Sprawozdanie Zarządu. z działalności Spółki. w 2013 roku

Transkrypt

1 Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki w 2013 roku Wrocław, 28 kwietnia 2014

2 Spis treści 1. List Prezesa Zarządu Informacje o Spółce Podstawowe informacje Organy Spółki Zarząd Rada Nadzorcza Historia Casus Finanse SA Akcjonariat Struktura akcjonariatu na dzień sporządzenia sprawozdania: Opis struktury Grupy Casus Finanse SA Informacja o audytorze Informacja o podstawowych produktach, towarach i usługach, będących przedmiotem działalności spółki Usługi inkaso Obrót i zarządzanie wierzytelnościami Otoczenie i pozycja rynkowa Spółki Istotne informacje z działalności Spółki w roku Współpraca Spółki z własnym funduszem sekurytyzacyjnym Casus Finanse I NSFIZ Emisje obligacji Finansowanie spółek zależnych od Casus Finanse SA Otrzymane dywidendy Zaciągnięcie kredytów inwestycyjnych na zakup portfeli wierzytelności Zatrudnienie Zdarzenia istotnie wpływające na działalność jednostki, jakie nastąpiły po jego zakończeniu, do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego Przegląd sytuacji operacyjnej i finansowej Informacje ogólne o obecnej i przewidywanej sytuacji finansowej Struktura produktowa przychodów Istotne pozycje pozabilansowe Analiza wskaźnikowa Ocena zarządzania zasobami finansowymi Powiązania kapitałowe Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Spółki Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Spółkę z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe Ryzyko i zagrożenia oraz perspektywy rozwoju Spółki Polityka dywidendy Podpisy członków zarządu C A S U S F I N A N S E S. A. K l e c z k o w s k a 4 3, W r o c ł a w Strona 2

3 1. List Prezesa Zarządu Szanowni Obligatariusze, Klienci i Pracownicy, Rok 2013 był dla Grupy Casus Finanse bardzo udanym okresem. W maju zadebiutowaliśmy na rynku obligacji Catayst, a wynikami 2013 r. potwierdziliśmy pozycję jednego z liderów wśród firm zarządzania wierzytelnościami na polskim rynku. Cieszymy się, że inwestorzy docenili nasze wyniki, które są rezultatem przemyślanej strategii działania w obszarze inkasa i inwestowania w portfele wierzytelności. Miniony rok przyniósł wiele zmian w naszej Grupie. Wzrost obrotów, rozwój oferty produktowej, dywersyfikacja przychodów czy wzrost zatrudnienia spowodowały, że Grupa Casus Finanse jest dzisiaj zaliczana do liderów rynku zarządzania wierzytelnościami. W zestawieniu Gazety Giełdy Parkiet z znaleźliśmy się na 4. miejscu wśród firm zarządzających wierzytelnościami, na podstawie wartości nominalnych spraw przyjętych do windykacji na rynku polskim w 2013 roku. Nasze wyniki i dynamiczny rozwój zauważają również konkurenci, przywołując Casus Finanse w swoich publikacjach czy raportach. Podsumowując wyniki 2013 r. chcę zauważyć również otrzymane przez nas nagrody i wyróżnienia. Polskie Stowarzyszenie Zarządzania Kadrami doceniło naszą politykę zarządzania zasobami ludzkimi i przestrzeganie najwyższych rynkowych standardów, nagradzając nas Certyfikatem HR Najwyższej Jakości W grudniu 2013 roku zostaliśmy przyjęci do grona firm zrzeszonych w Koalicji na Rzecz Przyjaznej Rekrutacji. Używając logotypu Przyjaznej Rekrutacji, który jest świadectwem sprawnej i efektywnej komunikacji z pracownikami, chcemy zachęcić do pracy w naszej Grupie najzdolniejszych kandydatów, którzy będą wspierać dalszy rozwój firmy. W 2013 roku Puls Biznesu przyznał nam już po raz kolejny Gazelę Biznesu. Nagrodę tę otrzymują najdynamiczniej rozwijające się polskie firmy. Tegoroczne wyróżnienie dotyczyło wyników finansowych osiągniętych w latach Dziękuję wszystkim, którzy nam zaufali, docenili naszą pracę i przyczynili się do naszego sukcesu. Zachęcam do zapoznania się ze szczegółowym sprawozdaniem Grupy Kapitałowej Casus Finanse i jej wynikami finansowymi osiągniętymi w 2013 roku. Prezes Zarządu Grupy Casus Finanse SA Sławomir Szarek C A S U S F I N A N S E S. A. K l e c z k o w s k a 4 3, W r o c ł a w Strona 3

