Global Partners. Sprawozdanie półroczne na dzień 30 września 2016 r. Otwarte towarzystwo inwestycyjne prawa luksemburskiego (SICAV)

Transkrypt

1 Sprawozdanie półroczne Otwarte towarzystwo inwestycyjne prawa luksemburskiego (SICAV) R.C.S. Luksemburg B

2 Na podstawie niniejszego sprawozdania finansowego nie zostanie przyjęty żaden zapis na tytuły uczestnictwa. Zapisy na tytuły uczestnictwa dokonywane są wyłącznie na podstawie obowiązującego prospektu emisyjnego, kluczowych informacji dla inwestorów i wniosku o zapis na tytuły uczestnictwa oraz informacji zawartych w ostatnim sprawozdaniu rocznym, obejmującym zbadane sprawozdanie finansowe, oraz w ostatnim sprawozdaniu półrocznym, o ile sporządzone zostało w terminie późniejszym niż sprawozdanie roczne.

3 Spis treści Organizacja...3 Informacje ogólne...6 Otoczenie finansowe Sytuacja majątkowa Dane statystyczne CSOB Svetoveho Rustu Plus Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Svetoveho Rustu Plus Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Svetovych Firem Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Evropsky Click Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Duo Coupon Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Fixovany Click USD Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Fixovany Click Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Fixovany Click USD Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Fixovany Click Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Fixovany Click Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Fixovany Click EUR Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Fixovany Click Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Fixovany Click Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Fixovany Click Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Fixovany Click USD Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Fixovany Click USD Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Fixovany Click USD Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Click S Pameti Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Click S Pameti Stan inwestycji oraz innych aktywów netto

4 Spis treści (cd.) CSOB Click S Pameti Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Sport Event Winners Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB BRIC Sampioni Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Vitalnich Firem Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Portfolio Pro Kveten Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Portfolio Pro Listopad Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Portfolio Pro Unor Stan inwestycji oraz innych aktywów netto Zabezpieczenia Aktywów 90 Sierpień Stan inwestycji oraz innych aktywów netto KBC Strategy 90 April Stan inwestycji oraz innych aktywów netto PL KBC Point Capped Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Duo Bonus Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Duo Bonus Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Dobyvatele Novych Trhu Stan inwestycji oraz innych aktywów netto CSOB Svetovych Prilezitosti Stan inwestycji oraz innych aktywów netto Patria Selection Stan inwestycji oraz innych aktywów netto WIG JET Stan inwestycji oraz innych aktywów netto Noty do sprawozdania finansowego

5 Organizacja Siedziba 11, rue Aldringen L-1118 LUKSEMBURG Zarząd Prezes Wouter VANDEN EYNDE Dyrektor KBC Funds KBC ASSET MANAGEMENT S.A. 2, avenue du Port B-1080 BRUKSELA Dyrektorzy Lazlo BELGRADO Karel DE CUYPER Jos LENAERTS Dyrektor Prowadzący - Dyrektor ds. Wyspecjalizowanego Zarządzania Inwestycyjnego KBC ASSET MANAGEMENT S.A. 5, place de la Gare L-1616 LUKSEMBURG Dyrektor Prowadzący KBC ASSET MANAGEMENT S.A. 5, place de la Gare L-1616 LUKSEMBURG Starszy Doradca Prawny KBC ASSET MANAGEMENT S.A. 5, place de la Gare L-1616 LUKSEMBURG Podmiot Zarządzający KBC ASSET MANAGEMENT S.A. 5, place de la Gare L-1616 LUKSEMBURG Zarząd Podmiotu Zarządzającego Prezes Dirk MAMPAEY Prezes Rady Dyrektorów KBC ASSET MANAGEMENT S.A. 2, avenue du Port B-1080 BRUKSELA Dyrektorzy Ivo BAUWENS Dyrektor Generalny KBC GROUP RE S.A. 5, place de la Gare L-1616 LUKSEMBURG 3

6 Organizacja (cd.) Jürgen VERSCHAEVE Dyrektor Zarządzający KBC ASSET MANAGEMENT S.A. 2, avenue du Port B-1080 BRUKSELA Dyrektorzy prowadzący Podmiotu Zarządzającego Lazlo BELGRADO Karel DE CUYPER Administracja centralna KBC ASSET MANAGEMENT S.A. 5, place de la Gare L-1616 LUKSEMBURG Podmiot delegowany do działania jako administracja centralna KREDIETRUST LUXEMBOURG S.A. 11, rue Aldringen L-2960 LUKSEMBURG Depozytariusz i główny agent płatności KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A. 43, boulevard Royal L-2955 LUKSEMBURG Cabinet de révision agréé DELOITTE Audit Société à responsabilité limitée 560, rue de Neudorf L-2220 LUKSEMBURG Agenci płatności W Republice Czeskiej ČESKOSLOVENSKÁ OBCHODNÍ BANKA, A.S. Radlická 333/150 CZ PRAGA 5 W Polsce BANK ZACHODNI WBK S.A. Rynek 9/11 PL WROCŁAW 4

7 Organizacja (cd.) Na Słowacji ČESKOSLOVENSKÁ OBCHODNÍ BANKA, A.S. Medená 22 SK BRATYSŁAWA Przedstawiciele prawni W Republice Czeskiej ČESKOSLOVENSKÁ OBCHODNÍ BANKA, A.S. Radlická 333/150 CZ PRAGA 5 W Polsce KBC TFI S.A. Chmielna 85/87 PL WARSZAWA Na Słowacji KBC ASSET MANAGEMENT NV, poboèka zahraniènej správcovskej spoloènosti (oddział zagranicznego podmiotu zarządzającego) Medená 22 SK BRATYSŁAWA 5

