Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? CE Banking Outlook

Transkrypt

1 Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? CE Banking Outlook Śniadanie prasowe 25 października 2016

2 III edycja Deloitte CE Banking Outlook 8 rynków w CE III edycja CE Banking Outlook Zakres raportu: Wyniki finansowe oraz konsolidacja Dojrzałość cyfrowa 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 2

3 Pomimo spowolnienia w strefie euro, otoczenie ekonomiczne pozostaje relatywnie korzystne Dynamika realnego PKB (%) 4.0 Średnioroczna stopa wzrostu (%) Polska Europa Środkowa Strefa Euro Nota: Do krajów Europy Środkowej zaliczone zostały: Polska, Czechy, Słowacja, Węgry, Rumunia, Bułgaria, Słowenia i Chorwacja Źródło: Eurostat, Komisja Europejska, EIU Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 3

4 Rentowność w Europie Środkowej jest wyższa niż w strefie euro, dzięki wyższej marży odsetkowej W bankach Europy Środkowej przychód odsetkowy ma wyższy udział w przychodach (69%) niż w strefie euro (57%) Przychód/średnie aktywa (%) Przychód/średnie aktywa (%) Koszty/dochody (%) Przychód/średnie aktywa (%) Zwrot z kapitałów (%) Koszty ryzyka/średnie kredyty brutto (%) Przychód/średnie aktywa (%) Europa Środkowa Strefa Euro Kapitał/aktywa (%) Zwrot z kapitałów (ROAE) = Zysk netto / średnie kapitały Źródło: ECB, Banki centralne, analizy Deloitte Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 4

5 Po kryzysie polskie banki miały wyższą rentowność od reszty regionu, ale od sytuacja się odwróciła Zwrot z kapitałów (ROE, %) 17% 16% 15% 14% 13% 12% 11% 10% 9% Polska Europa Środkowa Europa Środkowa bez Polski 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Źródło: KNF, bank centralne, prognozy Deloitte 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 5

6 W regionie nastąpił o wiele szybszy spadek kosztów ryzyka i poprawa jakości aktywów niż w Polsce W Polsce wskaźnik NPL był stosunkowo niski i osiągnął maksimum wcześniej niż w CE (2012 vs. 2013) Wskaźnik kredytów zagrożonych (%) Koszty ryzyka (%) Polska Europa Środkowa Oczyszczanie bilansów banków w Rumunii i Słowenii ,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 Przewalutowanie kredytów mieszkaniowych na Węgrzech i w Chorwacji , Źródło: Banki centralne, prognozy Deloitte 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 6

7 W Polsce jednorazowe koszty i podatek bankowy podwyższyły wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) Wskaźnik kosztów do dochodów (%) Spadek marży odsetkowej oraz zmniejszenie przychodu prowizyjnego wywołane obniżeniem opłaty interchange Jednorazowe koszty związane z bankructwem SK Banku oraz wpłata na rzecz Funduszu Wsparcia Kredytobiorców Polska Źródło: ESRB; banki centralne Europa Środkowa Podatek bankowy 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 7

8 2017 może być szczególnie trudny ze względu na podatek bankowy, zwrot spreadów walutowych oraz brak przychodów z transakcji VISA Zysk netto polskich banków (mld PLN) % % % ROE(%) SK Bank, Fundusz Wsparcia Kredytobiorców Visa Podatek bankowy Pozostałe 2016 Visa Zwrot Podatek spreadów bankowy walutowych 2 Pozostałe 2017 Zwrot Podatek spreadów bankowy walutowych 2 Pozostałe Według danych pozyskanych przez Związek Banków Polskich (źródło PAP), 9 dużych polskich banków odnotuje 3% spadek zysków w 2016r. (10.5 mld PLN w 2016; 10.9 mld PLN). Ekstrapolując dane dla 9 banków, prognozowano wyniki dla całego sektora. 2. Prezydent oszacował koszt zwrotu spreadów walutowych na 4 mld PLN; prognozy NBP oraz KNF wskazują, że koszty mogą wynieść mld PLN, przy niezmienionych warunkach Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 8