4 2. Informacje o Spółce 2.1. Podstawowe informacje Firma: Siedziba i adres: Sąd rejestrowy: Casus Finanse S.A. Wrocław, ul. Kleczkowska 43, Wrocław Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego KRS REGON NIP Telefon: Faks: Adres poczty elektronicznej: Strona internetowa: casus@casus.com.pl Organy Spółki Zarząd Sławomir Szarek Rafał Lasota Krzysztof Mędrala Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu W okresie od 1 stycznia 2013 roku do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego miały miejsce następujące zmiany w składzie Zarządu Spółki: Bartosz Lewandowski - Członek Zarządu w dniu 28 stycznia 2013 roku złożył rezygnację, Artur Listwan został powołany w dniu 2 kwietnia 2013 roku na stanowisko Wiceprezesa Zarządu, Krzysztof Mędrala został powołany w dniu 2 kwietnia 2013 roku na stanowisko Wiceprezesa Zarządu. Grzegorz Paszkiewicz - Wiceprezes Zarządu w dniu 13 listopada 2013 roku został odwołany z pełnienia funkcji przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki Casus Finanse S.A. Artur Listwan - Wiceprezes Zarządu złożył rezygnację z pełnienia tej funkcji w dniu 21 marca 2014 r. C A S U S F I N A N S E S. A. K l e c z k o w s k a 4 3, W r o c ł a w Strona 4

5 Rada Nadzorcza Ireneusz Wąsowicz Wojciech Krasoń Tomasz Dobryniewski Przewodniczący Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej W okresie od 1 stycznia 2013 roku do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego miały miejsce następujące zmiany w składzie Rady Nadzorczej: Artur Listwan - Członek Rady Nadzorczej do końca marca 2013 r. kiedy w dniu 2 kwietnia 2013 złożył rezygnację z pełnienia tej funkcji z powodu powołania go do Zarządu Spółki, Ireneusz Wąsowicz został powołany w dniu 4 czerwca 2013 roku do pełnienia funkcji Przewodniczącego Rady Nadzorczej Historia Casus Finanse SA Casus Finanse powstał w 1997 roku we Wrocławiu. W 2003 roku nastąpiło przekształcenie firmy w spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością, a rok później do pierwszej spółki dołączyła kolejna Casus Detektyw Sp. Jawna. W tym samym roku powstały też dwa nowe departamenty Casus Finanse: Departament Windykacji Zagranicznej oraz Departament Wierzytelności Korporacyjnych i Leasingowych. Z kolei w 2006 roku powołana została do życia trzecia spółka wchodząca w skład Grupy Casus Finanse Casus Zarzycka&Wspólnicy Kancelaria Prawna, a Casus Finanse wszedł na rynek zarządzania wierzytelnościami masowymi. Rok 2007 przyniósł zakup pierwszych portfeli wierzytelności. Grupa uzyskała też Dolnośląski Certyfikat Gospodarczy 2007, przyznawany przez Kapitułę Dolnośląskiego Certyfikatu Gospodarczego pod przewodnictwem Marszałka Województwa Dolnośląskiego. W tym samym roku spółka została wpisana na Białą Listę 2007, otrzymując certyfikat wiarygodności i rzetelności nadawany przez Wrocławską Izbę Gospodarczą promującą rzetelnych przedsiębiorców. W 2008 roku Casus Finanse otrzymał certyfikat jakości Certyfikat ISO Z kolei lata to intensywny rozwój firmy na rynku usług finansowych. Pozyskani zostali kolejni klienci z branży bankowej, telekomunikacyjnej, ubezpieczeniowej oraz nastąpiło umacnianie pozycji spółki na krajowym rynku windykacji na rzecz firm leasingowych. W 2011 roku miała miejsce emisja obligacji serii A, o wartości 10 mln zł. Pozyskane środki zostały przeznaczone na zakup portfeli wierzytelności detalicznych i korporacyjnych. W tym samym roku Sławomir Szarek objął funkcję Prezesa Zarządu Casus Finanse Sp. z o.o. Firma została też doceniona przez Puls Biznesu i nagrodzona tytułem Gazeli Biznesu, przyznawanej najdynamiczniej rozwijającym się firmom. Wyróżnienie dotyczyło wyników osiągniętych w latach W 2012 roku na mocy decyzji Członków Komitetu Konferencji, Casus Finanse Spółce Akcyjnej zostało przyznane członkostwo w Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych Związku Pracodawców. Dnia 15 marca 2012 roku na mocy postanowienia Sądu Gospodarczego we Wrocławiu, Casus Finanse Sp. z o.o. została przekształcona w Spółkę Akcyjną. W tym samym roku powołana została kolejna spółka BPO Management. W maju 2013 roku miał miejsce debiut spółki Casus Finanse na rynku obligacji Catalyst na GPW w Warszawie. Do obrotu wprowadzono obligacje serii B na łączną kwotę 10 mln PLN. W tym samym roku firma otrzymała Certyfikat HR Najwyższej Jakości przyznawany przez Polskie Stowarzyszenie Zarządzania Kadrami, który potwierdza, że Casus Finanse jest dobrym, wiarygodnym i rzetelnym pracodawcą. Z kolei w grudniu 2013 roku redakcja dziennika Puls Biznesu po raz drugi przyznała firmie Gazelę Biznesu. Wyróżnienie dotyczyło wyników finansowych osiągniętych w latach C A S U S F I N A N S E S. A. K l e c z k o w s k a 4 3, W r o c ł a w Strona 5

