FUND PARTNERS. Towarzystwo funduszy inwestycyjnych o zmiennym kapitale Prawa luksemburskiego złożone z sub-funduszy LUKSEMBURG

Transkrypt

1 FUND PARTNERS Towarzystwo funduszy inwestycyjnych o zmiennym kapitale Prawa luksemburskiego złożone z sub-funduszy LUKSEMBURG Półroczne sprawozdanie Na 30 września 2004 Na podstawie niniejszego sprawozdania nie zostanie przyjęty żaden zapis na tytuły uczestnictwa. Zapisy na tytuły uczestnictwa dokonywane są wyłącznie na podstawie obowiązującego prospektu emisyjnego, informacji zawartych w ostatnim rocznym lub półrocznym sprawozdaniu finansowym, o ile sporządzone zostało w terminie późniejszym niż sprawozdanie roczne wraz z oświadczeniem o zapisie na tytuły uczestnictwa.

2 ORGANIZACJA SIEDZIBA 11, rue Aldringen L LUXEMBOURG ZARZĄD Prezes : Pan Stefan DUCHATEAU Przewodniczący Komitetu Dyrekcji KBC Asset Management S.A. 2, avenue du Port B BRUXELLES Członkowie Zarządu : Pan Rafik FISCHER Zastępca Dyrektora Kredietbank S.A. Luxembourgeoise 43, boulevard Royal L Luxembourg Pan Erwin SCHOETERS Członek Zarządu Pełnomocny KBC Asset Management S.A. 2, avenue du Port B-1080 BRUXELLES Pan Luc SEBREGHTS Członek zarządu pełnomocny Centea S.A. 180, Mechelsesteenweg B ANTWERPEN

3 ADMINISTRACJA CENTRALNA Kredietrust Luxembourg S.A., 11, rue Aldringen, L LUXEMBOURG BANK DEPOZYTOWY I GŁÓWNY BANK WYPŁACAJĄCY Kredietbank S.A. Luxembourgeoise, 43, boulevard Royal, L LUXEMBOURG DORADCA INWESTYCYJNY KBC FUND PARTNERS CONSEIL HOLDING S.A., 11, rue Aldringen, L LUXEMBOURG BIEGLI REWIDENCI Ernst & Young S.A., Réviseurs d Entreprises, 6, Rue Jean Monnet, L LUXEMBOURG OBSŁUGA FINANSOWA Kredietbank S.A. Luxembourgeoise, 43, boulevard Royal, L LUXEMBOURG W Belgii: Centea S.A., 180, Mechelsesteenweg, B ANTWERPEN W Czechach: CESKOSLOVENSKA OBCHODNI BANKA AS, Na Prikope 14, CZ PRAHA

4 INFORMACJE OGÓLNE FUND PARTNERS (SICAV) jest Towarzystwem Wspólnego Inwestowania prawa luksemburskiego działającym zgodnie z pierwszą częścią ustawy z dnia 20 grudnia 2002 r. roku o instytucjach zbiorowego inwestowania. SICAV może emitować tytuły uczestnictwa w subfunduszach o kapitale chronionym, a także tytuły uczestnictwa w subfunduszach prowadzących politykę bez ochrony kapitału. Polityka inwestycyjna subfunduszy o kapitale chronionym ma na celu zapewnienie uczestnikom korzyści z tytułu dodatnich zmian indeksu giełdowego lub Koszyka w Terminach Zapadalności lub w innym wcześniej ustalonym okresie, przy czym kapitał zainwestowany przez uczestników w SICAV (bez ewentualnych opłat, prowizji i podatków) winien zostać przez nich odzyskany po zakończeniu tego okresu, zaś częściowy wzrost indeksu odniesienia lub Koszyka zostanie im przyznany na zasadach zgodnych z polityką inwestycyjną opisaną odrębnie dla każdego subfunduszu. Polityka inwestycyjna subfunduszy bez ochrony kapitału polega na inwestowaniu aktywów w papiery wartościowe, zwłaszcza w obligacje nominowane w walutach tych subfunduszy. Obecnie nie istnieje żaden subfundusz bez ochrony kapitału. W dniu niniejszego raportu, wyemitowano tytuły uczestnictwa przypisane do poniższych subfunduszy: FUND PARTNERS CSOB World Equities 4 nominowany w CZK FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 1 nominowany w CZK FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 2 nominowany w CZK FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 3 nominowany w CZK FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 4 nominowany w CZK FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 5 nominowany w CZK FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 6 nominowany w CZK FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 7 nominowany w CZK (od 14/05/04) FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 8 nominowany w CZK (od 16/04/04) FUND PARTNERS CSOB World Click USD Plus 1 nominowany w USD FUND PARTNERS CSOB Equity Click Plus 1 nominowany w SKK FUND PARTNERS CSOB North America Click Plus 1 nominowany w SKK (od 11/06/04) FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 9 nominowany w CZK (od 28/05/04) FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 10 nominowany w CZK (od 30/07/04) FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 11 nominowany w CZK (od 16/07/04) FUND PARTNERS CSOB World Click EUR Plus 1 nominowany w EUR (od 28/05/04) FUND PARTNERS CSOB World Click USD Plus 2 nominowany w EUR (od 28/05/04) FUND PARTNERS Kredyt Bank Conservative 1 nominowany w PLN FUND PARTNERS CSOB World Growth Plus 1 nominowany wczk(od 17/09/04) 1 FUND PARTNERS Kredyt Bank Conservative 2 nominowany w PLN (od 28/08/04) FUND PARTNERS Centea Distri Opportunity 1 nominowany w EUR 1 Początkowe zapisy przewidziane są w okresie od 19 lipca 2004 r. do 17 września 2004 r. zgodnie z wartością na 24 września 2004 r. Pierwszy wartość wyceny aktywów netto obliczona zostanie na 15 października 2004 r.

