowiadaj¹cymi im pozycjami ze skróconych skonsolidowanych sprawozdañ finansowych, które zostan¹ opublikowane przez Spó³kê w raporcie okresowym za pierwszy kwarta³ roku. Skonsolidowany wynik finansowy osi¹gniêty przez Grupê PZU za okres trzech miesiêcy zakoñczony 31 marca roku by³ o 337,2 mln PLN ni szy ni w analogicznym okresie roku. Wynika to przed wszystkim z ni szego poziomu zarz¹dzanych aktywów oraz zdarzeñ o charakterze jednorazowym. Wyniki finansowe Grupy PZU za okres trzech miesiêcy zakoñczony 31 marca roku by³y kszta³towane przez nastêpuj¹ce czynniki: Realizacja strategii Grupy PZU, w zakresie: utrzymania dominuj¹cej pozycji w zakresie grupowych ubezpieczeñ na ycie przy stabilnym poziomie rentownoœci tej linii biznesowej, przebudowy portfela w ubezpieczeniach maj¹tkowych dla klientów korporacyjnych powoduj¹cej spadek sk³adki przypisanej w ubezpieczeniach maj¹tkowych i osobowych, prowadzenia procesów restrukturyzacyjnych, przek³adaj¹cych siê na spadek kosztów administracyjnych. Ni sze ni w analogicznym okresie roku rozwi¹zanie rezerw techniczno-ubezpieczeniowych wynikaj¹ce z konwersji polis wieloletnich na polisy jednoroczne w ubezpieczeniach na ycie. Znacz¹ce zmniejszenie wartoœci portfela inwestycyjnego, ze wzglêdu na wyp³acon¹ w listopadzie roku zaliczkê na poczet przewidywanej dywidendy za rok obrotowy w kwocie oko³o mln PLN. D³uga zima z du ¹ iloœci¹ opadów œniegu, w efekcie której znacz¹co wzros³a liczba szkód w liniach produktowych OC ogólnego i rolnych, co obni y³o rentownoœæ ubezpieczeñ maj¹tkowych i osobowych. 1

2 Skonsolidowane wyniki finansowe dzia³alnoœci W tabeli poni ej przedstawiono skonsolidowane wyniki finansowe dzia³alnoœci Grupy PZU za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku. tys. PLN tys. PLN Sk³adki ubezpieczeniowe przypisane brutto Sk³adki zarobione netto Przychodyztytu³uprowizjiiop³at Przychodynettozinwestycji Wyniknettozrealizacjiiodpisyztytu³uutratywartoœciinwestycji ( ) Zmiananettowartoœcigodziwejaktywówizobowi¹zañwycenianychdowartoœcigodziwej ( ) Odszkodowania i œwiadczenia ubezpieczeniowe netto oraz zmiana stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych... ( ) ( ) Œwiadczeniaorazzmianawycenykontraktówinwestycyjnych... (62.188) (55.455) Kosztyakwizycji... ( ) ( ) Kosztyadministracyjne... ( ) ( ) Pozosta³eprzychodyikosztyoperacyjne... (44.510) (60.724) Zysk (strata) z dzia³alnoœci operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto, w tym: zysk(strata)przypisywany(a)w³aœcicielomkapita³uw³asnegojednostkidominuj¹cej zyski(straty)mniejszoœci... (3) (2) ród³o: Emitent Sk³adki przypisane brutto Sk³adki przypisane brutto za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 3.927,8 mln PLN i 3.992,2 mln PLN. Spadek o 64,4 mln PLN, czyli o 1,6%, by³ spowodowany ni szym przypisem w segmencie ubezpieczeñ maj¹tkowych i osobowych wynikaj¹cym przede wszystkim ze zmniejszenia sprzeda y ubezpieczeñ komunikacyjnych, przede wszystkim w segmencie klientów korporacyjnych. Spadek ten zosta³ czêœciowo zrekompensowany wzrostem sk³adek przypisanych brutto z tytu³u grupowych i kontynuowanych ubezpieczeñ na ycie Sk³adki zarobione na udziale w³asnym Sk³adki zarobione na udziale w³asnym za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 3.444,6 mln PLN i 3.614,3 mln PLN. Spadek o 169,7 mln PLN, czyli o 4,7%, wynika³ ze spadku sk³adki zarobionej w ubezpieczeniach maj¹tkowych i osobowych który spowodowany by³ g³ównie ni szymi sk³adkami przypisanymi netto oraz wzrostem zmiany