Zróbmy Spotify dla e-książek Luty 2018

Transkrypt

1 Zróbmy Spotify dla e-książek Luty 2018 Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie promocyjny. Wobec braku obowiązku sporządzenia prospektu emisyjnego, jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o emitencie oraz o publicznej ofercie akcji serii C jest memorandum informacyjne akcji serii C dostępne w wersji elektronicznej na stronie internetowej spółki oraz oferującego:

2 Legimi to innowacyjna przyjazna dla użytkownika platforma umożliwiająca dostęp do książek elektronicznych w modelu subskrypcyjnym 2 Spotify dla e-książek Jak to działa? Zarejestruj się Wybierz platformę, na której chcesz używać Legimi Masz dostęp do wszystkiego, co zdołasz przeczytać online, offline i na dowolnym urządzeniu (poprzez stronę internetową lub na urządzeniu przenośnym) Aplikacja Legimi jest dostępna na wszystkich urządzeniach przenośnych (tablety, e-czytniki, smartfony) i wszystkich systemach operacyjnych (ios, Android, Windows). Aplikacja Legimi zostałą pobrana ponad milion razy *) Natychmiastowy dostęp do szybko rozwijającego się katalogu 50 tys. e-książek do zakupu i do 25 tys. e-książek *) w modelu subskrypcyjnym w Polsce. Pomyślnie uruchomiono aplikację Legimi na rynku niemieckim z dostępem do 400 tys. e-książek i 100 tys. w modelu subskrypcyjnym. *) stan na luty 2018

3 Legimi to innowacyjna przyjazna dla użytkownika platforma umożliwiająca dostęp do książek elektronicznych w modelu subskrypcyjnym 3 Spotify dla e-książek - Jak to działa? Oglądaj

4 Najważniejsze wartości dla inwestora 4 Nowoczesna technologia IT Potwierdzona przez firmę SAMSUNG Przełączanie pomiędzy e-książką a audiobookami Synchronizacja treści na wielu platformach Wsparcie dla tradycyjnych wydawnictw Unikalny biznes oparty na modelu subskrypcyjnym E-czytnik za 1 PLN (EUR) Spotify dla e-książki Koncentracja na długotrwałych relacjach, a nie na pojedynczej, jednorazowej sprzedaży Szybko rosnący rynek Rynek e-książki w Polsce rośnie średnio około 100% rok do roku Ekspozycja na 25% światowego rynku e-książki Strategiczna pozycja rynkowa Legimi łączy społeczność czytelniczą z wydawcami treści W samym środku walki o rynek e-książki Powtarzalny model biznesowy na nowych rynkach Stosunkowo łatwe powtórzenie modelu biznesowego na nowych rynkach Po sukcesie w Polsce obecnie zaplanowano ekspansję na rynki niemiecki i chiński Doświadczony zespół Założyciele i współwłaściciele z kilkuletnim doświadczeniem na rynku ebook i IT Bardzo dobre i długolenie relacje z największymi graczami w branży e-książki (Wydawcy, Dystrybutorzy)

