Depozyt zabezpieczający wnoszony przez inwestora (waluty) - MPKR

Transkrypt

1 Jesteś tu: Bossa.pl Depozyt zabezpieczający wnoszony przez inwestora (waluty) - MPKR Zasady wnoszenia depozytów zabezpieczających są takie same dla wszystkich klas kontraktów terminowych notowanych na GPW w Warszawie, a więc dla kontraktów terminowych na indeksy, akcje oraz waluty. Rozróżniane są dwie wielkości depozytów: wstępny depozyt zabezpieczający (DM BOŚ S.A.) oraz właściwy depozyt zabezpieczający (KDPW). Wstępny depozyt zabezpieczający: jest to procentowo określona wielkość liczona do ostatniej ceny rozliczeniowej jaką klient jest obowiązany wnieść w momencie składania zlecenia. Wysokość tego depozytu jest określana przez DM BOŚ S.A. Wysokość tego depozytu określa DM BOŚ S.A. i przyjmijmy KDPW. dla przykładu, że jest to 120% depozytu Przy składaniu zlecenia powodującego zamknięcie wcześniej otwartej pozycji, lub przy składaniu zlecenia prowadzącego do otwarcia pozycji skorelowanej, klient nie wnosi wstępnego depozytu zabezpieczającego. Właściwy depozyt zabezpieczający: każdy klient posiadający otwarte pozycje, zobowiązany jest do utrzymywania na swoim rachunku właściwego depozytu zabezpieczającego ( tzw. depozytu utrzymania). Wysokość właściwego depozytu zabezpieczającego, określana jest przez KDPW. Informacja na temat aktualnych stawek depozytów zabezpieczających znajduje się na stronie internetowej KDPW. Jeżeli wskutek niekorzystnej dla inwestora sytuacji na rynku, wysokość tego depozytu spadnie poniżej wymaganej wartości właściwego depozytu KDPW, inwestor ma obowiązek uzupełnić depozyt, ale do wysokości wstępnego depozytu zabezpieczającego DM BOŚ S.A. Jeżeli klient tego nie uczyni, biuro maklerskie ma obowiązek niezwłocznego zamknięcia pozycji inwestora.

2 Wielkości właściwego depozytu zabezpieczającego są podawane przez KDPW, każdego dnia po zakończeniu sesji giełdowej. Poziom depozytów jest obliczany przy założeniu statystycznie najgorszego prognozowanego scenariusza rynkowego. Przykładowe depozyty zabezpieczające wynoszą: Instrument bazowy Właściwy depozyt zabezpieczający Wstępny depozyt zabezpieczający (120% depozytu KDPW) USD 4,0% 4,8% EUR 2,4% 2,88% CHF 8,0% 9,6% W DM BOŚ SA kwota depozytu blokowana na rachunku klienta od utrzymywanych otwartych pozycji jest równa wstępnemu depozytowi zabezpieczającemu. Przykładowo: Inwestor składa zlecenie na sprzedaż 1 kontraktu czerwcowego na USD z limitem ceny 425,50, a kurs rozliczeniowy z poprzedniej sesji dla tej serii wynosi 426,00. Biuro maklerskie pobiera wstępny depozyt zabezpieczający w wysokości 6,8% liczony do kursu rozliczeniowego. Wstępny depozyt zabezpieczający = 426 PLN/100 USD x 1000 USD x 4,8% = 204,48 PLN Oczywiście aby zlecenie zostało przyjęte, oprócz kwoty wstępnego depozytu klient musi posiadać na rachunku środki na opłacenie prowizji od transakcji. Klient który utrzymuje otwartą pozycję do następnej sesji, w jednym kontrakcie czerwcowym na USD przy kursie rozliczeniowym tej serii w wysokości 426,00 i depozycie utrzymania w wysokości 4,0% powinien posiadać na swoim rachunku kwotę nie mniejszą niż: Właściwy depozyt zabezpieczający = 426 PLN/100 USD x 1000 USD x 4,0% = 170,4 PLN Jeżeli wartość środków na rachunku klienta spadnie poniżej tej kwoty, powinien on uzupełnić depozyt zgodnie z regulaminem biura maklerskiego jednak, do wysokości 120% właściwego depozytu KDPW:

3 120% x właściwy depozyt zabezpieczający => 204,48 PLN Depozyt zabezpieczający może być wnoszony w środkach pieniężnych i papierach wartościowych akceptowanych przez KDPW. Środki pieniężne podlegają zaliczeniu na depozyt zabezpieczający do wysokości całego wymaganego depozytu zabezpieczającego. Środki niepieniężne podlegają zaliczeniu na depozyt zabezpieczający do wysokości określonej przez KDPW. Zgodnie z zasadami KDPW 60% depozytu może być wniesione w środkach niepieniężnych. Środki niepieniężne akceptowane przez KDPW: obligacje skarbu państwa o terminie wykupu krótszym niż trzy lata podlegają zaliczeniu na depozyt w 90% wartości nominalnej akcje wchodzące w skład indeksu WIG 20 podlegają zaliczeniu na depozyt zabezpieczający w wysokości stopy uznania codziennie podawanej przez KDPW. Pozycje skorelowane (waluty) - MPKR Pozycje skorelowane występują wtedy, jeżeli w obrębie jednej klasy kontraktów i dla różnych serii zajmujemy pozycje przeciwstawne. Właściwy depozyt zabezpieczający wymagany przez KDPW dla pozycji skorelowanych równy jest w przybliżeniu różnicy kursów rozliczeniowych poszczególnych serii. W DM BOŚ SA wstępny i właściwy depozyt zabezpieczający dla pozycji skorelowanych oblicza się jako różnicę: depozytu zabezpieczającego od pozycji bezwzględnie większej i depozytu od pozycji bezwzględnie mniejszej pomnożonego przez współczynnik korelacji. Współczynnik korelacji jest określany przez Dyrektora DM BOŚ SA i obecnie wynosi 1. Przykładowo, inwestor posiada otwartą jedną pozycję długą w kontraktach czerwcowych na USD i jedną pozycję krótką w kontraktach wrześniowych na USD. Kursy rozliczeniowe wynoszą odpowiednio dla serii czerwcowej 426,00 dla serii wrześniowej 438,00. Wymagany przez KDPW w tym dniu właściwy depozyt zabezpieczający wynosi 4,0%, a więc dla tak skorelowanej pozycji właściwy depozyt zabezpieczający wyniesie:

4 Wstępny depozyt zabezpieczający = ( ) x PLN /100 USD x 1000 USD x 4,0% = 4,8 PLN Jeżeli klient posiada na rachunku otwarte pozycje przeciwstawne, ale dla różnych klas kontraktów wtedy do obliczania depozytów nie traktuje się takich pozycji jako pozycji skorelowanych. Przykładowo inwestor posiada na rachunku praw pochodnych następujące pozycje: 3 pozycje długie w kontraktach czerwcowych na USD 2 pozycje krótkie w kontraktach wrześniowych na USD 1 pozycję krótką w kontraktach grudniowych na EURO Właściwy depozyt zabezpieczający będzie sumą następujących depozytów: właściwy depozyt zabezpieczający dla 1 kontraktu czerwcowego na USD właściwy depozyt zabezpieczający dla 2 pozycji skorelowanych na USD właściwy depozyt zabezpieczający dla 1 kontraktu grudniowego na EURO. Depozyt zabezpieczający wnoszony przez inwestora (indeksy) - MPKR Minimalna wysokość jest określona przez KDPW_CCP. Podmiot prowadzący rachunek inwestora może określić wyższy poziom depozytu zabezpieczającego wnoszonego przez inwestora. Zasady wnoszenia depozytów zabezpieczających są takie same dla wszystkich klas kontraktów terminowych notowanych na GPW w Warszawie, a więc dla kontraktów terminowych na indeksy, akcje oraz waluty. Rozróżniane są dwie wielkości depozytów: wstępny depozyt zabezpieczający oraz właściwy depozyt zabezpieczający. Wstępny depozyt zabezpieczający: jest to procentowo określona wielkość liczona do ostatniej ceny rozliczeniowej jaką klient jest zobowiązany wnieść w momencie składania zlecenia. Wysokość tego depozytu określa DM BOŚ S.A. i przyjmijmy KDPW. dla przykładu, że jest to 120% depozytu Przy składaniu zlecenia powodującego zamknięcie wcześniej otwartej pozycji, klient nie wnosi wstępnego depozytu zabezpieczającego. Właściwy depozyt zabezpieczający: każdy klient posiadający otwarte pozycje, zobowiązany jest do utrzymywania na swoim rachunku właściwego depozytu zabezpieczającego (tzw. depozytu utrzymania). Wysokość właściwego depozytu zabezpieczającego, określana jest przez KDPW.