stanu rezerwy sk³adek w pierwszym kwartale roku w porównaniu do analogicznego okresu roku Przychody z op³at i prowizji Przychody z tytu³u op³at i prowizji za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 62,6 mln PLN i 79,9 mln PLN. Spadek o 17,3 mln PLN, czyli o 21,7%, by³ g³ównie spowodowany ni szymi prowizjami i op³atami z tytu³u zarz¹dzania aktywami w segmencie funduszy emerytalnych na skutek ustawowego obni enia od stycznia roku op³aty manipulacyjnej (stawki procentowej od przekazanych sk³adek) z 7% do 3,5% oraz ni szym wp³ywem sk³adek do OFE PZU przekazywanych przez ZUS Dochód z dzia³alnoœci lokacyjnej Przychody netto z inwestycji za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 442,3 mln PLN i 678,4 mln PLN. Spadek o 236,1 mln PLN spowodowany by³ g³ównie przez ni sze przychody odsetkowe, co wynika³o ze zmniejszenia wartoœci portfela d³u nych papierów wartoœciowych na skutek wyp³aty w listopadzie roku zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy za rok obrotowy. Wynik netto z realizacji i odpisy z tytu³u utraty wartoœci inwestycji za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 135,3 mln PLN i -108,6 mln PLN. Wzrost o 243,9 mln PLN spowodowany by³ g³ównie 2

3 przez wzrost wartoœci instrumentów kapita³owych w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca w porównaniu ze spadkiem ich wartoœci w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku. Zmiana netto wartoœci godziwej aktywów i zobowi¹zañ wycenianych do wartoœci godziwej za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³a odpowiednio 333,8 mln PLN i -153,1 mln PLN. Wzrost o 486,9 mln PLN spowodowany by³ g³ównie przez wzrost wartoœci instrumentów w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca w porównaniu ze spadkiem ich wartoœci w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku Odszkodowania i œwiadczenia na udziale w³asnym Odszkodowania i œwiadczenia netto za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 2.459,1 mln PLN i 1.693,4 mln PLN. Wy sze o 765,7 mln PLN, czyli o 45,2%, odszkodowania brutto oraz zmiany stanu rezerw wynikaj¹ z ni szego poziomu konwersji polis wieloletnich na jednoroczne (mniejsze rozwi¹zanie rezerwy matematycznej) oraz wy szych szkód spowodowanych opadami i roztopami œniegu. W ubezpieczeniach maj¹tkowych i osobowych w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku odnotowano ni szy udzia³ reasekuratora w odszkodowaniach i œwiadczeniach w zwi¹zku z zamkniêciem umów reasekuracyjnych w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku Œwiadczenia oraz zmiana wyceny kontraktów inwestycyjnych Œwiadczenia oraz zmiana wyceny kontraktów inwestycyjnych za okres trzech miesiêcy roku wynios³y 62,2 mln PLN w stosunku do 55,5 mln PLN za okres trzech miesiêcy zakoñczony w dniu roku. Wzrost kosztów o 6,7 mln PLN by³ g³ównie spowodowany zmian¹ wartoœci zobowi¹zañ z tytu³u kontraktów inwestycyjnych z ubezpieczeniowym funduszem kapita³owym Koszty akwizycji Koszty akwizycji za okres trzech miesiêcy roku wzros³y do 433,3 mln PLN w stosunku do 425,0 mln PLN zanotowanych w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku. Wzrost o 8,3 mln PLN, czyli o 2,0%, by³ g³ównie spowodowany zmian¹ struktury produktowej w segmencie ubezpieczeñ maj¹tkowych i pozosta³ych osobowych, która doprowadzi³a do zwiêkszenia udzia³u produktów z wy sz¹ stawk¹ prowizyjn¹. Spowodowa³o to wzrost kosztów pomimo spadku sk³adek przypisanych brutto. Do tego wzrostu przyczyni³y siê równie wy sze