Zespół Analiz Ekonomicznych:

Transkrypt

1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Dorota Strauch, CFA Kierownik Zespołu Analiz Ekonomicznych tel Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) Wojciech Stępień, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy i surowcowy) tel. (22) mateusz.namysl@raiffeisen.pl EUR/PLN 4,1976 0,0% USD/PLN 3,4143 0,1% EUR/USD 1,2273-0,1% BIULETYN DZIENNY, :00 Informacje o możliwym rozwiązaniu sporu USA Chiny mogą dziś poprawić nastroje na rynkach W tym tygodniu najważniejsze będą dane o inflacji z USA i Polski oraz konferencja RPP EURUSD z szansą wyjścia powyżej 1,23. EURPLN poniżej 4,20 PRZEGLĄD WYDARZEŃ Najważniejsze dane minionego tygodnia w postaci odczytów z amerykańskiego rynku pracy przyniosły spore rozczarowanie. Liczba miejsc pracy poza rolnictwem wzrosła o 102 tys., co przy oczekiwaniach na poziomie 185 tys. i aż 326 tys. (po rewizji) w lutym wydaje się niskim odczytem. Relatywnie niewielki wzrost zatrudnienia sprzyjał niespodziance w danych o stopie bezrobocia, która pozostała na poziomie 4,1% przy oczekiwaniach na spadek o 0,1 pp. Zgodny z oczekiwaniami okazał się natomiast wzrost płac, który sięgnął 2,7% r/r. Niższy niż zakładano wzrost zatrudnienia osłabił dolara jednak ostateczna reakcja rynku nie była znaczna. Sektor przetwórczy utrzymał bowiem wysoką dynamikę zatrudnienia a gorsze odczyty dotyczyły usług i budownictwa, co w drugim przypadku mogło wynikać z gorszych warunków pogodowych. Znacznie ważniejsze dla rynków okazały się kolejne wiadomości z linii frontu wojny handlowej pomiędzy USA a Chinami. Informacje, że nie są obecnie prowadzone negocjacje zmierzające do wygaszenia napięcia zostały bardzo negatywnie przyjęte przez rynki akcji. Dziś rano można jednak obserwować wzrost apetytu na ryzyko, po tym jak w weekend znów pojawiły się informacje o szansach na złagodzenie napięcia. Wyraźnie pokazuje to, że informacje z obszaru wojny handlowej pozostaną głównym źródłem zmienności także w najbliższych dniach. Tym bardziej, że dzisiejsza sesja nie przyniesie publikacji ważnych danych z gospodarki a kalendarz makroekonomiczny na kolejne dni także nie jest bogaty. Wśród odczytów, które zwrócą uwagę inwestorów na pierwszy plan wysuwają się dane o inflacji PPI i CPI z USA zaplanowane odpowiednio na wtorek in środę. Z punktu widzenia krajowego rynku ciekawa może być także konferencja po decyzji Rady Polityki Pieniężnej w środę, na której Rada może skomentować ostatni spadek inflacji CPI. Dla oceny perspektyw inflacji w Polsce ważna będzie także końcówka tygodnia, kiedy poznamy szczegóły dot. wskaźnika CPI za marzec a także odczyt inflacji bazowej. Na podstawie dostępnych danych szacujemy, że spadła ona do 0,6% r/r jednak wciąż nie jest pewne czy nastąpiło to na bazie czynników jednorazowych czy też spadek okaże się trwały. Dopełnieniem piątkowego zestawu danych będą publikacje krajowego bilansu płatniczego za luty oraz indeksu nastrojów konsumenckich Michigan z USA. KOMENTARZ RYNKOWY WIG 20 0,0 0,0% DJ Euro Stoxx50 0,0 0,0% DAX 0,0 0% S&P500 0,0 0,0% Źródło: Bloomberg :45 Rozczarowanie danymi z amerykańskiego rynku pracy osłabiała w piątek dolara, którego kurs wobec euro zbliżył się do 1,23. Na dzisiejszej sesji może dojść do próby wyjścia powyżej tego poziomu, za czym przemawia możliwa poprawa nastrojówo na giełdach w związku z informacjami o możliwym rozwiązaniu sporu na linii USA Chiny. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

2 BIULETYN DZIENNY, 9 kwietnia 2018, GODZ 9.10 EURPLN po raz kolejny mierzył się w piątek ze wsparciem na 4,20, jednak poziom ten wciąż nie został przełamany. Ponowny spadek napięcia wokół wojny handlowej powinien utrzymać kurs poniżej 4,20, natomiast od dołu wahania ograniczać może rejon 4,1890. Zejście poniżej tej wartości przed posiedzeniem RPP w środę wydaje się mało prawdopodobne. Pomimo silnych spadków na koniec minionego tygodn,ia indeks S&P 500 utrzymał się powyżej 200 sesyjnej średniej w okolicach 2600 pkt. Biorąc pod uwagę ponowną informacje o możliwym wygaszeniu sporu z Chinami dziś oczekujemy dynamicznego odbicia indeksu i ruchu w stronę 2650 pkt. Wzrosty możliwe są także w Warszawie, gdzie ew. wyjście WIG20 powyżej 2250 pkt. otwierałoby drogę do rozszerzenia wzrostu do 2300 pkt. Odbicie możliwe jest także w przypadku ropy naftowej, której sprzyjać powinny oczekiwania odnośnie tempa wzrostu globalnej gospodarki. Obecnie wsparciem jest poziom 66,73 USD w przypadku baryłki Brent a w najbliższych dniach możliwy jest wzrost w rejon 68,80 USD. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 2

