Pytania do Zarządu spółki Tesgas S.A.

Transkrypt

1 Pytania do Zarządu spółki Tesgas S.A. czy spółka TESGAZ wchodzi na giełdę zarejestrowana w sądzie czy jako " pda ". Proszę o odpowiedź W zakresie akcji nowej emisji serii E planowane jest, z wszystkimi zastrzeŝeniami i ryzykami opisanymi w prospekcie, wprowadzenie najpierw PDA serii E, następnie samych akcji. W zakresie akcji serii B planowane jest, z wszystkimi zastrzeŝeniami i ryzykami opisanymi w prospekcie, wprowadzenie ich do obrotu od razu, razem z akcjami serii D. Jak wyglądają proporcje zleceń spółki w zestawieniu: zamówienia publiczne - zlecenia od kontrahentów? Spółka nie publikuje tego typu porównań i zestawień. Tym samym Spółka nie moŝe udzielić odpowiedzi na poniŝsze pytanie. W ilu zamówieniach publicznych spółka wystartowała w tym roku i w ilu wygrała? Spółka nie publikuje tego typu porównań i zestawień. Tym samym Spółka nie moŝe udzielić odpowiedzi na poniŝsze pytanie. Czy spółka jest zainteresowana wydobyciem gazu i czy ma taki potencjał?

2 Spółka nie prowadziła, nie prowadzi i nie zamierza prowadzić działalności w zakresie wydobycia ropy i gazu. Działalność Spółki koncentruje się na eksploatacji i wykonawstwie. Jak jest cena za akcję Waszej spółki? 14,50 za sztukę. Cena została ustalona w wyniku book buildingu. Proszę o informację w sprawie polityki wypłaty dywidend na najbliŝsze lata, jaką spółka chce prowadzić. Czy spółka planuje redukcje kosztów w najbliŝszych latach, w tym kosztów pracowniczych? inwestorek Biorąc pod uwagę systematyczny wzrost efektywności zatrudnienia w ubiegłych latach, Spółka nie rozwaŝa redukcji kosztów zatrudnienia. Odnośnie pozostałych kosztów, Spółka podobnie jak w latach poprzednich będzie je na bieŝąco monitorowała. Czy Tesgas zrealizował juŝ jakieś zlecenie za granicą? Spółka nie prowadziła prac poza terenem RP. Chciałbym dowiedzieć się na co konkretnie planujecie Państwo przeznaczyć pozyskany kapitał w ramach emisji akcji. gringo

3 Spółka w celach emisji wskazała na plan przejęcia 80% udziałów w Przedsiębiorstwie InŜynierskim Ćwiertnia (cena 30 mln zł). Poza powyŝszym, w celach emisji wskazano na moŝliwość przeprowadzenia jeszcze 1 lub 2 przejęć (10-20 mln zł). Pozostała kwota zostanie przeznaczona na finansowanie kapitału obrotowego (5-10 mln zł). Na ile wasza działalność jest konkurencyjna do PBG S.A. Lech Działalność TESGAS stanowi uzupełnienie działalności PBG S.A., który występuje w roli generalnego wykonawcy największych projektów realizowanych przez branŝę gazowniczą w Polsce. TESGAS, jako projektant i wykonawca wysoko specjalistycznych urządzeń gazowych, wykonuje je na zlecenie PBG S.A., zgodnie z zawartymi umowami jako podwykonawca. PBG S.A. nie prowadzi działalności w zakresie obsługi eksploatacji urządzeń gazowych. Czy spółka ma plany przejęć innych podmiotów? Spółka w celach emisji wskazała na plan przejęcia 80% udziałów w Przedsiębiorstwie InŜynierskim Ćwiertnia (cena 30 mln zł). Poza powyŝszym, w celach emisji wskazano na moŝliwość przeprowadzenia jeszcze 1 lub 2 przejęć. Proszę o informację w sprawie polityki wypłaty dywidend na najbliŝsze lata, jaką spółka chce prowadzić. Czy spółka planuje redukcje kosztów w najbliŝszych latach, w tym kosztów pracowniczych? inwestorek Zgodnie z deklaracją zawartą w prospekcie, Zarząd nie przewiduje rekomendacji wypłaty dywidendy przez najbliŝsze pięć lat. Jest to związane z planami dalszego dynamicznego rozwoju Grupy Kapitałowej, pociągającymi zapotrzebowanie na kapitał.