8 Informacje ogólne ( SICAV ) jest otwartym towarzystwem inwestycyjnym utworzonym w dniu 13 lipca 2007 r. zgodnie z prawem luksemburskim. Spełnia wymogi instytucji wspólnego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe określone w Dyrektywie Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/65/WE z późniejszymi zmianami oraz podlega Części I znowelizowanej Ustawy z dnia 17 grudnia 2010 r. o instytucjach wspólnego inwestowania. Tytuły uczestnictwa SICAV podzielone są na różne kategorie, z których każda odpowiada odrębnej puli aktywów (subfundusze). Subfundusze mogą oferować tytuły uczestnictwa o charakterze kapitałowym lub tytuły uczestnictwa z prawem do dywidendy. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania wyemitowane zostały wyłącznie tytuły uczestnictwa o charakterze kapitałowym, z wyjątkiem subfunduszy KBC Kuponovy 4 (osiągnął zapadalność w dniu 30 grudnia 2015 r.), PL KBC Kupon 4 (osiągnął zapadalność w dniu 7 maja 2015 r.), PL KBC Kupon 5 (osiągnął zapadalność w dniu 7 września 2015 r.), PL KBC Kupon 6 (osiągnął zapadalność w dniu 7 grudnia 2015 r.), Global Partners CSOB Duo Coupon 8, CSOB Duo Bonus 2 oraz CSOB Duo Bonus 3, dla których wyemitowane zostały tytuły uczestnictwa z prawem do dywidendy. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania SICAV oferowało następujące subfundusze: Subfundusze o strukturze Best of Maximum Capitalisation - CSOB Svetoveho Rustu Plus 26 w CZK - CSOB Svetoveho Rustu Plus 27 w CZK - CSOB Svetovych Firem 1 w CZK Subfundusz o strukturze Best of Cap Cliquet - CSOB Evropsky Click 1 w CZK Subfundusz o strukturze Fix Upside Coupon - CSOB Duo Coupon 8 w EUR Subfundusze o strukturze Fix Upside Click - CSOB Fixovany Click USD 1 w USD - CSOB Fixovany Click 15 w CZK - CSOB Fixovany Click USD 2 w USD - CSOB Fixovany Click 18 w CZK - CSOB Fixovany Click 19 w CZK - CSOB Fixovany Click EUR 1 w EUR - CSOB Fixovany Click 20 w CZK - CSOB Fixovany Click 21 w CZK - CSOB Fixovany Click 22 w CZK - CSOB Fixovany Click USD 3 w USD - CSOB Fixovany Click USD 4 w USD - CSOB Fixovany Click USD 5 w USD Subfundusze o strukturze Fix Upside Memory Click - CSOB Click S Pameti 4 w CZK - CSOB Click S Pameti 5 w CZK - CSOB Click S Pameti 6 w CZK Subfundusze o strukturze Airbag - CSOB Sport Event Winners 1 w CZK - CSOB BRIC Sampioni 1 w CZK - CSOB Vitalnich Firem 1 w CZK Subfundusze o strukturze CPPI - ČSOB Portfolio Pro Květen 95 w CZK - CSOB Portfolio Pro Listopad 95 w CZK - CSOB Portfolio Pro Unor 90 w CZK - Zabezpieczenia Aktywów 90 Sierpień w PLN - KBC Strategy 90 April w PLN Subfundusz o strukturze Point Capped - PL KBC Point Capped 5 w PLN 6

9 Informacje ogólne (cd.) Subfundusze o strukturze Duo Coupon - CSOB Duo Bonus 2 w EUR - CSOB Duo Bonus 3 w EUR Subfundusze o strukturze Participation Up- Participation Down - CSOB Dobyvatele Novych Trhu 2 w CZK - CSOB Svetovych Prilezitosti 3 w CZK Subfundusz o strukturze Capped Call Start Lookback & Put - Patria Selection 1 w CZK Subfundusz o strukturze Airbag Jumper - WIG JET (data wartości aktywów netto subskrypcji początkowej: 13 czerwca w PLN 2016 r.) Następujące subfundusze osiągnęły dzień zapadalności w okresie objętym sprawozdaniem: Subfundusz o strukturze Best of Maximum Capitalisation - CSOB Energie A Distribuce 4 (rozwiązany w dniu 30 czerwca 2016 r.) Subfundusz o strukturze Tree - CSOB Svetovy Strom 16 (rozwiązany w dniu 29 lipca 2016 r.) Subfundusze o strukturze Fix Upside Click - CSOB Fixovany Click 12 (rozwiązany w dniu 31 maja 2016 r.) - CSOB Fixovany Click 13 (rozwiązany w dniu 29 lipca 2016 r.) - PS Fixovany Click 2 (rozwiązany w dniu 29 lipca 2016 r.) - CSOB Fixovany Click 14 (rozwiązany w dniu 30 września 2016 r.) - CSOB Fixovany Click 17 (rozwiązany w dniu 31 maja 2016 r.) w CZK w CZK w CZK w CZK w EUR w CZK w CZK Ostatnie roczne i półroczne sprawozdania finansowe, prospekt, kluczowe informacje dla inwestorów oraz statut SICAV są dostępne do wglądu w siedzibie SICAV, a także u agentów płatności w krajach, w których dopuszczona jest dystrybucja tytułów uczestnictwa. 7

10 Informacje ogólne (cd.) CELE INWESTYCYJNE I STRATEGIA Struktura Best of Maximum Capitalisation Subfundusze mają dwa cele inwestycyjne: po pierwsze dążą do zachowania w Dniu Zapadalności uprzednio określonego procentu wartości początkowej w dniu subskrypcji, a po drugie do ewentualnego zysku kapitałowego uzależnionego od ewentualnego wzrostu wartości koszyka akcji/indeksów lub indeksu. W Dniu Zapadalności zostanie wypłacony: uprzednio określony procent wartości początkowej w dniu subskrypcji oraz uprzednio określony procent wzrostu wartości koszyka akcji/indeksów lub indeksu (=(Wartość Końcowa pomniejszona o Wartość Początkową) podzielona przez Wartość Początkową). Minimalny zysk kapitałowy jest równy uprzednio określonemu procentowi. Maksymalny zysk kapitałowy jest ograniczony do uprzednio określonego procentu (zysk do dnia zapadalności: uprzednio określony procent przed odliczeniem opłat i podatków). Struktura Best of Cap Cliquet Subfundusz ma dwa cele inwestycyjne: po pierwsze dąży do zachowania w dniu zapadalności 100% Początkowej Wartości Subskrypcyjnej, a po drugie do wyższej z poniższych wartości: stały zysk w uprzednio określonej wielkości procentowej w dniu zapadalności lub ewentualna wartość nadwyżki uzależniona od zmian wartości koszyka (akcji lub indeksów) dla każdego Okresu Referencyjnego w ramach struktury Cap Cliquet (określonej poniżej). Ewentualny wzrost wartości koszyka (akcji lub indeksów) za każdy Okres Referencyjny (= (Wartość Końcowa za Okres pomniejszona o Wartość Początkową za Okres) podzielona przez Wartość Początkową za Okres) jest wypłacany w dniu zapadalności z maksymalnym uprzednio określonym procentem za Okres Referencyjny. Ewentualny spadek wartości koszyka (akcji lub indeksów) za Okres Referencyjny (=(Wartość Końcowa za Okres pomniejszona o Wartość Początkową za Okres) podzielona przez Wartość Początkową za Okres) jest uwzględniany w dniu zapadalności z maksymalnym spadkiem uprzednio określonej wielkości procentowej. W dniu zapadalności wypłacane jest 100% Początkowej Wartości Subskrypcyjnej oraz suma zmian wartości (wzrostów lub spadków) koszyka indeksów za Okres Referencyjny. Struktura Best of Variable Participation Subfundusz ma dwa cele inwestycyjne: po pierwsze dąży do zachowania w Dniu Zapadalności 100% wartości początkowej w dniu subskrypcji, a po drugie do wyższej z poniższych wartości: stały zysk kapitałowy w uprzednio określonej wysokości procentowej w Dniu Zapadalności (uprzednio określona procentowa wewnętrzna stopa zwrotu, przed odliczeniem opłat i podatków) lub ewentualny zysk kapitałowy uzależniony od ewentualnego wzrostu wartości koszyka (akcji lub indeksów) w ramach określonej poniżej struktury Variable Participation. W Dniu Zapadalności zysk kapitałowy jest równy większej z poniższych wartości: stały zysk w uprzednio określonej wielkości procentowej lub suma dwóch zwrotów: Zwrot 1: uprzednio określony procent ewentualnego wzrostu wartości koszyka (= (Wartość Końcowa pomniejszona o Wartość Początkową) podzielona przez Wartość Początkową) do Poziomu Bariery uprzednio określonego procentu; Zwrot 2: uprzednio określony procent ewentualnego wzrostu wartości koszyka powyżej Poziomu Bariery (= (Wartość Końcowa pomniejszona o (sumę Wartości Początkowej i Poziomu Bariery) podzielona przez Wartość Początkową). W Dniu Zapadalności wypłacany jest zysk kapitałowy oraz 100% wartości początkowej w dniu subskrypcji. Struktura Tree Subfundusze mają dwa cele inwestycyjne: po pierwsze dążą do zachowania w dniu zapadalności 100% wartości początkowej w dniu subskrypcji, a po drugie do zysku kapitałowego uzależnionego od indywidualnych wyników koszyka akcji w ramach struktury Tree (określonej poniżej). Zysk kapitałowy jest wypłacany w dniu zapadalności oprócz 100% wartości początkowej w dniu subskrypcji i zależy od zysku kapitałowego za Pierwszy Okres Referencyjny oraz od tego, czy w każdym następnym Okresie Referencyjnym ziści się Scenariusz 1 lub 2. Zysk kapitałowy za pierwszy Okres Referencyjny jest stały i jest równy uprzednio określonemu procentowi. Scenariusz 1: W Okresie Referencyjnym Wartość żadnej akcji w koszyku nigdy nie spada poniżej Bariery w żadnej Dacie Obserwacyjnej Okresu Referencyjnego. W tym przypadku zysk kapitałowy jest naliczany subfunduszowi i wypłacany inwestorowi w Dniu Zapadalności oraz jest on równy 8

