Podsumowanie wyników za 1Q 2019 r. dla analityków i inwestorów

Transkrypt

1 Pcząwszy d dnia 1 stycznia 2019 rku Grupa jest zbwiązana d stswania standardu MSSF 16 Leasing. Wdrżenie MSSF 16 pwduje spadek ksztów najmu (zawartych w przeszłści głównie w kategriach Kszty techniczne i rzliczeń międzyperatrskich raz Kszty inne), c pwduje wzrst wskaźnika EBITDA, wzrst ksztów amrtyzacji i zmianę w zakresie pzycji zyski/ (straty) z działalnści inwestycyjnej, nett, wzrst wartści sumy aktywów i zbwiązań (w związku z rzpznaniem składnika aktywów i zbwiązań z tytułu leasingu) raz wzrst wskaźnika zadłużenia nett. Grupa pdjęła decyzję, że zastsuje standard MSSF 16 retrspektywnie bez przekształcania danych prównawczych z rku Celem zapewnienia pełnej prównywalnści danych za kresy 3 miesięcy zakńczne 31 marca 2018 rku i 31 marca 2019 rku, dane finanswe w rachunku zysków i strat za kres 3 miesięcy zakńczny 31 marca 2019 rku zstały przedstawine w dwóch ujęciach zgdnie z bwiązującym d 31 grudnia 2018 rku standardem MSR 17 raz zgdnie z nw bwiązującym standardem MSSF 16. Przychdy Grupy Plsat w 1Q 19 na bazie pprzedni bwiązujących standardów rachunkwści zantwały wzrst 18,6% r/r, siągając pzim mln PLN (przychdy uwzględniające wpływ MSSF 16 wynisły mln PLN). Na dynamikę wzrstu przychdów wpływ miał w głównej mierze: Wzrst przychdów detalicznych d klientów indywidualnych i bizneswych głównie na skutek knslidwania wyników Grupy Netia d 22 maja 2018 r. P wykluczeniu teg czynnika przychdy detaliczne zmniejszyły się k. 1% r/r, gdyż spadek przychdów z usług głswych zstał skmpenswany wyższymi przychdami z usług płatnej telewizji raz wyższymi przychdami z tytułu transmisji danych. Wzrst przychdów hurtwych przede wszystkim w wyniku knslidacji wyników Grupy Netia. Wyłączając ten czynnik, przychdy hurtwe wzrsły k. 15%, a na wzrst tej pzycji miał przede wszystkim wpływ włączenie d prtfli ferty hurtwej nwych kanałów telewizyjnych, w tym w szczególnści pakietów Eleven Sprts Netwrk raz Plsat Sprt Premium, c skutkwał wzrstem przychdów d peratrów kablwych i satelitarnych. Pnadt dntwaliśmy wyższe przychdy z tytułu sprzedaży sublicencji prgramwych raz wyższe przychdy z tytułu dsprzedaży pjemnści naszej sieci mbilnej dla klientów MVNO. Wyższe przychdy ze sprzedaży sprzętu głównie na skutek większeg udziału drższych mdeli wśród sprzedanych urządzeń kńcwych, c znalazł swje dzwierciedlenie również w wyższym kszcie własnym sprzedaneg sprzętu, przy jedncześnie niższym rk d rku wlumenie sprzedanych urządzeń. Kszty Grupy 1Q 19 na bazie dtychczaswych standardów rachunkwści wynisły mln PLN i wzrsły r/r 20,9% (kszty uwzględniające wpływ MSSF 16 wynisły mln PLN). Na ich wyskść miał wpływ w głównej mierze: Wzrst ksztów technicznych głównie z uwagi na sknslidwanie wyników Grupy Netia. P wykluczeniu teg czynnika kszty techniczne i rzliczeń międzyperatrskich wzrsły k. 5%. Wzrst ten wynikał głównie z zawiązania wyższych rezerw dtyczących ksztów energii elektrycznej raz wyższych ksztów zakańczania płączeń i tranzytu ruchu. Wzrst ksztów kntentu spwdwany głównie ujęciem wyższych ksztów prdukcji własnej i zewnętrznej raz amrtyzacji praw sprtwych, m.in. w wyniku ujęcia ksztów nw nabytych kanałów telewizyjnych, w tym