5 Kluczowi członkowie zespołu 5 Zespół zarządzający Mikołaj Małaczyński CEO i współzałożyciel Od samego początku jest odpowiedzialny za ogólne zarządzanie Legimi i za nadawanie kierunku rozwoju firmy. Został wyróżniony w rankingu 500 najlepszych menedżerów w Polsce w 2015 roku*). Z wykształcenia i z zamiłowania inżynier oprogramowania. Laureat międzynarodowych konkursów IT, m.in. Global Final Microsoft Imagine Cup - Seul 2007 dla projektu enleyeght (mobilny system diagnozowania dysleksji opartej na analizie ruchu gałki ocznej) oraz Ecopteron Paryż 2008 (autonomiczny helikopter do diagnozowania środowiska). Jest autorem badań i prezentacji na rynku publikacji elektronicznych. Mateusz Frukacz CTO i współzałożyciel Od początku zarządza rozwojem platformy Legimi. Ukończył specjalizację inżynierii oprogramowania na Wydziale Informatyki i Zarządzania Politechniki Poznańskiej. Od początku swojej kariery zawodowej angażuje się w technologie mobilne. Doświadczenie programistyczne zdobył przy realizacji wielu projektów w Polsce i za granicą. Za swoją pracę nad mobilnym systemem nawigacji dla osób niewidomych i niedowidzących otrzymał nagrodę Grand Prix firmy Microsoft. Kluczowi członkowie zespołu Kuba Frołow CMO W Legimi odpowiada za marketing, sprzedaż, kontakty z polskimi wydawcami, bibliotekami i partnerami biznesowymi. Ukończył Instytut Informacji Naukowej i Bibliotekoznawstwa Uniwersytetu Warszawskiego. Od dawna związany z książkami - założył BookSenso, firmę PR dla wydawców. Przed Legimi był analitykiem i ekspertem w dziedzinie badań rynku wydawniczego. Zmuszony do czytania w ciemności zakochał się w książkach elektronicznych. W wolnym czasie biega. Teresa Włochyńska Wiceprezeska ds. Treści Międzynarodowych Jest odpowiedzialna za współpracę z międzynarodowymi wydawcami, dystrybutorami i partnerami biznesowymi. Jest doświadczoną menedżerką z bogatym doświadczeniem w branży wydawniczej. Pracowała dla wydawnictw takich jak Egmont Polska i PWN Group. Jako dyrektor generalny największej hurtowni książek - Azymut Ltd przyczyniła się do zmian technologicznych na rynku książki w Polsce, wdrażając nowoczesne rozwiązania logistyczne, platformy dystrybucji treści cyfrowych i druk cyfrowy. Jej celem jest wprowadzenie platformy e-książki Legimi do innych krajów nie-angielskojęzycznych. Ewa Welter Kierowniczka ds. ekspansji na nowe rynki Jest odpowiedzialna za współpracę z chińskimi wydawcami i partnerami biznesowymi. Po studiach na Uniwersytecie im. Adama Mickiewicza w Poznaniu na wydziale sinologii i dwuletnim stypendium na Uniwersytecie w Xiamen pracowała w różnych branżach biznesu polskochińskiego. Jest pasjonatem chińskiej kultury i kuchni. Uwielbia czytać książki psychologiczne. Często podróżuje po Azji. Jej celem w Legimi jest przyciągnięcie chińskiego rynku ksiązki do aplikacji Legimi i usług. Andrzej Tabaka CFO W Legimi jest odpowiedzialny za kwestie związane z finansami, kontrolą budżetu i zapewnienie finansowania na wzrost i ekspansję na nowe rynki. Z wykształcenia jest fizykiem z zacięciem do ekonomii i finansów (stąd studia MBA). Lubi dzielić się swoją wiedzą i doświadczeniem biznesowym z innymi. Przez wiele lat był związany z doradztwem finansowym i biznesowym. Opracował strategie biznesowe dla wielu małych i kilku dużych polskich i międzynarodowych korporacji. Prywatnie nie wyobraża sobie życia bez sportu, muzyki, książek i filmów. Jego celem jest wydawanie pieniędzy w Legimi w sposób najbardziej efektywny i przyczyniający się do wzrostu wartości spółki. Artur Wasilewski Menadżer Marketingu Jest odpowiedzialny za onlineowe kampanie marketingowe. Od 2005 roku jest zaangażowany w biznes książki elektronicznej. Pracował dla największych firm działających na tym rynku (Nexto, egazety, teraz Legimi). Konsekwentnie rozszerza swoje kompetencję, przede wszystkim w obszarze marketingu i PR. Wykształcenie archeologiczne zdobyte na Uniwersytecie Warszawskim wzbogacił o podyplomowe studia z zarządzania i marketingu (Akademia Leona Koźmińskiego). Prywatnie jest uzależniony od literatury i muzyki - jest wielkim fanem Franka Zappy i Ewy Demarczyk. *) według Pulsu Biznesu najczęściej czytanej gazety biznesowej e Polsce, więcej na:

6 Legimi został strategicznym dostawcą dla SAMSUNG w zakresie e-książkii jest instalowany fabrycznie na wszystkich urządzeniach firmy Samsung. 6 Nowoczesna Technologia IT Spotify dla e-książki Wygoda i łatwość obsługi Kompatybilność Przejrzystość Bezpieczeństwo Technologia Legimi umożliwia synchronizację ostatniej przeczytanej strony, zakładek i notatek na wszystkich urządzeniach, dzięki czemu zawsze możesz zacząć dokładnie od mementu, gdzie ostatnio skończyłeś Integracja e-książek z audiobookami umożliwia szybkie przełączanie się między nimi w zależności od sytuacji (nowy sposób czytania książek). Technologia czytania w chmurze została doceniona i otrzymała liczne nagrody: "Publishing NY 2011", "TechCrunch Disrupt 2011 Możliwość wyboru platformy i urządzenia do czytania, Czytanie online, offline i na dowolnym urządzeniu. Dla wydawcy: dostarcza przejrzystych informacji na temat: tego, co i jak użytkownicy czytają, które e-książki są porzucone, kiedy i co wybierają po porzuceniu określonego tytułu. Dla użytkownika: dostarcza informacji o szybkości i częstości czytania. Czytelnicy mogą dzięki temu lepiej rozplanować czas poświecony na czytanie. Znaki wodne: we wszystkich książkach elektronicznych chronią wydawców przed piractwem Bezpieczne płatności: opłata pobierana jest z karty kredytowej lub konta PayPal automatycznie. Można zatrzymać płatności w dowolnym momencie lub zapłacić z góry za wybrany okres. Synchronizacja wieloplatformowa w chmurze bezpłatnie zabezpiecza przed utratą całej biblioteki w chmurze. Nie trzeba się więc nigdy martwić ewentualną utratą e-książek. Zróbmy odpowiednik Spotify dla biznesu e-książki!

7 Legimi jest pierwszym graczem na rynku e-książki w Polsce, który przeniósł się na model abonamentowy, który jest znacznie lepszym modelem biznesowym dla wzrostu 7 Legimi to biznes przyszłości, który przenosi branżę książki (i e-książki) w kierunku ekonomii subskrypcyjnej KUP TERAZ SUBSKRYBUJ Przeszłość Przyszłość Zróbmy odpowiednik Spotify dla e-książek, żeby uczynić ten biznes przyjaznym dla miłośników książek! Nie posiadasz książki na własność Nie musisz czekać na książkę by ją kupić w księgarni. Wystarczy, że ją pobierzesz jednym kliknięciem z Internetu. Wszystko co dasz radę przeczytać Płacisz comiesięczny abonament i czytasz do woli Kochamy elastyczność Masz swobodę wyboru tego co i kiedy czytasz. Po zakończeniu lub niezadowoleniu z wyboru wybierz po prostu inną książkę z listy do czytania.

8 Legimi zapewnia użytkownikom całkowitą elastyczność, której nigdy nie będzie można osiągnąć przy papierowej książce 8 Legimi rozwiązuje niedogodności związane z książkami papierowymi i elektronicznymi Problem Rozwiązanie dzięki Legimi Wybór książki do czytania (Nie oceniaj książki po okładce). Oddaj książkę która nie spełnia twoich oczekiwań Łatwy dostęp do książek Dzięki platformie Legimi subskrybenci mogą wybierać wśród różnych książek organizowanych według "najnowszych tytułów" lub "bestsellerów" Przez swoją platformę społecznościową dla czytelników książek "BookLikes" Legimi rozpowszechnia informacje o książkach pomiędzy czytelnikami Jeśli nie lubisz danej książki, wybierz i czytaj inną bez dodatkowych opłat Platforma Legimi jest otwarta 24/7, wystarczy tylko dostęp do Internetu Wybierz jak chcesz czytać Platforma Legimi z nowatorską technologią umożliwia łatwe przełączanie się między książkami elektronicznymi a książkami audio. Wybierz optymalny sposób publikacji Wydawcy mogą dostosowywać swoją działalność według informacji zebranych na platformach Legimi i łączyć różne kanały marketingowe

