Analiza techniczna indeksów WIG 20

Transkrypt

1 Wydział Doradztwa i Analiz Rynkowych ANALIZA TECHNICZNA 17 grudnia 2014 r. Analiza techniczna indeksów WIG 20 Pivot Points Wsparcie S3 Wsparcie S2 Wsparcie S1 Punkt Zwrotny (PP) Opór R1 Opór R2 Opór R3 Modyfikowane, Tygodniowe Prognoza ruchu krótkoterminowa: trend spadkowy Prognoza ruchu średnioterminowa: trend boczny Opis: W układzie H1: wtorkowa sesja doprowadziła do dynamicznego zwrotu w dół poniżej okrągłej bariery 2300 punktów i eskalację słabości obserwowanej już podczas wcześniejszych godzin handlu. Skokowe zrzucenie ww. średniej giełdowej poniżej tygodniowego pivotu S pkt. pokazało wstęp do paniki i zaostrzyło ryzyko przy handlowaniu akcjami z GPW. WIG20 stracił na poprzedniej sesji 2,17% i zaznał przecenę z rejonów 2319 punktów do nowego rekordu słabości 2248 pkt. Takie poziomy ostatni raz obserwowaliśmy na WIG20 początkiem września 2013 roku. Rzadkie statystycznie rejony i szybkość dotarcia do nich są oznaką wspomnianej wcześniej paniki. To arcy trudny moment transakcyjny i często skuteczniejsze transakcje przeprowadzają gracze na rynku, który się uspokoi i wyjdzie ze stanu podwyższonej zmienności. Z drugiej strony strach, niskie kursy oraz krew na parkiecie magnetyzują odważnych, długofalowych inwestorów, dobierających właśnie przy takich momentach raz na czas walory do swoich portfeli. Cały czas mamy słabość wg układu r-mma i eskalację tendencji spadkowej, do tego przy wskaźnikach DMI/ADX, Ichimoku, CCI, 3LineBreak, A/D czy Alligator, które nie pozwalają zajmować długich pozycji. Takie stany rynkowej słabości zostaną zapisane a gdy wystąpi na rynku faza lekkiego odbicia to prawdopodobnie podaż skorzysta timingowo ze swoich zdobyczy, twardych technicznie argumentów. Inaczej mówiąc, gdy większość wskaźników AT sygnalizuje sprzedaż to trudno taki stan z marszu przekształcić w układ byka, a więc prawdopodobieństwo spadków w średnim terminie skokowo wzrosło, krótki termin pokazuje sprzedaż, natomiast długofalowo mamy odnowienie słabości i zielone światło dla krótkich pozycji. W układzie dziennym w D1 W1 dominuje słabość i nie koniecznie z opcją uspokojenia, wyciszenia. Jeśli jednak byki zagrają na kupno wg CCI (obecnie brakuje takiego sygnału), jeżeli jego linia sygnalna zacznie się unosić w D1, to zacznie topnieć ranga sprzedaży na DMI / ADX, gdzie obecnie widać nakłanianie do słabości i wskazywanie sporego ryzyka trwania przeceny na warszawskich blue chipach. 1 S t r o n a