9 Banki redukują sieci placówek i zatrudnienie Polska Europa Środkowa % -5.7 % % -3.4 % Placówki/ mieszkańców Placówki w Polsce (tys.) Placówki w CE (tys.) Zatrudnieni w sektorze bankowym/ mieszkańców Zatrudnieni w sektorze bankowym w Polsce (tys.) Zatrudnieni w sektorze bankowym w CE (tys.) Źródło: ESRB; banki centralne 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 9

10 W Europie Środkowej powszechna jest presja na marżę, w Polsce trend ma szansę się odwrócić w Marża odsetkowa (%) Zmiana Zmiana -18 Polska Czechy Słowacja Węgry Rumunia Bułgaria Chorwacja Słowenia Europa Środkowa Źródło: Banki centralne, prognozy Deloitte 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 10

11 Akcja kredytowa przyspieszy w Europie Środkowej, natomiast w Polsce obserwujemy spowolnienie dynamiki Dynamika kredytów w Polsce r/r (%) Wzrost wartości franka względem złotówki o 4.8% w 2014 oraz 11.1% w zwiększył wartość kredytów mieszkaniowych o 2.3 p.p. w 2014 i 4.2 p.p. w Jest to rezultat presji regulacyjnej oraz podatku bankowego Kredyty przedsiębiorstw Kredyty mieszkaniowe Kredyty niefinansowe Polska Europa Środkowa Źródło: NBP, KNF, prognozy Deloitte Kredyty gospodarstw domowych Pozostałe kredyty gospodarstw Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 11

12 Polska rozpoczęła nową falę regulacji w Europie Środkowej ( ) Limity dla relacji wysokości kredytu do wartości jego zabezpieczenie (LTV) Limity obciążania bieżących dochodów kosztami obsługi długu (DSTI) Regulacje w Polsce są coraz bardziej zaostrzane, limity LTV dla poszczególnych lat: % - 90% % (w szczególnych przypadkach 90%) Od docelowo 80% (w szczególnych przypadkach 90%) Maksymalny okres wymagalności kredytu Pozostałe Źródło: ESRB; banki centralne Wagi ryzyka Limity okresu amortyzacji kredytu Podatek bankowy Świadczenie w miejsce wykonania 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 12

13 Dla polskich banków największym wyzwaniem jest obecnie podatek bankowy oraz ustawa spreadowa Kluczowe regulacje wpływające na sektor bankowy w Polsce Rekomendacja S Rekomendacja U Rozporządzenie PRIIP Dyrektywa MiFID II Dyrektywa o usługach płatnych II Zwrot spreadów walutowych? Ogranicza wzrost kredytów mieszkaniowych wprowadzając bardziej restrykcyjny limit LTV oraz zmniejszając liczbę możliwych rat. Ściśle reguluje współpracę pomiędzy bankami, ubezpieczycielami, pośrednikami oraz klientami. Poszerza obowiązki informacyjne dotyczące detalicznych produktów zbiorowego inwestowania i ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych. Ogranicza wzrost kredytów mieszkaniowych wprowadzając bardziej restrykcyjny limit LTV oraz zmniejszając liczbę możliwych rat. Ogranicza wzrost kredytów mieszkaniowych wprowadzając bardziej restrykcyjny limit LTV oraz zmniejszając liczbę możliwych rat. Ogranicza wzrost kredytów mieszkaniowych wprowadzając bardziej restrykcyjny limit LTV oraz zmniejszając liczbę możliwych rat / Rekomendacja T Poprawki do ustawy o prawach konsumenta UOKIK oraz Rzecznik Finansowy Poprawki do ustawy o działalności ubezpieczeniowej Podatek bankowy Przewalutowanie kredytów mieszkaniowych w CHF? IFRS 9 Ogranicza wzrost kredytów mieszkaniowych wprowadzając bardziej restrykcyjny limit LTV oraz zmniejszając liczbę możliwych rat. Ściśle reguluje współpracę pomiędzy bankami, ubezpieczycielami, pośrednikami oraz klientami. Poszerza obowiązki informacyjne dotyczące detalicznych produktów zbiorowego inwestowania i ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych. Ogranicza wzrost kredytów mieszkaniowych wprowadzając bardziej restrykcyjny limit LTV oraz zmniejszając liczbę możliwych rat. Ogranicza wzrost kredytów mieszkaniowych wprowadzając bardziej restrykcyjny limit LTV oraz zmniejszając liczbę możliwych rat. Ogranicza wzrost kredytów mieszkaniowych wprowadzając bardziej restrykcyjny limit LTV oraz zmniejszając liczbę możliwych rat. Znacząco zwiększa poziom wymaganej rezerwy IBNR. Źródło: ZBP, PIU, ISAP, KE, KNF, UOKIK, prasa 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 13