5 FUND PARTNERS Centea Distri Opportunity 2 nominowany w EUR FUND PARTNERS K&H Conservative 1 nominowany w HUF FUND PARTNERS CSOB Click Reverse 1 nominowany w CZK FUND PARTNERS CSOB Click Reverse 2 nominowany w CZK (od 16/07/04) FUND PARTNERS CSOB World Growth 1 nominowany w CZK FUND PARTNERS CSOB Equity Plus 1 nominowany w SKK FUND PARTNERS CSOB World Growth 2 nominowany w CZK (od 16/04/04) FUND PARTNERS CSOB World Tree 1 nominowany w CZK Statut, prospekt a także roczne i półroczne sprawozdania finansowe są bezpłatnie dostępne w siedzibie SICAV, u agenta wypłacającego oraz w punktach obsługi finansowej w poszczególnych krajach, w których komercjalizowane są subfundusze. Struktura Best Of Capitalisation CELE Aktywa subfunduszu o strukturze Best Of Capisalisation inwestowane są w taki sposób, aby osiągnąć cele inwestycyjne, tj. utrzymać w Terminie Zapadalności Początkową Wartość Subskrypcyjną, powiększoną o wyższą z następujących wartości: Albo minimalną kwotę wyrażoną w procencie Początkowej Wartości Subskrypcyjnej ( Best Of ) (Początkowa Wartość Subskrypcyjna rozumiana jest jako wartość subskrypcyjna w momencie, gdy uczestnik dokonuje subskrypcji w pierwotnym okresie subskrypcji); Albo udział w zmianach poziomu Indeksu lub Koszyka. Taki udział w rozwoju Indeksu lub Koszyka powoduje - w przypadku wzrostu Wartości Końcowej Indeksu lub Koszyka na koniec Okresu Rozliczeniowego wobec Wartości Początkowej Indeksu lub Koszyka na początku tego Okresu Rozliczeniowego -, iż wartość tego wzrostu przechodzi ostatecznie na Uczestnika. Jednocześnie jeżeli Wartość Końcowa Indeksu lub Koszyka na koniec Okresu Rozliczeniowego jest mniejsza w porównaniu z Wartością Początkową Indeksu lub Koszyka na początku Okresu Rozliczeniowego, spadek ten zostanie w sposób ostateczny przerzucony na Uczestnika. Jednocześnie okresowe wzrosty ograniczone będą do wysokości maksymalnego procentu; podobnie w przypadku spadków, które ograniczone zostaną do wysokości maksymalnego procentu. Jeżeli w trakcie Okresu Rozliczeniowego wystąpi wzrost powyżej maksymalnej wartości procentowej, wzrost ten ograniczony zostanie do maksymalnego procentu. Jeżeli w trakcie Okresu Rozliczeniowego nastąpi spadek poniżej maksymalnej wartości procentowej, spadek ten również zostanie ograniczony do maksymalnej wysokości procentowej. W Terminie Zapadalności, wzrosty i spadki odnotowywane w Okresie Rozliczeniowym (oprocentowane do pułapu maksymalnych stawek) zostaną zsumowane. Jeżeli wynik dodawania będzie wyższy od minimalnej wysokości wyrażonej w procentach w stosunku do Początkowej Wartości Subskrypcyjnej, wynik ten przepadnie na rzecz subfunduszu. Jeżeli wynik dodawania będzie niższy od minimalnej wysokości wyrażonej w procentach w stosunku do Początkowej Wartości Subskrypcyjnej, wynik ten przepadnie na rzecz subfunduszu. Dodatnie i ujemne wahania odzwierciedlone zostaną w chwili obliczania

6 wartości inwentaryzacyjnej netto w każdym dniu, w którym dokonuje się obliczenia. W Terminie Zapadalności, likwidacyjna wartość wyceny aktywów netto zostanie wypłacona uczestnikowi. Obecnie struktura ta ma zastosowanie dla subfunduszu FUND PARTNERS CSOB World Equities 4, FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 1, FUND PARNTNERS CSOB World Click Plus 2 FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 3, FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 4, FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 5, FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 6, FUND PARNTNERS CSOB World Click Plus 7, FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 8, FUND PARTNERS CSOB World Click USD Plus 1, FUND PARNTNERS CSOB Equity Click Plus 1, FUND PARTNERS CSOB North America Click Plus 1, FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 9, FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 10, FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 11, FUND PARTNERS CSOB World Click EUR Plus 1, FUND PARTNERS CSOB World Click USD Plus 2. Struktura Best of Maximum Capitalisation Aktywa subfunduszu mające strukturę Best of Maximum Capitalisation inwestowane są tak, aby osiągnąć cele inwestycyjne, tj. utrzymać w Terminie Zapadalności Początkową Wartość Subskrypcyjną powiększoną o wyższą z następujących wartości: Minimalną kwotę wyrażoną w procencie Początkowej Wartości Subskrypcyjnej, ( Best Of ) (przy czym wartość początkowej subskrypcji rozumiana jest jako wartosć subskrypcji w momencie dokonywania przez uczestnika subskrypcji w pierwotnym okresie subskrypcji) Albo wzrost Indeksu lub Koszyka pomnożony przez określony Procent Udziału, przy czym wynik tej operacji ograniczony jest do wysokości określonego maksymalnego procentu ( Maksimum ) Taki udział w rozwoju Indeksu lub Koszyka (wzrost/ spadek Indeksu lub Koszyka pomnożony o Procent Udziału, ograniczonego wartością Maksimum) powoduje w przypadku wzrostu Wartości Końcowej Indeksu lub Koszyka na koniec Okresu Rozliczeniowego wobec Wartości Początkowej Indeksu lub Koszyka na początku tego Okresu Rozliczeniowego, że wartość tego wzrostu, pomnożona o Procent Udziału, zostanie wypłacona w Terminie Zapadalności. Jeżeli zaś udział w rozwoju Indeksu lub Koszyka przekroczy wartość Maksimum, zostanie on ograniczony do wartości Maksimum, która zostanie wypłacona w Terminie Zapadalności. Jeżeli udział w rozwoju Indeksu lub Koszyka jest mniejszy od Best Of, zostanie on wypłacony w terminie zapadalności. W Terminie Zapadalności, wartość likwidacyjna wyceny aktywów netto zostanie wypłacona uczestnikowi. Jeżeli powyższe cele zostaną osiągniecie (co formalnie nie jest zagwarantowane), wartość likwidacyjna wyceny aktywów netto równa będzie kwocie odpowiadającej Początkowej Wartości Subskrypcyjnej powiększonej o wynik wzrostu/ spadku Ineksu lub Koszyka pomnożony przez Procent Udziału (wynik ograniczony wartością Maksimum), albo kwotę minimalną wyrażoną w procencie w stosunku do Początkowej Wartości Subskrypcyjnej.