9 Łatwy dostęp do urządzeń mobilnych z tanim dostępem do Internetu spowodował szybki wzrost rynku e-książki 9 Szybko rosnący rynek Fala na której płynie Legimi Technologie mobilne Liczba sprzedawanych urządzeń przenośnych stale wzrasta, rośnie ich dostępność, spadają ich ceny Dostęp do sieci Internet na urządzeniach mobilnych stał się standardem Rosnąca liczba użytkowników, wykorzystujących urządzenia przenośne do odczytu treści Wypieranie treści papierowych przez cyfrowe Pobieranie treści cyfrowych stało się faktem: systematycznie rośnie udział e-książki w stosunku do książek papierowych 39% użytkowników tabletów czyta e-książki na swoich urządzeniach *) Wydawcy Media cyfrowe stanowią nowy kanał sprzedaży dla tradycyjnych wydawców Legimi broni tradycyjnego rynku książek (tradycyjnych wydawców) przed przytłaczającą literaturą internetową (self publishing) *) Źródło: A.T. Kearney ebook report, 2015

10 Legimi to nie tylko ciekawa koncepcja to działa w rzeczywistości 10 Legimi w liczbach nasze dotychczasowe osiągnięcia *) UŻYTKOWNICY >30 tys > 6 250% 2 Użytkownicy czytający e-booki na platformie Legimi każdego miesiąca >300 Współpraca z ponad 300 wydawcami oraz 4 międzynarodowymi agregatorami treści 6 Miesięczny przychód na Roczny przyrost bazy Kraje w których już działa użytkownika użytkowników platforma Legimi (Polska i Niemcy) WYDAWCY 70% 50 tys >160 tys Pokrycie całości treści 50 tys. książek w bazie danych Dostęp do ponad 160 tys. cyfrowych w Polsce Legimi w Polsce (blisko 20 tys. książek w Niemczech (18 tys. dostępnych w subskrypcji) w modelu subskrypcyjnym) TECHNOLOGIA 3 2 miliony 6 marek fabrycznie preinstaluje aplikację Legimi na swoich urządzeniach mobilnych (np. Samsung) *) stan na styczeń (z 4) operatorów komórkowych współpracuje z Legimi (T-Mobile, Plus i Play) Wyłączność na e-książki u operatora ebooki.wp.pl, który dociera do miliona użytkowników miesięcznie oraz partnerstwo pierwszego wyboru firmy Samsung w programie Galaxy Gifts dla miliona użytkowników miesięcznie

11 Legimi stworzyło wyjątkową strukturę, która umiejscawia platformę Legimi w środku biznesowej gry o rynek e-książki 11 Strategiczna pozycja rynkowa na przyszłość Centrum rozwoju IT HolyCode Zaplecze technologiczne dla Grupy Legimi Budowanie przewagi konkurencyjnej dzięki doskonałości technologicznej Tworzenie i wdrażanie nowych pomysłów, np. przełączanie między e-książką a audiobookiem Tworzenie internetowych księgarni dla wydawców Microsite Społeczność e-książki BookLikes Zapewnia platformę dla społeczności internetowej miłośników książek, w której mogą komentować i polecić innym czytelnikom czytane książki Stanowi platformę Zero Moment of Truth (ZMOT), gdzie czytelnicy podejmują decyzję o kupnie książek Umożliwia wydawcom interakcję z czytelnikami i testowanie zapotrzebowania na książki przed ich wydrukowaniem Wydawcy e-książki Microsite Legimi tworzy indywidualną stronę internetową lub mały klaster stron dla określonej książki, aby obsługiwać kanał sprzedaży offline dla wydawców książek Wsparcie marketingowe w celu przyciągnięcia czytelników i informowania o określonej aktywności, wydarzeniu itp. Udostępnianie bezpłatnych próbek książek i specjalnych ofert dla częstych użytkowników Stanowi uzupełniający kanał sprzedaży dla wydawców i Legimi

12 Czytelnik elektroniczny w ofercie za 1 PLN jest wyraźnym wyróżnikiem wobec innych graczy i pozwala przyciągnąć nowych użytkowników na nowych rynkach 12 Czytnik elektroniczny za 1 PLN (EUR) klucz do sukcesu Legimi Legimi jest jedynym graczem na rynku e-książki, który oferuje czytnik elektroniczny za 1 PLN (EUR ) Legimi dotuje zakup e-czytnika w pakiecie z 24-miesięczną subskrypcją # liczba klientów Legimi 30 tys Uruchomienie oferty e-czytnika za 1 PLN w Polsce mar.14 sie.14 lut.15 sie.15 sty.16 lip.16 sty.17 lip.17 gru.17 Po wdrożeniu oferty "e-czytelnika za 1 zł" w Polsce, liczba klientów zaczęła rosnąć zdecydowanie szybciej