14 Zwrot z kapitałów ROE; (%) Ze względu na korzyści skali duże banki odczuwają mniejszą presję na rentowność niż mniejsze Średni wskaźnik C/I w Polsce 58.6% Średnie ROE w Polsce 6.6% 95 Wskaźnik kosztów do dochodów C/I; (%) 100 Średnie ROE (%) Średni wskaźnik C/I (%) Duże banki >3% rynku Udział w rynku < 3% Udział w rynku > 3% Wielkość udziału w rynku Małe banki <3% rynku Źródło: Bankscope, analizy Deloitte 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 14

15 Polska najaktywniejszym rynkiem przejęć spośród wszystkich państw Europy Środkowej Widoczna jest zwiększona aktywność na południu Europy Środkowej. Year of announ cement Country Target Buyer Seller Austria Volksbank International AG Sberbank of Russia Volksbanken AG, BPCE S.A., DZ Bank AG Target Assets (m EUR) Deal Value (m EUR) Book value multiple Poland Bank Zachodni WBK SA Banco Santander, S.A. Allied Irish Banks Plc Poland Bank BGZ () Rabobank NV Government of Poland Kredyt Bank S.A. Bank Zachodni WBK SA KBC Groep NV Coraz więcej kupujących to podmioty inne niż banki Bulgaria MKB Unionbank AD First Investment Bank MKB Bank Zrt. 875 N/A N/A Poland Bank BGZ BNP Paribas SA BNP Paribas SA Rabobank NV Nordea Bank Polska SA PKO BP SA Nordea AB Santander Consumer Bank S.A. (60%) Bank Zachodni WBK SA Santander Consumer Finance Austria Hypo Group Alpe Adria AG Advent International Corp; EBRD Heta Asset Resolution AG Czech Republic LBBW Bank CZ a.s. Expobank LLC Landesbank Baden-Wurttemberg Hungary MKB Bank Zrt. (99%) Government of Hungary Bayerische Landesbank * Poland Meritum Bank ICB S.A. (97.9%) Alior Bank S.A. Romania Volksbank Romania S.A. Banca Transilvania SA EBRD; Innova Capital Sp zoo; WCP Cooperatief UA Immigon Portfolioabbau AG;WGZ; DZ Bank AG; BPCE Group Hungary Budapest Bank Zrt. Corvinus Nemzetkozi Befektetesi Zrt. GE Equity (General Electric) Poland Alior Bank S.A. (25.3%) Powszechny Zaklad Ubezpieczeń Carlo Tassara SpA FM Bank PBP SA AnaCap Financial Partners LLP Abris Capital Partners 753 N/A N/A Slovakia Sberbank Slovensko, a. s. (99.5%) Penta Investments Limited Sberbank Europe AG 2023 N/A N/A Celje Banka Abanka 1713 N/A N/A Slovenia Nova Kreditna Banka Maribor d.d. Apollo Global Management, LLC; EBRD Government of the Republic of Slovenia Raiffeisen Banka d.d. Biser Bidco Raiffeisen Bank International AG 999 N/A N/A Źródło: Mergermarket, analizy Deloitte Kupujący jest innym podmiotem niż bank AXA Bank Hungary OTP Bank Plc AXA Bank Europe S.A N/A N/A Erste Bank Hungary Zrt (30%) Corvinus Nemzetkozi Befektetesi Zrt.; Erste Group Bank AG EBRD Pannonia Pension Fund; METIS Government of Hungary Private Capital Fund; Blue Robin 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? Hungary MKB Bank Zrt. Poland Bank BPH SA (66%) Alior Bank S.A. GE Capital Corporation Romania Banca Comerciala Carpatica S.A. (54.8%) Nextebank S.A. Ilie Carabulea, non-disclosed shareholders

