Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :10

Transkrypt

1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Dorota Strauch, CFA Kierownik Zespołu Analiz Ekonomicznych tel Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) Aleksandra Pikała Młodszy Ekonomista Wojciech Stępień, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy i surowcowy) tel. (22) mateusz.namysl@raiffeisen.pl Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed w marcu wyceniane na 90 proc. Inflacja w strefie euro już powyżej celu EBC Dzisiaj w centrum uwagi wystąpienie szefowej Fed J. Yellen KOMENTARZ RYNKOWY Wczorajsza sesja na rynku walutowym przyniosła kontynuację umocnienia dolara. Kurs EURUSD przez większą cześć handlu balansował wokół poziomu 1,05, gdzie również znajduje się dzisiaj rano. Umocnienie dolara wspierają oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w USA w marcu - prawdopodobieństwo podwyżki jest obecnie wyceniane przez rynek terminowy już na blisko 90 proc wobec zaledwie 30 proc w poprzednim tygodniu. Zmianę percepcji spowodowały głównie jastrzębie wypowiedzi członków Fed, które poznaliśmy w trakcie tygodnia. Dzisiaj serię wystąpień członków Fed zakończą przemówienia szefowej Fed J. Yellen oraz jej zastępcy S.Fishera. Ich wypowiedzi, jeśli nie przyniosą niespodzianek, mogą w praktyce zagwarantować scenariusz marcowej podwyżki, którego realizację ewentualnie powstrzymać mogłaby tylko publikacja wyraźnie słabszych od oczekiwań danych z rynku pracy za luty, zaplanowana w przyszły piątek, na kilka dni przed decyzją Fed w połowie marca. Dobrą kondycję amerykańskiego rynku pracy potwierdziły tymczasem wczorajsze cotygodniowe dane na temat nowych bezrobotnych w USA. Liczba ta spadła do 223 tys., i jest najniższa od blisko 44 lat. Poza wystąpieniami Yellen i Fishera w centrum uwagi znajdą się dzisiaj również odczyty wskaźników ISM aktywności w sektorze usługowym w USA. Wcześniej w tym tygodniu bardzo dobry okazał się odczyt indeksu ISM z przemysłu, który wzrósł już szósty miesiąc z rzędu i sięgnął 57,7 pkt w lutym, co jest najwyższym poziomem od ponad dwóch lat. W przypadku lutowego odczytu ISM z sektora usługowego, który również znajduje się obecnie blisko najwyższych poziomów od 2015 r., prawdopodobna jest mała zmiana w porównaniu z odczytem za styczeń (56,5 pkt.) Z danych makro ze strefy euro dzisiaj zaplanowana jest publikacja końcowych odczytów wskaźników PMI z sektora usługowego oraz composite. Wstępny odczyt PMI composite za luty wskazał na wynik 56 pkt, co jest najwyższym wskazaniem od blisko sześciu lat. Końcowy odczyt powinien potwierdzić te dane. Wczoraj poznaliśmy wstępny odczyt inflacji w strefie euro za luty (2,0 proc. rdr). Oznacza to, że inflacja w strefie euro znalazła się już powyżej celu EBC, który zakłada ją na poziomie bliskim ale nieco niższym niż 2,0 proc. Pomimo tego inflacja bazowa wciąż jednak utrzymuje się poniżej 1 proc. sugerując, że ostatni wzrost jest efektem głównie odbicia cen energii i ma dlatego charakter tymczasowy. Zakładamy dlatego, że na zaplanowanym w przyszłym tygodniu posiedzeniu, EBC nie zdecyduje się na zasygnalizowania gotowości od ograniczenia wsparcia monetarnego w najbliższym czasie. Po umocnieniu w środę, wczoraj osłabił się natomiast złoty. Kurs EURPLN powrócił do powyżej poziomu 4,29. Kurs EURPLN kontynuuję wciąż konsolidację, w której znajduje się od początku lutego, w przedziale 4,28-4,33. Kontynuacja trendu bocznego w przypadku pary wydaje się być najbardziej prawdopodobnym Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

2 BIULETYN DZIENNY, 3 marca 2017, GODZ 9.10 scenariuszem w najbliższych dniach. Okolice lutowego minimum w okolicy 4,275 powinny pozostawać wsparciem dla notowań kursu, a zejście do poniżej tego poziomu utrudniać będzie perspektywa zbliżającej się podwyżki stóp procentowych w USA. Z drugiej strony mało prawdopodobne jest na razie większe osłabienie się polskiej waluty i wybicie się górą z konsolidacji wobec bardzo dobrych obecnie nastrojów na światowych rynkach. Wczorajsza sesja na rynkach akcji przyniosła umiarkowane spadki głównych indeksów po silnych wzrostach dzień wcześniej. W USA S&P 500 stracił 0,6 proc.. W Europie Euro Stoxx stracił 0,1 proc. Bez większych zmian zakończył sesję natomiast WIG 20 w Warszawie. Wydarzeniem dnia na Wall Street był wczoraj debiut giełdowy sieci społecznościowej Snapchat. Akcje spółki zanotowały silny wzrost w trakcie pierwszego dnia notowań i ich kurs wzrósł o 40 proc. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 2