11 Informacje ogólne (cd.) zyskowi kapitałowemu zrealizowanemu w poprzednim Okresie Referencyjnym, pomnożonemu przez Mnożnik. Scenariusz 2: W Okresie Referencyjnym Wartość co najmniej jednej akcji w koszyku spada poniżej Bariery przynajmniej w jednej Dacie Obserwacyjnej Okresu Referencyjnego. W tym przypadku zysk kapitałowy jest naliczany subfunduszowi i wypłacany inwestorowi w Dniu Zapadalności oraz jest on równy zyskowi kapitałowemu zrealizowanemu w poprzednim Okresie Referencyjnym, podzielonemu przez Dzielnik. Na początku koszyk zawiera różne akcje. Za każdym razem, gdy ziszcza się w Okresie Referencyjnym Scenariusz 2, Akcja Osiągająca Najgorszy Wynik na koniec Okresu Referencyjnego jest usuwana z koszyka na koniec Okresu Referencyjnego. Struktura Fix Upside Coupon Subfundusze mają dwa cele inwestycyjne: po pierwsze dążą do zachowania w Dniu Zapadalności 100% wartości początkowej w dniu subskrypcji, a po drugie do wypłaty dywidendy za okres referencyjny po wyrażeniu zgody przez walne zgromadzenie uczestników. Wypłata dywidendy za pierwszy okres referencyjny jest stała i wynosi uprzednio określony procent. Za następne okresy referencyjne, począwszy od drugiego okresu referencyjnego, ustalana jest zmienna dywidenda uzależniona od ewentualnego wzrostu wartości koszyka (akcji i indeksów) obliczonego w ramach struktury Fix Upside Coupon określonej poniżej. Ewentualny wzrost wartości koszyka (akcji lub indeksów) za okres referencyjny (= (Wartość Końcowa koszyka za Okres Referencyjny pomniejszona o Wartość Początkową Koszyka) podzielona przez Wartość Początkową Koszyka) jest określany dla każdego okresu referencyjnego i wypłacany w 100% jako dywidenda, z uwzględnieniem metody wyliczenia określonej w części Wartość Końcowa akcji/indeksu za Okres Referencyjny przy określaniu Wartości Końcowej akcji. Nie uwzględnia się ewentualnych spadków wartości koszyka. Minimalna dywidenda dla każdego Okresu Referencyjnego jest równa uprzednio określonemu procentowi. Struktura Fix Upside Click Subfundusze mają dwa cele inwestycyjne: po pierwsze dążą do zachowania w Dniu Zapadalności 100% wartości początkowej w dniu subskrypcji, a po drugie do wypłaty w Dniu Zapadalności sumy klików za Okres Referencyjny. Wartość kliku za pierwszy Okres Referencyjny jest stała i wynosi uprzednio określony procent. Za następne Okresy Referencyjne, począwszy od drugiego Okresu Referencyjnego, zmienna wartość kliku jest określana w zależności od ewentualnego wzrostu wartości koszyka (akcji lub indeksów), obliczonego w ramach struktury Fix Upside Click określonej poniżej. Ewentualny wzrost wartości koszyka (akcji lub indeksów) za Okres Referencyjny (= (Wartość Końcowa koszyka za Okres Referencyjny pomniejszona o Wartość Początkową Koszyka) podzielona przez Wartość Początkową Koszyka) jest określany dla każdego Okresu Referencyjnego, a suma tych klików zostanie wypłacona w 100% w Dniu Zapadalności, z uwzględnieniem metody wyliczenia określonej w części Wartość Końcowa akcji za Okres Referencyjny przy określaniu Wartości Końcowej akcji. Nie uwzględnia się ewentualnych spadków wartości koszyka. Minimalna wartość kliku dla każdego Okresu Referencyjnego jest równa uprzednio określonemu procentowi. Struktura Fix Upside Memory Click Subfundusze mają dwa cele inwestycyjne: po pierwsze dążą do zachowania w Dniu Zapadalności 100% wartości początkowej w dniu subskrypcji, a po drugie do sumy klików za Okres Referencyjny, która zostanie wypłacona w Dniu Zapadalności. Klik za pierwszy Okres Referencyjny jest stały i równy uprzednio określonej wielkości procentowej. Za następne Okresy Referencyjne, począwszy od Okresu Referencyjnego 2, ustalany jest zmienny klik uzależniony od ewentualnego wzrostu wartości koszyka akcji/indeksów lub indeksu określonego poniżej, obliczonego w ramach struktury Fix Upside Memory Click określonej poniżej. Ewentualny wzrost wartości koszyka akcji/indeksów lub indeksu za Okres Referencyjny (= (Wartość Końcowa za Okres Referencyjny pomniejszona o Wartość Początkową) podzielona przez Wartość Początkową) jest ustalany dla każdego Okresu Referencyjnego i w Dniu Zapadalności wypłacana jest suma klików w 100%, z uwzględnieniem metody obliczenia określonej w części Wartość Końcowa akcji za Okres Referencyjny przy ustalaniu Wartości Końcowej akcji. Ewentualne spadki wartości koszyka nie są uwzględniane. Minimalny klik drugiego Okresu 9