16 Penetracja Internetu istotnie wzrosła w Europie Środkowej, szczególnie mobilnego Dostęp do Internetu % populacji Dostęp do Internetu mobilnego % populacji 2011 Bułgaria 48% 57% +9 p.p. 5% 34% +29 p.p. Różnica Chorwacja 58% 70% +12 p.p. 16% 49% +33 p.p. Czechy 70% 81% +11 p.p. 9% +31 p.p. Węgry 67% 73% +6 p.p. 10% 46% +36 p.p. Polska 62% 68% +6 p.p. 11% 34% +23 p.p. Rumunia 56% +16 p.p. 3% 31% +28 p.p. Słowacja 74% 78% +4 p.p. 22% 47% +28 p.p. Słowenia 67% 73% +6 p.p. 18% 47% +28 p.p. Źródło: Eurostat Europa Europa ŚrodkowaZachodnia 70% 83% Europa Europa ŚrodkowaZachodnia 41% 56% 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 16

17 Rola kanałów cyfrowych została zauważona przez banki 90% 95% banków uważa, że cyfrowa transformacja ma wpływ na sektor i osiągane wyniki twierdzi, że ma jasno zdefiniowaną wizję i strategię cyfrową Źródło: Deloitte CEE Top : An era of digital transformation 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 17

18 W celu zbadania cyfrowej dojrzałości rynków regionu, konsultanci Deloitte otworzyli konta w 76 bankach i przetestowali ponad 350 unikalnych funkcjonalności 8 krajów 76 banków 3 kanały 350 unikalnych pytań 6 kroków ścieżki klienta 15 Strona publiczna Platforma internetowa Aplikacja mobilna 1 Gromadzenie informacji 14 7?????????????????????????????????????? 2 Otwarcie konta ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????? Onboarding Rozwój relacji Codzienne operacje 650 ocenionych funkcjonalności Zakończenie relacji 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 18 6

19 Banki ciągle eksperymentują w kanałach cyfrowych, w związku z czym zestaw standardowych funkcjonalności jest ograniczony % analizowanych banków posiadających daną funkcjonalność 1 punkt na wykresie = 1 funkcjonalność Kanał internetowy W kanale internetowym tylko Kanał mobilny Tylko 3% funkcjonalności 10% funkcjonalności występuje w kanale mobilnym zostało 100% w ponad 80% banków 100% wdrożonych w ponad 80% banków 90% 80% 70% 60% 50% 30% 20% 10% 0% 0.0% 0.1% 0.2% 0.3% 0.4% 0.5% 0.6% 0.7% 0.8% 10% 0.9% 1.0% 90% 80% 70% 60% 50% 30% 20% 10% 0% 0% 10% 20% 30% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 19

20 Polska jest cyfrowym liderem w Europie Środkowej, choć Słowacja depcze nam po piętach % funkcjonalności zgodnych z najlepszymi praktykami 1 Kanały razem Kanał internetowy Kanał mobilny Polska 49% 57% 37% Słowacja 47% 54% 37% Czechy 41% 50% 26% Rumunia 38% 43% 30% Bułgaria 37% 47% 22% Chorwacja 34% 38% 28% Węgry 34% 41% 22% Słowenia 29% 39% 15% 1. W celu uzyskania porównywalnych rezultatów, wyniki krajów zostały oparte na 5 największych bankach pod względem aktywów w danym kraju 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 20

