Zespół Analiz Ekonomicznych:

Transkrypt

1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Dorota Strauch, CFA Kierownik Zespołu Analiz Ekonomicznych tel Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) Wojciech Stępień, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy i surowcowy) tel. (22) mateusz.namysl@raiffeisen.pl BIULETYN DZIENNY, :12 Dziś w centrum uwagi rewizja ratingu Polski przez Fitch. Nie spodziewamy się zmian Na rynkach zagranicznych uwaga skupi się na doniesieniach ze szczytu G7, głównie w kwestii barier handlowych Wyhamowanie spadków EURPLN po teście 4,26 EURUSD powinien utrzymać się wysoko w oczekiwaniu na decyzje Fed i EBC w przyszłym tygodniu PRZEGLĄD WYDARZEŃ Dziś na krajowym rynku inwestorzy będą wyczekiwać na informacje po rewizji ratingu Polski przez agencję Fitch (obecnie: A- z perspektywą stabilną). Najprawdopodobniej nie zmieni się ani sam rating, ani jego perspektywa. Choć tę drugą w maju podniosła agencja S&P, instytucja ta ma jednocześnie relatywnie najniższą ocenę dla Polski po cięciu z 2016 roku, co uzasadniało podwyżkę perspektywy. Z kolei w przypadku Fitch hamulcem dla ewentualnych zmian oceny już teraz może być wciąż nierozwiązana kwestia sporu na linii Polska-UE, jak i brak ostatecznych postanowień co do przydziału funduszy w nowej Perspektywie Finansowej po 2020 roku. Na rynkach zagranicznych uwaga rynków skupi się na rozpoczynającym się dziś szczycie państw G7, na którym Prezydent USA zostanie raczej chłodno przyjęty z uwagi na ostatnie zaognienie tematu wojen handlowych. Francja już zapowiedziała, że bez postępu w rozmowach nie podpisze oświadczenia po szczycie. Sam D. Trump planuje wcześniej opuścić spotkanie. Zaskoczeniem wczorajszego dnia była kolejna podwyżka stóp procentowych w Turcji, która pokazała, że mimo ostatnich zapowiedzi prezydenta Erdogana o większej ingerencji w politykę monetarną i przy jego niechęci do podwyżek stóp, tureckie władze monetarne wciąż są gotowe zdecydowanie reagować na osłabienie liry i wysoką inflację (12,5%r/r). Decyzja wczoraj wyraźnie pomogła tureckiej lirze, a sygnał wysłany przez bank centralny powinien też stabilizować walutę w perspektywie kolejnych tygodni. Informacja ta sprzyja też walutom regionu, choć przy ostatnim uspokojeniu nastrojów na rynkach wschodzących wydarzenia w Turcji w mniejszym stopniu wpływają na inne rynki, w tym polski. W Hiszpanii premier Sanchez przedstawił wczoraj swój nowy gabinet. Lewicowa populistyczna partia Podemos nie była brana pod uwagę. Poza proeuropejską orientacja nowego rządu pozytywną informacją jest mianowanie kilku Katalończyków, co stanowi sygnał złagodzenia stanowiska wobec tego regionu. EUR/PLN 4,2809 0,2% USD/PLN 3,6186 0,4% EUR/USD 1,1780-0,2% WIG ,8 0,6% DJ Euro Stoxx ,8 0,0% DAX 12811,1-0,2% S&P ,4-0,1% Źródło: Bloomberg :43 KOMENTARZ RYNKOWY Poprawa sentymentu wobec rynków wschodzących (wspierana korekcyjnym osłabieniem USD) i wczorajsze doniesienia z Turcji sprzyjały dalszej korekcie majowego osłabienia złotego. Kurs EURPLN przejściowo dotarł wczoraj poniżej poziomu 4,26, jednak wieczorem odbił od tego poziomu a sentyment do złotego psuć mogła informacja o tym, że Komisja Europejska postanowiła kontynuować procedurą związaną z artykułem 7., oceniając jako niewystarczające dotychczasowe działania polskiego rządu w kwestii praworządności. Rano kurs utrzymuje się w okolicy 4,28, co sugeruje na razie brak potencjału do pogłębienia ruchu spadkowego pod 4,25. Dzisiejsza rewizja ratingu Polski przez agencję Fitch raczej też nie dostarczy takiego sygnału. Kurs powinien więc konsolidować się w rejonie 4,28, a USDPLN nad barierą 3,60, której wczoraj nie udało się pokonać. Eurodolar wczoraj z kolei kontynuował odbicie przejściowo docierając do Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