prowizje, obejmuj¹ce dodatkowe premie maj¹ce na celu wspieranie efektywnoœci agentów i powi¹zanie czêœci ich wynagrodzenia ze stawianymi celami. W segmencie ubezpieczeñ na ycie odnotowano nieznaczny spadek kosztów akwizycji zwi¹zany z ni szymi poœrednimi kosztami akwizycji, czêœciowo skompensowany przez wzrost prowizji wyp³acanych z tytu³u ubezpieczeñ grupowych ochronnych. Wzrost prowizji w ubezpieczeniach grupowych ochronnych wynika³ ze wzrostu udzia³u kana³u brokerskiego w sk³adce przypisanej brutto pozyskiwanej z tytu³u tego typu ubezpieczeñ Koszty administracyjne Koszty administracyjne za okres trzech miesiêcy roku spad³y do 390,3 mln PLN z 443,0 mln PLN zanotowanych w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku. Spadek o 52,7 mln PLN, czyli o 11,9%, by³ g³ównie spowodowany obni eniem kosztów administracyjnych w segmencie ubezpieczeñ maj¹tkowych i pozosta³ych osobowych, co by³o w znacznej mierze nastêpstwem dzia³añ restrukturyzacyjnych przeprowadzonych w spó³kach z Grupy PZU Pozosta³e przychody i koszty operacyjne netto Zmiana salda pozosta³ych przychodów i kosztów operacyjnych za okres trzech miesiêcy roku wynios³a 16,2 mln PLN, co oznacza spadek z -60,7 mln PLN zanotowanych w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku do -44,5 mln PLN. Na poprawê wyniku z pozosta³ych przychodów i kosztów operacyjnych, za okres trzech miesiêcy roku, wp³ynê³o g³ównie uchylenie obowi¹zku uiszczania op³at na rzecz NFZ w ubezpieczeniach maj¹tkowych i osobowych, czêœciowo niwelowane spadkiem prowizji reasekuracyjnych i udzia³u w zysku (w ubezpieczeniach maj¹tkowych i osobowych) oraz wzrostem kosztów dzia³alnoœci akwizycyjnej na rzecz OFE PZU (w ubezpieczeniach na ycie) Zysk (strata) z dzia³alnoœci operacyjnej Zysk z dzia³alnoœci operacyjnej za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wyniós³ odpowiednio 1.029,2 mln PLN i 1.433,3 mln PLN. Spadek o 404,1 mln PLN, czyli o 28,2%, by³ g³ównie spowodowany wzrostem odszkodowañ i œwiadczeñ wyp³aconych netto co w znacznej mierze wynika³o z zawi¹zania rezerw szkodowych w ubezpieczeniach maj¹tkowych i osobowych w zwi¹zku ze szkodami spowodowanymi opadami i roztopami œniegu. 3

4 Zysk (strata) brutto Zysk brutto za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wyniós³ odpowiednio 982,1 mln PLN oraz 1.433,3 mln PLN Zysk (strata) netto Zysk netto za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wyniós³ odpowiednio 807,4 mln PLN oraz 1.144,6 mln PLN Skonsolidowane informacje bilansowe W tabeli poni ej przedstawiono wybrane skonsolidowane dane bilansowe na dzieñ 31 marca roku oraz 31 marca roku. tys. PLN tys. PLN Kapita³yw³asne,razemwtym: zyskprzypisywanyw³aœcicielomkapita³uw³asnegojednostkidominuj¹cej Aktywafinansowe Pozosta³eaktywa Aktywa,razem Rezerwytechniczno-ubezpieczeniowe Pozosta³ezobowi¹zania Kapita³yizobowi¹zania,razem ród³o: Emitent. Kapita³y w³asne wed³ug stanu na dzieñ 31 marca roku i 31 marca roku wynosi³y odpowiednio ,3 mln PLN oraz ,3 mln PLN. Spadek kapita³ów w³asnych o 8.965,0 mln PLN wynika³ z wyp³aty, w listopadzie roku na mocy postanowieñ Umowy Ugody i Dezinwestycji zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy za rok obrotowy. Wartoœæ aktywów finansowych na dzieñ 31 marca roku wynios³a ,5 mln PLN wobec ,3 mln PLN na dzieñ 31 marca roku. Spadek aktywów finansowych o 6.431,8 mln PLN spowodowany by³ g³ównie przez zmniejszenie portfela d³u nych papierów wartoœciowych na skutek wyp³aty zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy za rok obrotowy. Pozosta³e zobowi¹zania wed³ug stanu na dzieñ 31 marca roku i 31 marca roku wynosi³y odpowiednio 9.603,3 mln PLN oraz 7.413,4 mln PLN. Wzrost o 2.189,9 mln PLN wynika³ g³ównie ze wzrostu zobowi¹zañ zwi¹zanych z transakcj¹ sprzeda y papierów d³u nych z przyrzeczeniem odkupu (transakcje repo). 4