7 Obecnie struktura ta ma zastosowanie do subfunduszy FUND PARTNERS Kredyt Bank Conservative 1, FUND PARTNERS CSOB World Growth Plus 1 i FUND PARTNERS Kredyt Bank Conservative 2. Struktura Cliquet Large Digital Distribution» Aktywa subfunduszu o strukturze «Cliquet Large Digital Distribution» inwestowane są w taki sposób, aby osiągnąć cele inwestycyjne, tj. utrzymać Początkową Wartość Subskrypcyjną w Terminie Zapadalności i osiągnąć zysk w każdym Okresie Rozliczeniowym w zależności od rozwoju Koszyka, zgodnie ze strukturą Cliquet Large Digital Distribution. Oznacza to, że : Początkowo w Koszyku znajdują się określone akcje spółek. Każdorazowo, gdy występuje scenariusz nr 2 (opisany poniżej), liczba akcji ulega zmniejszeniu. Akcje z Koszyka, które nie zostały z niego wyłączone w związku z wystąpieniem Scenariusza 2 w poprzednich Okresach Rozliczeniowych stanowią Koszyk Obserwacyjny w Okresie Rozliczeniowym. Zysk w danym Okresie uzależniony jest od 2 scenariuszy: Scenariusz 1: Kurs każdego tytułu uczestnictwa nie jest w Okresie Rozliczeniowym nigdy niższy od określonego progu. W takim przypadku subfundusz osiąga maksymalną wartość odcinka za pomocą kontraktu swap, wypłacanego inwestorowi na koniec Okresu Rozliczeniowego. Scenariusz 2: kurs co najmniej jednej akcji w Koszyku Obserwacyjnym w Okresie Rozliczeniowym jest co najmniej raz niższy od ustalonego progu. Wówczas subfundusz osiąga minimalną wartość koszyka za pomocą kontraktu swap, która płatna jest inwestorowi na koniec Okresu Rozliczeniowego. Każdorazowo, gdy pojawia się w Okresie Rozliczeniowym Scenariusz 2, najsłabsza akcja eliminowana jest z Koszyka Obserwacyjnego na koniec Okresu Rozliczeniowego. Obecnie struktura ta ma zastosowanie do subfunduszu FUND PARTNERS Centea Distri Opportunity 1 FUND PARTNERS Centea Distri Opportunity 2. Struktura Minimum Capitalisation Aktywa subfunduszu o strukturze «Minimum Capitalisation» inwestowane są w taki sposób, aby osiagnąć cele inwestycyjne, tj. utrzymać Początkową Wartość Subskrypcyjną, powiększoną o: Minimalną kwotę wyrażoną w procencie Początkowej Wartości Subskrypcyjnej, ( Minimum ) (przy czym wartość początkowej subskrypcji rozumiana jest jako wartosć subskrypcji w momencie dokonywania przez uczestnika subskrypcji w pierwotnym okresie subskrypcji) Oraz wzrost Indeksu lub Koszyka powyżej Minimum pomnożony przez Procent Udziału

8 Powyższy udział we wzroście Indeksu i Koszyka powoduje, iż w przypadku gdy Końcowa Wartość Indeksu lub Koszyka wykaże wzrost w stosunku do Minimum, wzrost ten w stosunku do Minimum pomnożony przez Procent Udziału zostanie podlegać będzie dystrybucji w Terminie Zapadalności. Procent Udziału równy X% powoduje, że X% wzrostu Indeksu i Koszyka powyżej Indeksu i Koszyka powyżej Minimum wypłacony zostanie w Terminie Zapadalności. W terminie zapadalności, wartość likwidacyjna wyceny aktywów netto wypłacona zostanie uczestnikowi. Obecnie struktura ta ma zastosowanie do subfunduszu FUND PARTNERS K&H Conservative 1. Struktura Reverse Cliquet Aktywa subfunduszu o strukturze «Reverse Cliquet» inwestowane są w taki sposób, aby osiągnąć cele inwestycyjne, tj. utrzymać Początkową Wartość Subskrypcyjną, powiększoną o ewentualny zysk w zależności od rozwoju Indeksu lub koszyka. Jeżeli w każdym z wcześniej ustalonych okresów rozliczeniowych Kurs Zamknięcia Indeksu lub Koszyka na koniec danego Okresu Rozliczeniowego (Wartość Końcowa) nie odnotuje spadku w stosunku do Kursu Zamknięcia Indeksu na początku tego okresu Rozliczeniowego (Wartość Wyjściowa), maksymalny zysk X% zostanie osiągnięty w Terminie Zapadalności. Natomiast, jeżeli w Okresie Rozliczeniowym nastąpi spadek Kursu Zamknięcia Indeksu lub Koszyka (Wartość Końcowa pomniejszona o Wartość Początkową), wówczas spadek ten zostanie potrącony od maksymalnego zysku. Uwzględniony procent każdego z ewentualnych spadków zaokrąglany jest do dwóch liczb po przecinku. W Terminie Zapadalności spadki występujące w poszczególnych Okresach Rozliczeniowych zostaną zsumowane a następnie odjęte od maksymalnego zysku, w celu uzyskania ostatecznego procentu osiągniętego wzrostu. Jeżeli końcowy wynik jest ujemny zostanie zaokrąglony do zera. W Terminie Zapadalności wartość likwidacyjna wyceny netto zostanie wypłacona uczestnikowi. Obecnie struktura ta ma zastosowanie do subfunduszu FUND PARTNERS Click Reverse 1 oraz FUND PARTNERS Ckick Reverse 2. Struktura Plain Vanilla Aktywa subfunduszu o strukturze «Plain Vanilla» inwestowane są w taki sposób, aby osiągnąć cele inwestycyjne, tj. utrzymać Początkową Wartość Subskrypcyjną, powiększoną o udział we wzroście Indeksu lub Koszyka. Powyższy udział we wzroście Indeksu lub Koszyka powoduje, iż w przypadku, gdy Wartość Końcowa Indeksu odnotuje wzrost w stosunku do Wartości Początkowej, wzrost ten pomnożony przez Procent Udziału podlegać będzie dystrybucji w Terminie Zapadalności. Procent Udziału równy X% powoduje, że X% wzrostu Indeksu lub Koszyka zostanie wypłacony w Terminie Zapadalności. W Terminie Zapadalności wartość likwidacyjna wyceny netto zostanie wypłacona uczestnikowi. Obecnie struktura ta ma zastosowanie do subfunduszu FUND PARTNERS CSOB Equity Plus 1, FUND PARTNERS CSOB World Growth 1 FUND PARTNERS CSOB World Growth 2.