2 2 S t r o n a

3 3 S t r o n a

4 4 S t r o n a

5 5 S t r o n a

6 Analiza techniczna kontraktów terminowych FPL20 Pivot Points Wsparcie S3 Wsparcie S2 Wsparcie S1 Punkt Zwrotny (PP) Opór R1 Opór R2 Opór R3 Modyfikowane Tygodniowe Camarilla Dzienne Pozycja krótkoterminowa: krótka, jeśli kurs FPL20 poniżej 2350 punktów (w oparciu o pivoty Camarilla, D1) Pozycja średnioterminowa: krótka (w oparciu o pivoty Modyfikowane, W1) Prognoza ruchu krótkoterminowa: trend spadkowy Prognoza ruchu średnioterminowa: trend boczny Opis: W układzie H1: FPL20 istotnie zniżkowały we wtorek po otwarciu a nieskuteczna obrona wsparcia pkt. uruchomiła spiralę przeceny, jakiej można było się spodziewać po wczorajszej słabości. Pozycje short, jakie wykazujemy w ujęciu tygodniowych pivotów już od 8 grudnia, są na nieco ponad 160 punktowym plusie a obecna sytuacja techniczna nie nakłania do ich zamykania. Zadecyduje jednak o tym mechanizm modyfikowanych pivotów i/lub wystopowanie zysków na zasadzie trailing stop, gdy kurs FPL20 np. wybije się powyżej 2366 punktów. Wczoraj mieliśmy takie zlecenie ulokowane w rejonie 2380 pkt., więc w ujęciu niespełna 10 godzin sesyjnych widać przeskok w wycenach akcji na GPW, co także uwzględniają instrumenty pochodne. W układzie H1 mamy na ww. futures tendencję spadkową, do tego potwierdzoną w wyższych czasowo interwałach. Ponadto w ostatnim czasie znacznie częściej odnawiane są sygnały spadkowe na DMI / ADX i CCI niż wskazania kupna a to nominuje nowe pokłady słabości na GPW. Owszem można wyjść z tego układu cenowego obronną ręką, jeśli główne indeksy akcyjne z Wall Street przełamią podwyższone ryzyko tzn., gdy wejdą w spokojniejszy dryf na północ, oczyszczając zaburzone spektrum blisko dwumiesięcznej fali wzrostowej. W przeciwnym razie słabość na krajowym rynku będzie wywoływana przecenami na zagranicznych parkietach. Warto mieć na uwadze fakt, że DAX czy S&P500 notują czarne, miesięczne świece spadkowe, które jako wzorzec nadchodzącego rynku niedźwiedzia około w połowie przypadków wywoływały właśnie taki stan. W układzie dziennym: interwał dzienny nadal utrzymuje impet w dół. Warto zerknąć na wykres D1 w oparciu o model średnich Guppy ego. Niebieska linia grupujących się blisko siebie średnich kroczących jest teraz dynamicznym oporem i linia ta opada w dół, będąc w zakresie pkt. i jednocześnie jest poniżej najwolniejszych średnich Guppy ego, co podtrzymuje sygnał sprzedaży oraz aktualność fazy spadkowej w D1, przy aktualnej sprzedaży na DMI / ADX. Kupno będzie mogło mieć miejsce jeśli ADX zacznie notować skokowo niższe wartości a kurs FPL20 nie przełamie w ujęciu liniowym dołka, który najpierw w tym układzie wypunktuje. W strategii krótkoterminowej pozycja krótka ze stopem 2351 pkt. W strategii średnioterminowej pozycja krótka ze stopem 2366 pkt. 6 S t r o n a