5 Wyniki finansowe wed³ug segmentów dzia³alnoœci W tabeli poni ej przedstawiono rachunek zysków i strat wg segmentów dzia³alnoœci za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku. Rachunek zysków i strat wed³ug segmentów dzia³alnoœci Ubezpieczenia maj¹tkowe iosobowe Ubezpieczenia na ycie Ubezpieczenia emerytalne Niealokowane (wy³¹czenia konsolidacyjne i inne) Wartoœæ skonsolidowana tys. PLN tys. PLN tys. PLN tys. PLN tys. PLN tys. PLN tys. PLN tys. PLN tys. PLN tys. PLN Sk³adki ubezpieczeniowe przypisane brutto (566) (718) Sk³adki zarobione netto (561) (441) Przychody z tytu³u prowizji i op³at Przychody netto z inwestycji Wyniknettozrealizacjiiodpisyztytu³uutraty wartoœci inwestycji (80.422) (28.481) ( ) Zmiana netto wartoœci godziwej aktywów i zobowi¹zañ wycenianych do wartoœci godziwej (31.329) ( ) (6.712) ( ) Odszkodowania i œwiadczenia ubezpieczeniowe netto oraz zmiana stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych ( ) ( ) ( ) ( ) (22) (113) ( ) ( ) Œwiadczenia oraz zmiana wyceny kontraktów inwestycyjnych (62.188) (55.455) (62.188) (55.455) Koszty akwizycji ( ) ( ) (87.672) (90.807) (12.234) (13.030) (16.360) (3.520) ( ) ( ) Koszty administracyjne ( ) ( ) ( ) ( ) (20.963) (26.765) (13.078) ( ) ( ) Pozosta³e przychody i koszty operacyjne (47.711) (63.053) (9.197) (465) (44.510) (60.724) Zysk (strata) z dzia³alnoœci operacyjnej ród³o: Emitent. 5

6 Ubezpieczenia maj¹tkowe i osobowe Sk³adki przypisane brutto Sk³adki przypisane brutto w segmencie ubezpieczeñ maj¹tkowych i osobowych za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 2.322,9 mln PLN i 2.445,6 mln PLN. Spadek o 122,7 mln PLN, czyli o 5,0%, by³ g³ównie spowodowany spadkiem sprzeda y produktów ubezpieczeniowych komunikacyjnych (sprzeda ubezpieczeñ komunikacyjnych dla klientów masowych spad³a o 3,4%, podczas gdy sprzeda dla klientów korporacyjnych, w zwi¹zku z restrukturyzacj¹ portfela, spad³a o 20,1%). Zosta³ on czêœciowo skompensowany wzrostem w ubezpieczeniach pozosta³ych OC, ubezpieczeniach typu Assistance oraz ubezpieczeniach finansowych oferowanych w segmencie ubezpieczeñ masowych Sk³adki zarobione na udziale w³asnym Sk³adki zarobione na udziale w³asnym w segmencie ubezpieczeñ maj¹tkowych i osobowych za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 1.838,4 mln PLN i 2.066,8 mln PLN. Spadek o 228,4 mln PLN, czyli o 11,1%, by³ g³ównie spowodowany ni szymi sk³adkami przypisanymi netto w roku bie ¹cym oraz wzrostem zmiany stanu rezerwy sk³adek Odszkodowania i œwiadczenia na udziale w³asnym Odszkodowania i œwiadczenia netto w segmencie ubezpieczeñ maj¹tkowych i osobowych za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 1.363,2 mln PLN i 1.172,4 mln PLN. Wzrost o 190,8 mln PLN, czyli o 16,3%, by³ spowodowany wy szymi odszkodowaniami brutto oraz zawi¹zaniem rezerw szkodowych, g³ównie w zwi¹zku ze szkodami spowodowanymi opadami i roztopami œniegu (w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku wyp³acono oraz objêto rezerwami ³¹cznie 161,2 mln PLN na szkody œniegowe, podczas gdy w analogicznym okresie roku ubieg³ego by³o to 5,2 mln PLN). W okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku odnotowano