5 Aktualne wymagane depozyty KDPW znajdują się na stronie internetowej: Jeżeli wskutek niekorzystnej dla inwestora sytuacji na rynku, wysokość depozytu spadnie poniżej wymaganej wartości, właściwego depozytu KDPW, inwestor ma obowiązek uzupełnić depozyt, ale do wysokości wstępnego depozytu zabezpieczającego. Jeżeli klient tego nie uczyni, biuro maklerskie ma obowiązek niezwłocznego zamknięcia pozycji inwestora. Wielkości właściwego depozytu zabezpieczającego są podawane przez KDPW, każdego dnia po zakończeniu sesji giełdowej. Poziom depozytów jest obliczany przy założeniu statystycznie najgorszego prognozowanego scenariusza rynkowego. Przykładowe depozyty zabezpieczające wynoszą: Instrument bazowy Właściwy depozyt zabezpieczający Wstępny depozyt zabezpieczający (120% depozytu KDPW) WIG20 7,4 8,88 mwig40 6,0 7,2 W DM BOŚ S.A., łączna kwota depozytu blokowana na rachunku klienta, uzależniona jest od liczby otwartych pozycji, od każdej bowiem liczony jest odrębny depozyt zabezpieczający. Przykładowo inwestor składa zlecenie na sprzedaż 1 kontraktu czerwcowego na WIG20 z limitem ceny 2480, a kurs rozliczeniowy z poprzedniej sesji dla tej serii wynosi (Przyjmijmy depozyty z tabeli powyżej). Biuro maklerskie pobiera wstępny depozyt zabezpieczający w wysokości 120% depozytu KDPW: Wstępny depozyt zabezpieczający = 2500 x 20 PLN x 8,88% = 4440 PLN Oczywiście aby przyjąć zlecenie, oprócz kwoty wstępnego depozytu, klient musi posiadać na rachunku środki na opłacenie prowizji od transakcji. Uwaga: Prowizja pobierana jest w momencie przyjmowania zlecenia. Klient który utrzymuje otwartą pozycję do następnej sesji, w jednym kontrakcie czerwcowym na WIG20 przy kursie rozliczeniowym tej serii w wysokości 2490 i depozycie utrzymania w wysokości 7,4% powinien posiadać na swoim rachunku kwotę nie mniejszą niż:

6 Właściwy depozyt zabezpieczający = 2490 x 20 PLN x 7,4% = 3685,20 PLN Jeżeli wartość środków na rachunku klienta spadnie poniżej tej kwoty, to powinien on uzupełnić depozyt zgodnie z regulaminem biura maklerskiego, do wysokości 120% właściwego depozytu KDPW. 120% x właściwy depozyt zabezpieczający=> 4422,24 PLN Depozyt zabezpieczający może być wnoszony w środkach pieniężnych i papierach wartościowych, akceptowanych przez KDPW. Środki pieniężne, podlegają zaliczeniu na depozyt zabezpieczający do wysokości całego wymaganego depozytu zabezpieczającego. Środki niepieniężne, podlegają zaliczeniu na depozyt zabezpieczający do wysokości określonej przez KDPW. Zgodnie z zasadami KDPW 60% depozytu może być wniesione w środkach niepieniężnych. Środki niepieniężne akceptowane przez KDPW: obligacje skarbu państwa o terminie wykupu krótszym niż trzy lata podlegają zaliczeniu na depozyt w 90% wartości nominalnej akcje wchodzące w skład indeksu WIG20 podlegają zaliczeniu na depozyt zabezpieczający w wysokości stopy uznania codziennie podawanej przez KDPW. Depozyt zabezpieczający wnoszony przez inwestora (akcje) - MPKR Zasady wnoszenia depozytów zabezpieczających są takie same dla wszystkich klas kontraktów terminowych notowanych na GPW w Warszawie, a więc dla kontraktów terminowych na akcje, indeksy oraz waluty. Rozróżniane są dwie wielkości depozytów: wstępny depozyt zabezpieczający oraz właściwy depozyt zabezpieczający zabezpieczający. Wstępny depozyt zabezpieczający: jest to procentowo określona wielkość liczona do ostatniej ceny rozliczeniowej jaką klient jest zobowiązany wnieść w momencie składania zlecenia. Wysokość tego depozytu określa DM BOŚ S.A. i przyjmijmy KDPW. dla przykładu, że jest to 120% depozytu Przy składaniu zlecenia powodującego zamknięcie wcześniej otwartej pozycji, klient nie wnosi wstępnego depozytu zabezpieczającego. Właściwy depozyt zabezpieczający: klient posiadający otwarte pozycje, zobowiązany jest do utrzymywania na swoim rachunku właściwego depozytu zabezpieczającego (tzw. depozytu utrzymania). Wysokość właściwego depozytu zabezpieczającego, określana jest przez KDPW. Aktualne wymagane depozyty KDPW znajdują się na stronie internetowej KDPW.

7 Jeżeli wskutek niekorzystnej dla inwestora sytuacji na rynku, wysokość depozytu spadnie poniżej wysokości właściwego depozytu KDPW, inwestor ma obowiązek uzupełnić depozyt, ale do wysokości wstępnego depozytu zabezpieczającego DM BOŚ S.A. Jeżeli klient tego nie uczyni, biuro maklerskie ma obowiązek niezwłocznego zamknięcia pozycji inwestora. Wielkości właściwego depozytu zabezpieczającego są podawane przez KDPW, każdego dnia po zakończeniu sesji giełdowej. Poziom depozytów jest obliczany przy założeniu statystycznie najgorszego prognozowanego scenariusza rynkowego. Przykładowe depozyty zabezpieczające wynoszą: Instrument bazowy Właściwy depozyt zabezpieczający Wstępny depozyt zabezpieczający (120% depozytu KDPW) PKO BP 8,6% 10,32% PKN ORLEN 11,4 % 13,68% TP 12,2% 14,64% KGHM 15,0% 18,0% BANK PEKAO 9,8% 11,76% W DM BOŚ S.A. kwota depozytu blokowana na rachunku klienta od utrzymywanych otwartych pozycji, jest równa wstępnemu depozytowi zabezpieczającemu. Przykładowo, inwestor składa zlecenie na sprzedaż 1 kontraktu czerwcowego na PKN ORLEN S.A., z limitem ceny 54 PLN, a kurs rozliczeniowy z poprzedniej sesji dla tej serii wynosi 55 PLN (przyjmijmy wartości depozytów z tabelki powyżej). Biuro maklerskie pobiera wstępny depozyt zabezpieczający w wysokości 13,68% liczony do kursu rozliczeniowego. Wstępny depozyt zabezpieczający = 55 PLN x 100 x 13,68% = 752,40 PLN Oczywiście aby zlecenie zostało przyjęte, oprócz kwoty wstępnego depozytu klient musi posiadać na rachunku środki na opłacenie prowizji od transakcji. Uwaga: Prowizja maklerska pobierana jest w momencie przyjmowania zlecenia.