2 BIULETYN DZIENNY, 8 czerwca 2018, GODZ ,1840. Dziś ruch zdaje się tracić impet jednak w oczekiwaniu na przyszłotygodniowe decyzje Fed i EBC (i przy spekulacjach o możliwych sygnałach nt końca QE) para ma szanse zakończyć tydzień nad 1,18. Sesja na amerykańskich rynkach akcji miała wczoraj raczej mieszany przebieg. Podczas gdy indeks Dow Jones utrzymywał się na plusie na zamknięciu sesji (0,38%), trend wzrostowy na NASDAQ został przerwany z wynikiem 0,7%, który nastąpił dzień po tym, jak indeks osiągnął rekordowy poziom. S&P500 lekko stracił, a korekta miała miejsce głównie w sektorze technologicznym, podczas gdy sektor energetyczny odnotował największe zyski. W Azji dominują dziś spadki, najważniejsze indeksy giełdowe w Chinach spadły o ponad 1%. Kontrakty terminowe wskazują również na negatywny start w handlu w Europie. Tymczasem na krajowym parkiecie WIG20 utrwalił wczoraj ostatnie odbicie zyskując 0,6%. Indeks odrobił już większość majowych spadków i w razie utrzymania lepszego sentymentu wobec rynków wschodzących w najbliższym czasie może podjąć próbę wybicia nad maksimum z kwietnia przy 2340pkt. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 2

3 Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana (dziś) % Zmiana % 5 sesji Wyniki sesji: Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,2809 4,2816 0,18% -0,53% WIG 59412,8 0,56% 3,72% ,19 USD/PLN 3,6186 3,6345 0,41% -1,55% WIG ,8 0,62% 5,27% ,13 CHF/PLN 3,7045 3,7060 0,54% -0,79% WIG ,3 0,52% 4,46% ,19 EUR/USD 1,1780 1,1781-0,23% 1,05% mwig ,8 0,55% 0,82% ,70 GBP/PLN 4,8756 4,8774 0,46% -1,01% swig ,4 0,31% 0,08% ,37 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 7776,7 1,48% 5,40% ,92 FIXINGI Data Wartość Zmiana (pb) WIG Telkom 680,7-1,73% -0,05% ,47 3M Euribor ,321% 0,0010 WIG Budow 2310,4 0,20% -1,87% 8 105,45 3M Libor CHF ,733% - WIG Paliwa 6279,3-0,72% 7,10% ,81 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki sesji: Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji 1M Wibor fixing 1,64% - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,70% - Czechy PX 1078,4 0,48% 0,21% 6M Wibor fixing 1,78% - Węgry BUX 37401,3 0,66% 5,78% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 1171,2-0,55% 0,71% Turcja BIST ,3 2,35% -1,79% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx ,8-0,03% 1,56% EUR/PLN 4,2829 0,06% Niemcy DAX 12811,1-0,15% 1,64% GBP/PLN 4,8911 0,00% UK FTSE ,4-0,10% 0,34% CHF/PLN 3,7001-0,23% Francja CAC ,4-0,17% 0,93% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 21767,6-0,18% -0,08% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 25241,4 0,38% 3,38% (USD) 5 sesji USA S&P ,4-0,07% 2,41% S&P GSCI punkty 471,28-0,19% -2,57% Brazylia IBX ,4-2,96% -3,77% Ropa Brent barylka 77,32 2,60% -0,35% Azja (dziś) Złoto uncja 1 297,63 0,00% -0,33% Japonia NIKKEI ,3 0,87% 2,80% Srebro uncja 16,81 0,71% 1,85% Chiny SSE Composite 3060,9-1,56% -0,46% Miedź tona 7 220,00 1,70% 5,56% Indie SENSEX 35315,7-0,42% 0,25% Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 3

4 Kalendarium Godz. Kraj Wskaźnik Ostateczna dana CZWARTEK 7 Czerwca Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 8:00 DE Zamówienia w fabrykach (Kwiecień, %, m/m) -2,5 0,8-0,9 11:00 EZ PKB (Q1, r/r, drugi odczyt) 2,5 2,5 2,5 2,5 PIĄTEK 8 Czerwca 8:00 DE Produkcja przemysłowa (Kwiecień, %, m/m) 0,3-0,4 PL Rewizja ratingu przez agencję Fitch PONIEDZIAŁEK 11 Czerwca 10:30 UK Produkcja przemysłowa (Kwiecień, %, m/m) 2,9 WTOREK 11 Czerwca 11:00 DE Indeks ZEW (Czerwiec, pkt) -8,2 14:30 US Inflacja CPI (Maj, %, r/r) 2,6 14:30 US Inflacja bazowa CPI (Maj, %, r/r) 2,2 ŚRODA 12 Czerwca 14:30 US Inflacja CPI (Maj, %, r/r) 2,6 2,5 14:30 US Inflacja bazowa (Maj, %, r/r) 2,2 2,1 20:00 US Decyzja Fed ws. stóp proc. <2,0 <2,0 <1,75 20:30 US Konferencja Fed CZWARTEK 13 Czerwca 11:00 EZ Produkcja przemysłowa (Kwiecień, %, m/m) 0,5 14:00 PL Rach.obr.biez. (Kwiecień, mln EUR) -0,62-0,92 Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 4

5 Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: Faks: Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) Gdańsk tel.: (22) Katowice tel.: (22) Kielce tel.: (22) Kraków tel.: (22) Lublin tel.: (22) Łódź tel.: (22) Poznań tel.: (61) Rzeszów tel.: (22) Szczecin tel.: (22) Toruń tel.: (22) Warszawa tel.: (22) Wrocław tel.: (22) Zielona Góra tel.: (22) Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie a o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę ową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 5