6 2.4. Akcjonariat Struktura akcjonariatu na dzień sporządzenia sprawozdania: Akcjonariusz Casus Finance (Cyprus) Limited Osoba fizyczna Pozostałe osoby fizyczne Razem Liczba akcji Liczba głosów Udział w kapitale zakładowym/ ogólnej licznie głosów 97,78% 1,79% 0,43% 100,00% 2.5. Opis struktury Grupy Casus Finanse SA Strukturę Grupy Kapitałowej Casus Finanse S.A. na dzień 31 grudnia 2013 roku, wraz z wielkością udziału w poszczególnych spółkach zależnych, przedstawia poniższy schemat: CASUS FINANSE S.A. Akcjonariusze: 95,65% - Casus Finance (Cyprus) 3,50% - Krzysztof Mędrala 0,85% - Pozostali Casus Management Cyprus Ltd Udziałowiec: 100% - Casus Finanse S.A. Casus Finanse I NSFIZ Udziałowiec: 58,69% - Casus Finanse S.A. 41,31% - Casus Management (Cyprus) Limited BPO Management Spółka z o.o. Udziałowiec: 100% - Casus Finanse S.A. Casus Service Spółka z o.o. Udziałowiec: 100% - Casus Finanse S.A. Casus Zarzycka & Wspólnicy Kancelaria Prawna Spółka k. Komandytariusz: 99% - Casus Finanse S.A. Casus Detektyw Sp. z o.o. Udziałowcy: 95,08% - Casus Finanse S.A. W okresie do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania skład Grupy oraz przedstawione powyżej wysokości udziałów nie uległy zmianie Informacja o audytorze Badanie sprawozdania finansowego jednostkowego oraz skonsolidowanego za rok 2013 zostało zlecone Spółce Grant Thornton Frąckowiak Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. C A S U S F I N A N S E S. A. K l e c z k o w s k a 4 3, W r o c ł a w Strona 6

7 3. Charakterystyka działalności Spółki 3.1. Informacja o podstawowych produktach, towarach i usługach, będących przedmiotem działalności spółki. Spółka świadczy szeroki zakres usług outsourcingowych. Podstawowe usługi związane są z zarządzaniem wierzytelnościami oraz ryzykiem finansowym podmiotów gospodarczych. Poprzez rozwinięty wachlarz komplementarnych usług z zakresu pozyskiwania informacji gospodarczych, monitoringu należności oraz odzyskiwania należności Spółka oferuje pełną obsługę na rynku wierzytelności konsumenckich jak i gospodarczych. Istotnym przedmiotem działalności Spółki jest nabywanie portfeli wierzytelności na własny rachunek oraz zarządzanie wierzytelnościami sekurytyzowanymi funduszy inwestycyjnych. Ten obszar charakteryzował się największą dynamiką rozwoju w Spółce, dzięki nabywaniu atrakcyjnych portfeli wierzytelności oraz wykorzystaniu synergii z odzyskiwaniem należności w systemie inkaso przy wykorzystaniu posiadanej infrastruktury. Spółka dynamicznie poszerza swój zakres usług o dodatkowe procesy, takie jak outsourcing procesów biznesowych Usługi inkaso Usługi świadczone przez Spółkę z zakresu inkasa wyróżnia wysoka efektywność mierzona szybkim tempem odzysku wierzytelności w krótkim czasie. Wynika ona przede wszystkim z wykorzystania procesów związanych z tzw. skip-tracingiem, czyli pozyskiwaniem i weryfikowaniem nowych danych teleadresowych. Poprzez uruchomienie takich działań na możliwie wczesnym etapie zarządzania wierzytelnościami, Casus osiąga wysokie wartości wskaźnika dotarcia, czyli udziału spraw zakończonych skutecznym kontaktem z klientami posiadającymi zobowiązania. Do narzędzi stosowanych przez Spółkę podczas procesu odzyskiwania należności wchodzą: monity pisemne, smsy tekstowe i głosowe, kontakty telefoniczne, kontakty z użyciem poczty elektronicznej, kontakty bezpośrednie. Wprowadzenie tych procesów było możliwe dzięki wykorzystaniu zaawansowanych systemów informatycznych posiadanych przez Spółkę, na które składają się: autorski system do zarządzania należnościami, systemy do zarządzania danymi, centrale telefoniczne oraz inne systemy call-center. Spółka współpracuje z klientami według zróżnicowanych modeli współpracy i wynagradzania, np.: wynagrodzenie od kwoty odzyskanych wierzytelności, wynagrodzenie od kwoty odzyskanych wierzytelności w zależności od osiągniętego progu skuteczności, prowizja od odzyskanego zaangażowanego kapitału, ryczałt za określony proces odzyskiwania należności lub efekt procesu nie mierzony kwotą, odzyskaną np. kontakt z klientem, raport z wizyty terenowej, zawarcie ugody. C A S U S F I N A N S E S. A. K l e c z k o w s k a 4 3, W r o c ł a w Strona 7