ni szy udzia³ reasekuratora w odszkodowaniach i œwiadczeniach w zwi¹zku z zamkniêciem umów reasekuracyjnych w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku (zwiêkszenie szkód o 27 mln PLN) Dochód z dzia³alnoœci lokacyjnej Przychody netto z inwestycji za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 191,2 mln PLN i 385,7 mln PLN. Spadek o 194,6 mln PLN spowodowany by³ g³ównie przez ni sze przychody odsetkowe. Spadek przychodów odsetkowych spowodowany by³ przez zmniejszenie wartoœci portfela d³u nych papierów wartoœciowych na skutek wyp³aty zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy za rok obrotowy. Wynik netto z realizacji i odpisy z tytu³u utraty wartoœci za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku, wynios³y odpowiednio 39,5 mln PLN i -80,4 mln PLN. Wzrost o 119,9 mln PLN spowodowany by³ g³ównie przez wzrost wartoœci instrumentów kapita³owych w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku, w porównaniu ze spadkiem ich wartoœci w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku. Zmiana netto wartoœci godziwej aktywów i zobowi¹zañ wycenianych do wartoœci godziwej za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³a odpowiednio 43,1 mln PLN i -31,3 mln PLN. Wzrost o 74,4 mln PLN spowodowany by³ g³ównie przez wzrost wartoœci instrumentów kapita³owych w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku w porównaniu ze spadkiem ich wartoœci w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku Koszty akwizycji Koszty akwizycji w segmencie ubezpieczeñ maj¹tkowych i osobowych za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 317,1 mln PLN i 317,6 mln PLN. Poziom kosztów w obu opisywanych okresach by³ zbli ony, pomimo spadku sk³adki przypisanej za okres trzech miesiêcy roku. By³ to wynik g³ównie zmiany struktury produktowej, co doprowadzi³o do zwiêkszenia udzia³u produktów z wy sz¹ stawk¹ prowizyjn¹. Do tego stanu przyczyni³y siê równie wy sze prowizje, które obejmowa³y dodatkowe premie maj¹ce na celu wspieranie efektywnoœci agentów i powi¹zanie czêœci ich wynagrodzenia ze stawianymi celami Koszty administracyjne Koszty administracyjne w segmencie ubezpieczeñ maj¹tkowych i osobowych za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 210,3 mln PLN i 246,5 mln PLN. Spadek o 36,2 mln PLN, czyli o 14,7%, by³ g³ównie spowodowany efektami restrukturyzacji przeprowadzonej w PZU w drugiej po³owie roku Pozosta³e przychody i koszty operacyjne netto Zmiana salda w pozosta³ych przychodach i kosztach operacyjnych w segmencie ubezpieczeñ maj¹tkowych i osobowych za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³a odpowiednio -47,7 mln PLN i -63,1 mln PLN. 6

7 Poprawa wyniku o 15,4 mln PLN by³a g³ównie spowodowana uchyleniem obowi¹zku uiszczania op³at na rzecz NFZ (65 mln PLN) przy równoczesnym spadku prowizji reasekuracyjnych i udzia³u w zysku w roku (w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku, zgodnie z procedurami ksiêgowymi reasekuracji biernej zaksiêgowano aktualizacjê przeliczeñ prowizji z umów z lat poprzednich na ³¹czn¹ kwotê oko³o 50 mln PLN) Zysk (strata) z dzia³alnoœci operacyjnej Zysk z dzia³alnoœci operacyjnej w segmencie ubezpieczeñ maj¹tkowych i osobowych za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wyniós³ odpowiednio 173,8 mln PLN i 541,2 mln PLN. Spadek o 367,4 mln PLN, czyli o 67,9%, by³ g³ównie spowodowany wy szymi odszkodowaniami i œwiadczeniami wyp³aconymi netto oraz ni szymi sk³adkami zarobionymi netto Ubezpieczenia