9 Struktura Cliquet Tree Capitalisation Aktywa subfunduszu o strukturze «Cliquet Tree Capitalisation» inwestowane są w taki sposób, aby osiągnąć cele inwestycyjne, tj. utrzymać Początkową Wartość Subskrypcyjną, oraz osiągnąć w Terminie Zapadalności zysk w zależności od rozwoju Koszyka zgodnie ze strukturą Clicket Tree Capitalisation. Struktura Cliquet Tree Capitalisation rozłożona jest na Okresy Rozliczeniowe. Każdy Okres Rozliczeniowy przewiduje datę lub daty, w których Kurs Zamknięcia danego zbioru akcji z Koszyka ( Koszyk Obserwacyjny ) zostanie wykorzystany do określenia zysku do wypłaty w Terminie Zapadalności ( Daty Obserwacyjne ). Na koniec pierwszego Okresu Rozliczeniowego, wartość Koszyka Obserwacyjnego równa jest wartości Koszyka. Koszyk Obserwacyjny ulega modyfikacji zgodnie ze scenariuszami opisanymi poniżej. W Okresie Rozliczeniowym zysk osiągany jest zgodnie z poniższymi zasadami: Na koniec pierwszego Okresu Rozliczeniowego, stały zysk ( Zysk Pierwszego Okresu Rozliczeniowego ) przyjmowany jest w sposób ostateczny; Na koniec każdego z kolejnych Okresów Rozliczeniowych, zysk przyjmowany jest na poziomie uzależnionym od wystąpienia jednego z poniższych scenariuszy Scenariusz 1: Kurs Zamknięcia żadnej akcji z Koszyka Obserwacyjnego w żadnej z Dat Obserwacyjnych nie jest niższy od wcześniej ustalonego procentu Wartości Początkowej Pierwszego Okresu Rozliczeniowego ( Bariera ). W tym przypadku subfundusz osiąga zysk, płatny inwestorowi w Terminie Zapadalności, równy zyskowi osiągniętemu w poprzednim Okresie Rozliczeniowym, pomnożony o odpowiedni współczynnik ( Wartość Iloczynu ). Scenariusz 2: Kurs Zamknięcia co najmniej jednej akcji z Koszyka Obserwacyjnego jest niższy, co najmniej w jednej Dacie Obserwacyjnej od Bariery. W takim przypadku subfundusz osiąga zysk płatny inwestorowi w Terminie Zapadalności równy zyskowi osiągniętemu w poprzednim Okresie Rozliczeniowym podzielony przez ustalony współczynnik ( Wartość Ilorazu ). Każdorazowo, gdy zastosowanie znajdzie scenariusz 2, najsłabsza akcja (Wartość Końcowa danego Okresu Rozliczeniowego pomniejszona o Wartość Początkową Pierwszego Okresu Rozliczeniowego podzielona o Wartość Początkową Pierwszego Okresu Rozliczeniowego) usuwana jest z Koszyka na koniec Okresu Rozliczeniowego. W ten sposób, począwszy od drugiego Okresu Rozliczeniowego, liczba akcji w Koszyku Obserwacyjnym może być mniejsza od liczby w Koszyku. Zwraca się uwagę inwestorów na występowanie mniejszego zróżnicowania Koszyka w przypadku wielokrotnego wystąpienia scenariusza 2. W terminie zapadalności, przyjęte zyski w Okresie Rozliczeniowym zostaną zsumowane. Zyski przyjęte w sposób ostateczny zostaną odzwierciedlone przy obliczeniu Wartości Wyceny Netto podczas każdej wyceny. W Terminie Zapadalności, wartość likwidacyjna wyceny netto zostanie wypłacona uczestnikowi. Obecnie struktura ta ma zastosowanie do subfunduszu FUND PARTNERS CSOB World Tree 1. Struktura Digital Click

10 Aktywa subfunduszu o strukturze «Digital Click» inwestowane są w taki sposób, aby osiągnąć cele inwestycyjne, tj. utrzymać Początkową Wartość Subskrypcyjną, powiększoną o najwyższą z poniższych wartości: Minimalną kwotę wyrażoną w procencie Początkowej Wartości Subskrypcyjnej, ( Best Of ) (przy czym wartość początkowa subskrypcji rozumiana jest jako wartość subskrypcji w momencie dokonywania przez uczestnika subskrypcji w pierwotnym okresie subskrypcji); Albo udział w rozwoju Indeksu lub Koszyka Taki udział w rozwoju Indeksu lub Koszyka powoduje, iż w przypadku, gdy Wartość Końcowa Indeksu lub Koszyka na koniec Okresu Rozliczeniowego byłaby niższa od Wartości Początkowej Indeksu lub Koszyka na początku tego Okresu Rozliczeniowego, stały zysk ( Zysk Maksymalny ) zostanie osiągnięty w sposób ostateczny. Jednocześnie, jeżeli Wartość Końcowa Indeksu lub Koszyka na koniec Okresu Rozliczeniowego wykazywałaby spadek w porównaniu z Wartością Początkową Indeksu lub Koszyka na początku tego Okresu Rozliczeniowego, osiągnięty zostanie w sposób ostateczny stały zysk ( Zysk Minimalny ). W Terminie Zapadalności, Zyski Maksymalne i Zyski Minimalne zostaną zsumowane. Jeżeli wynik dodawania okaże się niższy od minimalnej wartości wyrażonej w procencie Początkowej Wartości Subksrypcyjnej, wynik zostanie zaliczony na rzecz subfunduszu. Jeżeli wynik dodawania okaże się niższy od minimalnej kwoty wyrażonej w procencie Początkowej Wartości Subskrypcyjnej, Minimalna kwota zostanie zaliczona na rzecz subfunduszu. Wzrosty i spadki uwzględniane są przy obliczaniu wartości wyceny netto w każdej dacie wyceny. W Terminie Zapadalności wartość likwidacyjna wyceny netto zostanie wypłacona uczestnikowi. Obecnie struktura ta ma zastosowanie do subfunduszu FUND PARTNERS CSOB Digital Click 1. Struktura Best of Unlimited Capitalisation Aktywa subfunduszu o strukturze «Best of Unlimited Capitalisation» inwestowane są w taki sposób, aby osiągnąć cele inwestycyjne, tj. utrzymać Początkową Wartość Subskrypcyjną, powiększoną o najwyższą z następujących wartości: Minimalną kwotę wyrażoną w procencie Początkowej Wartości Subskrypcyjnej, ( Best Of ) (przy czym wartość początkowa subskrypcji rozumiana jest jako wartość subskrypcji w momencie dokonywania przez uczestnika subskrypcji w pierwotnym okresie subskrypcji); Albo rozwój Indeksu lub Koszyka pomnożony przez określony Procent Udziału. Udział w rozwoju Indeksu lub Koszyka (rozwój Indeksu lub Koszyka pomnożony przez Procent Udziału) powoduje, że w przypadku, gdy Wartość Końcowa Indeksu lub Koszyka na koniec Okresu Rozliczeniowego wykazuje wzrost w stosunku do Wartości Początkowej Indeksu lub Koszyka na początku Okresu Rozliczeniowego, wartość tego wzrostu, pomnożona o Procent Udziału, zostanie wypłacona w Terminie Zapadalności. Jeżeli udział w