12 Informacje ogólne (cd.) Referencyjnego jest równy uprzednio określonej wielkości procentowej. Począwszy od Okresu Referencyjnego 3 minimalny klik jest równy klikowi za poprzedni Okres Referencyjny. Struktura Airbag Subfundusze dążą do uzyskania w Dniu Zapadalności ewentualnego zysku kapitałowego uzależnionego od ewentualnego wzrostu wartości koszyka 20 akcji spółek, które realizują część swojej sprzedaży w krajach BRIC (Brazylia, Rosja, Indie, Chiny) i które mogą zyskać na oczekiwanym rozwoju gospodarczym tych krajów. W Dniu Zapadalności obliczana jest wartość ewentualnej nadwyżki lub strata kapitałowa w ramach określonej poniżej struktury Airbag : Jeżeli wartość Koszyka nie zmniejszyła się (Wartość Końcowa >= Wartość Początkowa), w Dniu Zapadalności wypłacane jest XX% ewentualnego wzrostu wartości Koszyka (=(Wartość Końcowa pomniejszona o Wartość Początkową) podzielona przez Wartość Początkową) oraz 100% początkowej ceny subskrypcyjnej. Maksymalny zysk kapitałowy jest ograniczony do YY% (zysk do dnia zapadalności: ZZ% przed odliczeniem opłat i podatków). Jeżeli wartość Koszyka zmniejszyła się (Wartość Końcowa < Wartość Początkowa), wówczas przewidziane są 2 możliwości: Scenariusz 1: Jeżeli Wartość Końcowa nie jest niższa niż AA% Wartości Początkowej, płatność w Dniu Zapadalności jest równa początkowej cenie subskrypcyjnej. Scenariusz 2: Jeżeli Wartość Końcowa jest niższa niż AA% Wartości Początkowej, płatność w Dniu Zapadalności jest równa początkowej cenie subskrypcyjnej, pomniejszonej o faktyczny spadek wartości Koszyka (=(Wartość Końcowa pomniejszona o Wartość Początkową) podzielona przez Wartość Początkową). Następnie spadek ten jest pomniejszany o BB% Wartości Początkowej. W takim scenariuszu płatność w Dniu Zapadalności będzie niższa od początkowej ceny subskrypcyjnej. Struktura CPPI Głównym celem subfunduszu jest zapewnienie uczestnikom największych możliwych zysków w ramach bezpośrednich lub pośrednich inwestycji w zbywalne papiery wartościowe, osiąganych poprzez realizację zysków kapitałowych i przychodów pieniężnych. W subfunduszu ustalany jest także minimalny poziom dla wartości aktywów netto w każdą rocznicę subfunduszu przypadającą w ostatni dzień kalendarzowy kwietnia lub jeżeli dzień ten nie jest wspólnym Bankowym Dniem Roboczym w Luksemburgu i Belgii ( Wspólny Dzień Wyceny ) poprzedzający Wspólny Dzień Wyceny. Struktura Point Capped Subfundusz ma dwa cele inwestycyjne: po pierwsze dąży do zachowania w Dniu Zapadalności 100% wartości początkowej w dniu subskrypcji, a po drugie do uzyskania ewentualnego zysku kapitałowego uzależnionego od ewentualnego wzrostu wartości koszyka akcji lub indeksów. W Dniu Zapadalności inwestor otrzymuje XX% zmiany wartości koszyka ((Wartość Końcowa koszyka pomniejszona o Wartość Początkową koszyka) podzielona przez Wartość Początkową koszyka), gdzie wzrost Wartości każdej akcji/każdego indeksu wyniesie maksymalnie YY% (zysk do dnia zapadalności: ZZ% przed odliczeniem opłat i podatków). Struktura Duo Coupon Subfundusze mają dwa cele inwestycyjne: po pierwsze dążą do wypłaty początkowej ceny subskrypcyjnej za tytuł uczestnictwa wynoszącej 20 EUR, przy czym pierwsza połowa początkowej wartości subskrypcyjnej zostanie wypłacona w Dniu Cząstkowej Zapadalności, a druga połowa w Dniu Ostatecznej Zapadalności. Po drugie dąży do zachowania ewentualnego zysku kapitałowego uzależnionego od ewentualnego wzrostu wartości koszyka akcji lub indeksów. W Dniu Zapadalności nastąpi wypłata drugiej połowy początkowej wartości subskrypcyjnej wynoszącej 20 EUR oraz wypłata równowartości sumy zmiennych klików ustalonych dla każdego okresu w sposób następujący: Za okres (począwszy od okresu drugiego): zmienny klik jest obliczany od połowy początkowej wartości subskrypcyjnej wynoszącej 20 EUR, przy czym jest to funkcja ewentualnego wzrostu wartości koszyka 30 akcji spółek wysokiej jakości, które charakteryzuje wysoka kapitalizacja rynkowa. 10