7 7 S t r o n a

8 8 S t r o n a

9 9 S t r o n a

10 10 S t r o n a

11 Opracował: Michał Pietrzyca 11 S t r o n a

12 Metodologia zajmowania pozycji na FW20: Strategia zajmowania pozycji na kontraktach terminowych na WIG20 jest w pełni mechaniczna i stanowi czysto poglądowy, analityczny przykład obowiązującego układu sił na wykresie. Wskazuje fazy dominowania, przewagi oraz słabości popytu względem podaży. Zakładamy odwracanie pozycji i ciągłe przebywanie na rynku tylko w oparciu o jeden model w układzie tygodniowym: pivoty Modyfikowane. Wyliczane są one raz na tydzień (układ W1) i przypisane są strategii średnioterminowej. Natomiast model pivotów Camarilla został zaprezentowany jako alternatywa i jest rozwiązaniem dla strategii krótkoterminowych. W modelu pivotów Modyfikowanych pozycje zajmowane / odwracane są w układzie H1 w oparciu o główną linię PP: - pozycja długa zajmowana jest, gdy kurs przecina od dołu w górę główną, żółtą linię PP, - pozycja krótka zajmowana jest, gdy kurs przecina od góry w dół główną, żółtą linię PP, - pozycje są odwracane tzn. zajęcie długiej pozycji oznacza automatycznie zamknięcie krótkiej pozycji i odwrotnie, - w rzeczywistym handlu powinno uwzględniać się indywidualny profil akceptacji ryzyka i stosowanie zleceń stop loss, wykraczających poza ostatnie punkty zwrotne i/lub ważne wsparcia / opory, wynikające z klasycznej analizy trendu, - inwestorzy mogą również stosować zlecenia take profit, w celu zwiększenia zyskowności modelu, np. jako trailing stop rzędu punktów lub, gdy zysk jest większy dwu trzykrotnie od zakładanego, początkowego stop lossa. System został zaprojektowany w oparciu o pivot points (PP), które są szerzej opisane na stronach: W przedstawionych powyżej modelach mamy wyliczane siedem punktów zwrotnych (S3-S2-S1, PP, R1-R2-R3,), które w strategii średnioterminowej, jako pivoty Modyfikowane, obowiązują dla FPL20 na cały dany tydzień handlu. Główna linia pivot point (PP, najgrubsza, złotego koloru, środkowa) obliczana jest na podstawie ostatnich roboczych sesji z poprzedniego tygodnia i przyjmuje stałą wartość na nowy tydzień, co tydzień jest aktualizowana. Alternatywnie pokazano ww. poziomy Camarilla w ujęciu krótkoterminowym D1, przy czym model ten zawsze na koniec sesji zamyka wszystkie pozycje. Punkty Camarilla wyliczane są codziennie na bazie zmian z poprzedniej sesji i szacowane są w ujęciu D1. Główna linia pivot point (P line, zielona, przerywana, środkowa) jest tylko środkiem zakładanego zakresu zmiany, natomiast model ten zakłada odwracanie pozycji podczas każdej sesji pomiędzy poziomami S3 S2 S1 i R1 R2 R3 w zależności od przecinania ich przez kurs FW20 w układach M1 M15. Niniejszy komentarz został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie wyłącznie w celach informacyjnych. Opiera się na historycznej analizie kształtowania się kursów giełdowych bez uwzględnienia jakiejkolwiek fundamentalnej metody wyceny akcji. Jest przeznaczony wyłącznie dla klientów DM BOŚ S.A. i udostępniany nieodpłatnie. Wybrane komentarze mogą być upubliczniane i przekazywane dla potencjalnych klientów DM BOŚ S.A. i publikowane na stronie w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ S.A. W takim przypadku poniższe zastrzeżenia stosuje się odpowiednio do potencjalnych klientów DM BOŚ S.A. DM BOŚ S.A. ostrzega, iż niniejszy komentarz nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, nr 206, poz. 1715), nie stanowi świadczenia usługi doradztwa inwestycyjnego ani porady inwestycyjnej, nie jest analizą inwestycyjną, ani analizą finansową w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (tj. Dz.U. z 2014 roku, poz.94 z późn. zm.), nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszym komentarzu oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które DM BOŚ S.A., działając w dobrej wierze i z należytą starannością, uważa za wiarygodne. DM BOŚ S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności oraz trafności tych informacji. DM BOŚ S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego komentarza. DM BOŚ S.A. nie ponosi odpowiedzialności za straty lub utracone korzyści Klienta związane z realizacją zleceń wykorzystującą strategię przedstawioną w opracowaniu, związane z wykorzystaniem informacji przedstawionych w komentarzu, w tym w przygotowywanych przez klienta strategiach używanych w systemach algorytmicznych, ani za wszelkie szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych Klienta, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. DM BOŚ S.A. nie gwarantuje osiągnięcia określonych wyników finansowych na zawartych przez Klienta transakcjach wykorzystujących matematyczne mechanizmy transakcyjne. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszym komentarzu stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszym komentarzu nie pozostają w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez DM BOŚ S.A. DM BOŚ S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani modyfikowania niniejszego komentarza, ani do informowania jego odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w nim kwestia lub zawarta w nim opinia, prognoza, kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualna. Zabronione jest powielanie i rozpowszechnianie niniejszego komentarza bez pisemnej zgody DM BOŚ S.A. Nadzór nad DM BOŚ S.A. sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Klient wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Regulamin doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajduje się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. 12 S t r o n a