11 rozwoju Indeksu lub Koszyka jest niższy od Best Of, Best Of zostanie wypłacony w Terminie Zapadalności. W Terminie Zapadalności wartość likwidacyjna wyceny aktywów netto wypłacona zostanie uczestnikowi. Jeżeli cele, o których mowa wyżej zostaną osiągnięte (co formalnie nie jest zagwarantowane) wartość likwidacyjna wyceny aktywów netto równa będzie kwocie równej Początkowej Wartości Subskrypcyjnej powiększonej o iloczyn rozwoju Indeksu lub Koszyka i Procentu Udziału albo minimalną kwotę wyrażoną w procencie tej Początkowej Wartości Subskrypcyjnej. Obecnie struktura ta ma zastosowanie do subfunduszu FUND PARTNERS Kredyt Bank Europe Best Of 1. Struktura bez ochrony kapitału - FUND PARTNERS CSOB Money Market Alpha Zgodnie z częścią I Ustawy, celem subfunduszu jest inwestowanie w szczególności w obligacje nominowane głównie w CZK. Dopuszcza się obligacje o zmiennym oprocentowaniu, których czas pozostały do zapadalności wynosi powyżej dwunastu miesięcy pod warunkiem, że oprocentowanie dostosowywane jest do warunków rynkowych co najmniej raz do roku). Ponadto subfundusz może posiadać dodatkowo środki płynne, w tym instrumenty ryku pieniężnego, których okres pozostały do zapadalności w żadnym razie nie przekracza dwunastu miesięcy. Subfundusz może również dokonywać lokat nominowanych w walutach innych niż waluta rozliczeniowa (walutą rozliczeniową jest CZK). Średni okres pozostały do daty zapadalności inwestycji w subfunduszu nie przekracza w żadnym momencie 12 miesięcy. Wartość wyceny netto wyrażona zostanie w CZK. Luksemburg, dnia 30 września 2004 Zarząd

12 FUND PARTNERS SYTUACJA MAJĄTKOWA na 30 września 2004 Razem CSOB World Equities 4 CSOB World Click Plus 1 CSOB World Click Plus 2 (EUR) AKTYWA Portfel papierów wartościowych wartość , , , ,16 zgodna z wyceną Aktywa bankowe , , , ,45 Koszty netto organizacji i zgromadzenia kapitału , , , ,18 Należności z tytułu emisji tytułów uczestnictwa , Wpłaty oczekiwane z portfela papierów , , , ,37 wartościowych Odsetki od instrumentów finansowych , , , ,44 Spodziewane odsetki bankowe , , , ,10 Zyski potencjalne z tytułu kontraktów swap , , ,08 - Koszty przyszłych okresów , , , ,07 Inne należności 1.624, Łącznie aktywa , , , ,77 WYMAGALNE Zobowiązania bankowe , ,33-9,80 Do zapłaty z tytułu zakupu papierów , wartościowych Odsetki do zapłaty od instrumentów , ,95 finansowych , ,83 Straty potencjalne z tytułu kontraktów swap , ,72 Koszty do zapłaty , , , ,51 Inne zobowiązania 5.126, Łącznie wymagalne , , , ,98 AKTYWA NETTO na koniec okresu , , , ,79 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa Liczba tytułów uczestnictwa z dywidendą do podziału w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa z prawem do dywidendy , , , , , ,15

13 CSOB World Click Plus 3 CSOB World Click Plus 4 CSOB World Click Plus 5 CSOB World Click Plus 6 AKTYWA Portfel papierów wartościowych wartość , , , ,55 zgodna z wyceną Aktywa bankowe , , , ,45 Koszty netto organizacji i zgromadzenia kapitału , , , ,47 Należności z tytułu emisji tytułów uczestnictwa Wpłaty oczekiwane z portfela papierów , , , ,61 wartościowych Odsetki od instrumentów finansowych , , , ,89 Spodziewane odsetki bankowe , , , ,49 Zyski potencjalne z tytułu kontraktów swap , , , ,88 Koszty przyszłych okresów , , , ,29 Inne należności Łącznie aktywa , , , ,63 WYMAGALNE Zobowiązania bankowe 783, ,06 684,04 175,12 Do zapłaty z tytułu zakupu papierów wartościowych Odsetki do zapłaty od instrumentów , , , ,10 finansowych Straty potencjalne z tytułu kontraktów swap Koszty do zapłaty , , , ,84 Inne zobowiązania Łącznie wymagalne , , , ,06 AKTYWA NETTO na koniec okresu , , , ,57 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa Liczba tytułów uczestnictwa z dywidendą do podziału w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa z prawem do dywidendy , , , , , , , ,90