21 Słowackie i polskie banki są w czołówce regionu 100% = wszystkie funkcjonalności wdrożone przez 5 najlepszych banków = najlepsze praktyki 65% Ze względu na różnorodność występujących funkcjonalności postanowiliśmy użyć zagregowanej listy funkcjonalności 5 najlepszych banków jako benchmarku 57% 56% 55% 54% 51% 48% 48% 48% 47% Tatra Banka (SK #1) ING (PL #1) mbank (PL #2) VÚB Millennium (SK #2) (PL #3) RO #1 SK #3 PL #4 PL #5 CZ # Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 21

22 Występują duże różnice na poziomie krajowym, także w Polsce % funkcjonalności zgodnych z najlepszymi praktykami 1 #2 #3 #5 #8 #9 #14 #19 #26 #31 #40 #49 #51 #52 #53 #74 57% 56% 54% 48% 48% 45% 42% 38% 37% 34% 31% 31% 30% 30% 17% ING (PL #1) mbank (PL #2) Millennium (PL #3) PL #4 PL #5 PL #6 PL #7 PL #8 PL #9 PL #10 PL #11 PL #12 PL #13 PL #14 PL #15 #X Miejsce w rankingu EŚW 1. W celu uzyskania porównywalnych rezultatów, wyniki krajów zostały oparte na 5 największych bankach pod względem aktywów w danym kraju 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 22

23 Polskie banki najlepiej zdigitalizowały akwizycję nowych klientów % funkcjonalności zgodnych z najlepszymi praktykami 1 59% 55% 58% 59% 59% 56% 34% 48% 38% 43% 33% 32% Gromadzenie informacji Otwarcie konta Onboarding Codzienne operacje Rozwój relacji Zakończenie relacji Polska Średnia EŚW 1. W celu uzyskania porównywalnych rezultatów, wyniki krajów zostały oparte na 5 największych bankach pod względem aktywów w danym kraju 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 23

24 jednak ciągle istnieje potencjał do poprawy, np. w obszarze funkcjonalności odpowiedzialnych za codzienne operacje % funkcjonalności zgodnych z najlepszymi praktykami 63% 64% 67% 60% 60% 67% 62% 48% 42% 45% 34% 29% Codzienne operacje Przelewy i płatności Wsparcie klienta Zarządzanie kontem Zarządzanie kartami Zarządzanie finansami (PFM) Polska Top5 Tatra Banka (#1) 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 24

25 Natomiast w obszarze funkcjonalności wspierających sprzedaż w kanałach cyfrowych Polska jest niekwestionowanym liderem % top 5 banków w danym kraju oferujących zakup produktu w kanałach cyfrowych 1 Kanał internetowy Kanał mobilny Kredyt w rachunku Kredyt gotówkowy Karta kredytowa Kredyt w rachunku Kredyt gotówkowy Karta kredytowa Polska 60% 100% 20% 20% Słowacja 60% 60% 20% Czechy 60% Rumunia 60% 20% 20% 20% Bułgaria 20% 20% Chorwacja 60% 20% 60% 20% Węgry 20% Słowenia 60% 20% Uwagi: 1. Włączając w to zakup produktu w kanałach cyfrowych z podpisaniem dokumentów dostarczonych przez kuriera. Dane uwzględniają banki, które oferują zakup danego produktu finansowego dla nowych klientów Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 25

26 Kluczowe wnioski: Rentowność polskich banków poniżej poziomu Europy Środkowej od r., a szczególnie trudny będzie 2017 rok. Banki redukują zatrudnienie i zamykają placówki w całym regionie także w Polsce. Akcja kredytowa przyspiesza w Europie Środkowej, ale nie w Polsce. Duże banki radzą sobie lepiej, osiągając wyższą rentowność i efektywność kosztową. Konsolidacja przyspiesza: Polska wciąż liderem, ale obserwujemy zwiększoną aktywność na południu Europy Środkowej. Banki ciągle eksperymentują w kanałach cyfrowych, w związku z czym zestaw standardowych funkcjonalności jest ograniczony. Polska jest liderem w obszarze funkcjonalności wspierających sprzedaż produktów w kanałach cyfrowych. Polska jest liderem cyfryzacji sektora bankowego w Europie Środkowej, ale to słowacki Tatra Bank okazał się najlepszy pośród analizowanych instytucji. Polskie banki mają cały czas potencjał do poprawy, np. w obszarze funkcjonalności odpowiedzialnych za codzienne operacje bankowe Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 26