knslidacji kanałów Eleven Sprts Netwrk, raz uruchmienia kanałów Plsat Sprt Premium transmitujących m.in. piłkarskie rzgrywki Ligi Mistrzów UEFA i Ligi Eurpy UEFA. Ddatkwym czynnikiem wzrstu ksztów kntentu był knslidwanie wyników Grupy Netia. Wzrst ksztów dystrybucji, marketingu, bsługi i utrzymania klienta związany głównie z intensyfikacją działań marketingwych dtyczących nwwprwadzanych usług, jak również z knslidacją wyników Grupy Netia raz ujęciem ksztów kampanii marketingwych kanałów Eleven Sprts Netwrk. Wzrst ksztów wynagrdzeń i świadczeń na rzecz pracwników głównie w związku z knslidwaniem wyników Grupy Netia, spółki Cltex raz Eleven Sprts Netwrk, jak również w efekcie przeprwadzenia knwersji frmy zatrudnienia części pracwników tymczaswych na etaty stałe. Ddatkw wyższe były kszty szkleń naszych pracwników. Spadek ksztów amrtyzacji, utraty wartści i likwidacji (bez uwzględnienia wpływu knslidacji Grupy Netia spadek k. 20%) m.in. w wyniku zakńczenia kresu amrtyzacji kncesji dtyczącej pasma 800 MHz raz wydłużenia kresów amrtyzacji wybranych elementów sieci mbilnej. Przychdy z reklamy telewizyjnej i spnsringu Grupy TV Plsat w 1Q 19 wzrsły r/r 0,5% d pzimu 271 mln PLN, pmim spadająceg 3,1% r/r rynku (efekt wyskiej bazy). W efekcie nasz udział w rynku reklamy telewizyjnej i spnsringu wzrósł d 28,0%. EBITDA Grupy Plsat na bazie dtychczaswych standardów rachunkwści, wynsząca 922 mln PLN, zantwała wzrst r/r 3,6%, przy marży EBITDA na pzimie 33,1%. EBITDA uwzględniająca wpływ MSSF 16 wynisła mln PLN, przy marży EBITDA na pzimie 37,2%. Zysk peracyjny Grupy Plsat (EBIT) na bazie dtychczaswych standardów rachunkwści wyniósł 482 mln PLN i wzrósł r/r 10,7%. EBIT uwzględniający wpływ MSSF 16 wyniósł 491 mln PLN.

2 Kszty finanswe, nett na bazie dtychczaswych standardów rachunkwści wzrsły r/r 42%. Na niższy pzim ksztów finanswych, nett w kresie prównawczym, tj. w 1Q 18, wpłynęł jednrazwe zdarzenie niegtówkwe związane z renegcjwaniem w 1Q 18 Płącznej Umwy Kredytwej, czeg skutkiem był m.in. wydłużenie kresu bwiązywania umwy raz kresu amrtyzacji ksztów pzyskania finanswania. Zysk nett Grupy na bazie dtychczaswych standardów rachunkwści wzrósł 2,9% d 301 mln PLN. Zysk nett uwzględniający wpływ MSSF 16 wyniósł 297 mln PLN. Skrygwany FCF p dsetkach za 1Q 19 wyniósł 168 mln PLN (w kresie 12-miesięcznym mln PLN, zgdnie z czekiwaniami spółki). Na wyskść FCF w Q1 19 wpływ miał uregulwanie płatnści za inwestycje pczynine w kńcówce 2018 rku, przypadająca w Q1 19 rata płatnści za zakupiny w przeszłści kntent sprtwy, jak również półrczny kupn d bligacji Serii A. Główny kwenant całkwity dług nett/ebitda LTM w 1Q 19 na bazie dtychczaswych standardów rachunkwści (zgdnie z wymgami Płącznej Umwy Kredytwej) bniżył się d pzimu 2,66x. Kluczwe wskaźniki peracyjne w 1Q 19 (bez uwzględnienia knslidacji wyników Grupy Netia): Całkwita liczba RGU na pzimie 16,974 mln, z czeg 84,4% RGU świadcznych w mdelu kntraktwym, Baza klientów kntraktwych wynisła 5,673 mln, ARPU kntraktwe wynisł 82,9 zł w 1Q 19, rsnąc r/r 1,2% w prównaniu d pzimu 81,9 zł w 1Q 18, Wskaźnik nasycenia RGU na klienta 2,53x i pzstaje w trendzie wzrstwym, Wskaźnik churn nadal w trendzie spadkwym, p raz klejny przebijając