14 CSOB World Click Plus 7 CSOB World Click Plus 8 CSOB World Click USD Plus 1 CSOB Equity Click Plus 1 (USD) (SKK) AKTYWA Portfel papierów wartościowych wartość , , , ,54 zgodna z wyceną Aktywa bankowe , , , ,94 Koszty netto organizacji i zgromadzenia kapitału , , , ,12 Należności z tytułu emisji tytułów uczestnictwa Wpłaty oczekiwane z portfela papierów , , , ,29 wartościowych Odsetki od instrumentów finansowych , , , ,09 Spodziewane odsetki bankowe , , , ,72 Zyski potencjalne z tytułu kontraktów swap , , ,20 Koszty przyszłych okresów , ,05 697, ,65 Inne należności Łącznie aktywa , , , ,55 WYMAGALNE Zobowiązania bankowe 49,94 191, Do zapłaty z tytułu zakupu papierów wartościowych Odsetki do zapłaty od instrumentów , , , ,64 finansowych Straty potencjalne z tytułu kontraktów swap , Koszty do zapłaty , , , ,00 Inne zobowiązania Łącznie wymagalne , , , ,64 AKTYWA NETTO na koniec okresu , , , ,91 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa Liczba tytułów uczestnictwa z dywidendą do podziału w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa z prawem do dywidendy , , , , , , , ,14

15 CSOB North America Click Plus 1 CSOB World Click Plus 9 CSOB World Click Plus 10 CSOB World Click Plus 11 (SKK) AKTYWA Portfel papierów wartościowych wartość , , , ,63 zgodna z wyceną Aktywa bankowe , , , ,16 Koszty netto organizacji i zgromadzenia kapitału 9.045, , ,06 Należności z tytułu emisji tytułów uczestnictwa Wpłaty oczekiwane z portfela papierów , , , ,61 wartościowych Odsetki od instrumentów finansowych , , , ,49 Spodziewane odsetki bankowe , , , ,64 Zyski potencjalne z tytułu kontraktów swap Koszty przyszłych okresów , , , ,35 Inne należności Łącznie aktywa , , , ,94 WYMAGALNE Zobowiązania bankowe Do zapłaty z tytułu zakupu papierów wartościowych Odsetki do zapłaty od instrumentów , , , ,71 finansowych Straty potencjalne z tytułu kontraktów swap , , , ,06 Koszty do zapłaty , , , ,85 Inne zobowiązania Łącznie wymagalne , , , ,62 AKTYWA NETTO na koniec okresu , , , ,32 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa Liczba tytułów uczestnictwa z dywidendą do podziału w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa z prawem do dywidendy , , , , , ,19 9, ,94

16 CSOB World Click EUR Plus 1 CSOB World Click USD Plus 2 Kredyt Bank Conservative 1 CSOB World Growth Plus 1 (EUR) (EUR) (PLN) AKTYWA Portfel papierów wartościowych wartość , , , ,60 zgodna z wyceną Aktywa bankowe , , , ,00 Koszty netto organizacji i zgromadzenia kapitału 810,41 813, ,75 - Należności z tytułu emisji tytułów uczestnictwa Wpłaty oczekiwane z portfela papierów , , , ,45 wartościowych Odsetki od instrumentów finansowych , , , ,63 Spodziewane odsetki bankowe 3.473, , , ,34 Zyski potencjalne z tytułu kontraktów swap 1.893, ,66 - Koszty przyszłych okresów 983, , ,36 - Inne należności Łącznie aktywa , , , ,02 WYMAGALNE Zobowiązania bankowe ,70 Do zapłaty z tytułu zakupu papierów wartościowych Odsetki do zapłaty od instrumentów , , , ,39 finansowych Straty potencjalne z tytułu kontraktów swap , ,50 Koszty do zapłaty , , , ,12 Inne zobowiązania Łącznie wymagalne , , , ,71 AKTYWA NETTO na koniec okresu , , , ,31 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa Liczba tytułów uczestnictwa z dywidendą do podziału w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa z prawem do dywidendy 5.433, , , , , ,37 99, ,87

17 Kredyt Bank Conservative 2 Centea Distri Opportunity 1 Centea Distri Opportunity 2 K&H Conservative 1 (PLN) (EUR) (EUR) (HUF) AKTYWA Portfel papierów wartościowych wartość , , , ,00 zgodna z wyceną Aktywa bankowe , , , ,40 Koszty netto organizacji i zgromadzenia kapitału , , ,15 Należności z tytułu emisji tytułów uczestnictwa Wpłaty oczekiwane z portfela papierów , , , ,78 wartościowych Odsetki od instrumentów finansowych , , , ,55 Spodziewane odsetki bankowe , ,39 603, ,13 Zyski potencjalne z tytułu kontraktów swap , , , ,84 Koszty przyszłych okresów 5.418, , , ,60 Inne należności 64, Łącznie aktywa , , , ,45 WYMAGALNE Zobowiązania bankowe Do zapłaty z tytułu zakupu papierów wartościowych Odsetki do zapłaty od instrumentów , , , ,95 finansowych Straty potencjalne z tytułu kontraktów swap Koszty do zapłaty , , , ,25 Inne zobowiązania Łącznie wymagalne , , , ,20 AKTYWA NETTO na koniec okresu Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa Liczba tytułów uczestnictwa z dywidendą do podziału w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa z prawem do dywidendy , , , , , , , , , , , ,34 -

18 CSOB Click Reverse 1 CSOB Click Reverse 2 CSOB World Growth 1 CSOB Equity Plus 1 (SKK) AKTYWA Portfel papierów wartościowych wartość , , , ,61 zgodna z wyceną Aktywa bankowe , , , ,95 Koszty netto organizacji i zgromadzenia kapitału , , , ,45 Należności z tytułu emisji tytułów uczestnictwa Wpłaty oczekiwane z portfela papierów , , , ,50 wartościowych Odsetki od instrumentów finansowych , , , ,50 Spodziewane odsetki bankowe , , , ,86 Zyski potencjalne z tytułu kontraktów swap , ,16 Koszty przyszłych okresów , , , ,58 Inne należności Łącznie aktywa , , , ,61 WYMAGALNE Zobowiązania bankowe 8.324, ,04 - Do zapłaty z tytułu zakupu papierów wartościowych Odsetki do zapłaty od instrumentów , , , ,54 finansowych Straty potencjalne z tytułu kontraktów swap , ,00 - Koszty do zapłaty , , , ,95 Inne zobowiązania Łącznie wymagalne , , , ,49 AKTYWA NETTO na koniec okresu , , , ,12 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa Liczba tytułów uczestnictwa z dywidendą do podziału w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa z prawem do dywidendy , , , , , , , ,78