27 Kontakty Grzegorz Cimochowski Lider Działu Doradztwa Strategicznego dla Sektora Instytucji Finansowych w Europie Środkowej, Deloitte gcimochowski@deloittece.com Daniel A. Majewski Menedżer w dziale Doradztwa Strategicznego, Deloitte dmajewski@deloittece.com 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 27

28 Nazwa Deloitte odnosi się do jednej lub kilku jednostek Deloitte Touche Tohmatsu Limited, prywatnego podmiotu prawa brytyjskiego z ograniczoną odpowiedzialnością i jego firm członkowskich, które stanowią oddzielne i niezależne podmioty prawne. Dokładny opis struktury prawnej Deloitte Touche Tohmatsu Limited oraz jego firm członkowskich można znaleźć na stronie Deloitte świadczy usługi audytorskie, konsultingowe, doradztwa podatkowego i finansowego klientom z sektora publicznego oraz prywatnego, działającym w różnych branżach. Dzięki globalnej sieci firm członkowskich obejmującej 150 krajów oferujemy najwyższej klasy umiejętności, doświadczenie i wiedzę w połączeniu ze znajomością lokalnego rynku. Pomagamy klientom odnieść sukces niezależnie od miejsca i branży, w jakiej działają. Ponad pracowników Deloitte na świecie realizuje misję firmy: wywierać pozytywny wpływ na środowisko i otoczenie, w którym żyją i pracują. W Polsce usługi na rzecz klientów świadczą: Deloitte Advisory sp. z o.o., Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k., Deloitte Doradztwo Podatkowe sp. z o.o., Deloitte PP sp. z o.o., Deloitte Polska Sp. z o.o., Deloitte Strategy and Research Sp. z o.o., Deloitte Consulting S.A., Deloitte Legal, Pasternak, Korba, Moskwa, Jarmul i Wspólnicy sp. k., Deloitte Services sp. z o.o. (wspólnie określane mianem Deloitte Polska"), będące jednostkami stowarzyszonymi Deloitte Central Europe Holdings Limited. Deloitte Polska jest jedną z wiodących firm doradczych w kraju, świadczącą usługi profesjonalne w obszarach: audytu, doradztwa podatkowego, konsultingu, zarządzania ryzykiem, doradztwa finansowego oraz prawnego za pośrednictwem ponad 2000 profesjonalistów z Polski i zagranicy. Powyższa publikacja zawiera jedynie informacje natury ogólnej. Deloitte Touche Tohmatsu Limited, firmy członkowskie oraz podmioty stowarzyszone nie świadczą tym samym, ani nie przedstawiają w tej publikacji porad księgowych, podatkowych, inwestycyjnych, finansowych, konsultingowych, prawnych czy innych. Nie należy także wyłącznie na podstawie zawartych tu informacji podejmować jakichkolwiek decyzji dotyczących Państwa działalności. Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji lub działań dotyczących kwestii finansowych czy biznesowych powinni Państwo skorzystać z porady profesjonalnego doradcy. Deloitte Touche Tohmatsu Limited, firmy członkowskie oraz podmioty stowarzyszone nie ponoszą odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody wynikające z wykorzystania informacji zawartych w publikacji ani za Państwa decyzje podjęte w związku z tymi informacjami. Osoby korzystające z powyższej publikacji robią to na własne ryzyko i ponoszą pełną związaną z tym odpowiedzialność Deloitte Polska 2016 Deloitte Central Europe Czy polskie banki potrafią uratować słabnącą rentowność? 28