13 Informacje ogólne (cd.) Zmienny klik za okres jest równy ewentualnemu wzrostowi wartości tego koszyka akcji za okres w stosunku do Wartości Początkowej koszyka (obliczonemu przy zastosowaniu następującego wzoru: (Wartość Końcowa koszyka za Okres Referencyjny pomniejszona o Wartość Początkową koszyka) podzielona przez Wartość Początkową koszyka) przy założeniu, że w celu określenia Wartości Końcowej akcji za okres należy zastosować metodę obliczania opisaną w części Wartość Końcowa Akcji za Okres Referencyjny. Struktura Participation Up- Participation Down Subfundusze mają dwa cele inwestycyjne: po pierwsze dążą do wypłaty w Dniu Zapadalności 95% wartości początkowej w dniu subskrypcji, a po drugie do uzyskania ewentualnego zysku kapitałowego uzależnionego od ewentualnego wzrostu wartości koszyka akcji 30 spółek wysokiej jakości, które charakteryzują się dużą kapitalizacją rynkową lub które realizują część obrotów dzięki konsumentom w krajach wschodzących (określonego poniżej). W Dniu Zapadalności oprócz 100% wartości początkowej w dniu subskrypcji wypłacane jest 80% ewentualnego wzrostu wartości koszyka 30 akcji (=(Wartość Końcowa pomniejszona o Wartość Początkową) podzielona przez Wartość Początkową). Maksymalny zysk kapitałowy jest ograniczony do 80% (zysk do dnia zapadalności: 10,92% przed odliczeniem opłat i podatków). Uwzględnione zostanie 100% ewentualnego spadku wartości koszyka przy maksymalnej stracie wynoszącej 5% (zysk do dnia zapadalności: -0,91% przed odliczeniem opłat i podatków). Struktura Capped Call Start Lookback & Put Celem subfunduszu jest osiągnięcie potencjalnego zysku kapitałowego uzależnionego od kształtowania się koszyka akcji 30 spółek wysokiej jakości. Zysk kapitałowy jest obliczany na podstawie zmian koszyka akcji w oparciu o wzór (=(Wartość Końcowa pomniejszona o Minimalną Wartość Początkową) podzielona przez Wartość Początkową). W Dniu Zapadalności: Jeżeli Wartość Końcowa koszyka nie spadnie poniżej jego Minimalnej Wartości Początkowej, subfundusz wypłaca 100% wzrostu wartości oprócz 100% początkowej ceny subskrypcyjnej przy maksimum wynoszącym 40% (5,74% przed odliczeniem kosztów i opłat). Jeżeli Wartość Końcowa koszyka spadnie poniżej jego Minimalnej Wartości Początkowej, uwzględnia się wówczas 100% spadku Wartości. W związku z tym subfundusz nie oferuje gwarancji zysku ani ochrony kapitału w okresie jego trwania ani w Dniu Zapadalności. Struktura Airbag Jumper Celem inwestycyjnym subfunduszu jest osiągnięcie potencjalnego zysku kapitałowego w Dniu Zapadalności uzależnionego od kształtowania się Indeksu WIG 20. W ramach tej struktury przewidziano przedterminową likwidację subfunduszu, gdy Wartość Obserwacyjna nie spadnie poniżej Wartości Początkowej. W przypadku przedterminowej likwidacji zysk kapitałowy w wysokości 6% (zysk do dnia zapadalności: 5,35% przed odliczeniem opłat i podatków) zostanie uwzględniony w Dniu Zapadalności w odniesieniu do 100% początkowej ceny subskrypcyjnej. Jeżeli Wartość Obserwacyjna nie spowoduje przedterminowej zapadalności, wówczas w Dniu Zapadalności przewidziane są trzy możliwe scenariusze: Jeżeli wartość indeksu nie zmniejszyła się (Wartość Końcowa >= Wartość Początkowa), wówczas płatność w Dniu Zapadalności jest równa: 100% początkowej ceny subskrypcyjnej oraz 100% wzrostu wartości indeksu (= (Wartość Końcowa pomniejszona o Wartość Początkową) podzielona przez Wartość Początkową). Jeżeli wartość indeksu zmniejszyła się (Wartość Końcowa < Wartość Początkowa), wówczas przewidziane są dwie możliwości: Scenariusz 1: Jeżeli Wartość Końcowa nie jest niższa od 80% Wartości Początkowej, płatność w dniu Zapadalności jest równa 100% początkowej ceny subskrypcyjnej. 11

14 Informacje ogólne (cd.) Scenariusz 2: Jeżeli Wartość Końcowa jest niższa od 80% Wartości Początkowej, wówczas przy obliczeniu wartości aktywów netto w Dniu Zapadalności uwzględnia się 100% spadku wartości indeksu względem 80% Wartości Początkowej (= (Wartość Końcowa pomniejszona o 80% * Wartość Początkowa). Przy takim scenariuszu wartość kapitału wypłacanego w Dniu Zapadalności będzie niższa od początkowej ceny subskrypcyjnej. 12

15 Otoczenie finansowe Wahania na rynkach akcji W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem na światowych rynkach akcji odnotowano wahania przy trendzie wzrostowym. Okres sprawozdawczy rozpoczął się już po znacznej korekcie, której początki sięgają przełomu bieżącego i ubiegłego roku, gdy na rynkach pojawiły się poważne obawy o wzrost chińskiej gospodarki, a tempo rozwoju gospodarczego w USA zaczęło spowalniać. Jak tylko znikły te obawy, nieoczekiwany wynik brytyjskiego referendum w sprawie wyjścia Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej spowodował ponowny wzrost niestabilności. Jednak okres niepewności szybko minął. Rynki pozytywnie zareagowały na dobre dane dotyczące gospodarki amerykańskiej i chińskiej oraz na jednoznaczne zapowiedzi banków centralnych (nie tylko Fedu), że będą kontynuować łagodną politykę pieniężną. Rynki odnotowały duże wzrosty, zwłaszcza w lipcu, i utrzymują je do dziś. Okres sprawozdawczy poprzedziła zimowa korekta, po czym marzec przyniósł wzrosty na rynkach. Światowe indeksy zyskały aż 8%. Największe wzrosty odnotowano na rynkach wschodzących (+18%), a zwłaszcza w krajach eksportujących surowce takich jak Brazylia (+28%) i Rosja (+17%). Do tych wzrostów na rynkach i umocnienia się walut tych krajów przyczyniły się wyższe ceny ropy i surowców, a także wyraźne sygnały świadczące o tym, że recesja dobiega końca. Rynki azjatyckie zachowywały się podobnie do Chin (+16%), gdzie działania stymulacyjne podejmowane przez tamtejszy rząd zaczęły przynosić oczekiwane efekty. Z kolei spadki odnotowano w Turcji, gdzie napięcia geopolityczne i nieudany zamach stanu negatywnie wpłynęły na wartość waluty i rynek papierów wartościowych, oraz w Meksyku, gdzie rynek papierów wartościowych i peso osłabiły się wskutek coraz bardziej realnej perspektywy zwycięstwa wyborczego Donalda Trumpa w USA. Słabsze wyniki odnotowały rynki tradycyjne (+7%). Najwyższymi wzrostami mogą się pochwalić kraje produkujące surowce: Kanada (+11%) i Australia (+12), a także Hongkong (+17%) rynek azjatycki najsilniej związany z Chinami. Słabiej radziła sobie strefa euro (+5%) i aczkolwiek w mniejszym stopniu również Wielka Brytanii (+6%), gdzie duże międzynarodowe korporacje pozytywnie zareagowały na osłabienie się funta szterlinga. Ceny surowców, które znacząco spadły w ubiegłym roku, zaczęły rosnąć w 2016 r. Cena ropy Brent wzrosła niemal dwukrotnie z 26,4 USD za baryłkę 20 stycznia br. do 51,3 USD w dniu 8 czerwca od sierpnia utrzymuje się na poziomie USD. Wzrosty te w dużym stopniu miały miejsce w miesiącach do marca br., ale w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem cena ropy w dolarach wzrosła o 30%. Wzrosły również ceny metali przemysłowych, zwłaszcza niklu i cynku w obu przypadkach o ponad 20%. W wyniku paniki na rynku wywołanej przez wynik referendum w sprawie Brexitu cena złota poszybowała aż do 1366 USD za uncję. W całym okresie objętym niniejszym sprawozdaniem ceny metali szlachetnych znacząco wzrosły złota o 7% a srebra o ponad 25%. Na wzroście cen surowców zyskały najbardziej spółki z sektora surowcowego i naftowego (+10,8%), które mogły zaoferować zysk na poziomie 15%. Pozytywnie wyróżnił się także sektor technologiczny wzrostem o ponad 12%. Najsłabiej radziły sobie spółki z sektorów defensywnych, które zazwyczaj mniej zyskują na ożywieniu na rynku, w tym spółki użyteczności publicznej i telekomunikacyjne (w obu przypadkach zaledwie +2,5%) oraz spółki z sektora dóbr niższego rzędu (+4%). Ze wzrostem o niecałe 4% rozczarowały również spółki z sektora towarów luksusowych. Brytyjskie referendum przełożyło się na wzrost ostrożności wśród konsumentów. Rentowności na coraz niższym poziomie Rynki obligacji również umożliwiały osiągnięcie atrakcyjnych zysków. Szeroki indeks obligacji skarbowych ze strefy euro zyskał 2,7% a dziesięcioletnich obligacji rządu amerykańskiego 3,5% (z czego 1% zysku w dolarach); zysk w przypadku obligacji korporacyjnych nominowanych w euro także wyniósł 3,5%. Rentowności ponownie się zmniejszyły. Rentowność 10-letnich obligacji amerykańskich spadła o 22 punkty bazowe do rekordowo niskiego poziomu 1,36% według stanu na dzień 8 lipca. Z kolei rentowność 10-letnich obligacji rządu niemieckiego zmniejszyła się o 34 punkty bazowe aż do najniższej wartości w historii -0,22% w dniu 28 września. Przyczyniły się do tego przede wszystkim działania banków centralnych. Amerykański Fed postanowił wstrzymać tymczasowo cykl podwyżek stóp procentowych zapoczątkowany w grudniu 2015 r. wobec niepewnego klimatu gospodarczego w świecie i powolnego wzrostu gospodarczego w poszczególnych krajach. O krok dalej poszyły banki centralne w Europie i Japonii. Bank Japonii zdecydował się na politykę ujemnych stóp procentowych podejmując po raz setny próbę pobudzenia gospodarki i wywołania inflacji na poziomie powyżej 2% w 13