3 Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana (dziś) % Zmiana % 5 sesji Wyniki sesji: Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,3035 4,2996 0,11% -0,22% WIG 59743,6 0,16% 0,27% ,63 USD/PLN 4,0896 4,0918-0,03% 0,16% WIG ,5 0,02% -0,07% ,00 CHF/PLN 4,0393 4,0395 0,02% -0,34% WIG ,1 0,05% -0,08% ,17 EUR/USD 1,0522 1,0507 0,15% -0,38% mwig ,3 0,28% 0,46% ,20 GBP/PLN 5,0176 5,0219 0,61% -1,61% swig ,1 0,85% 2,12% ,22 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 7535,9-0,03% -0,13% ,09 FIXINGI Data Wartość Zmiana (pb) WIG Telkom 676,2-0,02% -1,70% ,62 3M Euribor ,329% - WIG Budow 3529,4 2,56% 3,57% ,14 3M Libor CHF b/d 0,000% - WIG Paliwa 6422,2-0,34% 0,03% ,34 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki sesji: Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji 1M Wibor fixing 1,66% - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,73% - Czechy PX 977,2 0,54% 0,51% 6M Wibor fixing 1,81% - Węgry BUX 33155,2-0,56% -1,17% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 1090,5-0,84% -3,42% Turcja BIST ,9 0,69% 0,89% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx ,7-0,16% 1,52% EUR/PLN 4,2912-0,14% Niemcy DAX 12059,6-0,06% 0,94% GBP/PLN 4,9999-0,87% UK FTSE ,4-0,01% 1,53% CHF/PLN 4,0314-0,18% Francja CAC ,8 0,06% 1,48% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 19440,6 0,39% 3,30% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 21003,0-0,53% 0,93% (USD) 5 sesji USA S&P ,9-0,59% 0,77% S&P GSCI punkty 396,12-1,76% -1,89% Brazylia IBX ,7-1,65% -4,65% Ropa Brent barylka 55,29 0,38% -1,25% Azja (dziś) Złoto uncja 1 227,81-0,52% -2,34% Japonia NIKKEI ,2-0,49% 0,96% Srebro uncja 17,73-0,24% -3,49% Chiny SSE Composite 3218,3-0,36% -1,08% Miedź tona 5 930,00-1,43% 1,21% Indie SENSEX 28839,8-0,50% -0,09% Źródło: Bloomberg :59 Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 3

4 Kalendarium Godz. Kraj Wskaźnik Ostateczna dana PIĄTEK 24 LUTEGO Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 16:00 USA Sprzedaż nowych domów na rynku wtórnym (styczeń, %, mdm) :00 USA Indeks Michigan dane ostateczne (Luty) 96, ,7 PONIEDZIAŁEK 27 LUTEGO 11:00 EZ Indeks zaufania konsumentów (luty, pkt) -6,2-6,2-6,2 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałe (styczneń, %, mdm) 1,8 3, ,8 17:00 USA Wystąpienia R. Kaplana z Dallas Fed WTOREK 28 LUTEGO 08:45 FR Inflacja CPI ( luty, %, r/r) 1,4 1,7 1,6 10:00 PL Wzrost PKB (4 kwartał, %, r/r) 2,7 2,7 2,7 2,5 14:30 USA Wzrost PKB (4 kwartał, %, r/r) 1,9 2,1 2,1 1,9 15:45 USA Chicago PMI (luty, pkt.) 57,4 53,0 50,3 ŚRODA 1 MARCA 02:45 CN Indeks PMI w przemyśle Caixin (luty, pkt.) 51,7 50,8 51,0 09:00 PL Indeks PMI (luty, pkt) 54,2 54,9 54,8 54,8 14:00 D Inflacja CPI (luty, %, r/r) 2,2 2,0 1,9 2,1 14:30 USA Wydatki konsumentów amerykańskich (luty, %, m/m) 0,2 0,3 0,3 0,5 14:30 USA Deflator PCE (styczeń, %, r/r) 1,9 1,9 2,0 1,6 16:00 USA Wskaźnik aktywności w przemyśle ISM (luty, pkt.) 57,7 57,0 56,0 56,0 CZWARTEK 2 MARCA 11:00 EZ Inflacja CPI (luty, %, r/r) 2,0 2,0 1,9 1,8 14:30 USA Nowe wnioski o zasiłek (23 luty, tys.) PIĄTEK 3 MARCA 02:45 CN Indeks PMI w usługach Caixin (październik, pkt.) 53,1 16:00 USA Wskaźnik aktywności w usługach ISM (październik, pkt.) 56,4 56,5 19:00 USA Wystąpienia J. Yellen Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 4

5 Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: Faks: Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) Gdańsk tel.: (22) Katowice tel.: (22) Kielce tel.: (22) Kraków tel.: (22) Lublin tel.: (22) Łódź tel.: (22) Poznań tel.: (61) Rzeszów tel.: (22) Szczecin tel.: (22) Toruń tel.: (22) Warszawa tel.: (22) Wrocław tel.: (22) Zielona Góra tel.: (22) Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie a o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę ową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 5