rekrdw niski pzim (7,2%). Wzrst całkwitej bazy usług kntraktwych r/r 535 tys. (3,9%) Wzrst r/r 455 tys. (6,5%) RGU telefnii kmórkwej t efekt krzystneg wpływu strategii multiplay, raz dbreg przyjęcia przez klientów nwych prstych taryf Plusa wprwadznych w lutym 2018 r., wspartych dbrą sprzedażą w segmencie B2B (m2m), Wzrst r/r 93 tys. (1,9%) RGU płatnej telewizji, dzięki utrzymującemu się ppytwi na usługę Multirm raz dbrze sprzedającym się płatnym usługm OTT, Stabilna baza usług Internetu mbilneg. Kntynuacja strategii multiplay: Knsekwentna realizacja strategii multiplay skutkuje stabilnym wzrstem liczby klientów tych usług 283 tys. r/r Łączna liczba klientów krzystających z fert pakietwych siągnęła pzim 1,85 mln, Odsetek klientów krzystających z pakietów multiplay siągnął pzim 32,7%, Liczba RGU psiadanych przez klientów usług wiązanych rśnie d 5,57 mln, Rekrdw niski pzim churn (7,2%), głównie dzięki naszej strategii multiplay. Stabilny, wyski pzim ARPU prepaid: Stabilna q/q baza prepaid na pzimie 2,6 mln usług, pmim czynników seznwych, wynikająca z udanej sprzedaży pakietów telewizyjnych, Wyskie, stabilne ARPU na pzimie 20,1 zł w 1Q 19.

3 Wyniki finanswe Grupy Cyfrweg Plsatu zgdnie z aktualnie bwiązującym standardem MSSF 16 w mln PLN 1Q 19 Knsensus rynkwy 1 Różnica Przychdy ze sprzedaży, w tym: ,2% - Przychdy detaliczne d klientów indywidualnych i bizneswych n/d n/d - Przychdy hurtwe 773 n/d n/d - Przychdy ze sprzedaży sprzętu 347 n/d n/d - Pzstałe przychdy 66 n/d n/d Kszty peracyjne, w tym: n/d n/d - Kszty techniczne i rzliczeń międzyperatrskich 564 n/d n/d - Amrtyzacja, utrata wartści i likwidacja 547 n/d n/d - Kszt własny sprzedaneg sprzętu 289 n/d n/d - Kszty kntentu 367 n/d n/d - Kszty dystrybucji, marketingu, bsługi 245 n/d n/d i utrzymania klienta - Wynagrdzenia i świadczenia na rzecz pracwników 213 n/d n/d - Kszty windykacji, dpisów aktualizujących wartść 35 n/d n/d należnści i kszt spisanych należnści - Pzstałe kszty 58 n/d n/d EBITDA ,4% Marża EBITDA 37,2% 37,1% 0,1pkt% EBIT ,4% Zysk nett ,5% 1 w parciu prgnzy: Santander, DM BOŚ, DM mbanku, Ippema, Peka Investment Banking S.A., PKO BP, RCB, Wd&C

4 Wyniki finanswe Grupy Cyfrweg Plsatu na bazie dtychczaswych standardów rachunkwści (MSR 17) w mln PLN 1Q 19 Zmiana r/r Knsensus rynkwy 2 Różnica Przychdy ze sprzedaży, w tym: % ,9% - Przychdy detaliczne d klientów indywidualnych i bizneswych % n/d n/d - Przychdy hurtwe % n/d n/d - Przychdy ze sprzedaży sprzętu 347 9% n/d n/d - Pzstałe przychdy 56 40% n/d n/d Kszty peracyjne, w tym: % n/d n/d - Kszty techniczne i rzliczeń % n/d n/d międzyperatrskich - Amrtyzacja, utrata wartści i likwidacja 440-3% n/d n/d - Kszt własny sprzedaneg sprzętu 289 6% n/d n/d - Kszty kntentu % n/d n/d - Kszty dystrybucji, marketingu, bsługi % n/d n/d i utrzymania klienta - Wynagrdzenia i świadczenia na rzecz % n/d n/d pracwników - Kszty windykacji, dpisów aktualizujących % n/d n/d wartść należnści i kszt spisanych należnści - Pzstałe kszty 71 28% n/d n/d EBITDA 922 4% 921 0,2% Marża EBITDA 33,1% -4,8pkt% 33,4% -0,3pkt% EBIT % ,0% Zysk nett 301 3% ,4% 2 w parciu prgnzy: Santander, ERSTE, DM BOŚ, Trign, PKO BP, RCB, Wd&C