13 Naszym celem jest stać się znaczącym graczem o globalnej zasięgu na rynku e-książki 13 Powtarzalny model biznesowy Ogromny potencjał wzrostu Polska (Start 3 kw 2012 ) Niemcy (Start ) Chiny (Start 3 kw 2018) Kolejne kraje Dlaczego? Zaawansowane rynki e-książki Nadal duży potencjał na pozyskanie nowych abonentów Łatwość przyciągnięcia lokalnych wydawców Nagły wzrost bazy e-książki (1 milion tytułów w Niemczech) Możliwa wielojęzyczna sprzedaż krzyżowa Oprogramowanie Legimi jest gotowe na dołączenie kolejnych krajów Platforma Legimi jest gotowa na wdrożenie modelu subskrypcji e-książki na nowe rynki

14 Legimi już rozpoczęło proces ekspansji na nowe rynki 14

15 Rynek e-książki Legimi działa na ogromnym rynku książek beletrystycznych wycenianym globalnie na ponad 50 mld USD 15 Nowe rynki docelowe Legimi (Niemcy i Chiny) obejmują niemal ¼ globalnego rynku książek beletrystycznych Globalny rynek mediów wydawniczych i rozrywkowych *) [mld USD] Udział książki beletrystycznej w globalnym rynku wydawniczym *) Udział największych krajów w globalnym rynku książki beletrystycznej *) Muzyka Gry wideo Książki 67% 33% 0% Polska Niemcy Chiny 29% 4% 4% 7% 12% 12% Reszta świata Wlk. Brytania Francja Japonia Czasopisma 133 Beletrystyka 30% USA Film i rozrywka *) Źródło: Global ebook, A report on market trends developments, 2014; Analizy BAS, Rozwój rynku e-ksiązki,

16 Rynek e-książki Rynek e-książki w Polsce jest w swoim początkowym etapie, ale ma duży potencjał wzrostu na przyszłość 16 Rynek e-książki w Polsce Kluczowe elementy pobudzające wzrost rynku e-książki w Polsce *) Kluczowe przeszkody spowalniające wzrost rynku e-książki w Polsce **) Rosnąca liczba czytników książki elektronicznej Łatwość zakupu e-książki Zwiększająca się liczba dostępnych tytułów w formie elektronicznej, (nadal tylko 30% wydawców oferuje książki w formie elektronicznej) Dostępność nowych tytułów i bestsellerów w formie elektronicznej prawie 70% tytułów dostępnych w formacie e-książki Rynek e-książki w Polsce **) mln PLN CAGR +75% Zbyt wysoka cena (ok. 20 zł) w porównaniu z książkami papierowymi. Wydawcy niechętnie obniżają ceny pomimo niższych kosztów dystrybucji. Wyższe podatki na e-książki (23% VAT) niż książki papierowe (7% VAT). Niewielkie poparcie ze strony wydawnictw i słaba współpraca z autorami. Piractwo, ale malejące ze względu na lepsze zabezpieczenia (znaki wodne), obniżenie cen i rosnący udział modelu subskrypcyjnego w Legimi Model subskrypcyjny Legimi adresuje kluczowe przeszkody na polskim rynku e książki wprowadzając go na następny poziom rozwoju *) Według badań przeprowadzonych przez A.T. Kearney, 2015 **) źródło: VIRTUALO 16

17 Wydawcy i dostarczyciele treści Legimi staje się partnerem strategicznym dla kluczowych wydawców na rynku książki 17 Dlaczego wydawcy wybierają Legimi? Korzystny model wynagradzania sprawiedliwa i przejrzysta polityka wyliczania przychodów dla wydawców Atrakcyjny dodatkowy kanał sprzedaży i marketingu Zaufanie do zespołu Legimi - dobre stosunki handlowe Wysoki poziom ochrony praw autorskich gwarantowany przez uznany na całym świecie system Legimi Znak Wodny i platforma Windows Azure, Wspólny interes w obronie tradycyjnego rynku książki wobec przytłaczającej literatury internetowej Dedykowany panel administracyjny B2B dla dostawców treści, który umożliwia: Publikować nowe książki, Dostosować politykę sprzedaży, Uzyskiwać dostęp do pełnych statystyk sprzedaży w celu śledzenia sprzedaży, obrotów i konsumpcji on-line w wielu wymiarach. Legimi dystrybuuje treści od ponad 300 wydawnictw w Polsce i współpracuje z 4 międzynarodowymi agregatorami treści.