na ycie Sk³adki przypisane brutto Sk³adki przypisane brutto w segmencie ubezpieczeñ na ycie za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 1.605,5 mln PLN i 1.547,3 mln PLN. Wzrost o 58,2 mln PLN, czyli 3,8%, wynika³ przede wszystkim z rozwoju ubezpieczeñ grupowych rosn¹cej liczby ubezpieczonych i wy szej œredniej sk³adki w ubezpieczeniach grupowych ochronnych oraz wy szej sk³adki w ubezpieczeniach na ycie i do ycie dystrybuowanych przez kana³ bancassurance. Wzros³a równie sk³adka w ubezpieczeniach indywidualnie kontynuowanych, g³ównie ze wzglêdu na dosprzeda ubezpieczeñ dodatkowych, w tym nowego ubezpieczenia dodatkowego Asystent w czasie utraty zdrowia. W ubezpieczeniach indywidualnych sk³adka nieznacznie spad³a, w wyniku wygasania portfela ubezpieczeñ na ycie i do ycie Typ J. Spadek ten zosta³ czêœciowo skompensowany przez sk³adkê przypisan¹ brutto pozyskan¹ z wprowadzonego od 1 stycznia roku produktu oszczêdnoœciowo-inwestycyjnego z elementem ochronnym Odszkodowania i œwiadczenia ubezpieczeniowe netto oraz zmiana stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych Odszkodowania i œwiadczenia netto oraz zmiana stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych w segmencie ubezpieczeñ na ycie za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 1.095,9 mln PLN i 520,9 mln PLN. Wzrost o 575,0 mln PLN, czyli o 110,4%, wynika³ przede wszystkim z mniejszego rozwi¹zania rezerw techniczno-ubezpieczeniowych w ubezpieczeniach grupowych ochronnych wynikaj¹cego m.in. z konwersji umów d³ugoterminowych na umowy roczne odnawialne (686,1 mln PLN w roku i 223,2 mln PLN w roku ). W analizowanym okresie œwiadczenia wyp³acone nieznacznie spad³y w porównaniu z analogicznym okresem roku, g³ównie w wyniku mniejszych wyp³at z indywidualnych i grupowych ubezpieczeñ inwestycyjnych oraz ni szych œwiadczeñ w ubezpieczeniach indywidualnie kontynuowanych. Spadek ten zosta³ czêœciowo zniwelowany przez nieznaczny wzrost kwoty œwiadczeñ w ubezpieczeniach grupowych ochronnych, ³¹czna kwota œwiadczeñ w ubezpieczeniach grupowych pozosta³a na poziomie roku Dochód z dzia³alnoœci lokacyjnej Przychody netto z inwestycji za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 222,8 mln PLN i 216,9 mln PLN. Wzrost o 5,9 mln PLN spowodowany by³ g³ównie przez wy sze przychody odsetkowe. Wynik netto z realizacji i odpisy z tytu³u utraty wartoœci za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wyniós³ odpowiednio 63,1 mln PLN i -28,5 mln PLN. Wzrost o 91,6 mln PLN spowodowany by³ g³ównie przez wzrost wartoœci instrumentów kapita³owych w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku, w porównaniu ze spadkiem ich wartoœci w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku. Pozycja zmiana netto wartoœci godziwej aktywów i zobowi¹zañ wycenianych do wartoœci godziwej za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku, wynios³a odpowiednio 239,2 mln PLN i -115,1 mln PLN. Wzrost o 354,3 mln PLN spowodowany by³ g³ównie przez wzrost wartoœci instrumentów kapita³owych w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku, w porównaniu ze spadkiem ich wartoœci w okresie trzech miesiêcy zakoñczonym w dniu 31 marca roku Koszty akwizycji Koszty akwizycji w segmencie ubezpieczeñ na ycie za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 87,7 mln PLN i 90,8 mln PLN. Spadek o 3,1 mln PLN, czyli o 3,4%, wynika³ przede wszystkim ze spadku poœrednich kosztów akwizycji, czêœciowo zniwelowanego przez wzrost prowizji wyp³acanych z tytu³u ubezpieczeñ grupowych ochronnych jako efekt wy szego udzia³u kana³u brokerskiego w sk³adce przypisanej brutto Koszty administracyjne Koszty administracyjne w segmencie ubezpieczeñ na ycie za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 160,2 mln PLN i 156,6 mln PLN. Wzrost o 3,6 mln PLN, czyli o 2,3%, wynika³ przede wszystkim z odpisu w koszty 5,0 mln PLN na Zak³adowy Fundusz Œwiadczeñ Socjalnych. Z wy³¹czeniem jednorazowego wp³ywu dokonanego odpisu 7