5 Segment usług świadcznych klientm indywidualnym i bizneswym 3 Łączna liczba RGU (na kniec kresu) (kntraktwe+przedpłacne) USŁUGI KONTRAKTOWE 1Q Zmiana % ,4% Łączna liczba RGU na kniec kresu, w tym: ,9% Płatna telewizja, w tym: ,9% Multirm ,8% Telefnia kmórkwa ,5% Internet (0,7%) Liczba klientów (1,2%) ARPU na klienta 82,9 81,9 1,2% Churn na klienta 7,2% 8,5% (1,3 p.p.) Wskaźnik nasycenia RGU na jedneg klienta 2,53 2,40 5,4% USŁUGI PRZEDPŁACONE Łączna liczba RGU na kniec kresu, w tym: (5,0%) Płatna telewizja ,4% Telefnia kmórkwa (6,0%) Internet (34,5%) ARPU na RGU [PLN] 20,1 20,1 0,0% Łączna liczba usług świadcznych przez Grupę zarówn w mdelu kntraktwym, jak i przedpłacnym, wzrsła 2,4% w ujęciu r/r, siągając pzim 16,974 mln. Na kniec 1Q 19 usługi kntraktwe stanwiły 84,4% łącznej liczby świadcznych usług. Wskaźnik ten wzrósł z 83,2% przed rkiem. Usługi kntraktwe: Łączna liczba klientów kntraktwych wynisła 5,673 mln na kniec 1Q 19 (-1,2% r/r), przede wszystkim na skutek knslidacji kntraktów pd jedną wspólną umwą kntraktwą w ramach gspdarstwa dmweg, c znajduje dzwierciedlenie w rsnącym wskaźniku nasycenia RGU na jedneg klienta (wzrst 5,4% r/r). Liczba usług kntraktwych świadcznych przez nas wzrsła 535K d 14,331 mln na kniec 1Q 19 (+3,9% r/r). Liczba RGU płatnej telewizji wynisła 5,077 mln na kniec 1Q 19, c stanwi wzrst r/r 93K, czyli 1,9%. Wzrst wynika głównie z rsnącej ppularnści usługi Multirm (+53K r/r, d kł 1,2 mln RGU) raz dynamicznie rsnącej sprzedaży płatnych usług typu OTT. 3 KPI dtyczące segmentu usług świadcznych klientm indywidualnym i bizneswym nie uwzględniają knslidacji wyników Grupy Netia.

6 Usługi przedpłacne Liczba RGU telefnii kmórkwej wzrsła r/r 455K (+6,5%), siągając pzim 7,452 mln na kniec 1Q 19, przede wszystkim w efekcie skutecznej realizacji strategii dsprzedaży usług d pjedynczeg klienta raz wprwadzenia d sprzedaży w lutym 2018 r. nwych, atrakcyjnych taryf adreswanych d klientów kntraktwych, jak również wyskieg ppytu wśród klientów bizneswych (usługi m2m). Liczba RGU dstępu d szerkpasmweg Internetu mbilneg na kniec 1Q 19 wynisła 1,801 mln i była niższa r/r 13K, czyli 0,7%. Spadek ten związany jest m.in. ze stpniwym nasycaniem się rynku usługami dedykwaneg mbilneg dstępu d Internetu raz systematycznie rsnącą ppularnścią transmisji danych w taryfach telefnii kmórkwej (smartfny), która t usługa knkuruje z usługą dedykwaneg dstępu d Internetu mbilneg. Zgdnie z załżeniami długterminwej strategii dążymy d maksymalizacji przychdu na klienta kntraktweg pprzez dsprzedaż ddatkwych prduktów i usług d bazy naszych klientów w ramach ferty usług łącznych, c pzytywnie wpływa na ARPU klienta kntraktweg. W 1Q 19 średni miesięczny przychód na klienta wzrósł r/r 1,2% d 82,9 zł. Wskaźnik dpływu klientów (churn) spadł 1,3 p.p. d pzimu 7,2% w 12-miesięcznym kresie zakńcznym 31 marca 2019 rku w prównaniu d 8,5% w kresie 12 miesięcy zakńcznych 31 marca 2018 rku. Jest t przede wszystkim efekt wyskiej ljalnści naszych klientów usług łącznych, c jest efektem skutecznej realizacji strategii multiplay, jak również naszych działań ukierunkwanych na budwę wyskiej satysfakcji i ljalnści naszych klientów. Nasza ferta usług łącznych, parta mechanizm udzielania atrakcyjnych rabatów na każdy ddatkwy prdukt lub