16 Otoczenie finansowe (cd.) celu osłabienia waluty. Jednak obecnie zamierza również przeciwdziałać negatywnym konsekwencjom dla sektora finansowego skupując obligacje o różnych okresach zapadalności. EBC utrzymał dotychczasowy kurs i w marcu ogłosił bezprecedensowy pakiet nowych rozwiązań z polityką ujemnych stóp procentowych, a następnie przyjął postawę wyczekującą. W sierpniu Bank Anglii również obniżył stopę bazową i zwiększył skalę skupu obligacji rządowych, aby uniknąć negatywnych reperkusji referendum w sprawie Brexitu. Wpływ działań w zakresie polityki monetarnej na rynki walutowe był niewielki w odróżnieniu od referendum w sprawie wyjścia Wielkiej Brytanii z UE. Niechęć do podejmowania ryzyka przez inwestorów okazała się silniejsza od decyzji banków centralnych. W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem euro osłabiło się wobec dolara amerykańskiego tylko o 1%. Wbrew planom Banku Japonii jen wyraźnie się umocnił wobec dolara (+9%). Do wzrostu kursu jena przyczynił się jego status bezpiecznej waluty; z kolei wynik brytyjskiego referendum spowodował spadek kursu funta szterlinga, który obniżył się do najniższego od ponad 30 lat poziomu wobec dolara i osłabił się o prawie 8% wobec euro. Po ponad dwuletnim okresie deprecjacji waluty większości rynków wschodzących zwłaszcza krajów eksportujących surowce umocniły się. Na przykład brazylijski real zyskał na wartości ponad 7%. Natomiast rząd chiński zezwolił na stopniowe osłabianie się juana, który od początku kwietnia stracił ok. 3% wobec dolara; celem tego ruchu było podtrzymanie konkurencyjności chińskiej gospodarki i uniknięcie zbyt szybkiego wyczerpania rezerw zagranicznych. Prognoza Na prognozach gospodarczych początkowo cieniem położyła niepewność powstała w wyniku decyzji z 23 czerwca o opuszczeniu Unii Europejskiej przez Wielką Brytanię. Po pewnym czasie sytuacja na rynkach się unormowała. Brytyjska premier Theresa May zamierza uruchomić procedurę wychodzenia z UE do końca marca przyszłego roku i przyjmuje silną pozycję negocjacyjną, co wpłynie na nastroje inwestorów i konsumentów. Nie można wykluczyć recesji w Wielkiej Brytanii, której skutki odczuje cały kontynent europejski. Obawom tym towarzyszą ponownie rozczarowujące dane dotyczącego wzrostu światowej gospodarki w drugim kwartale bieżącego roku drugi kwartał z rzędu wzrost w skali rocznej wyniósł zaledwie 2,5%, czyli znacznie poniżej tzw. normalnego wskaźnika wynoszącego 3%. Istotnym czynnikiem był rozczarowujący wzrost gospodarki amerykańskiej, który wyniósł zaledwie 1,4%. Niemniej jednak nie przewidujemy gwałtownego spowolnienia światowego wzrostu. Amerykańska gospodarka jest nadal silna, a tempo wzrostu gospodarczego może nieznacznie przyspieszyć. Ze względu na niepewność co do kondycji światowej gospodarki i wyniku wyborów w USA amerykański bank centralny zachowuje dużą ostrożność wobec korygowania polityki monetarnej. Jednak prognozujemy, że powróci do polityki stopniowego podnoszenia stóp procentowych w grudniu 2017 r. Inflacja zaczyna rosnąć w obliczu słabnącego wpływu malejących cen ropy. Coraz większe trudności na amerykańskim rynku pracy również skłonią Fed do przyjęcia ostrożnego podejścia. Z kolei w Europie banki centralne (EBC i Bank Anglii) będą nadal realizować bardzo elastyczną politykę pieniężną, co w połączeniu z osłabieniem się euro wobec dolara i dużym spadkiem wartości funta oraz wprowadzaniem rozwiązań budżetowych łagodnie stymulujących wzrost gospodarczy zapewni dodatkowe wsparcie dla gospodarek strefy euro i Wielkiej Brytanii. Sytuacja na rynkach wschodzących ustabilizowała się. Co najważniejsze dla eksporterów surowców, ceny odbiły się od dna. Ze względu na stałą i niekiedy kurczącą się podaż ropy naftowej i rosnący popyt należy oczekiwać powrotu równowagi pomiędzy popytem a podażą nawet OPEC rozważa możliwość ograniczenia produkcji. Skala inwestycji w tym sektorze będzie stopniowo maleć i realizowanych będzie niewiele nowych projektów. Maleje również wydajność obecnie eksploatowanych szybów naftowych. Naszym zdaniem cena ropy naftowej zacznie stopniowo rosnąć, aczkolwiek nie można wykluczyć jej wahań. Wzrost cen zmniejszy do pewnego stopnia presję na kraje eksportujące surowce. Znikła już panika przed twardym lądowaniem chińskiej gospodarki (powód silnej korekty na rynkach akcji w sierpniu 2015 r.). Niemniej jednak czas pokaże, czy chiński rząd będzie w stanie podtrzymać odpowiednio wysokie tempo wzrostu gospodarczego stosując tradycyjne 14