8 Zakres usług inkaso jest wysoce zróżnicowany, w zależności od branży, z której pochodzi klient, typu i charakterystyki wierzytelności. Podstawowy podział procesów odzyskiwania należności jest następujący: a) Polubowne odzyskiwanie należności Podejmowane czynności obejmują bezpośredni kontakt pracowników Spółki z klientami, w formie negocjacji telefonicznych, wysyłki korespondencji lub osobistych wizyt u klientów posiadających zobowiązania. Usługa obejmuje wykorzystanie bądź poszukiwanie danych kontaktowych klienta, rozpoczęcie negocjacji, rozpoznanie kondycji finansowej klienta, rozpoznanie przyczyn powstania zaległości w spłacaniu długu oraz ustalenie możliwie najkorzystniejszych warunków spłaty zadłużenia. b) Monitoring należności Usługa monitoringu należności umożliwia partnerom Spółki stałe kontrolowanie przepływu zobowiązań finansowych oraz podjęcie interwencji w przypadku, gdy płatności za towary i usługi nie są realizowane w terminie. Minimalizowanie opóźnień płatniczych dzięki monitoringowi należności ogranicza występowanie zatorów płatniczych oraz zmniejsza ryzyko niewypłacalności. c) Sądowe i egzekucyjne odzyskiwanie należności Odzyskiwanie należności w procesie sądowo egzekucyjnym (zwane również przymusowym) polega na wykorzystaniu dalszych sankcji i procesów w dochodzeniu należności, w tym uzyskania nakazu zapłaty oraz wszczęcia i koordynowaniu egzekucji komorniczej. d) Działania prewencyjne Oferowane działania prewencyjne poprzez stosowanie pieczęci prewencyjnej Casus Finanse jest narzędziem zwiększającym dyscyplinę kontrahentów i ich gotowość do terminowego regulowania płatności bez negatywnego wpływu na relacje biznesowe pomiędzy kontrahentami. Pieczęć prewencyjna Casus Finanse umieszczana jest na dokumentach sprzedaży, m.in. na fakturach VAT czy rachunkach wystawianych przez klientów Spółki. W ten sposób przekazywana jest informacja, że w przypadku nieuregulowania zobowiązań w ustalonym przez strony terminie, do zarządzania nieuregulowanymi zobowiązaniami przystąpi Casus Finanse. e) Terenowe zarządzanie wierzytelnościami oraz usługi scoringowe Jednym z najważniejszych narzędzi związanych z polubownym odzyskiwaniem należności jest bezpośredni kontakt negocjatorów terenowych Casus Finanse z klientami posiadającymi zobowiązania, który umożliwia przeprowadzenie skutecznych negocjacji, rozpoznanie kondycji finansowej i zdiagnozowanie przyczyn powstania zaległości. Celem działania negocjatorów windykacji terenowej jest nawiązanie bezpośredniego kontaktu z klientem w miejscu zamieszkania bądź pracy i ustalenie jednorazowej spłaty zobowiązania lub harmonogramu spłat ratalnych oraz podpisanie stosownych dokumentów (w przypadku zawarcia umowy ugody), ustalenie powodu niespłacenia zobowiązania, a także ustalenie potencjalnych źródeł pochodzenia gotówki. Terenowi negocjatorzy Spółki działają na terenie całego kraju. C A S U S F I N A N S E S. A. K l e c z k o w s k a 4 3, W r o c ł a w Strona 8