usługę z prtfli Grupy, cieszy się niesłabnącym zaintereswaniem i dntwuje bardz dbre wyniki sprzedaży, c pzytywnie przekłada się na pzim wskaźnika churn, wskaźnika nasycenia RGU na jedneg klienta raz ARPU klienta kntraktweg. Na kniec 1Q 19 z ferty usług łącznych krzystał już 1,855 mln klientów, c stanwi wzrst 283K klientów, czyli 18,0% r/r. Oznacza t, że na kniec 1Q 19 nasycenie naszej bazy klientów kntraktwych usługami łącznymi kształtwał się na pzimie 32,7%. Ta grupa klientów psiadała na kniec 1Q 19 łącznie 5,567 mln usług (RGU) 866K, czyli 18,4%, więcej niż rk wcześniej. W 1Q 18 znieśliśmy prgi wejścia d prgramu smartdom, udstępniając tym samym fertę usług łącznych wszystkim klientm na identycznych warunkach, c przełżył się krzystnie na dynamikę wzrstu bazy klientów usług multiplay i pzim ARPU dla całej bazy. Liczba świadcznych przez nas aktywnych usług przedpłacnych spadła r/r 140K, czyli 5,0% d 2,643 mln na kniec 1Q 19. Dążymy d zwiększenia liczby klientów krzystających z naszych usług kntraktwych m.in. pprzez zachęcanie klientów usług przedpłacnych d wybru taryf kntraktwych. Pnadt pdjęliśmy decyzję dłączeniu klientów krzystających z usług przedpłacnych świadcznych przez Aer 2, naszą spółkę zależną, pd marką a2mbile d spółki Premium Mbile, w której psiadamy mniejszściwy udział, c znalazł dzwierciedlenie w wynikach 4Q 18. W związku z tym pcząwszy d 4Q 18 usługi, z których krzystają klienci marki a2mbile, nie są ujmwane w pwyższym zestawieniu, pdczas gdy uzyskujemy ddatkwe przychdy hurtwe z bsługi ruchu generwaneg przez tych klientów. Równcześnie dzięki pstępującemu ujednliceniu cen pmiędzy taryfami dla usług kntraktwych i przedpłacnych, isttna część klientów decyduje się skrzystać z ferty usług kntraktwych. W 1Q 19 dntwaliśmy również isttny wzrst ( 92,4%) liczby świadcznych usług płatnej telewizji w mdelu przedpłacnym. Wynika t z naszeg dążenia d ciągłeg wzbgacania ferty raz dpracwywania funkcjnalnści użytkwych platfrmy IPLA, umżliwiającej elastyczne wybieranie i kupwanie kntentu, którym klient jest zaintereswany. W 1Q 19 średni miesięczny przychód na RGU prepaid (APRU) pzstał na tym samym pzimie c w 1Q 18 i wynsił 20,1 zł.

7 Segment nadawania i prdukcji telewizyjnej 1Q zmiana r/r Udział w glądalnści (1), w tym: 23,36% 23,92% (0,56pkt%) POLSAT (kanał główny) 11,20% 11,87% (0,67pkt%) Kanały tematyczne 12,17% 12,05% 0,12pkt% Udział w rynku reklamy (2) 28,0% 27,0% 1,0pkt% Wydatki na reklamę telewizyjną i spnsring na całym rynku (3) (mln PLN) ,1% Przychdy z reklamy i spnsringu Grupy TV Plsat (4) (mln PLN) ,5% 1 NAM, udział w glądalnści w grupie wszyscy lat, cała dba 2 Szacunki własne na pdstawie danych Starcm 3 Starcm, dane wstępne, reklama sptwa i spnsring 4 Przychdy z reklamy i spnsringu Grupy Telewizji Plsat wg definicji Starcm Grupa Plsat i kanał główny w człówce glądalnści w grupie kmercyjnej. Przychdy z reklamy telewizyjnej i spnsringu Grupy TV Plsat w 1Q 19 wzrsły r/r 0,5% d pzimu 271 mln PLN, pmim spadająceg 3,1% r/r rynku (efekt wyskiej bazy). W efekcie nasz udział w rynku reklamy telewizyjnej i spnsringu wzrósł d 28,0%. Pdtrzymujemy nasze czekiwania dtyczące niskieg jedncyfrweg wzrstu rynku reklamy telewizyjnej i spnsringu w całym 2019 rku.