4 Pytania do Tomasza Sokołowskiego, analityka DM autora raportu Tesgas: oferta publiczna Panie Tomaszu, mam pytanie jaką stopę zwrotu przewiduje Pan w dniu debiut akcji na GPW oraz jakie widzi Pan perspektywy długookresowe dla spółki? Chciałbym dowiedzieć się równieŝ, czy nie lepiej kupić akcji spółki przy dobrej cenie na rynku wtórnym? Z gór dziękuję za odpowiedź, inwestorek W odpowiedzi na Pana pytania, uwaŝam Ŝe wzrost kursu o ok % jest realny, biorąc pod uwagę dyskonto spółki Tesgas do grup porównawczych oraz ceny rynkowej na New Connect. JednakŜe i tak wszystko zaleŝy od koniunktury w danym dniu, czego niestety nijak nie jestem w stanie przepowiedzieć. Co do długoterminowych perspektyw Spółki, uwaŝam, Ŝe wyglądają one korzystnie, biorąc pod uwagę skalę nakładów inwestycyjnych dwóch głównych klientów spółki czyli PGNiG i Gas System. Nigdy nie jesteśmy pewni czy będzie taka okazja Ŝeby je kupić po niŝszej cenie na rynku wtórnym. Ryzykuje Pan to, Ŝe Spółka po prostu nie będzie juŝ tańsza niŝ oferowane 14,5 zł. Pozdrawiam Tomasz Sokołowski Czy obecny, kolejny kryzys gazowy na linii Rosja Białoruś UE moŝe mieć wpływ na działalność i debiut spółki?

5 Z doniesień prasowych wynika, Ŝe dostawy gazu do Polski są niezagroŝone. Gdyby jednak tak było, Ŝe przez jakiś czas gaz nie płynąłby przez Polską infrastrukturę gazową mogłoby to spowodować jej uszkodzenie jak i konieczność ponownego rozruchu, co de facto moŝe być korzystne dla biznesu Spółki. JednakŜe taki scenariusz traktowałbym jako bardzo mało prawdopodobny i uwaŝam Ŝe konflikt ten w Ŝadnym wypadku nie zagraŝa debiutowi Spółki. O wiele bardziej waŝne jest otoczenie ze strony innych giełd a przede wszystkim S&P 500, co moŝe w znacznym stopniu zdeterminować nastroje na naszym parkiecie w dniu debiutu. Pozdrawiam Tomasz Sokołowski Brakuje mi w raporcie analizy spółki pod kątem wskaźnika C/WK. Jaki jest w tej chwili, jaki będzie po przejęciu wspomnianych dwóch spółek (po jakiej wartości księgowej są przejmowane, bo podane jest tylko po jakim wskaźniku C/Z) i o ile się zmniejszy i ile będzie wynosił po uwzględnieniu nowej (udanej) emisji akcji. Agata W odpowiedzi na pytanie przedstawiam poniŝej wybrane wskaźniki dla ceny 15.8 zł/akcja: Tesgas w 2009 P/BV 3.0x, po przejęciach i emisji na 63.3 brutto wskaźnik ten spada do 1.5x. Tesgas przejął spółkę Stal Warsztat po P/BV 2010E równym 0.7x (uwzględnia się tu emisję przejściową 4 milionów akcji w SW dla Tesgas). Tesgas przejął spółkę PI CWIERTNIA po P/BV 2010E równym 4.0x Pozdrawiam Tomasz Sokołowski Niniejsze opracowanie ma charakter wyłącznie informacyjny, nie stanowi on porady inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej, ani teŝ nie jest wskazaniem, iŝ jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia dla Inwestora. Informacje i opinie zawarte w niniejszym opracowaniu zostały zebrane lub opracowane przez Dom Maklerski BZ WBK S.A. ( Dom Maklerski ) na podstawie źródeł uznawanych za wiarygodne. Dom Maklerski nie gwarantuje jego dokładności lub kompletności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim treści są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. DECYZJA O ZAKUPIE WSZELKICH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH POWINNA BYĆ PODJĘTA WYŁĄCZNIE NA PODSTAWIE PROSPEKTU, OFERTY LUB INNYCH POWSZECHNIE DOSTĘPNYCH DOKUMENTÓW I MATERIAŁÓW OPUBLIKOWANYCH ZGODNIE Z OBOWIĄZUJĄCYM PRAWEM. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego BZ WBK S.A. jest zabronione. Informacja o kaŝdym produkcie inwestycyjnym nie jest skierowana do osób mających miejsce zamieszkania lub pobytu w jurysdykcji, w której zgodne z prawem nabycie takiego produktu nie jest moŝliwe lub w której nie jest moŝliwe złoŝenie oferty. Prawa obowiązujące w danej jurysdykcji określają, czy jest moŝliwe nabycie poszczególnych produktów inwestycyjnych w danej jurysdykcji. Informacje zaprezentowane na niniejszej stronie internetowej nie stanowią oferty w przedmiocie sprzedaŝy, ani zaproszenia do złoŝenia oferty w przedmiocie nabycia papierów wartościowych w jakiejkolwiek jurysdykcji.

6 The information about each investment product is not directed to any person who resides or is located in a jurisdiction who legally may not purchase such product, or in which such product may not be offered. The laws of each jurisdiction determine whether a particular investment product may be purchased in that jurisdiction. The information in this web site does not constitute an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any securities in any jurisdiction, or for the benefit of any person.