9 f) Windykacja należności za granicą Oferta usług Spółki obejmuje również obsługę wierzytelności poza granicami Polski. Spółka zarządza należnościami klientów na terenie 164 krajów. Spółka współpracuje z międzynarodowymi zrzeszeniami firm rynku obsługi wierzytelności (TCM Group International oraz International Advisers), a także z zagranicznymi kancelariami prawnymi. Dzięki temu Spółka korzysta z doświadczeń ekspertów posiadających rozległą wiedzę w zakresie obowiązującego w danym kraju prawa, zwyczajów, praktyk oraz technik stosowanych w celu skutecznego ściągania należności. Ten sposób obsługi jest kontrpropozycją dla drogiego i długotrwałego postępowania sądowego poza granicami Polski oraz często nieskutecznej egzekucji komorniczej Obrót i zarządzanie wierzytelnościami Spółka zakupuje portfele wierzytelności po cenie znacząco niższej od wartości nominalnej zobowiązania, następnie dochodzi wierzytelności na własny rachunek przeprowadzając niezbędne procesy. Spółka skupuje wierzytelności od banków, firm telekomunikacyjnych, firm ubezpieczeniowych, firm energetycznych, dostawców mediów, firm leasingowych i innych. Odsprzedaż wierzytelności przynosi wymierne korzyści partnerom: poprawienie płynności finansowej poprzez uzyskanie gotówki oraz poprawę struktury bilansu (w tym potencjalne korzyści podatkowe), przeniesienie ryzyka spłacalności wierzytelności na nabywcę, oszczędności na kosztach dalszego procesu dochodzenia roszczeń. C A S U S F I N A N S E S. A. K l e c z k o w s k a 4 3, W r o c ł a w Strona 9

10 Struktura zakupionych przez Grupę Casus portfeli wierzytelności kształtowała się następująco: kategoria ilość portfeli zakupione w 2013 roku wartość wierzytelności (mln PLN) ilość portfeli narastająco wartość wierzytelności (mln PLN) bankowe telekomunikacyjne media pozostałe SUMA Istotnym wyznacznikiem działalności Spółki jest zakup portfeli wierzytelności od klientów, z którymi Grupa współpracuje, w tym bezpośrednio po obsłudze inkaso. Pozwala to na wypracowanie istotnych przewag konkurencyjnych, zastosowanie modelu zarządzania ryzykiem oraz podjęcie inwestycji o atrakcyjnej stopie zwrotu Otoczenie i pozycja rynkowa Spółki Rynek zarządzania wierzytelnościami dzieli się przede wszystkim na rynek inkaso oraz rynek wierzytelności wtórnych (obrotu wierzytelnościami). Dalszy podział dotyczy kryterium, jakim jest charakter wierzytelności: dzielimy je na wierzytelności konsumenckie oraz wierzytelności gospodarcze. Rynek wierzytelności konsumenckich obejmuje przede wszystkim zobowiązania, jakie konsumenci osoby fizyczne posiadają wobec przedsiębiorstw, np. wobec banków, firm telekomunikacyjnych, spółdzielni mieszkaniowych, a także zaległości z tytułu niezapłaconych kar i opłat za przejazd bez ważnego biletu, niewłaściwe parkowanie. Wierzytelności konsumenckie mają charakter masowy, tzn. liczba zadłużonych klientów pojedynczego wierzyciela jest z reguły bardzo duża. Wierzytelności gospodarcze obejmują zobowiązania przedsiębiorstw wobec innych firm z tytułu dostarczenia dóbr i usług. Wierzytelności gospodarcze nie mają charakteru masowego. Od wielu lat rynek windykacji rozwija się bardzo dynamicznie. Istotnym czynnikiem, który wpływa na rozwój rynku i przyspieszył rozwój handlu wierzytelnościami były zmiany regulacji odnoszących się do funduszy inwestycyjnych, które umożliwiły tworzenie funduszy sekurytyzacyjnych. Czynnikami sprzyjającymi takiej tendencji jest obserwowana większa skłonność wierzycieli do wystawiania na sprzedaż pakietów wierzytelności oraz rozwój sekurytyzacji, który silnie stymuluje rynek sprzedaży wierzytelności, przy jednoczesnym zwiększeniu możliwości pozyskiwania środków na zakup pakietów przez firmy zarządzające należnościami. C A S U S F I N A N S E S. A. K l e c z k o w s k a 4 3, W r o c ł a w Strona 10