19 CSOB World Growth 2 CSOB World Tree 1 CSOB Digital Click 1 Kredyt Bank Europe Best (PLN) AKTYWA Portfel papierów wartościowych wartość , , , ,41 zgodna z wyceną Aktywa bankowe , , , ,03 Koszty netto organizacji i zgromadzenia kapitału 9.571, , ,93 Należności z tytułu emisji tytułów uczestnictwa Wpłaty oczekiwane z portfela papierów , , , ,13 wartościowych Odsetki od instrumentów finansowych , , , ,37 Spodziewane odsetki bankowe , , , ,38 Zyski potencjalne z tytułu kontraktów swap ,16 Koszty przyszłych okresów , , ,55 Inne należności Łącznie aktywa , , , ,96 WYMAGALNE Zobowiązania bankowe 59,42-143,82 0,04 Do zapłaty z tytułu zakupu papierów wartościowych Odsetki do zapłaty od instrumentów , , , ,67 finansowych Straty potencjalne z tytułu kontraktów swap , , ,09 - Koszty do zapłaty , , , ,34 Inne zobowiązania Łącznie wymagalne , , , ,05 AKTYWA NETTO na koniec okresu , , , ,91 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa Liczba tytułów uczestnictwa z dywidendą do podziału w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa z prawem do dywidendy 6.530, , , , , , ,85 98,97

20 CSOB Money Market Alpha AKTYWA Portfel papierów wartościowych wartość - zgodna z wyceną Aktywa bankowe ,99 Koszty netto organizacji i zgromadzenia ,78 kapitału Należności z tytułu emisji tytułów ,09 uczestnictwa Wpłaty oczekiwane z portfela papierów - wartościowych Odsetki od instrumentów finansowych - Spodziewane odsetki bankowe ,05 Zyski potencjalne z tytułu kontraktów swap - Koszty przyszłych okresów ,48 Inne należności ,46 Łącznie aktywa ,85 WYMAGALNE Zobowiązania bankowe - Do zapłaty z tytułu zakupu papierów ,89 wartościowych Odsetki do zapłaty od instrumentów - finansowych Straty potencjalne z tytułu kontraktów - swap Koszty do zapłaty ,28 Inne zobowiązania ,38 Łącznie wymagalne ,55 AKTYWA NETTO na koniec okresu ,30 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa Liczba tytułów uczestnictwa z dywidendą do podziału w obrocie Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa z prawem do dywidendy , ,55

21 DANE STATYSTYCZNE Na 30 września 2004 CSOB World CSOB Equities 4 World Click Plus 1 CSOB World Click Plus 2 CSOB World Click Plus 3 Łącznie aktywa netto na , , , ,88 - na , , , ,21 - na , Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym - w obrocie na początek , , , ,0000 okresu - wyemitowanych , wykupionych -176, , , , w obrocie na koniec okresu , , , ,0000 Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa o charakterze kapitałowym - na , , , ,79 - na , , , ,07 - na , Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy - w obrocie na początek okresu - wyemitowanych - wykupionych - w obrocie na koniec okresu Wartość wyceny aktywów netto na tytuł z prawem do dywidendy - na na na

22 CSOB World Click Plus 4 CSOB World Click Plus 5 CSOB World Click Plus 6 CSOB World Click Plus 7 Łącznie aktywa netto na , , , ,40 - na , , , na Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym - w obrocie na początek , , , okresu - wyemitowanych 30, , , , wykupionych -344, , , w obrocie na koniec okresu , , , ,0000 Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa o charakterze kapitałowym - na , , , ,46 - na , , , na Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy - w obrocie na początek okresu - wyemitowanych - wykupionych - w obrocie na koniec okresu Wartość wyceny aktywów netto na tytuł z prawem do dywidendy - na na na

23 CSOB World Click Plus 8 CSOB World Click USD Plus 1 CSOB Equity Click Plus 1 CSOB North America Click Plus 1 (USD) (SKK) (SKK) Łącznie aktywa netto na , , , ,96 - na , , na Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym - w obrocie na początek , okresu - wyemitowanych , , , , wykupionych -15, , , , w obrocie na koniec okresu , , , ,0000 Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa o charakterze kapitałowym - na , , , ,58 - na , , na Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy - w obrocie na początek okresu - wyemitowanych - wykupionych - w obrocie na koniec okresu Wartość wyceny aktywów netto na tytuł z prawem do dywidendy - na na na

24 CSOB World Click Plus 9 CSOB World Click Plus 10 CSOB World Click Plus 11 CSOB World Click EUR Plus 1 (EUR) Łącznie aktywa netto na , , , ,32 - na na Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym - w obrocie na początek okresu - wyemitowanych , , , , wykupionych -107, , , na obrocie na koniec okresu , , , ,9792 Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa o charakterze kapitałowym - na ,19 9, , ,96 - na na Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy - w obrocie na początek okresu - wyemitowanych - wykupionych - w obrocie na koniec okresu Wartość wyceny aktywów netto na tytuł z prawem do dywidendy - na na na

25 CSOB World Click USD Plus 2 Kredyt Bank Conservati ve 1 CSOB World Growth Plus 1 Kredyt Bank Conservative 2 (USD) (PLN) (PLN) Łącznie aktywa netto na , , , ,57 - na , na Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym - w obrocie na początek , okresu - wyemitowanych 5.584, , , , wykupionych -32, , , obrocie na koniec okresu 5.552, , , ,0000 Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa o charakterze kapitałowym - na ,37 99, ,87 100,82 - na , na Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy - w obrocie na początek okresu - wyemitowanych - wykupionych - w obrocie na koniec okresu Wartość wyceny aktywów netto na tytuł z prawem do dywidendy - na na na

26 Centea Distri Centea Distri K & H CSOB Reverse Opportunity 1 Opportunity 2 Conservative 1 Click 1 (EUR) (EUR) (HUF) Łącznie aktywa netto na , ,64 - na na , , , , , , , ,40 Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym - w obrocie na początek , ,0000 okresu - wyemitowanych , wykupionych 328, w obrocie na koniec okresu , ,0000 Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa o charakterze kapitałowym - na , ,93 - na , ,00 - na ,38 - Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy - w obrocie na początek , , okresu - wyemitowanych - 27, wykupionych -516, , w obrocie na koniec okresu , , Wartość wyceny aktywów netto na tytuł z prawem do dywidendy - na , , na , , na ,