17 Otoczenie finansowe (cd.) rozwiązania stymulacyjne, których zadaniem jest ułatwienie szybkiego przejścia od modelu gospodarki przemysłowej i nastawionej na eksport do zorientowanej bardziej na konsumpcję krajową i usługi. Inwestorzy powinni wziąć pod uwagę ryzyko wzrostu rentowności obligacji być może nie w najbliższych miesiącach, lecz z pewnością w 2017 r. Stopy procentowe w ujęciu historycznym są niskie, ale nie należy obawiać się ich gwałtownych podwyżek nie sprzyja temu ani niski wskaźnik inflacji, ani elastyczna polityka pieniężna. Ceny mogą nadal znacząco się wahać, ale uważamy, że akcje oferują perspektywę większych zysków. Rynki akcji mogą czerpać siły z dwóch źródeł: wzrostu wycen i zysków. W pierwszej połowie 2016 r. zmalały zyski, powodując wzrost wycen akcji. W najbliższych miesiącach kluczowe znaczenie będzie mieć ponowny wzrost zysków. Z tego względu powinien cieszyć fakt, że analitycy zakończyli korygowanie prognoz zysków w dół. Luksemburg, 4 października 2016 r. Zarząd Uwaga: informacje podane w niniejszym sprawozdaniu mają charakter historyczny i nie stanowią prognoz przyszłych wyników. 15

18 Sytuacja majątkowa Razem CSOB Svetoveho CSOB Svetoveho Rustu Plus 26 Rustu Plus 27 (w EUR) (w CZK) (w CZK) Aktywa Portfel papierów wartościowych - wartość zgodna , , ,23 z wyceną Aktywa bankowe , , ,05 Inne aktywa płynne , Koszty utworzenia netto , , ,91 Należności z tytułu sprzedaży papierów , wartościowych Należności z tytułu kontraktów swap 1.919, Należności z tytułu operacji pieniężnych , Wpłaty oczekiwane z portfela papierów , , ,00 wartościowych Odsetki należne z kontraktów swap , , ,43 Należności z tytułu oprocentowania bankowego , Niezrealizowany zysk z kontraktów swap , , ,16 Niezrealizowany zysk z tytułu terminowych kontraktów walutowych , Łącznie aktywa , , ,78 Zobowiązania Kredyt w rachunku bieżącym 1.297, Do zapłaty z tytułu operacji pieniężnych 129, Do zapłaty z tytułu wykupu tytułów uczestnictwa , Odsetki do zapłaty z kontraktów swap , ,58 Odsetki od kredytu w rachunku bieżącym lub , , ,00 lokat Niezrealizowana strata z kontraktów swap , Niezrealizowana strata z tytułu terminowych , kontraktów walutowych Koszty do zapłaty , , ,79 Łącznie zobowiązania , , ,37 Aktywa netto na koniec okresu , , ,41 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie uczestnictwa o charakterze kapitałowym Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy w obrocie uczestnictwa z prawem do dywidendy , , ,08 11,

19 Sytuacja majątkowa (cd.) CSOB Svetovych CSOB Evropsky CSOB Duo Firem 1 Click 1 Coupon 8 (w CZK) (w CZK) (w EUR) Aktywa Portfel papierów wartościowych - wartość zgodna , , ,45 z wyceną Aktywa bankowe , , ,24 Inne aktywa płynne Koszty utworzenia netto ,10 21,62 368,02 Należności z tytułu sprzedaży papierów wartościowych Należności z tytułu kontraktów swap Należności z tytułu operacji pieniężnych Wpłaty oczekiwane z portfela papierów , ,00 - wartościowych Odsetki należne z kontraktów swap , ,57 282,88 Należności z tytułu oprocentowania bankowego Niezrealizowany zysk z kontraktów swap , , ,04 Niezrealizowany zysk z tytułu terminowych kontraktów walutowych Łącznie aktywa , , ,63 Zobowiązania Kredyt w rachunku bieżącym Do zapłaty z tytułu operacji pieniężnych Do zapłaty z tytułu wykupu tytułów uczestnictwa Odsetki do zapłaty z kontraktów swap Odsetki od kredytu w rachunku bieżącym lub , ,50 22,17 lokat Niezrealizowana strata z kontraktów swap Niezrealizowana strata z tytułu terminowych kontraktów walutowych Koszty do zapłaty , , ,46 Łącznie zobowiązania , , ,63 Aktywa netto na koniec okresu , , ,00 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie uczestnictwa o charakterze kapitałowym Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy w obrocie uczestnictwa z prawem do dywidendy , , ,65 11, , ,79 17

20 Sytuacja majątkowa (cd.) CSOB Fixovany CSOB Fixovany CSOB Fixovany Click USD 1 Click 15 Click USD 2 (w USD) (w CZK) (w USD) Aktywa Portfel papierów wartościowych - wartość zgodna , , ,61 z wyceną Aktywa bankowe , , ,80 Inne aktywa płynne Koszty utworzenia netto ,35 Należności z tytułu sprzedaży papierów wartościowych Należności z tytułu kontraktów swap Należności z tytułu operacji pieniężnych Wpłaty oczekiwane z portfela papierów , , ,50 wartościowych Odsetki należne z kontraktów swap 5.647, ,63 - Należności z tytułu oprocentowania bankowego 1.565,21-443,33 Niezrealizowany zysk z kontraktów swap , , ,72 Niezrealizowany zysk z tytułu terminowych kontraktów walutowych Łącznie aktywa , , ,31 Zobowiązania Kredyt w rachunku bieżącym Do zapłaty z tytułu operacji pieniężnych Do zapłaty z tytułu wykupu tytułów uczestnictwa Odsetki do zapłaty z kontraktów swap ,92 Odsetki od kredytu w rachunku bieżącym lub ,83 - lokat Niezrealizowana strata z kontraktów swap Niezrealizowana strata z tytułu terminowych kontraktów walutowych Koszty do zapłaty 2.448, , ,13 Łącznie zobowiązania 2.448, , ,05 Aktywa netto na koniec okresu , , ,26 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie uczestnictwa o charakterze kapitałowym Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy w obrocie uczestnictwa z prawem do dywidendy , , , ,74 11,49 10,20 18

21 Sytuacja majątkowa (cd.) CSOB Fixovany CSOB Fixovany CSOB Fixovany Click 18 Click 19 Click EUR 1 (w CZK) (w CZK) (w EUR) Aktywa Portfel papierów wartościowych - wartość zgodna , , ,77 z wyceną Aktywa bankowe , , ,00 Inne aktywa płynne Koszty utworzenia netto 3.297, Należności z tytułu sprzedaży papierów wartościowych Należności z tytułu kontraktów swap Należności z tytułu operacji pieniężnych Wpłaty oczekiwane z portfela papierów , ,50 - wartościowych Odsetki należne z kontraktów swap , , ,57 Należności z tytułu oprocentowania bankowego Niezrealizowany zysk z kontraktów swap , , ,87 Niezrealizowany zysk z tytułu terminowych kontraktów walutowych Łącznie aktywa , , ,21 Zobowiązania Kredyt w rachunku bieżącym ,19 Do zapłaty z tytułu operacji pieniężnych Do zapłaty z tytułu wykupu tytułów uczestnictwa Odsetki do zapłaty z kontraktów swap Odsetki od kredytu w rachunku bieżącym lub 7.437, ,00 10,29 lokat Niezrealizowana strata z kontraktów swap Niezrealizowana strata z tytułu terminowych kontraktów walutowych Koszty do zapłaty , ,51 942,39 Łącznie zobowiązania , , ,87 Aktywa netto na koniec okresu , , ,34 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie uczestnictwa o charakterze kapitałowym Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy w obrocie uczestnictwa z prawem do dywidendy , , , ,51 10,51 12,56 19