11 Struktura wartości wierzytelności będących w obsłudze firm zarządzających należnościami (dane w mld PLN) Źródło: Raport KPF raport Wielkość polskiego rynku wierzytelności II/III kwartał 2012 oraz źródło własne Według prognoz rynkowych oraz raportu Instytutu Badań nad Gospodarką Rynkową, rynek usług odzyskiwania należności będzie charakteryzował się tendencją wzrostową i w 2014 roku osiągnie wartość 22,2 mld zł. Z tej wartości 12,2 mld zł przypadać będzie na inkaso, a 9,9 mld zł na zakupu pakietów wierzytelności. Według oceny ekspertów IBnGR głównymi czynnikami sprzyjającymi dynamicznemu rozwojowi branży zarządzania wierzytelnościami w Polsce będzie rozwój rynku kredytowego, wzrost skłonności wierzycieli do outsourcingu usług windykacyjnych, sprzedaży pakietów wierzytelności oraz dalszy rozwój sekurytyzacji. Casus Finanse SA współpracuje z ponad 700 partnerami. W ostatnich 3 latach do obsługi przyjęto już ponad 1 milion spraw. W obszarze inkaso większość strategicznych umów stanowią umowy obsługi masowych portfeli detalicznych. Spółka jest drugą firmą na rynku pod względem wartości portfela przyjętego do obsługi oraz osiąganych przychodów z segmentu inkaso. Casus Finanse SA jest również liderem na rynku wierzytelności leasingowych. Spółka specjalizuje się w odzyskiwaniu należności i przedmiotów leasingu, głownie na rzecz firm leasingowych. Spółka współpracuje z największymi firmami leasingowymi, których zasięg działalności obejmuje ponad 60% rynku. C A S U S F I N A N S E S. A. K l e c z k o w s k a 4 3, W r o c ł a w Strona 11

12 Podział polskiego rynku wierzytelności w 2013 r. wg wartości nominalnej spraw Kruk 24,5% Pozostali 43,5% Ultimo 12,0% Navi Group 4,1% EGB Investments 5,3% GK Best 5,4% GK Casus Finanse 5,3% Udział w rynku pod względem łącznej wartości wierzytelności przyjętych do obsługi (inkaso i zakup) źródło własne opracowanie na podstawie danych z Gazety Giełdy Parkiet i innych opublikowanych raportów 4. Istotne informacje z działalności Spółki w roku Współpraca Spółki z własnym funduszem sekurytyzacyjnym Casus Finanse I NSFIZ Na koniec 2013 roku Spółka posiadała łącznie tys. szt. certyfikatów inwestycyjnych Casus Finanse I NSFIZ o łącznej wartości nominalnej tys. zł i wartości godziwej w wysokości tys. zł. Pozostałe certyfikaty inwestycyjne Casus Finanse I NSFIZ w ilości tys. szt. o wartości nominalnej tys. zł i wartości godziwej w wysokości tys. zł posiada zarejestrowana na Cyprze spółka zależna Casus Management Ltd. Działalność swojej spółki celowej Casus Finanse SA finansuje w formie pożyczek lub podwyższenia kapitału z przeznaczeniem na zakupy certyfikatów inwestycyjnych Casus Finanse I NSFIZ. W 2013 roku Casus Finanse I NSFIZ wypłacił z tytułu umorzenia certyfikatów inwestycyjnych w ilości tys. szt. ich posiadaczom kwotę tys. zł oraz dochody za 2012 rok w łącznej wysokości tys. zł. C A S U S F I N A N S E S. A. K l e c z k o w s k a 4 3, W r o c ł a w Strona 12