18 Wydawcy i dostarczyciele treści Legimi jest wiodącym dostawcą technologii znaków wodnych do ochrony e-książek przed piractwem w Europie 18 Technologia Znaków Wodnych umożliwia lepszą współpracę z wydawcami i przyspiesza rozwój rynku e- książki przez ich ochronę przed piractwem Przykłady firm używających technologii znaków wodnych marki Legimi Technologia Znaków Wodnych Legimi dla e-książek i dla audiobooków Technologia Znaków Wodnych Legimi, to oprogramowanie służące do kodowania informacji o nabywcy w celu ochrony książek elektronicznych i książek audio przed nielegalnym kopiowaniem. Udostępnienie technologii następuje w ramach jednorazowej opłaty licencyjnej lub opłaty za czasowy abonament (półroczna, roczna) na dostawę technologii. 18

19 Wartość dla inwestora Pozyskane środki pieniężne zostaną przeznaczone na finansowanie rozwoju działalności, w szczególności na finansowanie ekspansji zagranicznej na rynku niemieckim i chińskim. 19 Przesłanki do inwestycji - Podsumowanie Jedna z najciekawszych polskich spółek technologicznych i jedna z niewielu mających szansę na globalną ekspansję. Od zeszłego roku działa serwis niemieckojęzyczny, w Chinach budowane są struktury i zawierane umowy z wydawcami. Szybko rosnący rynek e-książki w Polsce średnio o około kilkadziesiąt procent rok do roku. Bardzo duży potencjał rynku niemieckiego i chińskiego. Świetne recenzje użytkowników i ekspertów. Potwierdzone nagrodami w konkursach branżowych. Stabilny cashflow miesięczne wpływy abonamentu, automatycznie pobierane z karty kredytowej, w znaczącej ilości na zasadach 24-miesięcznej subskrypcji. Współpraca z operatorami komórkowymi (T-Mobile, Plus i Play), przekładająca się na dynamiczny wzrost wyników finansowych oraz podniesienie renomy Emitenta. Wyłączność na e-książki u operatora ebooki.wp.pl, który dociera do miliona użytkowników miesięcznie oraz partnerstwo pierwszego wyboru firmy SAMSUNG w programie Galaxy Gifts dla miliona użytkowników miesięcznie. Wypracowane w 2016 r. ponad 4,2 mln PLN przychodów (wzrost prawie +100% r/r) i 601 tys. zł EBITDA. W I półroczu 2017 r. przychody ze sprzedaży już na poziomie 3,3 mln PLN (ponad 90% wzrost w stosunku do 1 półrocza 2016 r.) i 0,6 mln PLN EBITDA.

20 Wartość dla inwestora Parametry oferty 20 Parametry oferty - Podsumowanie Publikacja Memorandum Informacyjnego 1 marca 2018 Przyjmowanie zapisów Przyjmowanie wpłat do 12 marca 2018 do 13 marca 2018 Zamknięcie Oferty, Przydział Akcji do 19 marca 2018 Liczba oferowanych akcji nowej emisji szt. akcji serii C Cena emisyjna 16,00 zł za 1 akcję

21 KONTAKT Polski Dom Maklerski S.A. Tel.: +48 (22)

22 Zastrzeżenie 22 Niniejsze opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Legimi S.A. i Polski Dom Maklerski S.A. uznają za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny, a dotyczy to zwłaszcza wszelkich szacunków, prognoz, oczekiwań i rozważań. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Legimi S.A. i Polski Dom Maklerski S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za efekty decyzji podejmowanych na podstawie niniejszego opracowania. Opracowanie nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystających z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Legimi S.A. i Polski Dom Maklerski S.A. Dane liczbowe w niniejszym opracowaniu zostały zaprezentowane na dzień 14 lutego 2018 roku, chyba że zaznaczono inaczej.