8 Klient który utrzymuje otwartą pozycję do następnej sesji, w jednym kontrakcie czerwcowym na PKN przy kursie rozliczeniowym tej serii w wysokości 55 PLN i depozycie utrzymania w wysokości 11,4% powinien posiadać na swoim rachunku kwotę nie mniejszą niż: Właściwy depozyt zabezpieczający = 55 PLN x 100 x 11,4% = 627 PLN Jeżeli wartość środków na rachunku klienta spadnie poniżej tej kwoty, to powinien on uzupełnić depozyt, zgodnie z regulaminem biura maklerskiego, do wysokości wstępnego depozytu zabezpieczającego, określanego przez DM BOŚ S.A. (120% wartości depozytu KDPW): Wstępny depozyt zabezpieczający = 55 PLN x 100 x 13,68% = 752,40 PLN Depozyt zabezpieczający może być wnoszony w środkach pieniężnych i papierach wartościowych, akceptowanych przez KDPW. Środki pieniężne podlegają zaliczeniu na depozyt zabezpieczający do wysokości całego wymaganego depozytu zabezpieczającego. Środki niepieniężne podlegają zaliczeniu na depozyt zabezpieczający do wysokości określonej przez KDPW. Zgodnie z zasadami KDPW 60% depozytu może być wniesione w środkach niepieniężnych. Środki niepieniężne akceptowane przez KDPW: obligacje skarbu państwa o terminie wykupu krótszym niż trzy lata podlegają zaliczeniu na depozyt w 90% wartości nominalnej akcje wchodzące w skład indeksu WIG20 podlegają zaliczeniu na depozyt zabezpieczający w wysokości stopy uznania codziennie podawanej przez KDPW. Pozycje skorelowane (akcje) - MPKR Pozycje skorelowane występują wtedy jeżeli w obrębie jednej klasy kontraktów i dla różnych serii zajmujemy pozycje przeciwstawne. Właściwy depozyt zabezpieczający wymagany przez KDPW dla pozycji skorelowanych równy jest w przybliżeniu, różnicy kursów rozliczeniowych poszczególnych serii. W DM BOŚ SA depozyt zabezpieczający dla pozycji skorelowanych oblicza się jako różnicę: - depozytu zabezpieczającego od pozycji bezwzględnie większej i depozytu od pozycji bezwzględnie mniejszej, pomnożonego przez współczynnik korelacji. Współczynnik korelacji jest określany przez Dyrektora DM BOŚ SA i obecnie wynosi 1. Przykładowo, inwestor posiada otwartą jedną pozycję długą w kontraktach czerwcowych na PKN i jedną pozycję krótką w kontraktach wrześniowych na PKN. Kursy rozliczeniowe wynoszą odpowiednio dla

9 serii czerwcowej 55,00 PLN, dla serii wrześniowej 54,40 a wymagany przez KDPW w tym dniu właściwy depozyt zabezpieczający wynosi 13,8%, a więc dla tak skorelowanej pozycji właściwy depozyt zabezpieczający wyniesie: Właściwy depozyt zabezpieczający = (55,00-1 x 54,40) x 100 x 11,4% = 6,84 PLN Analogicznie, wstępny depozyt DM BOŚ S.A., wyniesie: Wstępny depozyt zabezpieczający = (55,00 1 x 54,40) x 100 x 13,68 % = 8,20 PLN Jeżeli klient posiada na rachunku otwarte pozycje przeciwstawne, ale dla różnych klas kontraktów wtedy do obliczania depozytów nie traktuje się takich pozycji jako pozycji skorelowanych. Przykładowo inwestor posiada na rachunku praw pochodnych następujące pozycje: 3 pozycje długie w kontraktach czerwcowych na PKN 2 pozycje krótkie w kontraktach wrześniowych na PKN 1 pozycję krótką w kontraktach czerwcowych na TPSA. Właściwy depozyt zabezpieczający będzie sumą następujących depozytów: właściwy depozyt zabezpieczający dla 1 kontraktu czerwcowego na PKN właściwy depozyt zabezpieczający dla 2 pozycji skorelowanych na PKN właściwy depozyt zabezpieczający dla 1 kontraktu czerwcowego na TPSA.