13 4.2. Emisje obligacji W dniu 28 czerwca 2013 r. Spółka wyemitowała sztuk zabezpieczonych obligacji serii C o wartości nominalnej i emisyjnej 100 zł każda. Łączna wartość emisji wyniosła zł. Obligacje są oprocentowane według zmiennej stopy procentowej WIBOR 6M plus 495 bps w skali roku. Odsetki naliczane są w sześciomiesięcznych okresach i wypłacane ostatniego dnia każdego okresu odsetkowego. Termin wykupu obligacji to grudzień 2016 r. W dniu 20 listopada 2013 r. Spółka wyemitowała sztuk niezabezpieczonych obligacji serii D o wartości nominalnej i emisyjnej zł każda. Łączna wartość emisji wyniosła zł. Obligacje są oprocentowane według zmiennej stopy procentowej WIBOR 6M plus marża. Odsetki naliczane są w sześciomiesięcznych okresach i wypłacane ostatniego dnia każdego okresu odsetkowego. Termin wykupu obligacji to listopad 2016 r Finansowanie spółek zależnych od Casus Finanse SA Casus Finanse SA jako Spółka dominująca w 2013 roku udzieliła spółkom Grupy Kapitałowej pożyczek w łącznej wysokości 21,5 mln zł z terminem spłaty do 3 lat. Oprocentowanie ustalane zostało na poziomie rynkowym. Środki przeznaczone zostały na zakup certyfikatów inwestycyjnych Casus I NSFIZ oraz bieżącą działalność operacyjną Otrzymane dywidendy Casus Finanse SA w 2013 roku z tytułu dywidend otrzymał tys. zł 4.5. Zaciągnięcie kredytów inwestycyjnych na zakup portfeli wierzytelności Spółka w czerwcu 2013 roku podpisała umowę kredytową z Bankiem Zachodnim WBK SA na finansowanie zakupu portfeli wierzytelności przez Spółkę lub Spółki z Grupy na kwotę tys. zł na okres 36 miesięcy. Oprocentowanie jest zmienne oparte o stopę WIBOR 3M powiększoną o marżę określoną w umowie. Odsetki i raty kapitałowe są płatne w okresach kwartalnych. W lipcu 2013 Spółka podpisała umowę na uruchomienie limitu kredytowego w rachunku bieżącym na kwotę 2 mln zł. Na koniec 2013 roku Spółka nie miała wykorzystanego tego limitu Zatrudnienie Przeciętne zatrudnienie w Casus Finanse S.A w 2013 wynosiło 238 osób. Spółka stwarza konkurencyjne warunki pracy, co pozwala zatrudniać doświadczonych ekspertów z branży Zdarzenia istotnie wpływające na działalność jednostki, jakie nastąpiły po jego zakończeniu, do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego. W okresie od 1 stycznia 2014 r. do dnia sporządzenia niniejszego Sprawozdania nie zaszły znaczące zmiany w sytuacji finansowej bądź handlowej Spółki. C A S U S F I N A N S E S. A. K l e c z k o w s k a 4 3, W r o c ł a w Strona 13

14 5. Przegląd sytuacji operacyjnej i finansowej 5.1. Informacje ogólne o obecnej i przewidywanej sytuacji finansowej Obecna i przewidywana sytuacja finansowa Spółki i Grupy Casus Finanse SA nie wykazuje żadnych zagrożeń. Spółka jest jednostką dominującą Grupy Casus Finanse SA i jej wyniki finansowe jak i operacyjne należy oceniać poprzez wyniki całej Grupy. Struktura aktywów i pasywów Spółki jest przedstawiona w sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2013 roku. Główną pozycję aktywów trwałych Spółki stanowiły certyfikaty inwestycyjne Casus Finanse I NSFIZ, zaprezentowane jako długoterminowe aktywa finansowe. Certyfikaty inwestycyjne są zaklasyfikowane do grupy instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży i wycenianych w wartości godziwej. Nadwyżka z przeszacowania certyfikatów inwestycyjnych na dzień bilansowy wyniosła tysięcy złotych i została ujęta w kapitale rezerwowym z aktualizacji wyceny. Największą pozycję aktywów obrotowych stanowiły pakiety wierzytelności nabywane w celu windykacji, zaprezentowane w pozycji krótkoterminowych aktywów finansowych w kwocie tysięcy złotych. Pakiety wierzytelności zostały zaklasyfikowane do grupy instrumentów finansowych wyznaczonych do wyceny w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat. Wartość godziwa nabytych pakietów na dzień 31 grudnia 2013 roku została prawidłowo ustalona przy zastosowaniu opracowanych przez Spółkę modeli wyceny opartych na projekcji przepływów pieniężnych. Skutki wyceny zostały prawidłowo ujęte w rachunku zysków i strat za 2013 rok. Głównym źródłem finansowania procesu nabywania pakietów wierzytelności były wyemitowane obligacje. Zobowiązania Spółki z tego tytułu na dzień 31 grudnia 2013 roku wyniosły tys. zł Struktura produktowa przychodów Głównym źródłem przychodów ze sprzedaży Spółki są przychody z tytułu windykacji wierzytelności na zlecenie oraz nabytych pakietów wierzytelności. W 2013 r. Spółka Casus Finanse osiągnęła przychody w łącznej wysokości 28,5 mln PLN. W wyniku realizacji strategii Spółki nakierowanej na wzrost inwestycji w nabywanie pakietów wierzytelności w szczególności na księgi Casus Finanse I NSFIZ odzyski z zarządzania pakietami nabytymi wyniosły w 2013 r. 6,9 mln PLN. Przychody z tytułu odzyskiwania pakietów zleconych w 2013 r. wyniosły 15,5 mln PLN, a pozostałe przychody (w tym przychody za zarządzanie Funduszami) 8,4 mln zł. Informacje odnośnie wyników każdego segmentu sprawozdawczego przedstawiono w sprawozdaniu finansowym. Podstawową miarą efektywności każdego segmentu sprawozdawczego jest marża operacyjna Istotne pozycje pozabilansowe Spółka nie posiada istotnych pozycji pozabilansowych. C A S U S F I N A N S E S. A. K l e c z k o w s k a 4 3, W r o c ł a w Strona 14