3 Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana (dziś) % Zmiana % 5 sesji Wyniki sesji: Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,1976 4,1983-0,01% -0,28% WIG 0,0 0,00% 0,00% 0,00 USD/PLN 3,4143 3,4205 0,07% -0,11% WIG 20 0,0 0,00% 0,00% 0,00 CHF/PLN 3,5617 3,5631-0,03% -0,52% WIG 30 0,0 0,00% 0,00% 0,00 EUR/USD 1,2273 1,2274-0,06% -0,16% mwig40 0,0 0,00% 0,00% 0,00 GBP/PLN 4,8227 4,8241 0,13% 0,38% swig80 0,0 0,00% 0,00% 0,00 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 0,0 0,00% 0,00% 0,00 FIXINGI Data Wartość Zmiana (pb) WIG Telkom 0,0 0,00% 0,00% 0,00 3M Euribor ,329% (0,0010) WIG Budow 0,0 0,00% 0,00% 0,00 3M Libor CHF ,735% - WIG Paliwa 0,0 0,00% 0,00% 0,00 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki sesji: Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji 1M Wibor fixing 1,64% - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,70% - Czechy PX 0,0 0,00% 0,00% 6M Wibor fixing 1,78% - Węgry BUX 0,0 0,00% 0,00% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 0,0 0,00% 0,00% Turcja BIST ,8-0,44% -0,13% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx50 0,0 0,00% 0,00% EUR/PLN 4,1984-0,20% Niemcy DAX 0,0 0,00% 0,00% GBP/PLN 4,8056-0,22% UK FTSE 100 0,0 0,00% 0,00% CHF/PLN 3,5620-0,17% Francja CAC 40 0,0 0,00% 0,00% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 0,0 0,00% 0,00% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 0,0 0,00% 0,00% (USD) 5 sesji USA S&P500 0,0 0,00% 0,00% S&P GSCI punkty 443,72-1,06% -2,03% Brazylia IBX ,1 0,97% 1,59% Ropa Brent barylka 67,44 0,49% -0,30% Azja (dziś) Złoto uncja 1 331,39-0,12% -0,60% Japonia NIKKEI 225 0,0 0,00% 0,00% Srebro uncja 16,43 0,28% -1,04% Chiny SSE Composite 0,0 0,00% 0,00% Miedź tona 6 769,00-0,69% 1,56% Indie SENSEX 0,0 0,00% 0,00% Źródło: Bloomberg :45 Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 3

4 Kalendarium Godz. Kraj Wskaźnik Ostateczna dana PIATEK 6 Kwietnia Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 08:00 DE Produkcja przemysłowa (Luty, %, m/m) -1,6-0,8 0,3-0,1 14:30 US Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (Marzec, tys.) :30 US Stopa bezrobocia (Marzec, %) 4,1 4,0 4,0 4,1 14:30 US Płaca godzinowa (Marzec, %, m/m) 0,3 0,3 0,2 0,1 PONIEDZIAŁEK 9 Kwietnia 08:00 DE Bilans handlu zagranicznego (luty, mld EUR) 20,0 21,3 10:30 EZ Indeks Sentix (kwiecień, pkt) 24,0 WTOREK 10 Kwietnia 08:45 FR Produkcja przemysłowa (marzec, %, m/m) 1,4-2,0 14:30 US Inflacja PPI (marzec, %, r/r) 2,9 2,8 ŚRODA 11 Kwietnia 03:30 CN Inflacja CPI (Marzec. %, r/r) 2,9 14:30 US Inflacja CPI (Marzec. %, r/r) 2,3 2,3 2,2 14:30 US Inflacja bazowa (marzec. %, r/r) 2,0 2,0 1,8 20:00 US Minutki z posiedzenia FOMC PL Decyzja RPP (%) 1,5 1,5 1,5 CZWARTEK 12 Kwietnia 11:00 EZ Produkcja przemysłowa (Luty, %, m/m) 0,4-0,1 18:00 EZ Wystąpienie J. Weidmana z EBC PIĄTEK 13 Kwietnia 8:00 DE Inflacja CPI (Marzec. %, r/r, drugi odczyt) 1,6 1,6 1,6 10:00 PL Inflacja CPI (marzec. %, r/r) 1,3 1,3 1,4 14:00 PL Rachunek bieżący (luty, mln EUR) :00 PL Inflacja bazowa (marzec. %, r/r) 0,6 0,6 0,8 16:00 US Indeks Michigan (kwiecień, pkt.) 101,0 101,4 Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 4

5 Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: Faks: Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) Gdańsk tel.: (22) Katowice tel.: (22) Kielce tel.: (22) Kraków tel.: (22) Lublin tel.: (22) Łódź tel.: (22) Poznań tel.: (61) Rzeszów tel.: (22) Szczecin tel.: (22) Toruń tel.: (22) Warszawa tel.: (22) Wrocław tel.: (22) Zielona Góra tel.: (22) Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie a o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę ową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 5