Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

Transkrypt

1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Dorota Strauch, CFA Kierownik Zespołu Analiz Ekonomicznych tel Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) Wojciech Stępień, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) Mateusz Namysł, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy i surowcowy) tel. (22) mateusz.namysl@raiffeisen.pl EUR/PLN 4,3050-0,1% USD/PLN 3,7767-0,2% EUR/USD 1,1408 0,1% WIG ,8-2,8% DJ Euro Stoxx ,9-0,9% DAX 11200,6-0,9% S&P ,7-1,7% Źródło: Bloomberg :02 BIULETYN DZIENNY, :07 PKB w USA w III kw. powyżej oczekiwań W dalszej części tygodnia w centrum uwagi dane z rynku pracy w USA oraz inflacja ze strefy euro W Polsce publikacja danych nt. inflacji oraz PMI PRZEGLĄD WYDARZEŃ Z piątkowych danych na temat PKB USA wynika, że wzrósł on w III kw. o 3,5 % w ujęciu zanualizowanym kdk. Oznacza to spowolnienie w porównaniu do II kw., kiedy to wzrost wyniósł 4,2 %. Pomimo tego wzrost gospodarczy w USA pozostaje powyżej poziomu odpowiadającemu wzrostowi potencjalnemu utrzymując się na najwyższych poziomach od 2014 r. Za dobry wynik gospodarki USA w III kw. odpowiedzialny był przede wszystkim wzrost konsumpcji (4 %). Spadła natomiast dynamika inwestycji, która wyniosła 0,8 %. W kolejnych dniach z gospodarki USA w centrum uwagi znajdą się odczyty indeksów ISM za październik, które powinny potwierdzić utrzymującą się dobrą kondycję gospodarki USA na początku III kw. Pod koniec tygodnia opublikowane zostaną natomiast dane z rynku pracy za październik. Mogą one wskazać na przyspieszenie dynamiki wzrostu zatrudniania w porównaniu do września. Wynik ten może pozostać jednak zniekształcony przez wpływ huraganów, z które nawiedzały USA w ostatnich tygodniach. Ze strefy euro uwaga skoncentruje się na wstępnych odczytach inflacji za październik. Inflacja bazowa, która była zaskakująco niska w ostatnich miesiącach powinna odbić do 1,1 % z 0,9 % we wrześniu. Przełożyć się to powinno na wzrost inflacji do 2,2 % z 2,1 % we wrześniu nawet pomimo niższych cen ropy naftowej w ostatnich kilku tygodniach. Z Polskiej gospodarki na pierwszy plan wyjdą w tym tygodniu październikowa inflacja oraz PMI. W przypadku inflacji oczekujemy nieznacznego wzrostu wskaźnika do 1,9 % z 1,8% we wrześniu. Negatywny wydźwięk może mieć natomiast odczyt indeksu PMI. Po serii spadków większości wskaźników wyprzedzających zarówno w Polsce jak i w strefie euro, PMI w polskim przypadku spadnie prawdopodobnie do bardzo blisko newralgicznego poziomu 50 pkt. KOMENTARZ RYNKOWY Piątkowa sesja na amerykańskich giełdach przebiegała pod znakiem spadków. Indeks S&P 500 zakończył sesję na minusie. Na niedużych minusach kończą sesję indeksy azjatyckie. Kontrakty na indeksy europejskie zapowiadają natomiast nieduże zmiany na europejskich parkietach na otwarciu poniedziałkowej sesji. Przecena na rynkach akcji w ubiegłym tygodniu i związany z nią wzrost awersji do ryzyka na globalnych rynkach osłabiły złotego. Kurs EURPLN przekroczył 4,30 nie wzrósł jednak wyraźnie do powyżej tego poziomu. Presja na dalszą deprecjację polskiej waluty może się jednak utrzymać w tym tygodniu. Decydujący wpływ będzie miała kondycja amerykańskich Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

2 BIULETYN DZIENNY, 29 października 2018, GODZ 9.10 indeksów giełdowych. Utrzymanie się spadków na Wall Street będzie groziło głębszą deprecjacją złotego. Z technicznego punktu widzenia oporem dla kursu EURPLN jest obecnie poziom 4,31. Wzrost do powyżej będzie otwierał drogę w kierunku kolejne trefy oporu ulokowanej w okolicy 4,33. W przypadku korekty spadkowej kurs, strefę wsparcia stanowić będzie poziom 4,29. Drugim kluczowym czynnikiem będą notowania pary EURUSD. Po słabym odczycie indeksu PMI ze strefy euro za październik w ubiegłym tygodniu wzrósł pesymizm co do perspektyw europejskiej gospodarki i tym samym co do tego na ile realne są plany EBC zakładające stopniowe zacieśnianie polityki monetarnej. W tym tygodniu ważne dla notowania eurodolara będą dane nt. europejskiej inflacji w październiku. Kolejne rozczarowanie ze strony europejskich danych grozić będzie pogłębieniem się spadków EURUSD i tym samym wywierać dodatkową presję na osłabienie się złotego. Krótkoterminowym oporem dla eurodolara jest poziom 1,145 i powinien on skutecznie powstrzymać wzrosty kursu dzisiaj. W przypadku powrotu spadków, na wsparcie kurs może liczyć na poziomie 1,133. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 2