15 5.4. Analiza wskaźnikowa Analiza wskaźnikowa samej Spółki jest zaburzona w konsekwencji wykorzystywania całej struktury Grupy Casus Finanse SA w działalności operacyjnej. Kluczowym do uzyskania poprawnych wniosków płynących z analizy wskaźnikowej jest całościowa analiza sytuacji wskaźnikowej na poziomie Grupy Ocena zarządzania zasobami finansowymi W ocenie Zarządu obecna i przewidywana sytuacja finansowa Spółki nie wykazuje istotnych zagrożeń w zarządzaniu zasobami finansowymi. Spółka jest w stanie kontrolować i obsługiwać swoje zadłużenie, a także racjonalnie dysponuje zasobami finansowymi. Szczegółowe informacje zamieszczono w sprawozdaniu finansowym Spółki. 6. Powiązania kapitałowe 6.1. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Spółki Oprócz spółki dominującej Casus Finanse SA w skład Grupy Casus Finanse wchodzą następujące podmioty: Nazwa podmiotu powiązanego Casus Zarzycka & Wspólnicy Kancelaria Prawna BPO Management Spółka z o.o. Casus Service Spółka z o.o. Casus Finanse I NSFIZ Casus Management (Cyprus) Ltd. Casus Detektyw Sposób powiązania Komandytariusz - 99% 100% udziałów 100% udziałów 59% certyfikatów inwestycyjnych na dzień sprawozdania, pozostałe 41% jest w posiadaniu Casus Management Ltd. 100% udziałów 95% udziałów Portfolio SPV V Sp. komandytowa Komandytariusz - 99% Portfolio SPV V Sp. z o.o. 100% udziałów 6.2. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Spółkę z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe Nie wystąpiły transakcje inne niż zawarte na warunkach rynkowych. C A S U S F I N A N S E S. A. K l e c z k o w s k a 4 3, W r o c ł a w Strona 15

16 7. Ryzyko i zagrożenia oraz perspektywy rozwoju Spółki 7.1. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych W opinii Zarządu Spółki na dzień zatwierdzenia sprawozdania nie występowały istotne zagrożenia w możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych Casus Finanse SA Ryzyko dotyczące instrumentów finansowych Spółka narażona jest na wiele rodzajów ryzyka związanych z instrumentami finansowymi charakterystycznych dla rodzaju i zakresu prowadzonej działalności. Głównymi typami ryzyka finansowego, na które narażona jest Spółka, są: ryzyko rynkowe obejmujące ryzyko walutowe oraz ryzyko stopy procentowej, ryzyko kredytowe, ryzyko płynności. Największy składnik aktywów stanowią nabyte wierzytelności, które są obciążone zarówno ryzykiem kredytowym wynikającym ze zdolności do spłaty zobowiązań przez dłużników, jak również ryzykiem wartości godziwej związanym ze zmianą wysokości stóp procentowych. Szczegółowy opis rodzajów ryzyka mieści się w Sprawozdaniu Finansowym za 2013 rok. 8. Polityka dywidendy W 2013 roku Spółka wypłacała dywidendy z wypracowanych zysków netto w wysokości tys. zł (z tego 800 tys. jako zaliczka na poczet dywidendy za 2013 r.). W perspektywie średnioterminowej strategia Spółki zakłada reinwestowanie realizowanych zysków w zakup wierzytelności w celu wzrostu wartości Spółki. W związku z tym, z uwagi na plany dotyczące dynamicznego rozwoju działalności związanej z nabywaniem pakietów wierzytelności na własny rachunek, Spółka przewiduje wypłaty dywidendy w wysokości nie wyższej niż 30% zysku netto za poprzedni rok obrotowy, nie więcej jednak niż 2 mln zł. 9. Podpisy członków zarządu Sprawozdanie z działalności Spółki Casus Finanse SA w 2013 roku podpisał Zarząd Spółki w składzie: Data Imię i nazwisko Funkcja Podpis Sławomir Szarek Rafał Lasota Krzysztof Mędrala Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu C A S U S F I N A N S E S. A. K l e c z k o w s k a 4 3, W r o c ł a w Strona 16