8 na Zak³adowy Fundusz Œwiadczeñ Socjalnych, koszty administracyjne spad³y rok do roku o 1,4 mln PLN, czyli o 0,9%, co by³o efektem prowadzonych dzia³añ oszczêdnoœciowych Pozosta³e przychody i koszty operacyjne netto Pozosta³e przychody i koszty operacyjne netto w segmencie ubezpieczeñ na ycie za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio -9,2 mln PLN i -0,5 mln PLN. Zmiana pozosta³ych przychodów i kosztów operacyjnych netto o 8,7 mln PLN wynika³a przede wszystkim z wy szych kosztów dzia³alnoœci akwizycyjnej na rzecz OFE PZU po zmianie umowy dystrybucyjnej Zysk (strata) z dzia³alnoœci operacyjnej Zysk z dzia³alnoœci operacyjnej w segmencie ubezpieczeñ na ycie za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wyniós³ odpowiednio 778,9 mln PLN i 852,4 mln PLN. Spadek o 73,5 mln PLN, czyli o 8,6%, wynika³ przede wszystkim z mniejszego rozwi¹zania rezerw techniczno-ubezpieczeniowych w ubezpieczeniach grupowych ochronnych wynikaj¹cego m.in. z konwersji umów d³ugoterminowych na umowy roczne odnawialne, które zosta³o skompensowane wy szymi przychodami z dzia³alnoœci lokacyjnej, zgodnie z opisem przedstawionym powy ej Dzia³alnoœæ w zakresie otwartych funduszy emerytalnych Przychody z op³at i prowizji Przychody PTE PZU z op³at i prowizji za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 54,9 mln PLN i 73,1 mln PLN. Spadek o 18,2 mln PLN, czyli 24,9%, wynika³ przede wszystkim z ustawowego ograniczenia op³aty pobieranej przez PTE PZU od sk³adek przekazywanych przez ZUS do funduszu emerytalnego. Stawka pobieranej op³aty zosta³a obni ona z dniem 1 stycznia roku z 7% do 3,5% Dochód z dzia³alnoœci lokacyjnej Przychody netto z inwestycji za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 5,1 mln PLN i 4,8 mln PLN. Wzrost o 0,3 mln PLN spowodowany by³ g³ównie przez wy sze przychody odsetkowe Koszty akwizycji Koszty akwizycji PTE PZU za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 12,2 mln PLN i 13,0 mln PLN. Spadek o 0,8 mln PLN, czyli o 6,2%, wynika³ przede wszystkim ze zmiany systemu prowizyjnego po wprowadzeniu ustawowego ograniczenia op³aty pobieranej przez PTE PZU od sk³adek przekazywanych przez ZUS do funduszu emerytalnego Koszty administracyjne Koszty administracyjne PTE PZU za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wynios³y odpowiednio 21,0 mln PLN i 26,8 mln PLN. Spadek o 5,8 mln PLN, czyli o 21,6%, by³ efektem przede wszystkim obni enia kosztów agenta transferowego (obni enie od stycznia roku miesiêcznej stawki za prowadzenie rachunku), ni szych kosztów marketingu i PR oraz przeprowadzonych zmian restrukturyzacyjnych w IV kwartale roku zwi¹zanych z przejœciem czêœci zak³adu pracy oraz redukcj¹ zatrudnienia w PTE PZU Zysk brutto Zysk brutto PTE PZU za okresy trzech miesiêcy zakoñczone w dniu 31 marca roku i w dniu 31 marca roku wyniós³ odpowiednio 27,2 mln PLN i 38,2 mln PLN. Spadek o 11,0 mln PLN, czyli 28,8%, odpowiada³ spadkowi przychodów z op³at i prowizji, czêœciowo skompensowanemu spadkiem kosztów. 8