3 BIULETYN DZIENNY, 29 października 2018, GODZ 9.10 Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana (dziś) % Zmiana % 5 sesji Wyniki sesji: Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,3050 4,3055-0,13% 0,30% WIG 54027,3-2,25% -4,62% ,77 USD/PLN 3,7767 3,7741-0,18% 0,84% WIG ,8-2,80% -5,20% ,83 CHF/PLN 3,7819 3,7827-0,22% 0,74% WIG ,7-2,57% -4,79% ,70 EUR/USD 1,1408 1,1409 0,05% -0,52% mwig ,9-1,32% -3,77% ,08 GBP/PLN 4,8419 4,8428-0,32% -0,25% swig ,2-0,20% -2,22% ,65 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 7165,4-2,62% -4,16% ,28 FIXINGI Data Wartość Zmiana (pb) WIG Telkom 575,3-2,86% -3,88% ,22 3M Euribor ,318% (0,0010) WIG Budow 1927,8 0,30% -1,75% 2 764,51 3M Libor CHF ,741% 0,0004 WIG Paliwa 6413,2-3,28% -8,42% ,02 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki sesji: Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji 1M Wibor fixing 1,64% - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,72% - Czechy PX 1031,6-1,96% -4,42% 6M Wibor fixing 1,79% - Węgry BUX 35937,6-1,86% -3,91% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 1098,3-2,00% -2,54% Turcja BIST ,0-3,41% -5,79% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx ,9-0,93% -2,36% EUR/PLN 4,3125 0,00% Niemcy DAX 11200,6-0,94% -3,06% GBP/PLN 4,8597-0,36% UK FTSE ,6-0,92% -1,56% CHF/PLN 3,7887 0,03% Francja CAC ,4-1,29% -2,31% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 18683,3-0,70% -2,08% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 24688,3-1,19% -2,97% (USD) 5 sesji USA S&P ,7-1,73% -3,94% S&P GSCI punkty 468,08 0,64% -1,40% Brazylia IBX ,5 1,94% 1,71% Ropa Brent barylka 77,17-0,58% -3,33% Azja (dziś) Złoto uncja 1 230,96-0,21% 0,71% Japonia NIKKEI ,8-0,16% -6,48% Srebro uncja 14,63-0,45% 0,41% Chiny SSE Composite 2542,1-2,18% -4,25% Miedź tona 6 160,00-1,06% -0,96% Indie SENSEX 33825,6 1,43% -0,90% Źródło: Bloomberg :02 Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 3

4 Kalendarium Godz Kraj Wskaźnik WTOREK 23 Października Ostateczna dana BIULETYN DZIENNY, :07 Prognoza Raiffeisen Konsensus Poprzedni odczyt 10:00 PL Stopa bezrobocia (Wrzesień, %) 5,8 5,8 5,8 16:00 US Indeks Fed z Richmond (Październik, pkt) ŚRODA 24 Października 9:15 FR PMI przemysł (Październik, pkt) 52,0 52,5 9:15 FR PMI usługi (Październik, pkt) 54,5 54,8 9:30 DE PMI przemysł (Październik, pkt) 53,4 53,7 9:30 DE PMI usługi (Październik, pkt) 55,5 55,9 10:00 EZ PMI przemysł (Październik, pkt) 53,1 53,0 53,2 20:00 US Beżowa księga Fed CZWARTEK 25 Października 10:00 DE IFO oczekiwana sytuacja (Październik, pkt) 99,9 100,4 101,0 13:45 EZ Stopa EBC (%) 0,0 0,0 0,0 14:30 US Zamówienia na dobra trwałe (Wrzesień, %, m/m) -2,1-1,5 4,4 PIĄTEK 26 Października 14:30 US Dynamika PKB (IIIkw, %, kdk zanualizowany) 3,4 4,2 14:30 US Inflacja PCE bazowa (IIIkw, %) 1,7 2,1 16:00 US Wskaźnik nastrojów Michigan (październik, pkt) PONIEDZIAŁEK 26 Października 14:30 US Inflacja PCE (wrzesień, %, r/r) 2,2 14:30 US Inflacja PCE bazowa (wrzesień, %, r/r) 2,0 2,0 Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 4

5 BIULETYN DZIENNY, :07 Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: Faks: Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) Gdańsk tel.: (22) Katowice tel.: (22) Kielce tel.: (22) Kraków tel.: (22) Lublin tel.: (22) Łódź tel.: (22) Poznań tel.: (61) Rzeszów tel.: (22) Szczecin tel.: (22) Toruń tel.: (22) Warszawa tel.: (22) Wrocław tel.: (22) Zielona Góra tel.: (22) Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie a o tytule REZYGNACJA na skrzynkę ową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 5

6 BIULETYN DZIENNY, 29 października 2018, GODZ 9.10 Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 6