22 Sytuacja majątkowa (cd.) CSOB Fixovany CSOB Fixovany CSOB Fixovany Click 20 Click 21 Click 22 (w CZK) (w CZK) (w CZK) Aktywa Portfel papierów wartościowych - wartość zgodna , , ,27 z wyceną Aktywa bankowe , , ,52 Inne aktywa płynne Koszty utworzenia netto 6.506, , ,91 Należności z tytułu sprzedaży papierów wartościowych Należności z tytułu kontraktów swap Należności z tytułu operacji pieniężnych Wpłaty oczekiwane z portfela papierów , , ,50 wartościowych Odsetki należne z kontraktów swap , ,44 - Należności z tytułu oprocentowania bankowego Niezrealizowany zysk z kontraktów swap , , ,22 Niezrealizowany zysk z tytułu terminowych kontraktów walutowych Łącznie aktywa , , ,42 Zobowiązania Kredyt w rachunku bieżącym Do zapłaty z tytułu operacji pieniężnych Do zapłaty z tytułu wykupu tytułów uczestnictwa Odsetki do zapłaty z kontraktów swap ,03 Odsetki od kredytu w rachunku bieżącym lub 9.362, , ,00 lokat Niezrealizowana strata z kontraktów swap Niezrealizowana strata z tytułu terminowych kontraktów walutowych Koszty do zapłaty , , ,17 Łącznie zobowiązania , , ,20 Aktywa netto na koniec okresu , , ,22 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie uczestnictwa o charakterze kapitałowym Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy w obrocie uczestnictwa z prawem do dywidendy , , , ,17 12,32 11,81 20

23 Sytuacja majątkowa (cd.) CSOB Fixovany CSOB Fixovany CSOB Fixovany Click USD 3 Click USD 4 Click USD 5 (w USD) (w USD) (w USD) Aktywa Portfel papierów wartościowych - wartość zgodna , , ,56 z wyceną Aktywa bankowe , , ,39 Inne aktywa płynne Koszty utworzenia netto 413,65 938, ,22 Należności z tytułu sprzedaży papierów wartościowych Należności z tytułu kontraktów swap Należności z tytułu operacji pieniężnych Wpłaty oczekiwane z portfela papierów , , ,32 wartościowych Odsetki należne z kontraktów swap - 223,47 - Należności z tytułu oprocentowania bankowego 2.881, , ,83 Niezrealizowany zysk z kontraktów swap , , ,95 Niezrealizowany zysk z tytułu terminowych kontraktów walutowych Łącznie aktywa , , ,27 Zobowiązania Kredyt w rachunku bieżącym Do zapłaty z tytułu operacji pieniężnych Do zapłaty z tytułu wykupu tytułów uczestnictwa Odsetki do zapłaty z kontraktów swap , , ,11 Odsetki od kredytu w rachunku bieżącym lub lokat Niezrealizowana strata z kontraktów swap Niezrealizowana strata z tytułu terminowych kontraktów walutowych Koszty do zapłaty 2.626, , ,80 Łącznie zobowiązania , , ,91 Aktywa netto na koniec okresu , , ,36 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie uczestnictwa o charakterze kapitałowym Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy w obrocie uczestnictwa z prawem do dywidendy , , , ,19 10,28 10,34 21

24 Sytuacja majątkowa (cd.) CSOB Click S CSOB Click S CSOB Click S Pameti 4 Pameti 5 Pameti 6 (w CZK) (w CZK) (w CZK) Aktywa Portfel papierów wartościowych - wartość zgodna , , ,19 z wyceną Aktywa bankowe , , ,20 Inne aktywa płynne Koszty utworzenia netto , ,91 Należności z tytułu sprzedaży papierów wartościowych Należności z tytułu kontraktów swap Należności z tytułu operacji pieniężnych Wpłaty oczekiwane z portfela papierów 1.954, , ,00 wartościowych Odsetki należne z kontraktów swap , Należności z tytułu oprocentowania bankowego Niezrealizowany zysk z kontraktów swap ,269, , ,99 Niezrealizowany zysk z tytułu terminowych kontraktów walutowych Łącznie aktywa , , ,29 Zobowiązania Kredyt w rachunku bieżącym Do zapłaty z tytułu operacji pieniężnych Do zapłaty z tytułu wykupu tytułów uczestnictwa Odsetki do zapłaty z kontraktów swap , ,50 Odsetki od kredytu w rachunku bieżącym lub 1.864, , ,51 lokat Niezrealizowana strata z kontraktów swap Niezrealizowana strata z tytułu terminowych kontraktów walutowych Koszty do zapłaty , , ,21 Łącznie zobowiązania , , ,22 Aktywa netto na koniec okresu , , ,07 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie uczestnictwa o charakterze kapitałowym Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy w obrocie uczestnictwa z prawem do dywidendy , , , ,32 11,78 12,26 22

25 Sytuacja majątkowa (cd.) CSOB Sport CSOB BRIC CSOB Vitalnich Event Winners 1 Sampioni 1 Firem 1 (w CZK) (w CZK) (w CZK) Aktywa Portfel papierów wartościowych - wartość zgodna , , ,54 z wyceną Aktywa bankowe , , ,99 Inne aktywa płynne Koszty utworzenia netto ,76 Należności z tytułu sprzedaży papierów wartościowych Należności z tytułu kontraktów swap Należności z tytułu operacji pieniężnych Wpłaty oczekiwane z portfela papierów 2.436,00 99,84 882,00 wartościowych Odsetki należne z kontraktów swap , , ,13 Należności z tytułu oprocentowania bankowego Niezrealizowany zysk z kontraktów swap , , ,16 Niezrealizowany zysk z tytułu terminowych kontraktów walutowych Łącznie aktywa , , ,58 Zobowiązania Kredyt w rachunku bieżącym Do zapłaty z tytułu operacji pieniężnych Do zapłaty z tytułu wykupu tytułów uczestnictwa Odsetki do zapłaty z kontraktów swap Odsetki od kredytu w rachunku bieżącym lub 1.960,00 435, ,01 lokat Niezrealizowana strata z kontraktów swap Niezrealizowana strata z tytułu terminowych kontraktów walutowych Koszty do zapłaty , , ,29 Łącznie zobowiązania , , ,30 Aktywa netto na koniec okresu , , ,28 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie uczestnictwa o charakterze kapitałowym Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy w obrocie uczestnictwa z prawem do dywidendy , , , ,54 13,11 14,74 23