27 CSOB Click Reverse 2 CSOB World Growth 1 CSOB Equity Plus 1 CSOB World Growth 2 (SKK) Łącznie aktywa netto na , , , ,14 - na , , na Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym - w obrocie na początek , , okresu - wyemitowanych , , , , wykupionych -30, , , w obrocie na koniec okresu , , , ,0000 Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa o charakterze kapitałowym - na , , , ,35 - na , , na Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy - w obrocie na początek okresu - wyemitowanych - wykupionych - w obrocie na koniec okresu Wartość wyceny aktywów netto na tytuł z prawem do dywidendy - na na na

28 CSOB World Tree 1 CSOB Digital Click 1 CSOB Bank Europe Best Of 1 CSOB Money Market Alpha (PLN) Łącznie aktywa netto na , , , ,30 - na , na Liczba tytułów uczestnictwa o charakterze kapitałowym - w obrocie na początek , okresu - wyemitowanych 1.124, , , wykupionych -242, , w obrocie na koniec okresu , , , Wartość wyceny aktywów netto na tytuł uczestnictwa o charakterze kapitałowym - na , ,85 98, na na Liczba tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy - w obrocie na początek okresu - wyemitowanych , wykupionych 9.472, w obrocie na koniec okresu ,0000 Wartość wyceny aktywów netto na tytuł z prawem do dywidendy - na ,55 - na , na

29 FUND PARTNERS CSOB World Equities 4 PORTFEL PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I INNYCH AKTYWÓW NETTO Na 30 września 2004 Waluta Wartość nominalna/ Ilość Nazwa Koszt zakupu Wartość wyceny % aktywów PORTFEL PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH PAPIERY WARTOŚCIOWE DOPUSZCZONE DO OFICJALNEGO OBROTU NA GIEŁDZIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Obligacje CZK Bremer LB Capital Markets Plc 5% EMTN 02/ , ,00 2,24 CZK EIB 5% EMTN 02/ , ,00 2,25 CZK Norddeutsche LB GZ 5% EMTN 02/ , ,50 2,24 Łącznie obligacje , ,50 6,73 Obligacje indosowane kontraktami swap EUR Belgium 8.5% OLO Ser 9 92/ , ,89 13,79 EUR Italia 5% BTP 02/ , ,22 34,47 EUR Portugal 4.875% 02/ , ,34 20,68 Łącznie obligacje indosowane kontraktami swap , ,45 68,94 ŁĄCZNIE PORTFEL PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH , ,95 75,67 AKTYWA BANKOWE ,42 21,49 INNE AKTYWA / (PASYWA) NETTO ,78 2,84 ŁĄCZNIE ,15 100,00

30 FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 1 PORTFEL PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I INNYCH AKTYWÓW NETTO Na 30 września 2004 Waluta Wartość nominalna/ Ilość Nazwa Koszt zakupu Wartość wyceny % aktywów PORTFEL PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH PAPIERY WARTOŚCIOWE DOPUSZCZONE DO OFICJALNEGO OBROTU NA GIEŁDZIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Obligacje CZK Bremen LB Capital Markets Plc 5% EMTN 02/06/ , ,30 0,97 CZK EIB 5% EMTN 02/ , ,00 2,18 CZK Voralberger Land und Hypo AG 5% EMTN 02/ , ,36 1,05 Łącznie obligacje , ,66 4,20 Obligacje indosowane kontraktami swap EUR Bekgium 8,5% OLO Ser 9 92/ , ,89 13,40 EUR Italia 6,75% BTP 97/ , ,21 33,51 EUR Portugal 4.875% 02/ , ,34 20,11 Łącznie obligacje indosowane kontraktami swap , ,44 67,02 ŁĄCZNIE PORTFEL PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH , ,10 71,22 AKTYWA BANKOWE ,86 25,64 INNE AKTYWA / (PASYWA) NETTO ,53 3,14 ŁĄCZNIE ,49 100,00

31 FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 2 PORTFEL PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I INNYCH AKTYWÓW NETTO Na 30 września 2004 Waluta Wartość nominalna/ Ilość Nazwa Koszt zakupu Wartość wyceny % aktywów PORTFEL PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH PAPIERY WARTOŚCIOWE DOPUSZCZONE DO OFICJALNEGO OBROTU NA GIEŁDZIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Obligacje CZK Hypo Real Estate Bank AG 3,75% EMTN 02/ , ,00 1,68 CZK LB Rheinland-Pfalz Intl 3,5% EMTN Sen 03/ , ,00 1,66 CZK Vorarlberger Land und Hypo AG 3,25% EMTN 02/ , ,50 1,65 Łącznie obligacje , ,50 4,99 Obligacje indosowane kontraktami swap EUR Belgium 7,5% OLO Ser 16 93/ , ,22 26,69 EUR Greece 3,5% 03/ , ,22 26,70 EUR Italia 5% BTP 98/ , ,22 26,70 Łącznie obligacje indosowane kontraktami swap , ,66 80,09 ŁĄCZNIE PORTFEL PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH , ,16 85,08 AKTYWA BANKOWE ,45 15,68 INNE AKTYWA / (PASYWA) NETTO ,82-0,76 ŁĄCZNIE ,79 100,00

32 FUND PARTNERS CSOB World Click Plus 3 PORTFEL PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I INNYCH AKTYWÓW NETTO Na 30 września 2004 Waluta Wartość nominalna/ Ilość Nazwa Koszt zakupu Wartość wyceny % aktywów PORTFEL PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH PAPIERY WARTOŚCIOWE DOPUSZCZONE DO OFICJALNEGO OBROTU NA GIEŁDZIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Obligacje CZK ASIF 1 5% EMTN 02/ , ,00 2,50 CZK LB Rheinland-Pfalz Intl 3,5% EMTN Sen 03/ , ,00 2,41 CZK Volalberger Land und Hypo AG 3,25% EMTN 02/ , ,85 2,44 Łącznie obligacje , ,85 7,35 Obligacje indosowane kontraktami swap EUR Greece 6,3% 99/ , ,34 23,25 EUR Italia 5% BTP 03/ , ,33 23,25 EUR KFW AG 5% 98/ , ,33 23,25 Łącznie obligacje indosowane kontraktami swap , ,00 69,75 ŁĄCZNIE PORTFEL PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH , ,85 77,10 AKTYWA BANKOWE ,61 19,68 INNE AKTYWA / (PASYWA) NETTO ,42 3,22 ŁĄCZNIE ,88 100,00